【某银行进行国际化战略的外部机遇分析案例6200字】

某银行进行国际化战略的外部机遇分析案例目录TOC\o"1-3"\h\u10912某银行进行国际化战略的外部机遇分析案例 126316一、政治机遇（OP） 116117二、经济机遇（OE） 46496三、社会机遇（OS） 111689四、科技机遇（OT） 12政治机遇（OP）国际政治方面国际权力结构变化自2008年美国次贷危机以来，国际政治环境发生了很大改变。西方各主要国家内卷化趋势明显、民粹主义抬头、逆全球化思潮异常活跃，部分国家政策行为转向，美国“退圈”、英国脱欧等政治事件加剧了全球政治关系的多极化演变；尤其是在特朗普执政期间“美国优先”的呼声得到国内的强烈反响，使美国逐步淡化“世界警察”的价值认同。随着美国和欧盟的政治动摇，国际权力结构开始出现“东升西降”的趋势。2020年的新冠疫情加剧了全球竞争合作格局的重构，阻碍了各国参与全球产业链和价值链的主动性，放缓了全球化的步伐。随着单边主义政策的抬头，逆全球化开始影响国际关系，而中美两极对立的局面似乎已经形成。根据美国银行最新研究，全球新冠疫情加速逆转了“制造业从欧美向中国转移”这一长达几十年的趋势。报告显示，疫情导致全球80%的行业供应链中断，迫使超过75%的企业大范围实行供应链回归计划。Browning认为：疫情是催化剂，根本原因还是企业正逐步转向“利益相关者资本主义”，即调整商业模式满足利益相关者的需求；利益相关者也不再仅局限于公司股东，而是拓展到了员工、供应商和客户等群体。约67%参与美国银行调查的分析师认为，供应链的本土化将是“后疫情世界”最具支配性的结构转变。中欧关系升温欧盟是当前世界一体化程度最高的国家联合体，是国际政治经济格局中最重要的政治力量之一。过去四年间，欧美关系持续恶化，由于美国对欧盟有接近1800亿美元的贸易逆差，美国的国内保护主义一定会推动拜登政府施加压力，威胁自二战以来稳固的欧美关系。特朗普执政以来，欧洲对美国的幻想逐渐破灭，在对外政策上，欧洲开始采取独立于美国的政策，在中美博弈中作壁上观，塑造其在国际事务上的平衡者角色。与欧美关系正相反，中欧关系正在持续升温。虽然在社会制度、意识形态、价值观念和经济水平等方面存在着差异，对部分问题的看法不尽相同，但中欧双边一直走在良性的合作道路上。随着中国经济的增长，叠加疫情影响，中国从欧盟的第二大贸易伙伴升级为第一大贸易伙伴，预示着中欧关系的向好。2021年初，中欧双方在经历了30多轮的磋商，长达7年的长跑后，达成中欧全面投资协定，为中欧经济合作打开了新局面。欧盟和中国之间的投资一直在不断增长，特别是在疫情后，欧洲企业对中国的投资依然充满信心，调查显示，欧洲企业中有89%的老板愿意将企业留在中国。众所周知，投资是比贸易更深层次的依存，投资关系一旦建立，往往能维持几十年甚至更久。综上所述，中国对欧洲市场的投资或将迎来窗口期。其他多边合作由于中国经济发展取得的巨大成就，中国参与全球治理的主动性和积极性提高，亚非拉等发展中国家和新兴经济体对中国的政治依存度逐步提升。自中国提出“一带一路”倡议以来，中国不断发展多边经贸合作，持续推进高水平对外开放，催生了世界经济新格局演变，越来越多的国家乐于同中国建立完善的国际政治关系。2020年新冠肺炎疫情对“一带一路”沿线国家造成影响，各国虽然国情不同，但都出现经济下滑、安全形势趋紧、收入减少、民怨增加等问题。疫情期间，各发展中国家对中国的需求增加，对“一带一路”和人类命运共同体的认同增强，疫情的冲击反而愈加凸显中国的重要性。相信中国与发展中国家将在经贸、投资、交通、农业、产能、数字经济、人文等领域持续深化合作。2020年11月，中国和东盟十国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰五国签署了《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）。RCEP的成员国都是中国重要的经贸合作伙伴，RCEP将使我国更加有效地融入全球产业链和价值链，推动经济发展。综上所述，我国已与世界主要经济体建立了基本贸易合作关系，未来需要进一步推动产业链深度融合，加强在法律法规方面的沟通交流，使我国对外贸易和合作进入更高层次。金融监管方面资本实力等监管要求放宽新冠疫情爆发后，以银行为代表的世界主要经济体金融业的资本实力和资产质量均遭遇严重考验，金融机构对实体经济的信贷支持能力受到影响，有可能诱发深层次的经济危机。因为担心银行业信贷投放能力约束会进一步传导至实体经济，对低迷的实体经济造成二次冲击，各主要监管机构调整了部分监管举措，暂时放宽了部分监管要求。其中，以巴塞尔银行监管委员会（BCBS）、金融稳定委员会（FSB）、欧洲银行业管理局（EBA）、欧洲央行及以美联储为代表的各主要国家金融监管机构出台的措施颇具一致性。对外投资国际环境向好2020年，超过70个国家出台新的外资政策，以应对新冠疫情给本国经济带来的冲击。联合国贸发会议数据显示，2020年各经济体出台的107项外资新政中，75%为支持外资类举措。在全球范围内，多层次多领域的外资供给依然小于需求，多个国际组织呼吁各国支持国际投资。供给端来看，全球外国直接投资资金大部分来自跨国企业的收益再投资，作为外国直接投资最大主体的全球5000家领先的跨国企业已将2020年的平均盈利较上年下调了40%，预期利润的下滑将影响和制约跨国企业收益的再投资和全球外国直接投资的规模增长。商务部《中国对外投资发展报告2020》，/zwgk.shtml。综上，各国对外资的需求平衡可能随着投资主体意愿下滑出现倾斜，国际投资环境可能扭转局势，走向有利局面。商务部《中国对外投资发展报告2020》，/zwgk.shtml。经贸环境我国国际贸易地位稳固，根据WTO发布的数据，截至2019年我国外贸总量占据全球13%的市场的份额，受新冠疫情影响，世界各国产业受到严重冲击，可以确定在2020年我国外贸总额在全球的占比将进一步提升。中资银行可以依托庞大的外贸总量，对接跨境贸易融资及服务的需求。我国企业在持续加快国际化步伐，居民个人也会加速“走出去”，为中资银行国际化提供了客户基础。同时，我国在全球产业链中举足轻重，为我国银行在全球扩大金融控制力提供实力基础。经济机遇（OE）货币环境境内政策稳健我国自1998年以来坚持实行稳健货币政策，虽然在2020年疫情期间释放了充足的流动性支持实体经济，货币政策依旧保持住了稳健节奏，利率水平保持在合理区间，没有实施零利率甚至负利率；同美日欧等央行大幅扩表不同，人民银行资产负债表规模保持稳定；货币流动性释放远低于应对2008年国际金融危机时期，货币信贷增幅保持合理；宏观杠杆率增幅低于主要经济体，也低于应对2008年国际金融危机时期。本次应对疫情我国宏观杠杆率上升幅度明显低于应对2008年国际金融危机时期，且增幅逐季收敛北大国民经济研究中心，《经济恢复叠加稳健货币政策，人民币汇率震荡上涨》，WIND，20210303。。近期人民银行行长易纲公开表示，2021年中国经济复苏前景仍将很大程度上取决于疫情的发展，显示出央行不会过早地放弃此前发布的支持政策，至少在2021年上半年，货币政策的基调不会发生根本性转变。北大国民经济研究中心，《经济恢复叠加稳健货币政策，人民币汇率震荡上涨》，WIND，20210303。汇率保持升值从短期看影响2021年人民币汇率的因素主要是宏观经济表现、全球疫情二次爆发及恢复情况、中美关系的走向等。由于我国坚持实施稳健的货币政策，加上统筹疫情防控和社会经济发展工作不断推进，境内经济实现强劲反弹。2021年春节期间，境内被压制的部分消费需求得到释放，消费端的增长拉动生产端，中国经济基本面强化支撑作用，因此人民币汇率上涨。这半年多以来，人民币持续处于升值通道，也就是以美元为主的外币处于贬值通道，虽然无法完全准确地预料汇率走势，但人民币的价值受到持续追捧是不争的事实。图SEQ图\*ARABIC16人民币美元汇率走势图（数据来源：WIND及作者整理）人民币国际化由于官方货币的国际化受到经济地位、开放程度、政治交流和外汇储备等因素息息相关，人民币国际化受到我国资本项目未实现可兑换、中西意识形态差异的制约，人民币国际化的水平长时间处于较低水平。近年来，随着中国国际地位的大幅提升，人民币国际化的进程似乎有加快趋势。一是伴随着人民币2016年加入SDR，中国加大了境内金融市场开放的节奏，持续加大对人民币国际化的资源投入，当前中国金融基础建设已经较为完善，CIPS系统已经可以和全球160个国家进行人民币清算，有利于推动人民币国际化。二是人民币相对升值提升了人民币对境外主体的吸引力。今年下半年以来，美元进入贬值周期，中美息差创历史新高。同时美联储大幅扩表，美国低利率政策将加大资本分散风险的需求，美元需求外迁有利于人民币国际化的推动，人民币资产逐渐成为各国央行分散投资及外汇储备的选择。三是中国经济的持续增长使中国在国际市场上话语权提升，国际资本扩大人民币需求成为必然趋势。虽然中美关系一直处于紧张水平，但中国与欧洲、“一带一路”及其他新兴市场国家双边、多边关系的持续升温给人民币国际化提供了更多的可能性。据不完全统计，我国已与俄罗斯、阿联酋、土耳其、越南等30多个国家签署了双边本币结算协议和互换协议。图SEQ图\*ARABIC172010—2019年人民币跨境收付情况（数据来源：中国人民银行《2020年人民币国际化报告》）内外利差扩大中国经历了短暂的经济停摆和货币大幅宽松政策后，为了稳住对外贸易的走势，克服人民币贬值压力，成为全球为数不多的维持货币政策正常化的经济体。而欧美发达国家因为疫情防控不利及大范围的停工停产，各国央行为了稳定经济均采取了较为激进的货币政策进行“注水”，大幅降低利率水平，境外普遍进入低利率甚至负利率时代。较高的境内外利差有助于防止资本外流和促进出口，同时还推动了人民币在世界范围内作为资产配置的吸引力，对于中资银行的境内客户赴海外融资也留出了想象空间。图SEQ图\*ARABIC18中美利差走势图（数据来源：WIND）现在利差、汇率和跨境及信贷政策三项因素难得地全部有利于开展跨境融资，为跨境联动业务提供了便利。跨境联动业务，也就是银行境外机构和境内机构一起做业务，但一般由境内行担保，境外机构提供资金，这些年来G银行跨境联动的具体业务有内保外贷、境外代付、协议付款、协议融资等。多数情况下，融资的企业总部在境内，因而信用风险基本由境内机构承担，而境外机构因为提供资金而分享经营效益。在跨境联动业务中境外机构承担的只是境内金融机构乃至系统内的风险，违约率很低，因此，跨境联动业务对于境外机构来说一直是性价比较高的一类业务选择。图SEQ图\*ARABIC21跨境联动示意图（资料来源：作者整理）以G银行的客户资源，如能尽快推动系统内分支机构加强业务营销，自身国际化的优势将在短期内具有得天独厚的竞争优势。G银行如能抓住跨境联动机遇，一方面能够依靠境内外两端的盈利提振国际化发展信心，降低当前经营面临的挑战压力。另一方面，在疫情期间自身业务的逆势发展，是G银行国际化经营的又一次考验，可以积累更多的经验，相较同业有更大的空间处理内部问题。同时需关注到，2021年年初中国继续放宽人民币政策，放宽部分资本项目人民币收入使用限制，中资银行利用跨境人民币服务跨境联动业务也成为一项便利融资产品。行业重组机遇我国银行业资产规模庞大，头部中资银行已经具备国际化布局的资金实力。以G银行为例，在发展初期限于经营管理水平，中资银行依靠充足的资金实力在境外通过并购方式获取当地银行股权，进行融合获取资源和人才。2017年中国政府收紧了海外投资政策，在储备了足够的人才队伍后G银行开始在境外成立分行，建立更加封闭的内部网点。对于G银行而言，一方面，通过并购东道国优质银行机构进行重组的经验非常丰富，一旦出现并购机会可能带来极为可观的价值回报；另一方面，国际化拓展离不开大量的金融行业人才，各大银行的裁员正是一个较好的契机，能够帮助当地分支机构迅速运转起来。图SEQ图\*ARABIC22全球多元化银行市净率中位数变动情况（数据来源：WIND）在经济下行周期、低利率环境下，中小型银行业盈利能力下降，依靠自身经营是无法根本解决，并购重组成为最重要的解决方式之一。自2008年美国的次贷危机导致全球金融危机以来，全球金融市场情绪低迷，商业银行都在积极探索寻找新的利润增长点。G银行曾经把握机遇，选择合适的时机进行积极并购，通过资源整合提高国际化经营水平，也创造了经济价值。受此次疫情影响，预计全球各大银行2020年的利润大幅下降，受疫情影响程度远高于境内中资银行。近年来美国和欧洲银行业还没有从之前的金融危机中完全走出，依旧处于整体下行的趋势，疫情的出现无疑是雪上加霜；各大银行为了应对此次意外，也加紧了裁员的步伐，以削减开支。同时，部分优质银行机构的盈利表现将会降低股东的价值回报预期。目前，全球主要经济体的上市商业银行经营预期受到严重影响，整体估值普遍偏低。G银行如果能够提前研判分析各主要地区的潜在并购对象，在机遇出现时准确把握，极有可能利用战略并购补充部分国家的经营短板，进一步完成对国际化经营布局的优化完善。从全球整体数据上看，相较其他行业2020年金融行业并购大受追捧，并购标的总金额占比大幅扩大11%，达到32%。虽然受新冠疫情影响，但美国（36%）、欧盟（23%）和亚太（14%）的并购买家依旧占据主要地位，亚太地区（发达国家和新兴国家合计）占比有所上升。图SEQ图\*ARABIC23全球并购交易涉及区域分布（按交易金额占比）（数据来源：Bloomberg，作者整理）疫情时期全球并购已经开始出现复苏迹象。根据研究机构REFINITIV的数据，2000年下半年，全球大型并购交易创下2007年以来的最大数量。企业并购热潮重启，反映出疫情冲击下行业重组正在加快。从中资企业海外并购表现来看，2020年中资企业宣布的海外并购总额虽然下降46.2%，但并购数量仅下降18.5%。考虑到境内一季度受疫情影响严重，2-3月多数企业活动基本停滞，并购热度并未大幅消退。同时，预期效益导致中资企业单笔并购的金额降低，在2021年有可能恢复。在530宗并购交易中，前三大行业仅金融服务业（增长12.7%）并购数量大幅增长，其他行业的并购数量均有下降或者放缓。由此可见，部分中资银行海外并购可能已经开始行动。图SEQ图\*ARABIC24中企跨国并购前五大行业变化情况（数据来源：安永《2020年中国海外投资概览》）社会机遇（OS）自实施国际化发展战略以来，G银行通过自主申设与战略并购兼备的发展手段，海外网络规模的迅速成长，实现了全球经营发展战略布局。截至2020年上半年，G银行的经营网络覆盖了全球主要国家和地区，成为境外机构覆盖范围最广的中资银行之一。全球经营网络的建立不仅确立了G银行在中资银行业的同业领先地位，也为G银行提升全球经营管理能力，发挥全