2026年全国证券分析师之发布证券研究报告业务考试历年考试题(附答案)

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 2026年证券分析师考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。(参考答案和详细解析均在试卷末尾)一、选择题

1、下列关于完全垄断型市场的说法中，正确的有（）。Ⅰ.完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形Ⅱ.完全垄断型市场的整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构Ⅲ.完全垄断型市场的特质产品是指那些没有或缺少相近的替代品的产品Ⅳ.完全垄断型市场的生产者众多A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

2、流通中的现金和单位在银行的活期存款是（）。A.货币供应量MOB.狭义货币供应量M1C.广义货币供应量M2D.准货币M2-Ml

3、下列关于市场有效性与获益情况，说法错误的是（）。A.在弱式有效市场中，投资者不能根据历史价格信息获得超额收益B.在半强式有效市场中，投资者可以根据公开市场信息获得超额收益C.在半强式有效市场中，投资者可以获得超额收益D.在强式有效市场中，投资者不能获得超额收益

4、资本资产定价模型表明资产i的收益由（）组成。Ⅰ无风险收益率Ⅱ市场收益率为零时资产i的预期收益率Ⅲ资产i依赖于市场收益变化的部分Ⅳ资产收益中不能被指数解释的部分A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

5、某投资者打算购买A,B,C三只股票，该投资者通过证券分析得出三只股票的分析数据:（1）股票A的收益率期望值等于0.05、贝塔系数等于0.6；（2）股票B的收益率斯望值等于0.12，贝塔系数等于1.2；（3）股票C的收益率期望值等于0.08，贝塔系数等于0.8,据此决定在股票A上的投资比例为0.2、在股票B上的投资比例为0.5，在股票C上的投资比例为0.3，那么（）。Ⅰ.在期望收益率-p系数平面上，该投资者的组合优于股票CⅡ.该投资者的组合p系数等于0.96Ⅲ.该投资者的组合预期收益率大于股票C的预期收益率Ⅳ.该投资者的组合预期收益小于股票C的预期收益率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ

6、下列说法正确的是（）。Ⅰ.一般情况下，预期公司盈利増加，可分配股利也会相应増加，股票市场价格上涨Ⅱ.公司的盈利水平是影响股票投资价值的基本因素之一Ⅲ.一般情况下，预期公司盈利减少，可分配股利也会相应减少，股票市场价格下降Ⅳ.股票价格的涨跌和公司盈利的变化不完全同时发生A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

7、股票现金流贴现模型的理论依据包括（）。Ⅰ、股票的内在价值应当反映未来收益Ⅱ、股票可以转让Ⅲ、股票的价值是其未来收益的总和Ⅳ、货币有时间价值A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

8、下列属于葛兰威尔法则的有（）。①股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线，是卖出信号②股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升是买入信号③平均线呈上升状态，股价突然暴涨且远离平均线，是卖出信号④股价跌破平均线，但平均线呈现上升趋势是买入信号A.②④B.①③④C.②③④D.①②③④

9、可转换债券的初始转股价格因公司（）进行调整.Ⅰ.送红股Ⅱ.增发新股Ⅲ.配股Ⅳ.提高转股价格A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

10、关于垄断竞争市场中的单个厂商，下列说法错误的是（）。A.单个厂商降低价格不会导致需求无穷大B.单个厂商提高价格不会导致需求降为零C.单个厂商的产品并非完全相同D.每个厂商的产品完全相同

11、某人按10％的年利率将1000元存入银行账户，若每年计算两次复利(即每年付息两次)，则两年后其账户的余额为（）元。A.1464.10B.1200C.1215.51D.1214.32

12、收益率曲线即不同期限的（）组合而成的曲线。A.到期收益率B.当期收益率C.平均收益率D.待有期收益率

13、关于工业总产值与工业增加值，下列表述错误的是（）。A.测算工业增加值的基础来源于工业总产值B.工业总产值在企业之间存在重复计算C.工业总产值在企业内部不允许重复计算D.工业增加值只采用“收入法”计算

14、公司通过配股融资后（）。Ⅰ.公司负债结构发生变化Ⅱ.公司净资产増加Ⅲ.公司权益负债比率下降Ⅳ.公司负债总额发生变化A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

15、按付息方式不同.债券的定价可分为（）。Ⅰ.零息债券定价Ⅱ.附息债券定价Ⅲ.累息债券定价Ⅳ.定息债券定价A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

16、某套利者以950美元/盎司买入8月份黄金期货，同时以961美元/盎司卖出12月份黄金期货。假设经过一段时间之后，8月份价格变为957美元/盎司，12月份价格变为971美元/盎司，该套利者同时将两合约对冲平仓，则该套利者（）。A.亏损3美元/盎司B.盈利3美元/盎司C.亏损25美元/盎司D.盈利25美元/盎司

17、证券分析师在进行公司调研时通常遵循的流程包括（）。Ⅰ.调研前的室内案头工作Ⅱ.编写调研计划Ⅲ.实地调研Ⅳ.编写调研报告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

18、证券投资分析师自律性组织的职能主要有()。Ⅰ．对会员进行职业道德、行为标准管理Ⅱ．对会员进行资格认证Ⅲ．对会员单位证券投资分析师进行培训Ⅳ．依法对证券市场的违法交易行为进行处罚A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ

19、关于沃尔评分法，下列说法正确的有（）。Ⅰ.相对比率是标准比率和实际比率的差Ⅱ.（营业收入/应收账款）的标准比率设定为6.0Ⅲ.沃尔评分法包括了7个期务比率Ⅳ.沃尔评分法是建立在完善的理论基础之上的一种分析方法A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

20、下列对总体描述正确的是（）Ⅰ.统计总体简称总体是我们要调査或统计某一现象全部数据的集合Ⅱ.总体是一个简化的概念,它可以分为自然总体和测量总体Ⅲ.自然总体中的个体通常都只有种属性Ⅳ.统计总体中的包括的单位数总是有限的。称为有限总体A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

21、货币政策对宏观经济进行全方位的调控，其调控作用突出表现在（）。Ⅰ.通过调控税率保持社会总供给与总需求的平衡Ⅱ.引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置Ⅲ.通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定Ⅳ.调节国民收入中消费与储蓄的比例A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

22、下列关于证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师在证券研究报告中应履行职责的说法正确的包括（）。Ⅰ．遵循独立、客观、公平、审慎原则，加强合规管理，提升研究质量和专业服务水平Ⅱ．建立健全相关的管理制度，加强流程管理和内部控制Ⅲ．应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性Ⅳ．应当建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理，维护信息来源的合法合规性A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

23、"权益报酬率"指的是（）。Ⅰ.销售净利率Ⅱ.净资产收益率Ⅲ.资产净利率Ⅳ.净值报酬率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

24、下列关于MACD的表述，正确的有（）。①DIF和DEA同时为正时属多头市场②DIF向上突破DEA时为买入信号③DIF是快速移动平均线与慢速移动平均线的差④MACD的优点是在股价进入盘整时，判断买卖时机比移动平均线更有把握A.②③④B.①②④C.①②③④D.①②③

25、无风险利率的主要影响因素有（）。Ⅰ.资产市场化程度Ⅱ.风险溢价因素Ⅲ.流动性因素Ⅳ.信用风险因素A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

26、下面行业属于生命周期成长期的是（）。Ⅰ.遗传工程Ⅱ.生物医药Ⅲ.规模计算机Ⅳ.电力A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

27、若随机向量(X，Y)服从二维正态分布，则()。Ⅰ．X，Y一定相互独立Ⅱ．若ρXY=0，则X和Y一定相互独立Ⅲ．X和Y都服从一维正态分布Ⅳ．若X，Y相互独立，则Cov(X，Y)=0A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

28、技术分析方法分类中含（）。Ⅰ指标类Ⅱ切线类Ⅲ形态类ⅣK线类A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

29、某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金流量为4000000元，投资活动产生的现金流量为4000000元，筹资活动产生的现金净流量为6000000元，公司当年长期负债为10000000元，流动负债为4000000元，公司该年度的现金债务总额比为（）。A.0.29B.1.0C.0.67D.0.43

30、下列关于增长型行业的说法中，正确的有()。Ⅰ．这些行业主要依靠技术进步、产品创新等，从而使其经常呈现增长形态Ⅱ．增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期密切相关Ⅲ．这些行业的股票价格根本不会受到经济周期的影响Ⅳ．这种行业增长的形态使得投资者难以把握精确的购买时机A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

31、以行业的集中度为划分标准，产业市场结构可以粗分为（）。①寡占型②竞争型③极高寡占型④低集中寡占型A.①②③④B.①②C.①②③D.③④

32、下列因素中，增加企业变现能力的因素有（）。Ⅰ.准备很快变现的长期资产Ⅱ.可动用的银行贷款指标Ⅲ.偿债能力的声誉Ⅳ.未作记录的或有负债A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

33、波浪理论的不足包括（）。Ⅰ．数浪时容易发生偏差Ⅱ．不同的人有不同的数法Ⅲ．忽视时间因素Ⅳ．忽视成交量因素A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

34、属于持续整理形态的有（）。Ⅰ.喇叭形形态Ⅱ.楔形形态Ⅲ.V形形态Ⅳ.旗形形态A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

35、在道琼斯指数中，公用事业类股票取自6家公用事业公司，包括（）。Ⅰ.电话公司Ⅱ.煤气公司Ⅲ.电力公司Ⅳ.建筑公司A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

36、和公司营运能力有关的指标为（）.Ⅰ.存货周转率Ⅱ.流动资产周转率Ⅲ.营业净利率Ⅳ.营业毛利率A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ

37、己知某公司2011年营业收入是4000万元，获利1000万元，平均资产总额为2000万元，所得税按25%计算。根据这些数据可以计算（）。Ⅰ.营业净利率为25%Ⅱ.总资产周转率为2Ⅲ.总资产周转率为1.34Ⅳ.营业净利率为18.75%A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

38、下列关于社会融资总量的说法中，正确的有（）。Ⅰ.社会融资总量是全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标Ⅱ.社会融资总量是增量概念，为期末、期初余额的差额Ⅲ.各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计值Ⅳ.以外币标值的资产折算成人民币单位，折算的汇率为所有权转移日的汇率买卖中间价A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

39、从市场预期理论，流动性偏好理论和市场分割理论等理论来看，期限结构的形成主要是由（）决定的。A.市场的不完善B.流动性涨价C.资本流动市场的形式D.对未来利率变化方向的预期

40、股权类产品的衍生工具的种类包括（）。Ⅰ.股票期货Ⅱ.股票期权Ⅲ.股票指数期货Ⅳ.股票指数期权A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

41、以下关于时间价值的描述,正确的有（）。Ⅰ.极度虚值期权的时间价值通常大于一般的虚值期权的时间价值Ⅱ.虛值期权的时间价值通常小于平值期权的时间价值Ⅲ.看极度虛值期权的时间价值通常小于一般的虛值期权的时间价值Ⅳ.虚值期权的时间价值通常大于平值期权的时间价值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

42、相对估值法的基本步骤包括（）。Ⅰ．选取可比公司Ⅱ．计算目标公司的估值倍数(如市盈率等)Ⅲ．计算适合目标公司的可比指标Ⅳ．计算目标公司的价值或股价A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

43、常见的股票现金流贴现模型包括（）。Ⅰ零增长模型Ⅱ可变增长模型Ⅲ资本资产定价模型Ⅳ不变增长模型A.I、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.I、Ⅱ、ⅢD.I、Ⅱ、Ⅳ

44、根据有关规定，证券投资分析师应当履行的职业责任包括（）.Ⅰ.证券分析师应当将投资建议中所使用的原始信息资料妥善保存Ⅱ.证券分析师应积极参与投资者教育活动Ⅲ.证券分析师不可以根据投资人不同投资目的，推荐不同的投资组合Ⅳ.证券分析师应当在预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ

45、技术分析利用过去和现在的成交量和成交价资料来分析预测市场未来走势的工具主要有（）。Ⅰ.图形分析Ⅱ.财务分析Ⅲ.产品技术分析Ⅳ.指标分析A.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅳ

46、关于矩张形态.下列说法中正确的有（）。Ⅰ.矩形形态是典型的反转突破形Ⅱ.矩形形态表明股价横向延伸运动Ⅲ.矩形形态又被称为箱形Ⅳ.矩形形态是典型的持续整理形态A.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

47、不属于资产证券化产品风险的是（）。A.信用风险B.违约风险C.提前支付风险D.市场状况

48、每个月的物价指数可以用（）方法来计算。A.一元线性回归模型B.多元线性回归模型C.回归预测法D.平稳时间序列模型

49、某公司从银行取得贷款30万元,年利率为6%,贷款期限为3年,到第3年年末一次偿清,该公司应付银行本利和为（）万元。A.36.74B.38.57C.34D.35.73

50、需求价格弹性的公式为（）。A.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比+价格变化的百分比B.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比-价格变化的百分比C.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比*价格变化的百分比D.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比/价格变化的百分比

51、下列关于市值回报增长比（PEG）的说法，正确的有（）。Ⅰ．市值回报增长比即市盈率对公司利润增长率的倍数Ⅱ．当PEG大于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性Ⅲ．通常，成长型股票的PEG都会高于1，甚至在2以上，投资者愿意给予其高估值Ⅳ．通常，价值型股票的PEG都会低于1，以反映低业绩增长的预期A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

52、常见的股票现金流贴现模型包括（）。Ⅰ．零增长模型Ⅱ．可变增长模型Ⅲ．资本资产定价模型Ⅳ．不变增长模型A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

53、A股与H股的关联性将进一步加强的原因包括（）权。①股权分置改革的顺利完成将加速A—H股价值的接轨进程②随着QF②和合格境内机构投资者（QD②）规模的不断扩大，无论是A股对H股的溢价，还是H股对A股的溢价，在套利机制的作用下都趋于消失，使得两者股价逐步融合③国家有关部门既支持具备条件的国有大型企业通过规范改制实现境内外上市，又鼓励国有H股回归A股，将使更多的大型上市公司同时出现在A股和H股市场④H股和A股共同掌握价格主导A.①②B.①②③C.①③④D.①②③④

54、债券现金流受以下哪些因素的影响（）。Ⅰ.债券的面值Ⅱ.票面利率Ⅲ.计付息间隔Ⅳ.债券的税收待遇A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

55、在计算营运指数时，其计算过程中的非付现费用涉及（）。①计提的资产减值准备②固定资产折旧③无形资产摊销④待摊费用的减少A.①②④B.②③④C.①②③④D.②④

56、风险评估是在（）的基础上，对风险发生的概率、损失程度，结合其他因素进行全面考虑，评估发生风险的可能性及危害程度。Ⅰ风险评价Ⅱ风险识别Ⅲ风险判断Ⅳ风险估测A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

57、债券的净价报价是指（）。A.全价报价减累积应付利息B.现金流贴现值报价C.本金报价D.累计应付利息报价

58、给定需求函数P=2000-100Y，成本函数C=1000+4Y，下列说法正确的是（）Ⅰ.在完全竞争的市场条件下，价格是4，产量是19.96Ⅱ.在完全竞争的市场条件下，利润是-1000Ⅲ.在垄断的市场条件下，价格是4，产量是9.98Ⅳ.在垄断的市场条件下，利润是-1000A.I、ⅡB.I、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

59、中央银行的选择性政策工具包括（）。Ⅰ．直接信用控制Ⅱ．间接信用指导Ⅲ．法定存款准备金率Ⅳ．公开市场业务A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

60、()的理论基础是经济学的一价定律。A.风险中性定价B.相对估值C.无套利定价D.绝对估值

61、多重共线性的补救措施主要有（）。Ⅰ．剔除变量法Ⅱ．变换模型形式Ⅲ．利用非样本先验信息Ⅳ．加权最小二乘法A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

62、垄断竞争厂商在决定产量和价格的方式时与垄断厂商()。A.完全相同B.不完全相同C.完全不同D.难以判断

63、股票的绝对估值方法包括（）。Ⅰ．实物期权定价法Ⅱ．资产评估法Ⅲ．现金流贴现法Ⅳ．市盈率法A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

64、根据有关规定,证券投资分析师应履行的职业责任包括（）。Ⅰ.证券分析师应当将投资建议中所使用的原始信息资料妥善保存Ⅱ.证券分析师应积极参与投资者教育活动Ⅲ.证券分析师不可以根据投资人不同投资目的，推荐不同的投资组合Ⅳ.证券分析师应当在预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ

65、信用衍生工具包括（）。Ⅰ.信用互换Ⅱ.股票期权Ⅲ.股票期货Ⅳ.信用联结票据A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

66、下面哪两个指标具有相同的经济意义，可以相互补充（）.A.资产负债率与产权比率B.已获利息倍数与有形资产净值债务率C.资产负债率与有形资产净值债务率D.产权比率与已获利息倍数

67、在社会总需求大于社会总供给的经济过热时期，政府可以采取的财政政策有（）。①缩小政府预算支出规摸②鼓励企业和个人扩大投资③减少税收优惠政策④降低政府投资水平A.①②B.②③C.①②③D.①③④

68、当社会总供给大于总需求时,政府可实施的财政政策措施有（）。Ⅰ.増加财政补贴支出Ⅱ.实行中性预算平衡政策Ⅲ.缩小预算支出规模Ⅳ.降低税率Ⅴ.提高政府投资支出水平A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ

69、下列属于试探性多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是（）。A.收购公司B.收购股份C.公司合并D.购买资产

70、认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期的理论是（）。Ⅰ.无偏预期理论Ⅱ.市场分割理论Ⅲ.流动性偏好理论Ⅳ.市场预期理论A.Ⅰ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ

71、以下关于期权的时间价值，说法错误的是（）。A.又称为外涵价值B.指权利金扣除内涵价值的剩余部分C.是期权有效期内标的物市场价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值D.标的物市场价格的波动率越低，期权的时间价值越大

72、利用单根K线研判行情，主要从（）方面进行考虑。Ⅰ.上下影线长短Ⅱ.阴线还是阳线Ⅲ.实体与上下影线Ⅳ.实体的长短A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ

73、下列情况回归方程中可能存在多重共线性的有（）。Ⅰ.模型中所使用的自变量之间相关Ⅱ.参数最小二乘估计值的符号和大小不符合经济理论或实际情况Ⅲ.增加或减少解释变量后参数估计值变化明显Ⅳ.R2值较大大.但是回归系数在统计上几乎均不显著A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

74、以下属于投资收益分析的比率包括（）。Ⅰ.市盈率Ⅱ.已获利息倍数Ⅲ.每股资产净值Ⅳ.资产负债率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

75、无风险利率对期权价格的影响，下列说法正确的是（）。Ⅰ.对看涨期权来说，利率上升，期权价格上涨Ⅱ.对看涨期权来说，利率上升，期权价格下降Ⅲ.对看跌期权来说，利率上升，期权价格上涨Ⅳ.对看跌期权来说，利率上升，期权价格下降A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ

76、技术分析方法分类中含()。Ⅰ．指标类Ⅱ．形态类Ⅲ．随机类Ⅳ．切线类A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

77、产业组织政策是以（）为目标的。Ⅰ反对垄断Ⅱ促进竞争Ⅲ维持正常的市场秩序Ⅳ限制过度竞争A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

78、当社会总供给大于总需求时,政府可实施的财政政策措施有（）。Ⅰ.增加财政补贴支出Ⅱ.实行中性预算平衡政策Ⅲ.缩小预算支出规模Ⅳ.降低税率Ⅴ.提高政府投资支出水平A.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ

79、进行行业分析时，调查研究的主要方式包括（）。①深度访谈②问卷调查或电话访问③归纳和演绎④实地调研A.①②④B.①③④C.①④D.①②③④

80、即期利率，2年期利率为2.4%，3年期利率为2.63%，5年期利率为2.73%，计算远期率：第2年到第3年，第3年到第5年分别为（）。A.1.53，3B.2.68，3.15C.3.09，2.88D.2.87，3二、多选题

81、完全竞争市场具有的特征有（）。Ⅰ.业中有为数不多的生产者同一行Ⅱ.同一行业中，各企业或生产者生产的同一种产品没有质量差别Ⅲ.买卖双方对市场信息都有充分的了解Ⅳ.各企业或生产者可自由进出市场Ⅴ.每个生产者都是价格的决定者A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

82、在形态理论中，属于持续整理形态的是（）。Ⅰ.菱形Ⅱ.钻石形Ⅲ.旗形Ⅳ.W形A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

83、下列关于失业率的说法中，正确的有（）。Ⅰ.失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比，劳动力人口是指年龄在14岁以上具有劳动能力的人的全体Ⅱ.失业率上升与下降是以GDP相对于潜在GDP的变动为背景的Ⅲ.通常所说的充分就业是指对劳动力的充分利用，也就是完全利用Ⅳ.在实际的经济生活中不可能达到失业率为零的状态，在充分就业的情况下也会存在一部分“正常”的失业，如结构性失业A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

84、下列关于供给弹性含义的说法中，正确的有（）。①供给价格弹性是指供给量相对价格变化作出的反应程度②供给弹性是供给量变化率对商品自身价格变化率反应程度的一种度量，等于供给变化率除以价格变化率③供给的价格弹性系数=供给量变动的百分比／价格变动的百分比④供给弹性的大小与供给决策的时间框架无关A.①②③B.②③④C.①③④D.①②④

85、下列关于时间序列模型,说法正确的是（）。Ⅰ.非平稳时间序列的均值为常数Ⅱ.平稳时间序列的均值为常数Ⅲ.非平稳时间序列自协方差函数与起点有关Ⅳ.平稳时间序列自协方差函数与起点有关A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

86、关于净现值(NPV)和内部收益率(IRR)的说法，正确的有（）。Ⅰ使得项目净现值为零的折现率即为该项目的内部收益率Ⅱ内部收益率是使得现金流人现值与现金流出现值相等的折现率Ⅲ净现值法假设现金流的再投资收益率为资本成本，而内部收益率法则假设现金流的再投资收益率为内部收益率Ⅳ对于完全独立的两个项目的判断，当净现值法和内部收益率法给出的结论互相矛盾时，应当优先考虑内部收益率法来选择项目A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

87、下列属于资本资产定价模型的假设基本条件的是（）。Ⅰ.投资者都遵守主宰原则，同一收益率水平下，选择风险较低的证券Ⅱ.所有投资者对证券收益率概率分布的看法一致，因此市场上的效率边界只有一条Ⅲ.投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布。Ⅳ.所有投资者具有相同的投资期限，而且只有一期。A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ

88、如果（），我们称基差的变化为"走强"Ⅰ.基差为正且数值越来越大Ⅱ.基差从正值变为负值Ⅲ.基差从负值变为正值Ⅳ.基差为负值且绝对数值越来越小A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

89、如果中央银行倾向于降低无风险收益率，那么我们预期加权平均成本(WACC)将会（）。A.上升B.不变C.无法确定D.下降

90、各培训单位应举办的后续职业培训有（）。Ⅰ.由协会、会员公司和地方协会按照后续职业培训大纲组织实施的培训Ⅱ.由证券监管部门组织的法律法规等业务知识培训Ⅲ.由证券交易所和登记结算公司组织的业务准则、技术标准和操作规则等业务培训Ⅳ.会员公司和地方协会自行组织的培训A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ

91、下列关于信息有效性的说法中，正确的有（）。Ⅰ.在股票市场，一个前景良好的公司应当有较高的股价Ⅱ.在股票市场，一个前景不好的公司应当有较低的股价Ⅲ.如果市场不完全有效，那么股价相对于公司的前景能够被很好地预测Ⅳ.如果市场有效，那么对股票的研究就没有多大意义，因为市场价格已经反映了所有信息A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

92、下列关于市值回报增长比的说法中，错误的是（）。A.通常成长型股票的PEG都会低于1，以反映低业绩增长的预期B.当PEG大于1时，这只股票的价值就可能被高估，或者市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期C.当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性D.市值回报增长比（PEG）=市盈率／增长率

93、下列关于无风险利率的说法中，正确的有（）。①无风险利率是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率②在资本市场上，美国国库券的利率通常被公认为市场上的无风险利率③无风险利率水平会影响期权的时间价值④利率水平对期权时间价值的整体影响很大A.①②④B.②③④C.①③④D.①②③

94、置信系数又叫（）。Ⅰ.置信水平Ⅱ.置信度Ⅲ.置信概率Ⅳ.可靠性系数A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

95、一般来说．可以将技术分析方法分为()。Ⅰ．指标类Ⅱ．波浪类Ⅲ．形态类Ⅳ．K线类A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

96、大阴线实体和十字星形态的K线分别是（）。①多方已经取得了决定性胜利，这是一种涨势的信号②空方已取得优势地位，是一种跌势的信号③多空双方争斗很激烈，双方一度都占据优势，把价格抬到最高价或压到最低价，但又都被对方顽强地拉回④多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向，但却是一个值得警惕随时可能改变趋势方向的K线图形A.①②B.③④C.①④D.②④

97、按照资本资产定价模型，影响特定股票期望收益率的因素有（）。①无风险的收益率②市场组合的必要收益率③特定股票的贝塔系数④经营杠杆系数和财务杠杆系数A.①②③B.①③④C.①②④D.②③④

98、贴现率的特点有（）。Ⅰ.银行贴现率使用贴现值作为面值而不是购买价格的一部分Ⅱ.按照银行惯例，计算时采用360天作为一年的总天数而不是365天Ⅲ.在银行钻现率的计算中，暗含的假设是采用单利形式而不是复利Ⅳ.在银行钻现率的计算中，暗含的假设是采用复利形式而不是单利A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

99、某公司去年每股收益为3元.去年每股分配现金红利2元，预计今年股利分配以3%的速度增长。假定必要收益率为5%，股利免征所月税.那么（）。Ⅰ.公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之间Ⅱ.公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之间Ⅲ.公司股票今年年初的内在价值介于每股98元至100元之间Ⅳ.公司股票今年年初的内在价值介于每股101元至104元之间A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

100、对于PMI而言，通常以（）作为经济强弱的分界点。A.60％B.30％C.40％D.50％

参考答案与解析

1、答案：B本题解析：完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构。特质产品是指那些没有或缺少相近的替代品的产品。

2、答案：B本题解析：本题考查重点是对“总量指标”的熟悉。狭义货币供前量（Ml），指MO（流通中现金）加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款。

3、答案：B本题解析：B项，在半强式有效市场中，投资者可以获得超额收益,但根据公开市场信息不能获得超额收益。

4、答案：D本题解析：根据资本资产定价模型，单个证券的期望收益率由以下两个部分构成：①无风险利率；②风险溢价，风险溢价的大小取决于度量单个证券系统风险的β值，β值越高，则风险溢价越高。

5、答案：C本题解析：该投资者的组合的预期收益率=0.OSO.2+0.120.5+0.080.3=0.094；该投资者的组合P系数=0.60.2+1.20.5+0.80.3=0.96。

6、答案：D本题解析：略

7、答案：B本题解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值都是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。即一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息。从现金流贴现模型的定义可以看出，内在价值是对未来预期收益的反映，而对未来收益的预期正是建立在货币的时间价值基础上的。

8、答案：C本题解析：股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线，是买入信号。

9、答案：A本题解析：初始转股价格可因公司送红股、增发新股、配股或降低转股价格时进行调整。具体调整倩况公司应予以公告.

10、答案：D本题解析：垄断竞争市场中的单个厂商生产的产品同种但不同质，即产品之间存在差异。产品的差异性是指各种产品之间存在实际或想象上的差异。这是垄断竞争与完全竞争的主要区别。

11、答案：C本题解析：由于每年付息两次，r=5％，n=4。因此，两年后账户的余额为：S=P(1+r)n=1000×(1+5％)4≈1211.51(元)。

12、答案：A本题解析：描述债券到期收益率和到期期限之间关系的曲线称为收益率曲线。用来描述利率期限结构。

13、答案：D本题解析：工业增加值有两种计算方法：一是生产法，即工业总产出减去工业中间投入；二是收入法，即从收入的角度出发，根据生产要素在生产过程中应得到的收入份额计算，具体构成项目有固定资产折旧、劳动者报酬、生产税净额、营业盈余。这种方法也称“要素分配法”。

14、答案：C本题解析：公司通过配股融资后，由于净资产増加，而负债总额和负债结构都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率降低，减少了债权人承担的风险，而股东所承担的风险将増加。

15、答案：D本题解析：按付息方式不同，可分为零息债券定价、附息债券定价和累息债券定价

16、答案：A本题解析：8月份黄金期货合约:盈利=957一950=7（新/盎司）;12月份黄金期货合约:亏损=971一961=10（新/盎司）；综上，亏损3美元/盎司。

17、答案：A本题解析：考查公司调研的流程。

18、答案：B本题解析：证券分析师自律组织的功能主要有以下三项：①为会员进行资格认证。这种资格认证主要通过考试这种形式进行；也有不必通过考试认证的，但一般会在资格的称谓上加以区分。②对会员进行职业道德、行为标准管理。③证券分析师组织还会定期或不定期地对证券分析师进行培训、组织研讨会、为会员内部交流及国际交流提供支持等。

19、答案：B本题解析：在沃尔评分法中，A项相对比率是实际比率与标准比率之比；D项沃尔评分法的一个弱点就是并未给出选择这7个指标的原因，因此其在理论上还有待证明，在技术上也不完善。

20、答案：B本题解析：自然总体中的个体通常都具有多种属性,我们把个体所具有某种共同那个属性的数值的整体称为一个测量总体。如果统计总体中的包括的单位数量有限的,则称为有限总体；如果一个统计总体中包括的单位数可以是无限的，称为无限总体。

21、答案：D本题解析：货币政策的调控作用突出表现在以下几点：（1）通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡。（2）通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定。（3）调节国民收入中消费与储蓄的比例。（4）引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。

22、答案：D本题解析：证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师在证券研究报告中应履行的职责包括：①发布证券研究报告应当遵循独立、客观、公平、审慎原则，加强合规管理，提升研究质量和专业服务水平；②发布证券研究报告应当建立健全相关的管理制度，加强流程管理和内部控制；③证券公司、证券投资咨询机构应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性；④证券公司、证券投资咨询机构应当建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理，维护信息来源的合法合规性。

23、答案：D本题解析：净资产收益率也称净值报酬率和权益报酬率。

24、答案：D本题解析：MACD的缺点是在股价进入盘整时，判断买卖时机失误的时候较多。

25、答案：C本题解析：无风险利率的主要影响因素有：（1）资产市场化程度。（2）信用风险因素。（3）流动性因素。

26、答案：A本题解析：遗传工程处于生命周期的幼稚期，电力处于成熟期。

27、答案：C本题解析：对于二维正态随机变量(X，Y)，X和Y相互独立的充要条件是参数ρXY=0。若随机向量(X，Y)服从二维正态分布，则X和Y都服从一维正态分布，但反之不一定。若X，Y相互独立，E(XY)=E(X)E(Y)，则Coy(X，Y)=E(XY)-E(X)E(Y)=0。

28、答案：D本题解析：技术分析方法的分类包括：①指标类；②切线类；③形态类；④K线类；⑤波浪类。

29、答案：A本题解析：公司该年度的现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额=4000000/14000000≈0.29。

30、答案：B本题解析：增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不密切相关，主要依靠技术进步、产品更新和优质服务实现增长。这种行业增长的形态却使得投资者难以把握精确的购买时机，因为这些行业的股票价格不会明显地随着经济周期的变化而变化。

31、答案：B本题解析：根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，将产业市场结构粗分为寡占型和竞争型两类。其中，寡占型又细分为极高寡占型和低集中寡占型；竞争型又细分为低集中竞争型和分散竞争型。

32、答案：C本题解析：以下几种因素会增强公司的变现能力:①可动用的银行贷款指标；②准备很快变现的长期资产；③偿债能力的声誉。D项，未作记录的或有负债和担保责任引起的负债会减弱公司的变现能力.

33、答案：C本题解析：波浪理论最大的不足是应用上的困难，也就是学习和掌握上的困难。浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点。波浪理论的第二个不足是面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法，而且都有道理，谁也说服不了谁。波浪理论考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响。

34、答案：D本题解析：持续态包括三角形、矩形、旗型和楔形。Ⅰ.Ⅲ两项均属于反转形态。

35、答案：A本题解析：在道.琼斯指数中，公用事业类股票取自6家公用事业公司，包括电话公司、煤气公司和电力公司。

36、答案：D本题解析：流动资产周转率和存货周转率都是和公司营运能力有关的指标.营业净利率和营业毛利率反映的是盈利能力。

37、答案：B本题解析：总资产周转率=营业收入/平均资产总额=4000/2000=2；营业净利率=1000（1-25%）/4000=18.75%。

38、答案：D本题解析：社会融资总量是全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标。社会融资总量是增量概念，为期末、期初余额的差额，或当期发行或发生额扣除当期兑付或偿还额的差额，统计上表现为每月、每季或每年新增量。社会融资总量各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计值，以避免股票、债券及保险公司投资性房地产等金融资产的市场价格波动扭曲实体经济的真实筹资。社会融资总量中以外币标值的资产折算成人民币单位，折算的汇率为所有权转移日的汇率买卖中间价。

39、答案：D本题解析：期限结构的形成主要是由对未来利率变化方向的预期决定的。

40、答案：B本题解析：股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。

41、答案：B本题解析：一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值就越小;反之，差额越小，则时间价值就越大。当一种期权处于极度实值或极度虚值时,其时间价值都将趋向于零;而当一种期权正好处于平值状态时，其时间价值却达到最大。因为时间价值是人们因预期市场价格的变动能使虚值期权变为实值期权,或使有内涵价值的期权变为更有内涵价值的期权而付出的代价。由上可见,时间价值的大小排序应为：平值期权>虚值期权>极度虚值期权。

42、答案：B本题解析：相对估值法的步骤：①选取可比公司；②计算可比公司的估值目标，常用的估值倍数包括市盈率倍数、市净率倍数、EV／EBITDA倍数等；③计算适用于目标公司的可比指标，通常，选取可比公司的可比指标的平均数或者中位数作为目标公司的指标值；④计算目标公司的企业价值或者股价。

43、答案：D本题解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。常用的现金流贴现模型有两类：①红利贴现模型，包括可变增长模型、不变增长模型、零增长模型；②自由现金流贴现模型，包括企业自由现金流贴现模型、股东自由现金流贴现模型。

44、答案：B本题解析：证券分析师可以根据投资人不同的投资目的.推荐不同的投资组合.

45、答案：D本题解析：技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形和指标分析工具来分析、预测未来的市场走势。

46、答案：B本题解析：矩形又称为箱形.是一种典型的的整理形态，股票价格在两条横着的的水平直线之间上下波动，呈现横向延伸运动

47、答案：D本题解析：资产证券化产品风险包括信用冈脸、违约风险和提前支付风险。

48、答案：D本题解析：在一定生态条件下,动植物种群数量逐月或逐年的消长过程、某证券交易所每天的收盘指数、每个月的GIIP、失业人数或物价指数等等都可以运用平稳时间序列模型计算。

49、答案：D本题解析：第n期期末终值的一般计算公式为:FV=PV×（1+1）^n。故公司应付银行本利和为:30×（1+6%）^3=35.73（万元）

50、答案：D本题解析：需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比/价格变化的百分比。

51、答案：D本题解析：Ⅱ项，当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性；如果PEG大于1，则这只股票的价值就可能被高估，或市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期。

52、答案：D本题解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。常用的现金流贴现模型有两类：①红利贴现模型，包括可变增长模型、不变增长模型、零增长模型；②自由现金流贴现模型，包括企业自由现金流贴现模型、股东自由现金流贴现模型。

53、答案：B本题解析：随着证券市场日益开放，A股与H股的关联性还将进一步加强：（1）股权分置改革的顺利完成将加速A—H股价值的接轨进程。（2）随着QF②和合格境内机构投资者（QD②）规模的不断扩大，无论是A股对H股的溢价，还是H股对A股的溢价，在套利机制的作用下都趋于消失，使得两者股价逐步融合。（3）国家有关部门既支持具备条件的国有大型企业通过规范改制实现境内外上市，又鼓励国有H股回归A股，将使更多的大型上市公司同时出现在A股和H股市场。

54、答案：C本题解析：影响债券现金流的因素包括:硬券的面值和票面利率、计付息间隔、债券的嵌入式期权条款、债券的税收待遇、其他因素。

55、答案：C本题解析：在计算营运指数时，其计算过程中的非付现费用涉及计提的资产减值准备、固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销、待摊费用的减少、预提费用的增加等项目。

56、答案：D本题解析：风险评估是指在风险识别和风险估测的基础上，结合其他因素对风险发生的概率、损失程度进行全面考虑，评估发生风险的可能性及危害程度，并与公认的安全指标相比较，以衡量风险的程度，并决定是否需要采取相应措施的过程。

57、答案：A本题解析：净价报价相对于全价报价而言的。全价报价是指债券价格中将应计利息包含在内，其中应计利息是指从上次付息日到购买日债券的利息。净价报价以不含利息的价格进行报价，净价=全价-应付利息。

58、答案：A本题解析：Ⅰ、Ⅱ两项,在完全竞争市场上，市场均衡条件是价格等于边际成本，即P=MC=4，此时的产量Y为19.96，利润为:19.96×4-（1000+4x19.96）=-1000。Ⅲ、Ⅳ两项,在垄断的市场下,利润最大化的均衡条件是:边际收益等于边际成本，即MR=MC。则MR=2000-200Y=MC=4，所以,产量Y为9.98，价格P为1002，利润是:9.98×1002-（1000+4×9.98）=8960.04。

59、答案：B本题解析：货币政策工具可分为一般性政策工具（包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务）和选择性政策工具（包括直接信用控制、间接信用指导等）。

60、答案：C本题解析：无套利理论的定价基础是经济学的"一价定律"

61、答案：A本题解析：加权最小二乘法是异方差性的修正方法。

62、答案：A本题解析：垄断竞争厂商在决定产量和价格的方式时与垄断厂商完全相同。

63、答案：B本题解析：股票的绝对估值方法主要是现金流贴现模型，除此之外，也可以采用实物期权定价法、资产评估法等方法为股票估值。Ⅳ项，市盈率法是相对估值方法。

64、答案：B本题解析：证券分析师可以根据投资人不同的投资目的，推荐不同的投资组合。

65、答案：D本题解析：信用衍生工具是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品，主要包括信用互换、信用联结票据等。

66、答案：A本题解析：资产负债率与产权比率具有相同的经济意义.两个指标可以相互补充。

67、答案：D本题解析：在社会总需求大于社会总供给的情况下，政府通常采取紧缩性的财政政策，通过增加税收、减少财政支出等手段，减少或者抑制社会总需求，达到降低社会总需求水平，最终实现社会总供需的平衡。②项属于扩张性的财政政策。

68、答案：C本题解析：社会总供给大于总需求，即社会总需求不足，在这种情况下,政府通常采取扩张性财政政策，通过减税、增加支出等手段扩大社会需求，提高社会总需求水平，缩小社会总需求与社会总供给之间的差距，最终实现社会总供求的平衡。在社会总需求大于社会总供给的情况下，政府通常采取紧缩性的财政政策，通过增加税收、减少财政支出等手段，减少或者抑制社会总零求，以降低社会总需求水平，最终实现社会总供求的平衡。在经济稳定増长时期，政府通常采取中性财政政策。

69、答案：B本题解析：收购股份通常是试探性的多元化经营的开始和策略性的投资，或是为了强化与上游、下游企业之间的协作关联。

70、答案：A本题解析：市场预期理论又称无偏预期理论。

71、答案：D本题解析：标的物市场价格的波动率越高，期权的时间价值越大。

72、答案：A本题解析：应用单根K线研判行情，主要从实体的长短、阴阳，上下影线的长短以及实体的长短与上下影线长短之间的关系等几个方面进行。

73、答案：A本题解析：多重共线性判断比胶简单的方法:①计算模型中各对自变量之间的相关系数，并对各相关系数进行显著性检验.如果一个或者多个相关系数是显著的，就表示模型中所使用的自变量之间相关，因而存在多重共钱性问题:②参数估计值的经济检验，参考参数最小二乘估计值的符号和大小.如果不符合经济理论或实际情况，说明模型中可能存在多重共线性;③参数估计值的稳定性，增加或减少解释变量，变动样本观测值，考察参数估计值的变化.如果变化明显.说明模型可能存在多重共线性;④参数估计值的统计检验。多元线性回归方程的R值较大.但是回归系数在统计上几乎均不显著.说明存在多重共线性

74、答案：C本题解析：产负债率和已获利息倍数属于长期偿债能力指标，保守速动比率属于变现能力指标。

75、答案：B本题解析：险利率对期权价格的影响用希腊无风字母RHO来体现。对看涨期权来说，利率上升，期权价格上涨；反之，利率下降，期权价格下降，这点从看涨期权的RHO值为正可以看出。反之，对着跌期权来说，利率上升，期权价格下降，利率下降，期权价格上升，因为看跌期权的RHO值为负。

76、答案：A本题解析：技术分析方法包括以下几大类：①指标类；②切线类；③形态类；④K线类；⑤波浪类。

77、答案：D本题解析：产业组织的目标是维护市场的有效竞争。一方面既限制垄断，促进竞争，又限制过度竞争；另一方面维持市场的正常秩序。

78、答案：B本题解析：社会总供给大于总需求，即社会总需求不足，在这种情况下，政府通常采取扩张性财政政策，通过减税、增加支出等手段扩大社会需求，提高社会总需求水平，缩小社会总需求与社会总微之间的差距，最终实现社会总供需的平衡。在社会总需求大社会总况下，政府通常采取紧缩性的财政政策