海外｜美欧日央行鹰派决议

固收 固收 每周概览：油深跌美债利率曲线趋平 4金融市场：油深跌曲线趋平 5海外高频数据踪 7欧美景气意外分化，GDPNow小幅回落 7美国高频就业数据持相对稳健 8消费维持韧性，地利率回落 9海外政策与地分析 10海外宏观政策 10地缘分析：美伊备录下的未解之局 其他海外新闻 12未来一周重要程 13风险提示 14图表目录图1:大类资产周度跌（%） 5图2:大类资产走势览 6图3:美国信用利差 7图4:美国期限利差 7图5:欧洲主权利差 7图6:10年期日本国债收率 7图7:主要经济体经意指数 8图8:美国GDPNOW趋势图 8图9:美国金融条件数 8图10:欧元区金融条件数 8图美国初请失业金数 9图12:美国续请失业金数 9图13:美国消费市场情况 9图14:美国住房市场情况 9图15:CRB商品指数 10图16:美国GDPNOW费分项 10图17:未来一周大事前瞻 13固收 固收 表1:其他重要海外闻 12固收 固收 每周概览：油价深跌，美债利率曲线趋平本周全球市场表面延续风险偏好修复，但底层信号转向谨慎。美伊冲突阶段性缓和带动油价深跌、压低通胀预期，构成本周交易主线，但三大央行鹰派决议依旧压低权益涨幅、压平美债利率曲线。金融市场方面：A100.849VIXMOVE高频数据方面：57.048.78.3点但-48.50-30.3918-3.80-7.420.40GDPNow从3.291%3.038%FCI1.075上1.1416.6bp1.3101.57626.6bp612日22.60.3181.09.1%9.4%306.57%6.55%2.38%4.065CRB1.84%25bp1%31450bp602028斯拿海湾国家3000亿美元做伊朗重建资金作空洞承诺，双方说法互相矛盾，问题远未解决。固收 金融市场：油价深跌，曲线趋平固收 图1:大类资产周度涨跌幅（%）彭博，注：汇率部分全称为美元兑日元、美元对人民币、英镑兑美元、欧元兑美元；债券部分均使用COMEX期货计算收益率。84.8876.09.7587.38.577.74%；布油-2.453.974219.334155.7167.0364.6762.9513698135950.75%；伦铝每吨从3535美元跌至3396.5美元，周跌3.92%。2.43%5000.93%0.71%，M70.82%。亚太市场表现最强，韩国KOSPI10.24%2257.18%MSCI4.09%3003.23%2.17%，MSCI2.86%。DAX0.49%CAC0.08%600下跌0.54%2.42%。MSCI0.82%VIX17.6816.785.09%固收 图2:固收 彭博，注：汇率部分全称为美元兑日元、美元对人民币、英镑兑美元、欧元兑美元；债券点位单位为%，油价单位为美元/桶，伦铜、伦铝单位为美元/吨，伦金伦银单位为美元/盎司，其余点位单位为“点”。2.56bp6.88bp2年9.5bp至4.170Y9.8p27.b1010bp至2985106bp至4.82103.0p至26560.8bp3.843%101.0bp至1.734%，300.3bp2.224%。MOVE69.3665.395.72%，债市波动性进一步收敛。9.75升至00.1.1。1.15681.14710.84%1.34061.3232，1.30%160.24161.300.66%0.08至6.767.888升至7.77，固收 人民币升值0.75%固收 72bp266bp1072.7bp71.1bp，101.6bp146.8bp105.6bp179.7bp10利差从-273.5bp-271.9bp图3:美国信用利差 图4:美国期限利差 彭博， 彭博，图5:欧洲主权利差 图6:10年期日本国债收益率 彭博， 彭博，海外高频数据跟踪欧美景气意外分化，GDPNow小幅回落57.048.7，仍处正值区间但超预期动能有所减弱；欧元区经济意外指数从-48.5-30.418-3.8回落至0.4固收 美景气意外呈现“美降欧升”的分化格局。亚特兰大联储GDPNow模型显示美国实时经济动能小幅回落，本周从3.29%降至3.04%固收 图7:主要经济体经济意指数 图8:美国GDPNOW趋势图 彭博， 彭博，1.0751.3101.57626.6bp，图9:美国金融条件指数 图10:欧元区金融条件指数 彭博， 彭博，美国高频就业数据保持相对稳健本周美国就业市场高频数据延续温和态势。截至6月12日当周，初请失业金人数22.60.3181.0固收 图11:美国初请失业金人数 图12:固收 彭博， 彭博，消费维持韧性，地产利率回落9.1%9.4%306.57%4.1644.0652.38%；CRB368.86362.071.84%图13:美国消费市场情况 图14:美国住房市场情况 彭博， 彭博，固收 图15:CRB商品指数 图16:美国GDPNOW固收 彭博， 彭博，海外政策与地缘分析海外宏观政策本周全球主要央行均有重大动作。美联储主席沃什发布会首秀基调偏鹰，日本央行如期加息至1%，欧央行官员密集警告通胀传导风险。“”，其一，强调稳通胀是当前的首要任务，货币政策在这一目标上是有效的且责无旁贷。其二，承认当前的利率面临的问题是结构性的，在房地产等领域表现出限制性，但在金融等领域表现出宽松性。其三，表明放弃前瞻指引是委员会的一致选择，而未来的发布会可能只会在必要时召开，但现在并没有定论。其四，针对货币政策整体运作中至关重要的五个领域，各设立一个工作组，包括美联储的沟通、美联储的资产负债表、数据、转型时代的生产率与就业、美联储的通胀框架。预计这些工作组的筹建情况会在未来几周公布，而他们的工作成果可能在年底初步揭晓。后续这些工作组也成为了沃什最好的“挡箭牌”，帮助他规避掉可能会吐露政策预期的问题。欧洲央行方面，行长拉加德表示，高能源价格正向经济其他领域蔓延，工资上涨等"第二轮效应"风险正在浮现。她还警告称，人工智能革命的最大风险并非技术本身，而在于其可能放大金融体系脆弱性，最终演变为新的金融危机，呼吁构建全球协同的AI监管框架。2.25%固收 2531固收 202742CPI2%"2%"""50地缘分析：美伊备忘录下的未解之局本次签署的备忘录并非如2015年伊核协议般全面的核协议。其核心内容为结束交6020182028——固收 2028固收 资金问题的分歧同样突出。特朗普长期抨击伊核协议"给予"3000亿美元级别资金最终实质性到位可能性有限。万斯另单独否认了伊朗关于协议解冻240"其他海外新闻表1:其他重要海外新闻主题 日期 重要新闻主题 日期 重要新闻1、美国商务部已暂缓将多家中国企业列入其限制性实体清单，其中包括DeepSeek等中美 2026/6/17-192、中易国员华盛举年庆晚。中国驻美国大使谢锋发表演讲时表示，习近平主席同特朗普总统在北京举行了历史性会晤，不仅再次为中美关系