电力设备与新能源行业研究：波动中坚守AIDC核心标的十五五能源规划夯实能源转型基调

本轮美股调整的核心担忧在北美电网装机低于预期，如缺电工导致电站并网时间低于预期，但这恰是BE的逆势利好——BE90SOFC90AIBE9055FCEL380MWBEBE2002005GW26起ITC贴地济性点现SOFC可享30~50收免今年经性直量。BESOFCABE（（等。二、“十五五”能源规划落地，氢氨醇迎历史性政策加码。6252030302030200200三、板块投资建议：23006801040001~225风电：Sif191.75Sif2025191.75SifSif20275820252027Sif20262027Sif2-3（Sif443002024-2026300-500光伏：5BC1）203025502），203093）58.7GW91，-5，1-559.6GW，同比-72，25（136BCTOCon（（（。625BVHSRMuskMeshOpticalTechnologiesMeshSpaceXSpaceXAIAI7工控：52026/电网：1）5月力备口额比+25变器压开出同恢至39/22，证球力设施新58125口9.1亿元同比月口洲洲北美美洲非大洋分同比+28+8+8+143+6；4.7+22，+143927+27+31+241.3洲非洲大洲别比-29-5-6海供错重产期长，部分电气设备处于大规模替换阶段，看好海外长周期高景气。625”—40009②③电力设备板块——以AI为核心抓手，聚焦电力变压器需求放量与AIDC供电架构变革，关注国内边际修复。（230-500kV8027-28100AIDC2030SST（600kW-1MWADC（“02026SST202626Q3（A（A/储能：推荐：阳光电源、阿特斯、盛弘股份、林洋能源、科士达，建议关注：南都电源、上能电气、科陆电子。624图表1：主产业链单位毛利趋势（测算，截至2026/6/24）硅分、PVInfoLink 测算注：单位毛利为测算值，实际因各家企业库存及技术水平不同有所差异，建议关注“变化趋势”为主产业链价格描述：涨跌幅-1、183N0、183N3183N0-6、183N0、183N11183N年度硅料-38、183N片-36、183N电片-24、183N件60.9050.51EVA9300-9600吨。图表2：多晶硅料及工业硅价格（万元/吨）PVInfoLink、硅分会 ，至2026-6-24图表3：硅片价格（元/片） 图表4：电池片价格（元/W）PVInfoLink、硅分会 ，至2026-6-24 PVInfoLink ，至2026-6-24图表5：组件价格（/W） 图表6：各区域组件价格（USD/W）PVInfoLink ，至2026-6-24 PVInfoLink ，至2026-6-24图表7：光伏玻璃价格（元/平） 图表8：光伏EVA树脂报价（元/PVInfoLink，卓资讯 ，至2026-6-24 卓资讯 截至2026-6-26锂电产业链：1）碳酸锂：62699.5：15.5-15.8/99.2：14.9-15.22）LME7三元材料6月26日最新价格：520.1-20.6/吨三8811：19.68-21.58吨3）磷酸铁锂6月26日最新价格：：5.88-5.93/：5.87-5.92/4）本周内极料场稳运头一化产能用率在90上订已至7月旬份量负极材料6月26日最新价格：低端储能-人造石墨负极17000-20500元/吨中端动力-人造石墨负极23700-34700元/吨5）隔膜：隔膜6月26日最新价格：9μm/0.6-1.1516μm/0.35-0.59+3μm0.9-1.357，76FVC电解液6月26日最新价格：六氟磷酸锂电解液：10-11（国产）万元/吨动力三元电解液：2.8-3.2万元/吨动力磷酸铁锂电解液：2.6-3.1万元/吨储能磷酸铁锂电解液：2.45-3万元/吨7）电池：本周锂电市场继续维持平稳，储能端需求依旧强劲，动力端稳步回暖，消费端维持弱势。6月份正逢年中上市公司出半年报，因此不少企业也抓紧冲量，7月份来看锂电池产量环比微增。锂电池6月26日最新价格：0.44-0.5元/Wh：0.3-0.4/Wh方形三元（高镍）电芯：680-790元/KWh图表9：本周新能源与电力设备板块景气度板块 景气度