中级财务管理 考前速记清单（浓缩必背直接背诵）

中级财务管理考前速记清单（浓缩必背，直接背诵）中级财务管理・考前速记清单（浓缩必背，直接背诵）第一章总论财务管理目标股东财富最大化：中级最优目标，股价反映股东财富；缺点：只适用于上市公司。企业价值最大化：考虑时间价值、风险；企业价值≠账面价值，是未来现金流量现值。利益冲突协调股东VS经营者：解聘、接收、激励（股票期权、绩效股）股东VS债权人：限制性借款、收回/停止借款财务管理体制U型：集权；H型：分权；M型：集权基础上分权金融市场分类

货币市场（短期≤1年）：同业拆借、国库券、短期融资券；

资本市场（长期＞1年）：股票、长期债券。第二章财务管理基础一、货币时间价值复利终值F=P(F/P,i,n)；复利现值P=F(P/F,i,n)普通年金

终值F=A(F/A,i,n)；现值P=A(P/A,i,n)预付年金

终值=普通年金终值×(1+i)；现值=普通年金现值×(1+i)递延年金：先折现到第一期期初，再二次折现；递延期m永续年金：P=A/i（无终值）利率推算：内插法；名义利率vs实际利率

一年多次计息：i二、风险收益期望值：预期平均收益，不衡量风险衡量风险指标（越大风险越高）

方差、标准差：只适用于期望值相同方案

标准离差率=标准差/期望值：期望值不同必用此指标系统风险（不可分散）：β系数

β=1：和市场平均风险一致；β>1风险高于市场；β<1低于市场资本资产定价模型CAPM

R=Rf+β(Rm−Rf两种证券组合

组合β是加权平均；组合标准差≠加权平均（存在分散效应）第三章预算管理预算分类

经营预算（业务预算）：销售预算（起点）、生产、直接材料、人工、制造费用、销售及管理费用

专门决策预算：资本支出预算

财务预算（总预算）：现金预算、预计利润表、预计资产负债表编制方法增量预算：基期合理才适用；零基预算：不考虑以往，从零出发固定预算：单一业务量；弹性预算：多个业务量，适合成本、利润定期预算；滚动预算（持续不断）核心公式

生产预算：预计生产量=预计销售量+期末产成品存货-期初产成品存货

直接材料采购量=生产需用量+期末材料库存-期初材料库存现金预算四大板块

现金收入-现金支出=现金余缺；±资金筹措与运用=期末现金余额

⚠️利息、股利属于现金支出；折旧非现金支出第四章筹资管理（上）筹资分类

股权筹资：吸收直接投资、发行股票、留存收益

债务筹资：借款、公司债券、融资租赁债务筹资特点对比

债务筹资：资本成本低、财务风险高、不分散控制权；

股权筹资：资本成本高、财务风险低、分散控制权。融资租赁租金构成：设备价款、利息、租赁手续费；租金计算大多按普通年金现值留存收益筹资：无筹资费用；资本成本低于普通股、高于债务筹资可转换债券

转换价格=债券面值/转换比率；转换比率=股数/每张债券

赎回条款：加速行权；回售条款：保护投资人优先股

股息固定、优先分配利润和剩余财产；无表决权（特殊事项除外）第五章筹资管理（下）【重中之重】1.资本成本计算（1）个别资本成本银行借款、债券（贴现模式，通用）：现金流入现值=现金流出现值一般模式（近似）：K=年利息×(1−T)筹资总额−普通股：股利增长模型Ks=D1P留存收益：无筹资费率K=D1P2.杠杆系数息税前利润EBIT=销售收入−变动成本−固定成本

边际贡献M=收入−变动成本经营杠杆DOL=M/EBIT，固定成本越高，经营风险越大财务杠杆DFL=EBIT/(EBIT−I)，利息越高财务风险越大总杠杆DTL=DOL×DFL=M/(EBIT−I)

口诀：杠杆系数越大，风险越高3.资本结构优化每股收益无差别点EBIT：比较预期EBIT，选债务比重更高方案；

公司价值分析法：最佳资本结构=公司价值最大，同时WACC最低第六章投资管理【高频大题】项目现金流量（税前！）

初始现金流量：长期资产投资、营运资金垫支（期末全额回收）

营业现金流量

NCF=营业收入−付现成本−所得税

NCF=税后营业利润+非付现成本

NCF评价指标

✅独立方案净现值NPV≥0可行；不能比较寿命不同项目年金净流量ANCF=NPV/(P/A,i,n)；寿命不同优选现值指数PI=未来现金净流量现值/原始投资额现值，PI≥1可行内含收益率IRR：使NPV=0的折现率，≥基准收益率可行

❌静态回收期、动态回收期：只衡量回收速度，无法衡量盈利互斥方案决策

期限相同：NPV；期限不同：年金净流量最优证券投资

债券价值=未来利息现值+面值现值；市场利率↑，债券价值↓

股票内在价值：固定股利V=D/R；固定增长V=第七章营运资金管理营运资金=流动资产-流动负债

宽松策略：流动资产占比高，收益低风险低；紧缩相反现金管理

最佳现金持有量成本模型：机会成本+管理成本+短缺成本最低存货模型：C∗应收账款管理

信用政策：信用期、信用标准、现金折扣

应收账款机会成本=应收账款平均余额×变动成本率×资本成本率

应收账款平均余额=日销售额×平均收现期存货管理

经济订货基本模型EOQ=2KDK流动负债管理

放弃现金折扣信用成本率

=第八章成本管理本量利核心公式

边际贡献率=边际贡献/销售收入；变动成本率+边际贡献率=1

保本销售量=固定成本/单位边际贡献；保本销售额=固定成本/边际贡献率

安全边际量=实际销量-保本销量；安全边际率=安全边际量/实际销量

利润=安全边际量×单位边际贡献=安全边际额×边际贡献率标准成本

差异分析：价差×实际用量；量差×标准价格

价格差异：采购部门为主；数量差异：生产部门为主作业成本

资源→作业→成本对象；作业是成本分配中介责任中心

成本中心：只考核可控成本

利润中心：边际贡献、可控边际贡献、部门边际贡献

投资中心：投资报酬率、剩余收益

剩余收益=息税前利润-平均经营资产×最低投资收益率

👉剩余收益可以防止本位主义，投资报酬率易造成短视第九章财务分析与评价偿债能力指标

短期：流动比率、速动比率、现金比率；速动资产不含存货

长期：资产负债率、产权比率、权益乘数

权益乘数=总资产/股东权益=1+产权比率

⚠️资产负债率↑，财务风险上升营运能力

周转率=营业收入/平均资产；周转天数=360/周转率

应收账款周转率：分子赊销收入；存货周转率分子营业成本盈利能力

营业净利率、总资产净利率、净资产收益率ROE

杜邦核心：ROE=营业净利率×总资产周转率×权益乘数发展能力：营业收入增长率、资本积累率等现金流量分析

营业现金比率=经营现金流量净额/营业收入

每股营业现金净流量；全部资产现金回收率上市公司指标

每股收益、每股股利、市盈率=股价/每股收益

市盈率越高，市场预期越高，风险越大第十章财务分析与评价补充【易混速记】每股收益：净利润/普通股加权平均股数股利支付率=每股股利/每股收益市净率=股价/每股净资产主观题高频踩坑提醒（考场必看）债务资本成本一定要税后；项目现金流量全部税