张家界：张家界旅游集团股份公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告

共2册，第1册中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股 1 3 5 9 9 八、评估程序实施过程和情况 29 4张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股中联资产评估集团山东有限公司第1页张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股中联资产评估集团山东有限公司第2页张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东中联资产评估集团山东有限公司第3页评估基准日为2025年12月31日。得出湖南武陵源索道有限公司股东全部权益在评估基准日2025年12月张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东中联资产评估集团山东有限公司第4页果使用有效期一年，即自2025年12月31日至2026年12月30日使用“黄石寨索道”)4家公司于2023年12月1日签订《张家界武陵源景管账户所在公司缴纳。协议约定合作期限自2023年12月21日至2025年12月20日。该协议已于2026年6月5日已续签，协议约定合作期限自2025年12月21日至2026年12月20日，天子山索道的分配比例张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东中联资产评估集团山东有限公司第5页的湖南武陵源索道有限公司股东全部权益在评估基准日2025年12月(一)委托人概况类型：其他股份有限公司(上市)中联资产评估集团山东有限公司第6页2.历史沿革股东(发起人)姓名认缴金额(万美元)持股比例(%)1湖南武陵源天子山索道公司2香港三湘有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东股东(发起人)姓名认缴金额(万美元)持股比例(%)1安达国际渡假乐园(张家界)有限公司1996年9月9日，公司召开董事会形成决议：注册资本由股东(发起人)姓名认缴金额(万美元)持股比例(%)1安达国际渡假乐园(张家界)有限公司2021年12月30日，安达国际渡假乐园(张家界)有限公司(甲道有限公司(丙方)签订《股权转让协议》,于2022年2月28日签订给乙方。股权转让价款为6.6亿元，双方同意截至2020年12月13日，有。股东(发起人)姓名认缴金额(万元)元)持股比例(%)1张家界市武陵源旅游产业发展有限公司中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东股东(发起人)姓名认缴金额(万元)元)持股比例(%)1游文化有限公司股东(发起人)姓名认缴金额(万元)持股比例(%)1张家界武陵源区全域旅游文化有限公司3.资产、财务及经营状况截至评估基准日2025年12月31日，经审计的湖南武陵源索道有表1资产、负债及财务状况项目2022年12月31日2023年12月31日2024年12月31日2025年12月31日总资产负债净资产项目营业收入净利润审计机构务所(普通合伙)务所(普通合伙)所中勤万信会计师事4.核心业务情况中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东本次资产评估的目的是反映湖南武陵源索道有限公司股东全部权三、评估对象和评估范围中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围(一)主要资产情况(2)存货为原材料，共509项，为维护索道运行备品备件，截至(3)房屋建(构)筑物共有62项，其中房屋建筑物14项、构筑中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东组(四组：2、4、5、8号)等设备，共19项，截至评估基准日，上述(5)车辆为奥得赛商务车、宇通汽车27+1座、庆铃100P标双钢表2土地使用权情况表序号土地权证编号取得日期性质土地用途面积(m²)1武国用(2006)字客运索道下站峪林场客运索2武国用(2006)字索溪峪国营路3武国用(1996)字站出让务4武国用(2007)字5武国用(2007)字上站公路用地公路用地(2)无形资产-其他中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司截至评估基准日2025年12月31日，企业申报评估的范围内表外内容或名称取得日期号别12.天子山索道经营权限公司。经营期限为60年，即从1997年4月1日至2057年3月31日司、湖南武陵源索道有限公司于2021年12月30日签订《湖南武陵源中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东四、价值类型市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强五、评估基准日六、评估依据中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东(二)法律法规依据2.《中华人民共和国公司法》(2023年12月29日第十四届全国人民代表大会常务委员会第七次会议第二次修订);5.《中华人民共和国证券法》(2019年12月28日第十三届全国人9.《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》(财税[2008]170号);10.《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税[2016]36号);海关总署公告2019年第39号);中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东法规的决定》(国务院令第732号)修订);号);管理委员会令第12号，2005年8月25日);令第32号，2016年);证监会令第36号);中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东12.《资产评估执业准则——资产评估委托合同》(中评协号);[2017]35号);(五)取价依据中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东九号);保护部令2012年第12号);计报告》(勤信专字【2026】第1010号);T.等著,郝绍伦，谢关平译，电子工业出版社);2月15日颁布，2014年7月修订版)及《企业会计准则第1号-存货》7.《资产评估专家指引第8号资产评估中的核查验证》(中评协[2019]39号);中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司 七、评估方法中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东2.固定资产-房屋建(构)筑物房屋建(构)筑物共有62项，其中房屋建筑物14项、构筑物48中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司 (2)车辆为奥德赛商务车、宇通汽车27+1座、庆铃100P标双钢瓦厢车(白色)、湘G6U738车、3台VIP快捷通道观光车、23座标准表3土地使用权情况表序号土地权证编号取得日期性质土地用途面积(m²)1武国用(2006)字客运索道下站峪林场客运索2武国用(2006)字索溪峪国营路3武国用(1996)字站出让务中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东4武国用(2007)字上站停车场天子山镇天5武国用(2007)字上站公路用地天子山镇天公路用地中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东 1)概述2)基本评估思路3)评估模型中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东R=EBIT+折旧摊销一追加资本(2)EBIT=营业收入-营业成本一税金及附加一营业费用-管理费用-研发费用(3)追加资本=资产更新投资+营运资金增加额+资产扩大投资(4)中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东βt:可比公司股票(资产)的预期市场平均风险系数(四)收益法中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东2.评估思路债),定义为基准日存在的溢余性或非经营性资产(负债),单独预测中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东 中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东4.收益期限根据张家界市武陵源区人民政府、安达国际度假乐园(张家界)有中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东转让合同之承继协议》,武陵源天子山索道的经营期限为1997年4月1日至2057年3月31日。截至评估基准日，企业没有延长经营期限的的收益期为2026年1月至2057年3月。中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东4.尽职调查访谈中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司 九、评估假设2.公开市场假设 张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东中联资产评估集团山东有限公司第32页中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东采用资产基础法，得出被评估单位在评估基准日2025年12月31中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司 表4资产评估结果汇总表评估基准日：2025年12月31日项目A12非流动资产3其中：长期股权投资4投资性房地产-5固定资产6---718长期待摊费用9---本次评估采用收益法测算出的净资产(股东全部权益)价值中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东表5未办证房屋建筑物明细表建成年月建筑面积(m²)1后勤部工具间证2下站附属房(食证3下站花园处厕所及医务室(原WLYFW053-,19年7月完成重装饰)证4索道上站调度休息室证2025年7月23日签订《长沙银行最高额股权质押合同》中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东至2032年5月28日，质押担保最高债权额为863763300元。务人)于2025年7月23日签订《长沙银行最高额质押合同》高额债权确定期间为2025年5月28日起至2032年5月28日，质押担司张家界武陵源支行(贷款人)于2024年1月16日签订《特定资产收限公司张家界武陵源支行(甲方、质权人)于2024年1月16日签订了《应收账款质押登记协议》(0190900106-2022武陵(质登)字00041-4.湖南武陵源索道有限公司(保证人)与平安国际融资租赁有限公中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司“黄石寨索道”)4家公司于2023年12月1日签订《张家界武陵源景管账户所在公司缴纳。协议约定合作期限自2023年12月21日至2025年12月20日。该协议已于2026年6月5日已续签，协议约定合作期限自2025年12月21日至2026年12月20日，天子山索道的分配比例中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限公司张家界旅游集团股份有限公司拟收购湖南武陵源索道有限公司51%股权所涉及的湖南武陵源索道有限公司股东中联资产评估集团山东有限公司中联资产评估集团山东有限