通信行业研究：中国AI模型加速出海Meta上调数据中心投资规模

周务指数-15.92服器指-9.81日计投入约24美采购2.75万英达RubinAIGPU图表1：服务器指数(8841058.WI)走势：本周光模块（CPO）指数-18.55以来，光模块（CPO）指数-30.24。中际旭创通过港交所上市聆，702026IPOAI图表2：光模块(CPO)指数(8841258.WI)走势本周IDC指-10.75本以指数-11.08DeepSeek谱国产型速入内企业月KimiTokenAIIDC图表3：IDC指数(866052.WI)走势指-20.71。飞纤2Q绩预大预，计半年母利润同增长711-914主要益北长涨及低运商单比降。司为球纤头，美图表4：光纤指数(884944.WI)走势图表5：本周通信板块景气度板块景气度指标本期景气度说明运营商稳健向上5G投资周期结束，电信行业端承压，但云与IDC业务放量接力成长，整体景气度稳健向上。光模块服务器稳健向上稳健向上旭创通过港股聆讯，剑桥2Q业绩略超预期，持续看好光通信板块稳健向上。242.75Rutin主仅A及具身智能算力建设加速。GP采购需求持续扩张，服务产业链是气度有望迅续。交换机稳健向上星网锐捷发布2Q业绩预告，利润环比高增，交换机板块稳健向上。连接器稳健向上2Q&低价运营商订单占比减小带来，看好光纤板块今年业绩释放。IDC物联网加速向上加速向上中国AI模型加速进入海外企业市场，有望进一步拉动模型调用量及推理算力需求。iPhoneMacAIAI初创公司LiquidA。液冷高景气维持谷歌正与中国英维克等企业洽谈采购数据中心液冷系统，液冷板块再受催化。来源：TradingView，财联社，新浪财经，华尔街见闻运营商：运营商数据维持稳健增长截至5月末，三家基础电信企业及中国广电的移动电话用户总数达18.41亿户，比上年末净增1408万户。其中，5G移动电话用户达12.75亿户，比上年末净增7077万户，占移动电话用户的69.3。图表6：千兆用户占比超三成 图表7：截至5月末5G用户占比六成26,00025,00024,00023,00022,00021,00020,00019,000

371000M以上用户数（万户）1000M以上用户占比（）361000M以上用户数（万户）1000M以上用户占比（）353332313029

14 80%5G（亿户）5G（亿户）5G（%）10 60%8 50%6 30%4 20%2 10%0 0%来源工部 来源：工部前5月移互网计流达1812亿GB，比增长17.9截至5末，动联用数达16.34亿，比2412524.01GB/户·0.97GB/户月。图表8：前5个月移动互联网累流量同比增长17.9 图表9：5月当月DOU达24.01GB/户月4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000

25移动互联网累计流量（亿GB）移动互联网累计增速（）20移动互联网累计流量（亿GB）移动互联网累计增速（）151050

0

移动互联网接入流量（亿GB，左轴）户均移动互联网接入流量（GB/户*月，右轴）510月11月12月年2月年3月年4月年5月年6月年7月年8月年9月10月11月12月年2月年3月年4月年5月来源工部 来源：工部前5月移电去通话长成7897亿，同降6.1固话主通时成230.5亿钟同比降21.2前5个，全移短业量比降7.4移短务收同降12.6。图表10：电话通话量持续下滑 图表11：移动短信业务量大下降移动电话去话通话时长增速（%移动电话去话通话时长增速（%）-4%-4%30.0%20.0%30.0%20.0%10.0%0.0%-10.0%-20.0%-5%-6%-6%-7%来源工部 来源：工部

移动短信业务量增速（%，左轴）移动短信收入增速（%，右轴）截至5月末，全国互联网宽带接入端口数量达12.67亿个，比上年末净增1581万个。其中，光纤接入（FTTH/O）端口到12.24个比年末增1386万联网带入的96.7至5月末具千网络务力10GPON325794.4图表12：千兆光纤宽带网络设步推进 图表13：5G网络建设持续深化互联网接入端口数（亿个）12.8互联网接入端口数（亿个）12.612.412.212.011.811.6

600.05G基站（万个）当月新增（万个5G基站（万个）当月新增（万个400.0300.0200.0100.00.0来源工部 来源：工部光模块数据：2026年5月我国光模块出口数据同比+50.67；1-5月累计同比+18.6。图表14：5月光模块出口金额累同比增加18.6 图表15：5月光模块出口金额当同比增加50.7中国:出口金额:光通信设备的激光收发模块(85177950):累计值:亿亿美元中国:出口金额:光通信设备的激光收发模块(85177950):累计同比%70 10060 8050 6040 4030 2020 010 (20)2023-022023-052023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-022025-052025-082025-112026-022026-05

中国:出口金额:光通信设备的激光收发模块(85177950):当月值:亿亿美元中国:出口金额:光通信设备的激光收发模块(85177950):当月环比%中国:出口金额:光通信设备的激光收发模块(85177950):当月同比%8 1407 1206 1005 804604403 202 01 -202023-022023-042023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-082025-102025-122026-022026-04物联网数据：截至5月末，三家基础电信企业发展移动物联网终端用户29.8亿户，比上年末净增9167万户。互联网电视（IPTV、OTT）用户数达4.09亿户，比上年末净增124.3万户。图表16：截至5月末蜂窝物联网端用户数同比增长9 图表17：26Q1全球蜂窝物联网模出货量同比增长16（亿户）31302928272625月月年2月年3月年4月年5月年6月年7月年8月年9月月月月年3月年4月年5月

16%14%12%10%8%6%4%2%0%

80%70%60%50%40%30%20%10%2020-Q42021-Q12020-Q42021-Q12021-Q22021-Q32021-Q42022-Q12022-Q22022-Q32022-Q42023-Q12023-Q22023-Q32023-Q42024-Q12024-Q22024-Q32024-Q42025-Q12025-Q22025-Q32025-Q42026-Q1-10%-20%-30%

蜂窝模组出货量同比增速（%）来源工部 来源：国证数未实室，RFID世界，C114通网回顾周情7月13-7月7参申级行划，信块跌幅-1314，名业第8。图表18：板块周涨跌幅排序（）5%0%-5%-10%-15%电子电子计算机环保电力设备房地产纺煤炭申万+8.58。通信（申万）跌幅前五为信科移动、长盈通、美利信、澄天伟业、涨幅别-40.89。图表19：通信板块个股周涨跌幅（剔除*ST公司）周涨跌幅6.62%周涨跌幅6.62%7.88%8.58%9.03%9.94%-35.01%-34.96%-33.95%-33.00%-40.89%10%0%-10%-20%-30%-40%信科移动-U长盈通美利信澄天伟业震有科技亿联网络美格智能挖金客星网锐捷广和通信科移动-U长盈通美利信澄天伟业震有科技亿联网络美格智能挖金客星网锐捷广和通（AI）I7167DoorDashAIDeepSeek、Z.aiAIAIAI71414AI27500ubin383（24NoetraCorp3AIPreferredNetworksInc.NECCorpNoetra3AI717（300308.SZ）2025114IPO7054650元，因路演期间投资者反响积极、认购意愿强劲，目标募资规模上调至70亿美元。若70亿美元募资目标顺利实现，7（2466226IP。DeepSeekDeepSeekDeepSeek70IPO，DeepSeek4800（710DeepSeek6500100715DeepSeek（37710（4814DepSek3500的ES3675543AI（DeeSeekMENes7月5（UTC8DeeSekV4PI0至80DeepSeek的APIOpenAI和AnthropicDeepSeek中兴快科技715Maginfra，AMDAI5AIMaginfraH200AIAI长飞光纤20262430长711至914。年，这数为2.96亿公司时计扣非常性益的利为20元至亿元同增更达1349至1784公将大幅长因算数中心速设催的内外型剑桥科技7月14日，剑桥科技发布2026年半年度业绩预增公告，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润3.10亿元至3.59亿元，同比增长156.65至197.18；扣除非经常性损益后的净利润预计为3.02亿元至3.51亿元，同比增长至194.97。表示业增主受于高光块务速展。AI据心设推动速800G1.21中天科技人民财讯7月14日电，中天科技(600522)7月14日披露业绩预告，预计2026年上半年归母净利润为23.52亿元—25.0850—60博创科技中证智能财讯长芯博创（300548）7月14日晚间披露业绩预告，预计2026年上半年归母净利润2.8亿元至3.45亿元同增长66.45-105.09；非利预计2.74亿至3.39亿-109.61以7月14（T12.5倍-41.8L3107TTM约2.66倍。台积电AI71626年6月07.4达706（2206237361.274025606AI月之暗面717KimiK3K32.8100tokenAIKimiK32KimiK3AnthropicClaudeOpus4.8OpenAIGPT5.5ClaudeFable5OpenAIGPT-5.6Sol—315KimiK3202674.3海内外大厂重点跟踪MetaMetaHyperion550010MetaBlueOwlCapital2702GW的数Meta英伟达714士透露，这家市值5.1OpenAIOpenAIAICodexGPT-5.6ChatGPTWork8002.557SaaSOpenAISamAltman714X（CodexChatGPT2.5GPT-5.6SolOpenAIAnthropicOpenAI700，AnthropicClaudeFable5ClaudeCode50AI近期，OpenAICEOGPT-5.6SolpicCladeable5“OenAI75AIDeepSeekV4-ProAPI75AnthropicOpenAIDeepSeekOpenAIOpenAI11OpenAIBAITowerSemiconductor2026714TowerSemiconductor300（SiPoSiTowerRusellElwagerTower（TowerAOIICCHFCAppliedOptoelectronics,2026714Pearland40KirbyDrive14621N.SpectrumBoulevard11555AOI800G1.6TAIStfanMuryPearand谢市政府和经济发展办公室为满足我们制造需求所提供的支持。随着我们在休斯顿地区持续发展和扩大布局，PearlandAOIAINebiusNebius10Reflection71410Nebius(NBISNVDA715NebiusNebiusNebiusAINebiusNebiusCoreWeave据知情人士透露，人工智能云计算公司CoreWeaveAI础施设增需求升际定应括CoreWeave在的营商与光(848.95,-4.25,-0.50)（Micron）闪迪(1354.82,-56.26,-3.99)（SanDisk）内及储片制商署长协。其许协（但无义务ASMLAIASMLASML93.388.529.226.45452ASMl2026净销额期间此的360亿至400欧幅上至430亿至450欧元毛率引从51至53提5456110120102.7利率引为55至57。公表，在2026年约65低值径低NAEUV设产的础，于2027增约30并在究2028年加30的性。此时，ASML，英尔在国勒州工正HighNAEUVUltra3（