《2026年银川地区羊肉行业深度研究与目标企业全景解析（Q2版）》

《2026年银川地区羊肉行业深度研究与目标企业全

景解析（Q2版）》

信息截止日期：2026年6月30日

银川羊肉行业概览

银川，这座坐落于黄河上游的西北重镇，正悄然经历一场关于"一只羊"的产业革命。当国内羊肉消费市场在2025年突

破3200亿元规模、电商渠道占比从2019年的8%跃升至2024年的22%时，银川凭借其独特的地理禀赋——引黄灌溉区

的优质饲草、贺兰山下的干燥气候、以及"盐池滩羊"这一国家地理标志产品的金字招牌——正在从传统的畜牧养殖基

地向现代化牛羊肉精深加工枢纽加速转型。银川市农业农村局发布的数据显示，2025年上半年全市畜禽屠宰量达14万

头（只），同比增长40%，其中肉羊屠宰56.5万只，同比增长55%，这一增速在全国主要羊肉产区中居于前列。

政策环境是理解银川羊肉产业演进逻辑的关键变量。2024年6月，银川市农业农村局印发《银川市2024年滩羊产业高

质量发展工作要点》，明确提出"培育壮大6家牛羊屠宰加工企业"，将屠宰加工比例提升至45%，并围绕"集中屠宰、集

中检疫"强化质量监管。2025年，宁夏回族自治区层面进一步出台预制菜产业发展方案，提出"力争到2027年预制菜综

合产值突破1000亿元"的目标，其中肉制品233个品类占据"宁字号"特色产品清单的半壁江山。这些政策并非孤立存

在，而是构成了一个从养殖端补贴到加工端扶持、再到品牌端推广的全链条政策矩阵。国家层面，《关于促进畜牧业

高质量发展的实施意见》同样将牛羊肉自给率保持在85%左右作为硬性目标，为地方产业发展提供了顶层支撑。

从产业链结构看，银川羊肉产业已形成较为完整的三级体系。上游养殖环节，全市滩羊存栏量超过110万只，规模化养

殖比例达到71%，灵武市白土岗乡、永宁县闽宁镇、西夏区兴泾镇构成了三大核心养殖聚集区。中游加工环节呈现"双

轨并行"格局：以灵武市福兴神农、宁羴源为代表的"屠宰+精深加工一体化"模式，以及以西夏区边塞风、贺兰县伊聚

德为主的"精深加工"模式，共同支撑起全区最大的牛羊肉屠宰加工基地。下游流通环节，电商渠道的崛起正在重塑传

统销售版图——2024年银川累计屠宰加工牛羊20余万头（只），区外销售550余吨，电商销售900余吨，"线上展销+直

播带货+冷链配送"的一体化供应链已成为标配。

竞争格局方面，银川羊肉企业可大致划分为三个梯队。第一梯队为年营收过亿、具备全产业链能力的龙头企业，包括

宁夏农垦牛羊肉食品（资产总额10亿元）、宁夏盐池滩羊产业发展集团（注册资本1亿元、总资产7亿元）、宁夏宁羴

源牛羊肉（2024年销售额1.6亿元）、宁夏四季青冷链物流（总资产9469万元）等，这些企业多具备国资背景或已完成

多轮融资，在品牌建设和渠道拓展上具有显著优势。第二梯队为年营收在3000万至1亿元之间的成长型企业，如福兴

神农（2025年销售额超1.6亿元）、伊聚德（年销售额过亿元）、腾达食品（年产值5000余万元）、闽楠养殖（年营收

4500万元）等，它们通常在某一细分领域（如电商、预制菜、精细分割）建立了差异化竞争力。第三梯队则是大量年

营收在千万元以下的中小型养殖和初加工企业，它们构成了产业生态的"长尾"，也是龙头企业原料供应的重要来源。

近一年的市场热点与技术趋势值得高度关注。预制菜产业的爆发式增长是最显著的变量——2025年宁夏全区已有近

200家预制菜加工销售企业，银川作为核心产区，企业纷纷从传统的分割肉销售向调理肉制品、熟肉制品、速冻面点等

方向延伸。冷链技术的升级同样深刻影响着产业形态，宁夏四季青冷链物流等企业建成的十万级净化恒温分割车

间、-40℃极冻冷库，使得滩羊肉的保鲜期从传统的数天延长至45天以上。此外，"数字经济+滩羊"模式的兴起标志着

产业数字化进入新阶段，宁羴源等企业通过抖音直播将单日交易额推升至226.2万元，其抖音账号吸纳粉丝超过110万

人，访问人次达12亿，这种"流量即渠道"的变革正在打破传统羊肉销售的地域边界。

从行业观察者视角审视，银川羊肉企业群体呈现出几个普遍性的需求特征与发展痛点。其一，品牌影响力不足仍是最

大短板——尽管"盐池滩羊"区域品牌价值已达120.68亿元，但企业层面的品牌辨识度普遍较弱，多数企业仍依赖区域

公用品牌背书，缺乏独立的消费者心智占领能力。其二，精深加工转化率偏低——全区滩羊精深加工比例仅为25%，

大量优质羊肉仍以初级分割产品形式流通，附加值挖掘空间巨大。其三，冷链物流的"最后一公里"成本居高不下，特

别是面向华东、华南市场的长距离配送，物流成本一度高达每斤10元，即便通过包装创新有所降低，仍是侵蚀利润的

重要因素。其四，养殖端的周期性波动与加工端的产能扩张之间存在错配风险，2025年牛羊肉价格的持续上涨在刺激

养殖积极性的同时，也可能在未来形成供给过剩的压力。这些痛点的存在，恰恰意味着产业整合与升级的空间，也为

产业链各环节的企业提供了战略机遇窗口。

第一章宁夏福兴神农食品有限公司

第一节企业概览

宁夏福兴神农食品有限公司的诞生，恰逢中国羊肉消费市场从"量增"向"质优"转型的关键节点。2018年9月，在灵武市

白土岗乡——这片后来成为银川滩羊产业核心聚集区的土地上，党志勇以4750万元出资、持股95%，与其弟党志峰共

同创立了这家注册资本5000万元的企业。国家企业信用信息公示系统显示，公司注册地址位于灵武市白土岗乡灵白路

东侧，原白土岗乡劳教所北侧，这一选址并非偶然：白土岗乡地处灵武市现代养殖示范区核心地带，周边饲草资源丰

富，且靠近银西高速公路，兼具养殖成本优势与物流通达性。

从股权结构看，福兴神农是一家典型的家族控股企业，党志勇身兼执行董事与总经理，党志峰任监事，谷文娟担任财

务负责人。这种高度集中的股权架构在创业初期赋予了企业决策效率高、执行速度快的优势，但也意味着企业在后续

融资和现代化治理结构转型上需要付出更多努力。据公开披露的企业资产状况信息，公司资产总额已达12520万元，

所有者权益合计4836万元，主营业务收入8522万元，净利润231万元。值得注意的是，其净利润率约为2.7%，在农副

食品加工行业中处于中等偏低水平，反映出企业在快速扩张期对规模优先于利润的战略选择。

企业规模方面，福兴神农员工约95人（2025年数据），属于小型企业范畴，但其在行业中的实际影响力远超这一规模

标签。2025年，福兴神农获得"妙选银川"区域公用品牌授权，这是银川市农业农村部门为破解农产品"多而散、杂而

弱"难题而推出的品牌强农战略，获得授权意味着企业在品质管控、标准化生产等方面达到了官方认可的标准。同年，

公司销售额超过1.6亿元，较2024年的1.39亿元增长约15%，品牌授权的拉动效应显著。企业拥有商标信息17条、专利

申请15条，在知识产权布局上已具备一定的前瞻性。

第二节业务体系与产品矩阵

福兴神农的业务定位可以概括为"从羊源管控到餐桌交付的全流程品质运营商"。这一战略定位的底层逻辑在于：在滩

羊产业同质化竞争日益激烈的背景下，单纯依靠养殖或单纯依靠加工都难以建立可持续的护城河，唯有掌控从饲草到

分割的全链条，才能在品质一致性和成本可控性上形成差异化优势。

公司的业务板块可划分为三大体系。第一板块为屠宰与初加工，这是企业的基础业务。车间内自动化屠宰线高速运

转，涵盖宰前检疫、冲洗喷淋、精细分割等数十道工序，一只滩羊可被分割成百余个细分部位。这一板块的产能规模

虽未公开披露具体数字，但参照其年销售额和单只滩羊平均产值推算，年屠宰量应在10万只以上。第二板块为肉制品

深加工，包括羊肉熟食生产线，开发羊肉预制菜品。2024年银川市建成滩羊预制菜加工中心1个，福兴神农是核心参

与企业之一，目前已研发生产羊肉预制菜品10个，年销售宁夏滩羊肉600吨以上。第三板块为品牌销售与渠道运营，

以"妙选银川"授权品牌为核心，通过线上线下结合的方式触达终端消费者。

产品线上，福兴神农形成了"鲜品+冻品+预制菜"的三层结构。鲜品层以精细分割的冷鲜肉为主，面向高端餐饮和精品

商超；冻品层以标准化分割包装为主，面向批发市场和电商平台；预制菜层则以调理肉制品和熟食为主，面向家庭消

费和餐饮供应链。这种产品结构的设计体现了对消费场景细分的深刻理解——不同渠道、不同客群对产品的形态、规

格、价格敏感度存在显著差异，多层结构有助于最大化市场覆盖。

客户画像方面，福兴神农的客户群呈现"B端为主、C端为辅"的特征。B端客户包括连锁餐饮企业、团餐配送商、商超系

统，C端则主要通过电商平台和区域品牌店触达。据银川市农业农村局披露，2024年全市组织企业参加"宁夏品质中国

行"等宣介活动，推动牛羊肉进入北京、上海、郑州等大中城市连锁超市和餐饮企业，福兴神农作为"妙选银川"授权企

业，是这类活动的核心参与者。

第三节成长轨迹与战略演进

福兴神农的发展历程可划分为两个阶段，每个阶段的战略转向都有明确的外部触发因素。

第一阶段为"基建与产能爬坡期"（2018-2023年）。这一时期的核心任务是完成从0到1的能力建设：建设标准化屠宰车

间、建立羊源收购网络、获取必要的资质认证（如畜禽定点屠宰许可、食品生产许可）。2018年成立之初，企业主要

服务于本地市场和周边批发市场，营收规模有限。2020年前后，随着银川滩羊产业政策的密集出台，福兴神农开始获

得地方政府的项目支持，产能逐步释放。

第二阶段为"品牌化与价值链升级期"（2024年至今）。2024年福兴神农销售额为1.39亿元，已初具规模，但品牌溢价

能力仍显不足。2025年获得"妙选银川"区域公用品牌授权成为关键转折点——这不仅是一次品牌背书，更是一次全流

程的品质升级倒逼：从羊源管控、生产加工到后期销售，每一个环节都需要符合区域品牌的标准化要求。销售额在授

权当年即突破1.6亿元，验证了"品牌赋能"的商业逻辑。与此同时，企业开始布局预制菜赛道，从单纯的"卖肉"向"卖

菜"延伸，这一转型的战略意图在于提升单位产值和毛利率——预制菜的附加值通常比初级分割肉高出30%-50%。

从战略演进逻辑看，福兴神农的轨迹是一条"先做大、再做精、再做品牌"的典型路径。这一路径的选择与创始人的背

景密切相关：党志勇作为本土创业者，对本地养殖资源和渠道网络有深刻理解，但在品牌运营和资本运作上相对保

守，因此企业更倾向于依托区域公用品牌实现"借船出海"，而非独立打造全国性品牌。

第四节最新动向与市场机遇

2025年至2026年上半年，福兴神农有三条值得关注的动态。

第一条动态是"妙选银川"品牌授权后的全链条品质升级。2025年，福兴神农从羊源管控、生产加工到后期销售全流程

加强品质管控，销售额从1.39亿元跃升至1.6亿元以上，增幅超过15%。这一事件的深层意义在于：区域公用品牌授权

并非简单的贴牌行为，而是一套完整的质量管理和追溯体系的导入。对于行业而言，这意味着银川滩羊产业正从"分散

竞争"向"品牌聚合"演变，获得授权的企业将在未来竞争中占据先发优势。业务关注点在于：福兴神农如何进一步将"妙

选银川"的品牌势能转化为消费者认知，特别是在区外市场的品牌独立辨识度建设上，仍有较大提升空间。

第二条动态是预制菜产能的持续扩张。2024年以来，银川市着力提高农畜产品精深加工，建成滩羊预制菜加工中心1

个，福兴神农作为核心企业参与研发了10个羊肉预制菜品。预制菜赛道的竞争正在从"有无"转向"好坏"，福兴神农需要

在口味还原度、标准化程度、冷链保鲜技术上持续投入，才能在未来的预制菜竞争中保持差异化。业务关注点在于：

其预制菜产品的客户导入进度，特别是与连锁餐饮企业和团餐配送商的合作深度。

第三条动态是电商销售渠道的拓展。2024年银川市打造以福兴神农、宁羴源为龙头的电商销售基地，推广"互联网+销

售"模式。福兴神农的电商业务虽然起步晚于宁羴源等专业电商企业，但依托其供应链稳定性和品牌背书，正在快速追

赶。业务关注点在于：企业在抖音、淘宝等平台的店铺运营数据、粉丝增长趋势以及冷链物流成本的控制能力。

第五节竞争格局与市场地位

在银川羊肉加工企业的竞争版图中，福兴神农处于"腰部偏上"的位置——既非宁夏农垦、盐池滩羊集团这样的国资巨

头，也非宁羴源这样的电商新贵，而是一家以传统加工能力见长、正在向品牌化和电商化转型的"中间力量"。

与直接竞争对手的比较可从三个维度展开。第一个维度是规模与产能。福兴神农2025年销售额约1.6亿元，与宁羴源

2024年的1.6亿元销售额基本相当，但宁羴源的电商占比更高（超过60%），而福兴神农的B端批发和传统渠道占比更

大。与宁夏四季青冷链物流（边塞风品牌）相比，后者总资产9469万元、营业收入7172万元，福兴神农在营收规模上

已实现超越，但四季青在冷链基础设施（冷库面积15660平方米）和供销社渠道网络上具有优势。第二个维度是品牌

与渠道。福兴神农依托"妙选银川"区域品牌，在本地市场具有较强认知度，但在全国市场的品牌独立影响力上，尚不

及宁羴源的"宁羴源"自有品牌和边塞风的"边塞风"品牌。第三个维度是产业链完整度。福兴神农具备屠宰、分割、深加

工能力，但养殖端依赖外部收购，与宁羴源（自建万只标准化养殖场）和四季青（自建3个牧场、养殖3万只滩羊）相

比，上游控制能力相对薄弱。

福兴神农的护城河主要体现在两个方面：一是"妙选银川"品牌授权带来的官方品质背书，这在政府采购、企事业单位

福利采购等场景中具有显著的竞争优势；二是位于白土岗乡的区位优势，周边养殖密度高、原料获取成本低。其面临

的风险与挑战包括：净利润率偏低（2.7%）意味着抗风险能力较弱，一旦原料价格大幅波动或市场竞争加剧，盈利空

间将被快速挤压；家族控股结构可能在企业规模化扩张时遇到治理瓶颈；电商化转型起步较晚，与宁羴源等先行者的

差距需要时间弥补。

第六节经营表现

福兴神农作为一家非上市企业，未公开披露完整的财务报表，但可通过多种渠道交叉验证其经营量级。

第一步，从企业自主披露的资产状况信息看，公司资产总额12520万元，所有者权益4836万元，主营业务收入8522万

元，净利润231万元。这些数据虽未标注具体年份，但结合其2025年销售额超1.6亿元的公开报道，可以推断较早披露

的数据可能对应2023-2024年度，而2025年的快速增长使营收规模跃升至新台阶。

第二步，通过员工规模进行区间推算。公司现有员工约95人，按农副食品加工业人均产值60-80万元/年估算，年营收

区间约为5700万至7600万元。但这一估算与公开报道的1.6亿元销售额存在较大偏差，原因可能在于：一是农副食品加

工业的人均产值基准主要适用于传统加工企业，而福兴神农的自动化程度较高，人均产出可能高于行业均值；二是销

售额与主营业务收入在统计口径上可能存在差异（如销售额包含代收代付部分）。因此，更合理的推断是：企业在

2024-2025年间经历了快速的规模扩张，员工数量可能未完全同步增长，或部分业务环节（如养殖收购）通过合作农户

完成，未计入企业员工。

第三步，通过与可比企业对比定位其量级。宁夏宁羴源2022年销售收入1.77亿元、员工超200人，福兴神农2025年销

售额1.6亿元、员工95人，这意味着福兴神农的人均产出效率约为宁羴源的2倍，反映出其在自动化设备和生产流程优

化上的投入。与宁夏四季青冷链物流（营业收入7172万元、员工规模不详）相比，福兴神农的营收规模已明显领先。

第四步，行业基准分析。银川全市2025年上半年肉羊屠宰56.5万只，福兴神农作为6家重点培育的屠宰加工企业之一，

若按市场份额10%-15%估算，其年屠宰量约为5-8万只，按单只滩羊产值2000-2500元计算，年营收约为1-2亿元，与公

开报道的1.6亿元基本吻合。

综合以上分析，福兴神农2025年的年营收规模处于1.5-1.8亿元区间，在银川羊肉加工企业中排名前五，处于第二梯队

头部位置。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段，福兴神农最可能的业务关切包括以下五条。

【行业观察】预制菜赛道的竞争已从品类扩张转向品质深耕，银川全市已有近200家预制菜企业，福兴神农的10个预

制菜品在数量上并不占优，但在"滩羊"这一细分品类上具有原料优势。因此，在与其交流时，可以关注其预制菜产品

的口味还原度技术路径、与餐饮连锁企业的定制合作进展，以及是否计划开发面向家庭场景的"一人食"小份装产品。

【行业观察】电商渠道已成为羊肉销售的核心增长极，宁羴源2025年仅电商销售额即突破1亿元，而福兴神农的电商

占比仍相对较低。银川市政府2024年明确提出打造以福兴神农、宁羴源为龙头的电商销售基地。因此，在与其交流

时，可以关注其电商团队的组建进度、直播带货的运营策略、冷链物流成本的优化方案，以及是否计划与头部主播或

MCN机构建立深度合作。

【行业观察】"妙选银川"品牌授权企业在2025年已达11家，品牌授权的稀缺性正在下降，如何从"共享品牌"中提炼"企

业个性"成为关键。因此，在与其交流时，可以关注其是否计划打造独立于区域品牌的自有IP，以及在品牌故事挖掘

（如创始人党志勇的创业历程、白土岗乡的养殖传统）上的具体规划。

【行业观察】羊肉行业的季节性波动显著，春节、中秋等传统节庆是销售高峰，但淡季产能利用率不足的问题普遍存

在。因此，在与其交流时，可以关注其产能利用率的季节性变化、是否计划开发反季节产品（如羊肉休闲零食、羊肉

酱等），以及库存管理和冷链仓储的优化策略。

【行业观察】养殖端的原料成本控制是加工企业盈利的核心变量，2025年滩羊收购价格持续上涨，对加工企业毛利率

形成压力。因此，在与其交流时，可以关注其与养殖户的利益联结机制（如订单养殖、保底收购）、是否计划向上游

养殖环节延伸，以及在面对原料价格波动时的风险对冲策略。

第二章宁夏农垦牛羊肉食品有限公司

第一节企业概览

宁夏农垦牛羊肉食品有限公司（以下简称"宁垦牛羊肉"）是银川羊肉产业中血统最为"正统"的国有企业，其母公司宁夏

农垦集团有限公司是自治区最大的现代农业企业集团。宁垦牛羊肉公司成立于农垦集团深化"草奶肉肥一体化"战略的

背景下，注册资本金1.8亿元，资产总额10亿元，这一体量在银川乃至全宁夏的羊肉企业中居于首位。

从股权结构看，宁垦牛羊肉是宁夏农垦集团有限公司的全资二级子公司，这意味着它不仅拥有雄厚的资本支撑，更承

载着农垦集团在现代农业领域的战略使命。公司被农业农村部列为肉类全产业链质量管理试点单位，是自治区农业产

业化重点龙头企业，并获评自治区国资委2025年度"深化改革提升行动"先进单位。这些资质并非简单的荣誉标签，而

是意味着企业在质量标准、管理体系、改革成效等方面通过了国家部委和自治区层面的双重检验。

组织架构上，宁垦牛羊肉下设6个肉牛养殖场、1个肉羊育肥场、1个屠宰加工厂，配套6200亩饲草种植基地，形成

了"饲草种植—规模养殖—屠宰加工—冷链配送"的全产业链布局。这种纵向一体化模式在理论上能够最大化降低交易

成本、保障原料品质一致性，但也对企业的管理半径和跨环节协同能力提出了极高要求。公司的生产性生物资产（主

要为泌乳奶牛和肉牛肉羊）在2025年末随扩产而增加，反映出企业正处于产能扩张周期。

第二节业务体系与产品矩阵

宁垦牛羊肉的业务定位是"全产业链专业化实体企业"，这一定位决定了其业务板块的多元化和协同化特征。

第一板块为饲草种植与饲料加工。6200亩饲草种植基地是产业链的起点，主要种植青贮玉米、苜蓿等优质饲草，为下

游养殖环节提供稳定的饲料来源。这一板块的战略价值在于：一是降低对外部饲料市场的依赖，平抑原料价格波动风

险；二是通过自有饲草的品质管控，从源头上保障肉牛肉羊的饲养标准。第二板块为规模养殖。6个肉牛养殖场和1个

肉羊育肥场构成了企业的核心产能，养殖品种以西门塔尔、安格斯等优质肉牛和宁夏滩羊为主。第三板块为屠宰加

工。屠宰加工厂配备现代化屠宰线和分割设备，具备年屠宰数万头牛和数十万只羊的能力。第四板块为冷链配送与品

牌销售。企业通过自建冷链物流体系，将产品配送至区内外市场，销售渠道覆盖商超、餐饮、企事业单位等多个领

域。

产品矩阵上，宁垦牛羊肉形成了"生鲜肉+调理肉制品+熟肉制品"的三层结构。生鲜肉层以冷鲜分割肉为主，面向高端

餐饮和精品零售；调理肉制品层包括腌制肉、预制菜等，面向餐饮供应链和家庭消费；熟肉制品层则包括酱牛肉、卤

羊肉等即食产品。这种结构设计与当前消费升级趋势高度契合——消费者对方便、快捷、高品质的肉类产品需求持续

增长，调理肉和熟肉制品的毛利率通常比生鲜肉高出10-20个百分点。

客户结构上，宁垦牛羊肉的B端客户占比较高，包括大型连锁超市、团餐企业、政府机关和事业单位等。作为国有企

业，其在政府采购和政策性储备（如银川市牛羊肉应急储备调控）中具有天然优势。2026年1月，宁夏农垦牛羊肉食

品有限公司中标"银川市2025-2026年度牛羊肉应急储备调控采购项目"一标段，评审得分88.8分，在6家竞标企业中排

名第一，这一业绩充分印证了其在政策性业务领域的竞争力。

第三节成长轨迹与战略演进

宁垦牛羊肉的发展历程与宁夏农垦集团的整体战略转型紧密相连，可划分为两个阶段。

第一阶段为"整合组建期"。在农垦集团"草奶肉肥一体化"战略框架下，宁垦牛羊肉通过整合集团内部的养殖和加工资源

而组建，核心任务是实现从分散经营向集中管理、从传统养殖向现代化全产业链运营的转变。这一时期，企业重点投

入基础设施建设，包括养殖场标准化改造、屠宰加工厂设备升级、冷链物流网络搭建等。

第二阶段为"提质增效与市场化拓展期"（2024年至今）。2024年以来，宁垦牛羊肉在保持政策性业务优势的同时，开

始加大市场化业务的拓展力度。一方面，企业被农业农村部列为肉类全产业链质量管理试点单位，意味着其质量管理

体系正在向国家标准看齐；另一方面，企业积极参与市场竞争，在银川市牛羊肉应急储备招标中以最高分中标，显示

出其在品质、价格、服务综合竞争力上的优势。2025年，自治区国资委将"深化改革提升行动"先进单位称号授予宁垦

牛羊肉，表明企业在国企改革、效率提升、市场化经营等方面取得了实质性进展。

战略演进的底层逻辑是"从政策依赖到市场驱动"的转型。作为国有企业，宁垦牛羊肉在成立初期更多承担政策性职能

（如保障市场供应、稳定价格），但随着市场竞争加剧，企业必须在保持政策性功能的同时，建立独立的市场竞争

力。这一转型并非一蹴而就，需要企业在成本控制、产品创新、品牌营销等方面持续补课。

第四节最新动向与市场机遇

近一年来，宁垦牛羊肉的动态主要集中在以下三个层面。

第一条动态是中标银川市牛羊肉应急储备调控项目。2026年1月，公司以88.8分的评审得分中标一标段，成为银川市牛

羊肉应急储备的核心承储企业。这一事件的行业意义在于：应急储备业务不仅为企业提供稳定的订单和现金流，更是

一次严格的品质和管理能力检验——储备肉需要在特定条件下储存并在需要时投放市场，对冷链仓储、质量检测、快

速响应能力要求极高。业务关注点在于：承储规模、轮换机制、以及储备业务与市场化业务的协同效应。

第二条动态是农业农村部肉类全产业链质量管理试点单位的认定。这一认定意味着宁垦牛羊肉的质量管理体系正在从

企业标准向行业标准甚至国家标准升级。试点单位需要建立覆盖养殖、屠宰、加工、流通全环节的质量追溯体系，实

施更为严格的药物残留检测和疫病防控措施。业务关注点在于：企业是否在试点过程中形成了可复制的质量管理经

验，以及这些经验是否有可能向行业内其他企业输出（如通过技术服务、标准制定等方式）。

第三条动态是生产性生物资产的持续扩产。据宁夏农垦集团债券跟踪评级报告披露，2025年末生产性生物资产较上年

末增加2.23%，主要系牛羊肉食品公司扩产所致。这表明企业正在加大养殖端的投入，以保障上游原料供应的稳定

性。业务关注点在于：扩产的具体规模、新增产能的达产时间表、以及养殖扩产与加工产能的匹配度。

第五节竞争格局与市场地位

在银川羊肉产业的竞争版图中，宁垦牛羊肉毫无疑问处于第一梯队，甚至可以说是"头部中的头部"——其资产总额10

亿元、注册资本1.8亿元的体量，远超其他任何一家本土企业。

与竞争对手的比较可从三个维度展开。第一个维度是规模与资源。宁垦牛羊肉的资产总额是福兴神农（1.25亿元）的8

倍、宁羴源（年销售额1.6亿元）的数倍，其6个肉牛养殖场、1个肉羊育肥场、6200亩饲草基地的全产业链布局，在资

源掌控力上具有压倒性优势。与宁夏盐池滩羊产业发展集团（总资产7亿元）相比，宁垦牛羊肉在资产规模上略胜一

筹，但后者在滩羊品种保护、品牌运营上更为专注。第二个维度是渠道与政策优势。作为国有企业，宁垦牛羊肉在政

府采购、应急储备、政策性贷款等方面具有民营企业难以比拟的优势。2026年应急储备招标中，其得分远超民营企业

宁羴源（82.46分），这一差距不仅反映了品质差异，也在一定程度上体现了国企在合规性、稳定性上的加分。第三个

维度是市场化灵活性。宁垦牛羊肉的短板在于体制机制相对僵化，决策链条较长，在产品创新和市场响应速度上可能

不及宁羴源等民营企业。例如，宁羴源在抖音直播领域的快速崛起，是国企难以复制的。

宁垦牛羊肉的护城河在于"国资背景+全产业链+政策资源"的三重叠加。其面临的风险与挑战包括：一是如何在保持政

策性功能的同时提升市场化盈利能力，避免"大而全但不强"的陷阱；二是全产业链模式对管理协同能力要求极高，任

何一个环节的脱节都可能导致整体效率下降；三是民营竞争对手在电商、预制菜等新兴领域的快速创新，可能逐步侵

蚀其传统渠道优势。

第六节经营表现

宁垦牛羊肉作为非上市企业，未向公众披露详细的年度财务报表，但可通过母公司宁夏农垦集团的公开信息及其自身

披露的经营数据进行推算和分析。

第一步，从母公司宁夏农垦集团的债券跟踪评级报告获取关联信息。报告显示，截至2025年末，农垦集团资产总额

260.41亿元，其中生产性生物资产34.80亿元（较上年末增加2.23%，主要系牛羊肉食品公司扩产所致）。这一数据间

接印证了宁垦牛羊肉在养殖端的持续投入。集团存货32.75亿元、固定资产65.26亿元，为宁垦牛羊肉的冷链仓储和加

工设施提供了坚实的资产支撑。

第二步，通过企业自主披露的信息进行定位。宁垦牛羊肉注册资本1.8亿元、资产总额10亿元，这一体量在银川羊肉企

业中独一无二。参照同行业国有企业的一般经营特征，资产总额10亿元的农副食品加工企业，年营收通常在5-10亿元

区间。但需要注意的是，宁垦牛羊肉的业务结构中包含大量养殖环节，养殖环节的资产重、周转慢，可能拉低整体的

资产周转率。

第三步，通过与可比企业对比定位。宁夏盐池滩羊产业发展集团总资产7亿元、年产值3亿元，宁垦牛羊肉资产规模更

大且产业链更完整，据此推算其年营收应在4-8亿元区间。宁夏福兴神农2025年销售额1.6亿元、资产1.25亿元，资产

周转率约为1.28，若按此比率推算宁垦牛羊肉的营收，则约为12.8亿元，但考虑到国企资产中土地、固定资产占比较

高，实际周转率可能低于民企，因此年营收在5-8亿元区间更为合理。

第四步，行业基准分析。银川全市2024年累计屠宰加工牛羊20余万头（只），若按每头牛产值2万元、每只羊产值

2000元估算，全市屠宰加工产值约为20-30亿元。宁垦牛羊肉作为6个重点养殖场和1个屠宰加工厂的运营主体，若按

市场份额15%-20%估算，年营收约为3-6亿元。

综合以上分析，宁垦牛羊肉的年营收规模处于4-8亿元区间，在银川羊肉企业中排名第一，属于第一梯队的绝对头部。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段，宁垦牛羊肉最可能的业务关切包括以下五条。

【行业观察】国有企业深化改革是2025年的重要政策主题，宁垦牛羊肉获评自治区国资委"深化改革提升行动"先进单

位，表明其正在经历体制机制的优化。因此，在与其交流时，可以关注其在混合所有制改革、职业经理人制度、市场

化薪酬激励等方面的探索进展，以及这些改革如何转化为经营效率的提升。

【行业观察】全产业链模式虽然理论上能够降低成本、保障品质，但在实际操作中面临"长链条管理"的挑战——养

殖、加工、销售任一环节的效率损失都会传导至整体。因此，在与其交流时，可以关注其全产业链各环节的成本结

构、内部转移定价机制、以及是否计划将非核心环节（如部分物流、部分初级加工）外包以提升效率。

【行业观察】应急储备业务虽然稳定，但利润率通常较低，且受政策周期影响较大。因此，在与其交流时，可以关注

其市场化业务（如高端冷鲜肉、预制菜、品牌零售）的占比变化趋势、自有品牌建设投入、以及是否在电商渠道上有

所布局。

【行业观察】养殖端的扩产意味着对饲草需求的增加，而饲草价格波动直接影响养殖成本。因此，在与其交流时，可

以关注其6200亩饲草基地的产出自给率、是否计划进一步扩大饲草种植规模、以及在面对极端天气或饲草涨价时的应

对策略。

【行业观察】肉类全产业链质量管理试点单位的认定，意味着企业需要在质量追溯、药物残留检测、疫病防控等方面

达到更高标准。因此，在与其交流时，可以关注其质量追溯系统的技术架构（如是否采用区块链溯源）、检测设备的

投入计划、以及是否计划将质量管理经验向行业内输出。

第三章宁夏四季青冷链物流有限公司（边塞风品牌）

第一节企业概览

宁夏四季青冷链物流有限公司是一家在银川羊肉产业中具有独特地位的企业——它并非纯粹的养殖或加工企业，而是

以冷链物流基础设施为核心、纵向延伸至养殖和精深加工的全产业链运营商。公司成立于2008年7月，注册资本4313

万元，法定代表人为陈晓华，注册地址位于银川市西夏区文萃南街172号。作为一家由宁夏供销社参股的企业，四季青

在渠道网络和政策资源上具有天然优势。

四季青的核心资产是其占地面积86亩、规划建筑面积31631平方米的冷链物流基地。其中冷库面积15660平方米（包括

冷藏库10440平方米、冷冻库5220平方米），年储藏及加工水果、蔬菜、牛羊肉等各类农副产品10万吨。这一冷链基

础设施在银川地区属于顶级配置，为企业的全产业链延伸提供了坚实的物理支撑。2016年，四季青注资成立全资子公

司宁夏边塞风食品有限公司，正式进军盐池滩羊的精深加工和品牌运营领域，"边塞风"品牌由此诞生。

企业荣誉方面，四季青被中国物流与采购联合会授予"AA级物流企业"，被宁夏回族自治区商务厅评为促进商贸服务业

发展"先进企业"，被自治区工商行政管理局授予"守合同重信用"企业称号。2010年通过ISO9001质量管理体系认证，

2014年获得进口肉类收货人备案资质。2018年，公司被自治区工业和信息化厅确定为"专精特新"科技企业。这些资质

的积累，反映出企业在质量管理、合规经营、技术创新等方面的持续投入。

第二节业务体系与产品矩阵

四季青的业务体系可概括为"以冷链为轴、三产融合"的模式，具体分为三大板块。

第一板块为冷链物流综合服务。这是企业的起家业务和核心能力。冷链基地年储藏果蔬、牛羊肉等各类农副产品10万

吨，配备2000平方米十万级净化恒温分割车间，引进德国、芬兰、比利时进口的现代化加工设备，采用"龙头企业+合

作社+农户+市场"的产业化经营模式。这一板块的战略价值不仅在于自身的营收贡献，更在于为第二、第三板块提供了

低成本、高效率的冷链保障。

第二板块为盐池滩羊全产业链运营。通过子公司宁夏边塞风食品有限公司，四季青在盐池县建成3个"边塞风牧场"，养

殖盐池滩羊达30000只，形成了"生态牧场—屠宰分割—精细加工—冷链销售"的纵向产业链。边塞风品牌以正宗盐池滩

羊为核心卖点，产品涵盖精细分割肉、羊肉卷、肋条骨、羊腩块、肋肉砖等精深加工产品。值得注意的是，边塞风还

涉足终端餐饮，在银川市金凤区开设边塞风涮羊肉阅彩城店，可容纳180人同时就餐，人均消费79元，美团评分4.9

分，实现了从牧场到餐桌的终极闭环。

第三板块为电商与直播带货。2023年以来，四季青通过抖音等平台直播带货销售宁夏盐池滩羊，日销售额达30万元。

这一板块的崛起标志着企业从传统的B端批发向C端零售的转型，也反映出银川滩羊产业数字化浪潮的普遍性。

产品矩阵上，边塞风品牌形成了"鲜分割肉+深加工产品+餐饮体验"的三层结构。鲜分割肉层以精细分割的冷鲜肉为

主，面向高端家庭消费和餐饮企业；深加工产品层包括肋条骨、羊腩块、肋肉砖等标准化产品，年销售额过亿元；餐

饮体验层则以边塞风涮羊肉门店为载体，提供正宗盐池滩羊的现切现涮体验。这种三层结构的最大优势在于：不同层

级的产品可以共享上游供应链，但面向不同的消费场景和价格带，实现了资源利用的最大化。

客户画像方面，四季青的客户群呈现"B端为主、C端快速增长"的特征。B端客户包括连锁商超、餐饮企业、团餐配送

商，C端则通过电商平台和自有门店触达。据宁夏供销社披露的数据，2023年1-10月份全系统电商销售总额7.98亿元，

同比增长100.3%，其中农副产品6.53亿元，四季青作为系统内的电商标杆企业，是这一增长的重要贡献者。

第三节成长轨迹与战略演进

四季青的发展历程可划分为三个阶段，每个阶段的战略转向都与外部环境变化密切相关。

第一阶段为"冷链基建期"（2008-2015年）。这一时期的核心任务是建设冷链物流基础设施，建立区域性的农产品冷链

仓储和配送能力。企业引进国际分级温控缓化和排酸技术，将牛羊肉胴体进行加工、分级，保证产品质量和安全可追

溯。这一阶段奠定了企业的物理资产基础和行业声誉。

第二阶段为"全产业链延伸期"（2016-2022年）。2016年成立边塞风子公司，标志着企业从纯粹的冷链物流商向产业链

运营商转型。企业在盐池县陆续建成3个牧场，养殖滩羊3万只，同时建设2000平方米十万级净化恒温分割车间，配备

现代化肉类加工设备。这一时期，企业的战略逻辑是：冷链基础设施具有天然的产业链整合能力，向上游延伸至养

殖、向下游延伸至精深加工和品牌销售，能够最大化冷链资产的利用率，同时提升整体利润率。

第三阶段为"数字化与品牌化加速期"（2023年至今）。2023年，四季青的电商团队通过抖音直播实现日销售额30万

元，全年电商销售额预计突破亿元。这一转型的驱动力来自两个方面：一是消费渠道的线上化迁移，二是宁夏供销

社"数字供销"战略的推动。供销社系统以"832平台"为抓手，推动优质农产品通过供销社品牌和互联网通道向全国销

售，四季青作为系统内的重点企业，自然成为这一战略的核心执行者。

战略演进的底层逻辑是"资产复用与价值链攀升"。冷链物流是重资产、低毛利的业务，但通过向高毛利的养殖、加

工、品牌销售环节延伸，企业实现了资产价值的最大化。这一逻辑与京东从物流向零售延伸、顺丰从快递向供应链延

伸的战略具有相似性。

第四节最新动向与市场机遇

近一年来，四季青（边塞风）有三条值得关注的动态。

第一条动态是电商直播业务的爆发式增长。2023年，边塞风通过抖音等平台直播带货，日销售额达30万元，按此推算

年电商销售额可达亿元级别。这一事件的深层意义在于：传统农产品销售依赖层层分销，而直播电商实现了"产地直连

消费者"，大幅缩短了供应链链路，提升了利润空间。业务关注点在于：直播电商的流量获取成本是否在上升、主播团

队的稳定性如何、以及是否计划将直播业务从抖音扩展至视频号、快手等多平台。

第二条动态是餐饮终端的拓展。边塞风涮羊肉阅彩城店的开设，标志着企业从"卖产品"向"卖体验"延伸。餐饮终端的毛

利率通常比零售产品高出20-30个百分点，且能够强化品牌认知。业务关注点在于：餐饮门店的复购率和客单价表现、

是否计划在其他商圈或城市复制该模式、以及餐饮业务与加工业务在供应链上的协同程度。

第三条动态是精深加工产品年销售额过亿元。边塞风、伊聚德等企业开发的肋条骨、羊腩块、肋肉砖等精深加工产品

年销售额过亿元，这一数据印证了精深加工赛道的市场潜力。业务关注点在于：企业是否计划进一步开发高端产品线

（如和牛、有机羊肉）、是否计划进入预制菜领域、以及精深加工产品的客户结构中B端与C端的占比变化。

第五节竞争格局与市场地位

在银川羊肉产业的竞争版图中，四季青（边塞风）处于第一梯队的边缘位置——其资产规模和营收体量不及宁夏农垦

和盐池滩羊集团，但在冷链基础设施和电商渠道上具有独特优势。

与直接竞争对手的比较可从三个维度展开。第一个维度是冷链能力。四季青拥有15660平方米的冷库、年储藏10万吨

的能力，在银川地区无出其右。与福兴神农相比，后者虽也有冷链设施，但规模和专业化程度不及四季青；与宁羴源

相比，后者的优势在于电商运营而非冷链基建。第二个维度是产业链完整度。四季青实现了"饲草种植（通过合作社）

—养殖（3万只滩羊）—屠宰分割—精深加工—冷链物流—电商销售—餐饮终端"的全链条覆盖，这一完整度在银川企

业中名列前茅。与宁羴源（养殖+加工+电商）相比，四季青多了冷链物流和餐饮终端；与福兴神农（加工+品牌）相

比，四季青多了养殖和冷链。第三个维度是品牌与渠道。边塞风品牌在银川本地具有较高的认知度，特别是通过餐饮

门店建立的体验式品牌认知，是纯粹的电商品牌难以比拟的。但在全国市场的线上影响力上，边塞风与宁羴源存在差

距——后者抖音粉丝超过110万，而边塞风的线上品牌声量相对有限。

四季青的护城河在于"冷链基础设施+供销社渠道网络+全产业链覆盖"的三重叠加。其面临的风险与挑战包括：一是冷

链物流的重资产属性导致折旧和维护成本高昂，需要持续的资本投入；二是养殖端3万只滩羊的规模在原料自给率上仍

然有限，大部分加工原料仍需外部采购；三是电商直播业务的增长可持续性存在不确定性，流量成本上升和平台政策

变化都可能对业务造成冲击。

第六节经营表现

四季青作为一家非上市企业，未公开披露完整的财务报表，但可通过多种渠道交叉验证其经营量级。

第一步，从企业自主披露的信息看，公司总资产达9469万元，营业收入为7172万元。这些数据提供了企业经营的基础

锚点。

第二步，通过员工规模进行区间推算。企业规模在20-99人区间，按农副食品加工业人均产值60-80万元/年估算，年营

收约为1200万至7900万元。但企业营业收入7172万元已接近这一区间的上限，说明其人均产出效率较高，这与企业的

冷链物流属性（自动化程度高）和电商业务（边际成本低）有关。

第三步，通过与可比企业对比定位。宁夏福兴神农2025年销售额1.6亿元、资产1.25亿元，四季青营收7172万元、资产

9469万元，资产周转率约为0.76，低于福兴神农的1.28，这反映出冷链物流资产的重资产属性——资产规模大但营收

转化相对较慢。与宁夏伊聚德（年销售额过亿元）相比，四季青的营收规模略低，但伊聚德更专注于精深加工，而四

季青的业务结构更复杂（冷链+加工+电商+餐饮）。

第四步，行业基准分析。银川全市2024年累计屠宰加工牛羊20余万头（只），四季青作为6家重点培育的屠宰加工企

业之一，若按市场份额5%-8%估算，其年屠宰量约为1-1.6万只羊（按羊计），加上冷链物流和其他业务收入，总营收

在7000万至1亿元区间，与其披露的7172万元基本吻合。

综合以上分析，四季青的年营收规模处于7000万至9000万元区间，在银川羊肉企业中排名前五，处于第一梯队边缘位

置。需要特别指出的是，四季青的实际产业影响力可能大于营收数字所显示——其冷链基础设施为行业内大量企业提

供仓储和物流服务，这种"平台型"价值难以完全体现在企业自身的营收中。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段，四季青最可能的业务关切包括以下五条。

【行业观察】冷链物流行业正经历从"仓储型"向"供应链服务型"的转型，单纯的冷库出租已难以满足客户需求，客户更

需要的是"仓储+分拣+配送+信息管理"的一体化服务。因此，在与其交流时，可以关注其是否计划将冷链服务从自营业

务向外部的第三方物流服务延伸、是否计划引入WMS（仓库管理系统）和TMS（运输管理系统）提升数字化水平、以

及冷链业务的客户结构中外部客户与内部业务的占比变化。

【行业观察】电商直播的流量红利正在消退，获客成本持续上升，纯依赖直播的商业模式面临挑战。因此，在与其交

流时，可以关注其电商业务的流量结构（自然流量vs付费流量）、客单价和复购率数据、是否计划建立私域流量池

（如微信小程序会员体系）、以及直播业务与线下门店的联动策略。

【行业观察】餐饮终端的拓展需要持续的品牌投入和运营能力，单店成功不等于连锁可复制。因此，在与其交流时，

可以关注边塞风涮羊肉门店的坪效和翻台率、是否计划在其他城市开设分店、以及餐饮业务对加工业务的反哺效应

（如门店作为品牌展示窗口带动线上销售）。

【行业观察】精深加工产品年销售额过亿元，但在产品同质化竞争中，差异化创新是关键。因此，在与其交流时，可

以关注其新产品开发节奏（如每年推出多少个SKU）、研发投入占比、是否计划与科研院所合作开发功能性羊肉产品

（如富硒羊肉、低胆固醇羊肉）、以及高端产品线的价格带布局。

【行业观察】供销社系统的改革正在深化，"数字供销"战略为系统内企业提供了政策红利，但也要求企业在数字化能

力上持续投入。因此，在与其交流时，可以关注其在"832平台"、供销宁品馆等官方渠道的销售占比、是否计划参与供

销社系统的跨区域联合采购、以及数字化投入对运营效率的具体提升效果。

第四章宁夏宁羴源牛羊肉有限公司

第一节企业概览

宁夏宁羴源牛羊肉有限公司是银川羊肉产业中最具"互联网基因"的企业，也是将"一只滩羊"通过电商直播卖向全国的现

象级案例。公司成立于2014年，法定代表人为纪成军，这位从肉店个体户起步、深耕滩羊产业20多年的西北汉子，如

今已成为从乡土中闯出来的新农人标杆。

从股权结构看，宁羴源是一家自然人控股的民营企业，纪成军作为创始人和法定代表人，拥有农民高级职称，这种"土

专家"背景在高科技企业扎堆的电商领域显得尤为独特。公司的发展历程充分诠释了"逆袭"二字：2014年成立初期，只

是一家传统的牛羊肉批发企业，员工不足50人；2024年，企业销售额突破1.6亿元，员工扩展至超200人，物流运输量

增长近3倍。

宁羴源获得的荣誉资质堪称耀眼：国家科技型中小企业、自治区农业高新技术企业、自治区"专精特新"中小企业、宁

夏电商明星企业、银川市农业产业化龙头企业、灵武市优秀电子商务企业。这些资质覆盖了科技创新、农业高新、专

精特新、电商示范等多个维度，反映出企业在不同发展阶段的多重能力认证。2026年1月，公司更成为"银川市2025-

2026年度牛羊肉应急储备调控采购项目"二标段中标单位，评审得分84.06分，这意味着其品质和管理能力已得到政府

层面的认可，开始从纯粹的民营企业向"政策性供应商"角色拓展。

第二节业务体系与产品矩阵

宁羴源的业务定位是"互联网+滩羊"的全产业链运营商，其业务体系可划分为四大板块。

第一板块为规模养殖。2018年，公司投资2462万元建设占地面积73.5亩的万只宁夏滩羊标准化规模示范养殖场，建成

双列式标准化养殖圈舍、双列式恒温养殖大棚、双列式全封闭漏粪板清洁羊床圈舍24600平方米，目前羊只存栏达到

15000多只。养殖场实现了品种良种化、生产规模化、养殖设施化、管理规范化、防疫制度化、粪污无害化、信息数

据化的现代化目标，被评为自治区级畜禽标准化规模示范场。这一板块的战略价值在于保障原料供应的稳定性和品质

一致性——纪成军每年从合作的养殖户手中收购的滩羊数量最多可达10万只，收购价高于市场价5%，既保障了原料来

源，也带动了养殖户增收。

第二板块为屠宰与精深加工。2023年，公司投资3000万元建设占地19.39亩、建筑面积7900平方米的"数字经济+滩

羊"屠宰精深加工基地，计划年屠宰量50万只。此前，2022年投资1300万元建设的宁夏滩羊电商直播基地年加工滩羊

产品2800吨。加工环节的核心能力在于精细化分割——一只羊被分割成20多个部位，根据羊身上的不同位置在网上进

行售卖，"半只羊"单品销量达8.5万单，"羊肉串"总销量达25.7万单。

第三板块为电商销售。这是宁羴源最具差异化的业务板块。2016年开通淘宝、拼多多电商平台，2020年转战抖音直

播，目前抖音账号吸纳粉丝110万人，订单量达70万件，访问人数达12亿，单日交易额最高达226.2万元。连续4年蝉

联抖音羊肉爆款榜TOP1，宁夏家乡特色年货榜第一名。电商销售占比从2021年的约50%提升至2025年的超过60%，已

成为企业最核心的销售渠道。

第四板块为冷链物流配送。企业将宁夏滩羊的物流成本从每斤10元降至4元，这一成本优化能力在电商羊肉企业中具有

显著竞争力。产品远销浙江、北京、上海、深圳等30多个大中城市，实现了"全国买、卖全国"的销售格局。

产品矩阵上，宁羴源形成了"部位细分+场景适配"的独特结构。不同于传统企业的"整羊销售"或"简单分割"，宁羴源将

一只羊拆解为20多个部位，每个部位对应不同的烹饪场景（烧烤、涮锅、炖煮、煎烤），并通过短视频和直播向消费

者传授烹饪方法。这种"教育式营销"不仅提升了客单价，更建立了专业、可信的品牌形象。

客户画像方面，宁羴源的C端客户占比超过60%，是典型的"消费者品牌"。其客户群以25-45岁的城市家庭为主，对品

质有较高要求，愿意为正宗宁夏滩羊支付溢价。B端客户则包括部分餐饮企业和团购客户，但占比相对较小。

第三节成长轨迹与战略演进

宁羴源的发展历程是一部典型的"草根逆袭"史，可划分为三个阶段。

第一阶段为"传统批发期"（2014-2015年）。纪成军2014年注册成立公司，初期以传统牛羊肉批发为主，为永宁四季

鲜、吴忠东郊市场及周边餐厅供货。这一时期，企业的核心能力是渠道关系和货源组织，但受制于传统批发模式的"三

角债务"困局，增长空间有限。

第二阶段为"电商转型期"（2016-2019年）。2016年，借力灵武市"电子商务进农村"项目，宁羴源转型电商，通过淘宝

打开线上销路。这一时期，纪成军从零开始学习运营、包装和冷链物流，试了10多种冷链包装材料才找到适合长途运

输的方案。2017年国庆节期间，店铺单日销售额达到43万元，验证了电商模式的可行性。

第三阶段为"直播爆发与全产业链深化期"（2020年至今）。2020年，纪成军抓住直播风口，亲自上阵用方言讲述滩羊

的生长环境和养殖过程。2021年销售额突破5000万元，2022年达1.77亿元，2023年直播带货达1.3亿元，2024年销售

额突破1.6亿元，2025年仅电商销售额即突破1亿元。与此同时，企业向上游养殖和下游加工环节延伸，构建了"养殖—

屠宰—加工—电商—冷链"的完整链条。

战略演进的底层逻辑是"渠道创新驱动全产业链升级"。宁羴源并非先有全产业链再有电商销售，而是先通过电商渠道

验证了市场需求，再反向推动上游养殖和加工能力的建设。这种"以销定产"的模式，与传统农业企业"先建产能再找市

场"的路径截然相反，也是其能够在短时间内实现爆发式增长的关键。

第四节最新动向与市场机遇

近一年来，宁羴源的动态主要集中在以下三个层面。

第一条动态是"数字经济+滩羊"屠宰精深加工基地的建成。2023年投资3000万元建设的屠宰精深加工基地已完成主体结

构封顶，2025年投产，计划年屠宰量50万只。这一事件的深层意义在于：宁羴源正在从"电商销售商"向"全产业链运营

商"转型，加工能力的提升将使其在原料成本控制、产品品质一致性、定制化生产能力上获得更大主动权。业务关注点

在于：新基地的产能释放进度、加工环节的成本结构变化、以及加工能力提升后对B端大客户（如连锁餐饮、团餐企

业）的拓展计划。

第二条动态是中标银川市牛羊肉应急储备调控项目二标段。2026年1月，公司以84.06分的评审得分中标，成为政府应

急储备的供应商之一。这意味着企业的质量管理、冷链仓储、快速响应能力通过了政府层面的严格检验。业务关注点

在于：承储规模、储备肉与市场化产品的品质差异、以及储备业务对企业现金流和库存管理的影响。

第三条动态是持续领跑抖音羊肉销售榜。2025年，宁羴源抖音账号粉丝增至110万人，访问人次达12亿，连续位居抖

音羊肉爆款榜第一名。在直播电商竞争日趋激烈的背景下，维持榜首位置需要持续的内容创新和流量投入。业务关注

点在于：粉丝增长的趋势是否出现放缓、直播间的转化率（观看-下单）变化、以及是否计划拓展视频号、快手等其他

直播平台。

第五节竞争格局与市场地位

在银川羊肉产业的竞争版图中，宁羴源处于第一梯队，且是"电商赛道"的绝对王者。

与直接竞争对手的比较可从三个维度展开。第一个维度是电商能力。宁羴源抖音粉丝110万、订单70万件、访问12亿

人次，这些数据在银川乃至全宁夏的农产品电商企业中无出其右。与福兴神农相比，后者的电商业务刚刚起步；与四

季青（边塞风）相比，后者的日销售额30万元虽也不俗，但宁羴源的单日最高交易额226.2万元显示出更强的爆发力。

第二个维度是产业链完整度。宁羴源拥有15000只存栏的养殖场、年屠宰50万只的加工厂、2800吨年加工能力的电商

基地，产业链完整度与四季青相当，但上游养殖规模（15000只）小于四季青（30000只）。第三个维度是品牌辨识

度。宁羴源通过创始人纪成军的个人IP（农民高级职称、方言直播、实地展示养殖过程）建立了强烈的品牌人格化特

征，这种"人设驱动"的品牌建设方式在农产品电商中极为有效。与盐池滩羊集团这样的国资品牌相比，宁羴源的品牌

更具亲和力和故事性。

宁羴源的护城河在于"直播电商能力+创始人IP+全产业链控制"的三重叠加。其面临的风险与挑战包括：一是直播电商

的流量红利正在消退，平台算法变化和竞争加剧可能导致获客成本上升；二是年屠宰50万只的产能规划需要相应的原

料供应支撑，若养殖端扩产跟不上加工端，可能面临原料短缺或品质下降的风险；三是企业的快速扩张对管理能力和

人才储备提出了更高要求，从"夫妻店"到"正规企业"的组织进化需要时间和投入。

第六节经营表现

宁羴源的经营表现是银川羊肉企业中数据最为透明的之一，这得益于其在电商领域的曝光度和媒体关注度。

第一步，从公开披露的销售数据看，企业2020年实现销售收入6146万元，2021年达8245万元，2022年达1.77亿元（其

中电商销售收入1.11亿元），2023年直播带货达1.3亿元，2024年销售额突破1.6亿元，2025年仅电商销售额即突破1亿

元。这些数据呈现出持续的高速增长态势，2020-2024年间年复合增长率约为27%，远超行业平均水平。

第二步，通过员工规模进行验证。企业现有员工超200人，按人均产值60-80万元/年估算，年营收约为1.2-1.6亿元，与

公开披露的1.6亿元基本吻合。但需要注意的是，电商企业的人均产值通常高于传统加工企业（因自动化和数字化程度

更高），因此实际人均产值可能在80-100万元区间，对应年营收1.6-2亿元，这与2024年1.6亿元的数据高度一致。

第三步，通过与可比企业对比定位。宁夏福兴神农2025年销售额1.6亿元、员工95人，宁羴源2024年销售额1.6亿元、

员工超200人，这意味着宁羴源的人均产出约为福兴神农的一半。这一差异的合理解释是：宁羴源的业务结构中包含大

量直播运营、客服、物流等人员密集型岗位，而福兴神农以自动化加工为主，人员结构更为精简。

第四步，行业基准分析。银川全市2024年电商销售牛羊肉900余吨，若按每吨均价5-6万元计算，全市羊肉电商销售额

约为4500-5400万元。宁羴源2022年电商销售收入即达1.11亿元，2025年更突破1亿元，这意味着宁羴源的电商销售额

可能占据了银川全市羊肉电商销售的相当比例（考虑到其全国性销售，部分销售额来自区外发货，不完全计入银川本

地统计）。

综合以上分析，宁羴源2024-2025年的年营收规模处于1.6-2亿元区间，在银川羊肉企业中排名前三，属于第一梯队。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段，宁羴源最可能的业务关切包括以下五条。

【行业观察】直播电商的流量成本持续上升，纯依赖平台流量的商业模式面临"流量绑架"风险。因此，在与其交流

时，可以关注其是否计划建立私域流量体系（如微信社群、会员制度）、私域流量与公域流量的占比变化、以及是否

计划通过线下体验店或品牌活动将线上粉丝转化为线下客户。

【行业观察】年屠宰50万只的产能规划需要稳定的原料供应，而滩羊养殖周期较长（通常6-8个月出栏），原料扩产存

在时滞。因此，在与其交流时，可以关注其养殖场存栏量的扩产计划、与合作养殖户的订单收购协议覆盖比例、以及

在面对原料价格大幅上涨时的价格传导机制。

【行业观察】电商业务的季节性波动显著（春节、中秋为高峰），而加工产能需要全年稳定运行以摊薄固定成本。因

此，在与其交流时，可以关注其产能利用率的季节性变化、是否计划开发反季节产品（如羊肉休闲食品、羊肉酱等长

保产品）、以及淡季期间的库存周转策略。

【行业观察】从"电商销售商"向"全产业链运营商"转型，意味着企业需要在养殖管理、加工品控、食品安全等方面建立

更专业的能力。因此，在与其交流时，可以关注其是否计划引入职业经理人团队、是否计划通过ISO22000或HACCP等

更高标准的食品安全认证、以及加工环节的质量追溯系统建设进度。

【行业观察】创始人纪成军的个人IP是宁羴源品牌资产的核心组成部分，但过度依赖个人IP也存在风险。因此，在与

其交流时，可以关注其是否计划培养第二梯队的主播团队、是否计划将"宁羴源"品牌与"纪成军"个人品牌进行适度区

隔、以及在企业传承和接班人培养上的长远规划。

第五章宁夏伊聚德农工贸有限公司

第一节企业概览

宁夏伊聚德农工贸有限公司是银川羊肉产业中一家以"专精特新"资质著称的民营企业，成立于2015年6月，注册资本

600万元，法定代表人为任杰，注册地址位于贺兰县全民创业园。公司专业从事盐池滩羊生产加工、冷链仓储、冷链配

送、品牌运营，是一家全产业链民营企业。

从股权结构看，伊聚德是一家自然人投资或控股的有限责任公司，任杰为法定代表人并关联多家企业，这种股权结构

赋予了企业决策灵活、市场响应迅速的优势，但也意味着在资本扩张和人才引进上可能面临资源约束。

企业荣誉方面，伊聚德的发展得到了政府及各级部门的广泛认可：2017年被贺兰县政府评为农业产业化龙头企业；

2017年获得ISO9001质量体系认证；2018年被自治区工业和信息化厅确定为"专精特新"科技企业；2018年建设的现代

冷链项目被国家商务部确定为"国家标准化冷链管理平台"序列；2020年被国家扶贫办纳入第九批全国扶贫产品供应商

目录。这些荣誉的积累，反映出企业在质量管理、冷链建设、扶贫带动等方面达到了国家部委和自治区层面的认可标

准。特别是"专精特新"科技企业的认定，意味着伊聚德在某一细分领域（推测为冷链技术或精深加工工艺）具备了行

业领先的技术能力。

第二节业务体系与产品矩阵

伊聚德的业务定位是"盐池滩羊全产业链品质运营商"，其业务体系可划分为三大板块。

第一板块为屠宰与精深加工。公司在贺兰县全民创业园建设占地面积20亩的厂区，已推出精品盐池滩羊冰鲜羊肉、精

品盐池胴体羊肉、羊肉分割产品、羊肉卷、羊肉方砖等20多种产品。加工环节的核心能力在于精细分割和品质管控

——清洗用水全部采用纯净水，并实时监测各分割环节的微生物指标和pH值变化，严格保证羊肉的安全与品质。这种

对加工细节的极致追求，与"专精特新"企业的技术导向高度一致。

第二板块为冷链仓储与配送。公司建设的现代冷链项目被国家商务部确定为"国家标准化冷链管理平台"序列，完全符

合生鲜产品冷藏和长途冷链运输功能。这一资质意味着伊聚德的冷链设施达到了国家标准化水平，能够支撑产品向远

距离市场的配送。对于羊肉这类对温度敏感的产品而言，冷链能力是决定市场半径的关键因素。

第三板块为品牌运营与质量安全追溯。公司搭建的畜牧农产品质量安全追溯体系已纳入商务厅食品安全监控体系序

列，可实现从羊只饲养、屠宰、分割、生产加工到标准化冷链运输的全程可视化监管。这一追溯体系不仅是品质保障

的技术手段，更是品牌信任的重要支撑——在食品安全事件频发的背景下，可追溯的产品能够获得消费者的优先选

择。

产品矩阵上，伊聚德形成了"冰鲜肉+分割产品+特色产品"的三层结构。冰鲜肉层以精品盐池滩羊冰鲜羊肉为主，面向

高端餐饮和对新鲜度要求极高的客户；分割产品层包括羊肉卷、羊肉方砖等标准化产品，面向批发市场和商超渠道；

特色产品层则根据市场需求开发定制化产品。这种结构的设计体现了对市场分层需求的精准把握。

客户画像方面，伊聚德的客户群以B端为主，包括餐饮企业、商超系统、团购客户等。作为"国家标准化冷链管理平

台"和扶贫产品供应商，其在政府采购、企事业单位福利采购、扶贫产品采购等场景中具有竞争优势。

第三节成长轨迹与战略演进