2026年全国中级会计职称之中级会计财务管理考试专项攻坚题（详细参考解析）

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 2026年中级会计职称考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。(参考答案和详细解析均在试卷末尾)一、选择题

1、（2020年）某公司拟购买甲股票和乙股票构成的投资组合，两种股票各购买50万元，β系数分别为2和0.6，则该投资组合的β系数为（）。A.1.2B.2.6C.1.3D.0.7

2、将金融市场划分为发行市场和流通市场的划分标准是（）。A.以期限为标准B.以功能为标准C.以融资对象为标准D.按所交易金融工具的属性为标准

3、（2018年真题）某公司在编制成本费用预算时，利用成本性态模型（Y=a+bx），测算预算期内各种可能的业务量水平下的成本费用，这种预算编制方法是（）A.零基预算法B.固定预算法C.弹性预算法D.滚动预算法

4、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12％，每年年末等额偿还。已知年金现值系数(P／A，12％，10)=6502，则每年应偿还的金额为（）元。A.8849B.5000C.6000D.7901

5、应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。企业在对是否改变信用期限进行决策时，不需要考虑的因素是（）。A.等风险投资的最低收益率B.产品的变动成本率C.应收账款的坏账损失率D.企业的所得税税率

6、下列不属于定期预算法优点的是（）。A.具有长远打算B.便于将实际数与预算数进行对比C.能够使预算期间与会计期间相对应D.有利于对预算执行情况进行分析和评价

7、企业在确定具体的财务管理体制时，需要关注的核心问题是（）。A.如何确定财务管理目标B.如何配置企业的资源C.如何确定财务管理体制的集权和分权D.如何配置财务管理权限

8、下列关于认股权证筹资特点的说法中，不正确的是（）。A.能够保证公司在规定的期限内完成股票发行计划，顺利实现融资B.认股权证能够有效约束上市公司的败德行为，并激励他们更加努力地提升上市公司的市场价值C.作为激励机制的认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制D.上市公司及其大股东的利益和投资者是否在到期之前执行认股权证无关

9、下列预算中，属于财务预算的是（）。A.销售预算B.资金预算C.直接材料预算D.直接人工预算

10、下列成本差异中，通常主要责任部门不是生产部门的是（）。A.变动制造费用效率差异B.直接材料数量差异C.直接材料价格差异D.直接人工效率差异

11、固定制造费用的产量差异是（）。A.预算产量下标准固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用的差异B.实际产量实际工时未达到预算产量标准工时而形成的差异C.实际产量实际工时脱离实际产量标准工时而形成的差异D.实际产量下实际固定制造费用与预算产量下标准固定制造费用的差异

12、企业综合绩效评价可分为财务绩效定量评价与管理绩效定性评价两部分，下列各项中，属于管理绩效定性评价内容的是（）。A.资产质量B.发展创新C.债务风险D.经营增长

13、某上市公司发行面值为100元的优先股，规定的年股息率为12%。该优先股溢价发行，发行价格为120元，发行时筹资费用率为发行价的2%，所得税税率为25%，则该优先股资本成本率为（）。A.7.65%B.10.20%C.9.18%D.12.24%

14、（2020年真题）某企业2019年利润总额为700万元，财务费用中的利息支出金额为50万元，计入固定资产成本的资本化利息金额为30万元，则2019年利息保障倍数为（）。A.9.375B.15C.14D.9.75

15、（2015年真题）下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是（）A.融资租赁B.发行股票C.发行债券D.发行短期融资券

16、（2019年真题）关于直接筹资和间接筹资，下列表述错误的是（）A.直接筹资仅可以筹集股权资金B.直接筹资的筹资费用较高C.发行股票属于直接筹资D.融资租赁属于间接筹资

17、（2012年真题）根据相关者利益最大化的财务管理目标理论，承担最大风险并可能获得最大报酬的是（）。A.股东B.债权人C.经营者D.供应商

18、（2019年）下列各项中属于衍生工具筹资方式的是（）。A.融资租赁筹资B.认股权证筹资C.商业信用筹资D.普通股筹资

19、下列成本差异中，应该由劳动人事部门承担责任的是（）。A.直接材料价格差异B.直接人工工资率差异C.直接人工效率差异D.变动制造费用效率差异

20、甲部门是一个利润中心。下列各项指标中，考核该部门经理业绩最适合的指标是（）。A.边际贡献B.税后利润C.部门边际贡献D.可控边际贡献

21、假设某企业只生产销售一种产品，单价100元，边际贡献率50%，每年固定成本500万元，预计明年产销量25万件，则利润对单价的敏感系数为（）。A.1.67B.2.34C.3.33D.0.25

22、某企业存在股票筹资和债务筹资两种筹资方式，当每股收益无差别点的息税前利润大于预期的息税前利润的时候，应该选择的筹资方式是（）。A.债务筹资B.股票筹资C.两种筹资方式都不可以D.两种筹资方式都可以

23、（2021年真题）每年年初支付年金，连续支付10年，10年年末得500万元，利率为7%，每年年初支付的金额为（）万元。A.500/[（F/A，7%，11）/（1＋7%）]B.500/[（F/A，7%，11）－1]C.500/[（F/A，7%，9）－1]D.500/[（F/A，7%，9）×（1＋7%）]

24、下列各项中，运用每股收益无差别点法确定合理的资本结构时，需计算的指标是（）。A.息税前利润B.息前税后利润C.净利润D.利润总额

25、下列不属于企业的社会责任的是（）。A.对环境和资源的责任B.对债权人的责任C.对消费者的责任D.对所有者的责任

26、（2012年真题）下列各项费用预算项目中，最适宜采用零基预算编制方法的是（）。A.人工费B.培训费C.材料费D.折旧费

27、某企业计划实施固定资产更新改造，旧设备原值2000万元，税法规定使用年限6年，税法残值200万元，目前已使用3年，目前市场变现价值1000万元，企业所得税税率25%，不考虑其他因素，根据以上信息，计算企业继续使用旧设备在投资阶段的现金净流量为（）万元。A.-1125B.-1025C.-1075D.-975

28、在下列方法中，能直接用于项目寿命期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是（）。A.净现值法B.年金净流量法C.内含收益率法D.现值指数法

29、已知（F/A，10%，9）＝13.579，（F/A，10%，10）＝15.937。则期限是10年、利率是10%的预付年金终值系数为（）。A.17.531B.19.531C.14.579D.12.579

30、（2020年真题）某公司上期营业收入为1000万元，本期期初应收账款为120万元，本期期末应收账款为180万元，本期应收账款周转率为8次，则本期的营业收入增长率为（）。A.12%B.20%C.18%D.50%

31、甲公司（无优先股）只生产一种产品，产品单价为6元，单位变动成本为4元，产品销量为10万件/年，固定成本为5万元/年，利息支出为3万元/年。甲公司的财务杠杆系数为（）。A.1.18B.1.25C.1.33D.1.66

32、（2021年真题）下列筹资方式中，由企业之间商品或劳务交易活动形成的能够成为企业短期资金经常性来源的是（）。A.短期借款B.留存收益C.融资租赁D.商业信用

33、（2017年真题）某公司资产总额为9000万元，其中永久性流动资产为2400万元，波动性流动资产为1600万元。该公司长期资金来源金额为8100万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略属于（）。A.保守融资策略B.期限匹配融资策略C.风险匹配融资策略D.激进融资策略

34、与债务筹资相比，下列各项中，属于发行普通股股票筹资优点的是（）。A.资本成本较低B.财务风险较小C.稳定公司控制权D.筹资弹性较大

35、在标准成本管理中，成本总差异是成本控制的重要内容。其计算公式是（）。A.实际产量下实际成本－实际产量下标准成本B.实际产量下标准成本－预算产量下实际成本C.实际产量下实际成本－预算产量下标准成本D.实际产量下实际成本－标准产量下标准成本

36、（2018年真题）企业营业净利率为20%，总资产净利率为30%，则总资产周转率为（）。A.0.67B.0.1C.0.5D.1.5

37、（2018年）根据作业成本管理原理，关于成本节约途径的表述中不正确的是（）。A.将外购材料交货地点从厂外临时仓库变更为材料耗用车间属于作业选择B.不断改进技术降低作业消耗的时间属于作业减少C.新产品设计时尽量考虑利用现有其他产品使用的零件属于作业共享D.将内部货物运输业务由自营转为外包属于作业选择

38、下列各项中，属于专门决策预算的是（）。A.直接材料预算B.直接人工预算C.产品成本预算D.资本支出预算

39、（2010年）下列关于股利分配政策的表述中，正确的是（）。A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关B.偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策C.基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平D.债权人不会影响公司的股利分配政策

40、甲企业目前资产总额为1500万元，资产负债率为40%，平均利息率为10%，利息保障倍数为2，假设不存在资本化利息费用和优先股，则该企业预计期财务杠杆系数为（）。A.0.67B.1C.1.5D.2

41、（2017年真题）集权型财务管理体制可能导致的问题是（）。A.削弱所属单位主动性B.资金管理分散C.利润分配无序D.资金成本增大

42、下列各项中，不属于财务绩效定量评价指标的是（）。A.盈利能力指标B.资产质量指标C.经营增长指标D.发展创新指标

43、下列各项中，不属于经营预算的是（）。A.资金预算B.销售预算C.销售费用预算D.直接材料预算

44、某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为2元，2014年销售量为40万件，利润为50万元。假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数是（）。A.0.60B.0.80C.1.25D.1.60

45、某企业对各所属单位在所有重大问题的决策和处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权，该企业采取的财务管理体制是（）。A.集权型B.分权型C.集权与分权相结合型D.集权和分权相制约型

46、（2021年真题）某公司敏感性资产和敏感性负债占销售额的比重分别为50%和10%，并保持稳定不变。2020年销售额为1000万元，预计2021年销售额增长20%，销售净利率为10%，利润留存率为30%。不考虑其他因素，则根据销售百分比法，2021年的外部融资需求量为（）。A.80万元B.64万元C.44万元D.74万元

47、某电信公司推出一款“49元套餐”：可免费全国接打电话200分钟。超过200分钟后，每分钟0.19元。根据成本性态分析，该套餐属于（）。A.延期变动成本B.半固定成本C.半变动成本D.曲线变动成本

48、（2018年真题）一般而言，营运资金指的是（）A.流动资产减去存货的余额B.流动资产减去流动负债的余额C.流动资产减去速动资产后的余额D.流动资产减去货币资金后的余额

49、（2019年真题）某公司全年（360天）材料采购量预计为7200吨，假定材料日耗均衡，从订货到送达正常需要3天，鉴于延迟交货会产生较大损失，公司按照延误天数2天建立保险储备。不考虑其他因素，材料再订货点为（）吨。A.40B.80C.60D.100

50、（2018年）某项目的期望投资收益率为14%，风险收益率为9%，收益率的标准差为2%，则该项目收益率的标准差率为（）A.0.29%B.22.22%C.14.29%D.0.44%

51、某公司20×1年的税后净营业利润为800万元，平均资本占用为2000万元，加权平均资本成本为8%，则经济增加值为（）万元。A.96B.160C.640D.960

52、在确定最佳现金持有量时，成本模型、存货模型和随机模型均需考虑的因素是（）。A.持有现金的机会成本B.现金转换成本C.现金短缺成本D.现金管理成本

53、（2018年真题）计算下列筹资方式的资本成本时，需考虑企业所得税因素的是（）。A.优先股资本成本B.债券资本成本C.普通股资本成本D.留存收益资本成本

54、（2014年真题）下列关于留存收益筹资的表述中，错误的是（）。A.留存收益筹资可以维持公司的控制权结构B.留存收益筹资不会发生筹资费用，因此没有资本成本C.留存收益来源于提取的盈余公积金和留存于企业的利润D.留存收益筹资有企业的主动选择，也有法律的强制要求

55、某企业2019年资产平均占用额为6750万元，经分析，其中不合理部分250万元，预计2020年度销售增长10%，资金周转加速4%。根据因素分析法预测2020年资金需要量为（）万元。A.6640B.6736C.6428D.6864

56、关于存货模型确定企业最佳现金持有量的说法，下列表述正确的是（）。A.相关总成本与现金持有量正相关B.机会成本与现金持有量负相关C.相关总成本包括交易成本、机会成本与短期成本D.交易成本等于机会成本时相关总成本最低

57、（2017年真题）下列各项指标中，能直接体现企业经营风险程度的是（）。A.安全边际率B.边际贡献率C.净资产收益率D.变动成本率

58、（2021年真题）已知利润总额为6000万元，所得税为1500万元，非经营性收益为450万元，净收益营运指数是（）。A.0.9B.1C.4D.0.1

59、优先股股息率在股权存续期内不作调整的，称为（）。A.固定股息率优先股B.浮动股息率优先股C.参与优先股D.非参与优先股

60、（2020年真题）下列销售预测方法中，属于销售预测定量分析方法的是（）。A.营销员判断法B.趋势预测分析法C.产品寿命周期分析法D.专家判断法

61、在下列股利分配政策中，能使企业保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低，并实现企业价值最大化的是（）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策

62、某公司2019年1月1日投资建设一条生产线，投资期3年，营业期8年，建成后每年现金净流量均为500万元。该生产线从投资建设开始的营业期现金净流量的年金形式是（）。A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金

63、下列成本差异中，通常主要责任部门不是生产部门的是（）。A.变动制造费用效率差异B.直接材料用量差异C.直接材料价格差异D.直接人工效率差异

64、甲企业20×1年、20×2年的营业收入环比动态比率分别为1.2和1.5，则相对于20×0年而言，20×2年的营业收入定基动态比率为（）。A.1.8B.2.7C.0.8D.1.25

65、嘉华公司2018年度资金平均占用额为4200万元，经分析，其中不合理部分为700万元。预计2019年度销售增长8％，资金周转加速5％，则2019年度资金需要量预计为（）万元。A.3420B.3591C.3150D.3213

66、下列各项预算中，不会对预计资产负债表中“存货”金额产生影响的是（）。A.生产预算B.直接材料预算C.专门决策预算D.产品成本预算

67、有一份融资租赁合同，标的资产是承租方售给出租方的，租赁合同约定除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化，则这种融资租赁形式属于（）。A.直接租赁B.售后回租C.杠杆租赁D.贷款租赁

68、关于公司首次公开发行新股，下列不属于应当符合条件的是（）。A.具备健全且运行良好的组织结构B.具有持续经营能力C.最近3年财务会计报告被出具无保留意见审计报告D.发行人及其控股股东、实际控制人最近1年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪

69、企业采用宽松的流动资产投资策略时，流动资产的（）。A.持有成本较高B.短缺成本较高C.管理成本较低D.机会成本较低

70、甲公司计划开展新项目，需筹集长期资本1000万元，可以利用贷款、发行债券、发行普通股三种方式筹集，对应的资本成本分别是5%、9%、12%，有三种方案，方案一贷款、发行债券、发行普通股比例为40%、10%、50%，方案二贷款、发行债券、发行普通股比例为20%、80%、0%。方案三贷款、发行债券、发行普通股比例为0%、50%、50%。甲公司应选择的方案为（）。A.方案一B.方案二C.方案三D.无法判断

71、与股份有限公司相比，下列各项中，属于普通合伙企业优点的是（）。A.股权便于转让B.组建成本低C.只承担有限债务责任D.便于从外部筹资资金

72、某公司资产总额为27000万元，其中波动性流动资产为1800万元，该公司长期资金来源金额为24800万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略属于（）。A.匹配融资策略B.保守融资策略C.激进融资策略D.风险匹配融资策略

73、某种股利理论认为，由于税率和纳税时间的差异，资本利得与股利相比，能为投资者带来更大的收益，则该种股利理论是（）。A.“手中鸟”理论B.信号传递理论C.所得税差异理论D.代理理论

74、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过租赁方式取得设备的主要缺点是（）。A.限制条款多B.筹资速度慢C.资本成本高D.财务风险大

75、（2013年真题）采用ABC控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是（）。A.品种较多的存货B.数量较多的存货C.库存时间较长的存货D.单位价值较大的存货

76、（2018年真题）某公司预计第一季度和第二季度产品销量分别为140万件和200万件，第一季度期初产品存货量为14万件，预计期末存货量为下季度预计销量的10%，则第一季度的预计生产量()万件。A.146B.154C.134D.160

77、下列关于企业组织体制的相关表述中，错误的是（）。A.U型组织以职能化管理为核心B.现代意义上的H型组织既可以分权管理，也可以集权管理C.M型组织下的事业部在企业统一领导下，可以拥有一定的经营自主权D.H型组织比M型组织集权程度更高

78、（2020年）如果实际利率为10%，通货膨胀率为2%，则名义利率为（）。A.8%B.7.84%C.12.2%D.12%

79、我国某上市公司现有发行在外的普通股3000万股，每股面值1元，资本公积5000万元，未分配利润4000万元，股票市价10元／股，若该公司宣布按10％的比例发放股票股利，则发放股票股利后，公司资本公积的报表列示将为（）万元。A.9000B.7700C.5000D.8000

80、某投资项目某年的营业收入为600000元，付现成本为400000元，折旧额为100000元，所得税税率为25%，则该年营业现金净流量为（）元。A.250000B.175000C.75000D.100000二、多选题

81、以下关于预计利润表各项目表述错误的是（）。A.“利息”来源于资金预算B.“销售及管理费用”来源于销售及管理费用预算，并不考虑折旧的影响C.“所得税费用”在利润规划时估计D.“销售成本”来源于产品成本预算

82、下列各项财务分析指标中，能反映企业收益质量的是（）。A.权益乘数B.资本保值增值率C.净收益营运指数D.净资产收益率

83、通常适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业，但很难被长期采用的股利政策是（）。A.剩余股利政策B.固定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策

84、下列关于企业筹资分类的说法中，不正确的是（）。A.按企业取得资金的权益特性不同，分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资B.按资金来源范围不同，分为内部筹资和外部筹资C.按筹集资金的使用期限不同，分为长期筹资和短期筹资D.按筹集资金的资本成本不同，分为直接筹资和间接筹资

85、（2016年真题）下列销售预测分析方法中，属于定量分析法的是（）。A.专家判断法B.因果预测分析法C.产品寿命周期分析法D.营销员判断法

86、下列关于留存收益筹资的说法中，不正确的是（）。A.筹资途径包括资本公积、盈余公积和未分配利润B.留存收益筹资不需要发生筹资费用，与普通股筹资相比资本成本较低C.留存收益不如外部筹资可以一次性筹集大量资金D.增加的权益资本不会稀释原有股东的控制权

87、（2017年真题）若激励对象没有实现约定目标，公司有权将免费赠与的股票收回，这种股权激励是（）。A.股票期权模式B.股票增值权模式C.业绩股票模式D.限制性股票模式

88、下列关于影响资本结构的说法中，不正确的是（）。A.如果企业产销业务稳定，企业可以较多地负担固定的财务费用B.产品市场稳定的成熟产业，可提高负债资本比重C.当所得税税率较高时，应降低负债筹资的比重D.稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构

89、（2020年真题）下列各项中，属于非系统风险的是（）。A.由于利率上升而导致的价格风险B.由于通货膨胀而导致的购买力风险C.由于公司经营不善而导致的破产风险D.由于利率下降而导致的再投资风险

90、（2021年真题）基于成本性态，下列各项中属于技术性变动成本的是（）。A.按销量支付的专利使用费B.加班加点工资C.产品销售佣金D.产品耗用的主要零部件

91、某企业发行了期限为5年的长期债券10000万元，年利率为8%，每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为1.5%，企业所得税税率为25%，该债券的资本成本率为（）。A.6%B.6.09%C.8%D.8.12%

92、（2020年）下列关于投资中心业绩评价指标的说法中，错误的是（）。A.使用投资收益率和剩余收益指标分别进行决策可能导致结果冲突B.采用投资收益率指标可能因追求局部利益最大化而损害整体利益C.在不同规模的投资中心之间进行比较时不适合采用剩余收益指标D.计算剩余收益指标所使用的最低投资收益率一般小于资本成本

93、企业生产某一种产品，其2017年度销售收入为100000元，边际贡献率为40%，固定成本总额为10000元。如果企业要求2018年度的利润总额较上年增长20%，在其他条件不变的情况下，下列措施中可以实现该目标利润的是（）。A.销售收入增加10%B.固定成本下降10%C.固定成本下降15%D.销售收入增加15%

94、甲公司预计2021年第一季度生产1500件产品，单位产品材料用量是10千克，该材料预计期初存量为2000千克，预计期末存量为2100千克，则第一季度预计的采购量是（）千克。A.14900B.15100C.16000D.15000

95、可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起，建立一个管理者与员工通过提升企业价值实现自身财富增值的利益驱动机制。上述表述对应的筹资方式是（）。A.银行借款B.长期债券C.可转换债券D.认股权证

96、假设某企业明年需要现金8400万元，已知持有现金的机会成本率为7%，将有价证券转换为现金的交易成本为150元，则最佳现金持有量和此时的相关最低总成本分别是（）万元。A.60；4B.60；4.2C.80；4.5D.80；4.2

97、某企业2020年1月份的含税销售收入为500万元，2月份的含税销售收入为650万元，预计3月份的含税销售收入为900万元，每月含税销售收入中的60%于当月收现，40%于下月收现。假设不考虑其他因素，则3月末预计资产负债表上“应收账款”项目的金额为（）万元。A.440B.360C.420D.550

98、（2018年真题）某公司购买一批贵金属材料，为避免该资产被盗而造成损失，向财产保险公司进行了投保，则该公司采取的风险对策是（）。A.接受风险B.减少风险C.规避风险D.转移风险

99、在不考虑筹资限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是（）。A.发行普通股B.留存收益筹资C.长期借款筹资D.发行公司债券

100、（2018年真题）公司投资于某项长期基金，本金为5000万元，每季度可获取现金收益50万元，则其年收益率为（）。A.2.01%B.1.00%C.4.00%D.4.06%三、判断题

101、（2018年）金融市场可以划分为货币市场和资本市场，股票市场属于资本市场。（）

102、在紧缩型流动资产投资策略下，企业一般会维持较高水平的流动资产与销售收入比率，因此财务风险与经营风险较小。（）

103、扩张性的筹资活动，在筹资的时间和数量上都要服从于投资决策和投资计划的安排，避免资金的闲置和投资时机的贻误。（）

104、（2020年）相对于零基预算法，增量预算法的优点在于不受历史期经济活动中不合理因素的影响，使得预算编制更贴近企业经济活动的需要。（）

105、风险矩阵通过对风险重要性等级标准、风险发生可能性、后果严重程度等作出客观判断，得出的结论十分准确。（）

106、产品寿命周期分析法是利用产品销售量在不同寿命周期阶段上的变化趋势，进行销售预测的一种定性分析方法，是对其他方法的有效补充。（）

107、总资产净利率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点。（）

108、（2017年）某公司推行适时制（JIT），对公司管理水平提出了更高的要求，因此该公司应采用宽松的流动资产投资策略。（）

109、优先股既像公司债券，又像公司股票，因此优先股筹资属于混合筹资。（）

110、税法规定，纳税人发生年度亏损，可以用下一纳税年度的所得弥补；下一年度的所得不足以弥补的，可以逐年延续弥补，但延续弥补期最长不得超过5年。这里的亏损是指会计的亏损，即净利润为负值。（）

111、（2017年）依据资本资产定价模型，资产的必要收益率不包括对公司特有风险的补偿。（）

112、代理理论认为企业资本结构会影响经理人员的工作水平和其他行为选择，从而影响企业未来现金收入和企业市场价值。（）

113、当市场不存在通货膨胀的影响时，实际利率是等于名义利率的。（）

114、对于吸收直接投资这种筹资方式，投资人可以用土地使用权出资。（）

115、企业“收支两条线”要求各部门或分支机构在内部银行或当地银行设立收入户和支出户两个账户，收入户资金由各部门或分支机构管理。（）

116、不考虑其他因素的影响，通货膨胀一般导致市场利率下降，从而降低了企业的筹资难度。（）

117、非增值成本仅指由非增值作业发生的作业成本，是需要通过持续改善来消除或逐步降低的成本。（）

118、（2018年）在紧缩型流动资产投资策略下，企业一般会维持较高水平的流动资产与销售收入比率，因此财务风险与经营风险较小。（）

119、（2020年）在确定目标现金余额时，无论成本模型还是存货模型，都需要考虑持有现金的机会成本。（）

120、通常难以根据某一股票在某一时期的市盈率对其投资价值做出判断。（）四、问答题

121、甲公司2012年的净利润为4000万元，非付现费用为500万元，处置固定资产损失20万元，固定资产报废损失为100万元，财务费用为40万元，投资收益为25万元。经营资产净增加200万元，无息负债净减少140万元。（1）计算经营净收益和净收益营运指数；（2）计算经营活动产生的现金流量净额；（3）计算经营所得现金；（4）计算现金营运指数。

122、B公司为一家医药制造企业，为了维持生产经营，于2019年12月31日购进一台机器并立即投入使用，价格为200000元，预计使用5年，残值率为5%。该机器常年处于强腐蚀状态，根据税法的规定，可以缩短折旧年限或者采取加速折旧的方法。企业所得税税率为25%。要求：（1）根据上述条件，分别采用直线法、双倍余额递减法、年数总和法和折旧年限缩短为3年的方法计算各年的折旧额及折旧所带来的抵税收益（计算结果保留整数，下同）。（2）假设每年年末B公司都有足够多的征税收入来抵扣各扣除项目，分析双倍余额递减法和缩短折旧年限的方法中哪一种对企业更为有利？（B公司的加权平均资本成本为10%）

123、某投资者准备购买甲公司的股票，当前甲公司股票的市场价格为4.8元/股，甲公司采用固定股利政策，预计每年的股利均为0.6元/股。已知甲公司股票的β系数为1.5，无风险收益率为6%，市场平均收益率为10%。要求：（1）采用资本资产定价模型计算甲公司股票的必要收益率。（2）以要求（1）的计算结果作为投资者要求的收益率，采用股票估价模型计算甲公司股票的价值，据此判断是否值得购买，并说明理由。（3）采用股票估价模型计算甲公司股票的内部收益率。

124、甲公司发放股票股利前，投资者张某持有甲公司普通股20万股，甲公司的股东权益账户情况如下，股本为2000万元(发行在外的普通股为2000万股，面值1元)，资本公积为3000万元，盈余公积为2000万元，未分配利润为3000万元。公司每10股发放2股股票股利，按市值确定的股票股利总额为2000万元。要求:(1)计算股票股利发放后的“未分配利润”项目金额。(2)计算股票股利发放后的“股本”项目金额。(3)计算股票股利发放后的“资本公积"项目金额。(4)计算股票股利发放后张某持有公司股份的比例。

125、甲公司在2016年第4季度按照定期预算法编制2017年度的预算，部分资料如下：资料一：2017年1－4月的预计销售额分别为600万元、1000万元、650万元和750万元。资料二：公司的目标现金余额为50万元，经测算，2017年3月末预计“现金余缺”为30万元，公司计划采用短期借款的方式解决资金短缺。资料三：预计2017年1－3月净利润为90万元，没有进行股利分配。资料四：假设公司每月销售额于当月收回20%，下月收回70%，其余10%将于第三个月收回；公司当月原材料金额相当于次月全月销售额的60%，购货款于次月一次付清；公司第1、2月份短期借款没有变化。资料五：公司2017年3月31日的预计资产负债表（简表）如下表所示：甲公司2017年3月31日的预计资产负债表（简表）单位：万元注：表内的“*”为省略的数值。要求：（1）确定表格中字母所代表的数值（不需要列示计算过程）。

126、（2013年）乙公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%，当年息税前利润为900万元，预计未来年度保持不变。为简化计算，假定净利润全部分配，债务资本的市场价值等于其账面价值，确定债务资本成本时不考虑筹资费用。证券市场平均收益率为12%，无风险收益率为4%，两种不同的债务水平下的税前利率和β系数如表1所示。公司价值和平均资本成本如表2所示。表1不同债务水平下的税前利率和β系数表2公司价值和平均资本成本注：表中的“*”表示省略的数据。要求：（1）确定表2中英文字母代表的数值（不需要列示计算过程）。（2）依据公司价值分析法，确定上述两种债务水平的资本结构哪种更优，并说明理由。

127、F公司为一家上市公司，适用的所得税率为20%。该公司20×1年有一项固定资产投资计划（资本成本为9%），拟定了两个方案：甲方案：需要投资50万元，预计使用寿命为5年，折旧采用直线法，预计净残值为2万元。当年投资当年完工并投入运营。投入运营时需要垫支营运资金20万元，投入运营后预计年营业收入100万元，第1年付现成本66万元，以后在此基础上每年增加维修费1万元。乙方案：需要投资80万元，在建设期起点一次性投入，项目寿命期为6年，净现值为75万元。已知：（P／F，9%，1）＝0.9174，（P／F，9%，2）＝0.8417，（P／F，9%，3）＝0.7722，（P／F，9%，4）＝0.7084，（P／F，9%，5）＝0.6499。要求：（1）计算甲方案每年的营业现金净流量；单位：万元（2）编制甲方案投资项目现金流量表，并计算净现值；单位：万元（3）如果甲乙方案为互斥方案，请选择恰当方法选优。

128、已知乙公司相关资料如下：资料一：乙公司历史上营业收入与资金占用之间的关系如下表所示：单位：万元资料二：乙公司2020年预计营业收入增长10%，营业净利率为20%，股利支付率为30%。要求：（1）运用高低点法，建立乙公司资金需求模型。（2）运用资金习性预测法，预测乙公司2020年资金需求总量。（3）预测乙公司2020年实现的利润留存。（4）预测乙公司2020年需要外部筹集的资金量。

129、（2014年）戊公司只生产销售甲产品，该产品全年产销量一致。2013年固定成本总额为4800万元，该产品生产和销售资料如表1所示：经过公司管理层讨论，公司2014年目标利润总额为600万元（不考虑所得税）。假设甲产品单价和成本性态不变。为了实现利润目标，根据销售预测，对甲产品2014年四个季度的销售量做出如下预计，见表2。每季末预计的产成品存货占下个季度销售量的10%，2014年末预计的产成品存货数为0.2万台。各季预计的期初存货为上季预计的期末存货。2013年第四季度的期末存货为0.2万台。根据以上资料。戊公司编制2014年生产预算如表3所示要求：（1）计算甲产品2013年的边际贡献总额和边际贡献率；（2）计算甲产品2013年盈亏平衡点的销售量和盈亏平衡点的销售额；（3）计算甲产品2013年的安全边际量和安全边际率，并根据企业经营安全程度的一般标准，判断公司经营安全与否（4）确定表3中英文字母代表的数值（不需要列示计算过程）。

130、（2014年）丙公司只生产销售H产品，其销售量预测相关资料如下表所示：销售量预测相关资料公司拟使用修正的移动平均法预测2014年销售量，并以此为基础确定产品销售价格，样本期为3期。2014年公司目标利润总额（不考虑所得税）为307700元。完全成本总额为800000元。H产品适用的消费税税率为5%。要求：（1）假设样本期为3期，使用移动平均法预测2014年H产品的销售量。（2）使用修正的移动平均法预测2014年H产品的销售量。（3）使用目标利润法确定2014年H产品的销售价格。

参考答案与解析

1、答案：C本题解析：该投资组合的β系数=2×50%+0.6×50%=1.3。

2、答案：B本题解析：以期限为标准，金融市场可分为货币市场和资本市场；以功能为标准，金融市场可分为发行市场和流通市场；以融资对象为标准，金融市场可分为资本市场、外汇市场和黄金市场；按所交易金融工具的属性，金融市场可分为基础性金融市场与金融衍生品市场；以地理范围为标准，金融市场可分为地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场。

3、答案：C本题解析：通过题干中的“各种可能业务量水平下的成本费用”即可选择“弹性预算法”。

4、答案：A本题解析：根据50000=A×(P／A，12％，10)，得出A=P／(P／A，12％，10)=50000／2.6502=8849(元)。

5、答案：D本题解析：应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期限进行决策时，要考虑的因素有收益的增加［销售增加额×边际贡献率或×（1-变动成本率）］、应收账款占用资金应计利息的增加、收账费用和坏账损失（坏账损失率）的增加、现金折扣成本和存货占用资金应计利息的增加等。但不考虑增加收益所涉及的所得税问题。

6、答案：A本题解析：定期预算法的优点是能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价。但该种预算编制方法缺乏长远打算，导致一些短期行为的出现。

7、答案：D本题解析：企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限。

8、答案：D本题解析：采用认股权证进行融资，融资的实现是缓期分批实现的，上市公司及其大股东的利益，与投资者是否在到期之前执行认股权证密切相关，因此，在认股权证有效期间，上市公司管理层及其大股东任何有损公司价值的行为，都可能降低上市公司的股价，从而降低投资者执行认股权证的可能性，这将损害上市公司管理层及其大股东的利益。

9、答案：B本题解析：财务预算包括资金预算、预计利润表和预计资产负债表等内容。选项A、C、D均属于经营预算。

10、答案：C本题解析：通常直接材料价格差异的主要责任部门是材料采购部门。

11、答案：B本题解析：预算产量下的标准固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用的差异属于能量差异；实际产量实际工时未达到预算产量标准工时而形成的差异属于产量差异；实际产量实际工时脱离实际产量标准工时而形成的差异属于效率差异；实际产量下实际固定制造费用与预算产量下标准固定制造费用的差异属于耗费差异。

12、答案：B本题解析：财务绩效定量评价是指对企业一定期间的盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长四个方面进行定量对比分析和评判；管理绩效定性评价内容包括：战略管理、经营决策、发展创新、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响、社会贡献等八个指标。

13、答案：B本题解析：该优先股资本成本率=100×12%/[120×（1-2%）]=10.20%。

14、答案：A本题解析：利息保障倍数=息税前利润/应付利息=（700+50）/（50+30）=9.375。

15、答案：A本题解析：企业运用股票、债券、长期借款等筹资方式，都受到相当多的资格条件的限制，如足够的抵押品、银行贷款的信用标准、发行债券的政府管制等。相比之下，融资租赁筹资的限制条件很少。所以选项A正确。

16、答案：A本题解析：直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资金的筹资活动。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。直接筹资方式既可以筹集股权资金，也可以筹集债务资金。

17、答案：A本题解析：相关利益者最大化的观点中，股东作为企业的所有者，在企业中承担着最大的权力、义务、风险和报酬。所以，选项A正确。

18、答案：B本题解析：衍生工具筹资，包括兼具股权与债务筹资性质的混合融资和其他衍生工具融资。认股权证融资是我国上市公司目前最常见的其他衍生工具融资方式。

19、答案：B本题解析：直接材料价格差异是在采购过程中形成的，属于采购部门的责任；直接人工工资率差异是价格差异，一般地，这种差异的责任不在生产部门，劳动人事部门更应对其承担责任。直接人工效率差异和变动制造费用效率差异主要应该由生产部门承担责任。

20、答案：D本题解析：可控边际贡献也称部门经理边际贡献，它衡量了部门经理有效运用其控制下的资源能力，是评价利润中心管理者业绩的理想指标。选项D正确。

21、答案：C本题解析：预计利润=收入-变动成本-固定成本=25×100-25×100×（1-50%）-500=750（万元）假设单价增长10%，达到110元，单位变动成本不变还是50[100×（1-50%）]元，由于单价变动，所以不能用原来的边际贡献率来计算。预计利润=25×110-25×50-500=1000（万元）利润变动率=（1000-750）/750=33.33%单价的敏感系数=33.33%/10%=3.33或=销售收入/息税前利润=25×100/750=3.33。

22、答案：B本题解析：当每股收益无差别点的息税前利润大于预期的息税前利润的时候，应该选择财务杠杆小的筹资方案，也就是股票筹资。

23、答案：B本题解析：本题属于已知预付年金终值求年金。设预付年金额为A，依据资料，有：A×（F/A，7%，10）×（1＋7%）＝500，或者：A×[（F/A，7%，11）－1]）＝500，解得：A＝500/[（F/A，7%，10）×（1＋7%）]，或者：A＝500/[（F/A，7%，11）－1]。

24、答案：A本题解析：每股收益无差别点是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平，业务量通常可以是销售收入或销售量。

25、答案：D本题解析：企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。包括对员工的责任、对债权人的责任、对消费者的责任、对社会公益的责任、对环境和资源的责任。

26、答案：B本题解析：零基预算法适用于企业各项预算的编制，特别是不经常发生的预算项目或预算编制基础变化较大的预算项目。

27、答案：B本题解析：每年折旧=（2000-200）÷6=300（万元），累计折旧=300×3=900（万元），目前账面价值=2000-900=1100（万元），继续使用旧设备在投资阶段的现金净流量=-1000-（1100-1000）×25%=-1025（万元），会计【彩蛋】压卷，，，选项B正确。

28、答案：B本题解析：净现值指标受投资项目寿命期的影响，而年金净流量法是寿命期不同的互斥方案最恰当的决策方法。内含收益率法和现值指数法不适合互斥方案的决策。

29、答案：A本题解析：10年、利率是10%的预付年金终值系数＝（F/A，10%，10）×（1＋10%）＝15.937×（1＋10%）＝17.531。

30、答案：B本题解析：本期应收账款周转率＝本期营业收入/[（期初应收账款＋期末应收账款）/2]，代入数据，即8＝本期营业收入/[（120＋180）/2]，解得：本期营业收入＝1200（万元），本期的营业收入增长率＝（1200－1000）/1000×100%＝20%。

31、答案：B本题解析：甲公司的财务杠杆系数＝[销售量×（单价-单位变动成本）-固定成本]/[销售量×（单价-单位变动成本）-固定成本-利息]=[10×（6－4）－5]/[10×（6－4）－5－3]＝1.25

32、答案：D本题解析：商业信用是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为，也是企业短期资金的重要来源。商业信用产生于企业生产经营的商品、劳务交易之中，是一种“自动性筹资”。

33、答案：A本题解析：非流动资产＋永久性流动资产＝9000-1600＝7400（万元）＜长期资金来源8100万元，说明长期资金不仅支持了非流动资产和全部永久性流动资产，还支持了部分波动性流动资产，所以属于保守融资策略。

34、答案：B本题解析：发行普通股股票筹集的资金，不用在企业正常营运期内偿还，没有还本付息的压力，而债务资本有固定的到期日，有固定的债息负担。相比而言，发行普通股股票的财务风险较小，选项B正确；发行普通股股票筹资，其资本成本较高，选项A不正确；发行普通股股票，会增加普通股股票和股东的数量，会影响控制权，选项C不正确；筹资弹性较大，是债务筹资的优点，选项D不正确。

35、答案：A本题解析：成本总差异＝实际产量下实际成本－实际产量下标准成本。

36、答案：D本题解析：总资产净利率＝营业净利率×总资产周转率，所以，总资产周转率＝总资产净利率/营业净利率＝30%/20%＝1.5。

37、答案：A本题解析：作业消除是指消除非增值作业或不必要的作业，降低非增值成本。作业选择是指对所有能够达到同样目的的不同作业，选取其中最佳的方案。作业减少是指以不断改进的方式降低作业消耗的资源或时间。选项A将外购材料交货地点从厂外临时仓库变更为材料耗用车间，可以缩短运输距离，削减甚至消除非增值作业，因此属于作业消除。

38、答案：D本题解析：专门决策预算主要是长期投资预算（又称资本支出预算），通常是指与项目投资决策相关的专门预算，它往往涉及长期建设项目的资金投放与筹集，并经常跨越多个年度。所以选项D正确。A、B、C属于经营预算。

39、答案：B本题解析：一般来讲，公司的盈余越稳定，其股利支付水平也就越高，选项A不正确；公司要考虑现金股利分配对偿债能力的影响，确定在分配后仍能保持较强的偿债能力，所以偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策，选项B正确；基于控制权的考虑，股东会倾向于较低的股利支付水平，以便从内部的留存收益中取得所需资金，选项C不正确；一般来说，股利支付水平越高，留存收益越少，企业的破产风险越大，就越有可能损害到债权人的利益，因此，为了保证自己的利益不受侵害，债权人通常都会在债务契约、租赁合同中加入关于借款企业股利政策的限制条款，选项D不正确。

40、答案：D本题解析：利息费用=1500×40%×10%=60（万元），息税前利润=60×2=120（万元），财务杠杆系数=120/（120-60）=2。

41、答案：A本题解析：集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力，也可能因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会。

42、答案：D本题解析：综合绩效评价由财务绩效定量评价和管理绩效定性评价两部分组成。财务绩效定量评价指标是指对企业一定期间的盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长四个方面进行定量对比分析和评判的指标。发展创新指标属于管理绩效定性评价指标。

43、答案：A本题解析：经营预算是指与企业日常业务直接相关的一系列预算。它主要包括销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算、销售费用预算及管理费用预算等。资金预算属于财务预算。

44、答案：D本题解析：单位边际贡献为2元，销售量为40万件，利润为50万元，根据Q×（P－V）－F＝利润，有40×2－F＝50（万元），可以得出固定成本F＝30（万元），假设销售量上升10%，变化后的销售量＝40×（1＋10%）＝44（万件），变化后的利润＝44×2－30＝58（万元），利润的变化率＝（58－50）/50＝16%，所以销售量的敏感系数＝16%/10%＝1.60，选项D是答案。

45、答案：C本题解析：集权与分权相结合型特征就是：企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。

46、答案：C本题解析：外部融资需求量=1000×20%×（50%-10%）-1000×（1+20%）×10%×30%=44（万元）。

47、答案：A本题解析：延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，与业务量的增长呈正比例变动。本题中“49元套餐”：可免费全国接打电话200分钟，是固定不变的，而当超过200分钟时，其成本与业务量的增长呈正比例变动，因此，该套餐属于延期变动成本。

48、答案：B本题解析：营运资金=流动资产-流动负债。

49、答案：D本题解析：日耗用量＝7200/360＝20（吨），保险储备量＝20×2＝40（吨），再订货点＝20×3＋40＝100（吨）

50、答案：C本题解析：标准差率=标准差/期望投资收益率=2%/14%=14.29%。

51、答案：C本题解析：经济增加值＝税后净营业利润－平均资本占用×加权平均资本成本＝800－2000×8%＝640（万元）

52、答案：A本题解析：本题考察第7章第2节目标现金余额的确定。成本模型考虑持有现金的机会成本、管理成本和短缺成本；存货模型考虑现金的机会成本和交易成本；随机模型考虑的有持有现金的机会成本、转换成本，所以现金的机会成本是均需考虑的因素，选项A正确。

53、答案：B本题解析：利息可以税前扣除，因此本题答案为B。

54、答案：B本题解析：与股票筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低，仍然存在资本成本，其资本成本为不考虑筹资费用的普通股资本成本。

55、答案：D本题解析：2020年资金需要量=（6750-250）×（1+10%）×（1-4%）=6864（万元）。

56、答案：D本题解析：本题考察第7章第2节存货模型确定目标现金余额。相关总成本与现金持有量不是正相关关系，相关总成本是一个下凹的曲线，选项A错误；机会成本与现金持有量正相关，交易成本与现金持有量负相关，选项B错误；相关总成本包括交易成本和机会成本，选项C错误；交易成本等于机会成本时相关总成本最低，所以选项D正确。

57、答案：A本题解析：通常采用安全边际率这一指标来评价企业经营是否安全。

58、答案：A本题解析：净收益营运指数=经营净收益/净利润，经营净收益=净利润-非经营净收益。净利润=6000-1500=4500，经营净收益=4500-450=4050，净收益营运指数=4050/4500=0.9。

59、答案：A本题解析：优先股股息率在股权存续期内不作调整的，称为固定股息率优先股；优先股股息率根据约定的计算方法进行调整的，称为浮动股息率优先股。

60、答案：B本题解析：销售预测的方法包括定性分析法和定量分析法，其中定性分析法包括营销员判断法、专家判断法、产品寿命周期分析法；定量分析法包括趋势预测分析法和因果预测分析法两类。

61、答案：A本题解析：剩余股利政策是指公司在有良好的投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配。其优点：留存收益优先满足再投资需要的权益资金，有助于降低再投资的资本成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。

62、答案：C本题解析：递延年金是指从第二期或第二期以后才发生的年金，该题目符合递延年金的性质。

63、答案：C本题解析：直接材料价格差异的主要责任部门是材料采购部门。

64、答案：A本题解析：20×1的营业收入环比动态比率＝20×1年的营业收入/20×0年的营业收入，20×2年的营业收入环比动态比率＝20×2年的营业收入/20×1年的营业收入；相对于20×0年而言，20×2年的营业收入定基动态比率＝20×2年的营业收入/20×0年的营业收入＝20×2年的营业收入环比动态比率×20×1的营业收入环比动态比率＝1.5×1.2＝1.8。

65、答案：B本题解析：资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1+预测期销售增长率)×(1-预测期资金周转速度增长率)=(4200-700)×(1+8％)×(1-5％)=3591(万元)。

66、答案：C本题解析：预计资产负债表中的存货包括“直接材料”和“产成品”，“直接材料”的期末数据来源于直接材料预算；“产成品”的期末数据来源于产品成本预算。产品成本预算中的期末存货数据来源于生产预算。

67、答案：B本题解析：融资租赁的基本形式有直接租赁、售后回租和杠杆租赁。售后回租是指承租方由于急需要资金等各种原因，将自己的资产售给出租方，然后以租赁的形式从出租方原封不动地租回资产的使用权。

68、答案：D本题解析：我国《证券法》规定，公司首次公开发行新股，应当符合下列条件：①具备健全且运行良好的组织结构；②具有持续经营能力；③最近3年财务会计报告被出具无保留意见审计报告；④发行人及其控股股东、实际控制人最近3年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪；⑤经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。因此，选项D的表述错误。

69、答案：A本题解析：宽松的流动资产投资策略需要较多的流动资产投资，其持有成本（主要是机会成本）较高、短缺成本较低。

70、答案：B本题解析：方案一加权平均资本成本＝5%×40%＋9%×10%＋12%×50%＝8.9%。方案二加权平均资本成本＝5%×20%＋9%×80%＝8.2%。方案三加权平均资本成本＝9%×50%＋12%×50%＝10.5%。新版章节练习，考前压卷，完整优质题库+考生笔记分享，实时更新，用软件考，，应选择加权平均资本成本最低的方案二。

71、答案：B本题解析：普通合伙企业由普通合伙人组成，合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。选项C错误。公司制企业的优点：（1）容易转让所有权；（2）有限债务责任；（3）无限存续；（4）融资渠道较多，更容易筹集所需资金。选项A、D错误。

72、答案：C本题解析：在保守融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。短期来源=27000-24800=2200（万元）,大于波动性流动资产1800万元,所以是激进融资策略。

73、答案：C本题解析：所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策。一般来说，对资本利得收益征收的税率低于对股利收益征收的税率；再者，即使两者没有税率上的差异，由于投资者对资本利得收益的纳税时间选择更具有弹性，投资者仍可以享受延迟纳税带来的收益差异。

74、答案：C本题解析：租赁筹资的缺点是资本成本较高。

75、答案：D本题解析：ABC控制法就是把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为三大类：A类高价值存货，品种数量约占整个存货的10%至15%，但价值约占全部存货的50%至70%；B类中等价值存货，品种数量约占全部存货的20%至25%，价值约占全部存货的15%至20%；C类低价值存货，品种数量最多，约占整个存货的60%至70%，价值约占全部存货的10%至35%。针对不同类别的存货分别采用不同的管理方法，A类存货应作为管理的重点，实行重点控制、严格管理；而对B、C类存货的重视程度则可依次降低，采取一般管理。

76、答案：A本题解析：预计生产量=预计销售量＋预计期末产成品存货-预计期初产成品存货=140+200×10%-14=146（万件）。

77、答案：D本题解析：M型组织中的事业部是总部设置的中间管理组织，不是独立的法人，不能够独立对外从事生产经营活动。因此，从这个意义上说，M型组织比H型组织集权程度更高。所以，选项D的说法是错误的。

78、答案：C本题解析：名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率）-1=（1+10%）×（1+2%）-1=12.2%。

79、答案：C本题解析：在我国，股票股利价格是按照股票面值来计算，因此发放股票股利后，不改变公司的资本公积。

80、答案：B本题解析：年营业现金净流量＝税后收入－税后付现成本＋非付现成本抵税＝600000×（1－25%）－400000×（1－25%）＋100000×25%＝175000（元）或者年营业现金净流量＝税后营业利润＋非付现成本＝（600000－400000－100000）×（1－25%）＋100000＝175000（元）

81、答案：B本题解析：预计利润表中的“销售及管理费用”需要考虑折旧的影响。

82、答案：C本题解析：选项A反映企业偿债能力；选项B反映发展能力；选项C反映企业收益质量；选项D反映企业盈利能力。

83、答案：B本题解析：固定或稳定增长的股利政策通常适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业，但很难被长期采用。

84、答案：D本题解析：按企业取得资金的权益特性不同，分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资三类；按资金来源范围不同，企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种类型；按筹集资金的使用期限不同，分为长期筹资和短期筹资两种类型，所以选项A、B、C说法都是正确的；按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金，企业筹资分为直接筹资和间接筹资，所以选项D说法不正确。

85、答案：B本题解析：选项A、C、D属于销售预测分析方法中的定性分析法，因果预测分析法属于销售预测分析方法中的定量分析法。

86、答案：A本题解析：留存收益的筹资途径包括提取盈余公积金和未分配利润，不包括资本公积。选项A错误。

87、答案：D本题解析：限制性股票指公司为了实现某一特定目标，公司先将一定数量的股票赠与或以较低价格售予激励对象。只有当实现预定目标后，激励对象才可将限制性股票拋售并从中获利；若预定目标没有实现，公司有权将免费赠与的限制性股票收回或者将售出股票以激励对象购买时的价格回购。

88、答案：C本题解析：本题考核资本结构。所得税税率较高时，运用债务利息抵税的效应就比较明显，这种情况下，企业一般会倾向于提高负债筹资的比重，所以选项C不正确。

89、答案：C本题解析：系统风险包括价格风险、再投资风险和购买力风险。非系统风险包括违约风险、变现风险和破产风险。

90、答案：D本题解析：技术性变动成本也称约束性变动成本，是指由技术或设计关系所决定的变动成本。如生产一台汽车需要耗用一台引擎、一个底盘和若干轮胎等，这种成本只要生产就必然会发生，如果不生产，则不会发生。选项A、B、C属于酌量性变动成本。

91、答案：B本题解析：资本成本率＝10000×8%×（1－25%）／［10000×（1－1.5%）］＝6.09%。

92、答案：D本题解析：计算剩余收益指标所使用的最低投资收益率是根据资本成本来确定的，一般等于或大于资本成本。所以选项D的说法不正确。

93、答案：D本题解析：2017年销售利润=100000×40%-10000=30000（元），2018年销售利润=30000×（1+20%）=36000（元），设销售收入变动百分比为Y，则：100000×（1+Y）×40%-10000=36000，得出Y=15%。所以选项A错误，选项D是正确的。当目标利润为36000元时，设固定成本为F，则：100000×40%-F=36000，得出F=4000（元），所以固定成本变动百分比=（4000-10000）/10000=-60%，所以选项B、C都不正确。

94、答案：B本题解析：预计采购量=生产需用量+期末存量-期初存量=1500×10+2100-2000=15100（千克）。

95、答案：D本题解析：认股权证是常用的员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起，建立一个管理者与员工通过提升企业价值实现自身财富增值的利益驱动机制。

96、答案：B本题解析：本题的主要考查点是目标现金余额的确定的存货模型。

97、答案：B本题解析：3月末“应收账款”项目的金额=900×40%=360（万元）

98、答案：D本题解析：向专业性保险公司投保是转移风险的一种。

99、答案：A本题解析：通常，权益资金的成本要大于负债资金的成本，发行普通股和留存收益筹资属于权益筹资，长期借款和发行公司债券属于负债筹资。就权益资金本身来讲，由于发行普通股筹资要考虑筹资费用，而留存收益不用发生筹资费用，因此发行普通股资本成本要高于留存收益筹资的资本成本，即发行普通股的资本成本应该是最高的。

100、答案：D本题解析：在题干没有特殊要求的前提下，要求计算的年收益率均为实际年收益率。在本题中，期利率=每季度收益率=50/5000=1%，即r/m=1%，根据名义利率和实际利率转化的计算公式，则实际年收益率i=（1+r/m）m-1=（1+1%）^4-1=4.06%。

101、答案：正确本题解析：资本市场又称长期金融市场，是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括股票市场、债券市场和融资租赁市场等。

102、答案：错误本题解析：知识点:第7章第1节。掌握流动资产投资策略（紧缩的、宽松的投资策略）。紧缩的流动资产投资策略：维持较低的流动资产与销售收入比率，将存货尽可能压缩，应收账款和现金余额保持在最低水平。其风险与收益均较高。

103、答案：正确本题解析：筹资，是有时间和数量上的要求的，不能盲目。扩张性的筹资活动，在筹资的时间和数量上都要服从于投资决策和投资计划的安排，避免资金的闲置和投资时机的贻误。

104、答案：错误本题解析：考查增量预算的概念。本题根据“以历史期实际活动及其预算为基础”可判断采用的预算方法是增量预算法。本题表述错误。

105、答案：错误本题解析：风险矩阵的主要缺点之一是需要对风险重要性等级标准、风险发生可能性、后果严重程度等作出主观判断，可能影响使用的准确性。

106、答案：正确本题解析：产品寿命周期分析法是利用产品销售量在不同寿命周期阶段上的变化趋势，进行销售预测的一种定性分析方法，它是对其他预测方法的补充。

107、答案：错误本题解析：净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点。

108、答案：错误本题解析：采用紧缩的流动资产投资策略，无疑对企业的管理水平有较高的要求。存货控制的适时管理系统（JIT），便是其中一个突出代表。

109、答案：正确本题解析：优先股既像公司债券，又像公司股票，因此优先股筹资属于混合筹资。

110、答案：错误本题解析：这里的亏损是指税法上的亏损，即应纳税所得额为负值。

111、答案：正确本题解析：证券市场线一个重要的暗示就是“只有系统风险才有资格要求补偿”。该公式中并没有引入非系统风险即公司风险，也就是说，投资者要求的补偿只是因为他们“忍受”了市场风险的缘故，而不包括公司风险，因为公司风险可以通过证券资产组合被消除掉。

112、答案：正确本题解析：代理理论认为企业资本结构会影响经理人员的工作水平和其他行为选择，从而影响企业未来现金收入和企业市场价值。

113、答案：正确本题解析：在通货膨胀情况下，央行或其他提供资金借贷的机构所公布的利率是未调整通货膨胀因素的名义利率，即名义利率中包含通货膨胀率。实际利率是指剔除通货膨胀率后