大模型赋能投研之二十五：个股和产业动态知识库-行业投资专家Agent2.0

内容目录一、忆强Agent：动投体的一拼图 4维提-证-股闭环 4入股忆与业链知的要性 4篇新：层知架的计则 4二、业资家Agent：CoT框架双认架构 5到的股作流 5业维的成半年迭代 5层知构结与搭机制 6断筛与票股机制 8三、科子业略额表现 8测定 8技块个行选股果 9业性略多业合的散值 11用业认层来的际善 12四、益因超源选股Alpha 12仓:略呈科成长量”12益：格解约一超，Alpha显为正 13五、能应用 13用：active-quant智问技能 13用：文可化看板 14六、结展望 17风险示 17图表目录图表1：整工流示意 5图表2：LLM层知断架图 6图表3：某股202606截面忆示例 6图表4：产链需层环客分与动求锚（学子202606例） 7图表5：产链需生成示片段 8图表6：半体业净值现 9图表7：通设行略净表现 9图表8：元行策值表现 9图表9：计机备策略值现 9图表10：光光子业策净表现 9图表11：消电行策略值现 9图表12：各技行策略额值（2025.02-2026.07） 10图表13：各行策超额益标（2025.02-2026.07） 10图表14：各行分度超表现 10图表15：科板行中性略值 11图表16：科板行中性略现 11图表17：最月期技组持仓 12图表18：科组风画像 12图表19：OLS标化露β显性 13图表20：主投框看板·要块例 15图表21：看板个查模块例 16一、记忆增强Agent：主动投研体系的下一块拼图17.16LLM在每个截面上做个股判断时，AgentAgent构建对历史信息做压缩、结其二，分层记忆已被Agent研究验证为有效范式。斯坦福GenerativeAgents以“记忆流FinMemAgentYYYY-MM]LLMAlphaPCBA（point-in-timeMM-1二、行业投资专家Agent：CoT框架×双层认知架构端到端的选股工作流图表1：整体工作流设计示意来源：国金证券研究所tigrCo）图表2：LLM双层认知判断架构图来源：国金证券研究所[YYYY-MM]图表3：某个股202606截面记忆栈示例来源：DeepSeek，WarrenQLLM/做ponin-time分（STA（LLM图表4：产业链供需认知层环节客观分区与自动需求锚点（光学光电子202606示例）自动需求锚点产业链环节（申万三级）成员数 代表标的京东方A、TCL科技、深天马

（ 概念板块，节选）液晶显示、OLED、新型显示技术、面板 39

A、维信诺

消费电子产业、折叠屏、AI手机LED照明、MiniLED、新型显示技LED 30 三安光电、兆驰股份、木林森水晶光电、联创电子、蓝特光

术、LED液晶电视、智能终端摄像头、3D传感、光学光电子精光学元件 25

学、福晶科技

选、华为平台、光刻机其他（边缘PIT样本） 2 曾进出行业的次新/调出标的 —（暂缺三级归属，记OTHER）来源：DeepSeek，WarrenQ，（景+本环节行业研报+个股研报+个股新闻”拼成，共同构建产业链供需导向的认知层。LLMLLM（YY-MMM-1LLM/图表5：产业链供需认知生成提示词片段请根据本月新增信息，更新「{segment}」环节的供需认知画像。要求：只刻画【环节整体】的供需、景气、订单、替代态势，聚焦跨主体信息（capex/格，不要对单只个股做买卖或评级结论。★【硬约束·必须聚合抽象，禁止个股台账】个股信息只能作为【环节整体】量价/供需/订单能见度/替代进度的「聚合证据」被概括，严禁把画像写成一家家公司的流水账。具体：禁止出现「某公司在手订单X亿/某公司营收+Y/某公司毛利率Z」式的单家个股财务或订单台账；也不要逐家公司分点罗列。[2026-05Q1量价齐升、订单普遍排产至2027年，高端特种光纤价格环比大幅上行，而【不是「亨通在手订单220亿、长飞毛利41.5公司名最多作为「代表性例证」偶尔出现（如“以头部厂商为代表”个公司名与各自的具体数字。新增信息标注时间戳[{current_month}]；保留重要历史信息及其原始时间戳，维持供需拐点的可追溯性；同一维度内的多条信息按时间【倒序】排列，最新的置于该维度最上方。若新信息修正了旧判断（如景气反转、砍单/扩产、价格拐点，更新并体现前后对比。差异化半衰期压缩（近因加权，按信息时效分层，越近越细、越远越狠：快变量（1/3）——价格/报价、稼动率/的绝对读数；更早的同类读数不再逐月罗列，压缩成一句趋势描述（如"2025Q2起报价连续环比上行、Q4见顶回落"；但量价/稼动率的【拐点(见顶/见底/反转)】必须保留并标注[YYYY-MM]。中变量（2-3/6-9）——capex化，更早的做趋势化压缩。慢变量（12-18）——国产替代进度（份额变化、导入验证、卡脖子突破、产业级周期转折（AI周期启停：长期保留，仅对确已证伪/过时者压缩。无论半衰期长短，供需拐点(景气反转、砍单/扩产、价格拐点、验证突破)一律保留并标注[YYYY-MM]；同一指标多次出现的，合并为"最新读数+变化轨迹"一条，不要逐月堆叠。画像必须严格使用【】包裹维度标题，覆盖以下四个维度（如有相关信息：【海外锚点需求】北美云厂capex、英伟达/苹果/台积电等订单与指引口径【环节景气与价格】相关产品量价、供需缺口、稼动率、库存等【订单能见度】在手订单、扩产/砍单、产能利用率、交付节奏等【国产替代进度】份额变化、导入验证、卡脖子突破等来源：国金证券研究所（）JSON（不符合//（0-100）123Top-1/3三、多科技子行业策略超额表现回测设定（20212024H22025220267（342个交易日20bp径：行业成分按历史时点拉取，判断使用M-1月记忆快照与当月已发布的研报新闻。图表6：半导体行业策略净表现 图表7：通信设备行业策略值1086420半导体_策略多头 半导体_行业基准

987643210通信设备_策略头 通信设备_行业准来源：DeepSeek，WarrenQ， 来源：DeepSeek，WarrenQ，图表8：元件行业策略净值现 图表9：计算机设备行业策略净表现7 2.065 1.543 1.02 0.510 0.0 元件_策略多头 元件_行业基准

计算机设备_策多头 计算机设备_行基准来源：DeepSeek，WarrenQ， 来源：DeepSeek，WarrenQ，图表10：光学光电子行业策净表现 图表11：消费电子行业策略值3 32 21 10 0 光学光电子_策多头 光学光电子_行基准 消费电子_策略头 消费电子_行业准来源：DeepSeek，WarrenQ， 来源：DeepSeek，WarrenQ，图表12：各科技子行业策略超额净值（2025.02-2026.07）3.22.82.42.01.61.20.80.40.0半导体_超额净值 通信设备_超额值 元件_超额净值光学光电子_超净值 消费电子_超额值 计算机设备_超净值来源：DeepSeek，WarrenQ，图表13：各子行业策略超额收益指标（2025.02-2026.07）行业 年化超额收益率跟踪误差信息比率(I)超额最大回撤月度胜率半导体 106.855.01.94-23.855.6通信设备 42.819.02.25-19.361.1元件 27.417.41.57-10.766.7计算机设备 11.834.70.34-27.643.8光学光电子 43.330.01.44-19.066.7消费电子 17.733.90.52-22.440.0来源：DeepSeek，WarrenQ，图表14：各子行业分年度超额表现

半导体 通信设备 元件 计算机设备 光学光电子 消费电子2025年超额收益 2026年超额收益来源：DeepSeek，WarrenQ， 。据盖全整年持周为202502-202607。2025H2202620252026-alpha。图表15：科技板块行业中性策略净值5.04.54.03.53.02.52.01.51.00.50.0

1.81.71.61.51.41.31.21.11.0来源：DeepSeek，WarrenQ，图表16指标科技组合策略科技板块基准年化收益率180.992.7年化波动率37.732.6Sharpe比率4.802.84最大回撤率-26.4-23.4年化超额收益率46.9跟踪误差14.9信息比率3.14超额最大回撤-6.6来源：DeepSeek，WarrenQ，。注：科技板块基准为六个科技子行业的申万二级指数基准等权。从组合层面看，分散化带来的改善在各风险维度均十分显著。科技组合年化超额收益动仅超最回收至6.6的动撤平超额息比（IR）图表17：最新月周期科技组合持仓所属行业股票代码股票简称所属行业股票代码股票简称半导体300604.SZ长川科技元件688183.SH生益电子通信设备300308.SZ中际旭创元件688519.SH南亚新材通信设备300502.SZ新易盛光学光电子688127.SH蓝特光学通信设备600522.SH中天科技光学光电子688322.SH奥比中光元件001389.SZ广合科技消费电子002475.SZ立讯精密002384.SZ东山精密消费电子002600.SZ领益智造元件002463.SZ沪电股份计算机设备002236.SZ大华股份元件002916.SZ深南电路计算机设备002415.SZ海康威视元件300476.SZ胜宏科技计算机设备300531.SZ优博讯元件600183.SH生益科技来源：DeepSeek，WarrenQ， 。仓代月策略仓例不含频新略增信。vsA/BM−10.324+7.pct1.177→1.4益由100提至17（+7.pct息率由0.30抬至05由大多行在所有改善中，最突出也最稳健的是对回撤与尾部风险的压缩。元件的超额最大回撤由15.538.822.4LLM四、收益归因：超额源于选股Alpha持仓法:因子平均主动暴露（标准差）因子平均主动暴露（标准差）方向解读规模（Size）1.56较显著偏向行业内大市值龙头成长（Growth）0.75超配高成长质量（Quality）0.72超配高质量（盈利能力/报表质量）一致预期（Consensus）0.37偏向预期上修个股技术（Technique）0.06接近中性价值（Value）-0.20低配低估值（成长溢价）波动（Volatility）-0.22低配高波动动量（Momentum）-0.30系统性低配动量（轻度反动量）+1.56(+0.75)0.720.37(-0.300.22值(价值-0.200.06LLMAlpha作为独立口径,我们以组合行业对冲后的日度超额收益为因变量(已剔除市场与行业Beta),对Barra十大风格纯因子收益做OLS回归,采用Newey-West稳健标准误修正日频自相关。图表19：OLS标准化暴露β与显著性-0.15 -0.1 -0.05 0 0.05 0.1 0.15 0.2。绿色为1水平显著，灰色为不显著。R²10.88.1Alpha为主,叠加日频收风贡后,Alpha日约17.0bp、化41.6,t值3.29,在1平显著。从标准化暴露看,真正显著的正暴露是成长(β=0.18,p=0.002)与盈利收益(β(β=0.14,p=0.050),且从收益贡献看被残差波动的负贡献大体抵消,并非超额的主导来源。综合两口径:策略核心风格是成长与质量。五、技能与应用应用一：active-quant智能问答技能active-quantLLM(chains(holdings)、个股符合度与证据(stock)、选(find-stock)、产业链环节供需(supply-chain)示例:个股框架符合度问答①用户提问:中际旭创现在有推荐逻辑吗?有哪些证据?②find-stock→stock--industry通信设备--key→③86——完全符合（3条）C6—全球AI需求爆发×高速光模块龙头（置信度95）这是最强证据链。核心逻辑是AI算力军备竞赛下，800G/1.6T/3.2T光模块需求井喷。中际旭创完全命中：……C5—光芯片供应紧张×垂直整合降维打击（置信度80）InPEML20261750记忆栈关键信号202508亿（109，202Q1净利57亿综合判断条完全符合的链全部直击AI光模块主赛道（）……】HTML/图表20：主观投资框架看板·主要模块示例来源：DeepSeek，WarrenQ，图表21：看板·个股查询模块示例来源：DeepSeek，Warren