中级会计财务管理营运资金试题（完整版）

中级会计财务管理营运资金试题（完整版）1.营运资金是指企业全部流动资产减去全部流动负债后的余额，该定义属于广义营运资金的范畴。2.企业采用紧缩的流动资产投资策略时，持有流动资产的短缺成本较低，持有成本较高。3.现金周转期等于存货周转期加上应收账款周转期减去应付账款周转期，延长应付账款周转期会缩短现金周转期。4.计算应收账款机会成本时，使用的资本成本率应为企业的加权平均资本成本，若有等风险投资的必要收益率则应优先使用后者。5.信用标准评估中的“能力”指标，是指顾客的财务实力和财务状况，代表顾客偿还债务的潜在保障。6.存货经济订货基本模型的假设前提包括存货价格稳定，且不存在数量折扣，因此购置成本属于决策无关成本。7.最佳保险储备的确定标准是使缺货损失与保险储备的储存成本之和达到最低。8.在我国，短期融资券的发行主体为金融企业，发行对象为银行间债券市场的机构投资者。9.企业放弃现金折扣的信用成本率与折扣百分比、折扣期呈同向变动，与信用期呈反向变动。10.无追索权保理是指保理商将销售合同完全买断，并承担全部的收款风险，坏账风险由保理商承担。1.下列各项中，属于营运资金核心特点的是A.营运资金的来源具有单一性B.营运资金的数量具有稳定性C.营运资金的周转具有短期性D.营运资金的实物形态具有固定不变性2.某企业波动性流动资产为200万元，永久性流动资产为300万元，非流动资产为500万元，长期资金来源为700万元，短期资金来源为300万元，则该企业采用的流动资产融资策略为A.期限匹配融资策略B.保守融资策略C.激进融资策略D.无法判断3.企业为了应对大宗商品原材料价格突发上涨的风险而预留部分现金，该现金持有动机属于A.交易性需求B.预防性需求C.投机性需求D.储备性需求4.采用成本模型确定目标现金余额时，无需考虑的成本项目是A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本5.某企业采用随机模型确定最佳现金持有量，已知最低现金持有量为10万元，现金返回线为16万元，当企业现金余额为28万元时，应采取的合理措施是A.买入22万元有价证券B.买入12万元有价证券C.卖出12万元有价证券D.不进行任何调整6.某企业按照“2/10，n/30”的信用条件购入价值100万元的货物，若企业选择在第50天付款，则其放弃现金折扣的信用成本率为A.18.37%B.24.49%C.36.73%D.12.24%7.下列关于存货ABC控制系统的表述，正确的是A.A类存货价值高、品种数量多，应进行重点管控B.B类存货价值中等，品种数量占全部存货的50%左右C.C类存货价值低、品种数量少，可凭经验确定进货量D.A类存货的价值占全部存货总价值的70%-80%，品种数量占比为10%-15%8.下列各项中，不属于商业信用融资形式的是A.应付账款B.预付账款C.应付票据D.预收账款9.某企业从银行取得100万元短期借款，年利率为8%，银行要求保留10%的补偿性余额，则该笔借款的实际利率为A.8%B.8.89%C.9%D.10%10.下列各项中，不属于应收账款保理财务管理作用的是A.融资功能B.降低坏账损失风险C.优化企业资本结构D.减轻应收账款管理负担1.下列各项中，属于营运资金管理原则的有A.满足合理的资金需求B.提高资金使用效率C.节约资金使用成本D.保持足够的短期偿债能力2.下列各项措施中，能够有效缩短现金周转期的有A.加快制造与销售产成品B.加速应收账款的回收C.延迟支付应付账款D.延长给予客户的信用期3.企业信用政策的构成内容主要包括A.信用标准B.信用条件C.收账政策D.坏账计提政策4.下列各项中，属于存货变动储存成本的有A.存货占用资金的应计利息B.存货的破损变质损失C.存货的保险费用D.仓库的固定折旧费用5.计算存货再订货点时，需要考虑的核心因素有A.平均交货时间B.每日平均需用量C.保险储备量D.每次订货批量6.下列短期借款的相关安排中，会导致借款实际利率高于名义利率的有A.采用收款法付息B.采用贴现法付息C.采用加息法付息D.银行要求保留补偿性余额7.与长期负债融资相比，流动负债融资的经营优势包括A.融资获取难度低B.融资灵活性强C.融资成本更低D.偿债风险更低8.下列各项中，属于应收账款管理成本的有A.客户信用调查费用B.应收账款收账费用C.坏账损失D.应收账款占用资金的应计利息9.下列各项变动中，会导致最佳保险储备水平提高的有A.存货需求量的波动幅度增大B.交货时间的波动幅度增大C.单位缺货成本上升D.单位储存变动成本上升10.下列各项中，属于短期融资券筹资特点的有A.筹资成本低于同期银行借款B.筹资数额相对较大C.发行条件较为严格D.筹资灵活性较强1.甲公司采用随机模型确定最佳现金持有量，已知公司最低现金持有量为15万元，有价证券年利率为8%，每次有价证券与现金的转换成本为0.3万元，测算得出现金返回线R为24万元。要求：（1）计算该公司的最高现金持有量H；（2）若当前公司现金余额为50万元，判断应采取的措施及具体金额；（3）若当前公司现金余额为20万元，判断应采取的措施。2.乙公司主营汽车配件生产销售，当前采用的信用政策为n/30，预计2024年赊销收入为7200万元，变动成本率为60%，资本成本率为10%，坏账损失占赊销收入的2%，年收账费用为80万元。公司拟调整信用政策为“2/10，n/50”，预计赊销收入将增加至9000万元，预计60%的客户会在折扣期内付款，坏账损失占新赊销收入的1.5%，年收账费用为60万元，一年按360天计算。要求：（1）计算调整信用政策后的应收账款平均收现期；（2）计算调整信用政策后应收账款占用资金的应计利息增加额；（3）计算调整信用政策的税前损益增加额，并判断是否应当调整信用政策。3.丙公司每年需耗用M材料7200吨，单位材料购置成本为2000元/吨，单位变动储存成本为200元/吨，一次订货成本为5000元，材料日均需求量为20吨，从发出订单到货物到货的平均交货期为5天，预计交货期内需求量最大值为150吨，单位缺货成本为100元/吨。要求：（1）计算M材料的经济订货批量；（2）仅比较保险储备为0和50吨两种情况，计算最佳保险储备量；（3）计算考虑最佳保险储备后的再订货点。1.请结合中级财务管理营运资金管理相关理论，分别阐述流动资产投资策略的三种类型（紧缩型、适中型、宽松型）的核心特点、优缺点及适用企业特征。2.请对比分析商业信用融资与短期银行借款融资的异同点，以及各自的优缺点和适用场景。标准答案及解析一、判断题1.参考答案：×解析：广义营运资金是指企业全部流动资产的总额，狭义营运资金才是流动资产减去流动负债后的余额，本题表述错误。2.参考答案：×解析：紧缩的流动资产投资策略下，企业持有的流动资产规模较低，因此持有成本较低，但原材料、产成品等短缺的概率更高，短缺成本较高，本题表述错误。3.参考答案：√解析：现金周转期的计算公式为：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期，延长应付账款周转期会减少现金周转期，本题表述正确。4.参考答案：√解析：应收账款机会成本是企业将资金投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益，因此资本成本率优先选用等风险投资的必要收益率，若无则使用加权平均资本成本，本题表述正确。5.参考答案：×解析：信用标准5C评估体系中，“能力”是指顾客的经营活动能力及短期偿债能力，“资本”才是指顾客的财务实力和财务状况，是偿还债务的潜在保障，本题表述错误。6.参考答案：√解析：经济订货基本模型假设无数量折扣，因此无论订货批量多少，存货购置成本总额固定，属于决策无关成本，本题表述正确。7.参考答案：√解析：最佳保险储备的核心决策标准是使缺货损失和保险储备的储存成本之和最低，本题表述正确。8.参考答案：×解析：我国短期融资券的发行主体为非金融企业，发行对象为银行间债券市场的机构投资者，本题表述错误。9.参考答案：√解析：放弃现金折扣的信用成本率=折扣百分比/(1-折扣百分比)×360/(付款期-折扣期)，因此折扣百分比越高、折扣期越长，信用成本率越高；信用期（付款期）越长，信用成本率越低，本题表述正确。10.参考答案：√解析：无追索权保理又称买断型保理，保理商完全承担收款风险，若客户到期无法付款，坏账损失由保理商承担，本题表述正确。二、单项选择题1.参考答案：C解析：营运资金的来源具有多样性，数量随企业经营情况波动具有波动性，实物形态具有易变现性且经常变动，核心特点是周转具有短期性，通常会在1年或一个营业周期内收回，选项C正确。2.参考答案：C解析：激进融资策略的特点是长期资金来源小于永久性流动资产与非流动资产之和，部分永久性流动资产和全部波动性流动资产依靠短期资金来源。本题中永久性流动资产+非流动资产=300+500=800万元，长期资金来源为700万元，说明有100万元的永久性流动资产依靠短期资金满足，属于激进融资策略，选项C正确。3.参考答案：B解析：预防性需求是指企业为了应对突发情况、意外事件而持有现金，应对原材料价格突发上涨属于预防性需求，选项B正确。4.参考答案：D解析：成本模型考虑的成本包括机会成本、管理成本、短缺成本，交易成本是存货模型确定目标现金余额时需要考虑的成本，选项D正确。5.参考答案：B解析：随机模型下最高现金持有量H=3R-2L=3×16-2×10=28万元，当现金余额达到最高控制线时，应买入有价证券的金额=28-16=12万元，选项B正确。6.参考答案：A解析：放弃现金折扣的信用成本率=2%/(1-2%)×360/(50-10)≈18.37%，选项A正确。7.参考答案：D解析：A类存货价值高、品种数量少（占比10%-15%），应重点管控；B类存货价值中等，品种数量占比20%-25%；C类存货价值低、品种数量多（占比60%-70%），可凭经验确定进货量，选项D正确。8.参考答案：B解析：商业信用是企业在商品或劳务交易中形成的短期负债，预付账款是企业预先支付给供应商的款项，属于资产类项目，不属于融资形式，选项B正确。9.参考答案：B解析：存在补偿性余额的借款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比例)=8%/(1-10%)≈8.89%，选项B正确。10.参考答案：C解析：应收账款保理属于流动资产项下的融资安排，属于短期融资，不会改变企业的长期资本结构，选项C不属于保理的作用，当选。三、多项选择题1.参考答案：ABCD解析：营运资金管理的四项原则分别为满足合理的资金需求、提高资金使用效率、节约资金使用成本、保持足够的短期偿债能力，四个选项均正确。2.参考答案：ABC解析：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期，加快产成品销售缩短存货周转期，加速应收回收缩短应收周转期，延迟支付应付账款延长应付周转期，均可以缩短现金周转期；延长客户信用期会延长应收账款周转期，拉长现金周转期，选项D错误，选项ABC正确。3.参考答案：ABC解析：信用政策由信用标准、信用条件、收账政策三部分构成，坏账计提政策属于企业会计政策，不属于信用政策范畴，选项D错误，选项ABC正确。4.参考答案：ABC解析：变动储存成本是与存货持有数量呈同向变动的成本，包括存货占用资金的应计利息、破损变质损失、保险费用等；仓库固定折旧属于固定储存成本，与存货持有数量无关，选项D错误，选项ABC正确。5.参考答案：ABC解析：再订货点=平均交货时间×每日平均需用量+保险储备量，与每次订货批量无关，选项D错误，选项ABC正确。6.参考答案：BCD解析：收款法付息是到期还本付息，实际利率等于名义利率；贴现法预扣利息、加息法分期等额还本付息、存在补偿性余额均会减少企业实际可用借款额，导致实际利率高于名义利率，选项BCD正确。7.参考答案：ABC解析：流动负债的偿还期限短，偿债压力大，因此偿债风险高于长期负债，选项D错误；其余三项均为流动负债的经营优势，选项ABC正确。8.参考答案：AB解析：应收账款管理成本是指企业管理应收账款发生的相关费用，包括信用调查费用、收账费用等；坏账损失属于坏账成本，应收账款占用资金的应计利息属于机会成本，选项CD错误，选项AB正确。9.参考答案：ABC解析：单位储存变动成本上升会导致保险储备的储存成本升高，企业会选择降低保险储备水平，选项D错误；其余三项均会导致最佳保险储备水平提高，选项ABC正确。10.参考答案：ABC解析：短期融资券发行后需到期兑付，不能提前赎回或调整期限，筹资灵活性较差，选项D错误；其余三项均为短期融资券的筹资特点，选项ABC正确。四、案例分析题1.参考答案及评分标准：（1）最高现金持有量H=3R-2L=3×24-2×15=42万元（2分，结果正确即可得分）（2）当前现金余额50万元高于最高控制线42万元，应买入有价证券，买入金额=50-24=26万元（2分，措施判断正确得1分，金额正确得1分）（3）当前现金余额20万元介于最低控制线15万元和最高控制线42万元之间，无需进行调整（2分，判断正确即可得分）解题思路：本题考核随机模型的应用，核心是牢记最高控制线计算公式，现金余额超出最高或低于最低时才需要调整，区间内无需操作。2.参考答案及评分标准：（1）平均收现期=10×60%+50×(1-60%)=26天（2分，结果正确即可得分）（2）原政策应收账款应计利息=7200/360×30×60%×10%=36万元新政策应收账款应计利息=9000/360×26×60%×10%=39万元应计利息增加额=39-36=3万元（2分，结果正确即可得分）（3）税前损益增加额=收入增加额-成本费用增加额收入增加=9000-7200=1800万元，变动成本增加=1800×60%=1080万元现金折扣成本增加=9000×60%×2%=108万元坏账损失增加=9000×1.5%-7200×2%=135-144=-9万元收账费用增加=60-80=-20万元税前损益增加额=1800-1080-3-108+9+20=638万元>0，应当调整信用政策（2分，计算结果正确得1分，判断正确得1分）解题思路：信用政策决策的核心是计算不同政策下的税前损益差额，若差额为正，则新政策可行。3.参考答案及评分标准：（1）经济订货批量=√(2×7200×5000/200)=600吨（2分，结果正确即可得分）（2）保险储备为0时：交货期内平均需求量=20×5=100吨，缺货量=150-100=50吨，年订货次数=7200/600=12次，相关总成本=50×12×100+0×200=60000元保险储备为50吨时：无缺货损失，相关总成本=0+50×200=10000元<60000元，因此最佳保险储备为50吨（2分，计算对比正确得1分，结论正确得1分）（3）再订货点=5×20+50=150吨（2分，结果正确即可得分）解题思路：最佳保险储备的决策是对比不同保险储备下的缺货成本+储存成本之和，选择总成本最低的方案。五、论述题1.参考答案及评分标准（11分）：（1）紧缩型流动资产投资策略（3分）：核心特点是维持低水平的流动资产与销售收入比率，尽可能减少流动资产占用。优点是流动资产持有成本低，有利于提高企业收益水平；缺点是短缺成本高，经营风险大。适用特征为经营风险低、管理水平高的企业，或处于成熟期、现金流稳定的企业。（2）适中型流动资产投资策略（3分）：核心特点是流动资产投资规模与销售收入匹配，按照预期的流动资产周转天数、销售额及增长水平确定最优投资规模。优点是持有成本和短缺成本之和最低，收益和风险均衡；缺点是对企业预算管理水平要求较高，需要精准预判经营情况。适用特征为大多数经营情况稳定、