分化与无序：动荡世界中的全球能源趋势图景第75版-《世界能源统计年鉴2026》解读

全球能源趋势图景2026年7月毕马威创见不同·智启未来/cn分动化荡与世无界序中：的第75版——《世界能源统计年鉴2026》解读分化与无序：动荡世界中的全球能源趋势图景|

2注：本报告载有前瞻性陈述，包括基于当前假设得出的未来预测与观点。这些假设具有固有不确定性且可能发生变化。所©

，20及26毕毕马马威威会华计振师会事计务师所事—务香所港(特特殊别普行通政合区伙合)伙—制中事国务合所伙，制均会是计与师毕事马务威所国，际毕有马限威公企司业(咨英询国私(中营国担)保有有限限公公司司—)相中关国联有的限独责立任成公员司所，全毕球马组威织会中计的师成事员务。所版—权澳所门有特，别不行得政转区载合。伙制事务《世界能源统计年鉴2026》解读本报告基于能源研究院（EI）发布的《世界能源统计年鉴2026》，探讨全球能源体系在日益碎片化和不确定的地缘政治环境中如何演变。一场无序的能源转型正在进行，能源行业的领导者必须应对全球范围内日益分化的能源格局。全球能源体系正在经历快速且不平衡的转型，其驱动力来自需求增长、地缘政治分裂和能源工业竞争，而这种转型速度远超各国原本设定的碳中和目标推进速度，最终导致能源结构、区域发展和技术路径出现显著分化。理解能源趋势的最佳视角，应聚焦于以区域主导为特征的碎片化转型过程，而非将之视为统一协调的全球性能源变革。在此背景下，地缘政治博弈、能源安全诉求以及持续增长的能源需求，已构成全球能源叙事的核心锚点。引言引言在经合组织（OECD）和新兴经济体中，政策制定者越来越将增长、可负担性与安全置于优先位置，这正在重塑所有能源领域的投资决策。在此背景下，2025年全球能源需求增长1.7%，化石能源与清洁能源均实现同步扩张——这一趋势持续印证全球能源需求的强劲韧性。能源结构的全面增长不仅反映需求端的刚性支撑，更推动了技术路径的并行发展。其结果是：区域能源格局加速分化，碳排放趋势显著偏离《巴黎协定》设定的减排基准线。全球能源治理正从“成本最优”加速转向“韧性优先”。

过去依托全球化分工的“效率至上”逻辑，虽造就了中东产油、东亚加工的成本洼地，却形成了过度耦合的脆弱链条，传统“买得到、运得进”的静态防御模式已难以为继。地缘冲突与气候危机提示我们，关键节点的“单点失效”容易引发全局震荡。因此，能源安全的内涵已从“保供”升级为“系统韧性”，核心在于构建三大能力：一是供应链的多元冗余，降低单一来源依赖；二是设施的智能抗毁，提升软硬件自愈水平；三是结构的互补互济，通过源网荷储一体化平抑波动。“蔡忠铨毕马威中国董事毕马威亚太区及中国能源、天然资源及化工行业主管合伙人所©

，20及26毕毕马马威威会华计振师会事计务师所事—务香所港(特特殊别普行通政合区伙合)伙—制中事国务合所伙，制均会是计与师毕事马务威所国，际毕有马限威公企司业(咨英询国私(中营国担)保有有限限公公司司—)相中关国联有的限独责立任成公员司所，全毕球马组威织会中计的师成事员务。所版—权澳所门有特，别不行得政转区载合。伙制事务分化与无序：动荡世界中的全球能源趋势图景|

3年度九大关键主题：年度九大关键主题：动荡与分化的新时代 全球应对：“三难困境”的再平衡03 天驱然动气市场：从全球优化转向安全05 关键矿产是能源转型战略的基础06

电力需求超速发展，势不可挡 07能光源伏转与型储走能向产分业化高：速优扩胜张劣汰，08能稳源定安全问题加剧，煤炭需求保持04 全球石油供应重心转移，美洲崛起 09全进球展排有放限量持续上升，能源效率对企业的启示：重构能源战略，立足区域能源韧性既是运营保障，又是财务要务供应链应穿透表层，深挖风险投资具有商业潜力的技术转型计划应立足现实，行稳致远全球反应天然气市场石油供应关键矿产电力增长煤炭需求无序能源转型结论：影对响企业的毕马威可协以助提供的全球排放新时代版权所有，不得转载。—

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4分化与无序：动荡世界中的全球能源趋势图景|

4动要点01与荡

分化的新时代能源冲击已成为全球能源体系中日益常态化的现象。过去十年中，多重叠加的地缘政治动荡、供应中断与市场混乱，引发了更为频繁的能源短缺与价格波动，凸显了依赖能源进口经济体的脆弱性。这些挑战并非新问题，历史上的能源危机早已揭示了类似的结构性问题，并表明能源安全对国家安全具有重要意义。当前，政策制定者再次面对能源系统的脆弱性与风险，过往的经验为他们提供了关键的背景参考和重要启示。新时代所©所，20及26毕毕马马威威会华计振师会事计务师所事—务香所港(特特殊别普行通政合区伙合)伙—制中事国务合所伙，制均会是计与师毕事马务威所国，际毕有马限威公企司业(咨英询国私(中营国担)保有有限限公公司司—)相中关国联有的限独责立任成公员司所，全毕球马组威织会中计的师成事员务。所版—权澳所门有特，别不行得政转区载合。伙制事务所，及毕马威会计师事务所©

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5欧石油输佩出国克组织禁（OP运EC）（的阿1拉伯9成7员3国年在赎罪）日战争期间削减石油供应，引发了严重的短缺和油价飙升，暴露了进口依赖问题。伊朗革命（1979年）伊朗的政治动荡扰乱了石油生产和出口，引发第二次油价暴涨，加剧了中东地区的不稳定担忧。 全球金融危机（2008年）2008年年中，供应紧张与需求高涨推动油价达到峰值。随着金融危机引发经济断崖式收缩，油价旋即崩盘。新全球封冠锁导疫致石情油需（求史无2前0例2萎缩0。年库存）爆满将油价短暂推至历史低点，市场陷入混乱。俄俄乌冲乌突引冲发对突能源（供应中2断0的2担忧2，年导致）油价快速飙升，并因制裁和贸易路线调整加剧了市场波动性。 伊军事紧朗张局冲势升突级，（霍尔2木兹0海2峡6航年运中断），多座能源设施受损。引发可用供应急剧下降和油价陡然冲高。伊朗冲突新冠疫情2020 2030海湾战争伊朗革命历史经验表明：过往危机表明，提升能源韧性需要需求侧和供给侧措施并重。通过短期应急措施（如抑制即时需求、保障消费者利益），结合持久的结构性能效提升措施，有效降低了各国的能源强度和供应风险脆弱性。供给侧方面，能源来源、供应主体及基础设施的多元化构成增强韧性的长效方案。各国实施路径因资源禀赋与战略优先级差异而各异。1970年代石油危机催生了多样化应对策略：法国通过大规模发展核电保障供应；日本聚焦能效提升与能源多元化；美国则采取价格管制、配额制、限速令及燃油效率标准等需求侧管理措施，同时建立战略石油储备并开发本土能源。下页案例显示，提升韧性并无唯一路径。当前能源冲击发生在全球格局剧变与能源体系转型背景下。电动汽车、供热电气化等技术进步加速了电气化进程，叠加可再生能源及本土电源的发展，显著降低对国际能源流动的依赖。然而，地缘政治紧张局势加剧，各国应对策略愈发分化——能源安全已成为主权级议题，其决策深度嵌入地理条件、产业战略与政治目标。备注：1970–1983年为阿拉伯轻质原油（拉斯坦努拉挂牌价）。1984–2025年为布伦特原油价格。2026年年度估算基于截至2026年6月的布伦特原油即期均价及彭博公允价值期货价格，并根据美国消费者价格指数（

CPI

）

换算为2025年美元价值。数据来源：彭标博普公全允球价公司，欧：

©洲2026特伦布

年原油期货，彭博有限合伙企业，2026

年布伦特原油即期离岸价西北欧，彭博有限合伙企业，2026年经通胀调整后的原油价格（2025年,单位：美元）新时代美国页岩气繁荣俄乌冲突价格（2025年,单位：美元）160120 欧佩克禁运8040©所，20及26毕毕马马威威会华计振师会事计务师所事—务香所港(特特殊别普行通政合区伙合)伙—制中事国务合所伙，制均会是计与师毕事马务威所国，际毕有马限威公企司业(咨英询国私(中营国担)保有有限限公公司司—)相中关国联有的限独责立任成公员司所，全毕球马组威织会中计的师成事员务。所版—权澳所门有特，别不行得政转区载合。伙制事务01970198019902000全球金融危机2010所©

，20及26毕毕马马威威会华计振师会事计务师所事—务香所港(特特殊别普行通政合区伙合)伙—制中事国务合所伙，制均会是计与师毕事马务威所国，际毕有马限威公企司业(咨英询国私(中营国担)保有有限限公公司司—)相中关国联有的限独责立任成公员司所，全毕球马组威织会中计的师成事员务。所版—权澳所门有特，别不行得政转区载合。伙制事务全球反应天然气市场石油供应关键矿产电力增长煤炭需求无序能源转型结论：影对响企业的毕马威可协以助提供的全球排放新时代分化与无序：动荡世界中的全球能源趋势图景|

6背景：进入1970年代时，日本几乎完全依赖进口石油，其供应约80%来自中东。措施：经历石油危机后，日本推行了一项以能源效率和燃料多元化为核心的积极战略。在建立目标为国家90天消费量的战略石油储备的同时，还出台了促进天然气、煤炭和核能等替代能源的政策。与此同时，日本重塑了其工业基础，逐步从高能耗的重工业转向电子、精密机械和先进制造等高附加值产业，实现了产业升级。1

能源研究院《世界能源统计年鉴》，2021–2026年2000年代能源危机期间持续的高能源价格、钻探技术的进步以及对能源韧性的系统性追求。措施：为应对1970年代的能源危机，美国联邦政府采取了需求与供给双管齐下的策略，重点支持太阳能、核能及非常规油气资源的研发。这一系列方法最终促成了关键技术进步和钻探工艺的突破，使得美国得以开发蕴藏丰富油气的页岩地层。加之2000年代的高能源价格，美国页岩气产量在2010-2020年间实现翻倍增长。从1970年代能源供应脆弱的处境出发，美国如今已跃升为全球最大油气生产国，并凭借本土能源自给能力显著降低了对国际能源市场的依赖风险。背景：2021年末，经历波动后能源需求急剧反弹，中国经历了大范围电力短缺。与此同时，进口依存度的上升使中国成为全球最大的液化天然气进口国，从而增加了对全球天然气市场的敞口。措施：尽管天然气进口量增加，但天然气在中国电力结构中仍占比较小。这使决策者能够通过减少液化天然气进口依赖，转而利用煤炭来应对能源冲击。政府迅速提升国内煤炭产量，扩大煤炭储备，并正式将煤炭定位为“支撑和调节”资源，以稳定电力系统并为可再生能源发展提供备用保障。背景：2000年代和2010年代的美国页岩气繁荣，部分源 •

背景：2022年初，欧洲高度依赖俄罗斯管道天然气，使于美国对1970年代供应冲击的应对。这一繁荣也得益于 其能源体系处于地缘政治中断和供应风险之下。措施：俄乌冲突后，欧洲迅速重整其天然气系统，快速推进液化天然气进口终端建设，强制提高天然气储备水平，并直接干预能源市场以确保工业运转和保护消费者。来自非欧洲国家的管道气进口量从2021年的2,327亿立方米骤降至2025年的964亿立方米（下降美国和挪威成为关键替代供应国。58.6%），而同期，液化天然气进1口量大幅攀升61.9%。能源冲击下市场应对的案例研究美国能源市场转型 欧洲天然气重组法国核能转型背景：1970年代初，法国国内能源资源有限，其电力系统极易受到供应中断和价格波动的影响，对进口石油的依赖度极高。措施：面对1973年的石油危机冲击，法国推行了由国家主导的快速核能扩张计划，在三十年间大幅提升了国内发电能力。核能发电量增长了三十多倍，而即使在能源总需求持续增长的情况下，石油消费量却实现了下降。中国利用煤炭优势稳定能源供应日本燃料多元化新时代全球反应天然气市场石油供应关键矿产电力增长煤炭需求无序能源转型结论：影对响企业的毕马威可协以助提供的全球排放新时代版权所有，不得转载。—

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7分化与无序：动荡世界中的全球能源趋势图景|

7全球反应要全点球0应2对：“三难困境”的再平衡当前能源危机正清晰地揭示出各国在构建韧性方面的分化。尽管各国在保障供应、抑制价格影响和保护战略产业等当下目标上基本一致，但基于对全球市场的依赖程度、现有能源体系和体制能力的不同，采取的实施路径却大相径庭。这种差异映射出各国在全球市场风险敞口、国内资源禀赋及政治优先事项上的悬殊处境。东南亚部分国家及其他新兴市场已显现分化态势。液化天然气价格高企导致进口量缩减，促使各国提升替代燃料韧性，并在某些情况下采取紧急需求管理措施，包括强制节能政令和缩短企业营业时间。其结果是全球应对措施日益碎片化。©所©所，20及26毕毕马马威威会华计振师会事计务师所事—务香所港(特特殊别普行通政合区伙合)伙—制中事国务合所伙，制均会是计与师毕事马务威所国，际毕有马限威公企司业(咨英询国私(中营国担)保有有限限公公司司—)相中关国联有的限独责立任成公员司所，全毕球马组威织会中计的师成事员务。所版—权澳所门有特，别不行得政转区载合。伙制事务所，及毕马威会计师事务所©

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8加速转型派：以欧盟成员国和英国为代表的国家，正借危机之势，以更大力度、更快速度推进清洁能源转型。他们多管齐下，在短期内为消费者提供纾困措施的同时，长期则大力投资于可再生能源、电网升级及电气化等结构性变革。经济增长优先派：美国和加拿大等国正日益将满足激增的能源需求作为首要任务。美国作为全球最大液化天然气出口国，在需求加速增长的背景下，既强化了自身能源安全，也稳固了全球供应。 韧性务实派：中国和巴西等国则另辟蹊径，展现了多元化策略的实践。它们在条件允许的领域大力发展可再生能源，同时通过提升国内产量和增加战略储备，降低对进口化石燃料的依赖。2%2%16%16%24%25%2015 15%2%24%17%21%15%2%33%16%19%11%2025

1% 17%2020

1% 20%2%

2%17%29%30%8%

2%16%25%25%2%14%28%4%28%数据来源：能源研究院《世界能源统计年鉴》，2000–2026年然而，天然气已不再是“过渡性燃料”，而是欧洲能源体系中长期稳定的组成部分。俄乌冲突的发生使得欧洲近三分之一的天然气供应受到限制。对此欧洲加速布局液化天然气配套设施建设，将供应来源多元化至美国、挪威和中东，并加倍紧迫地推进可再生能源。欧洲对天然气供应链的依赖依然存在。现阶段俄罗斯管道气已被主要来自美国的液化天然气所取代，但在跨大西洋关系趋紧的背景下，这又构成了新的地缘政治风险。欧洲能源体系仍在持续调整，旨在通过加大对可再生能源和核能部署、电气化及能效措施的投入来降低风险敞口。然而，经济可行性和电网限制仍是关键障碍，制约着转型的进程与规模。2010 22%2%2005

4%

20%2000

5% 15%石油 天然气煤炭 核能水电可再生能源其他全球反应©所，20及26毕毕马马威威会华计振师会事计务师所事—务香所港(特特殊别普行通政合区伙合)伙—制中事国务合所伙，制均会是计与师毕事马务威所国，际毕有马限威公企司业(咨英询国私(中营国担)保有有限限公公司司—)相中关国联有的限独责立任成公员司所，全毕球马组威织会中计的师成事员务。所版—权澳所门有特，别不行得政转区载合。伙制事务核心洞察：当前的能源危机迫使多国政府重新权衡能源领域的“三难困境”——即如何在能源安全、经济可负担性与可持续性三者之间取得平衡。其结果是能源格局日益碎片化，各国正采取更具差异性、更立足本土的战略。全球目前正形成三大阵营： 案欧洲例能源研故事究：：雄心壮志与快速应变过去十年间，欧洲在大力推动可再生能源发展的同时，将天然气作为廉价、灵活的过渡燃料，并视其为比煤炭更低碳的替代品。天然气消费量在2021年前持续攀升，之后才略有下降。而煤炭，早已处于长期结构性衰退之中，其作为能源来源的占比首次被核能超越。如今，可再生能源已占据欧洲电力供应近33%的份额。欧洲电力结构全球反应石油供应关键矿产电力增长煤炭需求无序能源转型结论：影对响企业的毕马威可协以助提供的全球排放新时代版权所有，不得转载。—

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9天天然然气气市市场场分化与无序：动荡世界中的全球能源趋势图景|

9要点03天然气市场：从全球优化转向安全驱动2025年全球天然气消费量再创新高，达到150.7艾焦，几乎所有地区均实现普遍增长。亚洲仍是全球天然气及液化天然气需求的核心地带，欧洲则通过增加液化天然气进口逐步取代管道气依赖，其消费总量回升至2022年水平。与此同时，美国凭借液化产能的大幅扩张及内需增长，以逾四分之一全球贸易量的占比巩固其液化天然气出口领先地位。伴随而来的是贸易格局剧变：受贸易摩擦影响，美国对华液化天然气出口趋近于零，而对欧出口量则大幅攀升。所©所，20及26毕毕马马威威会华计振师会事计务师所事—务香所港(特特殊别普行通政合区伙合)伙—制中事国务合所伙，制均会是计与师毕事马务威所国，际毕有马限威公企司业(咨英询国私(中营国担)保有有限限公公司司—)相中关国联有的限独责立任成公员司所，全毕球马组威织会中计的师成事员务。所版—权澳所门有特，别不行得政转区载合。伙制事务全球反应石油供应关键矿产电力增长煤炭需求无序能源转型结论：影对响企业的毕马威可协以助提供的全球排放新时代分化与无序：动荡世界中的全球能源趋势图景|

10核心洞察：天然气产业经历了一场悄无声息的变革。自本世纪初以来，其已从区域性管道燃料加速蜕变为全球流通的大宗商品——不仅具备灵活性与强流动性，更日益成为全球能源安全战略的核心支柱。液化天然气的全球化拓宽了买方选择空间，但也催生了新型风险。当市场供应收紧时，各国承受的冲击呈现显著差异：资本雄厚且产业链完善的经济体能够承受高价，而价格敏感型市场则陷入被动——一旦液化天然气价格突破临界点时，煤炭便成退而求其次的选择。这种市场机制的悖论在于：为部分国家提供能源安全保障的同时，却迫使另一些国家加速走向高碳排放路径。作为平衡全球能源供需的关键调节器，液化天然气始终扮演着关键角色。与此同时，全球天然气供应重心已发生根本性转移。美国跃居世界最大液化天然气出口国，创造了新的依赖关系。当全球最大生产国能够快速响应价格信号调整产能时，类似欧佩克式的供应管理将变得异常困难。天然气正变得更加灵活、更具全球流动性，也更具政治属性。近期的地缘政治紧张局势强化了这一趋势，各国愈发重视通过国内供应保障与进口多元化组合来确保能源安全。同时，部分地区天然气市场的收紧正在重塑燃料选择。在亚洲部分地区，液化天然气货源的竞争及本土供应限制正促使更多转向替代燃料，包括煤炭——尤其在价格敏感型市场。因此，尽管天然气市场日益全球化互联，但不同地区在可负担性与获取能力上的差异，正在加剧能源发展路径与排放结果的分化。与此同时，中东地区亦在2025年提升了液化天然气产能，进一步巩固其全球供应地位——仅卡塔尔一国的出口量就占中国进口总量的近30%。然而近期地区爆发的冲突，不仅可能抑制中期供应增长，更将在危机持续期间扰乱既有的贸易格局。天然气正日益成为独立的增长领域，并逐步崛起为全球能源体系的核心支柱。尽管短期内供应可能受阻，但资源储备的丰富性与技术革新的持续推进，仍在多数区域支撑着天然气的竞争优势。数据来源：能源研究院《世界能源统计年鉴》，1975–2026年所©

，20及26毕毕马马威威会华计振师会事计务师所事—务香所港(特特殊别普行通政合区伙合)伙—制中事国务合所伙，制均会是计与师毕事马务威所国，际毕有马限威公企司业(咨英询国私(中营国担)保有有限限公公司司—)相中关国联有的限独责立任成公员司所，全毕球马组威织会中计的师成事员务。所版—权澳所门有特，别不行得政转区载合。伙制事务各区域天然气产量（单位：艾焦）9.516.327.311.231.743.31975 2000 20251975 2000 202521.726.247.37.211.27.3天天然然气气市市场场0.3

1.01975 2000 2025中国1975 2000 2025欧洲1975 2000 2025北美洲亚太地区（不含中国）1975 2000 2025中东地区其余地区1.0

7.4

9.01.0全球反应天然气市场石油供应关键矿产电力增长煤炭需求无序能源转型结论：影对响企业的毕马威可协以助提供的全球排放新时代版权所有，不得转载。—

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11全要点04球石油供应重心转移，美洲崛起近百年间，石油供应格局的多元化始终是能源行业的显著特征。美国页岩革命的兴起与巴西作为产油大国的异军突起，削弱了欧佩克的定价主导权，同时增强了全球市场对单一供应中断事件的抵御能力。回溯第一次石油危机爆发的1973年，中东产油国曾占据全球37.4%的供应量。而今随着美巴等国产量的攀升，中东地区供应占比已降至30.9%。在北美、中美、南美三大区域协同发力下，美国持续强劲增产、巴西产量突飞猛进、圭亚那新产能建设方兴未艾——美洲石油总产量已超越中东地区20.8个百分点。该地区势将成为非欧佩克+阵营增产的核心引擎。伊朗地缘冲突持续发酵，加之阿联酋退出欧佩克，更凸显美洲地区举足轻重的战略地位及其左右全球油价与贸易流向的关键影响力。注：本文所有百分比数据均基于千桶/日（kb/d）石油产量计算得出。分化与无序：动荡世界中的全球能源趋势图景|

11石油供应所©所，20及26毕毕马马威威会华计振师会事计务师所事—务香所港(特特殊别普行通政合区伙合)伙—制中事国务合所伙，制均会是计与师毕事马务威所国，际毕有马限威公企司业(咨英询国私(中营国担)保有有限限公公司司—)相中关国联有的限独责立任成公员司所，全毕球马组威织会中计的师成事员务。所版—权澳所门有特，别不行得政转区载合。伙制事务所©

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1240,00030,00020,00010,0000-10,000-20,000-30,000-40,000数据来源：能源研究院《世界能源统计年鉴》，2000–2026年40,00030,00020,00010,0000-10,000-20,000-30,000-40,000北美洲消费量产量消费量产量欧洲亚太中东200020152005202020102025中南美洲各（单地位区：石千桶油/产日）量（+）与消费量（-）石油供应所，及毕马威会计师事务所©

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澳门特别行政区合伙制事务全球反应天然气市场石油供应关键矿产电力增长煤炭需求无序能源转型结论：影对响企业的毕马威可协以助提供的全球排放新时代核心洞察：中国对全球石油定价及贸易的影响力依然举足轻重。2025年，中国仍为全球第二大石油消费国（仅次于美国），同时也是最大的原2

油及石油产品单一进口国。据美国能源信息署（EIA）分析，中国当年大幅扩充原油战略储备，至年底库存量已达14亿桶。

在此次危机期间，中国通过释放库存而非增加采购量，显著抑制了近期油价上涨势头。然而，一旦中国重新进入原油市场，将对价格形成一定的上行压力。近期危机的直接影响也已波及下游产业。供应链中断带来的经济影响正日益集中于成品油市场，区域性供需失衡、炼油灵活性受限以及高度依赖进口等因素，正在放大价格波动和供应风险。过去五十年间，美国与亚洲的炼油产能持续整合，凭借规模效应与出口选择的灵活性而受益；而欧洲的本土炼油基础则持续结构性衰退。对依赖进口能源的经济体，尤其是欧洲国家，能源安全风险的性质正在发生变化。风险敞口正从原油的供应保障转向成品油的供应链韧性，国内炼化产能的有限和对进口的依赖增加了对供应中断和价格波动的脆弱性。在英国，国内炼油产能有限意味着即使能够实现原油供应的多元化，但油价上涨仍会迅速传导至运输成本并加剧通胀压力。荷兰因其在欧洲工业和贸易中的核心地位，当成品油供应紧张时，会直接引发连锁反应，不仅抬高工业成本，削弱产业竞争力，还会通过运输、电力及加工环节的成本上升，最终推高食品价格。挑战不仅在于炼油产能，更在于产品结构的灵活性。欧洲大部分炼油装置建于数十年前，其工艺配置以加氢裂化装置为核心，结构性地偏向生产中间馏分油（尤其是柴油）。随着需求模式演变，这种结构性配置差异正日益显著地影响区域成品油平衡与贸易流向。尽管欧洲及国际炼厂均能生产航空煤油，但中东地区新建且更为复杂的炼油系统在规模化供应该细分市场方面具有显著优势。这加剧了欧洲在航空燃油等关键运输燃料领域面临的外部供应冲击风险，亟需转变采购策略，实现供应来源多元化。2

2025年中国、美国和日本持有的战略石油库存位居全球前三，美国能源信息署（EIA），2026年。炼(百油万桶能/日力)1.35.918.83.16.711.918.1

19.9 22.022.118.0

14.49.615.8

19.216.716.5

17.4数据来源：能源研究院《世界能源统计年鉴》，1975–2026年分化与无序：动荡世界中的全球能源趋势图景|

13石油供应所©

，20及26毕毕马马威威会华计振师会事计务师所事—务香所港(特特殊别普行通政合区伙合)伙—制中事国务合所伙，制均会是计与师毕事马务威所国，际毕有马限威公企司业(咨英询国私(中营国担)保有有限限公公司司—)相中关国联有的限独责立任成公员司所，全毕球马组威织会中计的师成事员务。所版—权澳所门有特，别不行得政转区载合。伙制事务19752000

2025中国19752000

2025中东19752000

2025北美洲1975

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2025亚太地区（不含中国）19752000

2025其余地区全球反应天然气市场石油供应关键矿产电力增长煤炭需求无序能源转型结论：影对响企业的毕马威可协以助提供的全球排放新时代版权所有，不得转载。—

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14关键矿产分化与无序：动荡世界中的全球能源趋势图景|

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，20及26毕毕马马威威会华计振师会事计务师所事—务香所港(特特殊别普行通政合区伙合)伙—制中事国务合所伙，制均会是计与师毕事马务威所国，际毕有马限威公企司业(咨英询国私(中营国担)保有有限限公公司司—)相中关国联有的限独责立任成公员司所，全毕球马组威织会中计的师成事员务。所版—权澳所门有特，别不行得政转区载合。伙制事务要关点键0矿5

产是能源转型战略的基础锂、钴、镍、石墨、铜、稀土等关键矿产的稳定供应，因其在推动能源转型、高端制造及国防领域的重要性，正成为全球各国政府的战略优先事项。当前，关键矿产供应链高度集中于少数矿产生产与加工国，随着地缘政治紧张局势加剧，这一格局演变为日益突出的战略瓶颈。通过战略合作伙伴关系、提升本土产能、强化区域合作实现供应链多元化，对于确保未来供应安全至关重要。全球反应天然气市场石油供应关键矿产电力增长煤炭需求无序能源转型结论：影对响企业的毕马威可协以助提供的全球排放新时代分化与无序：动荡世界中的全球能源趋势图景|

15澳大利亚智利中国津巴布韦阿根廷巴西世界其他地区刚果民主共和国印度尼西亚菲律宾俄罗斯美国加拿大新喀里多尼亚秘鲁印度铜23%23,013

14%4%

8%3%3%33%12%天然石墨6%38770%13%7%稀土金属10%钴27469%13%3%16%镍7%5% 3,908

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4%4%2（0主2要5国年家矿各产矿产产产量量占比，单位：千吨）锂数据来源：能源研究院《世界能源统计年鉴》，2026年所©

，20及26毕毕马马威威会华计振师会事计务师所事—务香所港(特特殊别普行通政合区伙合)伙—制中事国务合所伙，制均会是计与师毕事马务威所国，际毕有马限威公企司业(咨英询国私(中营国担)保有有限限公公司司—)相中关国联有的限独责立任成公员司所，全毕球马组威织会中计的师成事员务。所版—权澳所门有特，别不行得政转区载合。伙制事务关键矿产29222%3%4%4%20%1,87675%全球反应天然气市场石油供应关键矿产电力增长煤炭需求无序能源转型结论：影对响企业的毕马威可协以助提供的全球排放新时代所，及毕马威会计师事务所©

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16关键矿产³《2025全球关键矿产展望》，国际能源署，2025年所©

，20及26毕毕马马威威会华计振师会事计务师所事—务香所港(特特殊别普行通政合区伙合)伙—制中事国务合所伙，制均会是计与师毕事马务威所国，际毕有马限威公企司业(咨英询国私(中营国担)保有有限限公公司司—)相中关国联有的限独责立任成公员司所，全毕球马组威织会中计的师成事员务。所版—权澳所门有特，别不行得政转区载合。伙制事务分化与无序：动荡世界中的全球能源趋势图景|

16核心洞察：矿产资源开采集中度较高，却广泛分布于多个大陆：智利、澳大利亚、印度尼西亚、刚果（金）等国储量丰厚。2025年亚太地区关键矿产产量全球占比突出，其中印度尼西亚的镍产量超过66.5%，中国稀土产量占比69.7%、天然石墨产量占比74.6%；锂矿开采仍由智利、澳大利亚、中国三方主导。钴的供应链亦呈高度集中态势，2025年刚果（金）的钴原料产量占全球68.5%

。然而，矿产精炼与加工环节仍高度集中在中国。作为全球精炼基地，中国掌握全球约70%战略关键矿产的精炼产能，具体包括：44%的铜精炼、78%的钴精炼以及91%的稀土加工³。发达经济体正通过本土投资、与矿产资源国合作，推动供应链多元化，分散供应风险。但这些举措面临结构性限制。中国凭借庞大规模、完整产业链及成熟基础设施，其产业地位在中短期内难以被取代。关键矿产供应链正在成为一个战略卡点，产业韧性越来越取决于矿产加工能力，而非单纯的原材料供给。全球反应天然气市场石油供应关键矿产电力增长煤炭需求无序能源转型结论：影对响企业的毕马威可协以助提供的全球排放新时代版权所有，不得转载。—

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17分化与无序：动荡世界中的全球能源趋势图景|

17所©所，20及26毕毕马马威威会华计振师会事计务师所事—务香所港(特特殊别普行通政合区伙合)伙—制中事国务合所伙，制均会是计与师毕事马务威所国，际毕有马限威公企司业(咨英询国私(中营国担)保有有限限公公司司—)相中关国联有的限独责立任成公员司所，全毕球马组威织会中计的师成事员务。所版—权澳所门有特，别不行得政转区载合。伙制事务要电点力0需6

求超速发展，势不可挡2025年，全球能源总需求持续攀升，达到600艾焦的历史新高，较2024年增长1.7%。电力仍是这一需求增长的核心驱动力，2025年电力需求增幅达3.0%——几乎是全球能源总供应增速的两倍。发展中经济体凭借其工业增长、交通电气化以及空调普及带来的需求上升，持续主导全球电力消费。与此同时，人工智能、数据中心和先进制造业等新兴需求方兴未艾，推动部分发达经济体的用电需求增长。电力增长所©

，20及26毕毕马马威威会华计振师会事计务师所事—务香所港(特特殊别普行通政合区伙合)伙—制中事国务合所伙，制均会是计与师毕事马务威所国，际毕有马限威公企司业(咨英询国私(中营国担)保有有限限公公司司—)相中关国联有的限独责立任成公员司所，全毕球马组威织会中计的师成事员务。所版—权澳所门有特，别不行得政转区载合。伙制事务全球反应天然气市场石油供应关键矿产电力增长煤炭需求无序能源转型结论：影对响企业的毕马威可协以助提供的全球排放新时代分化与无序：动荡世界中的全球能源趋势图景|

184《追踪可持续发展目标7：2025年能源进展报告》，世界银行集团，2025年6月发（相电对量于与20总00年能的源百供分应比变对化比）0%110%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%电力2000 2005能源供应总量2010201520202025数据来源：能源研究院《世界能源统计年鉴》，2000–2026年电力增长核心洞察：随着工业、交通和城市全面电气化提速，新兴经济体与多数发达国家的电力需求持续攀升。中国、印度及更广阔的亚太地区，是全球电力增长的核心支柱。中国是全球第一电力消费国，2025年发电量增长4884亿千瓦时，新增量超过全球其他地区的总和，发电量占全球总发电量的三分之一。中国聚焦交通与工业电气化发展，持续巩固能源安全与产业竞争力，强化其作为新兴“电力强国”的领先地位。在欧洲与北美，由于能效提升和去工业化抵消了用电增量，电力需求十多年来基本保持平稳。然而这一态势正在改变：人工智能、数据中心及高端先进制造业，成为用电增长的核心驱动力，预计将在美国推动电力需求大幅增长。受全球气温上升和极端天气事件频发影响，空间制冷需求预计将显著增长，印度及东南亚等发展中经济体表正积极推进电力普及，并通过工业化与经济增长战略拉动电力需求。现尤为突出。非洲也将成为电力需求增长的新中心：撒哈拉以南地区4目前仍有5.63亿人口未能通电，该地区可再生能源正在迅速扩张，以满足全球日益增长的电力需求。2025年，包括水电在内的可再生能源发电量增幅超过9%。中国的持续大规模部署引领了这一增长，其可再生能源发电量占全球总量的35.6%，新增发电量占比突破58%，高于世界其他地区的总和。清洁能源正在重塑各国电力结构，核能、水电、新能源等低碳发电，占中国总发电量的四成以上。美国可再生能源发电量同样增长强劲，2025年同比提升7.9%。然而，化石燃料发电仍是全球主力电源，煤炭与天然气发电承担了全球54.5%的电力供给。虽然电力需求增长主要由中国、印度、东南亚等新兴经济体拉动，但2025年亚太地区的燃煤发电量下降了1.2%，全球燃煤发电也小幅回落0.3%。为满足需求而进一步扩张可再生能源及其他发电来源，正面临电网瓶颈的制约。欧洲部分地区存在输电通道不足、项目审批延误、电网容量受限等问题，不仅延缓了新能源装机落地进度，也制约了新增用电负荷顺利并网。所©

，20及26毕毕马马威威会华计振师会事计务师所事—务香所港(特特殊别普行通政合区伙合)伙—制中事国务合所伙，制均会是计与师毕事马务威所国，际毕有马限威公企司业(咨英询国私(中营国担)保有有限限公公司司—)相中关国联有的限独责立任成公员司所，全毕球马组威织会中计的师成事员务。所版—权澳所门有特，别不行得政转区载合。伙制事务全球反应天然气市场石油供应关键矿产电力增长煤炭需求无序能源转型结论：影对响企业的毕马威可协以助提供的全球排放新时代分化与无序：动荡世界中的全球能源趋势图景|

19（20按2燃5料年类全型球和发地区电划量分，单位：太瓦时）33%22%19%14%2（0按2燃5料年类全型球划发分，电单量位：百分比）2%

1%9%32,20210,5754,7723,9562,0559912,6144,1071,6031,528石油核能其他核能天然气煤炭水电数据来源：能源研究院《世界能源统计年鉴》，2026年中国美国亚太地区欧洲印度中东地区中南美洲非洲世界其他地区煤炭 天然气 可再生能源水电可再生能源石油其他电力增长全球反应天然气市场石油供应关键矿产电力增长煤炭需求无序能源转型结论：影对响企业的毕马威可协以助提供的全球排放新时代版权所有，不得转载。—

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，20及26毕毕马马威威会华计振师会事计务师所事—务香所港(特特殊别普行通政合区伙合)伙—制中事国务合所伙，制均会是计与师毕事马务威所国，际毕有马限威公企司业(咨英询国私(中营国担)保有有限限公公司司—)相中关国联有的限独责立任成公员司所，全毕球马组威织会中计的师成事员务。所版—权澳所门有特，别不行得政转区载合。伙制事务全球反应天然气市场石油供应关键矿产电力增长煤炭需求无序能源转型结论：影对响企业的毕马威可协以助提供的全球排放新时代分化与无序：动荡世界中的全球能源趋势图景|

21到2025年，太阳能已成为增长最快的能源，并引领着能源转型。风能持续快速发展，而电网侧储能在过去五年间更是经历了爆发式增长。然而，氢能、碳捕集利用与封存（CCUS）等其他关键转型技术却依然难以普及，主要受限于需求不足和成本担忧。随着当前能源危机对各国经济的影响日益显现，这一趋势或将加剧。那些尚未完全商业化，且无法提升系统可靠性、能源安全性和经济竞争力的新兴技术，其投资前景面临不确定性。全（按球燃发料电来源量划分，单位：太瓦时）煤炭核能太阳能 可再生能源其他太瓦时11,00010,0009,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000石油 天然气2024 2025-1.7%+0.6%-0.3%+1.3%+0.4%+30.1%+7.0%水电数据来源：能源研究院《世界能源统计年鉴》，2024–2026年无序能源转型核心洞察：2025年全球太阳能发电量创历史新高，各地区均实现强劲增长。全球太阳能发电量较2024年增长逾30%，占电力需求总增量的75.3%。用户侧及离网太阳能装机容量也大幅增加，增幅达27.0%。得益于成本持续下降、模块化部署优势及建设周期短的特点，太阳能已成为扩张速度最快、成本效益最高的电力来源。风电虽增速略缓，但发展轨迹亦颇为相似。中国在太阳能及可再生能源部署领域持续领先。2025年，中国新增太阳能装机容量占全球总量的61.6%，风电新增装机容量的占比更高达75.2%。中国制造商在全球太阳能板生产中占据绝对主导地位，其产业链覆盖了从多晶硅、硅片、电池片到组件的所有环节。在全球向太阳能转型的进程中，中国供应链发挥着至关重要的作用。其他地区太阳能发电装机量与发电量亦显著增长：中东地区发电量增长46.0%，独联体国家增长41.9%。欧洲作为全球第二大新增装机市场，发电量增长24.0%，但因电网并网限制及户用市场增速放缓，增幅落后于中东和中国。美国太阳能发电量增长28.4%，风电增速仅为3.0%。所，及毕马威会计师事务所©

2026

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香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(特殊普通合伙)

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中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询英国私营担(中国)保有全球反应天然气市场石油供应关键矿产电力增长煤炭需求无序能源转型结论：影对响企业的毕马威可协以助提供的全球排放新时代分化与无序：动荡世界中的全球能源趋势图景|

22伴随可再生能源部署规模激增，电池储能迎来爆发式增长。自2015年以来，受成本下降和系统灵活性需求增长双重驱动，电池储能装机容量一路飙升。2025年，得益于电表前和电表后容量的双双增长，电池储能部署创下历史新高，增幅高达65.8%。如今，储能正日益成为关键的电力基础设施，支撑可再生能源并网、管理高峰需求，并为电网提供日益需要的系统灵活性。然而，低碳氢能技术尚未实现规模化应用。清洁氢能当前仍面续面临需求低迷的困境，仅有6%的规划产能确定了承购方。临成本高、基础设施薄弱、高度依赖政策扶持等困境。行业持5这导致其部署规模有限——目前运行中的清洁氢能年产量6仅略超100万吨（Mtpa），尚不及各国2030年总目标的4%。

碳捕集、利用与封存（CCUS）技术也面临类似挑战，发展滞后于预期。高昂的投资成本、复杂的价值链以及收益模式不明确且依赖政策支持等问题，都拖慢了部署速度。总体而言，各类低碳技术的部署分化趋势愈发显著。资本向成熟、低成本且能提升系统可靠性、能源安全与经济竞争力的技术集中；而进展缓慢的技术则面临结构性、商业性与政策性瓶颈。5《2026年上半年氢能市场展望报告：全球双轨格局正在形成》,彭6

博新能源财经，2026年5月同上全球氢气产量（千吨/年）(电装网机容级量电单池位储：吉能瓦系)

统（BESS）2 36 1014

1930 5410718230235030025020015010050

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152

4322020 2021

4402022842202388020241,08220252030全球产量2030年国家目标数据来源：标准普尔全球，©2026数据来源：能源研究院《世界能源统计年鉴》，2015–2026年太阳能风能0

2015201620172018201920202021202220232024

2025电表后 电表前无序能源转型©所，20及26毕毕马马威威会华计振师会事计务师所事—务香所港(特特殊别普行通政合区伙合)伙—制中事国务合所伙，制均会是计与师毕事马务威所国，际毕有马限威公企司业(咨英询