ESG行业全国碳配额分配方案发布四大行业统一管理碳配额边际收紧

ESG正文目录方统四行配分配政框保稳定 5策景 5度排 5分方延，额幅收，分比下调 5性案预配例至50，消时额结转 5核要分析 5与一期案比 7电业基值续收，峰槛至9核要分析 9与一期案比 10电业处扩初期段配分方延续 12核要分析 12与一期案比 13全碳场价升市场易常化步 14碳场望一扩收紧关低龙与资产 15次案心化统一理边收紧 15计来续“围、紧完定机制”三主推进 16议注成提带来产分与务求 16风提示 16图表目录图表1:额分、整、定清履流程 7图表2:《配案与上周方对比 8图表3:煤组CO2排配额算式 9图表4:气组CO2排配额算式 10图表5:电基值比（位：tCO₂/GJ） 11图表6:热基值比（位：tCO₂/GJ） 11图表7:《配案与上周方发行特殊况理比 12图表8:电业CO2排配额算式 13图表9:电业2026度碳放度数 13图表10:新分方与上周方非行特殊况理比 13图表11:2021-2026年国碳场度易量 14图表12:2021-2026年国碳场度交额 14图表13:2021-2026年国碳场度易结构 15图表14:2021-2026年国碳场度交额构 15图表15:2021-2026年国碳场易盘价 15方案统筹四大行业配额分配，政策框架保持稳定202131300303300202622026202672025、20262026（（202520262026《配额方案》沿袭了过去几个年度配额分配的成熟做法，共分为总体要求、配额分配范围、配额计算方法、配额发放、配额清缴五个章节及两个附件，附件分别就预分配配额与核定配额的相关数据表进行了统一规范。1231该方案旨在保持政策框架稳定与预期连续性的前提下，稳妥推进机制创新，充分发挥碳市场激励先进、鞭策落后的市场化调节作用，夯实碳排放数据质量基础，推动重点行业绿色低碳转型。分配方法延续，配额小幅收紧，预分配比例下调50202520262026，2025、202620265020252026123120241222025、2026图表1:配额预分配、调整、核定及清缴履约流程态环境本次《配额方案》共性部分的核心边际变化主要体现在市场架构、预分配机制及风险管控三个维度。2025、202620267050在风险管控与配额存续上，一方面，对关停企业、未足额清缴或存在明显履约风险的企业，配额统一划转至省级生态环境主管部门账户，并与《生态环境法典》施行后的核减规则衔接；另一方面，取消临时性结转政策，明确2019—20242025图表2:新《分配方案》与上一周期方案对比维度2025-2026年碳配额分配方案2023-2024发电行业碳配额分配方案2024-2025非电行业碳配额分配方案总体原则坚持目标导向、循序渐进、效率优先。坚持目标导向、稳中求进、市场主导。坚持目标导向、稳中求进、市场主导。预分配比例预分配配额量原则上为重点排放单位上一年度经核查排放量的50，各省级生态环境主管部门可结合履约风险、生产情况等降低比例。上一年度经核查排放量的70。2023、2024年度各机组预分配配额量均为该机组上一年度经核查排放量的70。2024年度不开展配额预分配。2025年度企业预分配配额的数量为其上一年度经核查排放量的70。核定配额变更时限省级生态环境主管部门应当在年度核查结果变更后10个工作日内，通过管理平台核定其配额。未规定具体时限。5定配额。配额结转规则不再设专门结转方案，改为明确配额使用年限。2019—202420252025、2026年度配额清缴。基础结转量1万吨，结转倍率1.52019-2024额。10求参照《2023、2024差异化配额分配增加《生态环境法典》施行后核减规则变化的附注，2026815对于未足额清缴配额的情形，生态环境主管部门不再作出新的核减决定。针对涉司法冻结、未足额清缴上一年度等情况，将配额发放至省级账户强制履约。对于涉司法冻结等存在明显履约风险的重点排放单位，调整配额发放及履约方式。CCER抵消条款将适用范围扩展至2025、2026两个年度，且同时覆盖发电与扩围行业。未在方案中明确扩围年度适用（按原有CCER抵消规定执行）。首次在扩围行业明确CCER可抵销2025年度清缴。特殊情形对生产工艺、原燃料等存在特殊性的重点排放单位，其年度核定配额量与其经核查的实际碳排放量相等，具体包括：（1）配额核定前关停的企业（机组、生产线、工序）；（2）当年新投产机组、生产线、工序；（3）经核查当年度温室气体排放量2.6万吨二氧化碳当量以下的企业。不具备发电能力的纯供热机组、在发放年度核定配额前关停的机2023、2024组不纳入当年度配额管理。2024、年新投产的企业（生产线、工序）不纳入当年度配额分配范围。态环境50，20262025、2026在配额分配方法上，发电行业延续基准法路径，重点排放单位碳排放配额基于发电机组进行计算，为全部机组碳配额的加和，配额量与企业发电量、供热量直接挂钩。图表3:燃煤机组CO2排放配额计算公式态环境图表4:燃气机组CO2排放配额计算公式态环境208080，确20，20250.35，2026，300MW0.1，2023—20260.7；300MW规燃机每调0.4，四累降约1.3；非常燃机（循化床12.51.6。燃气机组基准值保持稳定。发电端2023年基准值（0.3305）较平衡值（0.3239）2.0，2024—20260.3288（0.0536）（0.0525）2.02024—20260.0533图表5:发电端基准值对比（单位：tCO₂/GJ）机组类别2023年基准值2024年基准值2025年基准值2026年基准值300MW等级以上常规燃煤机组0.7950.7910.79020.7894收紧幅度--0.50-0.10-0.10300MW等级及以下常规燃煤机组0.8090.80490.80170.7985收紧幅度--0.51-0.40-0.40非常规燃煤机组（含循环流化床）0.82850.82440.81620.808收紧幅度--0.49-0.99-1.00燃气机组0.33050.32880.32880.3288收紧幅度--0.510.000.00态环境图表6:供热端基准值对比（单位：tCO₂/GJ）机组类别2023年基准值2024年基准值2025年基准值2026年基准值燃煤机组0.10380.10330.10270.1021收紧幅度--0.48-0.58-0.58燃气机组0.05360.05330.05330.0533收紧幅度--0.560.000.00态环境651.01550（GB21258—2024）（201020CC20机组。图表7:新《分配方案》与上一周期方案发电行业特殊情况处理对比维度2025-2026年碳配额分配方案2023-2024发电行业碳配额分配方案处理方式年度核定配额量与其经核查的实际碳排放量相等暂不纳入配额管理涵盖类别当年度掺烧生物质（含垃圾、污泥等）20的发电机组；过10（含100使用）的化石燃料燃烧发电组；当年度生物质（含垃圾、污泥等）量与混烧自产二次能源热量年均占比合计超过20的发电机组；当年度仅使用煤层气（煤矿瓦斯）尾气、炭黑尾气、焦炉煤气（荒煤气）、高炉煤气、转炉煤气、石油伴生气、油页岩、油砂、可燃冰等特殊化石燃料的发电机组；电机组；燃煤锅炉改造形成的燃气机组（燃气轮机的情形除外）；燃油机组、整体煤气化联合循环发电（IGCC）机组、内燃机组等；承担应急备用保障功能的发电机组；20的发电机组。纯生物质发电机组（电机组）；内，掺烧化石燃料且生物质（含垃圾、污泥）50的发电机组（含垃圾、污泥焚烧发电机组）；化石燃料掺烧生物质（含垃圾、污泥）组：完整履约年度内，掺烧生物质（含垃圾、污泥等）10约年度内，混烧自产二次能源热量年均占比超10的化石燃料燃烧发电机组；仅使用煤层气（煤矿瓦斯）炭黑尾气、焦炉煤气（荒煤气）、高炉煤气、转炉煤气、石油伴生气、油页岩、油砂、可燃冰等特殊化石燃料的发电机组；组；燃煤锅炉改造形成的燃气机组（燃气轮机的情形除外）；燃油机组、整体煤气化联合循环发电（IGCC）机组、内燃机组；在发放年度核定配额前已关停的机组。态环境2026，202520242025在纳管范围与排放核算方面，钢铁、水泥行业覆盖温室气体种类为二氧化碳，铝冶炼行业除二氧化碳外，还将四氟化碳和六氟化二碳两种非二氧化碳温室气体纳入管控，并按全球变暖潜势折合为二氧化碳当量。排放范围涵盖消耗化石燃料、工业过程及含碳产品隐含排放等产生的温室气体直接排放，不覆盖因消耗电力、热力导致的间接排放。在配额核算边界上，钢铁行业基于企业法人或钢铁联合生产企业进行计算，水泥行业基于熟料生产线、铝冶炼行业基于铝电解工序进行计算，配额量为全部生产线或工序碳配额的加和。2026图表8:非电行业CO2排放配额计算公式态环境图表9:非电行业2026年度碳排放强度系数范围碳排放强度系数（α）适用条件钢铁企业、水泥熟料生产线、铝电解工序0.15X-20<X<200.03X≥20-0.03X≤-20态环境 X为碳排放强度偏离度，20262025202515石替率适门从15提至30铁行新采富碳图表10:新《分配方案》与上一周期方案非电行业特殊情况处理对比维度2025-2026年发电及非电碳配额分配方案2024-2025年非电行业碳配额分配方案处理方式年度核定配额量与其经核查的实际碳排放量相等年度核定配额量与其经核查的实际碳排放量相等涵盖类别金工艺的钢铁长流程企业。水泥行业：（1）当年度仅生产白色硅酸盐水泥熟料的生产线；（2）当年度电石渣替代率超202515料生产线、石膏制硫酸副产硅酸盐水泥熟料生产线。30的水泥熟料生产线；（3）产硅酸盐水泥熟料生产线。态环境全国碳市场量价齐升，市场交易向常态化迈步20267309.34631.63（1）交易量，20241.89181.082025年全年交易量2.35亿吨，成交金额146.30亿元。图表11:2021-2026年国市年度易量 图表12:2021-2026年国市年度交额单位：亿吨 成交量

单位：亿元 成交金额2.52.01.51.00.50.0日

2021 2022 2023 2024 2025 2026截至2026年7月30

200180160140120100806040200日

2021 2022 2023 2024 2025 20262026730CEA至2026年7月30日年全碳场宗协交量比69成交金额比68挂协交易比31，交额比32，然宗议占图表13:2021-2026年国市年度易结构 图表14:2021-2026年国市年度交额构100908070605040302010

大宗协议交易量占比 挂牌协议交易量占比

100908070605040302010

大宗协议成交金额占比 挂牌协议成交金额占比02021 2022 2023 2024 2025 20262026730日

02021 2022 2023 2024 2025 20262026730日（2）价格2021-2026年7月30日，CEA价格整体呈现波动上行态势。市场启动初期，碳5040/20225560/202355/吨持续攀升至年底的70元以上，2024年上半年进一步上行并突破100元/吨。2024年下半年至2025年上半年，碳价自高位震荡回落，2025年下半年以来，碳价回升，截至2026年7月已回升至90元/吨水平。图表15:2021-2026年全国碳市场交易收盘价单位：元/日 碳市场碳排放配额最新价110100908070605040302021