中国联通移动互联网发展策略

中国联通移动互联网发展策略聚焦连接·算力·服务·安全四大核心赛道的战略解析Contents报告目录年度财务业绩与核心赛道战略全景概览012025年财务业绩总览02连接赛道：筑牢信息大动脉03算力赛道：释放创新动能04服务赛道：拓展规模价值05安全赛道与未来展望CHAPTER012025年财务业绩总览从营收利润、业务结构与股东回报透视高质量发展成果2025FinancialHighlights2025年核心经营指标中国联通2025年营业收入3922亿元、利润总额253亿元、自由现金流373亿元（同比+24.7%），核心财务指标连续六年稳步攀升，经营质量持续优化。营业收入连续六年保持增长态势，经营规模与盈利水平同步提质，展现出稳健的经营韧性3922亿元利润总额净资产收益率5.39%，盈利能力在三大运营商中保持领先，资本回报效率持续提升253亿元自由现金流造血能力显著增强，为算力基础设施投资和股东分红提供充裕资金保障373亿元资本开支占服务收入比降至16%，投资效能持续优化，2026年预计降至500亿元左右542亿元FinancialTrend六年营收与净利润增长趋势中国联通2020-2025年营业收入与净利润均实现连年稳步攀升，经营规模与盈利水平同步提质，六年间营收增长近30%、净利润增幅超70%，增长质量显著优于行业平均水平。2020-2025年营业收入与净利润趋势营收与净利润六年连续攀升，净利润增速显著高于营收增速，盈利质量持续改善RevenueTransformation业务结构深度转型战略性新兴产业收入占比超86%、算力业务收入占比超15%、人工智能收入同比增长超140%，中国联通已完成从传统管道运营商向科技创新型企业的结构性转型，新兴业务成为收入增长的核心引擎。2025年业务收入结构战略性新兴产业收入占比超86%，业务结构持续优化战略新兴产业主导：收入占比超过86%，传统通信业务占比降至不足14%，业务结构发生根本性转变86%算力业务增长：收入占比超过15%、较上年提升1.1个百分点，数据中心收入281亿元、同比增长8.5%281亿AI加速商业化：人工智能收入同比增长超140%，联通云收入同比增长5.2%，AI应用正加速落地+140%国际业务拓展：收入136亿元、同比增长超9%，亚太、亚美、亚非欧主干通道能力持续提升136亿DIVIDENDPOLICY股东回报与分红政策中国联通2025年全年股息每股0.417元、派息率61.3%（同比+3.1pct）、合计派现127.59亿元，近六年持续保持高比例现金分红，充分彰显稳健经营底气和对股东的诚意回报。DIVIDENDPERSHARE0.417元末期股息0.1329元+中期股息0.2841元，合计每股派息0.417元（含税）PAYOUTRATIO61.3%同比提升3.1个百分点，近六年持续保持高比例现金分红，分红力度逐年加码TOTALDIVIDEND127.59亿元全年合计派现金额约127.59亿元，经营现金流充裕为分红政策提供坚实基础CHAPTER02连接赛道：筑牢信息大动脉从移动网络、宽带网络到物联网、车联网、低空智联网的全场景连接战略USERSCALE&CONVERGENCE用户规模与融合经营中国联通用户总量突破12亿（较上年+1.1亿），移动和宽带用户净增超2000万户，融合业务渗透率超78%、融合套餐ARPU保持百元以上，融合经营策略有效提升了用户粘性和单用户价值。用户规模结构（2025年）物联网连接数突破7亿，成为最大增量来源01用户总量突破12亿、较上年增长1.1亿，移动和宽带用户净增超过2000万户，基本盘持续扩大12亿02融合业务渗透率超过78%、融合套餐ARPU保持人民币百元以上，融合经营有效提升用户价值78%03物联网规模突破7亿，车联网市场巩固领先优势，场景化转型加速推进7亿StrategicOverview连接赛道战略全景中国联通构建了'基础网络+产业物联网+前沿连接'三层递进的战略体系，实现连接赛道从广度覆盖到深度赋能的全面升级。基础网络层移动网络人口覆盖率超99%、宽带近九成具备千兆能力，夯实连接底座99%覆盖产业应用层物联网7亿连接、车联网9500万辆、5G专网收入123亿元，释放连接价值7亿连接前沿储备层低空智联网、卫星互联网、量子通信三线并进，抢占下一代连接制高点3线并进战略定位连接是经济社会发展"大动脉"与"神经元"，持续迭代通信技术、提升覆盖广度与精度大动脉CHAPTER03算力赛道：释放创新动能从智算集群、联通云到AI平台的算力基础设施与商业化布局Infrastructure智算基础设施建设中国联通标准机架超110万架、建成7个百兆瓦级AIDC园区、智算规模达45EFLOPS，配合新"八纵八横"骨干光缆网新增9000+公里，构建起东数西算枢纽节点全覆盖的算力基础设施体系。算力基础设施核心指标数据来源：中国联通2025年度运营报告四大维度构建东数西算全覆盖的算力基础设施体系机架与园区：标准机架规模超110万架、建成7个百兆瓦级AIDC园区，机柜利用率超72%智算规模：达到45EFLOPS（每秒45百亿亿次浮点运算），满足大模型训练与推理的高性能算力需求枢纽布局：加强"东数西算"枢纽节点和绿色算电示范省资源布局，推进算力与电力协同优化光缆互联：新"八纵八横"骨干光缆网新增超9000公里，实现算力枢纽节点互联互通CAPITALEXPENDITURESTRATEGY算力投资战略规划2026年中国联通资本开支预计约500亿元，其中算力投资占比超35%，较传统网络投资比重大幅提升，标志着公司资源配置重心从"建网"向"供算"的战略转移，算力正成为新质生产力的核心引擎。资本开支结构与算力投资趋势数据来源：中国联通财报及规划公告012025年全年资本开支542亿元，占服务收入比降至16%，投资效能持续优化16%022026年资本开支预计约500亿元，其中算力投资占比超过35%，算力成为最大投资方向35%+03适度超前建设算力基础设施，强化算力服务平台一体化运营，用新算法推动云网边端融合发展04战略愿景：让算力像水、像电一样即取即用，打造新质生产力的核心引擎Chapter04服务赛道：拓展规模价值从数字消费、新型工业化、数字政府到国际化发展的差异化服务战略INDUSTRIALDIGITALIZATION政企市场：新型工业化服务中国联通以格物工业互联网平台（国家A级双跨）和车联网一体化运营为核心抓手，深度服务新型工业化，格物平台支持万台机器人协同管理，车联网服务9500万辆车辆、新能源领域新增份额超65%，产业数字化服务标杆地位持续巩固。01升级"5G+工业互联网"产品体系，格物工业互联网平台连续入选国家A级跨行业跨领域双跨平台A级双跨02格物平台可支持上万台具身智能机器人的统一管理和协同作业，为制造业智能化转型提供核心支撑万台协同03车联网一体化运营服务超过9500万辆车辆，新能源汽车车联网领域新增份额超65%9500万辆04助力新能源汽车出海，打造产业数字化服务标杆，推动中国制造向全球价值链高端攀升出海标杆格物工业互联网平台·智能制造场景DigitalGovernment数字政府服务能力中国联通以经济运行大模型、智能热线和"基层通"平台为核心产品矩阵，深度服务20+部委和20+省份的数字化治理，从宏观经济决策到基层社区治理实现全链条覆盖。经济运行大模型有效助力20多个部委和20多个省份宏观经济科学决策，提升政府经济调节数字化水平，为政策制定提供数据支撑20+部委智能热线联络中心人工智能联络中心实现政务咨询智能化，大幅提升政务服务响应效率和群众满意度，打造便捷服务体验智能化"基层通"治理平台智慧治理平台赋能基层社区数字化治理，打通政务服务"最后一公里"，实现网格化管理与精细化服务最后一公里持续迭代升级全面提升政府经济调节、政务服务和基层治理数字化水平，构建全链条产品矩阵，推动治理能力现代化全链条CHAPTER05安全赛道与未来展望从网络安全底线能力到AI驱动的中长期增长战略SECURITYTRACK安全赛道：底线能力贯穿全局中国联通将安全提升为第四大核心赛道，提出安全不能当'补丁'、必须从规划设计阶段就嵌入的理念，构建网络、数据、信息三大安全体系，安全能力贯穿建网、供算、服务、交付全过程，做党和国家最可信赖的依靠力量。中国联通数据中心安全运维现场01核心赛道升级：安全从'附加功能'升级为'核心赛道'，与连接、算力、服务并列，体现对融合发展时代安全挑战的深刻认知第四赛道02三位一体架构：健全网络安全防御体系，优化数据安全治理体系，完善信息安全防护体系，构建三位一体安全架构网络·数据·信息03全链路嵌入：安全贯穿建网、供算、服务、交付全过程，从规划设计阶段就嵌入而非事后打补丁规划设计即嵌入04央企担当：做好重要通信、抢险救灾、应急通信保障，履行央企社会责任，做党和国家最可信赖的依靠力量最可信赖StrategicSynergy四大核心赛道能力协同中国联通"连接+算力+服务+安全"四大核心赛道构成相互支撑的战略协同体系：连接提供网络底座、算力提供计算引擎、服务实现价值转化、安全贯穿全程保障，四维一体的能力体系正驱动公司从传统运营商向科技创新型企业全面转型。连接泛在智能网络底座，移动网络覆盖率超99%、物联网突破7亿，夯实数字化服务基础99%+覆盖率算力澎湃高效计算引擎，45EFLOPS智算规模和元景AI平台赋能千行百业智能化升级45EFLOPS服务技术向价值转化，从个人消费到政企数字化、从国内到国际的全场景覆盖全场景覆盖安全贯穿建网、供算、服务、交付全过程，三位一体安全架构确保融合创新安全可控三位一体四大核心赛道能力评估联通在网络覆盖和安全防护维度领先明显，AI商业化和国际化仍有较大提升空间AIStrategy'人工智能+'战略落地成效中国联通人工智能收入同比增长147%，以元景系列平台为核心构建'数据+模型+开发者'的AI生态，400TB高质量数据集、140+主流模型、万余名开发者形成良性循环，AI正从技术布局进入规模化商业变现阶段。人工智能收入同比增长147%，增速远超传统业务，成为公司收入增长的最强加速器'万象'数据工程平台积累超400TB高质量数据集，为大模型训练提供丰富、可靠的行业数据底座'元景'MaaS平台提供140多种业界主流模型，覆盖政务、工业、医疗等多个垂直行业应用场景'万悟'智能体平台汇聚万余名开发者，形成'平台+开发者'的AI应用生态，加速智能体应用规模化落地CompetitiveBenchmark行业竞争力对标分析中国联通在5G共建共享、智算规模、工业互联网平台和车联网运营等关键领域均建立起差异化竞争优势，多个新兴赛道的市场地位处于行业第一梯队，核心竞争力从'规模驱动'转向'能力驱动'。中国联通核心竞争力对标竞争领域核心指标联通表现行业地位5G网络人口覆盖率超过99%第一梯队智算规模EFLOPS45EFLOPS行业领先工业互联网双跨平台评级国家A级顶级认证车联网新能源新增份额超过65%市场领先物联网连接规模突破7亿第一梯队政务云服务省市数180+省市行业领先数据来源：中国联通公开运营数据及行业对标报告·联通在智算、车联网、工业互联网等新兴赛道建立领先优势，核心竞争力从规模驱动转向能力驱动InvestmentAnalysis投资价值综合分析中国联通呈现"高股息+成长型"央企的典型特征：净利润连续六年攀升、自由现金流同比+24.7%、派息率61.3%，同时AI收入增速147%和算力投资占比超35%为中长