西部证券行业瞭望系列三：国际业务专题上券商出海的契机、路径与成果

索引索引内容目录一、券商出海契机：券商国际化业务迎来战略机遇期 4、制度重塑：高水平开放打开国际化业务发展空间 4、行为迁移：投融资端需求增加，人民币国际化进程加快 5、增长重构：国际业务打造券商ROE第二增长曲线 6二、中资券商国际化发展历程和财务概况 7、国际化路径演进：以香港为中心，迈向全球化布局 8、财务情况：资本实力持续增强，头部香港子公司进入扩张周期 10三、中资券商香港子公司业务经营情况 14、投行业务：中资券商在香港IPO和中资离岸债承销中领先 16、机构交易：依托香港市场，衍生品交易投资业务纵深布局 18、财富管理：依托跨境互联互通，向综合化财富管理转型 24四、风险提示 27图表目录图1：2018年港交所改革后中概股赴港上市显著增加（单位：家） 5图2：中国企业对外直接投资持续扩大 5图3：人民币跨境收付金额及占本外币跨境收付总额比重 6图4：2019年以来QDII基金净值连续实现年度正增 6图5：券商竞争激烈，佣金率持续下滑 6图6：券商业务收入逐渐向重资本业务倾斜 6图7：国际一流投行的国际业务营收占比长期维稳 7图8：头部券商国际子盈利能力相较于集团较为突出 7图9：国际子公司的高杠杆有望为集团提升资本运用效率（2025年） 12图10：香港市场IPO在2025年明显回暖 16图股IPO对中资企业的依赖度提升 16图12：香港IPO承销商逐渐以中资为主导 17图13：2026年IPO排队项目集中于中资券商 17图14：2025年离岸人民币债券成为香港债券市场第一大币种品类 17图15：离岸人民币债券发行规模持续增长 17图16：中资机构在中资离岸债市场占据领先 18图17：中资银行和中资券商的市场份额均实现明显增长 18图18：前十大承销商基本由中资银行占据（2025年） 18图19：人民币债及美元债成为香港债券市场的重要构成 20图20：2018-2025年离岸人民币债券指数累计上涨33.9% 20图21：中资美元债自2022年末以来重新进入上行通道 20图22：跨境衍生品在券商开展的跨境业务中占比达81% 21图23：香港发达的衍生品市场构成开展跨境衍生品业务的基础（单位：万张合约数） 22图24：结构性产品构成香港市场的重要特色 22图25：2025年在香港牛熊证发行商中，中信证券发行数量在中资券商中排名第一（单位：个） 图26：港交所A组市场份额不断提升 25图27：国泰海通孖展业务规模在可比券商中领先 27表1：近年来关于鼓励证券公司国际化进程的相关政策 4表2：头部券商的香港子公司对集团利润贡献逐步抬升 7表3：中资券商香港子公司以自主设立为主要途径 8表4：头部券商国际子加快向境外更多国家和地区扩张 9表5：香港子的净资产规模整体呈现扩张趋势（单位：亿元） 10表6：中资券商香港子的总资产规模变化呈现出分化（单位：亿元） 表7：证券系香港子的杠杆水平相对较高（单位：倍） 表8：券商对国际子公司增资持续加码 13表9：头部香港子的净利润水平快速提升（单位：亿元） 13表10：香港金融牌照分类 14表部分中资券商获取香港牌照情况 15表12：中资券商海外业务主要涵盖投资银行、机构交易业务、财富管理三大板块 15表13：南向通债券通做市商 19表14：跨境业务开展以来有9家券商获得试点资格 21表15：少数头部中资券商完成结构性产品发行牌照布局 22表16：联交所期权庄家的参与者名单 23表17：期交所期货流通量提供者参与者名单 24表18：财富管理业务主要分为传统经纪、信用和跨境资产配置业务 24表19：券商可通过多种渠道帮助客户实现跨境资产配置 25表20：头部券商跨境资产配置能力呈现分化 26一、券商出海契机：券商国际化业务迎来战略机遇期、制度重塑：高水平开放打开国际化业务发展空间（202120242-3表1：近年来关于鼓励证券公司国际化进程的相关政策时间 发文机构 文件名称 主要内容时间 发文机构 文件名称 主要内容2018年 证监会

《证券公司和证券投资基金管理公司境

按照“聚焦主业、架构清晰、管控有效”的原则，强化了证券基金公司在境外设立经营机构的监管要求。2021年修订，取消了60亿元净资产的财务门槛，流程从审批制改外设立、收购、参股经营机构管理办法》为备案制，准入规则从“正面清单”转为“负面清单”。2022年 证监会

《关于建立认可跨境业务券商制度维护国家金融安全的提案》答复

支持证券经营机构在风险可控前提下，依法有序开拓香港等境外市场，为投资者提供承销保荐、经纪、托管等综合金融服务。2024年 证监会

《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》

力争通过5年左右时间，基本形成“教科书式”的监管模式和行业标准，推动形成102035232025年 证券业会《证券司并管理引（行》

加强证券公司对子公司及业务条线的“垂直化”管理，要求将境内外子公司纳入并表管理范围，防范金融风险跨区域、跨市场、跨境传染。2025年 证券业

《中国证券业协会关于加强自律管理推动证券业高质量发展的实施意见》

聚焦功能发挥培育国际一流投行，推动证券业国际化，鼓励优质证券公司依法开展跨境业务，为中资企业“走出去”提供专业、高效、精准的金融支持。证监会，中国证券业协会、行为迁移：投融资端需求增加，人民币国际化进程加快2018年20242018+47%，202577.6%从投资端来看，中国企业对外直接投资规模持续扩大，进一步强化了跨境金融服务需求。截至2024年，中国对外直接投资存量规模已达到3.14万亿美元，2010—2024年复合增图1：2018年港交所改革后中概股赴港上市显著增加（单位：家）图2：中国企业对外直接投资持续扩大《2024年度中国对外直接投资统计公报》224641225，QDII2026Q1，QDII53%97032019图3：人民币跨境收付金额及占本外币跨境收付总额比重 图4：2019年以来QDII基金净值连续实现年度正增 ，央行，外汇管理局 ，中国证券投资基金业协会、增长重构：国际业务打造券商ROE第二增长曲线200220072026Q1类业务收入占比由793降至454%254。ROEROE6.8%ROE图5：券商竞争激烈，佣金率持续下滑 图6：券商业务收入逐渐向重资本业务倾斜中国证券业协会201930%2025ROEROE28.5%19.1%、15.9%表2：头部券商的香港子公司对集团利润贡献逐步抬升2014A2015A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A2023A2024A2025A中金国际-----中信证券国际3.60.31.44.96.25.32.63.88.5华泰金控0.25.70.90.11.87.2中信建投国际0.20.00.72.00.50.91.32.74.49.4国泰海通金控4.46.69.26.98.77.31.96.19.68.0广发控股香港1.21.61.53.5-18.02.20.17.07.6银河国际控股--2.43.04.20.72.72.60.23.13.34.2招商国际0.81.91.44.51.72.64.76.22.34.04.1申万宏源国际2.21.21.32.02.12.21.40.9-23.90.12.3国信香港-------0.20.30.60.00.9海通国际6.1-88.2--，海通国际2025年贡献是对国泰海通的利润贡献，2025年之前是对海通证券的利润贡献25%、图7：国际一流投行的国际业务营收占比长期维稳 图8：头部券商国际子盈利能力相较于集团较为突出，其中国泰海通香港子指国泰海通金控二、中资券商国际化发展历程和财务概况A4230银行系券商：、国际化路径演进：以香港为中心，迈向全球化布局证券收购表3：中资券商香港子公司以自主设立为主要途径母公司香港子公司设立时间/设立方式光大证券光大证券国际19692011股份，20156股权，202011月收购新鸿基金融剩余30工商银行工银国际1973年成立申万宏源申万宏源（国际）1992年10月成立招商银行招银国际1993年成立国泰君安国际1993年成立国泰海通海通国际2007年7月成立，2010年1月收购香港本地最大券商之一大福证券国泰海通金控2007年8月成立，作为集团国际化发展的平台，下属有国泰君安国际等子公司农业银行农银国际1995年农银证券成立，2010年更名为农银国际证券中金公司中金国际1997年4月成立交通银行交银国际1998年交通证券成立，2007年更名为交银国际中国银行中银国际1998年7月成立招商证券招证国际1999年7月成立建设银行建银国际2004年建设银行收购建新财务公司，重组为建银国际控股有限公司中信证券中信证券国际2005香港（37100际和中信里昂的业务广发证券广发控股香港2006年6月成立华泰证券华泰金控（香港）2006年11月成立国信证券国信香港2008年11月成立中国银河银河国际控股2011年2月成立中信建投中信建投国际2012年7月成立各公司官网，各公司财报2090202515个、131020182023100%2019GDR表4：头部券商国际子加快向境外更多国家和地区扩张证券简称网点覆盖境外国家/地区数量国泰海通中国（香港/澳门）、亚洲其他国家（新加坡/日本/印度/越南）、美洲（美国/巴西）、欧洲（英国/法国/爱尔兰/波兰/葡萄牙/西班牙）、澳洲（澳大利亚）。15中信证券中国（香港）、亚洲其他国家（新加坡/日本/韩国/印度/印尼/泰国/马来西亚/菲律宾）、美洲（美国）、欧洲（英国/荷兰）、澳洲（澳大利亚）。13中国银河中国（香港）、亚洲其他国家（新加坡/韩国/印度/印尼/泰国/马来西亚）、非洲（毛里求斯）、美洲（美国）、欧洲（英国）。10中金公司（香港（/日本/迪拜（美国（德国/英国。7华泰证券（香港（/日本/印度/（（英国。7申万宏源中国（香港）、亚洲其他国家（新加坡/日本/韩国）、欧洲（英国）。5招商证券中国（香港）、亚洲其他国家（新加坡/韩国）、欧洲（英国）。4广发证券中国（香港）、亚洲其他国家（新加坡）、欧洲（英国）。3中信建投中国（香港）1国信证券中国（香港）1各司网各司报 ，至2025年末、财务情况：资本实力持续增强，头部香港子公司进入扩张周期202530820252882282152021-2022表5：香港子的净资产规模整体呈现扩张趋势（单位：亿元）净资产2014A2015A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A2023A2024A2025A中金国际-----85.14121.92155.80203.91248.96267.53307.61中信证券国际65.3070.2171.2974.6182.1982.9284.7988.27101.61120.50163.55288.38华泰金控5.957.1863.2967.4667.9794.5697.47110.06156.58184.07221.03244.00中银国际0.00140.17144.11162.49169.34179.43195.82207.59196.98204.55212.08228.41国泰海通金控64.6060.0482.6284.4190.17117.97124.49130.51141.36149.89159.14224.16招银国际17.0018.7458.3364.6271.5181.0094.16111.35109.45120.44152.40215.05农银国际45.4646.2151.2065.4466.3776.8089.13101.8190.3796.0399.08111.58广发控股香港12.7449.8255.3855.0946.6446.5745.7344.5547.1046.4778.99107.65银河国际控股--12.3031.5932.0240.3240.4744.7164.5481.6586.5694.22招商国际15.5222.3924.6027.6147.0050.9156.1478.9378.8284.7690.4494.20建银国际74.0087.54105.75109.9497.4974.3379.81142.71134.41137.50106.2686.00中信建投国际5.008.219.279.3717.6816.9216.4633.6533.8937.1641.9851.30工银国际54.7164.3669.0073.3679.4398.43116.43265.74100.7466.1475.6449.75申万宏源国际16.3419.4220.9021.9335.6038.5639.8151.2743.4645.8046.1948.19国信香港3.03------12.3745.1114.1414.8015.42交银国际30.2533.3936.5258.2757.4860.7271.3268.0224.5316.468.098.59，各公司历年财报2025479423862329（2014-2025）22.5%2014-202539.5%9357142020表6：中资券商香港子的总资产规模变化呈现出分化（单位：亿元）总资产2014A2015A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A2023A2024A2025A中信证券国际61466575575510351179198020772081245935884794国泰海通金控257346415634780946108910561127139517402386中金国际-----940160518221663162217742329华泰金控303311813619631583611711538183813581814广发控股香港401191882803951561922042724055691068招银国际243078150216256400476465639740935建银国际223320544780841757855850794798729714银河国际控股--559287213311337329375398615中信建投国际23436273565372127193237394602中银国际0707558661587629919888714632656575招商国际98140152195172239260347411407463531工银国际186149334489584609568568532515501474农银国际99172216346398361393422419430445462申万宏源国际546166688193148278230245190245交银国际588193165132172214299226167133137国信香港30------3231303052，各公司历年财报2025杆倍数达16.62倍，在行业中领先，银行系香港子中，除交银国际杠杆水平较为领先外，其余均较低。表7：证券系香港子的杠杆水平相对较高（单位：倍）杠杆2014A2015A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A2023A2024A2025A中信证券国际9.409.4710.5910.1212.5914.2223.3523.5320.4820.4021.9416.62交银国际1.932.412.552.832.312.833.004.409.2110.1316.4415.98中信建投国际4.705.306.667.803.173.134.403.775.686.399.3911.73国泰海通金控3.985.765.037.518.658.028.758.097.979.3110.9310.64广发控股香港3.122.393.405.098.463.344.214.575.788.707.209.93工银国际3.392.324.846.677.356.184.882.145.287.796.639.53中金国际-----11.0413.1711.698.166.526.637.57华泰金控5.024.591.862.012.883.338.5810.649.829.996.147.44建银国际3.023.655.276.016.028.4611.516.225.324.606.176.68银河国际控股--4.462.912.725.287.697.535.094.604.606.53农银国际4.916.9210.6311.9112.679.869.608.358.798.317.366.40招商国际6.316.236.207.063.674.694.634.405.224.815.115.64申万宏源国际3.303.153.143.112.282.423.715.435.295.354.125.08招银国际1.421.621.342.333.023.164.254.274.255.304.864.35国信香港9.99------2.590.692.122.003.38中银国际-1.231.502.132.352.012.012.032.132.102.102.02，各公司历年财报202516.6ROE图9：国际子公司的高杠杆有望为集团提升资本运用效率（2025年），各公司财报2025121表8：券商对国际子公司增资持续加码增资对象 公告时间 增资方式 增资金额增资对象 公告时间 增资方式 增资金额中信证券国际

2024年 现金增资 完成实增资9.16亿美元2026/5/29 配售H股 拟定向行H募资160亿人币，将部留境外展公国化业务中信建国际 2025/8/29 现金增资 拟增资15港元2024/12/23定增资用途 募资100亿元拟资30亿元于国际务国泰海金控香港）2025/11/17境外收购 通过国海通控收印尼券司2026/6/5 现金增资 拟向国海通控资90亿元民币用国际务华泰金控

2024/9/6 出售Assetmark 出售Assetmark的17.9亿美元在华泰控2026/2/3 发行H可转债 发行100亿元H股息可债其中拟华泰际金增资超过90亿元招商国际 2025/12/8 现金增资 拟增资超过90港元广发控股香港

2025/1/9 配售增H股 已增资21.37亿港元2026/1/6 HHH61.01（）增资银河国控股 2023/12/30现金增资 完成实增资16港元用于购银河-联）山证国际 2025/10/29现金增资 拟向山国际资10亿元东吴（港） 2026/2/12 现金增资 证监会意公向东（香）资不过20亿港元华安证（香） 2026/2/11 现金增资 拟向华证券香港增资5亿元2024H决）AssetmarkH103.37亿HH《山证关向公山国融控有公增的告、吴证关向港公增事得中证会函公》《证券于香港全子司资项得国会复的告》 ，至2026年7月78.9%31.3%183.1%64292025表9：头部香港子的净利润水平快速提升（单位：亿元）净利润2014A2015A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A2023A2024A2025A中信证券国际4.310.581.585.886.14-0.968.196.288.4217.4437.5964.42中金国际-----17.0521.8142.4326.5932.5926.0744.91招银国际2.963.154.685.336.939.8813.8516.314.2110.5511.9736.97华泰金控-0.460.27-3.125.340.440.071.939.7616.8917.9965.4029.00国泰海通金控7.727.307.489.624.867.8313.6011.242.186.6514.2323.23中银国际0.000.000.0019.0314.7213.5513.6313.64-0.7112.8312.7316.12广发控股香港0.632.161.273.20-8.35-2.682.370.18-1.37-1.597.3611.32中信建投国际0.060.020.390.83-0.39-1.200.450.931.011.883.218.91银河国际控股--1.271.191.230.381.982.740.182.483.285.30招商国际0.322.090.762.600.751.904.507.27-2.611.994.175.02申万宏源国际0.781.460.700.950.881.271.110.81-7.51-0.380.052.46农银国际3.452.286.5012.232.5812.527.479.37-1.021.370.801.86国信香港-------0.180.170.360.030.97交银国际0.223.223.223.703.774.597.802.86-27.34-13.47-11.28-2.44建银国际4.586.8111.8414.38--25.154.536.79-13.720.140.14-14.45工银国际3.137.075.6412.6414.0014.2916.0720.21-24.99-34.590.19-27.92海通国际11.5021.1312.4218.2914.0524.5822.688.43-45.83-73.40--28.86，各公司历年财报三、中资券商香港子公司业务经营情况132号、695781013表10：香港金融牌照分类牌照 受规管活动 现实应用牌照 受规管活动 现实应用号牌 证券交易

//号牌 期货合交易 为客户供指或商期货买卖/经纪服务为客买入/沽期合约号牌 杠杆式汇交易 以孖展式为户进外汇易卖号牌 就证券供意见 向客户供有沽出/买证券投资意；发有关券的究告/分析号牌 就期货约提意见向客户供有活出/买期货约的投意见发出关期合的研究告/分析号牌 就机构资提意

号牌 提供自化交服务操作配客户卖盘电子易台号牌 提供证保证融资为买入票的户提融资以户的股作为押品号牌 提供资管理 以全权托形为客管理券期货合投资合；全权托式管理金号牌提供信贷评级服务

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为相关集体投资计划提供存管服务

提供相关集体投资计划财产的保管和安全；对相关集体投资计划进行监督，以确保其按照其组成文件的规定运作香港证监会1、、、9号牌。1/4/6/93表11：部分中资券商获取香港牌照情况证券公司1号牌2号牌3号牌4号牌5号牌6号牌7号牌9号牌中信证券√√√√√√√国泰海通√√√√√√√中金公司√√√√√√华泰证券√√√√√√√√中国银河√√√√√招商证券√√√√√√广发证券√√√√√中信建投√√√√√√申万宏源√√√√√√国信证券√√√√√√香证会 ，上商未取10/13牌，未示至2026年7月202521%14%，一级业务 二级业务 业务介绍表12：中资券商海外业务主要涵盖投资银行、机构交易业务、财富管理三大板块一级业务 二级业务 业务介绍股权融资 为企业供IPO、再融、配可转债、GDR等股资本场务。投行业务

债券融资

机构交易业务

并购重组 为企业境并、资重组私化及战投资供财顾问务帮助客实现业整和全化局。FICC 权益衍生品围绕股票及股票指数开展产品创设、发行、做市和交易服务，涵盖牛熊证、窝轮、场内外期权及其他结构性产品。传统经纪 为客户供港股及他境证券的易执户管及交通道服通过金和易相收入实盈。财富管理业务

跨境资产配置

信用 以孖展资等本中服务核，为客提供易杠和流性持。研发中心整理3.1、投行业务：中资券商在香港IPO和中资离岸债承销中领先IPO（GDR）、2018引力。2018（WVR）020203PO204IPOIPO227%368IPO2021IPO2022202495.7%IPO图10：香港市场IPO在2025年明显回暖 图股IPO对中资企业的依赖度提升IPO从市IPO202510IPO67.7%58.6%IPO018年的1提升至205年的776pc。IPO8570图12：香港IPO承销商逐渐以中资为主导 图13：2026年IPO排队项目集中于中资券商Bloomberg ，以前50名承销商来统计 截至2026/6/10，中信证券国际合并中信里昂据G3货202541.29%G3（35.26%）和港元债（23.45%）。其中，离岸人民币债以政府债和境内企业债为核心底层资产，发行主2018-2025175210042.64%2021图14：2025年离岸人民币债券成为香港债券市场第一大币种品类 图15：离岸人民币债券发行规模持续增长2025年中资、外资及香港本土机构在中资离岸债承销市场的份额分别达到74.1%、24.7%和2018+26.8pct-27.7pct和45%28%201810.8pct16pct4.77%4.60%图16：中资机构在中资离岸债市场占据领先 图17：中资银行和中资券商的市场份额均实现明显增长Bloomberg ，以前50名承销商来统计 Bloomberg ，以前50名承销商来统计图18：前十大承销商基本由中资银行占据（2025年）Bloomberg、机构交易：依托香港市场，衍生品交易投资业务纵深布局FICC和权益衍生品两大方向。FICC进一步多元化。FICC10224FICC表13：南向通债券通做市商第一批做市商属性第二批做市商属性中国农业银行股份有限公司香港分行中资银行中国国际金融香港证券有限公司中资券商中国银行（香港）有限公司中资银行招商永隆银行有限公司中资银行交通银行股份有限公司香港分行中资银行CSI环球市场有限公司（中信）中资券商法国巴黎银行香港分行外资银行星展银行外资银行中信银行（国际）有限公司中资银行德意志银行（香港分行）外资银行中国建设银行（亚洲）股份有限公司中资银行国泰君安证券（香港）有限公司中资券商花旗环球金融亚洲有限公司外资银行华泰金融控股（香港）有限公司中资券商东方农业信贷银行外资银行兴业银行股份有限公司中资银行香港上海汇丰银行有限公司外资银行瑞银集团外资银行中国工商银行（亚洲）有限公司中资银行摩根大通证券（亚太）有限公司外资银行瑞穗证券亚洲有限公司渣打银行（香港）有限公司外资银行外资银行香金管局 ，至2026年7月5CMU59.6%10.7%，20212021-2025图19：人民币债及美元债成为香港债券市场的重要构成香港金融管理局2018-2025iBoxx离岸人民币债券指数累计上涨33.9%，-（202202年1299图20：2018-2025年离岸人民币债券指数累计上涨33.9% 图21：中资美元债自2022年末以来重新进入上行通道choice 2026/6/17跨境衍生品业务是证券公司跨境业务中的关键业务形态。202380.8%、18.5%0.7%2014920%2018图22：跨境衍生品在券商开展的跨境业务中占比达81%中证机构间报价系统股份有限公司跨境业务进度 获批时间 获批公司 业务范围表14：跨境业务开展以来有9家券商获得试点资格跨境业务进度 获批时间 获批公司 业务范围公司可以自有资金参与境外交易所金融产品交易、与境外机构签署首批试点 2014年9月 中信证

ISDA2018年1月 国泰海通统一扩容

2018年1月 华泰证2018年5月 广发证2018年5月 中金公2018年5月 招商证2018年10月 中国银2018年10月 中信建

（ISDA、CSA、NAFMIISAC），2020年7月 申万宏源香2000-202515.5%17.1%202654.0%1.9%（位：万张合约数）

图24：结构性产品构成香港市场的重要特色香港联交所 香港联交所202016（4表15：少数头部中资券商完成结构性产品发行牌照布局符合信贷评级要求的发行商属性符合其它监管要求的发行商属性法国巴黎银行发行有限公司外资银行东亚银行有限公司港资银行花旗环球市场欧洲股份公司外资银行中银国际亚洲有限公司中资券商星展银行有限公司外资银行中信证券经纪（香港）有限公司中资券商高盛结构性产品（亚洲）有限公司外资银行国泰君安证券（香港）有限公司中资券商香港上海汇丰银行有限公司（汇丰）外资银行华泰金融控股（香港）有限公司中资券商摩根大通结构性产品有限公司外资银行韩国投资证券亚洲有限公司外资银行麦格理银行有限公司外资银行摩根士丹利亚洲产品有限公司外资银行法国兴业发行机构瑞银集团外资银行外资银行香港联交所202577图25：2025年在香港牛熊证发行商中，中信证券发行数量在中资券商中排名第一（单位：个）1（中3家6表16：联交所期权庄家的参与者名单第一批做市商属性第二批做市商属性巴克莱亚洲有限公司外资银行DRW(HongKong)Limited外资量化机构法国巴黎证券(亚洲)有限公司外资银行IMCAsiaPacificLimited外资量化机构花旗环球金融亚洲有限公司外资银行JaneStreetAsiaPacificLimited外资量化机构高盛(亚洲)证券有限公司外资银行EclipseOptions(HK)Limited外资量化机构汇丰证券经纪(亚洲)有限公司外资银行OptiverTradingHongKongLimited外资量化机构盈透证券香港有限公司外资券商QubeResearch&TechnologiesHongKongLimited外资量化机构J.P.MorganBroking(HongKong)Limited外资银行SusquehannaHongKongLimited外资量化机构麦格理资本股份有限公司外资银行中银国际证券有限公司中资券商MorganStanleyHongKongSecuritiesLimited外资银行国泰君安证券(香港)有限公司中资券商野村国际(香港)有限公司外资银行华泰金融控股(香港)有限公司中资券商NatixisAsiaLimited 外资银行富昌证券有限公司港资本地券商法国兴证券(香港)有限司 外资银行汇泽证券有限公司港资本地券商UBSSecuritiesHongKongLimited 外资银行跃鲲研发有限公司港资本地量化机构星展唯达香有限司 外资银行StarfishBayLimited港资本地量化机构CitadelSecurities(HongKongLimited 香联所 ，至2026年7月属性公司名称属性公司名称属性公司名称属性公司名称FlowTradersHongKongLimited外资量机构中信建投(国际)证有限司中资券商IMCAsiaPacificLimited 外资量机构中信期国际限公司中资期JaneStreetAsiaPacificLimited外资量机构中国国金融港期有限司中资期货EclipseOptions(HK)Limited外资量机构华泰(香港)期货有公司