长鑫科技上市之前地方国资的科技“棋局”形势如何

财政资金基础：经济强省主导，区域财政弹性分化明显 5科技资产基础：东部沿海集中度较高，长三角、珠三角优势突出 6地方国资股权沉淀：强财力区域形成规模支撑，弱财力区域整体偏薄 9行业与主体结构：地方国资持股集中于硬科技与高端制造，头部平台兼具“广覆盖”和“重持股”特征 风险提示 22图1：各地区2025年地方政府综合可支配财力及收入结构（单位：亿元；%） 6图2：各地区A股科技上市公司数量分布（单位：家） 7图3：各地区A股科技上市公司股本规模及数量分布（单位：亿股；家） 8图4：各地区A股科技上市公司地方国资持股数量及持股比例（单位：亿股；%） 10图5：各地区A股科技上市公司地方国资股东覆盖率（单位：家；%） 图6：地方政府综合可支配财力与A股科技上市公司地方国资股权沉淀（单位：亿元；%；亿股） 图7：A股科技上市公司地方国资持股数量按申万一级行业分布（单位：亿股） 18表1：各地区总股本前三的科技上市公司以及对应的地方国资股东和持股比例（单位：亿股；%） 13表2：地方国资持股比例前50大A股科技上市公司明细（单位：亿股；%） 19表3：持股A股科技上市公司数量≥3家的地方国资股东明细（单位：亿股；家） 21202671AA20267财政资金基础：经济强省主导，区域财政弹性分化明显2025312312.810.2（约1.66（1.27万亿元1.24（1.161.0560%40%10（1（172（25%）图1：各地区2025年地方政府综合可支配财力及收入结构（单位：亿元；%）0

100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%新疆山西省福建省重庆市甘肃省吉林省西藏自治区宁夏回族自治区中央对地方一般公共预算转移支付（亿元） 地方一般公共预算收入（亿元） 地方收入占比（中央对地方一般公共预算转移支付（亿元） 地方一般公共预算收入（亿元） 地方收入占比（）（右轴）科技资产基础：东部沿海集中度较高，长三角、珠三角优势突出我们进一步从AAA202675324033572442291,7652,67166.08%1,29248.37%36789692.58%图2：各地区A股科技上市公司数量分布（单位：家）北京上海北京上海天津重庆新疆维吾尔自治区宁夏回族自治区青海省注：数据截至2026年7月中旬若结合科技上市公司的流通A20267A20,373.89A3,612.5020.21%A2,466.361,965.861,865.941,588.96A11,499.6264.34%13,277.9965.17%值得注意的是，科技上市公司数量和股本规模并非完全一致。截至2026年7月中244A34家，但流通A326.97A图3：各地区A股科技上市公司股本规模及数量分布（单位：亿股；家）50004000350030002500200015001000北京北京上海天津黑龙江省重庆新疆维吾尔自治区西藏自治区海南省宁夏回族自治区

6005004003002001000流通A股合计（亿股） 总股本合计（亿股） 科技上市公司数量（右轴）注：数据截至2026年7月中旬AA地方国资股权沉淀：强财力区域形成规模支撑，弱财力区域整体偏薄A2026202672026176.28135.73121.4271.2168.6456.72A20267202614.34%13.03%12.34%10.79%10.54%，10%技和高端制造方向，提示当地地方国资在区域内部分科技上市公司中的参与程度较深，呈现地方政府围绕重点科技企业、优势产业链和产业基金进行集中支持的特征。202672026年135.733.76%71.213.62%45.432.43%图4：各地区A股科技上市公司地方国资持股数量及持股比例（单位：亿股；%）80604020广西壮族自治区广西壮族自治区重庆天津北京宁夏回族自治区浙江省河北省贵州省山西省海南省青海省

16%14%12%10%8%6%4%2%0%地方国资持股数量（亿股） 地方国资持股比例（右轴）注：科技上市公司数据截至2026年7月中旬，股东结构相关数据截至2026年一季报20267202666.67%、45.45%、36.36%31.71%、31.25%29.41%，3266.67%7公司数量来看，则广东、江苏、上海、北京、浙江仍位居前列，分别有93家、57家、51494913%年地方收入占比低于40%2026720261.5310.53%0.060.18%图5：各地区A股科技上市公司地方国资股东覆盖率（单位：家；%）600 70%500

60%400300200100

50%40%30%20%10%宁夏回族自治区宁夏回族自治区重庆新疆维吾尔自治区天津上海北京西藏自治区黑龙江省青海省科技上市公司数量 含国资股东公司数量 国资覆盖率（右轴）注：科技上市公司数据截至2026年7月中旬，股东结构相关数据截至2026年一季报整体来看，2025年地方政府综合可支配财力、截至2026年7月中旬的科技上市公2026其中图6：地方政府综合可支配财力与A股科技上市公司地方国资股权沉淀（单位：亿元；%；亿股）河南省陕西省河南省陕西省福建省四川省上海广西壮族自治区吉林省云南省辽宁省湖北省天津重庆湖南省山东省北京安徽省甘肃省广东省宁夏回族自治区江苏省江西省海南省贵州省浙江省西藏自治区山西省黑龙江省河北省内蒙古自治区14%12%地方国资持股比例10%地方国资持股比例8%6%4%2%0%1000 3000 5000 7000 9000 11000 13000 15000 17000地方政府综合可支配财力（亿元）注1：横轴为地方政府综合可支配财力，纵轴为地方国资在当地科技上市公司的持股比例，气泡大小则代表地方国资持股的当地科技上市公司数量。注2：科技上市公司数据截至2026年7月中旬，股东结构相关数据截至2026年一季报总体来看，20267688825）2026A股科技司；北京京国瑞国企改革发展总股本流通A科技上市所属一级地方国资司；北京京国瑞国企改革发展总股本流通A科技上市所属一级地方国资区域证券代码（亿股（亿地方国资股东名称公司行业股）股）持股比例安徽300088.SZ长信科技电子24.9824.86芜湖铁元投资有限公司10.92%安徽002005.SZST德豪家用电器17.5217.52蚌埠高新投资集团有限公司4.73%安徽600761.SH安徽合力机械设备8.918.91安徽叉车集团有限责任公司北京国有资本运营管理有限公35.84%北京000725.SZ京东方A电子370.44353.67 15.87%基金(有限合伙)；福清市汇融基金(有限合伙)；福清市汇融创业投资集团有限公司；合肥建翔投资有限公司北京601985.SH中国核电公用事业205.68188.83 国新宏盛投资(北京)有限公司 0.49%中国机械工业集团有限公司；北京688009.SH中国通号机械设备105.90中国诚通控股集团有限公司；86.21 1.50%湖南轨道交通控股集团有限公司福建002217.SZST合力泰电子74.79福建省电子信息(集团)有限责72.79 17.43%任公司福建600483.SH福能股份公用事业27.80福建省能源集团有限责任公27.80 56.11%

司；福州港务集团有限公司合伙企业(有限合伙)；福建省电子信息(集团)有限责任公有限责任公司

33.25%广东 000100.SZ TCL科技 电子 208.01 191.32

惠州市投资控股有限公司；武汉光谷产业投资有限公司

4.11%广东 000651.SZ 格力电器 家用电器 56.01 55.22 珠海格力集团有限公司 3.51%50.99%广西广投正润发展集团有限公司；广西能源集团有限公司14.6614.66广西 600310.SH 50.99%广西广投正润发展集团有限公司；广西能源集团有限公司14.6614.66广西 600310.SH 广西能源 公用事业贵州 688707.SH 振华新材 电力设备 5.09 5.09 中电金投控股有限公司 5.66%贵州 600523.SH 贵航股份 汽车 4.04 4.04 贵阳市工业投资有限公司 4.45%贵州 688439.SH 振华风光 国防军工 2.00 2.00 中电金投控股有限公司 2.92%9.95%9.95%上饶经济技术开发区产业发展投资有限公司2.243.11海南 002865.SZ 钧达股份 电力设备河北 600550.SH 保变电气 电力设备 18.42 18.42河北 300442.SZ 润泽科技 通信 16.41 16.36

扬州经济技术开发区开发(集团)有限公司；保定市发展投资有限责任公司启鹭(厦门)股权投资合伙企业(有限合伙)

0.66%0.70%46.09%46.09%39.53%13.06 兰州兰石集团有限公司4.42 甘肃电气装备集团有限公司13.064.42甘肃 603169.SH 兰石重装 机械设备甘肃 600192.SH 长城电工 电力设备河北 河北 600480.SH 凌云股份 汽车河南 601608.SH 中信重工 机械设河南 002179.SZ 中航光电 国防军12.2245.8021.0012.1345.8020.96河南 300080.SZ 易成新能 电力设备18.7318.71国新投资有限公司中国中信有限公司河南投资集团有限公司中国平煤神马控股集团有限公司；河南省科技投资有限公司2.43%57.32%7.73%44.27%600666.SH奥瑞德电子27.5125.02600666.SH奥瑞德电子27.5125.02哈尔滨创业投资集团有限公司0.90%600202.SH哈空调机械设备3.833.83哈尔滨工业投资集团有限公司34.03%湖北000883.SZ湖北能源公用事业70.7964.80湖北宏泰集团有限公司；长电宜昌能源投资有限公司；陕西34.53%煤业化工集团有限责任公司湖北600703.SH三安光电电子49.8949.89长沙福芯产业投资合伙企业(有限合伙)1.94%湖北002414.SZ高德红外国防军工42.7133.99广东恒阔投资有限公司；广东0.95%恒健国际投资有限公司湖南000157.SZ中联重科机械设备86.4970.70湖南兴湘投资控股集团有限公司17.77%湖南688425.SH铁建重工机械设备53.3353.33四川公路桥梁建设集团有限公司0.16%湖南300433.SZ蓝思科技电子52.7949.70长沙领新产业投资合伙企业(有限合伙)3.95%一汽股权投资(天津)有限公吉林000030.SZ富奥股份汽车17.2016.71司；吉林省天亿投资有限公司；吉林省国有资本运营集团57.16%有限责任公司吉林601279.SH英利汽车汽车15.8615.86长春市股权投资基金管理有限公司0.17%吉林600360.SH华微电子电子9.609.60吉林省亚东国有资本投资有限公司22.32%江苏000425.SZ徐工机械机械设备117.1190.01江苏省国信集团有限公司；徐州工程机械集团有限公司7.51%江苏600406.SH国电南瑞电力设备80.3280.08国新宏盛投资(北京)有限公司0.51%江苏600276.SH恒瑞医药医药生物66.3763.79连云港市金融控股集团有限公司1.78%宜春市袁州区金融控股有限公江西002176.SZ江特电机电力设备17.0617.04司；宜春市袁州区国有资产运2.80%营有限公司江西300748.SZ金力永磁有色金属13.7611.30赣州工业投资控股集团有限公司；金风投资控股有限公司7.46%广州创兴新能源投资合伙企业江西688567.SH孚能科技电力设备12.2212.22(有限合伙)；广东恒健工控新10.26%能源产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)辽宁 002204.SZ 大连重工 机械设备 19.31 19.31 大连重工装备集团有限公司 55.43%辽宁 300024.SZ 机器人 机械设备 15.66 15.65 沈阳市科技创新服务中心 0.51%内蒙深圳市高新投创业投资有限公辽宁 600739.SH 辽宁成大 医药生物 15.22 15.22 辽宁省国有资产经营有限公司 内蒙深圳市高新投创业投资有限公古301622.SZ英思特有色金属1.160.65司2.04%长沙湘江资产管理有限公司；宁夏600165.SHST宁科基础化工16.167.33广西金创科盈投资合伙企业7.64%宁夏300904.SZ威力传动电力设备0.720.22(有限合伙)银川市产业基金管理有限公司0.84%山东山东300185.SZ通裕重工电力设备40.3638.46 山东国惠资本有限公司 15.71%山东600760.SH中航沈飞国防军工28.35国新投资有限公司；国新宏盛28.30 1.15%投资(北京)有限公司山东002086.SZ东方海洋医药生物19.5915.81 山东海之星投资管理有限公司 2.01%山西600169.SHST太重机械设备33.33山西省旅游投资控股集团有限33.33 0.98%公司山西603112.SH华翔股份家用电器5.40山西省交通开发投资集团有限5.35 5.36%公司咸阳金融控股集团有限公司；咸阳市城市建设投资控股集团陕西600707.SH彩虹股份电子35.8835.88 有限公司；合肥芯屏产业投资 46.86%基金(有限合伙)；陕西电子信息集团有限公司陕西000768.SZ中航西飞国防军工27.8127.76 西安飞机资产管理有限公司 10.92%贵州乌江能源投资有限公司；陕西600893.SH航发动力国防军工26.6626.65 沈阳盛京金控投资集团有限公 1.88%司上海601727.SH上海电气电力设备155.40上海电气控股集团有限公司；126.16 54.63%上海国有资本投资有限公司上海688538.SH和辉光电-电子138.09上海集成电路产业投资基金股57.52 份有限公司；上海金联投资发 29.37%U展有限公司上海688981.SH中芯国际电子85.6120.00 国新投资有限公司 2.17%四川601399.SH国机重装机械设备72.14中国机械工业集团有限公司；72.14 中国第二重型机械集团有限公 56.35%司青岛军民融合发展集团有限公四川002366.SZ融发核电电力设备20.8118.50 司；拉萨经济技术开发区祥隆 31.26%投资有限公司四川002422.SZ科伦药业医药生物15.91雅安市国有资产经营有限责任12.99 7.41%公司天津000927.SZ中国铁物机械设备60.50天津百利机械装备集团有限公60.50 5.13%司天津688041.SH海光信息电子23.2423.24 成都产业投资集团有限公司 7.21%北京中科算源资产管理有限公天津603019.SH中科曙光计算机14.6314.63 司；天津海泰控股集团有限公 16.71%司西藏600211.SH西藏药业医药生物3.22西藏科技创新投资有限责任公3.22 1.92%司新疆600089.SH特变电工电力设备50.53新疆投资发展(集团)有限责任50.53 0.98%公司新疆000813.SZ德展健康医药生物20.97新疆凯迪投资有限责任公司；20.97 25.59%新疆凯迪矿业投资股份有限公司；新疆金融投资(集团)有限责任公司新疆维吾尔自治区国有资产投新疆603032.SH德新科技电力设备2.332.33 3.36%资经营有限责任公司云南000903.SZST云动汽车19.3519.20 云南云内动力集团有限公司 33.86%云南000948.SZ南天信息计算机3.90云南省工业投资控股集团有限3.89 34.98%责任公司深圳市创新投资集团有限公浙江688469.SH芯联集成-U电子83.83司；浙江省产投集团有限公58.70 2.35%司；厦门国贸海通鹭岛股权投资基金合伙企业(有限合伙)浙江000967.SZ盈峰环境环保33.5933.58 广东恒则健产业投资有限公司 0.70%浙江600160.SH巨化股份基础化工27.0027.00 浙江巨化投资有限公司 0.88%重庆002004.SZ华邦健康医药生物19.8018.83 西安投资控股有限公司 0.83%重庆两江新区开发投资集团有重庆600116.SH三峡水利公用事业19.12限公司；重庆发展资产经营有19.12 14.34%限公司；长电宜昌能源投资有限公司重庆601127.SH赛力斯汽车17.42重庆两江新区开发投资集团有15.57 1.48%限公司注：科技上市公司数据截至2026年7月中旬，股东结构相关数据截至2026年一季报部平台兼具“广覆盖”和“重持股”特征202672026234.62227.76165.42行业地方国资持股总量约62.75%，表明地方国资在科技上市公司中的股权投资集中于池、光伏设备、电网设备、风电设备等方向，与新能源和能源结构转型主线高度相关。20267202679.5062.3651.4549.0040.7633.81图7：A股科技上市公司地方国资持股数量按申万一级行业分布（单位：亿股）25020015010050电子机械设备电力设备汽车公用事业医药生物计算机基础化工国防军工家用电器通信轻工制造环保有色金属0电子机械设备电力设备汽车公用事业医药生物计算机基础化工国防军工家用电器通信轻工制造环保有色金属注：科技上市公司数据截至2026年7月中旬，股东结构相关数据截至2026年一季报2026720265058%A投A50向。50A500但地方国资通过重点企业持股形成了较深的股权参与并抬升区域整体地方国资持股比表2：地方国资持股比例前50大A股科技上市公司明细（单位：亿股；%）地方国资持股 地方国资地方国资持股 地方国资数量（亿股） 持股比例A股（亿股）申万一级 申万二级省份行业 行业证券简称证券代码1 301217.SZ 铜冠铜箔 安徽省 电力设备 电池 8.29 6.00 72.38%2 301238.SZ 瑞泰新材 江苏省 电力设备 电池 7.33 5.27 71.86%汽车零部3 600841.SH 动力新科 上海 汽车件

10.43 7.15 68.56%4 600783.SH 鲁信创投 山东省 机械设备 通用设备 7.44 5.01 67.37%5 300711.SZ 广哈通信 广东省 通信 通信设备 2.48 1.65 66.53%汽车零部600651.SH 飞乐音响 上海 汽车300722.SZ 新余国科 江西省 国防军

件航天装备Ⅱ

25.07 16.53 65.95%2.77 1.79 64.77%8 601369.SH 陕鼓动力 陕西省 机械设备 专用设备 17.06 10.56 61.91%9 603029.SH 天鹅股份 山东省 机械设备 专用设备 1.21 0.71 58.39%10 600894.SH 广日股份 广东省 机械设备 专用设备 8.43 4.86 57.68%11 601608.SH 中信重工 河南省 机械设备 专用设备 45.80 26.25 57.32%汽车零部12 000030.SZ 富奥股份 吉林省 汽车件

16.71 9.55 57.16%13 601399.SH 国机重装 四川省 机械设备 专用设备 72.14 40.65 56.35%14 600483.SH 福能股份 福建省 公用事业 电力 27.80 15.60 56.11%15 600468.SH 百利电气 天津 电力设备 电网设备 10.88 6.08 55.92%16 600500.SH 中化国际 上海 基础化工 化学制品 35.88 20.05 55.88%17 002204.SZ 大连重工 辽宁省 机械设备 专用设备 19.31 10.71 55.43%光学光电000045.SZ 深纺织A 广东省 电子601727.SH 上海电气 上海 电力设备

子设备Ⅱ

4.57 2.50 54.75%126.16 68.92 54.63%20 002430.SZ 杭氧股份 浙江省 基础化工 化学制品 9.78 5.29 54.13%21600241.SH时代万恒辽宁省电力设备电池2.941.5653.11%22688247.SH宣泰医药上海医药生物化学制药4.532.3351.40%广西壮23600310.SH广西能源族自治公用事业电力14.667.4750.99%区计算机设24002152.SZ广电运通广东省计算机24.8212.4250.04%备25002046.SZ国机精工河南省机械设备通用设备5.302.6249.50%26000801.SZ四川九洲四川省家用电器黑色家电10.164.9748.90%27603712.SH七一二天津国防军工军工电子Ⅱ7.723.7348.31%28688128.SH中国电研广东省机械设备专用设备4.051.9147.33%29600707.SH彩虹股份陕西省电子光学光电子35.8816.8146.86%30300289.SZ利德曼北京医药生物医疗器械5.432.5246.42%31603169.SH兰石重装甘肃省机械设备专用设备13.066.0246.09%32688055.SH龙腾光电江苏省电子光学光电子33.3315.3045.90%33000837.SZ秦川机床陕西省机械设备通用设备10.074.5745.32%34002660.SZ茂硕电源广东省电子消费电子3.431.5545.19%35600207.SH安彩高科河南省电力设备光伏设备10.894.9044.98%36300080.SZ易成新能河南省电力设备光伏设备18.718.2844.27%37600815.SH厦工股份福建省机械设备工程机械17.747.8444.21%38688276.SH百克生物吉林省医药生物生物制品4.141.7141.46%39002101.SZ广东鸿图广东省汽车零部汽车 6.62 2.74 41.43%件40000570.SZ苏常柴A江苏省汽车零部汽车 5.56 2.28 40.97%件41000565.SZ渝三峡A重庆基础化工化学制品4.341.7640.55%42300772.SZ运达股份浙江省电力设备风电设备6.982.8140.24%43002686.SZ亿利达浙江省机械设备通用设备5.232.1040.20%44600513.SH联环药业江苏省医药生物化学制药2.851.1439.90%45600192.SH长城电工甘肃省电力设备电网设备4.421.7539.53%46000008.SZ神州高铁北京轨交设备机械设备 27.16 10.62 39.11%Ⅱ军工电子47301517.SZ陕西华达陕西省国防军工0.980.3838.87%Ⅱ48600267.SH海正药业浙江省医药生物化学制药11.804.5338.41%航空装备49000697.SZ炼石航