2021年建筑起重机械行业研究报告

建筑起重机械行业研究报告2021年12月

目 录一、行业概况 31、工程机械行业概况 32、建筑起重机械行业发展现状 43、建筑起重机械行业发展趋势 6（1） 国家政策拉动固定资产投资，行业迎来新的发展机遇 6（2） 装配式建筑的大力发展，为行业带来结构性市场发展机遇 6二、行业驱动力分析 71、 新型城镇化建设持续推进 72、 房屋施工面积稳步增长，房屋新开工面积与竣工面积剪刀差持续存在 83、 装配式建筑的大力发展，为行业带来结构性市场发展机遇 94、 “一带一路”政策，有助于扩大建筑起重机械的海外需求 9三、行业竞争分析 101、竞争格局 10（1） 建筑起重机械制造 10（2） 建筑起重机械租赁 112、行业进入壁垒 11 准入壁垒 11 资金壁垒 11 品牌和客户资源壁垒 12 技术壁垒 123、行业内主要企业 12四、行业发展制约因素 151、 钢材的价格波动显著影响工程机械行业的利润水平 152、 快速增长的市场需求与产能不足的矛盾 15附件：行业上下游情况分析 15

建筑起重机械行业研究报告一、行业概况1、工程机械行业概况工程机械行业是典型的强周期性行业，行业景气度与宏观经济及固定资产投资、基础设施投资、房地产投资密切相关。进入21世纪以来，全球工程机械行业处于高速增长阶段，直到2007年达到巅峰，受2008年金融危机影响，2009年出现大幅度的下滑，2010年开始，全球整体需求逐步回升，经过多年市场波动，2018年全球工程机械销售量有较高增长，其中，中国市场的持续高速增长对全球市场的推动起到了巨大的影响。近十年来，我国工程机械行业经历了高速发展期、低谷期、复苏期三个阶段。2009-2011年为高速发展期：我国推出了“四万亿”投资计划，进一步扩大内需，“铁公基”、房地产投资成为拉动工程机械行业的重要增量。在此期间，我国工程机械各产品销量增速保持在20%-35%之间。2012-2016上半年，我国宏观经济进入结构性调整时期，市场需求的下降叠加前期市场被过度的渗透，工程机械行业随之进入低迷期。2016下半年以来，国家相继出台实施粤港澳大湾区建设、长三角一体化发展、设立并高标准建设雄安新区、新型城镇化建设等一系列区域战略规划，以及“一带一路”政策拓宽海外工程投资，同时，工程机械设备进入淘汰周期，大量工程机械设备面临报废和更新换代的需求增加，我国工程机械筑底回暖，产能利用率逐步提升，产品销量同比大幅提升。2016年以来随着工程机械行业需求迅速增长，行业内主要企业生产和销售规模不断扩大，各企业产品之间相互渗透，竞争程度加强，龙头企业优势明显，市场逐步向龙头企业集中，行业集中度逐步提高。国内工程机械行业第一梯队主要为三一重工、中联重科、徐工机械、柳工股份，年收入规模均在100亿以上。由于工程机械行业的生产特点是多品种、小批量，因此各企业产品分布各有侧重。2、建筑起重机械行业发展现状建筑起重机械行业产品主要包括塔式起重机和施工升降机，产品主要应用于下游房地产、基础设施等领域。建筑起重机械行业属于周期性行业，与经济发展、房地产投资规模、固定资产投资规模息息相关。最近十年，建筑起重机械行业经历了“高速发展”、“断崖下跌”、“景气复苏”三个阶段。2008年金融危机以后，受国家“四万亿”投资刺激，行业需求激增，叠加融资租赁信贷销售扩张，“低首付、零首付”频现，提前透支后续需求，建筑起重机械行业在2013年迎来发展顶峰，2013年度，中国塔式起重机销售量达6.37万台。随后2015年开始，建筑起重机械行业迎来断崖式下跌，进入持续三年的调整消化期，许多小厂商破产倒闭，行业经历一轮大洗牌，2016年度，中国塔式起重机销售量仅为0.7万台，较2013年度销售量下滑89%。2018年度开始，随着国家一系列区域战略规划的实施，“一带一路”政策落地，装配式建筑的大力发展以及建筑起重机械进入更新换代期，建筑起重机械行业下游需求回暖，行业产销量提升，进入景气复苏期。根据中国工程机械工业协会统计，截至2018年底，全国塔式起重机保有量在40万台至45万台之间，相较2017年度保有量略有增加，随着行业景气度持续提高，预计塔式起重机保有量将维持增加趋势。根据DecisionDatabases的研报显示，2017年全球施工升降机消费台数达到20,351台，中国的市场份额达到44.03%，是全球市场份额最高的区域。2019年全球施工升降机的市场规模约为8.1亿美元。3、建筑起重机械行业发展趋势国家政策拉动固定资产投资，行业迎来新的发展机遇建筑起重机械行业的发展与我国宏观经济、固定资产投资、房地产行业紧密相关。随着我国宏观经济的企稳，国家相继推出了“一带一路”、京津冀协同发展、粤港澳大湾区建设、长三角一体化发展、设立并高标准建设雄安新区以及推进以城市群为主体形态的新型城镇化建设、打造美丽乡村、建设新农村等一系列重大战略和发展规划，旨在拉动投资、扩大内需，推动经济发展。在相关政策的带动下，我国在城市更新、旧城改造、机场、新农村建设等领域的巨大投资需求，将为行业迎来长期发展机遇。装配式建筑的大力发展，为行业带来结构性市场发展机遇当前，装配式建筑是顺应建筑工业化和绿色化的发展趋势而产生的一种新型建筑施工模式。在这一建筑模式下，楼板、墙面、楼梯、阳台等大部分房屋构配件都在工厂提前生产，然后用货车运到施工现场，直接用塔机等起重设备进行安装。鉴于装配式建筑实行生产工业化和施工安装装配化相结合的生产方式，结构件较大，因此对起重设备吊重量和精确度方面提出了很高的要求，起重量大、定位更精确的塔机，将会越来越受到欢迎。而起重量小、技术落后的塔机市场需求将受到影响，这将为行业带来结构性市场发展机遇。二、行业驱动力分析新型城镇化建设持续推进根据国家统计局数据，2019年底，我国常住人口城镇化率已达60.6%。当前，我国正处于城镇化快速发展的中后期，从国际比较看，2017年，上中等收入国家平均城镇化率为65.45%，高收入国家平均城镇化率为81.53%，同期我国城镇化率为58.52%，比世界平均水平高3.7个百分点，但与处于相同发展阶段的上中等收入国家平均水平相比，低了近7个百分点，与高收入国家差距更大，我国城镇化建设仍有较大发展空间。2015-2019年我国常住人口城镇化率数据来源：国家统计局2016年2月，国务院印发了《关于深入推进新型城镇化建设的若干意见》，提出要全面提升城市功能，加快城镇棚户区、城中村和危房改造，加快城市综合交通网络建设，推动新型城市的建设；要加快拓展特大镇功能，加快特色镇发展，加快培育中小城市和特色小城镇。2020年4月，国家发改委印发《2020年新型城镇化建设和城乡融合发展重点任务》，提出加快发展重点城市群，推进大型搬迁安置区新型城镇化建设，加快推进城市更新，改造一批老旧小区，完善基础设施和公共服务配套，改造一批老旧厂区，改造一批老旧街区，改造一批城中村，开展城市更新改造试点，提升城市品质和人居环境质量。新型城镇化进程的不断推进，一方面将带动基础设施工程的建设，如城区市政的建设、城市公共设施的建设等，另一方面将推动商业地产、民用住宅的发展，为建筑起重机械行业带来持续发展契机。房屋施工面积稳步增长，房屋新开工面积与竣工面积剪刀差持续存在近十年来，我国房屋施工面积保持持续增长，虽然2011-2015年增速下降，但自2016年起，增速逐步恢复，2019年我国房屋施工面积达到89.38亿平方米，较2018年度增长8.7%。房屋施工面积的持续增长主要因为房屋新开工面积与竣工面积剪刀差长期存在，房屋施工面积规模以及房屋新开工面积与竣工面积剪刀差持续存在将带动对建筑起重机械行业的持续需求。2008-2019年我国房屋施工面积及增速（万平方米）资料来源：国家统计局2008-2019年房屋新开工面积和竣工面积对比资料来源：国家统计局装配式建筑的大力发展，为行业带来结构性市场发展机遇在国家政策的引导下，装配式建筑的发展得到了各地政府的高度重视，各地方相关政策不断出台。截至目前，全国已有30多个省市出台了针对装配式建筑发展的指导意见和相关配套措施，作为建筑工业化重要载体的装配式建筑已全面进入新的发展机遇期。作为装配式建筑市场的主要起重设备，下游市场对中大型塔机的需求呈快速增长趋势，为行业带来结构性市场发展机遇。“一带一路”政策，有助于扩大建筑起重机械的海外需求海外市场为工程机械提供新的需求。近几年随着我国工程机械的发展以及东南亚等新兴市场的崛起，海外市场逐渐成为我国工程机械的重要市场，“一带一路”成为我国对外贸易的重要举措，“一带一路”政策的深入推进，有助于扩大建筑起重机械的海外需求。三、行业竞争分析1、竞争格局目前，我国建筑起重机械行业已形成市场化竞争格局，行业内企业面向市场自主经营，市场化程度较高。建筑起重机械制造建筑起重机械制造行业市场竞争格局可分为三个梯队：第一梯队是以中联重科、徐工机械为主的行业龙头，经营规模大、产品种类多、综合实力强；第二梯队是以大汉科技、抚顺永茂、江西中天、特威机械等为主，产品各有特色，在局部细分市场具有核心竞争优势；第三梯队是一些区域性的小品牌，这些企业多数自身缺乏生产能力，研发实力也较薄弱，抗风险能力相对较差，不具备规模优势。公司产品以中小型塔机和施工升降机为主，生产同型号产品的企业以第三梯队企业居多。建筑起重机械行业经历了2015年-2017年的低谷调整期，市场份额较小的企业逐步被淘汰，被淘汰企业主要为第三梯队企业，行业集中度逐步提升，塔机行业企业总家数由原来300余家减少至70余家。建筑起重机械行业本轮景气复苏，以行业存量设备使用期到期更新换代需求为主，辅之以房地产、基建等下游领域投资持续增长需求和装配式建筑发展带来的产品结构性需求。公司依靠多年来的品牌积累，报告期内不断提升产品生产工艺水平，加大产品创新，并加大销售力度，逐步形成覆盖全国的销售网络，在中小型塔机和施工升降机领域形成了较强的产品质量优势和价格优势，公司产品和品牌逐步获得客户认可。公司抓住了行业本轮景气复苏机遇，在中小型塔机和施工升降机领域的市场份额进一步提升，实现了比同行业可比上市公司更高的销售增长率。未来随着国家对行业的监管不断趋严，行业产品生产线的智能制造水平不断升级，产品逐步智能化、数字化的趋势，以及装配式建筑发展对中大型塔机的要求，行业竞争将加剧，行业集中度将进一步提升。建筑起重机械租赁建筑起重机械租赁行业，行业集中度低，属于典型大行业小公司。目前行业内公司7,000多家，龙头企业市场占有率不到3%，未来行业集中度有望持续提升。2、行业进入壁垒准入壁垒建筑起重机械设备属于特种设备，在安装、使用过程中易发生安全事故，国家对建筑起重机械设备实行全流程管控，设备制造、租赁和使用需具备相应资质、履行备案程序。发行人已取得塔式起重机、升降机制造（含安装、修理、改造）许可证，已取得建筑施工安全生产许可证和起重设备安装工程专业承包贰级资质证书。为取得上述资质，企业需要在资金实力、专业人员配置、管理体系建设及项目经验等方面符合一定的要求，而新进入者难以在短期内取得开展相关业务的资质，面临着较高的行业准入壁垒。资金壁垒建筑起重机械制造和租赁行业属于资金密集型行业。建筑起重机械制造企业需购买大型加工生产设备、检测设备等固定资产、需采购大量原材料，设备销售结算模式会有一定比例的融资租赁销售模式，要求企业具有较高融资能力，对新进入者的资金投入和资金储备有较高要求。建筑起重机械租赁企业需采购大量建筑起重机械设备，而建筑起重机械设备单价相对较高，采购所需的资金量较大。资金规模直接决定了企业规模，新进入者面临着较高的资金壁垒。品牌和客户资源壁垒为保证建筑总体施工进度、保障建筑施工安全，建筑施工企业在选择建筑起重机械设备租赁商时，较为看重租赁商的声誉、规模、机械设备品牌质量、交付时间、配套服务等。租赁商在选择购买的建筑起重机械设备，较为看重制造企业产品品牌、产品质量、售后服务等。行业内领先企业已经通过多年的经营形成了较高品牌效应，并积累了深厚的行业经验、形成了广泛的客户基础，这些积累都是新进入者短期内所无法拥有的。技术壁垒建筑起重机械设备属于特种设备，广泛应用于各类房地产和基础设施建设项目中，产品型号较多。根据客户需求，企业需进行部分定制化生产，这要求企业具有丰富的产品设计与制造经验，掌握成熟的产品技术与生产工艺，熟悉产品应用领域的作业流程与具体需求。此外，随着装配式建筑的大力发展，对建筑起重机械设备提出更高要求，行业内企业也在不断追求生产工艺的精益求精、智能制造、产品的智能化、数字化、人机化，新进入者面临较高技术壁垒。3、行业内主要企业建筑起重机械制造领域中联重科中联重科是国内领先的工程机械和农业机械制造企业，建筑起重机械销售规模实现全球第一，在2017年、2018年全球塔式起重机制造商10强中均位居第三。2019年度，中联重科启动塔机智能工厂二期项目，将建成为全球规模最大、智能化程度最高的塔机智能工厂。徐工机械徐工机械始建于1943年，主要从事起重机械、铲运机械、压实机械、路面机械、桩工机械、消防机械、环卫机械及其他工程机械及工程机械备件的研发、制造和销售，徐工机械位列2018年全球塔式起重机制造商10强中的第八位。三一重工三一重工始建于1989年，主要经营以“工程”为主题的装备制造业，主导产品为混凝土机械、挖掘机械、起重机械、筑路机械、桩工机械、风电设备、港口机械、石油装备、煤炭设备、精密机床等全系列产品，其中挖掘机械、桩工机械、履带起重机械、移动港口机械、路面机械、煤炭掘进机械为中国主流品牌；混凝土机械为全球品牌。三一重工塔式起重机产品以塔头式塔机为主。抚顺永茂抚顺永茂成立于1996年，是全球最重要的建筑机械设备生产厂家之一。产品以建筑机械和工程机械为主，主要产品包括各种型号的塔式起重机、履带式起重机和汽车改装制造，已于2008年2月在新加坡证券交易所主板上市。抚顺永茂是第一家以整机（大型塔式起重机）进入欧盟和美国市场的中国制造商，拥有向多个国家出口的产品设计安全认证，产品出口额一直位居行业的领先地位。抚顺永茂位列2018年全球塔式起重机制造商10强中的第九位。特威机械特威机械成立于2011年，是一家专注垂直运输设备的制造商，产品主要为各种型号的施工升降机。江西中天江西中天成立于2003年，专致于塔式起重机和施工升降机产品的研发制造，旗下产品主要包括平头系列（ZTT）、动臂系列（ZTL）和屋面吊系列（ZTD）塔式起重机和SC施工升降机，平台系列产品适用于装配式建筑，产品具有一定竞争力。建筑起重机械租赁领域庞源租赁庞源租赁，上市公司建设机械（600984）全资子公司，中国建筑机械租赁行业的龙头企业，全球最大的起重机械租赁商，主要从事建筑工程、能源工程、交通工程等国家和地方重点基础设施建设所需工程机械设备的租赁、安拆和维修业务，2018年度实现收入为19.37亿元，市场占有率约2.38%。正和装备正和装备，成立于2002年1月25日，主要从事塔机行业租赁，具有国家建设部起重设备安装工程专业承包一级资质、国家质量技术监督局特种设备安装维修A级资质，连续七届获得“全国建筑机械租赁50强”、“全国建筑机械租赁品牌”企业，建立了全国首家“塔式起重机安全远程监管企业平台”。3）紫竹慧（834243）紫竹慧（834243），成立于1994年4月，2015年11月挂牌新三板，主要为塔式起重机、施工升降机等大型垂直运输设备提供整体施工方案设计、租赁、安装、拆卸、维修、保养等一体化服务，服务于大型建筑工程、能源工程、高铁枢纽建设、环保改建工程、核电工程等国家战略工程项目及地方重点基础设施建设。2018年度实现收入3.4亿元，市场占有率为约0.42%。四、行业发展制约因素钢材的价格波动显著影响工程机械行业的利润水平钢材是建筑起重机械产品最大的成本构成，近几年来国内价格震荡，企业通过调整售价来抵御成本变动风险的能力有限，钢材价格波动对企业通过调整价格来消化成本的能力有限，原材料价格波动对行业盈利水平产生了较大影响。快速增长的市场需求与产能不足的矛盾在2012年-2014年，塔机行业迎来了高峰期，国内行业厂家超过400家，而经过2015年-2017年房地产和基建企业不景气带来的行业低谷，厂家数量已经减少到70余家，淘汰了大量的落后产能。目前，塔机和施工升