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文档简介

第四章金融风险及其度量一、金融风险的度量方法人们一般用方差或标准差等来对风险进行客观度量。一、金融风险的度量方法下列分别是：方查、标准差、下半方差、下半标准方差、均值－绝对偏差、下半绝对偏差：（R随机变量、r是R的期望）一、金融风险的度量方法人们一般用方差或标准差等来对风险进行客观度量。二、预期目标差异法绝对偏差风险度量在解决大型问题中良好表现，而引起人们的关注。Fishburn提出了K阶低于目标风险度量。其中，为投资者期望达到的目标收益率，由于时，该问题可以转化为目前容易处理的线性规划和二次规划问题，在实际应用中引起人们的重视。Young1988年提出了极大极小风险度量。该风险度量同样也有计算上可以转化成线性规划的便利。三、在险价值与条件在险价值方法VAR：CVAR：

CVAR解决了VAR存在的三个缺陷：非次可加性；非凸规划，计算效率低；极端风险可能很大。

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