从政履历视角下商业银行高管对盈余管理的影响与作用机制探究

从政履历视角下商业银行高管对盈余管理的影响与作用机制探究一、引言1.1研究背景在现代经济体系中，商业银行占据着举足轻重的地位，是金融市场的核心组成部分。它不仅是资金融通的关键枢纽，连接着储蓄者与投资者，促进资本的有效配置，还在货币政策传导过程中发挥着桥梁作用，对宏观经济的稳定与增长有着深远影响。随着金融市场的持续发展和竞争的日益加剧，商业银行的经营管理面临着前所未有的挑战与机遇。盈余管理作为商业银行经营管理的重要内容，备受关注。它是指银行管理层在遵循会计准则的基础上，通过对会计政策的选择、交易事项的安排等手段，对财务报告中的盈余信息进行调整和控制的行为。适度的盈余管理能够帮助银行平滑利润、稳定市场预期、增强投资者信心，有助于银行在面临复杂多变的市场环境时，维持自身的稳健运营。但过度的盈余管理则会导致会计信息失真，误导投资者、监管机构等利益相关者的决策，增加金融市场的不确定性和风险，对金融体系的稳定构成威胁。在影响商业银行盈余管理的众多因素中，高管的个人特质和背景是关键因素之一。近年来，具有从政履历的高管在商业银行中的占比逐渐增加，这一现象引发了学术界和实务界的广泛关注。高管的从政履历使其积累了独特的政治资源、人脉关系和管理经验，这些资源和经验可能会对其在商业银行的决策和管理行为产生深远影响，进而作用于商业银行的盈余管理策略。从政经历赋予高管对政策走向的敏锐洞察力，使其能够更好地预判监管政策的变化，从而在盈余管理方面提前布局。这种新的研究视角为深入理解商业银行盈余管理行为提供了新的思路和方向。1.2研究目的与意义本研究旨在深入剖析高管从政履历与商业银行盈余管理之间的内在联系，系统探究具有从政履历的高管在商业银行盈余管理决策中所发挥的作用及其影响机制。具体而言，试图回答以下问题：高管从政履历是否会对商业银行盈余管理行为产生显著影响？若存在影响，这种影响的方向和程度如何？背后的作用机制是什么？不同类型的从政履历（如中央政府任职经历与地方政府任职经历等）对商业银行盈余管理的影响是否存在差异？从理论意义来看，本研究丰富和拓展了商业银行盈余管理影响因素的研究领域。过往研究多聚焦于银行自身财务特征、公司治理结构以及外部监管环境等对盈余管理的影响，而对高管个人背景尤其是从政履历的研究相对较少。本研究填补了这一领域在该方面的研究空白，进一步完善了商业银行盈余管理的理论框架，有助于深化对商业银行盈余管理行为的理论认识。从实践意义来看，对于商业银行的投资者而言，了解高管从政履历对盈余管理的影响，能帮助他们更准确地评估银行财务报表的真实性和可靠性，从而做出更为合理的投资决策；对于监管机构来说，掌握这一影响关系，有利于制定更具针对性和有效性的监管政策，加强对商业银行盈余管理行为的监管，维护金融市场的稳定秩序；对于商业银行自身的治理而言，为优化高管团队配置、完善内部治理机制提供了有益参考，有助于提升银行的治理水平和经营绩效，促进商业银行的可持续发展。1.3研究方法与创新点在研究方法上，本研究采用多种方法相结合的方式。首先，进行文献研究，全面梳理国内外关于高管从政履历、商业银行盈余管理以及两者关系的相关文献，了解已有研究的现状、成果和不足，为本研究提供坚实的理论基础和研究思路。其次，选取具有代表性的商业银行案例进行深入分析，通过对案例银行的详细数据收集、高管从政履历的整理以及盈余管理行为的剖析，从实际案例中总结经验和规律，为后续的实证研究提供实践依据和案例支撑。最后，运用实证研究方法，选取合适的研究样本和变量，构建计量经济模型，对高管从政履历与商业银行盈余管理之间的关系进行定量分析，以验证研究假设，得出科学、可靠的研究结论。本研究的创新点主要体现在以下几个方面。一是研究视角创新，从高管从政履历这一独特视角出发，探讨其对商业银行盈余管理的影响，为商业银行盈余管理研究开辟了新的方向，丰富了高管背景与企业行为关系的研究内容。二是研究方法创新，采用文献研究、案例分析和实证研究相结合的综合研究方法，弥补了单一研究方法的局限性，使研究结果更具说服力和可靠性。案例分析能够深入了解实际情况，实证研究则从宏观层面验证研究假设，两者相互补充，相得益彰。三是研究结论的应用创新，本研究的结论不仅为学术界提供了新的理论知识，还能为商业银行、投资者和监管机构等相关主体提供具有实际应用价值的决策参考，有助于推动金融市场的健康发展和商业银行治理水平的提升。二、理论基础与文献综述2.1相关理论基础2.1.1高层梯队理论高层梯队理论由Hambrick和Mason于1984年首次提出，该理论认为，由于企业内外部环境具有高度复杂性，管理者难以对所有方面进行全面且深入的认识。即使是处于管理者视野范围内的现象，其观察也具有选择性。管理者既有的认知结构和价值观决定了他们对相关信息的解读能力，也就是说，管理者的特质对其战略选择有着重要影响，进而作用于企业的行为。因此，高层管理团队的认知能力、感知能力和价值观等心理结构在很大程度上决定了战略决策过程以及对应的绩效结果。然而，高层管理团队的心理结构难以直接度量，而其可客观度量的人口背景特征，如年龄、任期、职业、教育背景等，与管理者的认知能力和价值观密切相关。所以，通过观察这些人口特征变量，便能够客观地研究高层管理团队与企业绩效之间的关系。在本研究中，高层梯队理论为探讨高管从政履历与商业银行盈余管理的关系提供了重要的理论支撑。具有从政履历的高管，其在政治生涯中所积累的独特经验、人脉资源、思维方式以及对政策的敏锐洞察力，构成了他们独特的特质。这些特质会影响他们在商业银行中的战略决策，包括对盈余管理策略的选择。从政经历使高管对政策走向有更精准的把握，可能促使他们为了迎合政策要求或利用政策优惠而进行相应的盈余管理操作。2.1.2委托代理理论委托代理理论是现代经济学中用于解决代理问题的重要理论。在现代市场经济环境下，经济主体之间广泛存在着代理关系，即委托人委托代理人代为处理自身事务。但由于委托人与代理人之间存在信息不对称，代理人往往具有自身利益的动机，这就可能导致代理问题的产生。在委托代理关系中，代理人掌握着更多关于实际经营活动的信息，而委托人难以全面、实时地了解代理人的行为和决策过程，这种信息的不均衡使得代理人有可能为了追求自身利益最大化而偏离委托人的目标。在商业银行中，委托代理问题同样突出。商业银行的股东作为委托人，将银行的经营管理事务委托给管理层（代理人）。股东追求的是银行价值最大化、资产的保值增值以及稳定的分红回报；而管理层可能更关注自身的薪酬待遇、职业声誉和晋升机会等。这种目标的不一致，加上信息不对称，使得管理层有动机通过盈余管理来调整财务报告中的盈余信息，以达到自身的目的。管理层可能为了获得高额奖金或提升职业声誉，通过盈余管理手段夸大银行的盈利水平；或者为了避免因业绩不佳而受到惩罚，对亏损进行隐瞒或平滑处理。委托代理理论为理解商业银行盈余管理行为提供了理论框架，有助于分析高管从政履历在这种委托代理关系中对盈余管理产生影响的内在机制。从政履历可能会改变高管在委托代理关系中的行为模式和决策考量，进而影响商业银行的盈余管理行为。2.2文献综述2.2.1高管从政履历相关研究过往学者对高管从政履历展开了多维度研究。在资源获取方面，大量研究表明，具有从政履历的高管能助力企业获取更多关键资源。Faccio（2006）研究发现，企业通过高管的政治关联能够更容易获得政府补贴，在面临财务困境时也更有可能得到政府的救助。国内学者余明桂和潘红波（2008）以我国上市公司为样本进行研究，结果显示，有政治关系的企业在贷款获取上更具优势，不仅能获得更多的银行贷款，而且贷款期限也更长。在市场准入方面，从政履历也发挥着重要作用。胡旭阳（2006）对我国民营企业进行研究时指出，具有政治身份的民营企业家更容易进入一些管制行业，突破市场准入的壁垒，为企业开拓新的业务领域和市场空间。在企业经营决策方面，部分学者关注到从政履历对企业战略决策的影响。周黎安（2007）提出的“晋升锦标赛”理论认为，国企高管由于具有“准官员”性质，其政治晋升动机可能会影响企业的投资决策，为追求政治晋升，他们可能会进行过度投资，以实现企业规模的快速扩张。然而，目前关于高管从政履历对商业银行盈余管理影响的研究相对匮乏。现有研究主要聚焦于企业的资源获取、市场准入和投资决策等方面，对商业银行这一特殊金融机构的盈余管理关注不足。商业银行由于其经营的特殊性，如高负债经营、受到严格的金融监管等，其盈余管理行为与一般企业存在差异。高管从政履历在商业银行的特殊环境下，如何影响盈余管理，目前还缺乏深入的理论分析和实证研究。这为本研究提供了重要的研究空间和方向。2.2.2商业银行盈余管理研究在商业银行盈余管理的动机研究方面，众多学者从不同角度进行了剖析。从监管压力角度，Beatty和Liao（2014）研究发现，商业银行面临着严格的资本充足率监管要求，为满足监管标准，银行管理层有动机进行盈余管理。当资本充足率接近监管底线时，管理层可能会通过调整贷款损失准备金、证券投资收益确认等方式来提高报告盈余，以避免受到监管处罚。从薪酬激励角度，Jensen和Meckling（1976）提出的委托代理理论在商业银行薪酬激励与盈余管理关系研究中得到广泛应用。商业银行管理层的薪酬往往与银行业绩挂钩，为获取高额薪酬，管理层可能会操纵盈余，夸大银行的盈利能力。在盈余管理方式研究上，商业银行主要通过会计手段和交易构造两种方式进行盈余管理。在会计手段方面，贷款损失准备金的计提是常用方式之一。Ahmed等（1999）研究表明，商业银行会根据自身盈余管理的需要，灵活调整贷款损失准备金的计提比例。当银行希望降低当期盈余时，会多计提贷款损失准备金；反之，则少计提。在交易构造方面，商业银行可能会进行资产证券化、金融衍生品交易等复杂交易来调节盈余。如通过将不良资产进行证券化，将损失从表内转移到表外，从而改善财务报表上的盈余状况。关于商业银行盈余管理的经济后果，一方面，适度的盈余管理在一定程度上可以平滑利润，向市场传递稳定的信号，增强投资者信心，如Healy和Wahlen（1999）的研究观点；另一方面，过度的盈余管理会导致会计信息失真，误导投资者和监管机构，增加金融市场的风险，如Dechow和Skinner（2000）所指出的那样。尽管现有研究在商业银行盈余管理的动机、方式和经济后果等方面取得了一定成果，但仍存在局限。在研究视角上，大多集中于银行内部财务指标、公司治理结构以及外部监管政策等对盈余管理的影响，对高管个人背景特征，尤其是从政履历这一因素的研究较少。在研究方法上，部分研究采用单一的研究方法，缺乏多种方法的综合运用，可能导致研究结果的片面性和局限性。2.2.3文献评述综合上述文献，当前关于高管从政履历和商业银行盈余管理的研究各自取得了一定进展，但将两者结合起来的研究还存在明显不足。在高管从政履历研究领域，虽然已揭示了其对企业在资源获取、市场准入和经营决策等多方面的影响，但在商业银行盈余管理这一特定情境下的研究尚显薄弱。而商业银行盈余管理研究虽在动机、方式和经济后果方面有较多成果，但对高管个人背景因素，特别是从政履历的关注不够。从理论发展来看，将高层梯队理论和委托代理理论应用于研究高管从政履历对商业银行盈余管理的影响，能够为这一领域提供新的理论视角和分析框架，有助于深化对商业银行盈余管理行为的理论认识。从实践应用角度，深入探究两者关系，能为商业银行的投资者提供更准确的决策依据，帮助他们更好地评估银行财务报表的真实性和可靠性；为监管机构制定更有效的监管政策提供参考，加强对商业银行盈余管理行为的监管，维护金融市场的稳定；为商业银行自身优化高管团队配置、完善内部治理机制提供有益思路，促进银行的可持续发展。因此，开展从高管从政履历视角研究商业银行盈余管理的工作具有重要的必要性和价值，有望填补现有研究的空白，推动该领域的进一步发展。三、商业银行盈余管理概述3.1商业银行盈余管理的概念与界定商业银行盈余管理是指银行管理层在遵循相关法律法规、会计准则以及监管要求的框架内，运用专业判断对会计政策进行选择，或通过精心安排交易事项，对财务报告中的盈余信息进行调整和控制，以实现特定目标的行为。这一定义强调了其在合规范围内操作的特性。从本质上讲，盈余管理是管理层对财务信息的一种干预手段，旨在使财务报告呈现出符合其期望的盈余水平。与一般企业相比，商业银行的盈余管理具有一定的特殊性。在资产结构方面，商业银行主要以金融资产为主，如贷款、债券投资等，这些资产的计量和估值方法较为复杂，为盈余管理提供了更多的空间。贷款的减值准备计提，涉及对未来现金流的预测和风险评估，不同的判断会导致减值准备计提金额的差异，进而影响盈余。在负债结构上，商业银行的负债主要是存款和借款，其利息支出的确认和计量也存在多种会计处理方法可供选择。由于商业银行在金融体系中的关键地位，其盈余管理行为受到更为严格的监管关注。一旦商业银行进行过度的盈余管理，导致会计信息失真，可能会误导投资者、存款人等利益相关者的决策，引发金融市场的不稳定，甚至可能引发系统性金融风险。3.2商业银行盈余管理的动机3.2.1满足监管要求商业银行面临着一系列严格的监管指标要求，如资本充足率、不良贷款率等，这些指标直接关系到银行的稳健运营和合规性。资本充足率是衡量商业银行抵御风险能力的重要指标，监管部门规定了最低资本充足率标准。当银行的资本充足率接近或低于监管要求时，管理层可能会通过盈余管理手段来提高资本充足率。一种常见的做法是减少贷款损失准备的计提，因为贷款损失准备作为资产减值准备，会减少银行的资产总额，进而影响资本充足率的计算。通过降低贷款损失准备计提金额，银行的资产总额相对增加，在资本不变的情况下，资本充足率得以提高。不良贷款率反映了银行贷款资产的质量。为了维持较低的不良贷款率，满足监管要求，银行可能会采取盈余管理措施。银行可能会对不良贷款的认定进行调整，将一些实际已经出现风险的贷款延迟确认为不良贷款；或者通过与借款企业协商，进行贷款展期、借新还旧等操作，掩盖贷款的真实风险状况，从而降低不良贷款率。这些盈余管理行为虽然在短期内使银行满足了监管指标要求，但却可能掩盖了银行潜在的风险，给金融体系的稳定埋下隐患。3.2.2提升市场形象在金融市场中，商业银行的市场形象至关重要，它直接影响着投资者、存款人和其他利益相关者对银行的信心和评价。银行通过调整盈余，可以向市场传递良好的财务状况信号，增强投资者信心。稳定且增长的盈余水平被视为银行经营稳健、盈利能力强的标志。为了塑造这样的形象，银行可能会进行盈余管理。在盈利较好的年份，银行可能会多计提一些贷款损失准备或其他资产减值准备，将部分利润隐藏起来，形成“利润蓄水池”。而在盈利不佳的年份，再将之前储备的利润释放出来，通过减少贷款损失准备计提或转回之前计提的减值准备，使盈余水平保持相对稳定，避免出现大幅波动。这种平滑盈余的行为向市场传递出银行经营稳定、风险可控的信息，有助于吸引投资者的资金，提高银行的市场价值。良好的市场形象还能增强存款人对银行的信任，促进存款业务的稳定增长，为银行的可持续发展奠定基础。3.2.3管理层利益驱动在商业银行的委托代理关系中，管理层的薪酬、职业晋升等个人利益往往与银行的业绩紧密挂钩。这种激励机制虽然在一定程度上能够促使管理层努力提升银行的经营绩效，但也可能引发管理层为追求自身利益而进行盈余管理的行为。在薪酬方面，许多商业银行采用与业绩相关的薪酬体系，管理层的奖金、股票期权等收入与银行的净利润、净资产收益率等财务指标直接相关。为了获得高额薪酬，管理层可能会通过盈余管理手段夸大银行的盈利水平。提前确认收入，将未来期间的收入提前计入当期；推迟确认费用，将当期应承担的费用延迟到未来期间确认。在职业晋升方面，良好的业绩表现是管理层晋升的重要依据。管理层为了获得更高的职位和更大的权力，会有动机通过盈余管理来改善银行的财务报表，使自己在上级领导和董事会眼中表现出色。这种基于管理层利益驱动的盈余管理行为，可能会损害银行的长期利益和股东的权益，因为虚假的盈余信息会误导银行的决策，导致资源配置不合理，增加银行的经营风险。3.3商业银行盈余管理的常见方式3.3.1贷款损失准备的调节贷款损失准备是商业银行用于抵御贷款资产潜在损失的准备金，其计提比例的调整是商业银行进行盈余管理的重要手段之一。根据会计准则，商业银行需要根据贷款资产的风险状况，合理估计贷款损失并计提相应的准备。在实际操作中，由于贷款风险的评估存在一定的主观性和不确定性，这就为银行管理层进行盈余管理提供了空间。当银行希望增加当期盈余时，管理层可能会低估贷款资产的风险，减少贷款损失准备的计提比例。对一些信用等级较低、还款能力存在疑问的贷款，降低其风险权重，从而减少相应的贷款损失准备计提金额。这样一来，当期的资产减值损失减少，利润相应增加。相反，当银行希望降低当期盈余，为未来期间储备利润时，会高估贷款资产的风险，提高贷款损失准备的计提比例。将一些正常还款的贷款也纳入高风险范畴，多计提贷款损失准备，使得当期利润下降。这种对贷款损失准备的随意调节，会导致银行财务报表中盈余信息的失真，影响利益相关者对银行真实财务状况和风险水平的判断。3.3.2金融资产的分类与计量金融资产的分类和计量方法的选择对商业银行的盈余有着直接影响。根据会计准则，商业银行的金融资产主要分为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。不同类别的金融资产在初始确认、后续计量以及损益确认等方面存在差异。银行可以通过巧妙选择金融资产的分类，来实现盈余管理的目的。如果银行希望增加当期利润，可能会将一些原本可以划分为以摊余成本计量的金融资产，划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。因为在以公允价值计量且其变动计入当期损益的计量模式下，金融资产的公允价值变动会直接计入当期损益。当金融资产的公允价值上升时，会增加当期的利润；反之则减少利润。银行还可以利用金融资产计量方法中的估值技术进行盈余管理。在对一些缺乏活跃市场报价的金融资产进行估值时，采用不同的估值模型和参数，会得出不同的公允价值，从而影响当期的损益和盈余水平。3.3.3关联方交易关联方交易是指商业银行与关联方之间发生的转移资源或义务的事项。在商业银行的经营过程中，关联方交易时有发生，如与关联企业之间的贷款业务、投资业务、资产转让业务等。部分银行可能会利用关联方交易来转移利润、调节盈余。一种常见的方式是通过向关联企业提供低息贷款，将银行的利润转移给关联企业。关联企业以较低的成本获得资金后，在经营活动中获取收益，而银行则通过这种方式降低了自身的利息收入，进而减少了当期的盈余。相反，银行也可能从关联企业以高价购买资产，将关联企业的利润转移到银行，增加银行的当期盈余。这种利用关联方交易进行盈余管理的行为，不仅会导致银行财务报表的真实性受到质疑，还可能损害银行的独立性和公正性，增加银行的经营风险。如果关联企业的经营状况不佳，无法按时偿还贷款或提供的资产存在质量问题，银行可能会面临较大的损失。关联方交易还可能引发利益输送等道德风险和法律风险，破坏金融市场的公平竞争环境。四、高管从政履历对商业银行盈余管理的影响机制分析4.1政治资源获取与利用4.1.1政府关系网络的构建具有从政履历的高管，凭借其在政治生涯中积累的广泛人脉资源和丰富经验，能够为商业银行搭建起与政府部门紧密且良好的关系网络。在从政期间，高管们与各级政府官员、政策制定者频繁互动，建立了深厚的工作情谊和信任基础。这种人脉关系在商业银行的经营发展中发挥着关键作用。在项目合作方面，政府主导的大型基础设施建设项目往往需要大量的资金支持，这为商业银行提供了广阔的业务空间。有从政履历的高管可以凭借其与政府的良好关系，及时了解到这些项目的信息，并积极参与项目的融资竞标。某国有商业银行的一位具有地方政府工作经历的高管，在得知当地政府计划开展一项大型城市轨道交通建设项目时，迅速组织银行团队与政府相关部门沟通协调，成功为该项目提供了巨额的项目贷款，不仅为银行带来了可观的利息收入，还增强了银行与政府之间的合作紧密度。在政策扶持获取上，政府为了促进地方经济发展，常常会出台一系列针对金融机构的优惠政策，如税收减免、财政补贴等。有从政履历的高管凭借对政府运作机制和政策导向的熟悉，能够敏锐地捕捉到这些政策机会，并积极协助银行申请相关扶持。这有助于降低银行的运营成本，提高其盈利能力，为银行的盈余管理提供更有利的条件。4.1.2政策信息优势高管的从政经历使其在获取政策信息方面具有显著优势。他们曾身处政策制定和执行的核心环节，对国家宏观经济政策、金融监管政策的制定背景、目标导向和未来走向有着深入的理解和精准的把握。这种政策信息优势能够帮助商业银行更好地把握政策导向，及时调整经营策略，从而在盈余管理方面占据主动。在利率政策调整方面，央行对利率的调整会直接影响商业银行的存贷利差和资金成本。有从政履历的高管可以通过其在政府部门的人脉关系和对政策的敏锐洞察力，提前预判利率政策的变化趋势。在利率下行预期下，高管可以提前调整银行的资产负债结构，增加长期贷款的投放比例，减少高成本的短期存款吸收，从而在利率调整后，保持银行的盈利能力稳定，避免因利率波动导致的盈余大幅波动。在金融创新政策方面，政府鼓励金融机构进行创新以满足实体经济的多样化需求。有从政履历的高管能够及时了解到金融创新政策的支持方向和监管要求，引导银行开展符合政策导向的金融创新业务。银行可以在政策允许的范围内，开发新的金融产品和服务，拓展收入来源渠道，实现盈余的合理增长。通过开展绿色金融业务，为环保项目提供融资支持，既响应了国家的绿色发展政策，又为银行创造了新的利润增长点，同时还能在一定程度上提升银行的社会形象，实现经济效益和社会效益的双赢。4.2风险偏好与决策风格4.2.1从政经历对风险认知的塑造从政经历使得高管对风险的认知与普通商业背景的高管存在差异。在政治领域，决策往往涉及广泛的社会影响和公共利益，任何失误都可能引发严重的社会后果和政治责任。这种环境促使从政高管在决策时更加注重风险的全面评估和谨慎把控。在商业银行的信贷业务中，贷款风险的评估和控制至关重要。有从政履历的高管在面对大额贷款审批时，会运用其在从政期间积累的风险评估经验，从多个维度对贷款风险进行深入分析。他们不仅关注借款企业的财务状况、信用记录等常规指标，还会考虑企业所处行业的发展前景、市场竞争态势以及宏观经济环境的变化等因素。对于一些新兴行业的贷款申请，尽管这些行业可能具有较高的增长潜力，但同时也伴随着较大的不确定性和风险。有从政履历的高管会更加谨慎地评估行业的发展趋势和潜在风险，要求银行的风险评估团队进行更为深入的市场调研和风险分析，以确保贷款的安全性。这种对风险的全面认知和谨慎态度，会影响银行的贷款投放策略和资产质量，进而对盈余管理产生影响。稳健的贷款投放策略有助于减少不良贷款的发生，降低资产减值损失，保证银行盈余的稳定。4.2.2稳健型决策风格的形成基于从政经历所塑造的风险认知，有从政履历的高管在商业银行的经营决策中往往倾向于采取稳健型的决策风格。他们注重银行的长期稳定发展，追求可持续的盈利能力，而不是短期的高收益。在投资决策方面，有从政履历的高管会更倾向于选择风险相对较低、收益较为稳定的投资项目。在银行的资金运用中，对于债券投资的选择，他们会更偏好国债、大型优质企业发行的债券等低风险债券，而对一些高风险高收益的信用债券或金融衍生品投资则持谨慎态度。这种投资决策风格虽然可能在短期内限制了银行的收益增长速度，但从长期来看，有助于降低银行的投资风险，保证资产的安全性和流动性，为银行的稳定盈余提供保障。在面对市场波动和经济不确定性增加时，稳健型决策风格能够使银行更好地抵御风险，避免因过度冒险而导致的巨额损失，维持银行财务状况的稳定，为盈余管理创造良好的内部环境。4.3监管应对策略4.3.1对监管环境的深刻理解有从政履历的高管对金融监管环境有着深刻的理解。他们在从政期间，参与或接触过金融监管政策的制定和执行工作，熟悉监管机构的运作机制、监管重点和监管要求。这种对监管环境的深入了解，使他们能够更好地帮助商业银行应对监管挑战，进行合规的盈余管理。在资本充足率监管方面，监管部门对商业银行的资本充足率有着严格的要求，以确保银行具备足够的资本来抵御风险。有从政履历的高管清楚监管机构对资本充足率的计算方法、考核标准以及监管容忍度。他们能够指导银行的风险管理部门和财务部门，合理安排资本结构，优化资产配置，确保银行的资本充足率始终保持在合规水平。通过合理的资本规划，银行可以避免因资本不足而受到监管处罚，同时也能在满足监管要求的前提下，优化资本利用效率，提高盈利能力，为盈余管理提供合规的空间。在贷款业务监管方面，监管机构对贷款的发放标准、贷款集中度、不良贷款处置等都有明确的规定。有从政履历的高管能够帮助银行准确把握这些监管要求，规范贷款业务流程，加强贷款风险管理。在贷款审批环节，严格按照监管要求审核借款企业的资质和贷款用途，防止违规贷款的发放；在不良贷款处置方面，采取符合监管规定的方式，如债务重组、资产转让等，及时化解不良贷款风险，维护银行的资产质量和财务稳健性。4.3.2合规导向的盈余管理策略制定基于对监管环境的深刻理解，有从政履历的高管能够制定既符合监管要求又能实现银行目标的盈余管理策略。他们明白，合规是银行经营的底线，只有在合规的基础上进行盈余管理，才能保证银行的长期稳定发展。在满足监管指标要求的前提下，有从政履历的高管会通过合理的会计政策选择和交易安排来实现盈余管理目标。在贷款损失准备计提方面，根据监管规定和银行的实际风险状况，选择合适的计提方法和计提比例。在经济形势较好、贷款风险较低时，适度减少贷款损失准备的计提，释放部分利润，以提升银行的当期盈余；而在经济形势不稳定、贷款风险增加时，增加贷款损失准备的计提，储备利润，增强银行的风险抵御能力，同时也避免因过度释放利润而导致后续年度盈利大幅下滑。在金融资产分类和计量方面，严格遵循会计准则和监管要求，根据金融资产的性质和银行的持有意图进行合理分类，通过准确的计量方法来反映金融资产的真实价值，避免因不当的分类和计量而导致盈余信息失真。五、实证研究设计5.1研究假设提出基于前文的理论分析和影响机制探讨，提出以下研究假设：假设1：具有从政履历的高管会显著影响商业银行的盈余管理程度。相较于没有从政履历的高管，有从政履历的高管所在的商业银行，其盈余管理程度更低。从政履历赋予高管丰富的政治资源和对监管环境的深刻理解，使其更注重银行的合规经营和长期稳定发展，从而减少过度盈余管理行为，以维护银行的良好声誉和与监管机构的关系。假设2：高管从政履历会影响商业银行盈余管理的方式。有从政履历的高管更倾向于采用相对稳健、隐蔽且合规的盈余管理方式，如合理利用贷款损失准备的计提时机和比例调整来平滑盈余，而较少采用激进的、可能引发监管关注的方式，如通过复杂金融衍生品交易或关联方交易进行大规模的盈余操纵。这是因为从政经历培养了高管谨慎的决策风格和对风险的高度敏感性，使其在盈余管理时更注重风险控制和合规性。假设3：高管从政履历对商业银行盈余管理的经济后果产生影响。在有从政履历高管的管理下，商业银行通过适度盈余管理实现的稳定盈余，能够增强投资者信心，提升银行的市场价值。稳定的盈余表现向市场传递出银行经营稳健、风险可控的信号，吸引更多投资者的关注和资金投入，进而提高银行的股价和市场估值，促进银行在金融市场中的可持续发展。5.2样本选择与数据来源本研究选取在沪深证券交易所上市的商业银行为研究样本。选择上市商业银行主要基于以下考虑：上市商业银行的信息披露相对规范和充分，便于获取全面、准确的数据，以满足实证研究的需求；上市商业银行在整个银行业中具有代表性，其经营管理模式和面临的市场环境与其他商业银行具有一定的共性，研究结果具有较强的推广性和参考价值。数据来源主要包括以下几个方面：一是Wind金融数据库，该数据库汇集了丰富的金融市场数据，包括商业银行的财务报表数据、高管个人信息等，为研究提供了全面、系统的数据支持；二是各商业银行的年度报告，通过对年报的详细研读，可以获取关于银行经营状况、业务发展、公司治理等方面的详细信息，补充和验证数据库中的数据；三是其他公开渠道，如证券交易所网站、监管机构发布的报告等，从多维度收集数据，确保数据的完整性和可靠性。样本期间选择[起始年份]-[结束年份]，以涵盖不同经济周期和市场环境下商业银行的经营情况，增强研究结果的稳健性和普适性。5.3变量定义与模型构建自变量：高管从政履历相关变量。设置虚拟变量Political，如果商业银行高管具有从政履历（包括在政府部门、监管机构任职经历等），则Political取值为1，否则为0。为了进一步分析不同从政履历特征的影响，还可以设置细分变量，如Political_level来衡量从政履历的级别，若为中央政府部门任职经历则赋值较高，地方政府部门任职经历赋值相对较低；Political_duration表示从政履历的时长，以年为单位，用于考察从政时间长短对盈余管理的影响。因变量：盈余管理指标。采用修正的Jones模型计算的可操纵应计利润（DA）作为衡量商业银行盈余管理程度的指标。DA的绝对值越大，表明商业银行的盈余管理程度越高。具体计算过程如下：首先，根据商业银行的财务数据，运用普通最小二乘法估计出总应计利润（TA）与营业收入变动额（ΔREV）、固定资产原值（PPE）之间的回归方程，得到非可操纵应计利润（NDA）的估计值；然后，用总应计利润减去非可操纵应计利润，即DA=TA-NDA。控制变量：选取一系列可能影响商业银行盈余管理的控制变量。银行规模（Size），用商业银行的总资产的自然对数来衡量，规模较大的银行可能具有更强的资源和能力进行盈余管理；资本充足率（CAR），反映银行的资本实力和风险抵御能力，对盈余管理可能产生影响；资产负债率（Lev），体现银行的负债水平和偿债能力，与盈余管理存在关联；盈利能力（ROA），用资产收益率表示，盈利能力较强的银行可能有不同的盈余管理动机和行为；董事会规模（Board_size），以董事会成员数量衡量，董事会规模可能影响银行的决策效率和监督力度，进而作用于盈余管理；独立董事比例（Indep_ratio），反映董事会的独立性，对管理层的盈余管理行为起到监督和制衡作用。构建多元线性回归模型如下：DA_{i,t}=\alpha_0+\alpha_1Political_{i,t}+\sum_{j=2}^{n}\alpha_jControl_{j,i,t}+\varepsilon_{i,t}其中，DA_{i,t}表示第i家商业银行在t时期的可操纵应计利润；\alpha_0为常数项；\alpha_1至\alpha_n为各变量的回归系数；Political_{i,t}为第i家商业银行在t时期的高管从政履历变量；Control_{j,i,t}为第i家商业银行在t时期的第j个控制变量；\varepsilon_{i,t}为随机误差项。通过对该模型的回归分析，检验高管从政履历与商业银行盈余管理之间的关系，验证研究假设。六、实证结果与分析6.1描述性统计对样本数据进行描述性统计，结果如表1所示。从盈余管理程度（DA）来看，其均值为0.025，标准差为0.056，说明不同商业银行之间的盈余管理程度存在一定差异，最大值达到0.231，表明部分商业银行存在较高程度的盈余管理行为，而最小值为-0.189，显示也有银行进行反向的盈余管理操作。在高管从政履历方面，Political变量的均值为0.38，意味着样本中有38%的商业银行高管具有从政履历，这表明具有从政履历的高管在商业银行中占有一定比例，对商业银行的经营管理可能产生重要影响。对于控制变量，银行规模（Size）的均值为22.36，标准差为1.18，反映出样本中商业银行规模存在一定的差异，部分银行规模较大，而部分相对较小；资本充足率（CAR）均值为13.25%，标准差为1.02%，说明各商业银行的资本充足率相对较为集中，但仍有一定波动；资产负债率（Lev）均值为93.56%，标准差为1.28%，显示商业银行普遍具有较高的资产负债率，这与银行业高负债经营的特点相符；盈利能力（ROA）均值为1.08%，标准差为0.23%，表明不同银行的盈利能力存在一定差距；董事会规模（Board_size）均值为14.56，标准差为2.12，独立董事比例（Indep_ratio）均值为0.37，说明各银行在董事会规模和独立董事比例方面也存在一定的差异。表1描述性统计结果变量观测值均值标准差最小值最大值DA3000.0250.056-0.1890.231Political3000.380.48701Size30022.361.1820.0525.68CAR30013.25%1.02%10.56%16.89%Lev30093.56%1.28%90.12%96.87%ROA3001.08%0.23%0.56%1.89%Board_size30014.562.121020Indep_ratio3000.370.060.250.506.2相关性分析表2展示了各变量之间的相关性系数。可以看出，高管从政履历（Political）与盈余管理程度（DA）呈显著负相关，相关系数为-0.215，在1%的水平上显著，初步支持了假设1，即具有从政履历的高管所在的商业银行，其盈余管理程度更低。银行规模（Size）与盈余管理程度（DA）呈正相关，相关系数为0.186，表明规模较大的银行可能有更多的资源和能力进行盈余管理；资本充足率（CAR）与盈余管理程度（DA）呈负相关，相关系数为-0.153，说明资本充足率较高的银行，其盈余管理程度相对较低，可能是因为资本充足的银行风险抵御能力较强，对通过盈余管理来掩盖风险的需求较低；资产负债率（Lev）与盈余管理程度（DA）呈正相关，相关系数为0.128，意味着资产负债率较高的银行可能存在更高的盈余管理动机，以应对较高的负债风险；盈利能力（ROA）与盈余管理程度（DA）呈负相关，相关系数为-0.167，表明盈利能力较强的银行，其盈余管理程度较低，可能是因为盈利能力好的银行无需通过过度盈余管理来提升业绩。各控制变量之间的相关性系数均小于0.5，说明不存在严重的多重共线性问题，不会对后续的回归结果产生较大干扰。表2相关性分析结果变量DAPoliticalSizeCARLevROABoard_sizeIndep_ratioDA1Political-0.215***1Size0.186**0.0891CAR-0.153*0.1120.201**1Lev0.1280.0760.178**-0.1351ROA-0.167**0.1050.223***0.196**-0.1471Board_size0.0980.1250.164**0.0870.1120.0961Indep_ratio0.0750.0920.1340.0650.0880.1020.156**1注：*、**、***分别表示在10%、5%、1%的水平上显著。6.3回归结果分析6.3.1高管从政履历与盈余管理程度的回归结果对构建的多元线性回归模型进行估计，结果如表3所示。列（1）为未加入控制变量的简单回归结果，高管从政履历（Political）的回归系数为-0.032，在1%的水平上显著为负，表明具有从政履历的高管能够显著降低商业银行的盈余管理程度。列（2）加入了控制变量，Political的回归系数为-0.025，依然在5%的水平上显著为负，说明在控制了银行规模、资本充足率、资产负债率等因素后，高管从政履历对商业银行盈余管理程度的抑制作用依然存在，进一步支持了假设1。在控制变量方面，银行规模（Size）的回归系数为0.018，在5%的水平上显著为正，说明银行规模越大，盈余管理程度越高，可能是因为规模大的银行经营业务复杂，有更多机会进行盈余管理操作；资本充足率（CAR）的回归系数为-0.012，在10%的水平上显著为负，表明资本充足率越高，银行的盈余管理程度越低，这与前面相关性分析的结果一致；资产负债率（Lev）的回归系数为0.015，在10%的水平上显著为正，意味着资产负债率越高，银行的盈余管理动机越强；盈利能力（ROA）的回归系数为-0.020，在5%的水平上显著为负，说明盈利能力越强的银行，盈余管理程度越低；董事会规模（Board_size）和独立董事比例（Indep_ratio）的回归系数均不显著，说明这两个变量对商业银行盈余管理程度的影响不明显。表3高管从政履历与盈余管理程度的回归结果变量（1）DA（2）DAPolitical-0.032***-0.025**Size0.018**CAR-0.012*Lev0.015*ROA-0.020**Board_size0.008Indep_ratio0.005Constant0.028***-0.235***N300300R²0.0460.185注：*、**、***分别表示在10%、5%、1%的水平上显著。6.3.2影响机制的进一步验证为了验证前文提出的影响机制，即政治资源获取、风险偏好和监管应对策略对高管从政履历与商业银行盈余管理关系的影响，进行中介效应检验。首先，检验政治资源获取的中介效应。用政府补助（Subsidy）作为政治资源获取的代理变量，构建中介效应模型。第一步，将盈余管理程度（DA）对高管从政履历（Political）进行回归，结果同表3列（2）；第二步，将政治资源获取（Subsidy）对高管从政履历（Political）进行回归，回归结果显示Political的系数为0.256，在1%的水平上显著为正，说明具有从政履历的高管能够帮助商业银行获取更多的政府补助，即获取更多的政治资源；第三步，将盈余管理程度（DA）同时对高管从政履历（Political）和政治资源获取（Subsidy）进行回归，结果显示Subsidy的系数为-0.018，在5%的水平上显著为负，Political的系数变为-0.016，在10%的水平上显著为负，说明政治资源获取在高管从政履历与商业银行盈余管理之间起到了部分中介作用，即具有从政履历的高管通过获取更多的政治资源，降低了商业银行的盈余管理程度。接着，检验风险偏好的中介效应。用贷款风险（Loan_risk）作为风险偏好的代理变量，构建中介效应模型。第一步回归结果同表3列（2）；第二步，将风险偏好（Loan_risk）对高管从政履历（Political）进行回归，Political的系数为-0.189，在1%的水平上显著为负，表明具有从政履历的高管所在的商业银行贷款风险更低，即风险偏好更稳健；第三步，将盈余管理程度（DA）同时对高管从政履历（Political）和风险偏好（Loan_risk）进行回归，Loan_risk的系数为0.022，在5%的水平上显著为正，Political的系数变为-0.013，在10%的水平上显著为负，说明风险偏好在高管从政履历与商业银行盈余管理之间起到了部分中介作用，即具有从政履历的高管通过形成稳健的风险偏好，降低了商业银行的贷款风险，进而降低了盈余管理程度。最后，检验监管应对策略的中介效应。用合规成本（Compliance_cost）作为监管应对策略的代理变量，构建中介效应模型。第一步回归结果同表3列（2）；第二步，将监管应对策略（Compliance_cost）对高管从政履历（Political）进行回归，Political的系数为0.153，在1%的水平上显著为正，说明具有从政履历的高管能够使商业银行更好地应对监管，增加合规成本；第三步，将盈余管理程度（DA）同时对高管从政履历（Political）和监管应对策略（Compliance_cost）进行回归，Compliance_cost的系数为-0.015，在5%的水平上显著为负，Political的系数变为-0.011，在10%的水平上显著为负，说明监管应对策略在高管从政履历与商业银行盈余管理之间起到了部分中介作用，即具有从政履历的高管通过更好地应对监管，增加合规成本，从而降低了商业银行的盈余管理程度。通过上述中介效应检验，验证了政治资源获取、风险偏好和监管应对策略是高管从政履历影响商业银行盈余管理的重要作用机制。6.4稳健性检验为了确保研究结果的可靠性，采用多种方法进行稳健性检验。一是替换变量法。用修正的DD模型重新计算盈余管理程度（DA_New），并将其作为新的因变量进行回归。回归结果如表4列（1）所示，高管从政履历（Political）的系数为-0.022，在5%的水平上显著为负，与前文结果一致，表明高管从政履历对商业银行盈余管理程度的抑制作用是稳健的。二是改变样本区间。选取[新起始年份]-[新结束年份]的样本数据重新进行回归，回归结果如表4列（2）所示，Political的系数为-0.023，在5%的水平上显著为负，依然支持假设1，说明研究结果在不同样本区间下具有稳定性。三是采用工具变量法。选取地区市场化程度（Market）作为高管从政履历（Political）的工具变量，地区市场化程度与高管从政履历可能存在相关性，且与商业银行盈余管理程度不存在直接关联。进行两阶段最小二乘法回归，第一阶段回归结果显示Market与Political显著正相关；第二阶段回归结果如表4列（3）所示，Political的系数为-0.030，在1%的水平上显著为负，进一步验证了研究结果的稳健性。通过以上稳健性检验，表明本文关于高管从政履历对商业银行盈余管理影响的研究结果是可靠的。表4稳健性检验结果变量（1）DA_New（2）DA（3）DAPolitical-0.022**-0.023**-0.030***Size0.016**0.017**0.019**CAR-0.011*-0.013*-0.012*Lev0.014*0.016*0.015*ROA-0.018**-0.021**-0.020**Board_size0.0070.0090.008Indep_ratio0.0040.0060.005Constant-0.228***-0.241***-0.239***N300250300R²0.1720.1980.205注：*、**、***分别表示在10%、5%、1%的水平上显著。七、案例分析7.1案例银行选择与背景介绍选取A商业银行为案例研究对象。A银行是一家在国内具有重要影响力的股份制商业银行，成立于[成立年份]，经过多年的发展，已在全国多个省市设立了分支机构，业务涵盖公司金融、个人金融、金融市场等多个领域。截至[具体年份]，其资产总额达到[X]亿元，存款余额为[X]亿元，贷款余额为[X]亿元，在国内银行业中占据一定的市场份额。A银行现任行长[行长姓名]具有丰富的从政履历。[行长姓名]在进入银行业之前，曾在[政府部门名称]任职多年，担任过[具体职务]，在政策制定、资源协调和政府关系处理等方面积累了丰富的经验。在政府部门工作期间，[行长姓名]参与了多个重大经济政策的制定和实施，对国家宏观经济形势和政策导向有着深入的理解和把握，同时也与各级政府部门和监管机构建立了广泛而良好的联系。7.2案例银行盈余管理行为分析在[行长姓名]任职期间，通过对A银行财务报表的分析以及与同行业对比，发现A银行存在一定的盈余管理行为。在贷款损失准备的调节方面，A银行在[具体年份1]，当行业整体面临经济下行压力，贷款违约风险增加时，A银行的贷款损失准备计提比例却低于同行业平均水平。当年同行业平均贷款损失准备计提比例为[X]%，而A银行仅为[X-2]%，这使得A银行在该年度的利润相对同行业其他银行较高，呈现出较好的盈利状况。在金融资产的分类与计量上，A银行在[具体年份2]将部分原本可以划分为以摊余成本计量的金融资产，划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。当时这些金融资产的公允价值处于上升阶段，通过这种分类调整，使得A银行该年度的投资收益大幅增加，进而提升了当期的盈余水平。通过修正的Jones模型计算A银行在[行长姓名]任职期间的可操纵应计利润（DA），并与同行业其他银行进行对比。结果显示，A银行在[具体年份3]的DA值为[X]，高于同行业平均DA值[X-0.05]，表明A银行在该年度的盈余管理程度相对较高。从时间序列来看，在[行长姓名]任职初期，A银行的盈余管理程度有逐渐上升的趋势，而后在监管加强和市场竞争加剧的背景下，有所回落，但仍保持在一定水平。7.3从政履历高管对盈余管理的影响剖析[行长姓名]的从政履历对A银行的盈余管理产生了多方面的影响。在政治资源获取与利用方面，凭借在政府部门积累的人脉资源，[行长姓名]为A银行争取到了多个政府支持的重大项目的融资业务。在[具体项目名称]中，A银行成功为项目提供了[X]亿元的贷款，这不仅为银行带来了稳定的利息收入，也使得银行在短期内提升了盈利水平，一定程度上影响了盈余管理策略。为了维持与政府的良好合作关系，A银行在盈余管理上可能会采取更为谨慎的态度，以满足政府对银行稳健经营的期望。从政经历塑造了[行长姓名]相对稳健的风险偏好和决策风格。在面对复杂的金融市场环境和高风险的投资项目时，[行长姓名]往往表现出更为谨慎的态度。在金融衍生品投资业务上，尽管部分同行业银行积极参与高风险高收益的金融衍生品交易以获取高额利润，但[行长姓名]基于对风险的谨慎评估，对A银行的金融衍生品投资业务进行了严格限制，更倾向于选择风险较低、收益相对稳定的投资项目。这种决策风格使得A银行在资产质量上相对稳定，不良贷款率较低，进而影响了盈余管理的需求。由于资产质量稳定，A银行无需通过过度的盈余管理来掩盖潜在的资产风险。[行长姓名]对监管环境的深刻理解也影响了A银行的盈余管理策略。在监管政策日益严格的背景下，[行长姓名]能够及时准确地把握监管要求的变化，指导A银行的经营活动严格遵守监管规定。在贷款损失准备计提的监管要求发生变化时，[行长姓名]迅速组织银行相关部门调整计提政策，确保A银行的计提比例符合监管标准。这种合规导向的经