耐用消费产业行业研究：潮玩出海大有可为中烟子公司积极布局新烟专利技术

内容目录TOC\o"1-2"\h\z\u一、细赛景跟踪 3潮玩 3新烟草 3家板块 3造包装 3个护+AI眼镜 4小集团 4AI+3D4宠物 4二、业点据热跟踪 4新烟行出据跟和周点顾 4中电烟度口数跟踪 4全新烟行一周点顾 5工费潮板上销数据 6居块业频据跟踪 7中地数据 7家出及内售额据 9家原料格据 11纸块频据 12浆系料纸价格动况 15废系料纸价格动况 15工口高数跟踪 16保杯海频据跟踪 16轻跨电高数据踪 18三、资议 19风险示 19一、细分赛道景气跟踪潮玩85的H&HInternationalInvestment有泡玛多持比于7月30日由7.65至5.55，股量1.022793.287393162.52131.8470.51.600.358IPIPIP8月38月5日超IPIPIP新型烟草FDA4on30Posh2,000FDA家居板块但续能待察截至7月31中城商房交积周同+8.42城房成面当体周房弱二回暖分格延续地基面真企有于量731（SCFI）3205.974.67。造纸包装731108/+0///废旧黄板纸较上周分别-32/-49/+32/+0/-21/+13元/吨。Arauco7020570/20/650/10废纸系方箱纸价3804元/比-0.8同比楞均价3275/比-1.5FY2026H1148.413.7+69.3格低位持平，虽然龙头纸厂发布8月新一轮提价计划，但外盘浆价下跌成本端形成利空，预计价格仍维稳为主。2026/7/312.33吨，26Q2AWS3726Q24345MetaCapex1501950-2050（vs225全年14apex227年apx206eta全年Cpex100-1501300-145020001750亿美元，Q3单季度Capex预计突破500亿美元，2027年资本开支继续上行。个护+AI20262026报告佰在2026年上年净售达了83.52美同长1.6有销额增长53.49亿美，比长6.5，有机售长2.5益于量长产组优化但到格整影响金2026100AIAIQ4InfinixAIAI1）AI5InfinixAIGlassesAudioXGA018999999小米集团3202411866722317590.4，162200MPaN90系列搭载12个安全气囊和9个碰撞传感器，并通过一体式热成型门环等结构强化一至三排乘员保护。针对可变71.539150ms750mm。AI+3D3D84G1Kickstarter1,116.67,5002,6257223D1,9998UVUV1,0003D、3D2DUV50901/15FDM+UV3DG13D3D2DUV45kg1,000G1X8UV3D5mmUVToBToC3DUV3D宠物Freshpet63023.06019502026为6.03美，比+14.3；利从年的370美大提至6800万元同+1737.83。二、行业重点数据及热点跟踪627.48.60//韩国2.96/1.24/0.34/0.19。图表1：电子烟月度出口数据跟踪（单位：亿美元）图表2：全球电子烟行业一周热点回顾时间标题内容8.6从尼古丁袋到软质糖果：湖北中烟探索可调释放口含尼古丁制品pH方设计，满足消费者对尼古丁释放速度和使用体验差异化需求。8.5湖南中烟申请加热烟草设备成人识别专利，引入压力感应解锁机制中国烟草企业湖南中烟工业有限责任公司与深圳白沙科技有限责任公司申请了一项涉及加热烟草设备成人用户识别的发明专利。该专利提出在设备手持区域设置柔性压力检测传感器，通过采集用户握持设备时形成的压力分布图谱，分析有效按压面积、握持形状和持续时间等特征，判断是否满足预设成人握持条件，并结合滚轮组件状态完成设备解锁。该方案探索利用设备端传感能力提升用户识别和操作控制水平。8.52,000万美元、永久禁令与渠道管控：Posh电子烟和解令重塑美国伊利诺伊州合规边界Posh2,000FDA合规样本。8.5美国尼古丁袋监管再推进：FDA4FDA4on30次决定是尼古丁袋审评试点的最新结果，试点形成的实时沟通和问题处理方式正被用于更广泛的品类审评。Helix获授权产品也由on!PLUS扩展至较早推出的on!系列。不过，目前所有获授权尼古丁袋仍来自PMI和奥驰亚旗下公司，美国市场的监管准入依然高度集中。8.3覆盖日本、韩国及东南亚市场，江苏中烟加热烟具项目落地，麦克韦尔中标三项供应标段（ChinaTobaccoJiangsuIndustrialCo.,Ltd.,JSIC）2026-2028U1、C1C220266JSIC“iRod来源两至上 理轻工消费&2668.319.2牙膏块：26年6月销售计9.58元比+4.2。潮玩动漫板块：26年6月线上销售额总计12.28亿元，同比-14；其二级品类盲盒娃娃/动漫游戏周边线上销售额为5.71/3.22亿，比-20/-16。AI眼镜板块：XR设备26年6月线上销售额达1.38亿元，同比+41。图表3：轻工个护&潮玩线上销售额来源：久谦中美地产数据（7.24-7.31）308.42-6.93周度手成面：周（7.24-7.31）14城手房交积比+12.62。周二房计比+2.44。房地开投完额：26年1-6累房产发完额比-18.09。261-6-24.18。月度竣工面积：26年6月全国房屋竣工面积同比-26.62。26年1-6月国屋面积计比-25.32。月度售积年6全国品住销面当月比-15.34年1-6全商房宅面积计比。图表4：中国地产数据走势一；注：部分波动较大数值已做平滑处理图表5：中国地产数据走势二；注：部分波动较大数值已做平滑处理20266（）+2.761.30306.69，环比+0.03pct。美国房屋空置率：2026年Q2为1.2，环比+0.1pct。图表6：美国地产数据走势754.03.72（）202673.128.35；26723.5315.45。：20266176.20；261-6869.70。图表7：家具出口及国内零售金额走势一；注：部分波动较大数值已做平滑处理图表8：家具出口及国内零售金额走势二；注：部分波动较大数值已做平滑处理9460.00/30.007.318716.420251.86。MDI19940.00/560.00/，20267.3119194.3/20250.25。TDI16720.0080.00/，20267.3116000.7/20256.35。图表9：家居原材料价格走势造纸板块高频数据图表10：造纸产业链价格跟踪【国金轻工】造纸产业链价格跟踪季度 月度 周度产品名称 25Q2 25Q3 环比25Q2 25Q4 环比25Q3 26Q1 环比25Q4 26Q2 环比26Q126年7月26年6月26年5月 26年4月 26年3月 本周均价环比上周（元/吨）原材料针叶浆 6234 5798-4365525-2735339-1864986-3534856 4875 5035 5053 5232 4695-108木浆系 阔叶浆 4248 4143-105442628346231974559-634407 4497 4584 4600 4591 43700化机浆 3860 3700-16037939338007380003800 3800 3800 3800 3800 38000废纸系国废黄板纸 1497 160410718462411573-27217161431956 1824 1720 1605 1563 194913纸品双胶纸50294743-2864643-1004543-1004503-404413442345434543454344130木浆系铜版纸56755175-5004975-2004875-1004503-3724700470048004800487547000白卡纸42103848-3624229381423674084-15241494113407040704236418132废纸系箱板纸343134522138363843547-289360760382236973599352535773804-32瓦楞纸268627728632184462909-3093022113332931643006289429863275-49来源隆资讯 注：度算为2026年8月3日至2026年8月7日-108/+049/-3232/+0/21/+13/图表11：本周纸品及原材料价格变动一览（单位：元/吨）本周针叶浆和阔叶浆价格环比分别-108/+0元/吨本周瓦楞纸和箱板纸价格环比分别-49/-32元/吨江浙沪市场本周针叶浆和阔叶浆价格环比分别-108/+0元/吨本周瓦楞纸和箱板纸价格环比分别-49/-32元/吨江浙沪市场纸浆(阔叶浆金鱼) 江浙沪市场纸浆(针叶浆北木)900080007000600050004000300055005000450040003500300025002000华东市场:箱板纸(170gAA级牛卡纸)华东市场:瓦楞纸(120gAA级高强本周白卡纸和双胶纸价格环比分+32/+0元/吨8000浙江市场白卡纸(250-400g金丽)双胶纸(70g):华夏太阳70006000500040003000；注：周度核算时间为2026年7月27日至2026年7月31日7月，白卡纸/白板纸/箱板纸/瓦楞纸/双胶纸/双铜纸单月产量同比+15.6+17.7/+10.2/-1.6/+4.0。月，白卡纸和白板纸/双胶纸/双铜纸单月净出口分别为+30/+7.1/+4.2万吨，箱板纸/瓦楞纸单月净出口分别为-30.0/-10.0万吨。月中纸港库比-4.0吨至228.56纸浆针浆阔浆月进量比别-4.7/-12.2；6月木进与进单同分-12.8口价比别-10.6/-5.2。、油品、装帽纺零别+5.8/+3.9，化品日品用电、/+4.4。图表12：纸浆和成品纸产销及进出口月度数据追踪【国金轻工】各纸浆和成品纸产销及进出口月度数据追踪7月，白卡纸/白板纸/箱板纸/瓦楞纸/双胶纸/双铜纸单月产量同比+15.6/+2.3/+17.1/+15.4/-15.7/+2.7

6月白纸板/箱板纸/瓦楞纸/双胶纸/双铜纸单月表观消费量同比+17.7/+10.2/+6.5/-1.6/+4.0-20%

白卡纸yoy 白板纸yoy 箱板纸yoy瓦楞纸yoy 双胶纸yoy

2022-072022-102022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-012026-042026-07-20%-40%

白纸板yoy 箱板纸yoy 瓦楞纸yoy双胶纸yoy 双铜纸yoy6月白卡纸和白板纸/双胶纸/双铜纸单月净出口分别为+29/+7.1/+4.2吨

6月箱板纸/瓦楞纸单月净出口分别为-30.0/-10.0万吨0-10-20

白卡纸 白板纸 双胶纸 铜版

0-10-20-302013-122014-062013-122014-062014-122015-062015-122016-062016-122017-062017-122018-062018-122019-062019-122020-062020-122021-062021-122022-062022-122023-062023-122024-062024-122025-062025-122026-06-50-60

箱板纸 瓦楞纸2013-122014-072015-022015-092016-042016-112013-122014-072015-022015-092016-042016-112017-062018-012018-082019-032019-102020-052020-122021-072022-022022-092023-042023-112024-062025-012025-082026-03

中国纸浆月度港口库存（万吨）欧洲木浆港口库存（万吨）

2019/122020/062019/122020/062020/122021/062021/122022/062022/122023/062023/122024/062024/122025/062025/122026/06

纸浆 针叶浆 阔叶浆2020-022020-062020-102021-022021-062021-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022024-062024-102025-022025-062025-102026-022026-060

进口量（左轴，万吨） 单价（右轴，美元/吨） 60250 200 150 10050 2019/122020/062020/122019/122020/062020/122021/062021/122022/062022/122023/062023/122024/062024/122025/062025/122026/06

进口量（左轴，万吨） 进口均价（右轴，美元/吨）6004003002002020/122021/042020/122021/042021/082021/122022/042022/082022/122023/042023/082023/122024/042024/082024/122025/042025/082025/126月饮料、烟酒、粮油食品、服装鞋帽针纺社零分别+5.8/+12.1/+7.9/+3.9

6月化妆品、日用品、家用电器、药品社零分别+12.6/+3.9/-8.7/+4.4饮料类 烟酒类80% 粮油、食品类 服装鞋帽、针、纺织品类60%40%20%0%-20%2020-122021-032020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-122026-032026-06

60%50%40%30%20%10%0%

化妆品类 日用品类 家用电器和音像器材类 中西药品类来源：隆众资讯465元.230513元/0.8380070g4100-42004400-4700元/4450-4650/据隆资监数显，本瓦纸税价为3275元吨环下降1.5，比增长2.0。来看本瓦50/据隆资监数显，本箱纸税价为3804元吨环下降0.8，比增长8.3。来看本25000出厂价:BOPP(12U光膜):25000出厂价:BOPP(12U光膜):江苏双良全国铝锭市场价（元/吨）20000 主流价光膜):潮汕市场1500010000500030000250002000015000100005000箱板纸（元/吨）瓦楞纸（元/吨）原油现货价（桶）6500600055005000450040003500300025002000120110100908070本周原油价格77.29美元/桶，环比-6.3美元/桶本周箱板纸和瓦楞纸价格环比分别+0/-20元/吨截至7月31日铝锭价格2.33万元/吨，同比+12.05本周BOPP膜10850元/吨，环比持平【国金轻工】其他材料价格走势2020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022023-082024-022024-082025-022025-082026-022026-082018/02/062018/08/062019/02/062019/08/062020/02/062020/08/062021/02/062021/08/062022/02/062022/08/062023/02/062023/08/062024/02/062024/08/062025/02/062025/08/062026/02/062026/08/062018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-312023-07-312024-01-312024-07-312025-01-312025-07-312026-01-312026-07-31；注：数据截至日期为2026.7.317/33.20/2.12万个/3.41万个/3.15万个，同比增幅分别为-21.95/-24.92，四地区亚马逊区域销量比79.3市占分为13.19/10.37国站续比滑势但降较7/17.07/2.48/1.71-26.41/+21.55三地亚逊域量例为80.3/8.0，市占分6.78/5.63美市受利通续扰大消性诉求端刚外用消意789.935.71图表14：Stanley亚马逊美国站7月销量同比-21.95 图表15：Stanley亚马逊加拿大站7月销量同比-20.290

亚马逊美国站销量（个） YoY（） 市占率（）市占率（）

6005004003002001000-100-200

0

亚马逊加拿大站销量（个）

YoY（）市占率（）1200YoY（）市占率（）10008006004002000-200 来源：Sorftime 来源：Sorftime图表16：Stanley亚马逊德国站7月销量同比+16.23 图表17：Stanley亚马逊英国站7月销量同比+16.23亚马逊德国站销量（个）

70,000 亚马逊英国站销量（个）

3500

YoY（）

图表标题

500市占率（）400市占率（）300200100-100

0

YoY（）

市占率（）300市占率（）2502001501000-50 来源：Sorftime 来源：Sorftime图表18：Yeti亚马逊美国站7月量同比-26.41 图表19：Yeti亚马逊加拿大站7销量同比-51.830

亚马逊美国站销量（个）YoY（）

100市占率（）市占率（）0-20-40-60-80

0

亚马逊加拿大站销量（个）YoY（）

市占率（）市占率（）0-20-40-60-80-100 来源：Sorftime 来源：Sorftime图表20：Yeti亚马逊英国站7月量同比+21.55 图表21：Owala亚马逊美国站7销量同比-2.5340,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0000

1600亚马逊英国站销量（个）YoY（）市占率（）1400亚马逊英国站销量（个）YoY（）市占率（）120010008006004002000

2,500,0002,000,0001,500,0001,000,000500,0000

亚马逊美国站销量（只）YoY（）

100 市占率（）0-50 来源：Sorftime 来源：Sorftime2.5.2轻工跨境电商高频数据跟踪月恒股/基/乐股亚逊国站GMV比别-1.4。致欧技：7，马美国英国/德/国站GMV比别为+20.9。图表22：恒林股份亚马逊美站7月GMV同比-1.4 图表23：致欧科技亚马逊美站7月GMV同比+20.9-40%-40%0

单位：万美元

80%60%40%20%0%-20%

0

单位：万美元

40%30%20%10%0%-10%-20%-30%2025-022025-032025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-052026-062026-07当月合计 当月同比

2025-022025-032025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-052026-062026-07来源：Sorftime 来源：Sorftime图表24：致欧科技亚马逊英站7月GMV同比+26.4 图表25：致欧科技亚马逊德站7