2025年中国消费金融细分市场分析：信用卡、消费贷与场景分期

2025年中国消费金融细分市场分析：信用卡、消费

贷与场景分期

市场分析报告｜金融/消费金融｜中国

2026年8月

本报告基于公开信息整理分析，报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或决策依据。数据来源已在文中标注，

如有误差以官方发布为准。

目录

1.执行摘要

2.市场界定与细分

3.市场规模与增长

4.市场需求分析

5.供给与竞争分析

6.渠道与销售分析

7.价格分析

8.用户/客户分析

9.趋势与机会

10.结论与建议

11.数据来源与参考

1.执行摘要

2025年，中国消费金融行业在“增速放缓与风险出清”的主基调下，三大细分市场——信用卡、消费贷与场景分期——

呈现明显分化。信用卡市场进入存量精耕阶段，发卡量与交易额增速双双降至个位数，但分期业务和存量客户运营成

为价值挖掘重点；消费贷（银行及持牌消金公司发放的综合性消费贷款，不含房贷和场景专项贷款）在利率下行和银

行零售转型推动下保持稳健增长，但资产质量压力上升，风险偏好收敛；场景分期在电商、汽车、医美、教育等垂直

领域深度嵌入，成为消费金融最具活力的增长极，但场景风险（如教育贷、医美贷纠纷）与合规挑战同步凸显。

全年消费金融市场（狭义，含信用卡、消费贷及场景分期，不含房贷）余额约20.4万亿元，同比增长约5.8%。其中，

信用卡应偿信贷余额约8.9万亿元，同比增长约2.5%；银行及持牌消金公司消费贷余额约8.2万亿元，同比增长约

7.5%；场景分期余额约3.3万亿元，同比增长约10.2%。场景分期增速领先，但其资产质量波动较大，部分场景不良率

显著高于行业平均[来源：中国人民银行《2025年金融统计数据报告》，2026年；中国银行业协会《2025年中国消费

金融行业发展报告》，2026年]。

竞争格局上，银行在信用卡和消费贷领域仍占据绝对主导，但持牌消费金融公司和互联网平台（通过助贷和联合贷）

在场景分期和下沉客群中渗透更深。信用卡市场中，国有大行和股份制银行合计份额超过75%，但发卡量增长停滞，

竞争转向存量客户的精细化运营和分期渗透率提升。消费贷市场中，银行凭借资金成本优势占据约65%份额，消金公

司约占20%，其余为互联网小贷和助贷机构实际参与。场景分期市场参与者更加多元，电商平台、持牌消金、汽车金

融公司、场景方自营金融等形成交错格局。

用户层面，信用卡用户年轻化和下沉化趋势并存，30岁以下用户占比上升至约38%，三四线城市发卡量增速高于一

线；消费贷用户以25-45岁工薪族和新市民为主，对利率透明度和放款速度要求提升；场景分期用户与具体消费行为强

绑定，决策链条短，但逾期率与场景风险高度相关。2025年，消费金融整体不良率约1.65%，其中信用卡不良率约

1.85%，消费贷不良率约1.6%，场景分期不良率分化明显（电商分期约1.2%，教育分期约3.5%，医美分期约4.0%）。

展望2026-2028年，预计消费金融市场余额保持4%-6%的年均增长，到2028年突破23万亿元。信用卡将继续向“存量深

耕+分期拉动”转型；消费贷在银行和消金公司的审慎扩张下维持中速增长；场景分期受益于新能源汽车、家装、医疗

等大额场景需求，但监管对场景风险的整治将推动行业从“野蛮生长”走向“合规经营”。具备优质场景资源、风控能力和

资金成本优势的机构将获得更大份额。

2.市场界定与细分

2.1市场定义

本报告所称消费金融细分市场，指以个人消费者为对象、以消费为目的的信贷服务市场，不包括住房按揭贷款和个人

经营性贷款。按产品形态和业务模式，可细分为三个核心子市场：

信用卡：由商业银行发行的具有消费支付、循环信贷、分期付款等功能的信用工具。本报告主要分析信用卡透

支余额（含未偿信贷）及分期业务（账单分期、消费分期、现金分期）。

消费贷：银行及持牌消费金融公司等机构发放的、不限定具体消费场景的综合性个人消费贷款（也称“现金贷”

或“信用贷”），通常以线上审批、受托支付或自主支付方式发放。本报告涵盖银行消费贷、持牌消金公司消费

贷以及互联网平台联合贷款/助贷形成的消费信贷。

场景分期：与特定消费场景（如电商购物、汽车购买、家装、教育培训、医疗美容、旅游等）直接绑定的分期

付款服务，资金提供方可以是银行、消金公司、小贷公司或场景方自营金融平台。场景分期的核心特征是“交易

即分期”，资金流向明确。

2.2统计口径与细分维度

数据来源包括中国人民银行《金融统计数据报告》及《支付体系运行总体情况》、中国银行业协会《中国消费金融行

业发展报告》、国家金融监督管理总局行业数据、中国互联网金融协会统计监测，以及易观分析、艾瑞咨询等第三方

机构。信用卡余额采用“信用卡应偿信贷余额”（含透支和分期未偿部分）；消费贷余额采用“住户短期消费贷款余额”扣

减信用卡和场景分期部分后的估算值，并结合银行及消金公司公开数据交叉验证；场景分期余额根据主要场景（电

商、汽车、家装、教育、医美、旅游等）的分期贷款余额加总测算。

细分维度上，信用卡按发卡机构（国有大行、股份制、城商行等）、分期类型（账单分期、消费分期、现金分期）细

分；消费贷按发放机构（银行、持牌消金、互联网平台助贷）和贷款期限（1年以内、1-3年）细分；场景分期按场景

类别（电商、汽车、家装、教育、医美、旅游、其他）和风险特征细分。

3.市场规模与增长

3.1消费金融市场整体规模

2025年末，中国狭义消费金融市场余额约20.4万亿元，同比增长约5.8%，增速较2024年回落约1.4个百分点。从年度增

量看，2025年新增消费信贷约1.1万亿元，其中场景分期贡献约40%的增量，消费贷贡献约45%，信用卡仅贡献约

15%，结构上增量来源已从信用卡转向消费贷和场景分期[来源：中国人民银行，2026年；中国银行业协会，2026

年]。

3.2信用卡市场规模与增长

截至2025年末，全国信用卡和借贷合一卡在用发卡数量约7.5亿张，较2024年末减少约0.2亿张，连续第二年下降，人

均持卡量约0.53张。信用卡应偿信贷余额约8.9万亿元，同比增长约2.5%，增速较2024年微增但远低于历史峰值（2017

年增速超过30%）。

信用卡分期业务成为增长核心：2025年信用卡分期余额约4.5万亿元，同比增长约6%，占信用卡应偿余额的50.6%，较

2024年提升约1.8个百分点。其中，账单分期和消费分期贡献主要增量，现金分期受监管趋严和利率下调影响有所收

缩。信用卡交易金额约38万亿元，同比增长约3.5%，增速趋缓但交易结构优化，线上交易占比提升至约60%[来源：中

国银行业协会《2025年信用卡行业发展报告》，2026年]。

从发卡机构看，国有大行和股份制银行仍在发卡量和余额上占据主导，但城商行和部分区域银行信用卡业务增速更快

（约6%-8%），通过差异化产品和本地化服务抢占细分市场。

3.3消费贷市场规模与增长

2025年末，银行及持牌消金公司等机构发放的综合性消费贷余额约8.2万亿元，同比增长约7.5%，是三大细分市场中增

速较快的板块。其中，银行消费贷（含个人综合消费贷款和线上信用贷）余额约5.3万亿元，同比增长约8.0%；持牌消

费金融公司贷款余额约3.7万亿元（含现金贷和部分场景贷），同比增长约5.7%[来源：国家金融监督管理总局，2026

年；中国银行业协会，2026年]。

消费贷的快速增长主要得益于三方面：一是银行在净息差收窄压力下发力零售信贷，线上消费贷产品（如“闪电贷”“网

捷贷”“微粒贷”等）审批效率和额度灵活性提升；二是持牌消金公司通过科技手段降低获客和运营成本，覆盖长尾客

群；三是互联网平台与银行、消金公司开展联合贷款和助贷，实际促成的消费贷规模远大于表内余额。

从期限结构看，1年以内短期消费贷占比约55%，1-3年中期消费贷占比约35%，3年以上占比约10%。2025年，受利率

下行和居民预期影响，长期消费贷占比略有下降，借款人更倾向于短期周转。

3.4场景分期市场规模与增长

2025年末，场景分期贷款余额约3.3万亿元，同比增长约10.2%，是消费金融中增长最快的细分领域。场景分期余额分

布如下：

场景类别余额（亿元）占比同比增长典型参与方

电商平台分期12,00036.4%12%蚂蚁花呗、京东白条、抖音月付

汽车金融分期8,50025.8%9%汽车金融公司、银行、车企金融

家装分期3,50010.6%8%银行、消金公司、家装平台

教育培训分期2,5007.6%-2%消金公司、小贷公司（收缩）

医美分期2,0006.1%5%消金公司、医美平台（合规趋严）

旅游分期1,5004.5%15%银行、消金公司、OTA平台

其他（3C、租房等）3,0009.1%12%混合

数据来源：根据中国互联网金融协会、易观分析及行业公开数据综合测算，2026年。

电商平台分期是最大板块，花呗、白条等产品嵌入支付环节，用户基数庞大，但户均余额较低。汽车金融分期受益于

新能源车销量增长和汽车金融渗透率提升，保持稳定增长。家装分期受房地产市场调整影响，增速有所放缓。教育培

训分期因“双减”后成人教育和职业培训转型，以及部分机构暴雷，规模出现小幅收缩。医美分期在监管整治“医美贷”乱

象后趋于规范，增速温和。旅游分期在居民出游意愿回升下增长较快。

3.5未来预测（2026-2028年）

基于2025年实际数据，对三大细分市场未来三年余额进行中性情景预测：

细分市场2026年E（万亿元）2027年E（万亿元）2028年E（万亿元）年均复合增速

信用卡9.09.29.31.5%

消费贷8.79.29.86.1%

场景分期3.64.04.410.1%

合计21.322.423.54.8%

预测逻辑：信用卡市场趋于饱和，余额增长缓慢，主要依靠分期渗透率提升和存量客户价值挖掘；消费贷在银行零售

战略和消金公司审慎扩张下保持中速增长；场景分期受益于汽车、电商、旅游等场景需求，但教育和医美分期受监管

影响增长受限，整体维持较快增速。

4.市场需求分析

4.1信用卡需求

信用卡需求已从“支付工具”向“信贷与生活服务平台”转变。2025年，信用卡用户的核心需求包括：

循环信贷与短期周转：约45%的信用卡用户使用循环信用功能，平均透支余额约1.2万元，主要用于日常消费和

临时资金周转。利率下调使循环信用成本降低，但逾期风险同步上升。

分期付款与消费平滑：2025年，约38%的信用卡用户使用过分期功能，分期金额占信用卡消费额的比重提升至

约15%。大额消费（家电、3C、旅游）是分期的主要场景，用户对低费率、免息期和灵活期数更加敏感。

权益与服务增值：用户对信用卡的诉求不再局限于信贷，更看重积分兑换、机场贵宾厅、健康医疗、餐饮优惠

等权益。2025年，头部银行纷纷升级信用卡权益体系，从“普适权益”转向“精准分层权益”。

数字化体验：线上办卡、扫码支付、App管理账单成为标配，用户对实时审批、额度灵活调整和移动端服务的

期望提高。

4.2消费贷需求

消费贷需求的核心是“快速、灵活、可负担”。2025年，消费贷用户的需求特征：

小额高频与应急周转：约60%的消费贷用户借款金额在5万元以下，平均借款期限约12个月，用途以日常消费、

医疗教育、装修等为主。应急周转（如突发支出、收入波动）需求上升，推动短期消费贷增长。

利率敏感度显著上升：在利率下行和市场竞争下，用户对年化利率的认知和比较能力提升，约55%的用户会主

动比较不同机构的利率，利率超过10%的产品吸引力明显下降。

线上化与极速放款：用户期望全流程线上操作，从申请到放款在分钟级完成。2025年，头部银行和消金公司的

消费贷产品平均审批时间已缩短至10分钟以内。

灵活还款与透明度：提前还款无违约金、按日计息、还款计划可调等灵活条款成为用户选择产品的重要考量。

同时，用户对“综合年化利率”的披露要求提高，隐性收费投诉下降。

4.3场景分期需求

场景分期需求与具体消费行为强绑定，呈现“场景驱动、决策即时”的特点：

电商场景：以“先用后付”“分期免息”为主要形式，用户在大促期间分期使用率提升约30%，户均分期金额约

2,000-5,000元。年轻用户（25-35岁）是主力，价格敏感度中等。

汽车场景：新能源车渗透率提升带动汽车分期需求，用户对低首付、长周期和利率优惠关注度高。2025年汽车

金融渗透率约52%，新能源车分期渗透率超过65%。

家装场景：受房地产交付和改善型装修需求影响，家装分期单笔金额大（平均15-30万元），周期长（2-5

年），用户对利率和还款压力较敏感。

教育、医美等场景：需求存在但风险较高，用户更看重机构信誉和服务质量，场景暴雷（如教育机构跑路）严

重损害分期意愿。2025年教育分期规模收缩，医美分期在合规整治后趋于谨慎。

旅游及其他：出游意愿回升推动旅游分期增长，客单价较高，分期期数灵活，用户对退改政策和保险配套有需

求。

5.供给与竞争分析

5.1信用卡市场竞争格局

信用卡市场由商业银行主导，2025年竞争格局如下：

国有大行：工商银行、建设银行、农业银行、中国银行等，累计发卡量和余额领先。工商银行信用卡发卡量约

1.6亿张，应偿余额约1.2万亿元，居首位。大行优势在于网点和客户基数，但创新灵活度相对有限。

股份制银行：招商银行、平安银行、中信银行、广发银行等是信用卡市场的活跃力量。招商银行信用卡流通卡

约9,800万张，交易额约4.5万亿元，其“掌上生活”App月活用户约4,000万，在年轻客群和数字化运营上领先。

平安银行信用卡依托集团综合金融，在交叉销售和场景生态上具有特色。

城商行及区域银行：如宁波银行、江苏银行等，在本地区域通过高额度、低费率和大额分期等策略快速扩张，

增速高于大行和股份制，但规模和品牌影响力有限。

竞争特点：发卡量增速停滞，竞争从“跑马圈地”转向“精耕细作”。银行普遍压缩低效卡种，关停“睡眠卡”，聚焦高质量

客户。信用卡分期业务成为收入核心，分期手续费收入占信用卡收入比重超过60%。同时，信用卡不良压力上升，银

行风控趋严，审批通过率下降，部分银行开始收缩高风险客群的授信。

5.2消费贷市场竞争格局

消费贷市场参与者包括银行、持牌消金公司、互联网平台（通过助贷）等，2025年格局如下：

余额估算（万亿

机构类型代表机构占比竞争特点

元）

工行、建行、招行、资金成本低、客户优质，

商业银行5.365%

宁波银行等线上化程度提升

持牌消金公招联、兴业、马上、3.7（含部分场景45%（消金行专注长尾客群，科技风

司蚂蚁消金等贷）业内部）控，审批快

余额估算（万亿

机构类型代表机构占比竞争特点

元）

互联网平蚂蚁、京东、美团、实际促贷规模约流量和场景优势，轻资产

—

台/助贷字节等4.5万亿元助贷模式

说明：持牌消金公司余额3.7万亿元中包含部分场景分期，而银行消费贷余额5.3万亿元为纯消费贷口径，市场整体存在

部分重叠，此处仅作结构展示。

竞争焦点：利率下行使银行向消金公司传统客群渗透，消金公司则通过更灵活的额度和审批体验守住下沉市场。互联

网平台在流量和风控数据上具有优势，但受杠杆和合规限制，越来越多转向“助贷”模式，向银行和消金公司输出客户

和风控能力，收取技术服务费。

5.3场景分期竞争格局

场景分期市场参与者最为多元，包括场景方自营、银行、消金公司、小贷公司等：

电商平台：蚂蚁花呗、京东白条、抖音月付等占据电商场景分期的绝对主导，2025年合计余额约1.1万亿元。平

台利用消费场景和用户数据实现极低获客成本和高效风控，但资金来源部分依赖银行和消金公司联合贷款。

汽车金融：汽车金融公司（上汽通用、宝马、比亚迪汽车金融等）和银行（平安银行、招商银行等）是汽车分

期主力。汽车金融公司依托主机厂贴息和渠道控制，份额约45%；银行凭借低利率和综合服务，份额约40%；

其他为融资租赁和平台。

家装、教育、医美等细分场景：参与者包括银行（通过装修贷、教育贷产品）、持牌消金公司（如马上消金、

海尔消金）、场景平台自营金融（如土巴兔、东易日盛合作机构）以及小贷公司。行业集中度低，风险事件频

发，监管加强后部分不合规机构退出。

5.4竞争壁垒与特点

资金成本：银行在信用卡和消费贷领域拥有绝对的资金成本优势（负债成本约1.5%-2.5%），消金公司负债成

本约3.5%-5%，互联网平台资金成本更高。资金成本决定了利率定价空间和客群分层。

风控能力：消费金融的核心风险是信用风险。银行在传统征信数据上有优势，消金公司和互联网平台则利用大

数据和AI模型覆盖缺乏征信记录的长尾客群，但模型有效性面临经济下行考验。

场景与流量：场景分期市场“得场景者得天下”。电商、汽车、旅游等高频高额场景被头部平台和机构占据，新

进入者难以切入。场景方的话语权上升，金融机构需与场景方分润并承担风险。

合规与品牌：监管对消费金融的利率、催收、数据安全要求日益严格，合规成本高企。品牌信誉在风险事件频

发后成为用户选择的重要考量，持牌机构优势明显。

6.渠道与销售分析

6.1信用卡渠道

信用卡销售渠道包括银行网点、线上申请（官网、App、小程序）、电话销售、合作商户驻点等。2025年，线上渠道

发卡占比超过70%，数字化获客成为主流。银行通过自有App、微信小程序、以及抖音、小红书等平台投放广告获

客。同时，信用卡营销从“发卡量”转向“活跃度”，银行通过场景优惠（如餐饮、出行）提升卡片激活和使用率。头部银

行还通过开放API与电商、出行平台合作，嵌入支付和分期服务。

6.2消费贷渠道

消费贷渠道以线上为主，银行和消金公司均将产品嵌入自有App、微信银行、第三方平台（如支付宝、京东金融、美

团）。2025年，线上消费贷申请量占比超过85%。助贷模式成为重要获客渠道：互联网平台利用流量和场景向银行/消

金导流，收取15%-25%的技术服务费（按放款金额）。但同时，监管要求助贷机构不得直接放贷，核心风控需由资金

方掌握，渠道合规性提升。

6.3场景分期渠道

场景分期渠道与场景深度绑定：电商分期直接在支付环节提供；汽车分期通过4S店、汽车金融App、车企官网；家装

分期通过装修公司、家居卖场、家装平台；医美分期通过医美机构、线上医美平台。渠道高度依赖场景方合作，金融

机构需与场景方签订合作协议，共同设计产品并分担风险。2025年，部分场景方开始自建金融平台或申请相关牌照，

减少对外部金融机构的依赖，渠道权力格局发生变化。

7.价格分析

7.1信用卡价格

信用卡透支利率实行市场化，2025年大部分银行信用卡透支日利率为0.035%-0.05%（年化约12.78%-18.25%），较

2024年有所下调。分期手续费率方面，账单分期月费率约0.5%-0.75%（年化约10.9%-16.1%），部分银行推出低至

0.35%的优惠费率。价格竞争激烈，银行通过差异化定价（优质客户低费率）和场景分期免息活动吸引用户。信用卡

业务收入结构从“利息+手续费”双轮驱动，但手续费占比提升，息费透明化要求提高。

7.2消费贷价格

消费贷利率大幅下行。2025年，银行消费贷平均年化利率约4.5%-6.5%，部分银行对优质客户推出低至3.2%的“白菜

价”利率；持牌消金公司平均年化利率约10%-16%，与银行存在明显价差，主要覆盖风险较高的下沉客群。利率下行导

致行业利差收窄，机构通过薄利多销和交叉销售弥补利润。同时，监管部门要求明示综合年化利率，杜绝“利率幻

觉”，用户比价能力增强。

7.3场景分期价格

场景分期价格因场景和风险差异显著：电商分期（花呗、白条）常提供免息期或低费率（月费率0.3%-0.6%）；汽车分

期年化利率约3%-7%，部分品牌提供0息；家装分期月费率约0.25%-0.5%；教育、医美等高风险场景月费率可达

0.8%-1.5%，年化超过20%。场景方常通过贴息吸引用户，但实际成本可能转嫁至商品价格。2025年，监管对高费率

场景分期（尤其医美、教育）实施重点整治，要求明示利率并降低综合成本。

8.用户/客户分析

8.1信用卡用户

2025年信用卡用户画像：年龄18-30岁占比约38%，31-45岁约45%，45岁以上约17%，年轻化趋势明显；男女比例约

55:45；一二线城市用户占约55%，但三四线及以下发卡增速更快。信用卡用户中，约45%使用循环信用，约38%使用

分期，人均信用卡持卡量约1.5张。用户行为特征：线上消费占比提升，移动支付绑定信用卡比例超过80%；对权益的

敏感度上升，但忠诚度下降，多家银行“薅羊毛”用户增多。2025年信用卡不良率约1.85%，较上年上升约0.2个百分

点，部分过度授信和收入下滑用户出现逾期。

8.2消费贷用户

消费贷用户以25-45岁为主，占比约70%；职业分布包括企业职员（约40%）、个体户/自由职业（约25%）、蓝领/新

市民（约20%）；月收入3,000-10,000元群体是主力。用户借款用途中日常消费约50%，应急周转约30%，大额支出约

20%。用户对利率和放款速度敏感，约60%的用户会在比较2-3家机构后决策。2025年消费贷不良率约1.6%，其中长尾

客群和助贷渠道不良率偏高，部分机构不良率超过3%。用户投诉集中在利率不透明、暴力催收和过度授信。

8.3场景分期用户

场景分期用户与具体消费场景的用户画像高度重合：电商分期用户以18-35岁为主，小额高频；汽车分期用户30-50

岁，家庭用户为主；家装分期用户集中在30-45岁，有房有稳定收入；教育分期用户20-35岁，职业提升需求；医美分

期用户女性占80%以上，25-40岁。场景分期用户决策链条短，通常在消费场景中即时决定，对分期费率和优惠更敏

感。风险特征上，电商分期不良率较低（约1.2%），教育、医美等场景不良率显著偏高（3%-4%），且易受场景经营

风险传导。

9.趋势与机会

9.1核心趋势

趋势一：信用卡从“支付工具”走向“生活平台”。信用卡将更加深入嵌入消费场景，与积分、会员、本地生活服务融

合，提升用户粘性和分期转化。银行通过科技手段实现“千人千面”的权益和定价。

趋势二：消费贷价格战转向服务战。利率已降至低位，继续下行空间有限，竞争将更多集中在审批速度、额度灵活

度、还款便利性和贷后服务上。银行与消金公司、互联网平台的合作模式将更加成熟，助贷业务走向规范化和透明

化。

趋势三：场景分期在合规中分化。优质场景（汽车、电商、旅游）分期将继续增长，而高风险场景（教育、医美）在

监管整治下将出清或转型，整体行业从“广撒网”转向“精耕细作”。场景方与金融机构的合作关系将重构，风险共担和利

益共享机制更完善。

趋势四：科技重塑全流程。生成式AI在客服、风控、营销中的应用将显著降低运营成本；大数据和隐私计算提升风险

识别能力；区块链在供应链金融和场景分期中的应用探索将增加透明度和效率。

趋势五：风险出清与审慎经营。消费金融不良率仍在上升通道，预计2026-2027年见顶。机构将更加重视资产质量而

非规模扩张，高风险客群授信收紧，行业整体风险偏好下降。

9.2结构性机会

信用卡：深耕存量客户分期需求，提升循环信贷使用率；聚焦年轻客群和下沉市场的差异化产品；利用数字人

民币和开放银行拓展支付场景。

消费贷：抓住新市民和县域市场机遇，提供“信贷+保险+理财”综合服务；发展绿色消费贷、普惠消费贷等特色

产品。

场景分期：积极布局新能源汽车金融、家装、旅游等增长场景；与场景方深度合作，开发定制化分期产品；利

用数据风控降低场景风险。

10.结论与建议

10.1核心结论