新兴产业行业定期报告：长鑫LPDDR6全球首发量产标志进入第一梯队

正文目录建议关注组合表现 3周专题：长鑫LPDDR6全球首发量产 4AI服务器拉动LPDDR需求爆发，长鑫LPDDR6率先量产标志着国产存储实质性突破 板块回顾 6本周重大事项 10新股上市 10并购重组 4.3定增 13风险提示 14图表目录

图表1：上周建议关注组合表现 3图表2：八月建议关注组合表现 3图表3：长鑫科技营业总收入及同比增速 4图表4：长鑫科技归母净利润及同比增速 4图表5：LPDDR4X到LPDDR6内存参数标准 5图表6：长鑫DRAM芯片情况 5图表7：本周A股市场主要指数表现 6图表8：今年以来大盘指数与小盘指数表现 6图表9：本周各行业表现（中信一级行业分类） 6图表10：本周各行业表现（中信二级行业分类） 7图表本周各主题表现（ 主题行业分类） 7图表12：本周各概念表现（ 概念板块分类） 7图表13：今年以来北证50指数表现 7图表14：本周港股市场主要指数表现 8图表15：今年以来恒生指数表现 8图表16：本周港股各行业表现（恒生综合一级行业分类） 8图表17：本周美股主要指数表现 9图表18：本周美股各行业表现（标普500一级行业分类） 9图表19：本周共有2支新股在A股市场上市 10图表20：本周共100家公司首次披露并购重组事件（不构成重大） 12图表21：本周共有9家公司首次披露定增预案公告 13建议关注组合表现上周周度建议关注组合:1.6个点。1：上周建议关注组合表现八月建议关注组合：1.7个点。2：八月建议关注组合表现LPDDR6全球首发量产长鑫科技本周同时兑现业绩与高端产品跃迁：828日，长鑫发布半年报，2026H11503.1亿元，同比+873.64%776.05亿元，1311.56亿元，同比+2985.64%，盈利弹性、DRAM829LPDDR6LPDDR6推进到商用落地阶段的厂商。图表3：长鑫科技营业总收入及同比增速 图表4：长鑫科技归母净利润及同比增速公司公告、 公司公告、

2.1 AILPDDRLPDDR6率先量产标志着国产存储实质性突破LPDDR（低功耗双倍数据率同步动态随机存取存储器）是面向移动设备的高效DRAMLPDDRAI服务器正成为HBM产能高度受限的供应逻辑不同，LPDDR依托成熟Rubin平台处理器、高通（AI200）等头部厂商大规模导入。LPDDR标准历经多代演进，数据速率持续提升。2017LPDDR4X（4,2672024进一步跃升，入门级速率达10,667Mb/s，峰值速率达14,400Mb/s。架构层面，LPDDR4X5X16LPDDR624位通道，并引入双126432字节。此外，LPDDR6强制要求片上Rowhammer38.4GB/s。图表5：LPDDR4X到LPDDR6内存参数标准半导体行业观察AI发展，LPDDR6成为最新一代行业标准，JEDEC20257月首LPDDR6标准，JEDEC20264LPDDR6路线图，而长鑫现已率先实现量产及终端商用落地，标志着国产存储产业链的实质性突破。相较于LPDDR5XLPDDR612800Mbps16GB，更AI计算对高带宽和数据密集处理的严苛需求。图表6：长鑫DRAM芯片情况公司公告我们认为，长鑫半年报所体现的高盈利，本质上来自行业供需错配、产品价格LPDDR6量产，公司正在把本轮周期赚到的利润与现金流，转化为下一阶段高端产品迭代和份额提升的筹码，此次全球首AI终端设备内存升级周期。板块回顾3952.2点+1.2%A19892.0亿；风格上小盘股占优；行业涨幅前三：林业+13.3%/资产管理Ⅱ+11.5%/渔业+9.5%；概念板块前三：央企煤炭+12.0%/反关税+11.5%/生物育种+10.8%；主题行业前三：石油化工+7.1%/农业7.0/育6.1%股幅三溪技71.2/鸥工61.6/中华A61.0%。图表7：本周A股市场主要指数表现 图表8：今年以来大盘指数与小盘指数表现图表9：本周各行业表现（中信一级行业分类）图表10：本周各行业表现（中信二级行业分类）图表本周各主题表现（ 主题行业分类）图表12：本周各概念表现（ 概念板块分类）50指数-1.1%716.7亿。1350指数表现25584.8点-1.6%2531.1亿港元；行业表现前-能源业+2.2%/恒生综合行业指数-原材料业+1.1%/恒生综合行业指数-医疗保健业+0.2%；概念板块前三：在线教育指数+18.1%/烟草指数+9.5%/电子烟指数+9.5%+5.0%/香港煤炭Ⅱ+3.0%/香港建材Ⅱ+2.5%。图表14：本周港股市场主要指数表现 图表15：今年以来恒生指数表现图表16：本周港股各行业表现（恒生综合一级行业分类）26402.4点+0.8%5007711.8点+0.5%，道琼斯工53560.0点71683.3点3440.5点-1.4%6210.9点-1.5%；行业前三：信息技术+1.8%/通讯服务+1.6%/金融+1.1；概念板块前三：激光雷达+10.5%/SaaS+6.2%/社交媒体+5.0%；主题行业前三：BVP纳斯达克新兴市场云服务+5.6%/Sprott初级铀矿开采商总回报+4.3%/Sprott初级铀矿开采+4.3%。图表17：本周美股主要指数表现图表18：本周美股各行业表现