耐用消费产业行业研究：潮玩高端线发售打开空间液冷赛道多项催化

内容目录一、细赛景跟踪 4潮玩 4新烟草 4家板块 4造包装 4个护+AI眼镜 4小集团 5AI+3D55二、业点据热跟踪 52.1.新烟行出据跟和周点顾 5工费潮板上销数据 7居块业频据跟踪 8纸块频据 14工口高数跟踪 18三、资议 21风险示 21图表目录图表1：电烟度数据踪单：美） 6图表2：全电烟一周点顾 6图表3：轻个护潮线上售额 8图表4：中地数势一 9图表5：中地数势二 10图表6：美地数势 11图表7：家出及零售额势一 12图表8：家出及零售额势二 13图表9：家原料走势 14图表10：造产链格跟踪 14图表11：本纸及材料格动览单：元吨） 15图表12：纸和品产销进口度据踪 16图表13：其主原料价变动 18图表14：Stanley亚美站8销同-35.58 19图表15：Stanley亚加拿站8月量比-10.48 19图表16：Stanley亚德站8销同+53.74 19图表17：Stanley亚英站8销同+11.77 19图表18：Yeti亚逊国站8月量比-26.06.................................................19图表19：Yeti亚逊拿站8销同-30.91 19图表20：Yeti亚量比+44.55.................................................20图表21：Owala马国站8月量比+122.74...............................................20图表22：恒股亚逊美站8月GMV比+8.1 20图表23：致科亚逊美站8月GMV比+60.2 20图表24：致科亚逊英站8月GMV比+59.5 20图表25：致科亚逊德站8月GMV比+57.0 20图表26：致科亚逊法站8月GMV比+64.4 21图表27：傲股亚逊美站8月GMV比-9.6 21一、细分赛道景气跟踪潮玩POPLANDPOPLANDLABUBUMOKOKOSPOOKYLABUTYCOCOPIPPOLABUBU”MOKOKOLABUBU93POPMART“92422:0098WHEELS-E03”“—和“—”新型烟草，IQOS2026BrandZTop100366743500100监管，大亚盟提出烟消税减80，推电烟尼袋合化监及税但目仍于HMRCHelixInnovationsNJOYPMTA家居板块9月4日，30大中城市商品房成交面积当周同比+10.70，14城二手房成交面积当周同整来新房手回分化局续基本的正赖于量策工7828（SCFI）3509.532.93。7造纸包装94/-31/+21////35/-37/-83/+0/+0/-46Suzano9205809502026/8/312.38吨，14.9AIAI740600200AI20271150AI2300个护+AIQ391“女”דAI眼镜：AI·VisionProSirivisionOSCEOJohnTernus“N50”AI眼镜-动态：AIMemoMind91MemoMindOneSDKMemoMindOneDemoSDK小米集团92977N70Pro、N70MaxN90MaxSUVMaxN70Pro（2161406310Pro202697718Fold9Pro18FoldO3AISoC、LPDDR6OS4XiaomiMiMoSummilux250005000PC6000mAhUTG3.07√2:1AI+3D打印2026828xToolX1，HybridMotion技术让一台机器可拓展至五种光源，降低创客和小型卖家拓展门槛，进一步整合工作流程。HybridMotion55W20WLaserSwap30W60WMOPA5WUniCastFrame4000268EtsyShopify3D宠物皇家披露了2027年的新品计划。在犬粮方面，计划推出泌尿道处方湿粮，以及针对小型犬7岁以上、中型犬8岁以上的老年湿粮；在猫粮方面，则将推出11岁以上和15岁以上两款老年湿粮，分别对应初老和高龄阶段。二、行业重点数据及热点跟踪715.810.30//3.97/1.60/0.50/0.34/-7.0/+60.8/+30.3。图表1：电子烟月度出口数据跟踪（单位：亿美元）时间标题时间标题内容9.3800.500.025260009.3IQOSBrandZTop10074（PMI）IQOS2026BrandZ100366.3474位，并成为本届榜单仅有的三个新晋品牌之一。凯度数据显示，2026Top10013.1PMI，IQOS35001009.3（Deloitte）澳大利亚内政部聘请德勤（Deloitte）为非法烟草与电子烟专员办公室提供数据分析、业务流程、传播材料及项目执行支持。政府强调，德勤人员不参与政策制定，也不向专员或澳大利亚政府提供政策建议。由于德勤过去曾为多家烟草及电子烟企业提供专业服务，这一安排同时引发对潜在利益冲突的质疑。9.2HMRC10（HMRC）2026101202611301231HMRC9.2FDA2FirstsHelixInnovationsNJOY92FDA2021PMTAFDA180，FDAPMTAFDA析奥驰亚的核心质疑及案件可能带来的影响。来源两至上 理2.2轻工消费&潮玩板块线上销售数据卫生巾板块：26年7月线上销售额总计6.38亿元，同比+5.4。牙膏板块：26年7月线上销售额总计7.95亿元，同比+1。2679.1729/4.28/1.69亿，比-25/-48。AI眼镜板块：XR设备26年7月线上销售额达0.83亿元，同比-16。图表3：轻工个护&潮玩线上销售额【国金轻工】轻工个护&潮玩线上销售走势【国金轻工】轻工个护&潮玩线上销售走势7月卫生巾线上销售额当月同比+5.4 7月牙膏线上销售额当月同比+17月卫生巾线上销售额当月同比+5.47月牙膏线上销售额当月同比+116.0014.0012.0010.008.006.004.002.00-

40302010-10-20-30

14.0012.0010.008.006.004.002.00-.00

10080604020-20202407202408202407202408202409202410202411202412202501202502202503202504202505202506202507202508202509202510202511202512202601202602202603202604202605202606202607销售额（元） YOY 销售额（元） YOY7月潮玩动漫线上销售额当月同比-297月潮玩动漫品类下盲盒娃娃线上销售额当月同比-257月潮玩动漫线上销售额当月同比-297月潮玩动漫品类下盲盒娃娃线上销售额当月同比-2525 8016014012010016014012010080604020-20-4098765432104015201005 -20202407202408202407202408202409202410202411202412202501202502202503202504202505202506202507202508202509202510202511202512202601202602202603202604202605202606202607YOY销售额（亿元）202407202408YOY销售额（亿元）2024072024082024092024102024112024122025012025022025032025042025052025062025072025082025092025102025112025122026012026022026032026042026052026062026067月潮玩动漫品类下动漫游戏周边线上销售额当月同比-48 7月XR设备线上销售额当月同比-167月潮玩动漫品类下动漫游戏周边线上销售额当月同比-487月XR设备线上销售额当月同比-168.007.006.005.004.003.002.001.000.00

15010050-50202407202408202407202408202409202410202411202412202501202502202503202504202505202506202507202508202509202510202511202512202601202602202603202604202605202606202607

1.601.401.201.000.800.600.400.20-

10080604020-20-40销售额亿元） YOY销售额亿元） YOY来源：久谦（8.28-9.4）30+10.706.19周度手成面：周（8.28-9.4）14城房成面同+31.56周度手累同+2.98。房地开投完额：26年1-7累房产发完额比-19.50。261-7-24.70。26754.0226年1-7月国屋面积计比-25.59。月度售积年7全国品住销面当月比-15.50年1-7全商房宅面积计比。图表4：中国地产数据走势一【国金轻工】中国地产数据走势本周30大中城市成交面积当周绝对值169.6（万平方米） 本周30大中城市成交面积当周同比10.70050%30大中城市成交面积累计绝对值57.40（百万平方米） 30大中城市成交面积累计同比-6.1920015010050080%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%本周14城二手房成交面积当周绝对值198.97（万平方米） 本周14城二手房成交面积当周同比31.5630025020015050070%50%30%10%-10%-30%-50%-70%14城二手房成交面积累计绝对值67.08（百万平方米） 14城二手房成交面积累计同比+2.9810090807050302010090%70%50%30%10%-10%-30%-50%；注：部分波动较大数值已做平滑处理图表5：中国地产数据走势二；注：部分波动较大数值已做平滑处理20267（）+0.740.65306.71，环比+0.05pct。美国房屋空置率：2026年Q2为1.2，环比+0.1pct。图表6：美国地产数据走势（754.303.72（）202673.128.35；26723.5315.45。：20267145.4261-71003.70。图表7：家具出口及国内零售金额走势一；注：部分波动较大数值已做平滑处理图表8：家具出口及国内零售金额走势二；注：部分波动较大数值已做平滑处理9680.66/20.7/，20269.49109.6/20252.56。MDI21869.55869.55吨，20269.420105.8/20254.49。本周国内TDI均价为17323.86元/吨，环比上升683.86元/吨，2026年截止9.4均价为16562.4元/吨，较2025年均价升10.08。200001800020000180001600014000120001000060002000060000500003000020000100000MDI:华东地区中国木材指数(CTI):中纤板135中国:价格指数:五金材料10,000中国木材指数(CTI):指接板中国木材指数(CTI):细木工板1258,0006,000 1154,0001052,00095085(2,000)本周国内MDI/TDI环比869.55/683.86元/吨本周国内软泡聚醚9680.66元/吨【国金轻工】家居原材料价格走势中国中纤板及刨花板价格指数上涨 中国五金机电指数相对稳定2012-05-…2013-05-…2014-05-…2015-05-…2012-05-…2013-05-…2014-05-…2015-05-…2016-05-…2017-05-…2018-05-…2019-05-…2020-05-…2021-05-…2022-05-…2023-05-…2024-05-…2025-05-…2026-05-…【国金轻工】造纸产业链价格跟踪周度本周均价【国金轻工】造纸产业链价格跟踪周度本周均价环比上周（元/吨）季度月度产品名称25Q225Q3环比25Q225Q4环比25Q326Q1环比25Q426Q2环比26Q126年8月26年7月26年6月26年5月26年4月原材料针叶浆62345798-4365525-2735339-1864986-353481148564875503550534836-32木浆系阔叶浆42484143-105442628346231974559-6344214407449745844600452021化机浆38603700-16037939338007380003800380038003800380038000废纸系国废黄板纸1497160410718462411573-2721716143198419561824172016051951-46纸品双胶纸50294743-2864643-1004543-1004503-404413441344234543454344130木浆系 铜版纸56755175-5004975-2004875-1004503-3724700470047004800480047000白卡纸42103848-3624229381423674084-152415141494113407040704037-83废纸系 箱板纸343134522138363843547-289360760380838223697359935253771-35瓦楞纸268627728632184462909-3093022113328633293164300628943249-37来源隆资讯 注：度算为2026年8月31日至2026年9月4日本周（8.31-9.4）1/37/-3583/+00/-46吨。8000浙江市场白卡纸(250-400g金丽)8000浙江市场白卡纸(250-400g金丽)双胶纸(70g):华夏太阳70006000500040003000900085008000750070006500600055005000河北市场:木浆生活用纸(大轴原纸)湖北市场:废旧黄板纸(A级纸企采购)（右轴）260024002200200018001600140012001000本周生活用纸和废旧黄板纸价格环比分别+0/-46元/吨本周白卡纸和双胶纸价格环比分-83/+0元/吨本周针叶浆和阔叶浆价格环比分别-32/+21元/吨 本周瓦楞纸和箱板纸价格环比分别-37/-35元/吨江浙沪市场纸浆(阔叶浆金鱼) 江浙沪市场纸浆(针叶浆北木)90008000700060005000400030005500 华东市场箱板纸级牛卡纸)5000 华东市场瓦楞纸级高强，右轴)450040003500300025002000；注：周度核算时间为2026年8月31日至2026年9月4日7月，白卡纸/白板纸/箱板纸/瓦楞纸/双胶纸/双铜纸单月产量同比+15.6；7消量比+11.6/+14.4/-3.3。7月，白卡纸和白板纸/双胶纸/双铜纸单月净出口分别为+23/+6.6/+3.9万吨，箱板纸/瓦楞纸单月净出口分别为-30.4/-11.5万吨。7月国浆口存比-4.0吨至228.57月浆针浆/浆月进量比别-9.7/-16.5；7月木进与进单同分-0.3同分+37.8。食装帽纺零别+3.5妆用家电品社。图表12：纸浆和成品纸产销及进出口月度数据追踪【国金轻工】各纸浆和成品纸产销及进出口月度数据追踪7月，白卡纸/白板纸/箱板纸/瓦楞纸/双胶纸/双铜纸单月产量同比+15.6/+2.3/+17.1/+15.4/-15.7/+2.7

7月，白纸板/箱板纸/瓦楞纸/双胶纸/双铜纸单月表观消费量同比+11.6/+14.4/+14.7/-18.4/-3.3-20%

白卡纸yoy 白板纸yoy 箱板纸yoy瓦楞纸yoy 双胶纸yoy

2022-072022-102022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-012026-042026-07-40%

白纸板yoy 箱板纸yoy 瓦楞纸双胶纸yoy 双铜纸yoy7月，白卡纸和白板纸/双胶纸/双铜纸单月净出口分别为+23/+6.6/+3.9万吨

7月箱板纸/瓦楞纸单月净出口分别为-30.4/-11.5万吨0-10-20

白卡纸 白板纸 双胶纸 铜版

0-10-20-302014-012014-072014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-012024-072025-012025-072026-012026-07-50-60

箱板纸 瓦楞纸2014-012014-072015-012015-072016-012016-072014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-012024-072025-012025-072026-012026-07

中国纸浆月度港口库存（万吨）欧洲木浆港口库存（万吨）

2019/122020/062019/122020/062020/122021/062021/122022/062022/122023/062023/122024/062024/122025/062025/122026/06

纸浆 针叶浆 阔叶浆2020-032020-072020-112021-032021-072021-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112023-032023-072023-112024-032024-072024-112025-032025-072025-112026-032026-07进口量（左轴，万吨） 单价（右轴，美元/吨

60 进口量（左轴，万吨） 进口均价（右轴，美元/吨）6000

250 50200 40150 100 20500 102020/012020/072020/012020/072021/012021/072022/012022/072023/012023/072024/012024/072025/012025/072026/012026/07

50040030020010007月饮料、烟酒、粮油食品、服装鞋帽针纺社零分别+3.5/+6.0/+5.3/-1.0

7月化妆品、日用品、家用电器、药品社零分别+6.8/+1.8/-1.9/+6.7饮料类 烟酒类80% 粮油、食品类 服装鞋帽、针、纺织品类60%40%20%0%-20%2021-012021-042021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-012026-042026-07

60%50%40%30%20%10%0%

化妆品类 日用品类 家用电器和音像器材类 中西药品类来源：隆众资讯，iFinD48360.645200.555003800本撑及内货流货偏叶市场续强行局周均环上涨0.5体而基70g4100-4200/，70g4400-4700，157g4450-4650据隆资监数显期楞含均为3249元/环下降1.1同增长11.8具来周据隆资监数显，本箱纸税价为3771元吨环下降0.9，比增长4.5。来看本箱9102020-03-042020-09-042021-03-042021-09-042020-03-042020-09-042021-03-042021-09-042022-03-042022-09-042023-03-042023-09-042024-03-042024-09-042025-03-042025-09-042026-03-042026-09-042018/03/032018/09/032019/03/032019/09/032020/03/032020/09/032021/03/032021/09/032022/03/032022/09/032023/03/032023/09/032024/03/032024/09/032025/03/032025/09/032026/03/032026/09/032018-02-282018-08-312019-02-282019-08-312020-02-292020-08-312021-02-282021-08-312022-02-282022-08-312023-02-282023-08-312024-02-292024-08-312025-02-282025-08-312026-02-282026-08-3125000出厂价:BOPP(12U25000出厂价:BOPP(12U光膜):江苏双良全国铝锭市场价（元/吨）20000 主流价光膜):潮汕市场1500010000500030000250002000015000100005000箱板纸（元/吨）瓦楞纸（元/吨）原油现货价（美元桶）65006000550050004500400035003000250020001201101009080706050本周原油价格91.3美元/桶，环比+7.77美元/桶本周箱板纸和瓦楞纸价格环比分别+0/-50元/吨截至8月30日铝锭价格2.38万元/吨，同比+14.92本周BOPP膜11250元/吨，环比+175元/吨【国金轻工】其他材料价格走势；注：数据截至日期为2026.9.42.5.1保温杯出海高频数据跟踪8/26.75/1.65万个/2.95万个/3.57万个，同比增幅分别为-35.58/+11.77，四地区亚马逊区域销量比为76.6，占分为8.43。国站品度落销下滑加大8/14.19/2.38比幅别为-26.06/+44.55地亚逊销量为75.9率分为4.47/6.83美场高率通胀力动众者对高非需外品购意Owala8155.4748.98图表14：Stanley亚马逊美国站8月销量同比-35.58 图表15：Stanley亚马逊加拿大站8月销量同比-10.480

亚马逊美国站销量（个）

600YoY（）市占率（）500YoY（）市占率（）4003002001000-10023-1224-0224-0423-1224-0224-0424-0624-0824-1024-1225-0225-0425-0625-0825-1025-1226-0226-0426-0626-08

0

亚马逊加拿大站销量（个）

YoY（）市占率（）1200YoY（）市占率（）10008006004002000-200来源：Sorftime 来源：Sorftime图表16：Stanley亚马逊德国站8月销量同比+53.74 图表17：Stanley亚马逊英国站8月销量同比+11.770

（个题

YoY（）市占率（）500YoY（）市占率（）4003002001000-100

70,000 亚马逊英国站销量（个） YoY（）市占率（）YoY（）市占率（）0

3503002502001501000-50 来源：Sorftime 来源：Sorftime图表18：Yeti亚马逊美国站8月量同比-26.06 图表19：Yeti亚马逊加拿大站8销量同比-30.91亚马逊美国站销量（个）

亚马逊加拿大站销量（个）0

YoY（）

100市占率（）市占率（）0-20-40-60-80

0

YoY（

图表标题

市占率（ 市占率（） 0-20-40-60-80-100 来源：Sorftime 来源：Sorftime图表20：Yeti亚马逊英国站8月量同比+44.55 图表21：Owala亚马逊美国站8销量同比+122.74YoY（）图表标题YoY（）图表标题市占率（）0

亚马逊英国站销量（个）

16001400120010008006004002000

2,500,0002,000,0001,500,0001,000,000500,0000

亚马逊美国站销量（只）

YoY（） 市占率（）5000-500 来源：Sorftime 来源：Sorftime2.5.2轻工跨境电商高频数据跟踪月，恒股/基/乐股亚逊国站GMV比别+8.1。致欧技：8，马美国英国德/国站GMV比别为+60.2。图表22：恒林股份亚马逊美站8月GMV同比+8.1 图表23：致欧科技亚马逊美站8月GMV同比+60.20

单位：万美元

70%60%50%40%30%20%10%0%2025-032025-042025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-052026-062026-072026-