2025 年中级会计师财务管理(预算)真题及答案

2025年中级会计师财务管理(预算)真题及答案一、单项选择题（本类题共10小题，每小题1.5分，共15分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。错选、不选均不得分。）1.下列关于企业预算特征的表述中，错误的是（）。A.预算与企业的战略目标保持一致B.预算是数量化的并具有可执行性C.预算是对未来活动的细致、周密安排，是经营活动的依据D.预算能够完全消除企业经营过程中的不确定性2.下列各项预算中，属于专门决策预算的是（）。A.直接材料预算B.资本支出预算C.资金预算D.预计利润表3.某企业在编制2025年度管理费用预算时，结合管理层提出的降本增效目标，不考虑以往会计期间发生的费用项目和费用数额，完全以未来需求为导向逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准，该企业采用的预算编制方法是（）。A.增量预算法B.零基预算法C.滚动预算法D.弹性预算法4.下列关于弹性预算法中列表法的表述，正确的是（）。A.便于在一定范围内计算任何业务量的预算成本，可比性和适应性强B.编制预算的工作量相对较小C.无须计算即可找到与业务量相近的预算成本，混合成本中的阶梯成本和曲线成本可按总成本性态模型计算填列D.按公式进行成本分解比较麻烦，对每个费用子项目甚至细目逐一进行成本分解，工作量很大5.企业整个预算的编制起点，也是编制其他经营预算、专门决策预算和财务预算基础的是（）。A.生产预算B.销售预算C.直接材料预算D.资金预算6.某企业2025年第一季度预计产品销售量为12000件，期初产成品存货为800件，预计期末产成品存货为下一季度销售量的10%，预计第二季度销售量为15000件，则该企业第一季度预计生产量为（）件。A.12700B.12000C.13500D.113007.某企业2025年5月初直接材料存量为300千克，当月生产需用量为1800千克，预计期末材料存量为400千克，材料采购单价为25元/千克，材料采购货款的60%在当月支付，剩余40%在次月支付，4月份采购材料的应付账款余额为12000元，则该企业5月份采购材料的现金支出为（）元。A.28500B.40500C.47500D.355008.下列各项预算中，不属于产品成本预算编制基础的是（）。A.生产预算B.直接材料预算C.销售费用预算D.制造费用预算9.某企业2025年第三季度期初现金余额为18万元，当季预计现金收入为120万元，预计现金支出为135万元，企业设定的最低现金持有量为20万元，现金不足时通过向银行短期借款解决，借款金额为1万元的整数倍，借款在期初发生，利息在季度末支付，借款年利率为6%，则该企业第三季度应向银行借款的最低金额为（）万元。A.17B.18C.20D.3710.根据企业预算管理规定，下列情形中，企业通常不对预算进行调整的是（）。A.国家政策发生重大变化，导致预算编制基础不成立B.市场环境发生重大变化，导致预算执行结果产生重大偏差C.原材料价格出现预期内的季节性波动，对预算执行产生5%以内的影响D.发生重大自然灾害，导致预算无法执行二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请至少选择两个答案，全部选对得满分，少选得相应分值，多选、错选、不选均不得分。）1.下列关于预算作用的表述中，正确的有（）。A.预算可以通过规划、控制和引导经济活动，使企业经营达到预期目标B.预算可以实现企业内部各个部门之间的协调C.预算是业绩考核的重要依据D.预算可以直接为企业创造利润2.下列各项中，属于企业预算管理委员会职责的有（）。A.拟订预算目标与预算政策，制定预算管理的具体措施与办法B.审议、平衡预算方案，组织下达正式预算C.协调解决预算编制与执行过程中的各类问题D.审批企业年度预算方案3.下列各项中，属于增量预算法编制假设前提的有（）。A.企业现有业务活动是合理的，不需要进行调整B.企业现有各项业务的开支水平是合理的，在预算期予以保持C.以现有业务活动和各项活动的开支水平确定预算期各项活动的预算数D.预算编制不受现有费用项目的限制，一切以零为出发点4.下列各项中，属于固定预算法缺点的有（）。A.适应性差B.可比性差C.编制工作量大D.容易导致短期行为5.滚动预算法按照滚动的时间单位不同，可以划分为（）。A.逐月滚动B.逐季滚动C.逐年滚动D.混合滚动6.下列各项经营预算中，以生产预算为编制基础的有（）。A.直接材料预算B.直接人工预算C.变动制造费用预算D.销售预算7.某企业编制2025年分季度销售预算，预计每季度销售收入中，70%在当季度收到现金，25%在下季度收到现金，剩余5%为坏账无法收回，不考虑增值税等其他因素，则下列计算正确的有（）。A.第一季度预计销售收入1000万元，当季度现金收入为700万元B.第二季度预计销售收入1200万元，当季度现金收入包括第一季度销售收入形成的应收账款250万元C.第三季度末应收账款余额为第三季度销售收入的25%D.第四季度的现金收入包含第三季度销售收入的25%以及第四季度销售收入的70%8.下列关于专门决策预算的表述中，正确的有（）。A.专门决策预算主要是长期投资预算，又称资本支出预算B.专门决策预算通常涉及项目建设周期与资金投放安排，往往跨越多个年度C.专门决策预算是编制资金预算和预计资产负债表的依据D.专门决策预算主要反映日常经营活动中的业务收支安排9.下列各项中，属于资金预算编制内容的有（）。A.可供使用现金B.现金支出C.现金余缺D.现金筹措与运用10.企业开展预算审计可以采用的形式包括（）。A.全面审计B.抽样审计C.专项审计D.不定期审计三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分。请判断每小题的表述是否正确。每小题答题正确的得1分，错答、不答均不得分，也不扣分。）1.企业财务管理部门是预算管理的决策机构，负责审批企业年度预算方案。（）2.定期预算法是指在编制预算时，以不变的会计期间作为预算期的一种预算编制方法，其优点是能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价。（）3.弹性预算法主要适用于编制全面预算中所有与业务量有关的预算，实务中多用于成本费用预算和利润预算，尤其是成本费用预算。（）4.生产预算是整个预算编制的起点，其他预算的编制都以生产预算为基础。（）5.在编制直接材料预算时，预计期末材料存量的确定通常需要考虑下期生产的材料需求，以避免材料储备不足影响生产或储备过多占用资金。（）6.产品成本预算的内容包括产品的单位成本和总成本，其中单位产品成本的相关数据来自直接材料、直接人工、制造费用预算和销售费用预算。（）7.专门决策预算的要点是准确反映项目资金投资支出与筹资计划，其内容需要纳入资金预算和预计资产负债表。（）8.资金预算中，现金余缺是指预算期内现金收入合计与现金支出合计的差额，不需要考虑期初现金余额。（）9.预计利润表是综合反映企业在计划期的预计经营成果的财务预算，是编制预计资产负债表的基础。（）10.企业预算执行中，对于预算内的资金拨付，应当按照授权审批程序执行；对于预算外的项目支出，应当按照特殊管理权限审批，不得安排无预算、超预算的资金支出。（）四、计算分析题（本类题共3小题，每小题5分，共15分。凡要求计算的，可不列出计算过程；计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留两位小数，百分数指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。）1.甲公司2025年采用弹性预算法编制制造费用预算，相关资料如下：（1）预算期业务量范围为40000机器工时至60000机器工时，分别按40000工时、50000工时、60000工时编制制造费用预算。（2）制造费用项目分为变动成本、固定成本和混合成本三类：①变动成本包括间接人工、间接材料，单位工时标准分别为2元/工时、1.5元/工时；②固定成本包括折旧费、车间管理人员工资，预算期总额分别为30000元、60000元；③混合成本为设备维修费，经成本性态分解，维修费的成本模型为y=10000+0.5x，其中x为机器工时。要求：（1）分别计算业务量为40000工时、50000工时、60000工时对应的制造费用预算总额；（2）若2025年实际发生机器工时为55000工时，计算对应的制造费用预算总额。2.乙公司2025年编制分季度销售与生产预算，相关资料如下：（1）预计2025年各季度产品销售量分别为：第一季度2000件，第二季度2500件，第三季度3000件，第四季度2800件，预计销售单价为200元/件。每季度销售收入中，60%在当季度收现，35%在下季度收现，5%为坏账。2024年末应收账款余额为140000元（均为2024年第四季度销售收入形成，预计在2025年第一季度全额收回）。（2）公司预计期末产成品存货为下季度销售量的10%，2024年末产成品存货为200件，预计2026年第一季度销售量为2200件。要求：（1）计算2025年第一季度、第二季度的销售现金收入；（2）计算2025年第一季度、第二季度的预计生产量。3.丙公司生产A产品，单位产品材料用量为5千克/件，材料采购单价为10元/千克，预计每季度末材料存量为下季度生产需用量的20%，2025年初材料存量为2100千克，预计2025年第一季度生产量为2000件，第二季度生产量为2500件，第三季度生产量为2200件。材料采购货款的50%在当季度支付，剩余50%在下季度支付，2024年末应付材料采购款余额为40000元。要求：（1）计算2025年第一季度、第二季度的预计材料采购量；（2）计算2025年第一季度的材料采购现金支出。五、综合题（本类题共2小题，共40分。第1小题15分，第2小题25分。凡要求计算的，可不列出计算过程；计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留两位小数，百分数指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。）1.丁公司2025年编制年度资金预算，相关资料如下：（1）2025年各季度预计现金收入（不含投资收益、借款相关现金流入）分别为：第一季度120万元，第二季度150万元，第三季度180万元，第四季度200万元。（2）预计各季度经营性现金支出（不含借款利息支出、投资相关支出）分别为：第一季度140万元，第二季度130万元，第三季度160万元，第四季度185万元。（3）公司2024年末现金余额为15万元，设定的每季度末最低现金持有量为20万元。现金不足时向银行申请短期借款，借款金额为1万元的整数倍，借款在季度期初取得，借款年利率为8%，每季度末支付当季利息；现金多余时优先偿还短期借款，偿还借款金额为1万元的整数倍，偿还借款发生在季度末，利随本清；偿还全部借款后仍有现金结余的可进行短期有价证券投资，投资金额为1万元的整数倍，季度投资收益率为1%，投资收益在季度末到账。不考虑其他税费及交易成本。要求：（1）计算2025年第一季度的现金余缺、应取得短期借款的最低金额、第一季度末现金余额；（2）计算2025年第二季度的现金余缺、可偿还短期借款的最高金额、第二季度末现金余额；（3）计算2025年第三季度的现金余缺、可偿还短期借款的最高金额、第三季度末现金余额。2.戊公司为制造类企业，2025年启动全面预算编制工作，所有预算数据均按不含增值税口径计算，相关资料如下：（1）销售预算：预计全年销售A产品10000件，分季度销售量分别为2000件、2500件、3000件、2500件，销售单价为300元/件。每季度销售收入60%当季收现，39%下季收现，1%为无法收回的坏账。2024年末应收账款余额为234000元，对应2024年第四季度销售收入，预计在2025年第一季度全部收回。（2）生产预算：期末产成品存货按下季度销售量的10%安排，2024年末产成品存货为200件，预计2026年第一季度A产品销售量为2000件。（3）直接材料预算：单位A产品材料消耗量为8千克/件，材料采购单价为15元/千克，期末材料存量按下季度生产需用量的15%安排，2024年末材料存量为2500千克，预计2026年第一季度A产品生产量为2050件。材料采购货款50%在当季支付，剩余50%在下季度支付，2024年末应付材料采购款余额为120000元。（4）直接人工预算：单位A产品工时定额为4小时/件，小时工资率为20元/小时，人工工资在当季度全部以现金支付。（5）制造费用预算：变动制造费用按直接人工工时分摊，变动制造费用分配率为12元/小时；固定制造费用全年总额为240000元，其中厂房设备年折旧费用为80000元，其余制造费用均在发生当季以现金支付，固定制造费用按全年四个季度平均分摊。（6）销售及管理费用预算：单位变动销售及管理费用为10元/件（按当季销售量计算），全年固定销售及管理费用为120000元，其中办公设备年折旧费用为30000元，其余费用均在发生当季以现金支付，固定销售及管理费用按全年四个季度平均分摊。（7）专门决策预算：第二季度购置生产设备一台，预计现金支出150000元；第三季度购置办公设备一套，预计现金支出50000元，所有设备购置款均在购买当季支付。（8）资金预算基础参数：2024年末现金余额为80000元，公司设定的季度末最低现金持有量为50000元。现金不足时向银行申请短期借款，借款金额为10000元的整数倍，借款在季度期初取得，借款年利率为6%，利息按季度支付，利随本清；现金多余时优先偿还借款，偿还借款后仍有结余的可进行短期有价证券投资，投资金额为10000元的整数倍，季度投资收益率为1%，投资收益在季度末到账。要求：（1）计算2025年各季度预计销售收入、全年销售收入总额，以及第一季度、第四季度的销售现金流入金额；（2）计算2025年各季度预计生产量；（3）计算2025年第一季度、第二季度的预计材料采购量和材料采购现金支出；（4）计算2025年第一季度的直接人工现金支出、制造费用现金支出、销售及管理费用现金支出；（5）计算2025年第一季度的现金余缺、资金筹措或运用金额、第一季度末现金余额。参考答案及解析一、单项选择题1.【答案】D【解析】预算具备两方面核心特征：一是预算与企业的战略或目标保持一致，二是预算是数量化且具有可执行性的安排，数量化和可执行性是预算最主要的特征。预算通过对未来活动的预判与周密安排，为企业经营活动提供决策依据，但无法完全消除经营过程中的不确定性，仅能通过事前规划、事中控制降低不确定性带来的经营风险。2.【答案】B【解析】企业预算按内容不同可分为经营预算、专门决策预算和财务预算三类。选项A属于经营预算，选项C、D属于财务预算；专门决策预算是指企业重大的、不经常发生的、需结合特定决策编制的预算，资本支出预算是典型的专门决策预算。3.【答案】B【解析】零基预算法是指企业不以历史期经济活动及其预算为基础，以零为起点，从实际需要出发分析预算期经济活动的合理性，经综合平衡形成预算的编制方法，题干中“不考虑以往费用项目和数额、以未来需求为导向逐项审议”的表述符合零基预算法的核心特征。4.【答案】C【解析】列表法是弹性预算的编制方法之一，其优点是无论实际业务量为多少，不必经过计算即可找到与业务量相近的预算成本；混合成本中的阶梯成本和曲线成本，可按总成本性态模型直接计算填列，不必修正为近似的直线成本。选项A、B、D均属于公式法的特点。5.【答案】B【解析】销售预算是在销售预测基础上编制的、用于规划预算期销售活动的经营预算，是整个预算体系的编制起点，其他经营预算、专门决策预算和财务预算的编制都以销售预算为基础开展。6.【答案】A【解析】生产预算的核心公式为：预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货。第一季度预计期末产成品存货=15000×10%=1500件，因此第一季度预计生产量=12000+1500-800=12700件。生产预算是所有经营预算中唯一只涉及实物量指标、不涉及价值量指标的预算。7.【答案】B【解析】5月份预计材料采购量=生产需用量+期末材料存量-期初材料存量=1800+400-300=1900千克，当月材料采购金额=1900×25=47500元，当月采购付现金额=47500×60%=28500元；5月份采购现金支出=当月采购付现部分+支付上月应付账款=28500+12000=40500元。8.【答案】C【解析】产品成本预算是销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算的汇总，核心内容是反映产品单位成本和总成本。销售费用预算属于期间费用预算，相关支出直接计入当期损益，不纳入产品成本核算范围，因此不属于产品成本预算的编制基础。9.【答案】B【解析】第三季度现金余缺=期初现金余额+现金收入-现金支出=18+120-135=3万元。设借款金额为A（A为1万元的整数倍），由于借款在季度初取得，当季需支付3个月的借款利息，利息金额=A×6%/4=0.015A。需满足“现金余缺+借款-利息≥最低现金持有量”，即3+A-0.015A≥20，解得A≥17.26，因此最低借款金额为18万元，此时季度利息=18×6%/4=0.27万元，期末现金余额=3+18-0.27=20.73万元，符合最低持有量要求。10.【答案】C【解析】年度预算经批准后原则上不作调整，仅当内外部战略环境发生重大变化或突发重大事件，导致预算编制基本假设不成立、预算执行结果产生重大偏差时，才可按规定程序履行预算调整审批。预期内的季节性波动属于预算编制时已合理预判的因素，且影响幅度较小，无需启动预算调整程序。二、多项选择题1.【答案】ABC【解析】预算的作用主要体现在三个方面：一是通过规划、控制和引导经济活动，使企业经营达到预期目标；二是协调企业内部各部门的资源配置与行动安排，实现部门间的协同；三是作为业绩考核的核心依据，为部门及员工绩效评价提供量化标准。预算作为一种管理工具，本身无法直接创造利润，需通过执行落地实现管理价值。2.【答案】ABC【解析】预算管理委员会是企业预算管理的专门议事机构，主要职责包括：拟订预算目标与预算政策、制定预算管理的具体措施和办法；审议、平衡预算方案，组织下达正式预算；协调解决预算编制和执行中的问题；考核预算执行情况，督促完成预算目标。选项D属于企业股东（大）会的职责，年度预算最终需由最高权力机构审批后生效。3.【答案】ABC【解析】增量预算法以历史期实际经济活动及其预算为基础，结合预算期业务量变动和降本措施调整费用项目编制预算，其编制基于三项假设：一是企业现有业务活动合理，无需调整；二是现有各项业务的开支水平合理，预算期可予以保持；三是以现有业务活动和开支水平为基础，调整后确定预算期数据。选项D属于零基预算法的编制逻辑。4.【答案】AB【解析】固定预算法又称静态预算法，以预算期内正常的、可实现的某一固定业务量水平为编制基础，其缺点主要为适应性差、可比性差，当实际业务量与预算编制基础偏离较大时，预算的参考与控制价值会大幅降低。选项C属于零基预算法的特点，选项D属于定期预算法的缺点。5.【答案】ABD【解析】滚动预算法是指企业根据上一期预算执行情况和新的预测结果，逐期滚动调整、持续推进的预算编制方法，按照滚动的时间单位不同，可分为逐月滚动、逐季滚动和混合滚动三种类型。6.【答案】ABC【解析】生产预算是规划预算期生产规模的经营预算，在销售预算基础上编制；直接材料预算、直接人工预算、变动制造费用预算均以生产预算为编制基础，根据预计生产量安排材料采购、人工投入和变动制造费用开支。销售预算是整个预算体系的编制起点，编制顺序先于生产预算。7.【答案】ABCD【解析】每季度现金收入包括两部分：一是当季销售收入中当季收现的部分，占比70%；二是上季度销售收入中本季收现的部分，占比25%，剩余5%为坏账，不产生现金流入也不构成有效应收账款。第一季度现金收入=1000×70%=700万元；第二季度现金收入包括第一季度销售收入的25%即1000×25%=250万元，以及第二季度销售收入的70%；第三季度末，第一、二季度的应收账款已全部收回，仅存在第三季度销售收入中将于第四季度收回的25%部分；第四季度现金收入为第三季度销售收入的25%加第四季度销售收入的70%。8.【答案】ABC【解析】专门决策预算是与企业长期投资决策、重大资本运作相关的预算，典型代表为资本支出预算，这类预算往往涉及项目全周期的资金投放与筹措安排，通常跨越多个年度，其相关现金流、资产负债变动需纳入资金预算和预计资产负债表。选项D属于经营预算的内容，专门决策预算与日常经营活动无直接关联。9.【答案】ABCD【解析】资金预算是专门反映预算期内现金收支、余缺调节及资金筹措运用安排的财务预算，核心内容包括可供使用现金、现金支出、现金余缺、现金筹措与运用四个部分。10.【答案】ABCD【解析】预算审计是预算监督的重要环节，企业可根据管理需求采用全面审计、抽样审计的常规形式，针对重大异常事项也可组织不定期的专项审计，及时发现并纠正预算执行中的偏差，维护预算的严肃性。三、判断题1.【答案】×【解析】企业董事会或类似权力机构是预算管理的决策机构，负责制定年度预算方案，年度预算最终由股东（大）会审批；企业财务管理部门具体负责预算的跟踪管理、差异分析与调整方案编制，属于预算管理的日常执行机构。2.【答案】√【解析】定期预算法以固定的会计期间作为预算期，预算期间与会计期间完全匹配，便于实际经营成果与预算目标的对比分析和考核，但容易导致管理层出现短期行为，缺乏长远规划。3.【答案】√【解析】弹性预算法基于成本性态分析，能够反映不同业务量水平下的预算收支，适用于所有与业务量相关的预算编制，实务中在成本费用预算和利润预算中应用最为广泛。4.【答案】×【解析】销售预算是整个预算体系的编制起点，生产预算是在销售预算基础上编制的，用于安排预算期的生产规模。5.【答案】√【解析】直接材料预算中，预计期末材料存量通常按照下期生产需用量的一定比例确定，目的是保障生产连续性，降低缺货成本，同时避免材料过量储备导致的资金占用成本上升。6.【答案】×【解析】产品成本预算是生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算的汇总，销售费用属于期间费用，不计入产品成本，因此不纳入产品成本预算的编制基础。7.【答案】√【解析】专门决策预算涉及长期项目的投资支出与对应筹资安排，相关现金流入流出需纳入资金预算统筹平衡，对应的长期资产、长期负债及权益变动需纳入预计资产负债表。8.【答案】×【解析】现金余缺的计算公式为：现金余缺=期初现金余额+预算期现金收入-预算期现金支出，是考虑了期初现金积累后的资金缺口或结余，是确定现金筹措或运用规模的核心依据。9.【答案】√【解析】预计利润表在经营预算、专门决策预算、资金预算的基础上编制，综合反映预算期的预计盈利情况，其计算的预计净利润是预计资产负债表中未分配利润项目的核心数据来源，因此是编制预计资产负债表的重要基础。10.【答案】√【解析】预算控制需严格执行资金授权审批制度，预算内资金按常规流程拨付，预算外支出需履行特殊审批程序，严禁无预算、超预算安排资金支出，切实防范资金风险。四、计算分析题1.【答案】（1）40000工时下：变动成本总额=(2+1.5)×40000=140000元固定成本总额=30000+60000=90000元混合成本=10000+0.5×40000=30000元制造费用预算总额=140000+90000+30000=260000元50000工时下：变动成本总额=(2+1.5)×50000=175000元固定成本总额=90000元混合成本=10000+0.5×50000=35000元制造费用预算总额=175000+90000+35000=300000元60000工时下：变动成本总额=(2+1.5)×60000=210000元固定成本总额=90000元混合成本=10000+0.5×60000=40000元制造费用预算总额=210000+90000+40000=340000元（2）55000工时下，制造费用预算总额=(2+1.5+0.5)×55000+(90000+10000)=320000元2.【答案】（1）第一季度销售现金收入=收回上年应收账款+第一季度销售当季收现=140000+2000×200×60%=380000元第二季度销售现金收入=第一季度销售次季收现+第二季度销售当季收现=2000×200×35%+2500×200×60%=440000元（2）第一季度预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货=2000+2500×10%-200=2050件第二季度预计生产量=2500+3000×10%-2500×10%=2550件3.【答案】（1）第一季度生产需用量=2000×5=10000千克第一季度期末材料存量=2500×5×20%=2500千克第一季度预计材料采购量=10000+2500-2100=10400千克第二季度生产需用量=2500×5=12500千克第二季度期末材料存量=2200×5×20%=2200千克第二季度预计材料采购量=12500+2200-2500=12200千克（2）第一季度材料采购金额=10400×10=104000元第一季度材料采购现金支出=支付上年应付账款+第一季度采购当季付现=40000+104000×50%=92000元五、综合题1.【答案】（1）第一季度：期初现金余额15万元，可供使用现金=15+120=135万元现金余缺=135-140=-5万元设最低借款金额为A（1万元整数倍），季度利息=A×8%/4=0.02A，需满足-5+A-0.02A≥20，解得A≥25.51，因此应取得短期借款26万元。第一季度借款利息=26×8%/4=0.52万元第一季度末现金余额=-5+26-0.52=20.48万元（2）第二季度：期初现金余额20.48万元，可供使用现金=20.48+150=170.48万元现金余缺=170.48-130=40.48万元第二季度初借款余额26万元，因还款在季度末，当季利息=26×8%/4=0.52万元。设最高还款金额为B（1万元整数倍），需满足40.48-B-0.52≥20，解得B≤19.96，因此可偿还短期借款19万元。第二季度末借款余额=26-19=7万元第二季度末现金余额=40.48-19-0.52=20.96万元（3）第三季度：期初现金余额20.96万元，可供使用现金=20.96+180=200.96万元现金余缺=200.96-160=40.96万元第三季度初借款余额7万元，当季利息=7×8%/4=0.14万元，剩余借款仅7万元，因此最高可偿还借款7万元。偿还借款后现金余额=40.96-7-0.14=33.82万元，高于最低现金持有量20万元，剩余资金13.82万元可进行短期投资13