票息资产热度图谱：商金债的逆势回调

图表目录图表1：存信债平均值益（值间为9月21，位：） 3图表2：存信债平均差取时为9月21日单：BP） 4图表3：存信债平均值益较周动（值为9月21，单：BP） 5图表4：存信债平均差上变（值时为9月21，：BP） 6图表5：公城债平均值益（值间为9月21，位：） 7图表6：公城债平均差取时为9月21日单：BP） 9图表7：公城债平均值益较周动（值间9月21单位：BP） 11图表8：私城债平均值益（值间为9月21，位：） 13图表9：私城债平均差取时为9月21日单：BP） 15图表10：私城债权平估收率上变动取时为9月21日，位：BP） 1720269213-54.7BP4.5BP3-53BP。22-33-52BP12-33.8BP3-5，2-33-54.2BP、3.3BP图表1：存量信用债加权平均估值收益率（取值时间为9月21日，单位：）券种发行方式（或银行类型）1年以内1至2年2至3年3至5年1年以内1至2年2至3年3至5年永续非永续（或二级资本债）城投债私募债640461.691.781.841.951.661.751.821.97公募债771731.601.691.751.871.571.651.741.81非金融非地产产业债（国企）私募债186422.161.921.892.071.651.751.812.03公募债1189321.621.661.741.781.581.641.691.74非金融非地产产业债（民企）私募债170----1.782.792.142.08公募债51712.653.241.88-1.901.871.811.91地产债（国企）私募债1920--1.72-2.302.141.932.05公募债8140-1.741.82-1.942.112.092.03地产债（民企）私募债12-------2.58公募债342----2.552.862.552.45租赁公司债私募债4501.742.23--1.782.042.032.22公募债77801.681.821.89-1.541.631.701.91商业银行普通金融债国有商业银行8150----1.471.471.551.54股份制商业银行13200----1.461.501.561.56城市商业银行13034----1.471.521.601.64农商行1732----1.481.541.621.66银行资本补充债国有商业银行493101.491.551.611.751.491.521.571.74股份制商业银行174451.50-1.651.771.501.541.611.74城市商业银行110861.681.651.851.931.642.131.911.97农商行22931.861.591.721.962.192.222.092.64证券公司债私募债3341----1.511.571.75-公募债25260----1.491.541.621.69证券公司次级债私募债307----1.631.921.772.44公募债72541.501.561.631.811.471.581.651.77来源：中债估值，企业预警通5）图表2：存量信用债加权平均利差（取值时间为9月21日，单位：BP）券种发行方式（或银行类型）1年以内1至2年2至3年3至5年1年以内1至2年2至3年3至5年永续非永续（或二级资本债）城投债私募债6404634.6735.1139.0845.4433.0932.3036.8347.00公募债7717326.2025.9829.6936.6724.3522.6528.1431.32非金融非地产产业债（国企）私募债1864281.9148.9143.9156.8331.7832.0935.8352.24公募债11893227.8623.4128.7028.4526.6321.1223.0624.10非金融非地产产业债（民企）私募债170----42.62138.1968.9257.73公募债5171128.90181.3142.35-62.1043.7535.7340.93地产债（国企）私募债1920--26.05-94.1271.4247.5153.57公募债8140-31.6836.85-58.7568.6664.0453.24地产债（民企）私募债12-------108.24公募债342----120.93143.60108.9795.49租赁公司债私募债45038.0479.57--44.0461.8858.0471.27公募债778034.8938.6843.41-20.6620.1924.6240.94商业银行普通金融债国有商业银行8150----20.004.269.566.15股份制商业银行13200----13.446.6510.547.71城市商业银行13034----12.439.7013.6914.00农商行1732----13.2111.2916.5215.89银行资本补充债国有商业银行4931014.7311.1715.0924.7617.229.5611.6423.17股份制商业银行1744519.04-19.3727.6016.4311.0115.6024.39城市商业银行1108638.0422.6739.2842.4429.0570.7745.0347.79农商行229350.7215.5125.9145.0885.5379.3363.05113.69证券公司债私募债3341----19.2715.1030.07-公募债25260----15.7611.2416.5118.30证券公司次级债私募债307----28.2148.9731.2894.27公募债725414.9612.9717.7829.9615.2515.2120.0126.22来源：中债估值，企业预警通图表3：存量信用债加权平均估值收益率较上周变动（取值时间为9月21日，单位：BP）券种发行方式（或银行类型）1年以内1至2年2至3年3至5年1年以内1至2年2至3年3至5年永续非永续（或二级资本债）城投债私募债-0.94-0.89-1.29-2.86-0.36-0.62-2.27-3.02公募债-0.28-0.87-1.64-2.92-0.27-0.61-2.07-3.13非金融非地产产业债（国企）私募债1.78-2.51-2.50-4.73-0.25-0.57-2.16-3.35公募债-0.28-1.07-1.45-2.080.04-1.11-2.13-2.65非金融非地产产业债（民企）私募债-----0.360.89-1.68-4.47公募债-1.02-2.33--0.28-1.62-3.07-3.30地产债（国企）私募债---2.80--2.390.20-3.97-4.26公募债--0.99-2.98--1.650.24-3.28-3.95地产债（民企）私募债--------3.93公募债-----0.53-0.85-4.32-3.82租赁公司债私募债1.430.64--0.850.12-2.12-2.71公募债0.11-1.771.02-1.320.22-1.51-1.67商业银行普通金融债国有商业银行----3.830.311.740.78股份制商业银行----0.18-0.270.720.39城市商业银行-----0.010.150.83-0.38农商行----1.190.05-0.25-1.11银行资本补充债国有商业银行0.05-1.72-2.16-3.540.30-0.95-2.64-3.59股份制商业银行0.00--1.71-3.300.35-1.42-2.59-3.57城市商业银行0.20-2.16-2.65-4.51-0.20-4.38-1.94-3.69农商行0.08-2.03-0.92-6.401.250.11-3.54证券公司债私募债----0.77-0.43-1.92-公募债----1.10-1.36-1.78-1.28证券公司次级债私募债----1.03-0.79-4.17-3.28公募债-0.02-2.18-2.64-3.151.24-1.24-2.33-1.83来源：中债估值，企业预警通（）*1002692126914图表4：存量信用债加权平均利差较上周变动（取值时间为9月21日，单位：BP）券种发行方式（或银行类型）1年以内1至2年2至3年3至5年1年以内1至2年2至3年3至5年永续非永续（或二级资本债）城投债私募债-2.65-1.27-0.91-1.77-1.85-0.90-1.65-1.91公募债-1.64-1.18-1.11-1.89-1.59-0.89-1.49-2.00非金融非地产产业债（国企）私募债-1.14-2.82-1.99-3.54-1.68-0.82-1.63-2.34公募债-1.76-1.34-1.01-0.94-1.04-1.42-1.53-1.62非金融非地产产业债（民企）私募债-----1.460.51-1.02-3.43公募债-1.25-1.21-1.67-0.54-1.79-2.32-2.26地产债（国企）私募债---2.10--3.28-0.02-3.39-3.40公募债--1.27-2.47--2.91-0.03-2.74-2.85地产债（民企）私募债--------2.71公募债-----1.61-1.14-3.41-2.58租赁公司债私募债0.970.48---1.18-0.16-1.78-1.64公募债-1.89-2.421.44--0.18-0.10-0.96-0.64商业银行普通金融债国有商业银行----4.620.071.852.27股份制商业银行-----0.23-0.451.371.79城市商业银行-----1.52-0.191.360.64农商行-----2.48-0.310.140.08银行资本补充债国有商业银行-0.68-1.83-1.42-2.49-0.26-1.35-2.28-2.62股份制商业银行-0.52--0.98-2.220.34-1.56-1.75-2.45城市商业银行0.64-2.40-1.86-3.65-0.89-4.71-1.06-2.58农商行-8.77-2.720.00-5.450.61-0.11-2.96-2.57证券公司债私募债-----1.10-0.79-1.36-公募债-----0.72-1.68-1.32-0.41证券公司次级债私募债-----0.39-1.00-3.42-2.17公募债-1.90-2.37-2.26-2.200.91-1.54-1.89-0.78来源：中债估值，企业预警通数据说明：加权平均利差变动=本周加权平均利差-上周加权平均利差，本周和上周取值时间分别为26年9月21日、26年9月14日。2%3.5%3-53.3BP12-312-3公募债行政层级1年以内公募债行政层级1年以内1年至2年2年至3年3年至5年1年以内1年至2年2年至3年3年至5年永续非永续江苏省省级----1.491.58--地级市1.581.641.721.851.521.581.661.76区县级1.611.681.751.821.551.621.701.79浙江省省级1.751.81--1.511.561.631.65地级市1.581.631.711.851.531.591.671.73区县级1.631.681.751.911.551.611.681.77山东省省级1.571.601.69-1.611.821.741.86地级市1.591.671.721.871.541.621.721.84区县级1.661.721.992.001.761.871.932.03四川省省级1.551.611.681.761.541.591.691.70地级市1.571.591.691.781.571.591.671.78区县级1.551.641.691.821.571.661.841.87湖南省省级1.621.67--1.531.591.661.76地级市1.591.661.75-1.561.621.731.80区县级----1.591.671.761.85湖北省省级1.561.571.701.771.531.551.681.75地级市1.561.731.811.811.551.611.691.81区县级----1.571.671.761.83重庆市省级1.63---1.511.591.631.71地级市--------区县级1.77---1.621.681.801.87省级1.541.631.67-1.501.551.631.70江西省地级市--1.751.881.551.631.701.76区县级----1.641.771.821.89安徽省省级1.652.072.31-1.521.571.661.78地级市----1.551.651.701.82区县级----1.581.691.731.80河南省省级1.561.601.671.781.531.601.631.70地级市-1.801.92-1.591.781.791.91区县级-1.70--1.571.631.781.89广东省省级----1.511.581.631.71地级市1.571.781.661.761.571.691.721.75区县级1.611.721.811.921.541.631.731.74天津市省级----1.581.691.781.98地级市--------区县级-1.89--1.601.721.801.96福建省省级----1.511.551.631.68地级市1.651.691.781.851.541.591.671.77区县级-1.641.761.841.551.611.691.79贵州省省级----1.541.641.681.77地级市---3.612.032.563.202.17区县级----3.753.183.022.68陕西省省级1.541.621.681.791.472.051.661.73地级市--2.162.341.551.771.911.90区县级2.042.29--1.942.402.112.35省级1.681.962.54-1.521.581.731.78北京市地级市--------区县级--1.69-1.531.601.691.79广西壮族自治区省级1.621.711.761.931.531.621.751.80地级市----1.711.761.962.06区县级2.251.892.40-1.761.831.922.13上海市省级1.56-1.691.861.511.541.651.69地级市--------区县级-1.631.73-1.521.581.661.72省级----1.511.691.641.72河北省地级市1.721.671.742.031.551.651.781.84区县级----1.561.691.761.93云南省省级----1.591.741.902.01地级市----2.092.48--区县级----2.492.203.172.22新疆维吾尔自治区省级----1.702.082.431.71地级市1.641.731.832.771.561.641.691.80区县级1.62-2.682.011.581.701.781.86吉林省省级----1.561.631.711.75地级市-1.831.862.191.591.681.801.97区县级-----1.951.96-山西省省级1.681.661.711.851.591.551.821.86地级市1.59---1.561.611.711.75区县级----2.03---甘肃省省级----1.541.621.711.78地级市----1.982.14-2.26区县级--------辽宁省省级--------地级市1.651.831.862.211.631.601.861.80区县级-------2.18黑龙江省省级--3.89---1.91-地级市----1.551.761.84-区县级--------内蒙古自治区省级--------地级市-----1.721.77-区县级--------宁夏回族自治区省级-----1.621.681.71地级市----1.651.741.82-区县级----2.291.58--西藏自治区省级--------地级市1.67-1.85-1.531.651.80-区县级-------1.91青海省省级--------地级市----1.651.731.99-区县级--------海南省省级1.611.691.75-1.521.621.68-地级市----1.611.74--区县级----1.55-1.71-来源：中债估值，企业预警通5）公募债行政层级1年以内公募债行政层级1年以内1年至2年2年至3年3年至5年1年以内1年至2年2年至3年3年至5年永续非永续江苏省省级----25.5514.48--地级市24.4321.9826.9234.6519.6216.2320.9625.84区县级26.9225.3029.4933.3422.1519.6124.3029.60浙江省省级40.1537.70--18.8613.1217.5017.29地级市24.8219.7525.7534.2720.1816.2621.7923.32区县级23.5525.2229.7039.5921.2918.7222.8327.59山东省省级23.2817.5124.17-34.4538.7728.6737.36地级市26.5124.0427.5237.0922.1819.9426.5133.86区县级35.8030.0353.2948.5341.9143.9147.7053.82四川省省级22.9318.3222.7826.3322.6015.6223.4319.68地级市25.9217.4923.4728.0622.5316.8321.5328.07区县级26.5520.5122.7030.3025.4623.7138.6337.22湖南省省级25.5924.11--19.8416.4120.4827.15地级市36.7423.1128.56-22.8319.2727.6330.07区县级----24.5624.3030.2734.74湖北省省级21.8715.4024.4728.4517.0612.4122.5825.17地级市20.1129.6736.4131.3923.2618.5623.7530.93区县级----28.1024.8430.6033.21重庆市省级31.41---17.1816.0617.9521.95地级市--------区县级46.38---28.0325.7735.0337.30江西省省级20.5719.8221.43-15.0112.0216.9619.96地级市--30.0237.8721.6120.1524.7026.82区县级----31.4234.3136.5539.24安徽省省级27.6264.8285.68-19.7214.9420.7228.05地级市----23.9021.9223.9132.48区县级----26.3227.0027.2431.85河南省省级21.7517.2020.9627.6917.7217.4418.2921.83地级市-37.6045.36-28.3635.2432.8841.88区县级-27.23--21.5821.2931.9339.95广东省省级----16.8615.1117.0820.09地级市21.2234.9220.9426.9124.1726.7727.6224.25区县级25.4229.4134.7841.4419.1020.1327.7124.45天津市省级----24.2326.1232.5046.27地级市--------区县级-44.98--27.9929.4334.3145.43福建省省级----17.2612.4717.1719.09地级市29.1327.1032.2437.4820.9316.6721.7426.82区县级-22.1030.3835.6321.9118.6023.8329.43贵州省省级----20.1921.2922.5926.34地级市---211.1967.51114.40174.5466.14区县级----239.74175.95157.44119.77陕西省省级29.6419.2022.5328.5412.6461.3019.8622.49地级市--70.9882.7421.9834.5744.9642.01区县级68.4385.95--61.0696.9065.5084.26北京市省级35.4752.83108.42-18.6416.1527.7628.09地级市--------区县级--22.80-20.0317.1724.0128.32广西壮族自治区省级30.3728.5530.4742.5920.7219.4329.2730.53地级市----36.9133.3351.3156.83区县级85.8346.1494.59-43.2241.6347.3963.22上海市省级27.25-23.9434.8617.5512.9218.9819.99地级市--------区县级-21.7327.00-18.7115.8420.0722.29河北省省级----16.8326.3218.3021.83地级市41.0324.8928.5951.5323.6223.1531.8734.50区县级----23.7026.1330.6343.79云南省省级----24.3331.4044.2750.77地级市----76.21104.85--区县级----112.4277.23170.2873.82新疆维吾尔自治区省级----36.9264.8696.3821.39地级市28.8931.2438.89124.5124.5722.0923.4229.80区县级26.45-121.9348.8924.6627.9032.7036.28吉林省省级----24.8320.2824.8326.99地级市-39.4141.5467.2733.7025.7134.1547.35区县级-----51.4750.46-山西省省级34.4023.3926.4434.0524.7912.1836.6135.30地级市28.22---21.7219.3625.4725.86区县级----69.81---甘肃省省级----18.4719.3625.6628.90地级市----63.3070.66-77.13区县级--------辽宁省省级--------地级市29.3839.6340.7168.7327.9017.6939.8432.18区县级-------65.01黑龙江省省级--244.83---47.33-地级市----24.6933.5939.92-区县级--------内蒙古自治区省级--------地级市-----30.7830.01-区县级--------宁夏回族自治区省级-----18.6123.0623.23地级市----36.9531.5336.78-区县级----121.6914.21--西藏自治区省级--------地级市30.20-39.75-21.1022.2534.70-区县级-------39.06青海省省级--------地级市----29.3831.8153.62-区县级--------海南省省级23.4125.6629.76-23.3218.6822.28-地级市----25.2330.78--区县级----21.18-24.82-来源：中债估值，企业预警通公募债行政层级1公募债行政层级1年以内1年至2年2年至3年3年至5年1年以内1年至2年2年至3年3年至5年永续非永续江苏省省级----0.13-1.30--地级市-0.08-0.69-1.54-3.07-0.16-0.59-1.67-2.80区县级-0.02-0.40-1.25-1.68-0.20-0.12-1.20-3.00浙江省省级-0.19-2.49---0.51-1.31-1.81-1.14地级市-0.59-1.07-1.65-2.57-0.05-0.56-1.57-2.71区县级0.670.44-0.81-4.57-0.25-0.26-1.47-2.86山东省省级-0.77-0.93-0.69-0.12-2.64-1.91-2.29地级市0.120.06-1.77-3.43-0.16-0.33-1.50-3.34区县级0.09-0.60-4.83-3.28-1.19-1.02-3.54-3.83四川省省级-0.13-1.21-2.17-1.36-0.10-1.28-2.07-2.47地级市-0.06-0.77-2.37-4.080.06-0.61-2.18-3.21区县级-0.29--1.92-3.21-0.09-0.14-2.50-3.46湖南省省级0.36-1.28---0.08-1.36-2.03-2.78地级市-0.16-0.10-1.74--0.61-0.01-1.57-3.02区县级----0.07-0.45-2.44-3.93湖北省省级-0.48-0.58-1.20-1.400.22-1.57-1.36-3.32地级市-0.86-1.81-0.86-2.36-0.43-1.01-2.46-2.77区县级-----0.47-0.48-1.33-2.20重庆市省级0.44---0.06-0.74-2.12-2.17地级市--------区县级-0.19---0.15-0.58-3.13-4.61江西省省级-0.43-0.90-1.70-0.29-0.69-1.82-2.54地级市---0.48-3.37-0.43-0.46-1.34-2.76区县级----0.02-0.33-2.00-3.47安徽省省级-0.46-1.14-3.30-0.39-0.99-0.71-2.88地级市-----0.30-0.23-1.32-3.26区县级-----0.51-0.52-0.93-1.88河南省省级0.28-1.01-1.53-1.830.09-0.79-1.27-2.45地级市-0.79-0.38-0.18-0.35-2.30-4.79区县级--1.14---0.460.46-1.12-2.84广东省省级-----0.45-1.77-2.30-2.97地级市-0.74-2.49-1.26-1.71-1.02-3.14-1.17-2.54区县级0.07-0.49-1.07-8.400.58-0.64-1.14-2.64天津市省级-----2.89-2.37-2.62-6.23地级市--------区县级--0.68--0.67-0.65-3.64-3.83福建省省级-----0.60-0.85-1.69-1.97地级市0.97-1.69-2.96-3.19-0.30-0.63-1.74-2.73区县级--0.66-2.02-1.36-0.17-0.11-1.62-3.05贵州省省级-----0.03-0.15-1.70-3.71地级市----3.21-0.120.31-6.04-4.48区县级-----0.68-0.33-2.58-6.21陕西省省级0.36-1.35-2.58-3.230.13-0.34-1.92-2.48地级市---7.93-3.59-0.41-1.84-3.29-2.48区县级-16.00-1.20--3.062.57-4.18-3.11北京市省级7.05-5.11-5.64--0.34-0.74-2.10-2.61地级市--------区县级---2.67--0.15-1.10-1.62-3.53广西壮族自治区省级-1.12-1.97-3.09-2.98-0.10-1.72-1.56-2.72地级市----0.81-2.06-3.68-8.05区县级-1.11-1.44-0.98--0.210.06-4.61-4.50上海市省级0.75--1.60-2.16-0.38-0.78-1.84-2.37地级市--------区县级--1.05-1.57-0.27-1.06-1.80-2.60河北省省级-----1.13-3.19-1.89-2.67地级市-10.26-1.10-2.21-3.66-1.08-0.80-3.45-3.55区县级-----0.20-0.77-8.38-4.49云南省省级-----0.34-2.10-3.51-4.61地级市-----5.71-2.96--区县级----13.46-0.39-9.64-5.73新疆维吾尔自治区省级-----0.99-3.46-4.41-3.24地级市-0.90-1.57-0.71-4.51-0.34-0.42-2.24-4.06区县级-0.86--2.71-4.21-0.19-0.11-1.68-3.10吉林省省级-----0.34-0.21-1.15-2.92地级市--0.74-1.02-4.080.230.25-1.90-4.16区县级------1.29-7.94-山西省省级0.06-0.08-1.66-3.37-0.60-1.31-4.85-4.84地级市-0.48----0.380.82-0.98-2.86区县级----0.22---甘肃省省级-----0.62-0.90-1.43-1.44地级市-----0.28-0.87--8.03区县级--------辽宁省省级--------地级市-1.03--0.24-4.25-0.440.14-1.24-2.76区县级--------黑龙江省省级---2.70----4.97-地级市-----0.430.03-0.70-区县级--------内蒙古自治区省级--------地级市------0.31-10.52-区县级--------宁夏回族自治区省级------2.92-0.31-2.16地级市----1.75-0.90-7.93-区县级----2.37-0.40--西藏自治区省级--------地级市0.61-0.09-0.01-0.43-1.22-区县级--------5.13青海省省级--------地级市----0.400.90-8.87-区县级--------海南省省级0.130.590.08--0.241.481.03-地级市-----0.53-0.29--区县级-----0.44--1.19-来源：中债估值，企业预警通（）*10026921269142.2%3%3-53.4BP3-51-21-23-518.5BP、9.5BP、9.7BP9.1BP。私募债行政层级1年以内私募债行政层级1年以内1年至2年2年至3年3年至5年1年以内1年至2年2年至3年3年至5年永续非永续江苏省省级--------地级市1.641.701.901.931.571.621.701.85区县级1.641.701.801.901.581.641.731.90浙江省省级------1.85-地级市1.631.691.84-1.571.621.711.84区县级1.581.711.771.881.571.631.711.84山东省省级----1.53-1.801.85地级市1.621.751.961.901.591.671.801.99区县级1.771.841.942.231.892.012.112.25四川省省级----1.561.551.711.77地级市-1.751.821.891.651.731.821.95区县级1.621.811.791.891.641.751.862.01湖南省省级---2.00--1.691.75地级市-1.771.85-1.621.671.741.89区县级----1.651.701.771.95湖北省省级----1.611.661.751.89地级市1.771.761.892.091.661.671.731.96区县级----1.631.741.761.91重庆市省级----2.58---地级市--------区县级-1.65-1.861.641.731.832.00江西省省级----1.56---地级市-1.75--1.591.661.751.89区县级----1.701.771.812.00安徽省省级2.00----2.11-2.41地级市----1.581.661.731.89区县级----1.621.691.731.97河南省省级----1.561.651.681.76地级市-1.801.95-1.691.721.852.00区县级-1.75--1.691.751.882.03广东省省级-----1.61--地级市-1.701.772.031.571.621.731.82区县级1.711.701.872.191.601.681.721.86天津市省级----1.781.98-2.46地级市--------区县级----1.771.741.832.08福建省省级----1.66---地级市1.621.661.741.891.571.631.711.84区县级----1.611.661.711.94贵州省省级--------地级市----2.652.743.412.93区县级----2.412.412.542.86陕西省省级--2.16-1.972.13--地级市-2.02-2.071.761.851.962.01区县级1.932.22--2.312.502.482.36北京市省级----1.821.862.351.81地级市--------区县级----1.621.671.761.85广西壮族自治区省级-1.91--1.591.701.782.01地级市----1.881.922.082.35区县级----1.881.911.972.35上海市省级----1.541.641.751.86地级市--------区县级1.591.74-1.891.541.641.691.78河北省省级--------地级市1.921.862.032.141.591.681.781.93区县级-1.98--1.681.731.812.03云南省省级----1.66-1.86-地级市----2.122.432.892.58区县级----2.212.182.512.98新疆维吾尔自治区省级--------地级市-1.71-2.091.621.711.791.94区县级---2.091.691.721.992.03吉林省省级--------地级市----1.651.761.842.04区县级----2.001.83--山西省省级1.772.12-2.431.561.591.772.00地级市----1.601.641.721.85区县级-----1.681.81-甘肃省省级----1.611.701.83-地级市----2.002.68-2.72区县级-------2.99辽宁省省级--------地级市----1.87-3.202.05区县级----1.692.031.88-黑龙江省省级--------地级市----1.562.212.382.12区县级--------内蒙古自治区省级--------地级市-----2.022.03-区县级--------宁夏回族自治区省级--------地级市----1.81-1.932.38区县级--------西藏自治区省级-----1.771.87-地级市----1.621.641.79-区县级--------青海省省级--------地级市----1.711.84--区县级------2.502.63海南省省级-1.691.801.921.561.601.711.78地级市----1.67-1.86-区县级-------1.97来源：中债估值，企业预警通5）私募债行政层级1私募债行政层级1年以内1年至2年2年至3年3年至5年1年以内1年至2年2年至3年3年至5年永续非永续江苏省省级--------地级市32.2527.2946.1944.0524.3520.0124.4735.56区县级29.2227.3635.0939.8425.6821.6727.3339.65浙江省省级------40.11-地级市25.9826.0738.93-23.7619.0625.2633.89区县级28.1728.2531.7039.0524.7720.7625.6633.71山东省省级----20.02-33.9332.47地级市31.5233.3550.7541.8626.9124.7834.2149.20区县级39.7941.1749.3571.9455.0358.1564.9075.63四川省省级----17.5113.1725.3329.35地级市-31.1636.5038.0735.5030.4736.8544.16区县级21.7937.6533.9639.7432.3632.5339.8651.07湖南省省级------23.4639.35地级市-34.0240.35-28.9124.6128.1239.23区县级----31.5327.1130.9845.61湖北省省级----26.0623.7430.2540.45地级市38.0434.0944.0160.1132.1324.8228.4046.48区县级----29.5131.3730.7541.49重庆市省级----122.50---地级市--------区县级-22.92-37.8031.5430.6037.7250.26江西省省级----23.97---地级市-32.49--26.3823.6529.6439.36区县级----37.1434.8335.8750.99安徽省省级65.60----68.77-91.70地级市----25.2522.9627.3238.53区县级----27.9126.3428.0746.79河南省省级----19.5323.2223.1527.68地级市-37.1050.39-36.4730.0239.7950.09区县级-31.99--35.6132.1741.8253.47广东省省级-----18.64--地级市-27.4933.0054.6421.9119.4726.8931.93区县级36.2227.3141.2468.7726.2325.7326.8336.27天津市省级----41.6156.47-95.54地级市--------区县级----43.4131.1737.6457.99福建省省级----29.81---地级市26.4923.9129.0739.5723.8520.7825.2434.30区县级----25.5423.3625.7043.40贵州省省级--------地级市----131.70131.94195.55144.43区县级----107.3398.51108.92136.68陕西省省级--71.60-60.3571.59--地级市-58.93-54.5241.2642.2750.0550.82区县级63.2179.69--100.55107.74102.6886.02北京市省级----45.1843.6589.2630.45地级市--------区县级----26.2124.2130.5434.75广西壮族自治区省级-49.08--26.0527.4733.1251.38地级市----55.2049.8163.0585.98区县级----53.9649.2051.2383.86上海市省级----19.0120.6928.7937.46地级市--------区县级22.4430.98-40.1620.7620.9123.4628.29河北省省级--------地级市62.7542.8257.0864.5824.8025.0332.5742.35区县级-54.75--40.6129.5936.1853.46云南省省级----29.46-39.58-地级市----78.46100.20143.37110.12区县级----89.5475.27105.03149.12新疆维吾尔自治区省级--------地级市-29.55-57.7227.9727.4633.8045.04区县级---57.4533.0730.0552.6953.31吉林省省级--------地级市----29.3933.1839.9954.87区县级----78.5140.72--山西省省级42.1368.89-92.3920.4917.3530.5549.88地级市----26.7121.4426.4634.74区县级-----26.2436.75-甘肃省省级----28.3526.3237.39-地级市----71.30123.92-121.38区县级-------149.37辽宁省省级--------地级市----52.03-174.2253.77区县级----59.9060.5742.98-黑龙江省省级--------地级市----33.7177.7592.4362.33区县级--------内蒙古自治区省级--------地级市-----58.9957.79-区县级--------宁夏回族自治区省级--------地级市----44.13-47.5885.54区县级--------西藏自治区省级-----34.9642.31-地级市----27.6521.9333.88-区县级--------青海省省级--------地级市----33.7641.71--区县级------103.94113.88海南省省级-27.3834.4242.7519.7017.5224.9829.08地级市----31.63-40.67-区县级-------48.39来源：中债估值，企业预警通5）私募债行政层级1私募债行政层级1年以内1年至2年2年至3年3年至5年1年以内1年至2年2年至3年3年至5年永续非永续江苏省省级--------地级市-0.07-0.086.96-2.79-0.000.15-1.66-2.34区县级-0.55-2.20-1.37-3.02-0.050.13-1.86-2.95浙江省省级-------2.50-地级市0.932.22-1.89-0.520.05-1.36-2.20区县级0.10-1.58-1.40-2.090.050.05-1.57-2.43山东省省级----0.29--1.63-3.11地级市-0.11-1.89-2.75-2.59-0.160.27-1.73-3.12区县级-0.42-1.05-0.45-3.90-0.52-2.03-4.12-3.20四川省省级----0.62-0.92-0.93-1.61地级市--0.01-1.31-2.550.75-1.03-2.66-3.08区县级-8.72-1.41-3.28-0.42-1.18-4.31-3.15湖南省省级----3.56---1.78-1.22地级市--1.05-0.76--0.25-0.83-1.99-3.47区县级