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文档简介

財務預測與現金預算3.1財務預測3.1.1財務預測的目的和步驟1.目的財務預測是融資計畫的前提財務預測有助於改善企業投資決策預測的真正目的是有助於應變2.步驟銷售預測估計需要的資產估計收入、費用和保留盈餘估計所需融資3.1.2銷售百分比法編制預計利潤表，預測留存收益編制預計資產負債表，預測外部籌資額按預測公式預測外部籌資額3.1.3財務預測的其他方法定性預測法因素分析法線性回歸分析法通過編制現金預算預測財務需求使用電腦進行財務預測3.2增長率與資金需求

完全依靠內部資金增長主要依靠外部資金增長平衡增長資金來源角度的企業增長實現方式3.2.1銷售增長與外部融資的關係外部融資銷售增長比=3.2.1銷售增長與外部融資的關係外部融資需求的敏感分析外部融資需求的多少，不僅取決於銷售的增長，還要看股利支付率和銷售淨利率。股利支付率越高，外部融資需求越大；銷售淨利率越大，外部融資需求越少3.2.2內含增長率內含增長率是指不從外部融資，僅靠內部積累所能實現的最大的銷售增長率注意：外部融資不包括自然性負債。在內含增長率條件下，外部融資銷售增長比=03.2.3可持續增長率可持續增長率的概念可持續增長率的假設條件公司目前的資本結構是一個目標結構，並且打算繼續維持下去；公司目前的股利支付率是一個目標股利支付率，並且打算繼續維持下去；不願意或者不打算發售新股，增加債務是其唯一的外部籌資來源；公司的銷售淨利率將維持當前水準，並且可以涵蓋負債的利息；公司的資產周轉率將維持當前的水準。可持續增長率的計算可持續增長率=股東權益增長率

=股東權益本期增加÷期初股東權益

=留存收益本期增加÷期初股東權益

=期初權益資本淨利率×本期收益留存率注意：上述計算中，資產為期末數，股東權益為期初數。3.3現金預算預算，就是貨幣計量的方式，將決策目標所涉及的經濟資源進行配置，以計畫的形式具體地、系統地反映出來。財務預算，有稱全面預算或總預算，是企業在一定時期內（一般超過一年或一個經營週期）經營、財務等方面的總體預算。各預算之間的關係圖銷售預算期末存貨預算：在產品和產成品生產預算期末存貨預算：直接材料直接材料預算直接人工預算製造費用預算銷售和管理費用預算現金預算利潤表預算資產負債表預算現金流量表預算現金預算概述現金預算由以下四部分內容組成現金收入現金支出現金的多餘和不足融資融資現金收入現金支出現金多餘和不足現金預算內容現金預算的編制流程產品成本預算、銷售及管理費用預算生產預算銷售預算現金預算現金預算的編制銷售庫存生產採購人力資源費用設備成本資金本章小結本章著重介紹了現金預算的編制。現金預算、銷售預算、產品成本預算、費用預算等各部分預算的匯總，其目的在於合理處理現金收支業務、調度資金、保證企業財務的正常運轉。編制完現金預算後，企業就可以編制預計財務報表，以便更好地

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