海澜之家深度研究报告：国民男装龙头多品牌与全渠道驱动稳健增长

智研咨询1 1 1 2 2 3 6 7 8 82、消费理性叠加行业内卷，男装市场步入存量博弈与精细化运营新阶段.8 10 12 14 14 14 14 151），公司的发展可划分为“制造起家—连锁转型—集团化扩张—资本国际化”在南京开设第一家海澜之家门店，由生产制造转型服装连锁零完成重大资产重组，海澜之家服饰业务注入上市公司，更为现名，之一智研咨询公司研究专题营业收入215.28亿元创阶段新高，毛利率提升至44.50%123456789智研咨询公司研究专题饰升至2025年的44.87%，盈利质量持续改善，主要得益于产品2016-2025年海澜之家经营业绩(亿元)2016-2025年海澜之家经营业绩(亿元)2504420042343220222023202402025年海澜之家分产品营业收入及毛利率产品营业收入(亿元)占主营业务收入比(%)毛利率(%)茄克衫衬衫西服鞋子针织衫智研咨询公司研究专题东始终为第一大区域市场；海外收入基数较小但增速较快，2025年同比增长公司销售费用随直营化与品牌营销投入增加而上升，销售费用率由2016年的8.37%升至2025年的23.86%;管理费用率保持在5%左右；研发投入由2016年的0.27亿元提升至2025年的2.12亿元，占营业收入比例约0.98%。2016-2025年海澜之家期间费用率2016-2025年海澜之家期间费用率25502018年2020年◆销售费用率(%)2022年2024年一管理费用率(%)2025年资料来源：公司年报、智研咨询整理计由2016年的0.27亿元提升至2025年的2.12亿元。1.4210研发投入合计(亿元)占营业收入(%)项目前五名客户销售额(亿元)占年度销售总额(%)前五名供应商采购额(亿元)占年度采购总额(%)但全年呈现前高后低，12月社零增速0.9%,增长动能进一步减弱。中国服装消费温和回暖，但回升动能略显不足。2025年1-12月，中国限额以上单位服装类商品零售额累计达11,044.5亿元，同比增长2.8%,穿类商品网上零售额同比增0社会消费品零售总额(亿元)同比增长(%)资料来源：国家统计局、智研咨询整理男装销售额降至5590.2亿元，同比下降1.7%。总体而言，中国男装市场已度过2015-2025年中国男装销售额统计2015-2025年中国男装销售额统计201920202021202220232024销售额(亿元)——同比增长(%)2025渠道层面，在渠道层面，中国男装市场的线上化转移趋势极为显著,呈现出年的26.1%一路攀升至2025年的39.6%,累计提升了13.5个百分点，其中2020年受宏观环境催化，线上占比出现断层式跃升(从26.1%增至31.5%),此后几年保持每年1至2个百分点的稳健扩张。与此同时，线下渠道占比则从2019年的73.9%逐年下降至2025年的60.4%,尽管依然占据六成以上的绝对主导地位，但面对线上渗透率逼近四成大关的临界点，男装品牌运营手段进一步挖掘增量。未来，打破渠道壁垒、构建数据消费层面，国潮、国风与功能化(户外、运动)产品受到年轻消费者青睐，1190%80%70%60%50%40%30%20%0%2019202020212022202320242025线上渠道占比（%）线下渠道占比（%）1279.3%，表明男装市场准入门槛相对较低，市场极度分散，尚未形成寡头垄断格131415智研咨询智领产业、研判未来●全球贸易数据●区域贸易拆解精品行研报告●品牌实力证明旧可行性报告●客户名单专题报告●项目成本专题报告●产业链深度研究●市场前景趋势研究●商业模式研究报告●市场专项研究报告●区域市场发展研究●其他定制研究报告 川企业供应链数据服务●企业业务市占率●企业技术发展情况●企业发展方向及战略●市场地位认证●品牌地位认证●开创者认证/证明