三季度主要指数全部负收益市场或中性震荡-2026年三季度策略总结与未来行情预判

目 录一、2026年三季度复：主要宽基、行业数基金表现 5二、择时策略 6（一）期时型 71、量振型 72、波刃型 83、征虎机模型 94、征交模型 10（二）期时型 1、波澜型 2、历应型 12（三）期时型 13（四）合时型 14（五）能法时型 151、深300数时型 152、证500数时型 16（六）股数时型 171、交倒幅型 17（七）下收差型 18（八）时益结 19三、选股策略 19（一）特·治价值投法 20（二）斯佛斯成长股略 23（三）CANSLIM基选股 26（四）态别股 28四、行业轮动 30五、总结 33六、风险提示 34图表目录图表1 2026年Q3指数现 5图表2 2026年Q3指数益 5图表3 2026年Q3类型金益率 6图表4 量振V3型回结（证数） 8图表5 波刃型测结（证50数） 9图表6 征虎机模型测果深300指数） 10图表7 征交机模型测果万全A指数） 图表8 波澜V3型回结（深300数） 12图表9 历应型测结（证1000指） 13图表10 动模回果（证500数） 14图表综器V3型回结（深300数） 15图表12 沪深300指能择模回结果 16图表13 中证500指能择模回结果 17图表14 成额波时模回结（生数） 18图表15 上行益时模回结（深300指） 19图表16 大策略 20图表17 惠尼乔型价股资历净值 21图表18 惠尼乔型价股资最持仓 21图表19 福特佛投资历净值 24图表20 福特佛最新票池 24图表21 CANSLIM2.0策略值 27图表22 最新CANSLIM2.0票池 27图表23 杯形态 29图表24 最杯形现突的股 29图表25 双形态 29图表26 最双形现突的股 30图表27 超配/配转化分数程意图 31图表28 季行轮型历净值 31图表29 绝净总结 32图表30 相净总结 32图表31 季行轮型换率 32图表32 行轮策年度现 32图表33 2026年Q4行轮动型荐业 33一、2026年三季度复盘：主要宽基、行业指数与基金表现2026年第三季度已经过去，主要指数季度均为负收益，其中科创50季度下跌30.70%，上证指数下跌6.16%，创业板指季度下跌27.80%。图表1 2026年Q3主指数表现指数代码指数简称收盘价（截至20260930）季度涨跌幅（%）000016.SH上证502,823.28-5.56000001.SH上证指数3,842.19-6.16000300.SH沪深3004,357.62-12.49399101.SZ中小综指13,791.37-12.93881001.WI万得全A6,195.79-13.33000906.SH中证8004,884.18-13.97000903.SH中证A1004,180.45-14.09399303.SZ国证20009,648.50-14.88399106.SZ深证综指2,404.48-15.36000852.SH中证10007,298.82-17.15000905.SH中证5007,435.16-17.67399005.SZ中小1007,948.79-17.97399001.SZ深证成指12,887.62-20.47399330.SZ深证1005,485.76-20.89399102.SZ创业板综3,827.58-21.18399006.SZ创业板指3,135.28-27.80399673.SZ创业板503,240.53-30.23000688.SH科创501,530.01-30.70399296.SZ创成长7,047.38-32.74ind,华创证券,截止日期20260930从行业表现来看，三季度中信一级行业收益涨跌互现，其中银行上涨16.82%，煤炭上涨15.49%，电子下跌31.91%，通信下跌30.15%。行业代码行业简称收盘价（截至20260930）季度涨跌幅（%）CI005021.WI银行(中信行业代码行业简称收盘价（截至20260930）季度涨跌幅（%）CI005021.WI银行(中信)12,528.7416.82CI005002.WI煤炭(中信)4,283.1415.49CI005020.WI农林牧渔(中信)5,011.0814.64CI005001.WI石油石化(中信)3,612.5112.11CI005018.WI医药(中信)10,707.0110.14CI005015.WI消费者服务(中信)5,497.009.55CI005023.WI房地产(中信)3,504.177.39CI005024.WI交通运输(中信)1,946.177.27CI005014.WI商贸零售(中信)3,336.276.44CI005030.WI综合金融(中信)725.315.98CI005019.WI食品饮料(中信)19,763.115.52CI005029.WI综合(中信)2,518.624.68CI005004.WI电力及公用事业(中信)3,104.311.38CI005017.WI纺织服装(中信)3,069.860.93CI005028.WI传媒(中信)2,712.670.62CI005016.WI家电(中信)18,608.720.37CI005007.WI建筑(中信)3,279.30-0.99CI005009.WI轻工制造(中信)3,296.70-1.03CI005005.WI钢铁(中信)1,580.06-1.59CI005022.WI非银行金融(中信)9,251.40-2.13CI005013.WI汽车(中信)10,596.07-3.87CI005003.WI有色金属(中信)11,697.59-9.37CI005027.WI计算机(中信)6,016.71-12.85CI005010.WI机械(中信)8,416.03-16.59CI005012.WI国防军工(中信)8,769.54-17.09CI005006.WI基础化工(中信)6,883.78-18.60CI005011.WI电力设备及新能源(中信)9,578.94-21.42CI005008.WI建材(中信)7,642.07-24.16CI005026.WI通信(中信)12,522.11-30.15CI005025.WI电子(中信)14,331.04-31.91ind 20260930基金类型基金数量收益均值收益方差收益中位数最大涨幅偏债混合型基金1349-1.73%0.0423-0.71%9.15%平衡混合型基金53-9.84%0.0802-7.81%3.18%混合型基金2371-11.11%0.1373-9.63%34.19%灵活配置型基金2318-11.14%0.1383-9.67%34.19%股票型基金6510-12.54%0.1551-13.33%46.60%偏股混合型基金5410-12.84%0.1537-13.54%45.19%接下基金类型基金数量收益均值收益方差收益中位数最大涨幅偏债混合型基金1349-1.73%0.0423-0.71%9.15%平衡混合型基金53-9.84%0.0802-7.81%3.18%混合型基金2371-11.11%0.1373-9.63%34.19%灵活配置型基金2318-11.14%0.1383-9.67%34.19%股票型基金6510-12.54%0.1551-13.33%46.60%偏股混合型基金5410-12.84%0.1537-13.54%45.19%ind 202609302026Q38722266.60363820.91亿，债券型158只，共募集870.05亿，股票型343只，共募集563.68亿。二、择时策略择时上，我们自2019年开始深耕于大盘择时，基于多维角度，创立了短期、中期、长期的择时模型。我们认为市场择时一定不是单一模型可以实现的，在每个周期下，我们从不同角度出发，又构建了次级别的策略。同一周期下策略或者不同周期下的策略可以进行耦合与共振，这样才能做到攻守兼备。V1构建推波助澜V2V3模A300GRASP(500我们不仅在A股指数的量化择时积累了一些经验，我们还在港股指数上，开发了相应的量化择时模型，成交额倒波幅模型，在恒生指数与恒生中国企业指数的择时回溯结果表现非常亮眼。（一）短期择时模型1、价量共振模型HMAV1V3模型(V1V3模型)。图表4 价量共振V3模型回测结果（上证数）ind,华创证券价量共振V3模型在上证指数自2005年1月4日至2026年09月3011.54%，15.05%63.3%1.940.76010.1次，5.9价量共振V3模型在上证指数自今年2026年01月01日至2026年09月30日的策略绝对收益为，最大回撤3.58%2026年01月01日至2026年09月30日的绝对收益为，最大回撤价量共振V3模型在上证指数自三季度2026年07月01日至2026年09月30日的策略收益为0%，最大回撤0%。而上证指数自三季度2026年07月01日至2026年09月30日的绝对收益为-6.57%，最大回撤8.47%2、低波之刃模型图表5 低波之刃模型测结果（上证50指数）ind,华创证券502015292026093016.62.750指数自今年202601月01日至2026年09月30日的绝对收益3.89%。而上证50指数自今年2026年01月01日至2026年09月30日的绝对收益为-8.92%，最大回撤50指数三季度202607月01日至2026年09月30日的绝对收益为-1.55%，最大回撤3.89%。而上证50指数三季度2026年07月01日至2026年09月30日的绝对收益为-5.43%，最大回撤6.30%。模型表现超越了基准，表现较为优秀。3、特征龙虎榜机构模型股票龙虎榜作为投资者可以窥探顶级资金交易行为的主要渠道一直备受关注，市面上也流传着很多有关龙虎榜的打板战法，但是龙虎榜本身包含的信息过于庞杂，上榜个体的交易目的也互有不同，甚至很多游资席位上榜的目的就是为了拉高股价进行出售，由于这些原因，使得龙虎榜数据并没有广泛的运用于量化投资领域。本文将从行为金融有限注意力理论的角度对这部分数据进行切入，以龙虎榜中全部机构席位信息总和作为原料进行加工，透过不同机构席位释放的干扰信号，探究机构席位资金出现极端行为时，宽基指数所呈现的规律并构建相应的择时策略。V3003002013010120260930日，13.85%25.68%58.5%1.330.66418.310.96.430020260101202609305.6519.8300026年01月1日至026年09月30日的绝对收益为-7.63%，最大回撤14.21%。300指数自三季度2026年07月01日至2026年09月30对收益为17.21%，最大回撤4.01%。而沪深300指数自三季度2026年07月01日至2026年09月30日的绝对收益为12.47%图表6 特征龙虎榜机模型回测结果（沪深300指数）ind,华创证券4、特征成交量模型AVA2004122026093026.46%40.54%55.4%1.490.99933.85.25.9特征成交量模型在万得全A指数上自今年2026年01月01日至2026年09月30日的绝对收益为8.84%A指数自今年2026年01月01日至2026年09日绝对收益为-5.23%，最大回撤16.10%特征成交量模型在万得全A指数上自三季度2026年07月01日至2026年09月30日的收益为6.18%，最大回撤7.89%。而全A指数自三季度2026年07月01日至2026年09月30日绝对收益为-13.50%，最大回撤14.86%图表7 特征成交量机模型回测结果（万全A指数）ind,华创证券（二）中期择时模型1、推波助澜模型推波助澜V19.5%9.5%-9.5%9.5%9.5%(-9.5%)V1推波助澜V29.5%9.5%(-9.5%)---V2推波助澜V3单加减不一定能真实反映AV1V2最终得到推波助澜V3V3模型是涨跌停择时系列中最稳健的模型。图表8推波助澜V3模型回测结果（沪深300指数）ind,华创证券V3300200910092026093010.25%18.62%57.3%2.010.6425.814.7推波助澜V3模型在沪深300指数上自今年2026年01月01日至2026年09月30日的绝对收益为9.74%300指数自今年2026年01月01日至2026年09月30日的绝对收益为-7.63%，最大回撤14.21%。模型表现超越了基准，表现较为优秀。推波助澜V3模型在沪深300指数上自三季度2026年07月01日至2026年09月30日的绝对收益为8.51%300指数自三季度2026年07月01日至2026年09月30日的绝对收益为-12.13%，最大回撤12.47%。模型表现超越了基准，表现较为优秀。2、月历效应模型图表9 月历效应模型测结果（中证1000指数）ind,华创证券A月历效应模型在中证1000指数上自2005年01月04日以来至2026年09月30日，年化收益9.29%，最大回撤15.77%，胜率100.0%，夏普比率0.735，平均每年交易1.0次，平均多头持有周期16.4日，策略胜率极高，择时回溯结果非常优秀。中证1000指数月历效应模型自今年2026年01月01日至2026年09月30日在中证1000指数上的绝对收益为5.40%，最大回撤1.93%。（三）长期择时模型长期模型，即动量摆动模型：单纯从大盘宽基指数去挖掘长期信号，容易产生较多的噪音导致持有期限较为离散。而大盘宽基指数是由其成分股构建而成，成分股可获得的信息相比于单个大盘宽基指数更为丰富，因此从逻辑上来讲，利用成分股构建的择时系统应该要比利用单个大盘宽基指数构建的择时系统效果要更好，持有期集中度也会更强。我们试图基于成分股信号加权进而构造一类平均持有期限较长的摆动系统，该系统能够更为全面地反映市场运行的全貌，当摆动指标从下向上的时候做多，从上向下的时候平仓。50020080602202609301.387.0日。5002026010120260930收益为-2.38%8.09%500202601012026年09月30日的绝对收益为-2.82%，最大回撤19.06%。动量摆动模型在中证500指数上自三季度2026年07月01日至2026年09月30日的绝益为0%，最大回撤。而中证500指数自三季度2026年07月01日至2026年09月30日的绝对收益为-17.65%，最大回撤19.04%图表10 动量模型回测果（中证500指数）ind,华创证券（四）综合择时模型V3V3300201502092026093026.94%18.03%56.9%1.6935.96.87.3V33002026010120260930收益为-7.04%11.91%300202601012026年09月30日的绝对收益为-7.63%，最大回撤14.21%。综合兵器V3在沪深300指数上自三季度2026年07月01日至2026年09月30日的绝对收益为6.41.730指数自三季度06年7月01日至206年09月30日的绝对收益为-12.13%，最大回撤12.47%。模型表现超越了基准，表现较为优秀。图表综合兵器V3模型回测结果（沪深300指数）ind,华创证券（五）智能算法择时模型1、沪深300指数择时模型30030030020140102202609月301.484，27.87.96.4时绝对收益远超沪深300指数本身。沪深300指数智能择时模型在沪深300指数上自今年2026年01月01日至2026年0930日绝对收益为0.99%，最大回撤8.89%。而沪深300指数自今年2026年01月日至2026年09月30日绝对收益为-7.63%，最大回撤14.21%优秀。沪深3003002026年07月01日至2026年09日绝对收益为2.94%，最大回撤5.07%。而沪深300指数自三季度2026年07月01日至2026年09月30日绝对收益为12.47%非常优秀。图表12 沪深300指数能择时模型回测结果ind,华创证券2、中证500指数择时模型300500指数智能择时模型采用了GRASP(贪)50050020140102202609月301.678，23.59.76.8时绝对收益远超中证500指数本身。中证500指数智能择时模型在中证500指数上自今年2026年01月01日至2026年09月30日的绝对收益为2.83%，最大回撤13.78%。而中证500指数自今年2026年01月01日至226年9月0日绝对收益为2.81906中证5005002026年07月01日至2026年09月30日的绝对收益为-6.32%，最大回撤13.78%。而中证500指数自三季度2026年07月01日至2026年09月30日绝对收益为-17.65%，最大回撤19.04%。模型表现超越了基准，表现较为优秀。图表13 中证500指数能择时模型回测结果ind,华创证券（六）港股指数择时模型1、成交额倒波幅模型VHSI(=/VHSI^(α)，α=2.5。最终成交额倒波幅择时模型的构建方式与A股特征成交量指标类似，做多趋势上涨区间，做空趋势下跌区间，做多超跌反弹区间。200401022026093014.021.52026010120260930收益为-28.93%33.19%20260101202609月30日的绝对收益为-6.55%，最大回撤18.94%。2026070120260930-13.00%15.34%202607012026年09月30日的绝对收益为6.76%，最大回撤5.76%。图表14 成交额倒波幅时模型回测结果（生数）ind,华创证券（七）上下行收益差模型=()/=()/=向上收益-60)00算上下行收益差的60日均线(EMA)值，如果指标值大于0则做多，否则平仓多头。300200501042026093016.10%28.98%38.7%4.050.7848.317.1300202601012026093015.016.200026年01月1日至2026年09月30日的绝对收益为-7.63%，最大回撤14.21%。3002026070120260930日-10.23%30020260701日至2026年09月30日的绝对收益为-12.13%，最大回撤12.47%。图表15 上下行收益差时模型回测结果（深300指数）ind,华创证券（八）择时收益小结（2026930日20262026年至今（2026年9月30日）价量共振V3V33005002026量共振V3V3模型、动量摆动模型、综合兵器V3模型、智能算法沪深300模型、智能算法中证500模型。最新择时信号：短期：成交量模型中性。低波动模型中性。智能300模型看多，智能500模型看多。特征龙虎榜机构模型看空。特征成交量模型看空。中期：涨跌停模型中性。上下行收益差模型所有宽基指数中性。月历效应模型中性。长期：动量模型部分宽基指数看多。综合：综合兵器V3模型看空。综合国证2000模型看空。。三、选股策略大师系列作为最为经典的量化选股策略，在我们之前的研究中就有了很多的积累，我们网站中一共监控了33个大师系列的策略。其中，价值型大师策略共19篇，成长型大师策略共6篇，综合型大师策略共8篇。通过大师策略，我们能发现目前收益靠前的组合暴露的因子，以及如果需要暴露某些因子的话，应该设置什么样的标准。下图为大师系列在华创量化平台上的监控结果，/production/master.php。图表16 大师策略ind,华创证券2026年我们推荐的大师策略分别是：“惠特尼·乔治小型价值股投资法”、“福斯特佛莱斯积极成长选股策略”、“CANSLIM投资法”。下面我们对其选股方法进行整理。（一）惠特尼·乔治小型价值股投资法惠特尼年1”特尼·总市值小于全市场平均市值；产权比率（负债总额与所有者权益总额的比率）小于全市场平均值；每股企业自由现金流量大于市场平均值；最近四季度市盈率小于市场平均值；最近一季度市净率小于市场平均值；最近四季度市销率小于市场平均值。历史净值走势图表17 惠特尼乔治型价值股投资法历净值ind,华创证券，截至2026093054202693017.9%22.67%。股票代码股票名称中信一级行业PE(TTM)最新收盘价市值（亿元）601089.SH福元医药医药20.4016.48股票代码股票名称中信一级行业PE(TTM)最新收盘价市值（亿元）601089.SH福元医药医药20.4016.4879.10000989.SZ九芝堂医药22.768.7574.89000650.SZ仁和药业医药18.585.2473.36002034.SZ旺能环境电力及公用事业9.6614.0772.70603013.SH亚普股份汽车13.5814.2672.47600780.SH通宝能源电力及公用事业9.696.1370.28002605.SZ姚记科技轻工制造16.1016.4768.81600125.SH铁龙物流交通运输12.945.2768.80605183.SH确成股份基础化工17.1216.468.09603866.SH桃李面包食品饮料29.904.2167.35002448.SZ中原内配汽车12.7010.966.26002057.SZ中钢天源综合33.188.7766.12603367.SH辰欣药业医药14.4114.5365.79600987.SH航民股份纺织服装8.906.2864.11600897.SH厦门空港交通运输12.2215.162.96603969.SH银龙股份钢铁14.437.262.75002540.SZ亚太科技有色金属20.914.9962.25600479.SH千金药业医药17.9812.461.03002255.SZ海陆重工电力设备及新能源15.617.2660.32300435.SZ中泰股份电力设备及新能源13.5115.6360.29603587.SH地素时尚纺织服装19.5912.4358.76001207.SZ联科科技基础化工19.511957.60000551.SZ创元科技电力设备及新能源18.0311.6656.52603217.SH元利科技基础化工24.2227.0756.33002154.SZ报喜鸟纺织服装12.893.8556.18300705.SZ九典制药医药16.2411.0755.38605009.SH豪悦护理轻工制造23.1125.5254.86600817.SH宇通重工机械17.819.7952.33002327.SZ富安娜纺织服装14.756.1351.12600300.SH维维股份食品饮料14.523.150.13300320.SZ海达股份基础化工19.078.1348.88002026.SZ山东威达机械22.6110.9848.37600351.SH亚宝药业医药14.606.8247.19002662.SZ峰璟股份汽车28.573.1246.80300801.SZ泰和科技基础化工29.4621.446.67603210.SH泰鸿万立汽车21.0213.2345.03605377.SH华旺科技轻工制造18.258.0844.98000655.SZ金岭矿业钢铁18.267.2543.16605338.SH巴比食品食品饮料15.6017.9743.05601065.SH江盐集团基础化工29.166.6742.87600558.SH大西洋机械21.394.7642.73001368.SZ通达创智轻工制造41.3836.8541.68603697.SH有友食品食品饮料20.419.641.06003020.SZ立方制药医药24.1417.2639.39603266.SH天龙股份机械41.0319.5738.92003002.SZ壶化股份基础化工27.7815.6137.90600356.SH恒丰纸业轻工制造17.5811.4637.76300193.SZ佳士科技机械20.937.8937.58603167.SH渤海轮渡交通运输17.327.9937.48603351.SH威尔药业医药24.0027.4637.19300978.SZ东箭科技汽车29.528.7536.99002395.SZ双象股份基础化工24.5013.636.48002991.SZ甘源食品食品饮料16.8138.5735.95603579.SH荣泰健康家电20.1517.835.79002917.SZ金奥博基础化工19.7810.0334.87603948.SH建业股份基础化工22.1121.3634.71603648.SH畅联股份交通运输27.609.5234.50001206.SZ依依股份轻工制造25.3218.6234.43603987.SH康德莱医药14.577.5933.15600731.SH湖南海利基础化工18.405.9532.95605080.SH浙江自然轻工制造19.3522.7232.01002286.SZ保龄宝农林牧渔22.548.3231.61300945.SZ曼卡龙商贸零售24.7411.1929.33002722.SZ物产金轮机械16.5013.1329.20001296.SZ长江材料基础化工27.5419.3929.01301575.SZ艾芬达轻工制造25.1923.7528.82301616.SZ浙江华业机械15.2235.428.32605155.SH西大门建材26.4314.2527.15603320.SH迪贝电气电力设备及新能源37.9818.0726.95603518.SH锦泓集团纺织服装10.377.7926.80603307.SH扬州金泉纺织服装23.5625.4925.00603182.SH嘉华股份农林牧渔25.2913.6922.53301276.SZ嘉曼服饰纺织服装21.7117.3622.50300610.SZ晨化股份基础化工31.8510.4222.10300387.SZ富邦科技基础化工40.397.4321.48002592.SZST八菱汽车15.076.2517.76ind 20260930（二）福斯特佛莱斯积极成长选股策略福斯特714、公司正面的内部动力7、独立的产业基本面研究。我们根据其投资思想，以及结合中国6>10%；最近一季税前利润>预估税前利润；最近四季主营业务利润占税前利润比率>80%；市盈率<25。历史净值走图表19 福斯特佛莱投资法历史净值ind,华创证券，截至20260930200年1月1日至06年9月304.12，22.03%。股票代码股票名称中信一级行业PE(TTM)最新收盘价市值（亿元）600938.SH中国海油石油石化股票代码股票名称中信一级行业PE(TTM)最新收盘价市值（亿元）600938.SH中国海油石油石化11.4833.4215884.51000792.SZ盐湖股份基础化工10.4023.831260.98000408.SZ藏格矿业基础化工19.4870.661108.60002602.SZ世纪华通传媒13.6513.81017.15601006.SH大秦铁路交通运输15.594.74941.50000807.SZ云铝股份有色金属8.2826.2908.60002001.SZ新和成医药11.1225.95797.55600988.SH赤峰黄金有色金属20.2839.56751.80002466.SZ天齐锂业有色金属14.9240.25689.52688331.SH荣昌生物医药11.38117.34662.36000975.SZ山金国际有色金属16.6422.76631.03601958.SH金钼股份有色金属17.7919.37624.99600426.SH华鲁恒升基础化工13.0319.43534.31688578.SH艾力斯医药18.74111.58502.11300628.SZ亿联网络通信17.3439.49500.31002064.SZ华峰化学基础化工16.769.65478.89002595.SZ豪迈科技机械19.1238.4445.44002558.SZ巨人网络传媒13.7022.5427.63002517.SZ恺英网络传媒14.3616.01342.04603379.SH三美股份基础化工14.0349.12299.87601001.SH晋控煤业煤炭17.1617.21288.04603345.SH安井食品食品饮料17.5879.4264.63601975.SH招商南油交通运输13.624.52211.55002756.SZ永兴材料有色金属17.2438.99210.20002497.SZ雅化集团有色金属10.5715.7180.95002611.SZ东方精工机械4.0813.98170.18603871.SH嘉友国际交通运输12.5212164.16600345.SH长江通信通信23.9848.79160.82300002.SZ神州泰岳传媒23.037.89155.21002440.SZ闰土股份基础化工13.0013.26149.04002832.SZ比音勒芬纺织服装23.6025.93147.98300957.SZ贝泰妮基础化工25.1532.7138.52603317.SH天味食品食品饮料17.5312.55133.29300573.SZ兴齐眼药医药16.3436.43129.30600216.SH浙江医药医药14.8312.43119.53600572.SH康恩贝医药21.954.31109.41300304.SZ云意电气汽车25.7112.08106.08300861.SZ美畅股份机械21.6415.1101.45605016.SH百龙创园基础化工21.6621.1188.66002818.SZ富森美商贸零售9.7511.2283.98603193.SH润本股份基础化工23.2720.2581.93603227.SH雪峰科技基础化工15.167.4279.52001285.SZ瑞立科密汽车19.9441.6275.14000989.SZ九芝堂医药22.768.7574.89603867.SH新化股份基础化工27.2434.3874.77603181.SH皇马科技基础化工16.0512.2772.23605183.SH确成股份基础化工17.1216.468.09300443.SZ金雷股份电力设备及新能源24.8520.9266.97301608.SZ博实结通信26.4650.1266.46603223.SH恒通股份石油石化18.879.3966.28603091.SH众鑫股份轻工制造18.8745.3264.87605305.SH中际联合机械12.1230.3364.46300435.SZ中泰股份电力设备及新能源13.5115.6360.29001207.SZ联科科技基础化工19.511957.60301303.SZ真兰仪表机械18.2914.0457.40002956.SZ西麦食品食品饮料23.0317.5754.91688236.SH春立医疗医药19.6314.2354.58001328.SZ登康口腔轻工制造27.5831.654.41002749.SZ国光股份基础化工17.868.5147.36002406.SZ远东传动机械23.206.4246.88001316.SZ润贝航科石油石化20.2527.4644.25002322.SZ理工能科计算机19.2411.8643.35001332.SZ锡装股份机械20.5626.941.61603697.SH有友食品食品饮料20.419.641.06688569.SH铁科轨道机械20.2018.538.97603239.SH浙江仙通汽车19.0413.7537.22688633.SH星球石墨机械14.9921.7737.10002357.SZ富临运业交通运输9.6811.536.05603579.SH荣泰健康家电20.1517.835.79003025.SZ思进智能机械22.7712.1134.39301276.SZ嘉曼服饰纺织服装21.7117.3622.50ind 20260930（三）CANSLIM基本面选股威廉·欧奈尔的CANSLIMC：CurrentQuarterlyEarningsPerShare代表当前季度每股收益：越高越好。A：AnnualEarningsPerShare代表年度收益增长率：找出增长最为引人注目的股票。N：Newcompany,product,service,ormanagement代表新公司、新产品、新服务、新管理层、股价新高。S：SupplyandDemand代表供给与需求：兼顾考虑流通股份的共计数量和需求量。L：LeaderorLaggard代表专注于各行业的龙头股。I：InstitutionalSponsorship代表机构投资者的支持度：关注主力机构动向。M：MarketDirection判断市场走势。选股标准：我们对CANSLIM的7个维度的标准，筛选其中可量化的条件，在A股市场中设定以下5个标准，进行选股：最近季报的净利润增速≥18%。五年常续性利益复合成长率≥15%且每年皆为正成长。近期最高价为最近一年最高价附近。一年股价相对强弱度(RPS)≥80。十大股东中机构持有家数≥6或外资持股比例≥5%。）CANSLIM2.0历史净值走图表21 CANSLIM2.0策略净值ind,华创证券，截至2026093020160101（202693055.19%2026（2026930日14.35%股票代码股票名称中信一级行业PE(TTM)最新收盘价市值（亿元）688766.SH普冉股份电子53.38356.64股票代码股票名称中信一级行业PE(TTM)最新收盘价市值（亿元）688766.SH普冉股份电子53.38356.64530.34600105.SH永鼎股份通信126.6536.26530.12688498.SH源杰科技电子267.141613.002008.19600345.SH长江通信通信23.9848.79160.82301536.SZ星宸科技电子49.57123.36521.19300821.SZ东岳硅材基础化工46.7514.31171.72603986.SH兆易创新电子31.42353.902491.35603256.SH宏和科技基础化工239.32130.701182.29002192.SZ融捷股份有色金属12.2656.40146.45301377.SZ鼎泰高科机械151.73341.001445.99301308.SZ江波龙计算机11.58301.931387.84000703.SZ恒逸石化石油石化10.8315.63642.64688519.SH南亚新材电子104.40272.65641.22300475.SZ香农芯创电子17.86153.24719.53603186.SH华正新材电子81.93212.66333.43300613.SZ富瀚微电子39.8980.80188.18600664.SH哈药股份医药36.397.40186.37000301.SZ东方盛虹石油石化20.0612.89852.19300857.SZ协创数据电子47.81251.161229.08688146.SH中船特气电子195.77190.661009.38688002.SH睿创微纳电子39.71173.42807.36300058.SZ蓝色光标传媒130.7312.37444.11002432.SZ九安医疗医药6.3760.39281.53603162.SH海通发展交通运输19.8913.04179.31601233.SH桐昆股份石油石化10.4822.73540.75688536.SH思瑞浦电子108.78327.00451.51300620.SZ光库科技通信246.70270.48673.98603268.SH松发股份机械38.76213.662176.59002493.SZ荣盛石化石油石化24.8613.331331.59600259.SH中稀有色有色金属54.1173.74248.09ind,华创证券,截止日期20260930（四）形态识别选股师威廉A策略回测结果等详细内容可参考报告《华创金工形态选股系列之一：基于杯柄形态的识别与交易探索》、《华创金工形态选股系列之二：基于双底形态的识别与交易探索》。1、杯柄形态识别形态介绍杯柄形态(Cup-with-a-handle)是一个牛性的持续形态。正如它的名字所示，这个形态有两个部分：杯和柄。其中杯是在一段上涨后形成，看起来像个圆形底，当杯子的部分完成后，出现一段盘整行情，这就是柄。当柄这段盘整行情被突破后，价格将延续此前的上涨趋势。换句话说，杯柄形态是一种在上升趋势中显示买入信号的技术模型，股价先由高位回落，然后再从低位反弹到高位，形成杯形，然后再由高位下跌后迅速反弹，形成U字,V形,图表23杯柄形态ind,华创证券最新股票池图表24 最新杯柄形态现突破的个股代码A点B点C点简称申万一级行业形态长度(周)市值(亿)PE(TTM)PCF(经营活动现金流ttm)603797.SH2025-07-252026-08-142026-09-30联泰环保环保61.7127.7922.016.14ind 202609302、双底形态识别形态介绍“双重底”形态同杯柄形态一样也是一个牛性的持续形态。该形态看起来很像英文字母“W”。它虽然不如杯柄形态常见，但也能经常看到。与传统的双底形态不同在于，《笑傲股市》一书中介绍的双底形态同其杯柄形态一样均是在上涨的趋势中进行辨别，也就是说在W形态的出现前期有一段明显的上涨行情。图表25双底形态ind,华创证券代码A点C点E点简称代码A点C点E点简称申万一级行业形态长度(周)市值(亿)PE(TTM)PCF(经营活动现金流ttm)603797.SH2026-08-142026-09-112026-09-30联泰环保环保6.7127.7922.016.14ind 20260930四、行业轮动华创金工的行业轮动模型是基于基金仓位测算结果来构建的：2.机alpha.Sharpe2x2,t nxn,t]t2 n1,i,,,n其中Rtt代表风格或资产itδi代表εi加对应项，而是将行业回归系数之和约束在[0,1]的范围内，即2 n1然当的均持仓例去市的业市占比×均仓到配/低配比例，这一步处理的主要目的是为了去除行业价格动量对仓位的影响，我们尝试得到更为纯粹的仓位动量，考察单个因子对行业轮动模型的作用。针对单个行业的时间序列数据进行中性化处理（滚动分位数法），//[0,1]区间的分位数（具体处理方法如下图所示），图表27 超配低配仓转化为分位数流程意图ind,华创证券截至2026年9月30日，季度行业轮动模型的净值如下：图表28 季度行业轮动型历史净值ind净值统计结果：图表29 绝对净值总结年化收益夏普比率最大回撤最大回撤开始时刻最大回撤结束时刻月胜率周胜率22.73%0.7569.502008/01/152008/11/0459.17%57.80%ind 20260930图表30 相对净值总结超额年化信息比率总年数跑赢基准年数跑输基准年数跑赢基准年胜率跑赢基准月胜率12.16%1.1122115676.19%59.58%ind 20260930换手率如下：图表31 季度行业轮动型换手率ind,华创证券，截至20260