快递行业2026年9月月报：行业件量增长趋缓单价回升延续价格修复态势

1、行业量价根据国家邮政局官网，2026年1-9月，全国快递企业实现业务量1513.0亿件，同比增长4.3，实现业务收入11634.4亿元，同比增长7.2。根据图1，2023年，疫情影响逐渐消除，快递行业回暖，快递业务量累计完成1320.7亿件，同比增长19.4%20241750821.5(可比口径5年快递行业维持强劲的增长动能，2025年，全国快递企业实现业务量1989.5亿件，同比增长13.6%。图1：2019年1月-2026年9月快递行业月度业务量同比增速情况(%)资料来源：国家邮政局，光大证券研究所注:2024年增速按可比口径图2：2010-2026年9月月度快递业务量及同比增速情况资料来源：国家邮政局，光大证券研究所注:2024年增速按可比口径图3：2009-2026年9月累计快递业务量及增速情况资料来源：国家邮政局，光大证券研究所注:2024年增速按可比口径图4：2019年1月-2026年9月快递行业月度收入同比增速情况(%)资料来源：国家邮政局，光大证券研究所注:2024年增速按可比口径、26年93.47%，环比有所回升2023年1-12月，单票收入整体低位运行，低于2021年及2022年同期水平，但是单票收入增速仍高于20212024从图5可以看出单票收入整体降幅较大，但按可比口径来计算，从图6可以看出，2024年单票收入增速高于2020年，与2023年同比增速差距较小。2026年快递行业9月的单票收入为7.81+3.47%2026年1-97.69元，同比增长2.78%。图5：2019年1月-2026年9月快递行业月度单票收入情况(元)资料来源：国家邮政局，光大证券研究所注:2024年增速按可比口径图6：2019年1月-2026年9月快递行业月度单票收入同比增速情况(%)资料来源：国家邮政局，光大证券研究所注:2024年增速按可比口径根据国家邮政局官网，2026年1-9/港澳台快递业务量分别占全部快递业务量的7390.7和00.91.0个百分点，国际/港澳台业务量的比重下降0.1个百分点。图7：2019年1月-2026年9月快递行业分板块业务量同比增速情况(%)资料来源：国家邮政局，光大证券研究所注:2024年增速按可比口径根据国家邮政局官网，2026年1-9月，东、中、西部地区快递业务收入比重分别为73.6%15.6和10.868.820.8和10.4%。0.22.31.2个百分点;0.2上升1.1个百分点。图8：2019年1月-2026年9月快递行业分区域业务量同比增速情况(%)资料来源：国家邮政局，光大证券研究所注:2024年增速按可比口径图9：2019年1月-2026年9月快递行业分区域收入同比增速情况(%)资料来源：国家邮政局，光大证券研究所注:2024年增速按可比口径图10：2019年1月-2026年9月快递行业分区域单票收入同比增速情况(%)资料来源：国家邮政局，光大证券研究所注:2024年增速按可比口径2021Q32022年初到2024年底，行业长期CR8维持在84-85.3区间，主要系由于政策监管下价格竞争相对温和，份额向头部集中较为缓慢。2026年1-9月，快递业务收入品牌集中度指数CR8为86.7，较26年1-8月下降0.2，同比下降0.2。图11：2014年5月-2026年9月快递业务收入品牌集中度指数CR8资料来源：国家邮政局，光大证券研究所2、快递公司、件量增速分化，头部份额小幅波动2021年春节后，韵达、圆通、申通业务量增速已经回归到正常水平。2022年，受到疫情影响，3家通达系快递公司业务量增速均呈现不同程度的回落，其中，家公司业务量逐步恢复。2023年，申通、圆通业务量的增速表现强劲，市场份额上升明显，而韵达份额降幅较大，23年圆通市场份额赶超韵达，申通与韵达份额差距缩窄。2024业务量2026年9月，顺丰/圆通/韵达/申通业务量分别同比-7.25/+1233/+1.37/+1541%。市占率:20269月，顺丰/圆通/韵达/8.1/17.1/12.4/14.6%。单票收入2026年9月，顺丰/圆通/韵达/申通单票收入分别同比+7.1/-5.88/+5.94/+2.36%；2026年-9月，单票收入分别同比+4.2/-1.92/+9.60/+9.08%。顺丰/圆通/韵达/申通6年9月单票收入相259月分别变化+1.07/-0.13/+0.12/+0.05图12：申通快递、韵达股份、圆通速递、顺丰控股2017年10月-2026年9月业务量及同比增速情况资料来源：国家邮政局，光大证券研究所图13：申通快递、韵达股份、圆通速递2017年10月-2026年9月单票收入及同比增速情况资料来源：国家邮政局，光大证券研究所业务量（亿件）2026业务量（亿件）2026年9月9月同比9月环比9月份额申通快递25.2415.41%-0.39%14.6%韵达股份21.391.7%1.1%12.4%圆通速递29.5112.33%4.6%17.1%顺丰控股13.95-7.25%8.8%8.%行业172.302.7%3.0%10.0%收入（亿元）2026年9月9月同比9月环比申通快递54.6918.04%1.5%韵达股份45.877.8%2.8%圆通速递61.385.5%5.8%顺丰控股208.35-0.09%13.20%行业1345.205.1%5.0%单票收入（元）2026年9月9月同比9月环比9月环比（元)申通快递2.172.6%1.8%0.04韵达股份2.145.4%0.4%0.02圆通速递2.08-5.88%1.6%0.03顺丰控股14.947.1%4.0%0.63行业7.813.7%1.3%0.15资料来源：申通快递、圆通速递、韵达股份、顺丰控股月度经营数据公告，国家邮政局，Wind，光大证券研究所图14：主要快递公司2026年9月市场份额（按件量计算）资料来源：申通快递、圆通速递、韵达股份、顺丰控股月度经营数据公告，Wind，光大证券研究所图15：主要快递公司