耐用消费产业行业研究：OCP液冷%2b+iPhone+duo暴量利好裕同两轮车Q3首增速转正

图表13：其主原料价变动 18图表14：Stanley亚美站9销同-3.02...............................................19图表15：Stanley亚加拿站9月量比+110.64 19图表16：Stanley亚德站9销同+75.61 19图表17：Stanley亚英站9销同+126.05 19图表18：Yeti亚逊国站9月量比-27.73.................................................19图表19：Yeti亚逊拿站9销同-37.53 19图表20：Yeti亚逊国站9月量比+44.03.................................................20图表21：Owala马国站9月量比+116.13...............................................20图表22：恒股亚逊美站9月GMV比-8.3 20图表23：致科亚逊美站9月GMV比+65.3 20图表24：致科亚逊英站9月GMV比+23.3 21图表25：致科亚逊德站9月GMV比+30.2 21图表26：致科亚逊法站9月GMV比+69.2 21图表27：傲股亚逊美站9月GMV比-15.1 21一、细分赛道景气跟踪潮玩26M9玩漫线上GMV11.12亿，比-22-30泡玛上亿元同比-25；创品潮线上GMV0.31亿，同+110布可上GMV0.18亿，比+28，中幼板块潮动板上GMV别为0.11元/0.07亿，别比-5/+196。名创优品Q3国内增长超预期，自有IP打开新空间。10月9日名创优品发布Q3业绩预告，26Q3中国内地GMV同比+25–30GMVGMV20–25Q3GMV30IPYOYOGMV1053CTE&预售繁星集结星辰版第2弹、变形金刚闪耀版第6弹、变形金刚超越版能量宇宙红蜘蛛、奥特名鉴传奇版以及积木车WheelslandIP&102123（）CTE&新型烟草1012（财政部税务总局20262920274148543400010（VapePOD（VMelixInovaions及NJY于10月7FDAPMTA7PMTA20261029183RetailMarketingPlanContract，94DVusePro5Pro家居板块9298282026年“十一”假期，在“828”商品住房销售制度改革与“929”居民购房贷款贴息政策叠加落地的背景下，一线城101683440.64145.2971289259445.644554.2；101680061510+2.63造纸包装101644/+43///+15/+15/-73/+0/+0/-2350/9302.42/500&，1016IPhoneDuoDuo20012结构整2026秋机新订量对iPhoneDuo单30但量超过1000万，对iPhone18Pro砍单10—15，时对iPhone18ProMax单10—15，iPhone18Pro系列订量变销在往高17OCPZQDNVL576TrayQD个护+AI2026618Babycare10月511111015810208开卖；京东10月12日上晚8点现货开抢；抖音10月15日启动。③9月护上售期压2026M9生线上GMV7.6亿比-3.8抖分同比-11/+8.2GMV0.41GMV0.12GMV0.28GMV0.94元同-5.1；菲GMV0.61亿，比-22。腔理上GMV12.13元同比-5.5，天、东比-13/+2.8/-4.1牙3比猫京抖分同比-15/-9.2GM.371GM0.88-26。AIPesonlAenGoRokdIAIRokidPersonalAgenoAgnteta的MuseGoApp1013AIN1N1Pro，231.742）RokidAI1027AIRvis小米集团1012940,015ArtificialAnalysisFrontierCode1.1MiMo-V2.6-Pro45AI+3D打印S1K3S1K33D3D20261012S12026113D2026108K3combo4,5991015K3KliTek™44530宠物（1）108据谦据主流商天猫京+抖音宠食品GMV约23.7元比+2月计GMV约231元同+8。台看，9天/东/音GMV分同-1/+4。消费出海9+22.0496.891093664.110.05。9他费出：8灯具照装及件口228.44亿人币比+8.6较7月的-2.8转正塑21.0812.5短交通10月14日，奥维云网披露前三季度电动两轮车内销4,837.8万辆、同比-4.8；其中三季度销量超2,000万辆、同比显改年首实季度增行需际修短仍关注3C认证化9月迪玛台内份额为25.2/18.7/15.4，合计59.3绿分为8.8头部二、行业重点数据及热点跟踪83.19.70//韩国3.34/1.77/0.41/0.20/-50.5。图表1：电子烟月度出口数据跟踪（单位：亿美元）图表2：全球电子烟行业一周热点回顾时间标题内容10.09Helix、NJOYFDA（AVM）HelixInnovations、NJOY2026107PMTA（CTFK）7PMTA10.101029英国《2026年烟草与电子烟法》多项规定将于10月29日生效。届181810.131012202741Vape中国财政部、国家税务总局于2026年10月12日发布公告，决定自202741Vape4VapePOD（）10.15VusePro5（ReynoldsAmericanInc.）18.3RetailMarketingPlanContract94WeCard、TruAge（NACS）POSIDVuseProVusePro5FDAFDAPMTA来源两至上 理轻工消费&卫生板：26年9上销额计7.6元同比-3.8。牙膏块：26年9月销售计9.3亿，比-7.9。潮玩漫块：26年9线上售计11.12元，比-22其级类盲娃/漫戏线上售为5.21/2.85亿，比-16/-34。AI镜块：XR备26年9线销达0.83亿元同+9。图表3：轻工个护&潮玩线上销售额50100-20-40-60销售额（亿元）YOY9.008.007.006.005.004.003.002.001.000.00140806040200-20-40-6010080400.80200-200.20-40-销售额（亿元）YOY销售额（亿元）YOY9月XR设备线上销售额当月同比+99月潮玩动漫品类下动漫游戏周边线上销售额当月同比-34YOY销售额（亿元）160140100806040200-20-4098765432109月潮玩动漫品类下盲盒娃娃线上销售额当月同比-169月潮玩动漫线上销售额当月同比-21.6【国金轻工】轻工个护&潮玩线上销售走势9月卫生巾线上销售额当月同比-3.8 9月牙膏线上销售额当月同比-840302010.00108.0006.00- 销售（亿） YOY100806040200-20-.00 -40销售（亿） YOY来源：久谦中美地产数据（10.2-10.9）301.55-6.86（10.2-10.9）142.632.21。房地开投完额：26年1-8累房产发完额比-20.19。261-8-25.47。26825.0926年1-8月国屋面积计比-25.55。月度售积年8全国品住销面当月比-16.24年1-8全商房宅面积计比。图表4：中国地产数据走势一【国金轻工】中国地产数据走势本周30大中城市成交面积当周绝对值162.3（万平方米） 本周30大中城市成交面积当周同比1.55030大中城市成交面积累计绝对值65.21（百万平方米） 30大中城市成交面积累计同比-6.86200080%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%本周14城二手房成交面积当周绝对值68.4（万平方米） 本周14城二手房成交面积当周同比2.63070%50%30%10%-10%-30%-50%-70%14城二手房成交面积累计绝对值73.74（百万平方米） 14城二手房成交面积累计同比+2.21090%70%50%30%10%-10%-30%-50%；注：部分波动较大数值已做平滑处理图表5：中国地产数据走势二【国金轻工】中国地产数据走势8月房屋新开工面积累计绝对值218.40（百万平方米） 8月房屋新开工面积累计同比-25.47090%70%50%30%10%-10%-30%-50%8月全国房屋竣工面积当月绝对值13.55（百万平方米） 8月全国房屋竣工面积当月同比-25.09300250200150100080%60%40%20%0%-20%-40%-60%8月全国房屋竣工面积累计绝对值147.98（百万平方米） 8月全国房屋竣工面积累计同比-25.55800700400300200100050%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%7月全国商品房住宅销售面积当月绝对值94.19（百万平方米） 7月全国商品房住宅销售面积当月同比-15.5025020015010050080%40%20%0%8月全国商品房住宅销售面积累计绝对值415.03（百万平方米） 8月全国商品房住宅销售面积累计同比-13.69400200080%60%20%0%；注：部分波动较大数值已做平滑处理20269（）-2.214.58307.40，环比+0.00pct。美国房屋空置率：2026年Q2为1.2，环比+0.1pct。图表6：美国地产数据走势（957.086.34（）202693.236.89；26929.9913.85。：20268146.7261-81148.604.90。图表7：家具出口及国内零售金额走势一；注：部分波动较大数值已做平滑处理图表8：家具出口及国内零售金额走势二；注：部分波动较大数值已做平滑处理12200.00/275.0/10.1610033.7/202512.97。MDI22160.00/510.00/10.1620525.020256.67。DI180.00元/700元2026.16642较025年均价升12.22。200001800020000180001600014000120001000060002000060000500003000020000100000MDI:华东地区中国木材指数中纤板135中国五金机电指数:价格指数:五金零部件中国:价格指数:五金材料10,000中国木材指数(CTI):指接板中国木材指数细木工板1258,0006,0001154,0001052,00095085(2,000)本周国内MDI/TDI环比510/70元/吨本周国内软泡聚醚12200.00元/吨【国金轻工】家居原材料价格走势中国中纤板及刨花板价格指数上涨 中国五金机电指数相对稳定2012-05-…2013-05-…2014-05-…2015-05-…2012-05-…2013-05-…2014-05-…2015-05-…2016-05-…2017-05-…2018-05-…2019-05-…2020-05-…2021-05-…2022-05-…2023-05-…2024-05-…2025-05-…2026-05-…【国金轻工】造纸产业链价格跟踪季度月度【国金轻工】造纸产业链价格跟踪季度月度周度产品名称25Q325Q426Q1环比25Q426Q2环比26Q126Q3环比26Q226年9月26年8月 26年7月 26年6月 26年5月本周均价环比上周（元/吨）原材料针叶浆579855255339-1864986-3534863-123491948114856487550354879-44木浆系 阔叶浆4143442646231974559-634469-9045804421440744974584463343化机浆370037933800738000380003800380038003800380038000废纸系国废黄板纸160418461573-27217161431956240193119841956182417201905-23纸品双胶纸474346434543-1004503-404397-1064366441344134423454343440木浆系 铜版纸517549754875-1004767-1084664-1024593470047004700480045500白卡纸38484229423674084-1524082-3394541514149411340703776-73废纸系 箱板纸345238363547-289360760378017337103808382236973599372415瓦楞纸277232182909-3093022113327625432113286332931643006324015来源隆资讯 注：度算为2026年10月3日至2026年10月9日（10.12-10.16）44/+4315/+15-73/+0/0/-23吨。8000浙江市场白卡纸(250-400g金丽)8000浙江市场白卡纸(250-400g金丽)双胶纸(70g):华夏太阳70006000500040003000900085008000750070006500600055005000河北市场:木浆生活用纸(大轴原纸)湖北市场:废旧黄板纸(A级纸企采购)（右轴）260024002200200018001600140012001000本周生活用纸和废旧黄板纸价格环比分别+0/-23元/吨本周白卡纸和双胶纸价格环比分-73/+0元/吨本周针叶浆和阔叶浆价格环比分别-44/+43元/吨 本周瓦楞纸和箱板纸价格环比分别+15/+15元/吨江浙沪市场纸浆(阔叶浆金鱼) 江浙沪市场纸浆(针叶浆北木)90008000700060005000400030005500 华东市场箱板纸级牛卡纸)5000 华东市场瓦楞纸级高强，右轴)450040003500300025002000；注：周度核算时间为2026年10月12日至2026年10月16日9月卡/板箱/楞纸双双月量比-.3+12/+165/6.6/-1.31.38月胶纸双纸月观量同+14.3/-20.5/+1.0。20.5/+7.5/+2.9/32.9/-15.7万吨。月国浆口存比-10.7吨至218万8月浆/叶/叶度进量比别+3.0/+5.3；8月，木进量进单价比别-7.2口与单价比别-1.6。食品服鞋针社分别+4.9/+4.0/-0.5，妆、用家用器/+4.8。图表12：纸浆和成品纸产销及进出口月度数据追踪【国金轻工】各纸浆和成品纸产销及进出口月度数据追踪9月，白卡纸/白板纸/箱板纸/瓦楞纸/双胶纸/双铜纸单月产量同比-3.3/+12.8/+16.5/+6.6/-14.3/-1.3

8月，白纸板/箱板纸/瓦楞纸/双胶纸/双铜纸单月表观消费量同比+14.3/+11.8/+12.4/-20.5/+1.00%-20%-40%

白卡纸yoy 白板纸yoy 箱板纸yoy瓦楞纸yoy 双胶纸yoy yoy

2022-092022-122022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-122026-032026-062026-09-20%-40%

白纸板yoy 箱板纸yoy 瓦楞纸yoy双胶纸yoy 双铜纸yoy8月，白卡纸和白板纸/双胶纸/双铜纸单月净出口分别为+20.5/+7.5/+2.9万吨白卡纸 白板纸 双胶纸 铜版

8月箱板纸/瓦楞纸单月净出口分别为-32.9/-15.7万吨箱板纸 瓦楞纸403020102014-022014-082014-022014-082015-022015-082016-022016-082017-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022023-082024-022024-082025-022025-082026-022026-08-10-209月中国纸浆港口库存环比-10.7万吨至218万吨中国纸浆月度港口库存（万吨）

102014-052014-122014-052014-122015-072016-022016-092017-042017-112018-062019-012019-082020-032020-102021-052021-122022-072023-022023-092024-042024-112025-062026-012026-08-10-20-30-40-50-608月纸浆/针叶浆/阔叶浆月度进口量同比分别+3.0/-2.5/+5.3150% 纸浆 针叶浆 阔叶浆

欧洲木浆港口库存（万吨）

2020/032020/092021/032020/032020/092021/032021/092022/032022/092023/032023/092024/032024/092025/032025/092026/032026/092020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-082023-122024-042024-082024-122025-042025-082025-122026-042026-088月木片进口量与进口单价同比分别-7.2/+19.2 8月再生纸浆进口量与进口单价同比分别-1.6/-0.10

进口量（左轴，万吨） 单价（右轴，美元/吨） 60250 200 150 100 50 02020/022020/082020/022020/082021/022021/082022/022022/082023/022023/082024/022024/082025/022025/082026/022026/08

进口量（左轴，万吨） 进口均价（右轴，美元/吨）6005004003002001002020/122021/042020/122021/042021/082021/122022/042022/082022/122023/042023/082023/122024/042024/082024/122025/042025/082025/122026/042026/088月饮料、烟酒、粮油食品、服装鞋帽针纺社零分别+4.9/+12.5/+4.0/-0.5

8月化妆品、日用品、家用电器、药品社零分别+4.9/+1.8/+2.3/+4.880%60%40%20%0%

饮料类 烟酒类粮油、食品类 服装鞋帽、针、纺织品类

60%50%40%30%20%10%0%2020-122021-032020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-122026-032026-06

化妆品类 日用品类 家用电器和音像器材类 中西药品类来源：隆众资讯，iFinD48790.946330.9；5700/380021070g4100-4200/70g157g4350-4550/据隆资监数显，本瓦纸税价为3240元吨环比0.5，同比长5.2具来，本瓦纸据隆资监数显，箱纸税价为3724元/，比增长0.4，同比长0.1具来，本箱纸25000出厂价:BOPP(12U光膜):江苏双良全国铝锭市场价（元/吨）20000 光膜25000出厂价:BOPP(12U光膜):江苏双良全国铝锭市场价（元/吨）20000 光膜):潮汕市场1500010000500030000250002000015000100005000箱板纸（元/吨）瓦楞纸（元/吨）原油现货价（美元桶）65006000550050004500400035003000250020001201101009080706050本周原油价格97.97美元/桶，环比+6.48美元/桶本周箱板纸和瓦楞纸价格环比分别+0/+20元/吨截至9月30日铝锭价格2.42万元/吨，同比+16.92本周BOPP膜12500元/吨，环比+500元/吨【国金轻工】其他材料价格走势2020-042020-102021-042021-102022-042022-102023-042023-102024-042024-102025-042025-102026-042026-102018/03/152018/09/152019/03/152019/09/152020/03/152020/09/152021/03/152021/09/152022/03/152022/09/152023/03/152023/09/152024/03/152024/09/152025/03/152025/09/152026/03/152026/09/152018-03-302018-09-302019-03-312019-09-302020-03-312020-09-302021-03-312021-09-302022-03-312022-09-302023-03-312023-09-302024-03-312024-09-302025-03-312025-09-302026-03-312026-09-30 ；注：数据截至日期为2026.10.16Stanley北美降幅收窄，欧洲维持高景气。9月美国、加拿大、德国、英国站销量同比分别为-3.02由转美站在基下幅接近8FARMRio北持降温国站持增长9美加大国销量比分为-27.73/+44.03国与拿市销下心于季品传不预国受于国扩国收+1延正增长。Owala：9135.99+116.13，48.94FreeSip24oz9103.5+114，为增长主引擎。图表14：Stanley亚马逊美国站9月销量同比-3.02 图表15：Stanley亚马逊加拿大站9月销量同比+110.6423-1224-0223-1224-0224-0424-0624-0824-1024-1225-0225-0425-0625-0825-1025-1226-0226-0426-0626-08

600亚马逊美国站销量（个）YoY（）市占率（）500亚马逊美国站销量（个）YoY（）市占率（）4003002001000-10024-0224-0424-0624-0224-0424-0624-0824-1024-1225-0225-0425-0625-0825-1025-1226-0226-0426-0626-08

0

亚马逊拿大销量个） YoY（）YoY（）市占率（）

120010008006004002000-200来源：Sorftime 来源：Sorftime图表16：Stanley亚马逊德国站9月销量同比+75.61 图表17：Stanley亚马逊英国站9月销量同比+126.0524-0224-0424-0224-0424-0624-0824-1024-1225-0225-0425-0625-0825-1025-1226-0226-0426-0626-08

亚马逊德国站销量（个）

YoY（）市占率（）500YoY（）市占率（）400300200100024-0224-0424-0624-0224-0424-0624-0824-1024-1225-0225-0425-0625-0825-1025-1226-0226-0426-0626-08

0

亚马逊英国站销量（个） ）市占率（）市占率（）

3503002502001501000-50来源：Sorftime 来源：Sorftime图表18：Yeti亚马逊美国站9月量同比-27.73 图表19：Yeti亚马逊加拿大站9销量同比-37.530

亚马逊美国站销量（个）YoY（）

100市占率（）市占率（）0-20-40-6024-0224-0424-0624-0224-0424-0624-0824-1024-1225-0225-0425-0625-0825-1025-1226-0226-0426-0626-08

0

亚马逊加拿大站销量（个）YoY（）

市占率（ 市占率（） 0-20-40-60-8024-0224-0424-0624-0224-0424-0624-0824-1024-1225-0225-0425-0625-0825-1025-1226-0226-0426-0626-08来源：Sorftime 来源：Sorftime 市占率（）图表20：Yeti亚马逊英国站9月量同比+44.03 图表21：Owala亚马逊美国站9销量同比+116.13 市占率（）YoY（）市占率（）YoY（）市占率（）0

亚马逊图量（）

160014001200100080060040020024-0424-0624-0824-0424-0624-0824-1024-1225-0225-0425-0625-0825-1025-1226-0226-0426-0626-08

25000002000000150000010000005000000

亚马逊美国站销量（只）YoY（）

10005000-500来源：Sorftime 来源：Sorftime2.5.2轻工跨境电商高频数据跟踪月，恒股/基/乐股亚逊国站GMV比别-8.3。致欧技：9，马美国英国德/国站GMV比别为+65.3。图表22：恒林股份亚马逊美站9月GMV同比-8.3 图表23：致欧科技亚马逊美站9月GMV同比+65.30

单位：万美元

70%60%50%40%30%20%10%0%-10%2025-032025-042025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-052026-062026-072026-082026-09

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单位：万美元

90%70%50%30%10%-