《财务管理实务》教学设计-第一篇 基础篇

经济管理学院在线课程《趣解财务管理》教案《趣解财务管理》课程单元教学设计授课题目第一篇基础篇第一节资金时间价值课时14教学目标能力（技能）目标知识目标面对生活中设计几个方案能运用资金时间价值知识选出最佳方案1.了解资金时间价值及年金概念；2.掌握普通年金终值及现值计算；3、掌握先付年金终值及现值计算；4、掌握递延年金终值及现值计算；教学重、难点教学重点：年金终值和现值的计算教学难点：递延年金终值和现值的计算教学方法和手段讲授法，师生互动，投影仪、板书等教学进程一、点名二、引入新课利用图片引入新课三、讲授新课PPT演示新课内容：第一篇资金时间价值与风险第一节资金时间价值一、资金时间价值的概念与表现形式（一）货币时间价值的概念是指一定量资金在不同时点上价值量的差额，也称为货币的时间价值。资金时间价值产生的条件：资金在周转过程中的价值增值。教师提示：注意概念中的增值PPT演示新课内容：（二）资金时间价值的表现形式（1）相对数(利息率）即资金时间价值率，相当于没有风险和没有通货膨胀条件下社会平均资金报酬率。（2）绝对数（利息）即资金时间价值额，体现为使用资金的机会成本或资金成本，如利息额。教师提示：1、资金时间价值通常用相对数表示。在理论上，它相当于是没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率；2、在实际工作中，一般参照没有通货膨胀条件下的政府债券利率。PPT演示新课内容：二、资金时间价值的计算——是指在某一特定时点上一次性支出或收入，经过一段时间后再一次性收回或支出的款项。现值现值(即本金)终值(即本利和)现在某一时点将来某一时点资金时间价值计算指标利息的两种计算方式：单利计息、复利计息。【提示】财务管理中，不特指的情况下，指复利计息。(一)单利的现值和终值1.单利的利息：I＝P×i×n2.单利的终值：F＝P×(1+i×n)3.单利的现值：P＝F÷(1+i×n)【结论】（1）单利的终值和现值互为逆运算（2）单利的终值系数（1＋n×i）和单利的现值系数1/（1＋n×i）互为倒数。练习：1、某人将100元存入银行，年利率2%，求5年后的终值。2、某人为了5年后能从银行取出500元，在年利率2%的情况下，目前应存入银行的金额是多少？教师提示：注意两者之间的关系；课后做练习，下节课提问。(二)复利的现值和终值（计算期一般为1年）复利——是指不仅对本金要计息，而且对本金所产生的利息在下一个计息期也要计入本金一起计息，即“利滚利”。1、复利的终值F＝P×(1+i)n(1+i)n称为“复利终值系数”或“1元复利终值系数”，用符号(F/P，i，n)表示，其数值可查阅1元复利终值表。练习：某人将100元存入银行，复利年利率5%，求5年后的终值。查利率为5%，期数为5，1元复利终值表为1.2763第五年末F＝P×（1+i)n=P×(F/P，i，n)教师提示：计算时可通过画图进行计算，这样好理解2、复利的现值P＝F/(1+i)n＝F×(1+i)－n(1+i)-n称为“复利现值系数”或“1元复利现值系数”，用符号(P/F，i，n)表示，其数值可查阅1元复利现值表。例：某人为了5年后能从银行取出110.41元，在年利率2%的情况下，目前应存入银行的金额是多少？第五年末F＝P×（P=F/（1+i)n=110.4/【结论】（1）复利的终值和现值互为逆运算（2）复利的终值系数（1＋i）n和复利的现值系数（1＋i）-n互为倒数。练习：某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率2%的情况下，求当前应存入金额。教师提示：注意两者之间的关系；课后做练习，下节课提问。PPT演示新课内容：总结：（1）复利的终值和现值互为逆运算（2）复利的终值系数（1+i)n和复利的现值系数习题：1、某人5年后想拥有20000元，年利率7%，复利计算情况下，他必须存入银行的款项为多少？2、某人现在把20000元存入银行，年利率7%，复利计算情况下，他5年后能得到多少本利和教师提示：注意学会总结，通过练习看两者不同之处，学会对比学习。PPT演示新课内容：3.名义利率和实际利率在实际生活中通常可以遇见计息期限不是按年计息的，比如半年付息（计息）一次，因此就会出现名义利率和实际利率之间的换算。（1）若每年计息一次，实际利率＝名义利率若每年计息多次，实际利率＞名义利率（2）实际利率与名义利率的换算公式：i＝(1+r/m)m-1在计息期短于1年的情况下，名义利率小于实际利率，并且计息期越短，一年中按复利计息的次数就越多，实际利率就越高，利息额也越大。练习：年利率为12%，按季复利计息，试求实际利率。i=(1+r/m)m-1=(1+12%/4)4-1=1.1255-1=12.55%说明：计算终值或现值时，基本公式不变，只要将年利率调整为期利率，将年数调整为期数。解法一先计算以年利率表示的实际利率，然后按复利计息年数计算到期本利和，由于计算出的实际利率百分数往往不是整数，不利于通过查表的方式计算到期本利和。因此可以考虑第二种方法：将r/m作为计息期利率，将m×n作为计息期数进行计算。教师提示：注意两者关系，灵活运用(三)年金终值与现值年金——在一定时期内，每隔相同的时间，收入或支出相同金额的系列款项，这样的系列收付款项称为年金。等额、固定间隔期、系列的收付款项是年金的三个要点。【提示】这里的年金收付间隔期不一定是1年，可以是半年、一个季度或者一个月等。年金的种类：普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。预付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金。永续年金：无限期的普通年金。注意：普通年金和即付年金的共同点与区别教师提示：通过画示意图更好理解各自的区别PPT演示新课内容：1、普通年金：指在每期的期末，间隔相等时间，收入或支出相等金额的系列款项。又称后付年金。①普通年金终值的计算：是指每期期末收入或支出的相等款项，按复利计算，在最后一期所得的本利和。0123n-10123n-1nAAAAA普通年金的终值A×(1+i)0A×(1+i)1A×(1+i)n-3A×(1+i)n-2A×(1+i)n-1例：张先生每年年末存入银行1000元，连存5年，年利率10%，则5年期满后，张先生可得本利和？F=A×(F/A，i，n)=1000×(F/A，10%，5)=1000×6.1051=6105.1元教师提示：先画图再做题，这样比较直观PPT演示新课内容：练习：小王是位热心于公众事业的人，自1995年12月底开始，他每年都要向一位失学儿童捐款。小王向这位失学儿童每年捐款1000元，帮助这位失学儿童从小学一年级读完九年义务教育。假设每年定期存款利率都是2%，则小王九年捐款在2003年底相当于多少钱？F=1000×（F/A，2%，9）=1000×9.7546=9754.6（元）教师提示：多做练习，有利于掌握知识点②年金现值的计算：指一定时期内每期期末等额收支款项的复利现值之和。实际上就是指为了在每期期末取得或支出相等金额的款项，现在需要一次投入或借入多少金额。1元年金现值系数或1元年金现值系数，记为(P/A，i，n)，即：PA＝A×(P/A，I，n)，表示年金1元，利率为i，经过n期的年金现值是多少，可查1元年金现值表。教师提示：注意与普通年金终值计算的不同之处例：王某现在存入一笔钱，准备在以后5年中每年末得到1000元，如果年利率10%，则现在应存入？PA＝A×(P/A，I，n)=1000×(P/A，10%，5)=1000×3.7908=3790.8元教师提示：画图做题，注意与普通年金终值画图不同之处PPT演示新课内容：③年偿债基金的计算：已知年金终值，反过来求每年支付的年金数额，这是年金终值的逆运算，可以把它称作年偿债基金的计算。教师提示：年金偿债基金是计算A，而年金终值计算F【结论】①偿债基金与普通年金终值互为逆运算；②偿债基金系数和普通年金终值系数的互为倒数。练习：某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后付120万元，另一方案是从现在起每年末付20万，连续付5年，若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？方案2的终值=20×（F/A，i，n）=20×5.7507=115.014（万元）方案1的终值=120万元方案1的年金终值是120万元，方案2的年金终值是115.014万元，应该选择方案2。教师提示：计算要多种方法，这样才能灵活掌握④年资本回收额的计算：在已知年金现值的条件下，求年金，这是年金现值逆运算，可称作年回收额的计算。教师提示：年资本回额是计算A，而年金现值计算PPPT演示新课内容：总结：资本回收额与普通年金现值互为逆运算；资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。例：王某以10%利率借款200000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？P=A×(P/A，I，n)A=P÷(P/A，I，n)=200000÷(P/A，10%，10)=200000÷6.1446=32540元教师提示：解题前要画图，此图年份较多，可以把中间省略PPT演示新课内容：总结：①复利终值和复利现值互为逆运算；复利终值系数（F/P，i，n）与复利现值系数（P/F，i，n）互为倒数②偿债基金和普通年金终值互为逆运算；偿债基金系数（A/F，i，n）与年金终值系数（F/A，i，n）互为倒数③资本回收额与普通年金现值互为逆运算；资本回收系数（A/P，i，n）与年金现值系数（P/A，i，n）

互为倒数教师提示：注意各自的关系，不要混淆PPT演示新课内容：2、先付年金是指每期收入或支出相等金额的款项是发生在每期的期初，而不是期末，也称先付年金或即付年金。预付年金与普通年金的区别：区别在于收付款的时点不同，普通年金在每期的期末收付款项，预付年金在每期的期初收付款项。教师提示：注意两者区别，主要是时间节点不同PPT演示新课内容：①先付年金终值在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项复利终值之和。计算公式：=A×(F/A，i，n)×(1+i)公式1=A×【（F/A，i，n+1)-1】公式2计算公式：或＝A×[(F/A,i,n+1)-1]即付年金终值系数与普通年金终值系数：期数+1，系数-1。PPT演示新课内容：例：王某每年年初存入10000元的零存整取存款，存款利率10%，问5后到期时可取出多少？公式1：=A×(F/A，i，n)×(1+i)=10000×(F/A，10%，5)×(1+10%)=10000×6.1051×(1+10%)=67156公式2：FA=A×【（F/A，i，n+1)-1】=10000×【（F/A，10%，5+1)-1】=10000×（7.7156-1）=67156教师提示：通过画图才能清晰看出两种不同解法，比较直观PPT演示新课内容：②先付年金现值在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项复利现值之和。计算公式：=A×(P/A，i，n)×(1+i)公式1=A×【（P/A，i，n-1)+1】公式2即付年金现值系数与普通年金现值系数：期数-1，系数+1。教师提示：注意与两种不同解法的画法PPT演示新课内容：例：李某采用分期付款方式购房，每年年初付款15000，分5年付清。银行利率6%，相当于一次现金支付的购价是多少？公式1：PA=A×(P/A，i，n)×(1+i)=15000×(P/A，6%，5)×计算公式：PA=A×【（P/A，i，n-1)+1】=15000×【（P/A，6%，5-1)+1】=15000×（3.4651+1）教师提示：两种方法对比来学习，加深印象PPT演示新课内容：3、递延年金（普通年金的特殊形式）凡是不在第一期开始收付的年金，称为递延年金。第一次等额收付发生在第二期或第二期以后的年金递延期：m=2，连续收支期n=3。在计算递延期时：在递延年金的时间数轴上，需要补几个A，变成普通年金，那么，m就等于几。递延期：m=2，连续收支期n=3。在计算递延期时：在递延年金的时间数轴上，需要补几个A，变成普通年金，那么，m就等于几。教师提示：注意与前面几种年金计算不同之处①递延年金终值a:递延年金终值只与A的个数有关，与递延期无关。b:F=A（F/A，i，n）式中，“n”表示的是A的个数，与递延期无关。C:计算方法与普通年金相同，即：F＝A×(F/A，i，n)PPT演示新课内容：例：王某从第四年末起，每年年末支付利息1000元，利率为10%，问第七年末共支付利息多少？

F=A×(F/A，i，n)查i=10%,n=4年金终值糸数=1000×(F/A，10%，4)=1000×4.641=4641元教师提示：分递延期和支付期，不要混淆PPT演示新课内容：练习：某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案：①现在起10年内每年末支出10万元；②现在起10年内每年初支付9.5万元；③前4年不支付，第5年起到10年每年末支付20万元。假设按银行贷款利率10%复利计息，若采用终值方式比较，问哪一种付款方式对购买者有利？教师提示：多做练习，下节课提问PPT演示新课内容：②递延年金现值教师提示：递延年金终值不受递延期的影响,但递延期会影响现值.(1)把递延年金视为n期的普通年金，求出年金在递延期期末m点的现值，再将m点的现值调整到第一期期初，即：PA＝A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)教师提示：两次折现例：王某年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，取出1000元，至第5年年末全部取完，银行存款利率为10%。请问最初一次存入银行的款项是多少？P=2486.9×(P/F，10%，2)=2486.9×0.8264=2055.17教师提示：先计算P’再计算PPPT演示新课内容：(2)先假设递延期也发生收支，则变成一个(m＋n)期的普通年金，求出(m＋n)期的年金现值，再扣除并未发生年金收支的m期递延期的年金现值，即可求得递延年金现值，即：PA＝A×[(P/A，i，m＋n)－(P/A，i，m)]教师提示：先加上再减掉PPT演示新课内容：例：王某年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，取出1000元，至第5年年末全部取完，银行存款利率为10%。请问最初一次存入银行的款项是多少？教师提示：求现值的顺序要清晰PPT演示新课内容：(3)先算出递延年金的终值，再将终值折算到第一期期初，即可求得递延年金的现值，即：PA＝A×(F/A，i，n)×(P/F，i，m＋n)教师提示：先求终值再求现值例：王某年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，取出1000元，至第5年年末全部取完，银行存款利率为10%。请问最初一次存入银行的款项是多少？公式：＝A×(F/A，i，n)×(P/F，i，m+n)=3310×(P/F，i，m+n)=3310×(P/F，10%，5)=3310×0.6209=2055.18教师提示：注意求值的先后顺序PPT演示新课内容：例;某公司拟购置一处房产,房主提出三种付款方案:①从现在起,每年年初支付20万元,连续支付10次,共200元,②从第5年开始,每年末支付25万元,连续支付10次,共250万元;③从第5年开始,每年初支付24万元,连续支付10次,共240万元.假设该公司的资金成本率(即最低报酬率)为10%,你认为该公司应选择哪个方案?教师提示：根据所学知识点进行练习，下节课提问PPT演示新课内容：4、永续年金①永续年金因为没有终止期，所以只有现值没有终值。②永续年金现值可以通过普通年金现值的计算公式推导得出。在普通年金的现值公式中，令n→∞，得出永续年金的现值：P=A/i。当n→+∞，(1+i)-n→0，PA＝A/i教师提示：联系现实生活中的资助学金、诺贝尔奖等PPT演示新课内容：练习：拟购买一支股票，预期公司最近两年不发股利，预计从第三年开始每年支付0.2元股利,若资金成本率为10%,则预期股利现值合计为多少?P2=0.2÷10％＝2P=2×（P/F,10%,2）=2×0.8264=1.65教师提示：注意与前面计算年金的不同PPT演示新课内容：总结：（1）如果给定的是一个以即付年金形式表示的永续年金，其现值为：P=A＋A/i。（2）如果给定的是一个以递延年金形式表示的永续年金，其现值为：P=（A/i）×（P/F,i,m）。PPT演示新课内容：总结：解决货币时间价值问题所要遵循的步骤1.完全地了解问题；2.判断这是一个现值问题还是一个终值问题；3.画一条时间轴；4.标示出代表时间的箭头，并标出现金流量；5.决定问题的类型：单利、复利、终值、现值、年金问题、混合现金流量；6.解决问题教师提示：不建议大家记忆，理解，会运用即可。PPT演示新课内容：三、关于资金时间价值计算的几个问题1）计算折现率（i）已知终值、现值、年金和期数；若无法恰好找到折现率，则用内插法第一步：计算F/A=C第二步：查年金终值系数第三步：若无法找到等于C的值，则应在年金终值系数表中的N行上找到最接近C的两个上下临界系数值第四步：插值法的原理计算出来PPT演示新课内容：内插法应用的前提是：将系数与利率之间的变动看成是线性变动。【例2-19】某人计划5年后的存款金额达到100000元，拟在连续的5年内每年年末存款16000元，试计算存款利率。解析：根据题意，有：100000=16000×（F/A，i，5）则：（F/A，i，5）=6.25查年金终值系数表，找到最接近6.25的两个临界值分别为：（F/A，12%，5）=6.3528（F/A，10%，5）=6.1051运用内插法计算得：i=10%+(6.25-6.1051)/(6.3528-6.1051)×(12%-10%)=11.17%教师提示：注意内插过程中分子和分母顺序PPT演示新课内容：2）计算期数（n）【例2-20】某企业购买了一台设备，该设备的买价为20000元，每年可增加现金流5000元，若要求的投资报酬率为10%，则该设备至少使用多少年才是合算的？根据题意，有：20000=5000×（P/A，10%，n）则：（P/A，10%，n）=4查年金现值系数表，找到最接近4的两个临界值分别为：（P/A，10%，6）=4.3553（P/A，10%，5）=3.7908运用内插法计算得：n=5+(4-3.7908)/(4.3553-3.7908)×(6-5)=5.4(年)教师提示：注意内插过程中分子和分母顺序PPT演示新课内容：四、时间价值计算的灵活运用【1】企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12％，每年末等额偿还。已知年金现值系数(P／A,12％,10)＝5.6502，则每年应付金额为()元。求年金A=？P=A×(P／A,i,n)=A×(P／A,12%,10)A=P÷(P／A,12%,10)=50000÷5.6502=8849【2】某公司第一年年初借款20000元，每年年末还本付息额均为4000元，连续9年付清。问借款利率为多少？P=A×(P/A，i，n)20000=4000(P/A，i，9)(P/A，i，9)=20000/4000=53】郑先生下岗获得50000元现金补助，郑先生预计，如果20年后这笔款项连本带利达到250000元，那就可以解决自己的养老问题。问银行存款的年利率为多少，郑先生的预计才能变为现实？F=P×(F/P，i，n)=50000×(F/P，i，20)250000=50000×(F/P，i，20)(F/P，i，20)=250000/50000=5教师提示：注意首先搞清楚属于年金中的哪种类型？这样才能开展下一步计算。五、进行课堂小结教师带领大家进行知识点回忆与总结六、拓展任务（为下次课做铺垫）下次课内容预告及任务布置上网找些相关投资风险成功与失败案例教后反思1、举现实生活中的案例，学生较容易理解；2、对于年金的计算在现实中有一定的实用性，希望大家以后能灵活使用

《趣解财务管理》课程单元教学设计授课题目第一篇资金时间价值与风险第二节投资风险价值课时2教学目标能力（技能）目标知识目标会根据企业方案选出最优1.了解风险概念；2.掌握风险衡量流程并会进行方案判断；教学重、难点教学重点：风险价值的计算教学难点：风险价值的计算教学方法和手段讲授法，师生互动，投影仪、板书等教学进程一、点名二、引入新课案例引入三、讲授新课PPT演示新课内容：第二节风险与报酬PPT演示新课内容：一、风险的含义是指一定条件下、一定时期内，某一项行动具有多种可能但结果不确定。1、风险就是结果的不确定性；2、风险不仅能带来起初预期的损失，也可带来起初预期的收益；3、特定投资的风险大小是客观的，你是否冒风险及冒多大风险是主观的。教师提示：理解风险的特点二、风险的类型结论：在资产组合中资产数目较少时，通过增加资产的数目分散风险的效应会比较明显，但当资产的数目增加到一定程度时风险分散的效应就会逐渐减弱。教师提示：注意系统风险与非系统风险的区别PPT演示新课内容：PPT演示新课内容：三、风险价值（指单项资产）1、财务决策第一种是确定性决策，即未来情况能够确定或已知的决策。第二种是风险性决策，即未来情况不能完全确定，但各种情况发生的可能性已知的决策。第三种是不确定性决策，即未来情况不仅不能完全确定，而且各种情况发生的可能性也不清楚的决策教师提示：