串讲《证券市场基础知识》复习讲义

1、证券市场基础知识资格考试说明和复习要求一、资格考试说明1. 考题内容覆盖面：第一章第八章（出题章章有题，分值前重后轻）2. 三种考试题型： 单项选择题（60题，每小题0.5分，共计30分） 不定项选择题（60题，其中：40题每题0.5分，20题每题1分，共计40分） 判断题（60题，每小题0.5分，共计30分）3. 考试时间：120分钟，相当需要平均40秒钟完成一道题二、复习要求1. 明确复习范围：第一章第八章2. 注意复习方法： 全面复习（精读教材一遍） 把握重点（根据大纲要求把握复习重点，掌握第一，熟悉第二，了解第三） 多做练习（完成指定练习题，做三套模拟试题） 强化记忆（重要概念、性质、

2、特征、功能、分类等，典型习题必须抢记）3. 有效梳理知识点：目 录第一章 证券市场概述第二章 股票第三章 债券第四章 证券投资基金第五章 金融衍生工具第六章 证券市场运行第七章 证券中介机构第八章 证券市场法律制度与监管第一章 证券市场概述第一节 证券与证券市场一、证券的概念、分类及特征【大纲要求掌握】（一）什么是有价证券、广义的有价证券、狭义的有价证券？ 有价证券是指标有票面金额，用于证明持券人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。有价证券是虚拟资本的一种形式。 广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。 狭义的有价证券即资本证券。【单选题】证券是各类记载并代表一定权

3、益的( )。 A书面凭证B法律凭证 C收入凭证D资本凭证【多选题】广义的有价证券包括( )。A金融证券 B商品证券 C货币证券 D资本证券 【判断题】虚拟资本是实际资本的反映，虽然两者之间有本质区别，但两者在量上是相等的。( )【判断题】资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。( )（二）有价证券的分类【大纲要求掌握】1、按证券发行主体的不同，证券可分为政府证券、政府机构证券、公司证券 2、按证券是否在证券交易所挂牌上市交易，证券可分为上市证券和非上市证券3、按证券募集方式分类，证券可分为公募证券和私募证券。a) 公募证券是指向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，其审

4、批较严格并采取公示制度。b) 私募证券，是指向事先确定的少数投资者发行以募集资金的证券，其审查条件相对较松，投资者也较少，不采取公示制度。4、按证券所代表的权力性质可分为股票、债券和其他证券三大类。【单选题】按证券是否在证券交易所挂牌上市交易，有价证券可以分为( )。A公募证券和私募证券B政府证券、金融证券、公司证券C上市证券与非上市证券D股票、债券和其他证券（三）有价证券的特征：【大纲要求掌握】收益性、流动性、风险性、期限性二、证券市场的概念、结构及功能（一）证券市场的定义【大纲要求掌握】证券市场是股票、债券、投资基金券等各种有价证券发行和交易的场所。（二）证券市场的结构1、层次结构。按证券

5、进入市场的顺序而形成的结构关系，证券市场分为证券发行市场和证券流通市场【大纲要求掌握】2、品种结构。依有价证券的品种而形成的结构关系，证券市场分为股票市场、债券市场、基金市场及衍生品市场【大纲要求掌握】3、交易场所结构。按交易活动是否在固定场所进行，证券市场分为有形市场（场内市场）和无形市场（场外市场）【大纲要求掌握】【单选题】二级市场的组织形态有两种，一种是交易所，证券的买主和卖主或是其代理人在交易所的一个中心地点见面并进行交易，另一种交易形式是_。 a 场外交易市场 b 有形市场 c 第三市场 d 第四市场（三）证券市场的功能：【大纲要求掌握】筹资投资功能，定价功能，资本配置功能【多选题】

6、证券市场的基本功能有_。 a 筹资功能 b 资本定价 c 资本配置 d 流通功能第二节 证券市场参与者一、证券发行人（是指为筹措资金而发行证券的发行主体）【大纲要求掌握】（一）公司企业（二）政府及其政府机构（三）金融机构二、证券投资者（是指进入证券市场进行证券交易的机构和个人）【大纲要求掌握】（一）机构投资者【大纲要求掌握】1、政府机构2、金融机构证券公司银行业金融机构保险公司其他金融机构3、企业和事业法人4、各类基金证券投资基金社保基金企业年金社会公益基金证券公司是证券市场上最活跃的投资者。 保险公司是全球最大的机构投资者。（二）个人投资者【单选题】中央银行在证券市场上买卖有价证券是在开展它

7、的_业务。 a 政策性 b 投融资 c 保值 d 公开市场操作【多选题】证券市场上的主体，是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者，其中_属于机构投资者。 a 家庭 b 政府 c 金融机构 d 企业 三、证券市场中介机构（为证券的发行与交易提供服务的各类机构）【大纲要求掌握】（一）证券公司（二）证券登记结算公司（三）证券服务机构（是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构）1. 证券投资咨询公司2. 资信评估机构3. 会计师事务所4. 资产评估机构5. 律师事务所等四、自律性组织【大纲要求掌握】（一）证券交易所（二）证券行业协会五、证券监管机构【大纲要求掌握】【多选题】证券市场上的中介机构是指为

8、证券的发行和交易提供服务的各类机构。下面_是证券中介机构。 a 证券公司 b 会计师事务所 c 证券交易所 d 资产评估机构【单选题】证券业协会性质上是一种_。 a 证券监督机构 b 证券服务机构 c 自律性组织 d 证券投资人第三节证券市场的产生与发展一、世界证券市场发展历史四大事件【课程考试要求掌握】1. 1602年在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所。2. 1773年在伦敦乔纳森咖啡馆正式成立了英国第一家证券交易所即伦敦证券交易所的前身。3. 1790年，美国成立第一个证券交易所费城证券交易所。4. 1792年，纽约证券交易所成立二、中国证券市场发展历史五大事件（一）旧中国的证

9、券市场 1. 1872年，我国最早的股份公司轮船招商局成立。2. 1918年6月，我国自己创办的第一家证券交易所北平证券交易所成立。（二）新中国的证券市场3. 上海证券交易所成立于1990年12月19日。4. 深圳证券交易所成立于1991年7月3日。5. 1998年12月，证券法颁布，并于1999年7月1日正式实施，标志着我国证券市场进入了规范发展的新时期。 三、中国证券市场的对外开放三个层次九大事件（一）在国际资本市场募集资金（1982-） p 国际债券市场融资1. 1982年1月中国国际信托投资公司在日本债券市场发行了100亿日元的私募债券p B股、H股、N股等股权融资2. 1992年，B

10、股在上海、深圳证券交易所发行上市3. 1993年，第一只H股青岛啤酒H股在香港上市4. 1993年，“轮胎橡胶”、“氯碱化工”、“二纺机”等在美国发行ADR （美国存托凭证）（二）开放国内资本市场（1995-）5. 1995年5月，第一家中外合资证券公司中国国际金融公司成立6. 1995年，中国证监会加入了证监会国际组织（iosco）7. 2001年12月11日开始，我国正式加入WTO，2006年底证券业对外开放过渡期结束8. 2002年11月上交所接纳日本野村证券上海代表处为首席特别会员，批准日本内藤证券直接申请B股席位。9. 2003年5月27日，瑞士银行成为首家获批的合格境外机构投资者（

11、QFII）（三）有条件的放开境内企业投资境外资本市场（2005-）2007年09月，南方基金公司发行的国内首只股票QDII【单选题】_，中华人民共和国证券法正式实施。 a 1998年7月1日 b1999年7月1日 c 1999年10月1日 d 2000年1月1日【单选题】美国的证券市场是从买卖_开始的。 a 商业票据 b 企业债券 c 政府债券 d 股票【判断题】1773年，英国第一家证券交易所在伦敦柴思胡同的乔纳森咖啡馆成立。（ ） 第二章 股票第一节 股票的特征与类型一、股票的概念、性质和特征【大纲要求掌握】（一）什么是股票？【大纲要求掌握】股票是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证

12、。公司法中规定的股票应当载明主要事项 公司名称 公司成立日期 股票种类、票面金额及代表的股份数 股票的编号 股票由法定代表人（董事长）签名，公司盖章【单选题】股票实际上代表了股东对股份公司的_。 a 产权 b 债权 c 物权 d 所有权（二）股票的性质【大纲要求掌握】（有价证券，要式证券，证权证券，资本证券，综合权利证券）【单选题】股票从性质上看，是一种_证券。 a 物权证券 b 债权证券 c 综合权利证券 d 既是物权证券又是债权证券【判断题】股票代表了股东对股份公司的所有权，所以股票是物权证券。 （三）股票的特征【大纲要求掌握】（收益性，风险性，流动性，永久性，参与性）【多选题】股票具有以

13、下_几个特征。 a 收益性 b 风险性 c 流动性 d 波动性二、股票的类型【大纲要求熟悉】（一）按股东享有的权利不同，可分为普通股票和优先股票。【大纲要求熟悉】普通股票是指代表着股东享有的平等权利，不加以特别限制，并随着股份有限公司利润的大小而分取相应股息的股票。与优先股相比，普通股票是标准的股票，也是风险较大的股票。优先股票是一种特殊股票，在其股东权利、义务中附加了某些特别条件。优先股票的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到一定限制，但在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股股东享有优先权。（二）按是否记载股东姓名可以分为记名股票和不记名股票。【大纲要求熟悉】记名股票是指在股票票面和股份公司

14、的股东名册上记载股东姓名的股票。特点：p 股东权利归属于记名股东p 可以一次或分次缴纳出资p 转让相对复杂或受限制p 可挂失、相对安全p 发行成本低不记名股票是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。特点：p 股东权利归属于股票持有人p 认购股票时要求一次缴纳出资p 转让相对简便p 不可挂失、安全性较低p 发行成本高注意书本中强调的公司法相关规定（三）按是否用票面金额加以表示可以分为有面额股票和无面额股票。【大纲要求熟悉】有面额股票是指在股票票面上记载一定金额的股票。我国公司法规定，股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。无面额股票是指在股票票面上不

15、记载金额的股票。无面额股票也称为比例股票或份额股票。这种股票并非没有价值，而是不在票面上标明固定的金额，只记载其为几股或股本总额的若干分之几。 注意书本中强调的公司法相关规定【判断题】普通股票在权利义务上不附加任何条件。（ ）【单选题】记名股票和不记名股票的差别在于_。 a 股东权利 b 股东义务 c 出资方式 d 记载方式二、与股票相关的部分概念【大纲要求掌握】（一）股利政策1、现金股利2、股票股利（送股）3、分红派息重要日期q 股利宣布日（分红派息公告）q 股权登记日（T日）q 除权除息日（T+1日）q （股利）派发日（二）股票分割与合并（三）增发、配股、转增股本与股份回购1. 增发是指公

16、司因为业务发展需要增加资本额而发行新股。2. 配股是面向原有股东，按持股比例增发新股，原股东可以放弃配股权。3. 转增股本是将原本属于股东权益的资本公积转为实收资本，股东的权益总量和占股比例没有发生变化，唯一的变动发行在外的总股数增多了。4. 股份回购是指公司利用自有资金，从公开市场买回发行在外的股票，成为股票回购。第二节 股票的价值与价格一、股票的四种不同价值【大纲要求熟悉】1. 股票的票面价值即在股票票面上标明的金额2. 股票的账面价值 （指每股股票所代表的实际资产的价值）3. 股票的清算价值 即公司清算时每一股所代表的实际价值4. 股票的内在价值又称为理论价值（即股票未来收益的现值） 二

17、、股票的理论价格和市场价格【大纲要求掌握】1. 股票的理论价格由其内在价值决定，可以用股票未来收益的现值计算。2. 股票的市场价格，一般是指股票在二级市场上买卖的价格。股票的价值决定股票的市场价格。供求关系是股票的市场价格最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的。三、影响股价变化的基本因素【大纲要求掌握】（一）公司经营状况（公司治理水平与管理层质量、公司竞争力、公司财务状况、公司改组或合并等）（二）行业与部门因素（行业或产业竞争结构、行业可持续性、抗外部冲击的能力、劳资关系、财务与融资问题、行业估值水平、行业生命周期）（三）宏观经济因素（经济增长、经济周期循环、货币政策

18、、财政政策、市场利率、通货膨胀、汇率变化、国际收支状况等） 四、影响股价变化的基本因素【大纲要求掌握】（一）政治因素（战争、政治事件、重大经济政策、不可抗力的自然灾害或事件）（二）心理因素影响（三）稳定市场的政策与制度安排 （四）人为操纵因素【判断题】股票的现值就是股票当前收益的未来价值。（ ） 【单选题】公司清算时每一股份所代表的实际价值是( )。A票面价值 B账面价值 C清算价值 D内在价值 【多选题】下面哪那些属于货币政策的手段( )。A调节税率 B存款准备金制度C再贴现政策 D公开市场业务第三节 普通股票与优先股票一、普通股票的概念、权力与义务（一）普通股票的概念普通股票是指代表着股东

19、享有的平等权利，不加以特别限制，并随着股份有限公司利润的大小而分取相应股息的股票。（一）普通股票股东的权利【大纲要求掌握】1、公司重大决策参与权2、公司盈余和剩余资产分配权3、其他权利（信息知情权，股份转让权，优先认股权或配股权）p 我国有关法律规定，股利分配原则：只能留成收益支付；股利支付不能减少注册资本；公司无力偿债时不能支付。p 我国有关法律规定，公司税后利润分配顺序：弥补亏损提取法定公积金和提取任意公积金支付普通股票的红利p 我国有关法律规定，剩余资产一般支付顺序：支付清算费用支付公司员工工资和劳动保险费用缴付所欠税款清偿公司债务剩余资产再按照股东持股比例分配给各股东。（二）普通股票股

20、东的义务【大纲要求掌握】1、遵守公司章程；2、依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；3、除法律、法规规定的情形外，不得退股；4、法律、行政法规及公司章程规定应当承担的其他义务。【单选题】股东大会作出修改公司章程、增加或减少注册资本的决议，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须经出席会议的股东所持表决权的（ ）以上通过。A2/3 B半数 C3/4 D1/3二、优先股票（一）优先股票的概念【大纲要求熟悉】优先股票与普通股票相对应，是指股东享有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余财产权）的股票。（二）优先股票的特征【大纲要求熟悉】（股息率固定，股息分派优先，剩余资产分配优先，一般无表决

21、权）【大纲要求掌握】（三）优先股票的种类1、累积优先股票和非累积优先股票累积优先股票是指历年股息累积发放的优先股票，即公司在任何营业年度内未支付的优先股股息可以累积起来，由以后营业年度的盈利一起付清。非累积优先股票是指股息当年结清不能累积发放的优先股票。它的特点是股息分派以每个营业年度为界，当年结清。如果本年度公司的盈利不足以支付全部优先股股息，对其所欠部分，公司将不予累积计算，优先股股东也不得要求公司在以后的营业年度中予以补发。2、参与优先股票和非参与优先股票参与优先股票是指除了按规定分得本期固定股息外，还有权与普通股股东一起参与本期剩余盈利分配的优先股票。非参与优先股票是指除了按规定分得本

22、期固定股息外，无权再参与对本期剩余盈利分配的优先股票。3、可转换优先股票和不可转换优先股票可转换优先股票是指发行后在一定条件下允许持有者将它转换成其它种类股票的优先股票。不可转换优先股票是指发行后不允许其持有者将它转换成其它种类股票的优先股票。4、可赎回优先股票和不可赎回优先股票可赎回优先股票是指在发行后一定时期可按特定的赎买价格由发行公司收回的优先股票。不可赎回优先股票是指发行后根据规定不能赎回的优先股票。5、股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票股息率可调整优先股票是指股票发行后股息率可以根据情况按规定进行调整的优先股票。股息率固定优先股票是指发行后股息率不再变动的优先股票。一般的优先股

23、票就是指这种股票。【多选题】普通股股东的义务有_。 a 遵守公司章程 b 依其所认购的股份和入股方式缴纳股金 c 除法律、法规规定的情形外不得退股 d 必须参加每次的股东大会 【多选题】优先股的特征有_。 a 一般无表决权 b 股息分派优先 c 股息率固定 d 剩余资产分配优先第四节 我国的股票类型一、按投资主体性质分【大纲要求掌握】1.国家股（是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向股份公司投资形成的股份。） 国家股 国有法人股2.法人股（是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入股份公司形成的股份。）3.社会公众股（是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形

24、成的可上市流通的股份。）4.外资股（是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。）q 境内上市外资股（如B股。以人民币标明股票面值，以外币买卖。）境外上市外资股（如H 股、N股等。以人民币标明面值，以外币认购。）q 红筹股是指在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。红筹股不是外资股。二、按流通限制与否分【大纲要求掌握】1.已完成股权分置改革的公司，可以分为n 有限售条件股份n 无限售条件股份2.未完成股权分置改革的公司, 可以分为n 已上市流通股（流通股）n 未上市流通股（非流通股）三、股权分置改革【大纲要求熟悉】n 股权分置是指股市

25、场上市公司的一部分股份上市流通，一部分股份暂不上市流通。n 股权分置改革即通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机制，消除股市场股份转让的制度性差异。n 2005年4月29日，启动股权分置改革n 改革对价方案需经过两个“2/3”的股东表决通过n 已股改的股份称“G股”，未股改的股份称“S股【多选题】我国现在的股票按投资主体来分，可以分为_不同的类型。 a 国家股 b 法人股 c 社会公众股 d 外资股【多选题】境外上市外资股是指股份公司向境外投资者募集并在境外上市的股份。下面_是属于境外上市外资股。 A、 a股 B、 n股 C、 h股 D、 b股第三章 债券第一节 债券的特征与类型一、

26、债券的概念、票面要素和特征（一）什么是债券？【大纲要求掌握】1、定义债券是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定的利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。2、债券的基本性质【大纲要求熟悉】1) 债券属于有价证券2) 债券是一种虚拟资本3) 债券是债权凭证（二）债券的票面要素【大纲要求掌握】1、基本票面要素1) 票面价值（也称票面面值，票面金额）2) 偿还期限影响债券偿还期限的主要因素有：资金使用方向；市场利率变化；债券变现能力【大纲要求熟悉】3) 票面利率影响债券利率的主要因素有：借贷资金市场利率水平；筹资者的资信；债券期限长短。【大纲要求熟悉】4) 债券发行者名称2

27、、其他要素（抵押、担保条款，赎回、回售条款，选择权条款等）含有赎回、回售条款的债券选择权类型拥权者有利情景附有赎回条款的债券发行人利率下降附有回售条款的债券投资人利率上升可转换债券含有可转换、认股权证的债券选择权类型拥权者行权情景可转换债券投资人股市上升，债券“转换” 股票附有认股权证的债券投资人股市上升，债券“认购”股票（三）债券的特征【大纲要求掌握】1. 偿还性2. 流动性3. 安全性4. 收益性【判断题】1. 债券是债务人为筹集资金而向债权人承诺按期交付利息和偿还本金的有价证券。（ ）2. 一般而言，债券的流动性越高，则债券的安全性也较高。（ ）3. 期限较长的债券利率一定比期限较短的债

28、券利率高。（ ）二、债券的分类【大纲要求熟悉】（一）按发行主体的不同，债券可分政府债券、金融债券、公司债券三类。（二）按付息方式的不同，债券可分为零息债券、附息债券和票息积累债券零息债券指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，到期时仍按面额偿还本金的债券。附息债券是指在它的券面上附有各期息票的中长期债券，息票的持有者可按其标明的时间期限到指定的地点按标明的利息额领取利息。票息积累债券是指在它的券面上附有各期息票，但必须到期一次还本付息的债券。（三）按债券形态的不同，债券可分为实物债券、凭证式债券和记账式债券三类。实物债券是一种以标准格式实物券面形式记录债权的债券。特

29、点：不记名、不挂失，可上市流通，发行成本高。凭证式债券是以收款凭证的形式表明债权人所认购的债券，它不是债券发行人制定标准格式的债券，是一种储蓄债券。特点：记名，可挂失，不可上市流通，发行成本低。记账式债券是以记账方式表明债权人所认购的债券，是没有实物形态的债券，而是在电脑账户中作记录。特点：记名，可挂失，可上市流通，发行成本低。三、债券与股票的比较【大纲要求熟悉】债券与股票的比较对照表比较项目企业债券股票相同点都属于有价证券筹集资金的手段两者的收益率相互影响区别权利不同不可以参加企业管理可参与企业管理目的不同筹集多种用途的资金筹集资本期限不同偿还期永久期收益不同投资人收益相对稳定股东收益与企业

30、效益密切联系风险不同较小较大【单选题】贴现债券通常在票面上（ ），是一种折价发行的债券。 a .不规定利率 b. 规定利率 c .标明折价 d .不标明折价【单选题】债券按计息方式有多种分法，其中按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，这种债券叫（ ）。 a. 单利债券 b. 复利债券 c. 贴现债券 d. 累进利率债券【单选题】债券根据券面形式，其中（ ）是具有标准格式的债券。 a. 实物债券 b. 凭证式债券 c. 记帐式债券 d. 电子债券第二节 政府债券一、政府债券概念、性质和特征（一）政府债券政府债券是国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证，又称

31、为公债。【大纲要求掌握】政府债券(公债)分为：中央政府债券和地方政府债券（二）政府债券的性质【大纲要求掌握】功能性质：是弥补赤字的手段，是筹集建设资金的手段，也是国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。（三）政府债券的特征【大纲要求掌握】1. 安全性高（常被称为“金边债券”）2. 流通性强3. 收益稳定4. 免税待遇二、国家债券（一）国债的类【大纲要求掌握】1、按偿还期限分类，国债可分为短期国债、中期国债和长期国债。p 短期国债：（1年或1年以内）p 中期国债：（1年以上-10年以下）p 长期国债：（10年或10年以上）2、按资金用途分类，国债可以分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。

32、3、按流通与否分类，国债可以分为流通国债和非流通国债。p 可流通国债是指可以在债券流通市场上自由交易的国债。p 不可流通国债是指不能在债券流通市场上自由交易的国债券。4、按发行本位分类，国债可以分为实物国债和货币国债。实物国债实物债券（二）我国的国债【大纲要求熟悉】1、新中国，我国国债发行基本上分为两个阶段：1) 20世纪50年代是第一阶段p 1949-1980年共发行两种六期国债2) 20世纪80年代以来是第二阶段p 1981年恢复国债发行（实物券）p 1988年开始分批在全国60个城市进行国库券转让试点2、我国的国债分类（1）普通国债【大纲要求熟悉】o 凭证式国债（1994年至今）o 记帐

33、式国债（1994年至今）o 储蓄国债（电子式）（2006年至今）特点1：记名，可挂失，不可上市流通，发行成本低。特点2：只对个人发行，需开立个人国债托管帐户认购，付息方式多样（2）其他国债【大纲要求熟悉】o 国家重点建设债券o 国家建设债券o 基本建设债券o 长期建设国债o 财政债券o 特种债券（又称特种定向债券）o 保值债券o 特别国债三、地方政府债券【大纲要求熟悉】（一）地方政府债券（简称地方债券，也可以称为地方公债或地方债。）（二）地方政府债券的分类地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般债券(普通债券)和专项债券(收益债券)。【单选题】可以提前兑现的债券是 。 a.

34、实物债券 b. 凭证式债券 c. 记帐式债券 d. 以上都不能【单选题】以个人为目标的 一般是吸收个人小额储蓄资金，故有时称之为储蓄债券。 a. 流通国债 b. 非流通国债 c. 短期国债d. 中长期国债【多选题】依照不同的发行本位，国债可以分为 。 a. 实物国债 b. 货币国债 c. 记帐式国债 d. 凭证式国债【判断题】实物国债就是以国家为主体发行的实物债券。 第三节 金融债券与公司债券一、金融债券概念和分类（一）什么是金融债券？金融债券是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。【大纲要求掌握】从广义上讲，金融债券还应该包括中央银行债券，只不过它是一种

35、特殊的金融债券，其特殊性表现在：一是期限较短；二是为实现金融宏观调控而发行。（二）我国的金融债券品种【大纲要求掌握】 央行票据（2002年至今） 政策性银行金融债券（1999年至今） 商业银行次级债券u 金融债券u 次级债券（2004年至今）u 混合资本债券（2006年至今） 证券公司债券类（2003年至今） 保险公司次级债券（2004年至今）二、公司债券概念、性质和分类（一）什么是公司债券？公司债券（又称企业债券）是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。【大纲要求掌握】公司债券的特征（风险性较大，收益率较高，债券品种较多，利息收入要纳税）（二）公司债券的类型【大纲要求

36、掌握】1、信用公司债券信用公司债是一种不以公司任何资产作担保而发行的债券，属于无担保证券范畴。2、不动产抵押公司债券不动产抵押公司债是以公司的不动产（如房屋、土地等）作抵押而发行的债券，是抵押证券的一种。3、保证公司债券保证公司债是公司发行的由第三者作为还本付息担保人的债券，是担保证券的一种。4、收益公司债券收益公司债也是一种具有特殊性质的债券，它与一般债券相似，有固定到期日，清偿时债权排列顺序先于股票；但另一方面它又与一般债券不同，其利息只是在公司有盈利时才支付。5、可转换公司债券可转换公司债是指发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。可转换公司债兼有债权

37、和股权的双重性质。6、附新股认股权公司债附新股认股权公司债是公司发行的一种附有认购该公司股票权利的债券。附新股认股权公司债分类：o 按债券与权证分离否：可分离型和非分离型o 按行权交现金否：现金汇入型和抵缴型 7、可交换债券可交换债券（“可交换他公司股票的债券”）， 是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。【单选题】发行债券的主体一般需要担保，该主体发行的债券是_。 a. 政府证券 b. 金融证券 c. 信誉卓著的大公司发行的公司债券 d. 一般公司发行的公司债券【单选题】公司债券作为公司为筹措资金而公开负担的一种债务契约，其特征为

38、_。 a 契约性 b 优先性 c 风险性 d 股权性 三、我国的公司债券和企业债券【大纲要求掌握】（一）企业债券我国的企业债券是指中华人民共和国境内具有法人资格的企业在进内依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。n 依企业债券管理条例规范发行。（二）公司债券我国的公司债券是指依照法定程序发行、约定在一年期以上还本付息的有价证券。n 依证券法公司法公司债券发行试点办法的规范条件，经证监会核准发行。第四节 国际债券一、国际债券概念和特征（一）什么是国际债券？国际债券是指一国借款人在国际证券市场上，以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。【大纲要求掌握】（二）国际债券的特征（资金来源

39、广、发行规模大；存在汇率风险；有国家主权保障；以自由兑换货币作为计量货币）【大纲要求掌握】二、国际债券的分类（一）外国债券【大纲要求掌握】外国债券指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。特点是债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场则属于另一个国家。【大纲要求熟悉】p 扬基债券是外国发行人在美国国内市场上发行的，以美元计价的债券。p 武士债券是外国发行人在日本债券市场上发行的，以日元计价的债券。p 熊猫债券是外国发行人在中国债券市场上发行的，以人民币计价的债券。（二） 欧洲债券（也称无国籍债券）【大纲要求掌握】欧洲债券指某一国借款人在本国境外市场发行的，不以发行市

40、场所在国的货币为面值的国际债券。特点是债券发行者、债券发行地点和债券面值所使用的货币可以分别属于不同的国家。【大纲要求熟悉】p 龙债券是在除日本以外的亚洲国家发行的，以非亚洲国家货币标定面额的债券。三、亚洲债券市场【大纲要求熟悉】亚洲债券是指用亚洲国家货币定值，并在亚洲地区发行和交易的债券，亚洲债券的供给方大都来自亚洲经济体，而其需求方则来自包括亚洲各经济体在内的全球投资者。亚洲债券市场就是亚洲债券发行、交易和流通的市场。四、我国的国际债券【大纲要求熟悉】（一）政府债券（二）金融债券（三）可转换公司债券【单选题】国际债券的记价货币通常是_，以便在国际资本市场筹集资金。 a. 外国货币 b. 国

41、际通用货币 c. 本国货币 d. 本国货币或外国货币 【多选题】2001年8月，巴西中央银行昨天在日本金融市场发行了2000亿日元（约合16亿美元）的日元债券，债券期限为年，年利率为3.75，该债券是_。a. 外国债券 b. 欧洲债券 c. 扬基债券 d. 武士债券第四章 证券投资基金第一节 证券投资基金概述一、证券投资基金的概念、特点和作用（一）什么是证券投资基金？【大纲要求掌握】证券投资基金是指通过发行基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。q 基金的俗称（如美国称“共同基金”，英国和我国香港地区称

42、“单位信托基金”，日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”等。）q 一般认为，基金起源于英国，是在18世纪末、19世纪初产业革命的推动下出现的。1868年成立的海外及殖民地政府信托基金q 1998年3月我国发行第一批规范的封闭式基金:基金金泰、基金开元q 2001年9月发行第一只开放式基金:华安创新q 2004年6月1日基金法实施。该法以法律形式确认了基金业在资本市场及社会主义市场经济中的地位和作用。（二）证券投资基金的特点【大纲要求掌握】1. 集合投资2. 分散风险3. 专业管理（三）证券投资基金与股票、债券的区别【大纲要求掌握】基金与股票、债券的差异比较表对比项目股票债券基金1、经济关系

43、不同所有权关系债权债务关系信托关系（公司型基金除外）2、资金投向不同主要投向实业主要投向实业有价证券3、风险水平不同风险较大风险较小风险居中二、投资基金的分类（一）根据组织形式的不同，可分为契约型基金和公司型基金【大纲要求掌握】1. 契约型基金（又称为单位信托基金）是指把受益人（投资者）、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。2. 公司型基金公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。契约型基金与公司型基金的不同点：【大纲要求掌握】对比项目契约型基金公司型基金1、资金性质不同信托财产资本金2、投资者的地位不同委托人

44、（受益人）无管理权公司股东具有管理权3、基金运用依据不同基金契约公司章程（二）按基金运作方式的不同，可分为封闭式基金和开放式基金【大纲要求掌握】1. 封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。2. 开放式基金开放是基金试制基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。封闭式基金与开放式基金的区别【大纲要求掌握】对比项目封闭式基金开放式基金1、期限不同有固定封闭期 期限5年以上没有固定期限2、发行规模限制不同规模固定在封闭期内一般不增发没有发行规模限制3、基金份额交易方

45、式不同在投资者之间完成在投资者与基金管理人之间4、交易价格计算标准不同市场交易价格单位基金净资产值5、资产净值公布时间不同每个交易日估值 每周或更长时间披露一次每个交易日估值 并公告6、交易费用不同认购：份额面值+认购费用认购：份额面值+认购费用交易：交易价格+交易费用申购：基金份额净值+申购费 赎回：基金份额净值-赎回费7、投资策略不同易于长期投资随时面临赎回，保持部分流动性（三）根据投资标的划分，可分为国债基金、股票基金、货币市场基金、指数基金、黄金基金、衍生证券基金等【大纲要求熟悉】货币市场基金指数基金投资组合复制某一股价指数或债券指数的基金。q 产生于20世纪70年代。指数基金的优势是

46、：第一，费用低廉；第二，风险较小；第三，在以机构投资者为主的市场中，指数基金可获得市场平均收益率，可以为股票投资者提供比较稳定的投资回报；第四，指数基金可以作为避险套利的工具。黄金基金是指以黄金或其他贵金属及其相关产业的证券为主要投资对象的基金。（四）依据投资目标分类，可分为成长型基金、收入型基金与平衡型基金【大纲要求熟悉】1成长型基金。主要投资于信誉度高、有长期成长前景或长期盈余的公司股票，它是以基金资产的长期增值为目的。成长型基金可分为： 稳健成长型基金 积极成长型基金。2收入型基金。主要投资于可带来现金收入的有价证券为主，以获取当期的最大收入为目的。收入型基金可分为： 固定收入型基金 股

47、票收入型基金。3平衡型基金。通常投资于股票和债券，其投资目标是既要获得当期收入，又要追求长期增值。（五）交易所交易的开放式基金1ETF（译文：交易所交易基金。上交所称其为：交易型开放式指数基金）【大纲要求掌握】 ETF产生于20世纪90年代。1991 年多伦多证券交易所推出的指数参与份额(TIPs)是严格意义上出现的交易所基金，终止于2000年。 ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种基金运作方式。ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点，投资者一方面可以向封闭式基金一样在交易所二级市场进行ETF的买卖，另一方面又可以向开放式基金一样申购、赎回。不同的事，它申购是用一揽子股票换

48、取ETF份额，赎回时也是换回一揽子股票而不是现金。 2LOF（译文：上市开放式基金）上市开放式基金是一种可以同时在场外市场进行基金份额申购赎回、在交易所进行基金份额交易、并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一起的一种新的基金运作方式。 【判断题】证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。A 【判断题】黄金基金是指以黄金为投资对象的基金。 B 【单选题】世界上公认的最早的证券投资基金是( B )。 A英国信托基金B海外和殖民地政府信托组织C英国国际信托组织D英国皇家信托组织 【单选题】下列不是证券投资基金的别称的是( A )。 A交易所交易基金B证券投资信托基金C单

49、位信托基金D共同基金 【单选题】基金按( D )，可分为封闭式基金和开放式基金。 A投资标的划分B基金的组织形式小同C投资目标划分D是否可自由赎回和基金规模是否固定 【多选题】下列对证券投资基金认识正确的是( )。 A通过公开发售基金份额募集资金B由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金C在美国称为“证券投资信托基金”D以资产组合方式进行证券投资活动 正确答案:ABD 【多选题】证券投资基金与股票、债券的区别是( )。 A反映的经济关系不同B所筹资金的投向不同C风险水平不同D持有人不同 正确答案:ABC 【多选题】国债基金的收益与市场利率的关系是 。a、市场利率上升，国债基金的收益上升b、

50、市场利率上升，国债基金的收益下降c、市场利率下降，国债基金的收益上升d、市场利率下降，国债基金的收益下降 第二节 证券投资基金的当事人一、证券投资基金份额持有人的概念、权利和义务（一）基金分额持有人的概念基金分额持有人是指持有基金分额或基金股份的自然人和法人，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。（二）基金持有人的权利（见教材上基金法的规定的权利）【大纲要求熟悉】基金份额持有人的基本权利概括为：基金信息的知情权，基金收益的享有权，对基金份额的转让权，在一定程度上对基金经营决策的参与权。（三）基金持有人的义务（见教材上基金法的规定的义务）二、证券投资基金管理人概念、资格、职责和

51、更换条件（一）基金管理人基金管理人是指负责基金发起设立与经营管理的专业性机构。【大纲要求掌握】（二）基金管理人的资格（见教材上基金法的规定的资格）【大纲要求掌握】（三）基金管理人的职责（见教材上基金法的规定的职责）【大纲要求掌握】（四）基金管理人的更换条件【大纲要求掌握】1、被依法取消管理人资格 2、被基金份额持有人大会解聘3、依法解散、或依法撤销或依法宣告破产 4、基金合同约定的其他情形 三、证券投资基金托管人概念、资格、职责和更换条件（一）基金托管人【大纲要求掌握】基金托管人是指依据基金运行中“管理与保管分开”的原则对基金管理人进行监督和保管基金资产的机构，是基金持有人权益的代表，通常又有实力的商业银行或信托投资公司担任。（二）基金托管人的资格（见教材上基金法的规定的资格）【大纲要求掌握】（三）基金托管人的职责（见教材上基金法的规定的职责）【大纲要求掌握】（四）基金托管人的更换条件（见教材上基金法的规定的更换条件）【大纲要求掌握】四、证券投资基金当事人之间的关系【大纲要求熟悉】（一）持有人与管理人之间的关系：委托人（受益人）与受托人，所有者与经营者（二）管理人与托管人之间的关系：相互监督和相互制衡（三）持有人与托管人之间