期货交易实务01(期货交易概述).ppt

1、1,2,第一章期货交易概述,期货交易实务,3,第一章期货交易概述,随着当今金融市场蓬勃发展，许多新兴的金融商品和投资工具继股票、债券之后应运而生，期货作为新兴投资工具的代表，越来越受到投资者的关注。众所周知，在金融市场多元化发展的过程中，投资领域复杂多变的风险层出不穷，市场孕育着越来越大的避险需求，而期货市场正是一个很好的避险场所。生产商、加工商和贸易商等实业投资者可以通过期货交易把风险锁定在很小的范围内，维护各自的正常运转，发挥资金最大的效用。另外，期货交易以其特有的杠杆效应以及可能产生的高回报，吸引了一批又一批的投资者。期货日益成为投资者的一个重要投资工具。,【本章内容引言】,4,第一章期

2、货交易概述,本章要点提示,5,第一章期货交易概述,第一节期货交易的概念与基本功能,期货是相对于现货的一个概念。从字面上看，“期”就是将来、未来，“货”就是货物、商品的意思，但是不能简单地把将来的商品理解为期货。从严格意义上来说，期货并非是商品，而是一种合约。期货就是指期货合约，是一种标准化的商品合约，在合约中规定双方于未来某一天就某种特定商品或金融资产按合约内容进行交易。,期货交易的概念,6,第一章期货交易概述,第一节期货交易的概念与基本功能,期货交易则是相对于现货交易的一种交易方式，它是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。期货交易的

3、对象并不是商品（标的物）本身，而是商品（标的物）的标准化合约。,期货交易的概念,7,1、期货交易对象：标准化的合约2、按照合约的标的物分类：商品期货（金属期货、能源化工期货、农产品期货、其他商品期货）金融期货（股指期货、利率期货、外汇期货、股票期货）3、思考:所有的商品都能成为期货产品？成为期货产品的条件？,8,期货交易的特征：标准化合约；交易集中化；双向交易、对冲机制；杠杆机制；每日无负债结算；,9,第一章期货交易概述,联系：没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法规避；没有现货交易，期货交易就没有了产生的根基，两者相互促进、共同发展。,期货交易与现货交易的区别和联系,区别：在现货市场上，商

4、流与物流在时空上基本是统一的。期货交易从成交到货物收付之间存在着时间差，发生了商流与物流的分离。,10,第一章期货交易概述,联系：远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。,期货交易与远期交易的区别和联系,区别：交易对象不同功能作用不同,11,期货交易与现货交易、远期交易的主要区别,12,第一章期货交易概述,期货交易的基本功能,期货交易的基本功能,规避价格风险,价格发现,风险投资,13,第一章期货交易概述,第二节期货市场的产生与发展,期货交易是贸易形式发展的自然结果。从历史的角度看，人类社会有了生产，有了交换，便产生了商品货币交换关系，产生了各种形式的贸易活动。,14,

5、1848,1874,1876,1885,期货市场的产生,15,第一章期货交易概述,期货市场的发展,商品期货农产品期货金属期货能源期货,金融期货,期货期权,16,第一章期货交易概述,国际期货市场的发展趋势,自19世纪中叶美国芝加哥期货交易所创办以来，期货市场已有150多年的历史。但期货市场的大发展还是20世纪70年代金融期货出现以后的事情。国际期货市场的近期发展主要呈现以下几个趋势。,17,第一章期货交易概述,国际期货市场的发展趋势,交易所的并购与整合不断深入,交易规模不断扩大,期货交易的全球化越来越明显,电子化交易被广泛应用,服务质量不断提高,新兴市场迅速崛起,跨界监管日趋重要,改制上市成为潮

6、流,18,第一章期货交易概述,第三节中国期货市场的发展与完善,我国期货市场的初创,期货市场的清理整顿,期货市场的规范发展,19,第一章期货交易概述,第三节中国期货市场的发展与完善,我国期货市场的初创,期货市场的清理整顿,期货市场的规范发展,90年代中，我国期货市场发展走上了一个“小高潮”。但是，由于人们在认识上存在偏差，尤其是受部门和地方利益驱动，在缺乏统一管理的情况下，中国期货市场出现盲目高速发展的趋势。,20,第一章期货交易概述,第三节中国期货市场的发展与完善,我国期货市场的初创,期货市场的清理整顿,期货市场的规范发展,为了遏止期货市场盲目发展，国务院授权中国证监会从1993年开始对期货市场主体进行了大规模的清理整顿和结构调整。,21,第一章期货交易概述,第三节中国期货市场的发展与完善,22,第一章期货交易概述,第三节中国期货市场的发展与完善,我国期货市场的初创,期货市场的清理整顿,期货市场的规范发展,我国期货市场走过了十多年的发展历程，经过1993年和1998年以来的两次清理整顿，进入了规范发展阶段。,23,第一章期货交易概述,第三节中国期货市场的发展与完善,24,期货合约,期货合约是由期货交易所统一制定、规定在未来某一约定时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化