IPO注册制PPT课件

1、.1、注册制、2、注册制和批准制、注册制是指发行人依法公开有关证券发行的所有信息和资料，制作法律文件，提交主管机关审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的制度。 所谓批准制、批准制，在发行人发行股票时，不仅要充分公开企业的实际情况，还要满足法律和证券管理机构规定的必要条件，发行人必须实质上审查是否满足发行条件。3、注册制要求各方面胜任责任。 4、我国IPO注册制改革的现状，1、IPO注册制改革的方向已于2003年11月12日，党的十八次三中全会通过了决议，明确提出了“健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，通过多渠道推进股票融资”的改革目标和方向。 2、IPO注册制改革大

2、船已经起航的2013年11月30日，以证券监督会宣布关于进一步推进新股发行体制改革的意见为标志，本轮新股发行体制改革正式开始。 3、IPO注册制改革的完整时间还为本轮IPO消化库存、提出注册制铺设。 另外，还需要修订证券法，完善相关制度。 5、启发海外IPO注册制实践，在海外成熟资本市场上IPO注册制的实践也不同。 美国PS在收到证券发行申请后，通常要求发行者和中介机构回答，允许证券监督会注册，直到没有问题为止。 SEC发行方的任务明确，配置合理，专业化程度高，保证了注册制的秩序和有效运行。 英国PS是英国金融服务管理局在伦敦上市的部门，经过一读、二读、三读意见的反馈和回答，然后需要一定等级、

3、两个以上的评审委员签字，获得发行许可证。 日本强调公开原则，主要进行形式审查，要求发行者依法全面、真实、正确地提供所有与发行相关的资料，不判断投资价值。 对信息公开的要求更高。 香港采用发行与上市一体化的方法，以信息披露为核心，审查公司的联合所以上市条件为核心进行审查，判断企业是否满足上市规则的要求。 双方审查同时进行，具有否决权。6、国外IPO注册制的启示、IPO注册制仍然不等于政府有效的监督IPO注册制简单的注册生效制，不是自由放任，需要发行理念、发行审计方式和监督模式的革新。 IPO注册制模式不能脱离各国具体国情各国的市场经济发展水平、法治化水平、社会信赖环境、投资者的结构特征、以及传统

4、文化特征等，在IPO注册制的实践中发挥了一定的影响力，没有普遍的IPO注册制模式。7、本轮IPO体制改革的主要内容和特点强调坚持市场化和法制化的方向，发挥市场的决定性作用。 发行环节中，推进新股市场化发行机制IPO审查以信息公开为中心，证券监督会不再判断发行者的收益力和投资价值，而以合规审查为中心。 在定价阶段，发行价格由发行人和承销证券公司自己协商决定，通过发行失败的市场化制约，在定价阶段加强买卖双方的博弈。 作为流通的一环，引进主承包商的自主流通机制，网上发行的股票，在主承包商提供有效报价的投资者中自主选择投资者进行流通。 公司股东4亿元以下，网上流通比例在此次公开发行股份数的60%以上。 持有一定数量非限制股票的投资家可以参加网上购买。 允许转让持有三年以上股票的股票。 允许在审查IPO的企业发行公司债务。 发行人收到批准文后，自主选择发行时间，允许批准文的有效期放宽到12个月。8、IPO注册制的意义，政府提出IPO注册制的目的是为了推进国内自由市场经济。 IPO注册制度对我国有意义： 1、有助于提高国内证券市场融资效率。2、有助于提高国内证券市场的竞争力和魅力。 3、帮助中小企业发展，优秀的高科技创新，减少新的医疗技术企业流失。9、IPO注册制公布后的投资前景为：与发达国