创业融资融资租赁与企业经营.docx

1、融资租赁与企业管理首先，什么是融资租赁融资租赁是二战后美国企业家将传统租赁、贸易和金融手段有机结合起来形成的一种新的交易方式。1952年，加州一家食品厂的董事长孙飞接到了大量订单。由于没有足够的资金购买设备来满足订单，他使用长期租赁设备进行生产。以前，在人们的意识中，当人们寻求对某些物品的短期和暂时需求时，租赁是第一选择。对于长期使用的物品，人们更习惯于购买。然而，在采用长期租赁之后，Suenfeld以企业家的远见卓识，充分认识到这种长期租赁是一种有效的融资工具，尤其是在金融市场不够发达、企业外部资本来源有限、战后浪费和技术革命导致资本需求迅速增加的时候，这是一种充满活力的新信贷形式。因此，同

2、年，舍恩菲尔德在美国成立了第一家此类租赁公司美国租赁公司(后更名为美国国际租赁公司)，专门从事承租人选择的设备的长期租赁，即融资租赁，从而开启了现代租赁的新篇章。融资租赁的基本含义是，出租人购买租赁设备和承租人选择的供应商，目的是向承租人提供融资住宿。承租人以支付租金为代价，通过与出租人签订融资租赁合同，取得设备的长期使用权。事实上，除了租赁设备的所有权及其相应的处置权外，出租人还将租赁设备的使用权和收益权以及与设备相关的维护、保养和培训的权利和义务转让给了承租人。对于承租人来说，融资的目的是通过融资租赁和物质融资来实现的。融资是融资租赁开始时最基本的功能。随着世界金融租赁业的发展，行业竞争日

3、益激烈。为了在竞争中取胜，出租人在租赁投资中承担越来越多的风险，并提供越来越多的附加服务。因此，融资租赁方式除了融资之外还有更多的功能，相应地，也给承租人带来了更多的便利。二。融资租赁在企业的经营活动中能发挥什么作用承租人、出租人和供应商是融资租赁交易的基本当事人。三方通过销售合同和融资租赁合同有机地结合在一起，既有传统租赁的特点，又有融资租赁的特点。融资租赁可以为不同身份的当事人发挥不同的作用。(a)出租人的投资职能融资租赁业的出现为社会投资提供了一个新的投资领域。在租赁市场成熟的国家，投资者不仅可以通过直接投资成立租赁公司经营租赁业务，还可以通过投资租赁基金、杠杆租赁等交易进入租赁行业，只

4、投资不参与经营，从而获得相应的投资回报。例如，当美国、前西德、日本等国家实施投资税收抵免政策来刺激他们的投资需求时，许多投资者不仅希望获得政府的投资税收优惠，而且也不需要扩大他们在这一领域的投资。通过参与杠杆租赁，他们不仅获得了享受投资税收抵免的资格，而且还发挥了财务杠杆作用，因为在杠杆租赁交易中，投资者的投资只需达到租赁物购买成本的20%-40%。因此，债权人可以被驱使提供租赁物品购买成本的60%-80%的无追索权贷款。投资者申请税收抵免时，租赁项目的购买成本作为租赁投资总额，然后作为投资抵免的基础。这样，投资者在杠杆租赁交易中投资的杠杆作用不仅体现在融资上，还体现在税收抵免投资的扩大上，从

5、而实现以较少投资获得更多税收抵免的功能。另一个例子是投资基金，这是一种专门投资于租赁交易的投资基金。投资者从租赁交易的收入中获得股息回报。根据中国金融租赁业现行监管制度，只有经中国人民银行批准为非银行金融机构的租赁公司和经对外经济贸易合作部批准的中外合资租赁公司才有合法资格开展金融租赁业务。然而，近年来，中国租赁市场也出现了新的趋势，一些私人资本扰乱了中国的需求不足。迄今为止，在利用财政政策扩大需求时，中国仍局限于通过政府支出直接形成消费和投资需求。它没有试图利用财政支出杠杆，如投资税收抵免、贴息、信用保险等措施，来推动整个社会投资规模的扩大。一旦中国金融实施这些措施，将为中国租赁投资带来新的

6、活力。(二)对于承租人的融资功能，尤其是节税融资功能融资租赁交易的基本功能是通过金融资产为承租人提供融资便利。但融资租赁的优势不仅仅如此。由于包括中国在内的许多国家都有类似的规定，当租赁期短于租赁设备的法定使用寿命时，承租人可以使用租赁期作为租赁设备的折旧年限。对于营利性企业来说，这种会计处理可以使他们获得递延税款的收益。因此，租赁融资成为一种节税融资方式。(3)卖方出租人促进功能和承租人期末租赁设备所有权灵活处置融资功能租赁期内出租人租赁投资回收方式的全额和非全额偿还，以及租赁期末租赁物所有权灵活多样的处置方式，是融资租赁业发展过程中的新特点。在较为成熟的租赁市场中，根据租赁物的不同特点，在

7、确定基本租赁期租金的计算基数时，出租人可以将其全部租赁投资作为计算基数，即全额结算。也可以租赁一定比例的投资，如80%，作为计算的基础，即没有完全偿还。不足额还款是指出租人未能在基本租赁期内收回其全部投资。出租人收回其租赁投资的不同方式也决定了在基本租赁期结束时处置租赁物所有权的不同方式。在完全结算的情况下，出租人通常以名义价格将租赁物的所有权转让给承租人。在未全额偿还的情况下，出租人可以接受承租人的要求，以公平的市场价格向承租人撤回租赁或转让或续租租赁物。这种租赁安排是融资租赁业发展过程中的一种新形式，具有融资租赁法的基本特征，但并未得到完全清偿。世界上融资租赁业相对发达的国家都称之为经营租赁。这种经营租赁在国外与中国租赁业最初的经营租赁概念同名，但其内涵却完全不同。这种经营租赁没有全部付清，在租赁期结束时，承租人有收回、续租或购买租赁物的三种选择，给承租人带来优势：一方面，减少了在基本租赁期内归还