公司并购通用方案

1、公司并购总体规划23小时前合并和重组案：的作者没有被指名。根据对并购表现形式的分析，可以将并购定义为两种模式：“并购”和“收购”。本文根据D公司和A公司的实际情况，以案例的形式为D公司制定了两个具体的并购方案，并对其进行了简要分析：并购是指市场经济中企业为减少竞争对手、降低重置成本、产生规模效应等动机并实现相互完全控制而采取的各种产权交易和资产重组方法。根据对并购表现形式的分析，可以将并购定义为两种模式：“并购”和“收购”。以下是对D公司和A公司实际情况的简要分析，结合这两种模式为D公司制定了两个具体的并购方案：一、M&A计划模式1:d公司和a公司合并(吸收合并)根据新公司法第173条和第17

2、4条的规定，如果D公司并购A公司，将会产生以下法律后果：1)D公司将根据法律规定和合同协议吸收A公司，从而形成新的D公司，A公司的法人资格将被取消；2)并购前，并购后的新D企业应全面、普遍地接受A企业的权利和义务。这种接受是合法的，不会因为合并方之间的协议而改变。3)合并是合并各方之间的契约行为。当合并其他方时，合并方必须支付某种形式的对价。具体表现为D公司以其因合并而增加的资本向A公司的投资者交付股权，使B公司和C公司成为被合并公司的股东。具体操作程序如下：(一)D公司与A公司就合并事宜进行初步讨论；(2)清产核资和财务审计由于a公司是国家控股的有限责任公司，因此，a公司应全面、细致地清查a

3、公司的各类资产和负债，以理清债权债务关系。按照“谁投资、谁拥有、谁受益”的原则，对国有资本及其权益进行核实和界定，防止国有资产在并购过程中流失。因此，直接拥有国有产权的a公司必须决定聘请一家合格的会计师事务所进行财务审计。如果被合并的D公司是非国有公司，该公司的法定代表人也将接受审计。甲方必须按照规定向会计师事务所或政府审计部门提供相关的财务会计资料和文件。(3)资产评估根据企业国有资产管理评估暂行办法第6条，必须对资产进行评估，以防止国有资产流失。资产评估的范围包括固定资产、流动资产、无形资产(包括知识产权和商誉，但不包括作为无形资产处理的国有土地使用权)和其他资产。1、企业应向国有资产监督

4、管理机构申请项目评估，并提交产权目录及相关会计报表等资料；2、由国有资产监督管理机构进行考核。国有资产监督管理机构批准设立评估项目的，a公司应当委托资产评估机构进行评估。3.甲公司应将资产评估机构出具的评估报告逐级上报初审，并在初审通过后的评估基准日起8个月内向国有资产监督管理机构提出批准申请。国有资产监督管理机构收到审批申请后，应当及时组织相关专家对符合审批条件的进行审核，并在20个工作日内完成评估报告的审批。不符合批准要求的予以退回。(4)确定股权比例根据国有资产监督管理机构确定的评估值，甲公司、乙公司和丙公司的股东所享有的股份转换为资产根据我国新公司法第44条和第104条的规定，有限责任

5、公司合并的股东会决议必须经代表三分之二以上表决权的股东通过；股份有限公司股东会关于公司合并的决议，必须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。同时，公司A是一家国有控股公司。根据企业国有资产监督管理暂行条例第22条，国有资产监督管理机构派出的股东代表应当及时向国有资产监督管理机构报告履行职责的情况，并按照国有资产监督管理机构的指示发表意见和行使表决权。(六)签署合并协议在充分协商的基础上，甲公司和丁公司的法定代表人或法定代表人授权的人员应签订企业合并协议或合并合同。中国公司法没有规定哪些主要条款应纳入合并协议。关于对外贸易经济合作部和国家工商行政管理局第二十一条规定的外商投资企业兼并协议

6、的主要内容，应包括以下内容：兼并协议各方的名称、住所和法定代表人；被合并公司的名称、住所和法定代表人；被合并公司的投资总额和注册资本；合并形式；并购协议各方的债权债务承继方案；雇员安置措施；违约责任；解决争端的方法；签订合同的日期和地点；并购协议各方认为必要的其他事项。(七)资产负债表和财产清单的编制(八)债权人的通知和公告我国新关于外商投资企业合并与分立的规定第174条规定了通知债权人的程序和公告方式。该条规定，公司应当自作出合并决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告。债权人自收到通知之日起30日内，未收到通知的自公告之日起45日内，可以要求公司清偿债务或者提供相应的担保。如

7、果A公司和D公司在与其他公司和企业的贷款合同中声明，公司的合并必须得到债权人的批准，也需要得到债权人的批准。合并后合并各方的债权债务由合并后存续的公司即被合并公司继承。(9)批准和注册公司合并后，应依法到公司登记机关办理产权变更登记(包括d公司的变更登记和a公司的注销登记)和税务变更登记。同时，土地管理部门应为被兼并公司办理土地使用权权属证书。公司a的土地属于国家划拨土地的，被兼并的公司d应当依照物权法的规定，与县级以上人民政府重新签订国有土地使用权出让证书公司合并后，被合并公司应当及时注销公司法人登记。未办理注销登记且协议已履行的，不影响合并协议的效力及合并后d公司对a公司债权债务的承诺。(

8、十)职工安置征求甲方员工的意见，做好员工的思想工作。工人不同意合并，这不会影响合并协议的效力。合并后的d公司原则上接受A公司的员工模式2:D公司收购a公司也就是说，D公司实际上通过购买A公司一定数量的股份来控制A公司的行为，这在法律上表现为股份转让。主要特点如下：1)股份转让发生在D公司与A公司股东、B公司与C公司之间；2)在大多数情况下，股份转让不会改变独立的法律根据公司法第23条，国有资产监督管理机构决定其出资企业国有股的转让。其中，全部国有股转让或者部分国有股转让，导致国家不再拥有控股地位的，应当报同级人民政府批准。(5)评估及验资(由于丙公司为私人公司，股权转让价格也可在与丙公司进行股

9、权交易时协商确定)。1、同级国有资产管理部门组织清产核资。根据企业国有资产监督管理暂行条例第12条规定，因被投资企业国有产权转让，转让方不再拥有控制权的，由同级国有资产监督管理机构组织清产核资，并委托社会中介机构开展相关业务。2.资产评估1)乙方委托具有相关资质的资产评估机构进行资产评估；2)评估报告必须经过批准或存档。根据企业国有产权转让管理暂行办法第23条，转让方因企业国有产权转让而不再拥有控制权的，应报经本级人民政府批准。3)确定转让价格转让价格不得低于评估结果的90%。低于此比例的，应当暂停产权交易，经相关产权转让审批机关同意后方可继续交易。根据企业国有资产监督管理暂行条例，由于b公司

10、转让的股权属于国有企业或国有独资有限公司，因此需要到国资办进行项目审批和确认，然后到资产评估办公室进行评估。丙公司可以直接去会计师事务所核实变更后的资本。(6)乙公司和丁公司在国有产权交易中心挂牌交易。乙方应向产权交易中心登记，并委托产权交易机构公布产权交易信息。根据企业国有资产管理评估暂行办法第14条，该信息应在省级以上公开发行的经济或金融类报纸和产权交易机构的网站上发布，以征集受让方。产权转让的通知期限为20个工作日。信息披露的内容包括：转让标的的基本信息、转让标的企业的产权构成、产权转让的内部决策和审批、转让标的企业近期经审计的主要财务指标数据、转让标的企业资产评估的审批或备案、受让方应

11、具备的基本信息及其他需要披露的事项。D公司在登记上市时，除填写企业国有产权转让管理暂行办法外，还应提供营业执照复印件、法定代表人资格证书或受托人授权委托书、身份证复印件。(七)乙公司、丙公司、丁公司分别召开职工大会或股东大会，形成股东大会决议，并按照章程规定的程序和表决方式形成股东大会书面决议。(8)D公司分别与B公司和C公司签订了股权转让合同或股权转让协议。(9)d公司与b公司之间的股权转让合同及其附件应经产权交易中心审查，并办理交付手续。(c公司不要求)(十)到公司登记机关办理变更登记手续。二。所有权结构如果采用第一种方法，根据资产评估结果，丙公司在甲公司的股权将转换为被合并的丁公司的资产

12、。其在被并购公司D中的股权比例将为其原出资额占被并购公司D总资产(即原公司A和原公司D的总资产)的比例，远低于原49%。三。两种并购方案的比较首先，并购是企业并购的基本形式，可以达到控制公司的目的因此，当债务遗漏问题发生时，即a公司在被d公司合并的过程中，有意或无意遗漏了本应计入资产负债表的外债，使d公司对合并条件做出错误判断，如果采用第二种选择D收购a公司的股权，将不会影响a公司法人地位的认定和延续。 而债务遗漏问题只能影响并购双方之间的并购合同，而不能影响债权人向被并购企业追偿债务的权利。 但是，如果采用第一种选择，双方法人合并为一体，存续的d公司一般承担a公司的财产、债券和债务，根据民法

13、通则第44条、公司法第175条和合同法第90条的规定，d公司负有承担a公司债务的法律义务，这一义务不因合并时债务是否为失踪债务而有所不同。因此，第二种方案更有利于企业d。四.风险防范对收购方而言，任何M&A交易都可能存在风险。只有充分认识M&A交易的风险并制定相应的对策，才能有效防范M&A的风险，保证M&A交易的成功和M&A的目的。风险一：政府干预并购并不完全是一种市场行为，在参与者、市场准入、业务规模和范围等方面必然会受到国家相关法律法规或相关政策的限制。特别是当并购涉及到国有企业时，政府干预是不可避免的，政府在并购中扮演的角色有时会直接影响并购的成败。因此，作为一名参与并购业务的律师，我们

14、必须首先审查并购交易的合法性，以防止因政府拒绝批准它们而产生的风险。风险2:目标公司的可靠性为了保证并购的可靠性，减少并购可能带来的风险和损失，并购方在确定目标公司之前，必须对目标公司的内部情况进行认真的调查和评估。这些调查和评估包括：1、目标公司的产权证明资料(一般指国有产权管理部门出具的产权证明或投资证明资料)；2.目标公司的工商登记注册资料(包括公司章程、各种出资或验资证明等)；3.相关目标公司的经营财务报表或资产评估报告；4.参与并购的中介机构资格；5.目标公司拥有的知识产权；6.目标公司的主要资产(包括房地产、土地使用权等无形资产)、负债或合同事项；7、目标公司管理框架结构和人员构成

15、；8.相关国家对目标公司的税收政策；9.各种可能的或有负债(包括各种担保、诉讼或面临行政处罚等。)；10.根据目标公司的特殊情况需要调查的其他特殊事项，如社会保险、环境保护、不可抗力、未经收购方同意强加给收购方的潜在责任等。在这方面，实践中存在两个突出问题：(一)目标公司的担保、债权、纠纷及其他或有负债股权并购中最容易发生争议、也最难防范的问题是：目标公司的外部担保，此外，可能存在未决的诉讼和仲裁纠纷，以及知识产权侵权、产品质量侵权责任、可能的员工劳动争议等或有负债。对于这些意料之外的或有负债以及目标公司承诺披露的或有负债，债权人的追索实际上发生在签订股权转让协议之后。此类风险应首先由目标公司承担，由此产生的股权转让风险应在股权转让协议中约定。因此，在实践中，建议通过以下方式解决问题：1.预设一般来说，公司的章程和公司的议事规则都规定，公司的对外担保必须提交股东大会批准，或者一定数额以上的对外担保必须由董事会(或三分之二以上的董事)一致表决通过。然而，事实上，目标公司的董事和经理经常违反上述规定，擅自向其他企业担保。对于股权的受让人来说，即使目标公司进行了仔细的调查，通常也不可能阻止它。但是，根据现行法律的规定，目标公司的章程和董事会议事规则的规定，即金额以上的担保必须