中级财务管理公式总结

1、中级财务管理公式总结1、单利：I=Pin 2、单利终值：F=P（1+in）3、单利现值：P=F(1+in)-14、复利终值：F=P（1+i）n或：P（F/P，i，n）5、复利现值：P=F（1+i）-n或：F（P/F，i，n）6、普通年金终值：F=或：A（F/A，i，n）7、年偿债基金：A= 或：F（A/F，i，n）8、普通年金现值：P= 或：A（P/A，i，n） 9、年资本回收额：A= 或：P（A/P，i，n）10、即付年金的终值： F=A 或：A(F/A,i,n+1)-1 11、即付年金的现值：P=A+1 或：A(P/A,i,n-1)+1 12、递延年金现值： 第一种方法：P=A(1+i)

2、或：A(P/A，i，n)(P/F，i，m) 第二种方法：P=A - 或：A(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m) 第三种方法：P=A (1+i) =F(1+i) 13、永续年金现值： P= 14、永续年金折现率： i=A/P 普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数表求i，不能直接求得的通过内插法计算。15、名义利率与实际利率的换算：i=(1+r/m)m-1 或F=P（1+r/m) 式中：r为名义利率；m为年复利次数 16、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率17、期望值：18、方差：19、标准离差（均方差）： 20、标准离差率：V=100% 21

3、、风险收益率：=bv（b为风险价值系数；v为标准离差率）22、投资收益率：R=+=+bv 22、对外筹资需要量 = S - S - PE 或 = (A-B) - PE 式中：A为随销售变化的资产（变动资产）；B为随销售变化的负债（变动负债）；S1基期销售额；S2预测期销售额；S为销售的变动额；P为销售净利率；E为收益留存比率；A/S1为单位销售额所需的资产数量，即变动资产占基期销售额的百分比；B/S1为单位销售额所产生的自然负债数量，即变动负债占基期销售额的百分比。23、资金习性预测法：y=a + bx高低点法：b= a= 最高收入期资金占用量-b最高销售收入 或= 最低收入期资金占用量-b最

4、低销售收入回归直线法：a = b = 或 = 24、债券发行价格=票面金额（P/F，i1，n）+票面金额i2（P/A，i1，n） 式中：i1为市场利率；i2为票面利率；n为债券期限 注：如果是不计复利，到期一次还本付息的债券： 债券发行价格=票面金额 （1+i2n）（P/F，i1，n） 25、放弃现金折扣的成本=式中：CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差26、债券成本= 27、银行借款成本= 28、优先股成本= 29、普通股成本股利折现模型： 式中：为普通股筹资净额，即发行价格中除发行费用；为普通股第年的股利；为普通股投资必要收益率，即普通股资金成本率。

5、固定股利普通股成本= 固定股利增长率的普通股成本= 资本资产定价模型：Kc=Ri=Rf + (Rm - Rf)式中：Kc为普通股成本；Rm为市场投资组合的期望收益率；Rf 为无风险利率；为某公司股票收益率相对于市场投资组合期望收益率的变动幅度；Ri为第i种股票预期收益率。30、留存收益成本= 或= 31、加权平均资金成本= （某种资金占总资金的比重该种资金的成本）32、筹资总额分界点=33、边际贡献：M=px - bx=（p-b）x=mx 式中：M为边际贡献；p为销售单价；b为单位变动成本；m为单位边际贡献；x为产销量 34、息税前利润：EBIT=（p-b）x-a=M-a （a为固定成本）35

6、、经营杠杆系数= 或 DOL= 式中：DOL为经营杠杆系数；EBIT为息税前利润的变动额；px为变动前的销售收入；(px)为销售收入的变动额；x为变动前的产销量；x为产销量的变动数。简化公式：DOL= = =36、财务杠杆系数= 或 DFL=式中：DFL为财务杠杆系数；EPS为普通股每股利润变动额；EPS为基期每股利润。简化公式：财务杠杆系数= 同时存在银行借款、融资租赁、且发行优先股的企业：财务杠杆系数=37、复合杠杆系数= 或：DCL= = 复合杠杆系数与经营杠杆系数、财务杠杆系数的关系：DCL=DOLDFL复合杠杆系数=若企业没有融资租赁、未发行优先股公式为：复合杠杆系数=38、每股利润

7、无差别点法： 式中：为每股利润无差别点处的息税前利润;I1，I2为两种筹资方式下的年利息； D1，D2为两种筹资方式下的优先股股利;N1，N2为两种筹资方式下的流通在外的普通股股数。当EBIT大于每股利润无差别点时，利用负债集资较为有利；当EBIT小于每股利润无差别点时，利用发行普通股集资较为有利 公司的市场总价值=股票的总价值+债券的价值第五章 投资概述一、投资收益（投资报酬）：期望投资收益、实际投资收益、无风险收益、必要投资收益等类型。必要收益（率）=无风险收益（率）+风险收益（率） =资金时间价值+通货膨胀补贴（率）+风险收益（率）（一）、投资组合期望收益率 式中：为投资组合的期望收益率

8、；Wj为投资于第j项资产的资金占总投资额的比例；为投资于第j项资产的期望收益率；m为投资组合中不同投资项目总数。（二）、两项资产构成的投资组合的风险1、协方差：Cov(R1，R2)=式中：R1i为第i种投资结构下投资于第一种资产的投资收益率；为投资于第一种资产的期望投资收益率；n为不同投资组合的种类数。2、相关系数12=Cov(R1，R2)= 1212式中：12为第一种和第二种投资收益率之间的相关系数；12分别为投资于第一种和第二种资产的收益率的标准离差。3、两项资产构成的投资组合的总风险VP=W1212+ W2222+2W1W2Cov(R1，R2)P=式中：VP为投资组合的方差；W1、W2为

9、第一项、第二项资产占总投资额中的比重。二、资本资产定价模型、系数1、单项资产的系数=式中：Cov(R1，R2)为单项资产i资产与市场资产组合的协方差；Vm为当全部资产作为一个市场投资组合的方差（即该项市场的系统风险）。2、投资组合的系数P=式中：P为投资组合的系数；Wi为第i种资产在投资组合中的比率；i为第i种投资的系数。、资本资产定价模型1、基本表达式：E（Ri）=RF+i（Rm-Rf）式中：E（Ri）为第i种资产或投资组合的必要收益率；RF为无风险收益率；i为第i种资产或投资组合系数；Rm为市场组合的平均收益率。2、投资组合风险收益率E（Rp）=i（Rm -RF）第六章 项目投资一、项目计

10、算期的构成和资金构成内容（一）、项目计算期的构成：n=s（建设期）+p（生产经营期）（二）、原始投资和投资总额的内容1、固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化借款利息2、本年流动资金增加额（垫支数）=本年流动资金需用数- 截止上年的流动资金投资额 经营期流动资金需用数=该年流动资产需用数-该年流动负债需用数二、经营成本的估算某年经营成本=该年的总成本费用（含期间费用）-该年折旧额、无形资产和开办费的摊销额-该年计 入财务费用的利息支出三、根据净现金流量的定义，可将其理论计算公式归纳为：某年净现金流量=该年现金流入量-该年现金流出量即：NCFt=CIt-COt（t=0，1，2，）四、净现金流量

11、的简化计算方法（一）、单纯固定资产投资项目净现金流量的简化计算方法1、建设期净现金流量的简化计算公式：建设期某年的净现金流量=- 该年发生的固定资产投资额2、经营期现金流量的简化计算公式： 经营期某年净现金流量=该年因使用该固定资产新增的净利润+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年因使用该固定资产新增的摊销+该年因使用该固定资产新增的利息+该年回收的固定资产净残值 （二）、完整工业投资项目净现金流量的简化计算方法1、建设期净现金流量的简化计算公式：建设期某年的净现金流量（NCFt）=-该年发生的原始投资额 =-It（t=0，1，s，s0）2、经营期现金流量的简化计算公式：经营期某年净现金流量（

12、NCFt）=该年净利润+该年折旧+该年摊销+该年利息+该年回收额=Pt+Dt+Mt+Ct+Rt（t=s+1，s+2，n）（三）、更新改造项目净现金流量的简化计算方法 1、建设期净现金流量的简化计算公式：建设期某年的净现金流量=因旧固定资产提前报废发生净损失面抵减的所得税额如果建设期为零：建设期某年的净现金流量=-（该年发生的新固定资产投资-旧固定资产变价净收入） 2、经营期现金流量的简化计算公式：经营期第其他各年净现金流量=该年因更新改造而增加的净利润+该年因更新改造而增加的折旧额+该年因回收新固定资产净残值超过继续使用的旧固定资产净残值之差如果建设期为零：经营期第一年净现金流量=该年因更新改

13、造而增加的净利润+该年因更新改造而增加的折旧额+因旧固定资产提前报废发生净损失面抵减的所得税额五、项目投资决策评价指标的计算（一）、静态投资回收期1、公式法如果满足以下特殊条件：投资均集中发生在建设期内，投产后前若干年（设m为年）每年经营净现金流量相等，且有以下关系成立：m投产后前m年每年相等的净现金流量（NCF）原始总投资则：不包括建设期的回收期（PP）= 式中：I为原始投资合计，满足下式：I= | | M满足以下关系：MNCF（s+1）（s+m）2、列表法原理是：按照回收期的定义，包括建设期的投资回收期PP满足以下关系式，即：（二）、投资利润率ROI= （三）、净现值基本公式：NPV= =

14、1、一般方法公式法：直接套基本公式列表法2、特殊方法当全部投资在建设起点一次投入，建设期为零，投产后1n年每年净现金流量相等。NPV = NCF0 + NCF1 n（P/A，ic，n）当全部投资在建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量（不含回收额）相等，但终结点第n年有回收额Rn（如残值）。a、将1（n-1）年每年相等的经营净现金流量视为普通年金，第n年净现金流量视为第n年终值。公式如下：NPV = NCF0 + NCF1 （n -1）（P/A，ic，n-1）+NCF n（P/F，ic，n）b、将1n年每年相等的经营净现金流量按普通年金处理，第n年发生的回收额单独作为终值。公式如下

15、：NPV = NCF0 + NCF1 n（P/A，ic，n）+R n（P/F，ic，n）若建设期为s，全部投资在建设起点一次投入，投产后（s+1）n年每年净现金流量相等。NPV = NCF0 + NCF（s+1） n（P/A，ic，n）- （P/A，ic，s）或= NCF0+ NCF（s+1） n（P/A，ic，n-s）（P/F，ic，s）若建设期为s，全部投资在建设期内分次投入，投产后（s+1）n年内每年净现金流量相等，则：NPV = NCF0 +NCF1（P/F，Ic，1）+ NCFs（P/F，ic，s）+ NCF（s+1） n（P/A，ic，n）- （P/A，ic，s）（四）、净现值率N

16、PVR=（五）、获利指数（PI）PI=当原始投资在建设期全部投入，PI与NPV的关系：PI=1+NPVR（六）、内部收益率（IRR）根据其定义，IRR满足下列等式：1、特殊方法必要条件：项目的全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，建设起点第0期净现金等于原始投资的负值，即：NCF0=-I；投产后每年净现金流量相等，第1至第n期每净现金流量取得了普通年多的形式。（P/A，IRR，n）=六、项目投资决策评价指标的运用（一）、多个互斥方案 比较决策1、净现值法：适合原始投资相同且项目计算期相等的多方案比较决策2、净现值率法：适合原始投资相同的多个互斥方案的比较决策3、差额投资内部收益率（IRR）

17、法：适合原始投资不相等，但项目计算期相等的方案。Ic4、年等额净回收额（NA）法：适合原始投资不同，项目计算期不同的方案。5、计算期统一法：适合计算期不相等的方案方案重复法（最小公倍数法）最短计算期法（最短寿命期法）第七章 证券投资一、证券投资收益率：息票收益率、本期收益率、到期收益率、持有收益率1、息票收益率=支付的年利息（股利）总额/证券的面值2、本期收益率=支付的年利息（股利）总额/证券的市场价格3、到期收益率短期证券到期收益率=长期证券到期收益率： 式中：i为到期收益率；Fn为证券第n年的现金收入；n为期限；P为证券的当期市场价格。4、持有期收益率短期持有收益率=长期持有期收益率：Fn

18、为出售时发生的现金流量二、债券收益率1、 （买入价等于面值）2、 （买入价可以是发行价格也可以是交易价格）3、持有期收益率息票债券持有期收益率（分期付息债券）一次还本付息债券持有收益率贴现债券持有期收益率4、到期收益率式中：y为到期收益率；PV为债券买入价；D为债券交割日到兑付日的实际天数；FV为到期本息和。a、息票债券b、一次还本付息债券c、贴现债券长期债券到期收益率a、到期一次还本付息债券b、分期付息债券式中：I为当期债券票面利息三、债券的估价一般情况下的债券估价式中：K为市场利率或投资人要求的心要收益率一次还本付息且不计复利的债券估价模型一次还本付息且计复利的债券估价模型P=M（1+in

19、）（P/A，K，n）+M（P/F，K，n）零票面利率债券估价模型四、股票收益率1、本期收益率=2、持有期收益率持有期不超过一年持有期收益率=持有期超过一年式中：V为股票购买价格；F为股票出售价格；Dt为股票投资报酬（股利）；n为投资期限；i为股票持有期收益率。五、股票的估价1、短期持有未来准备出售的股票估价模型式中：V为股票内在价值；Vn为未来出售时预计的股票价格；dt为第t期的预期股利；n为预计持有股票的期数；K为投资人要求的心要资金收益率。2、长期持有股利稳定不变的股票估价模型式中；D为固定股利3、长期持有，股利固定增长的股票估价模型式中：D0为上年股利；g为每年股利比上年增长率；D1为第

20、1年预期股利六、基金1、其中：基金净资产价值总额基金资产总额-负债总额2、基金的报价基金认购价=基金单位净值+首次认购费基金购回价=基金单位净值-基金购回费3、基金收益率第八章 营运资金一、现金1、最佳现金持有量（成本分析模式；存货模式）机会成本=现金持有量有价证券利率（或报酬率）TC=（Q/2）K+（T/Q）F式中：T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的固定成本；Q为最佳现金持有量（每次证券变现的数量；K为有价证券利息率（机会成本）；TC为现金管理相关总成本。TC=持有机会成本+固定性转换成本 即：TC=（Q/2）K+（T/Q）F最佳现金持有量：因此最低现金管理相关总成本：转换成

21、本=（T/Q）F 持有机会成本=（Q/2）K有价证券交易次数=T/Q 有价证券交易间隔期=360/交易次数2、现金日常管理现金回收管理（缩短时间方法：邮政信箱法、银行业务集中法）是否采用银行业务集中法需计算分散收账收益净额分散收账收益净额=（分散收账前应收账款投资额-分散收账后应收账款投资额）企业综合资金成本 率-因增设收账中心每年增加费用额二、应收账款的成本（机会成本、管理成本、坏账成本）1、机会成本应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金资金成本率计算赊销业务所需资金数量的步骤：计算应收账款平均余额=年赊销额/360平均收账天数=平均每日赊销额平均收账天数三、应收账款日常管理（应收账款追

22、踪分析、应收账款账龄分析、应收账款收现保证率分析、建立应收账款坏账准备制度）1、四、存货经济批量模型基本模式存货相关总成本=相关进货费用+相关存储成本= 经济进货批量（Q）=经济进货批量的存货相关总成本（Tc）=经济进货批量平均占用资金（W）=PQ/2=P年度最佳进货批次（N）=A/Q=式中：Q为经济进货批量；A为某种存货年度计划进货总量；B为平均每次进货费用；C为单位进货年度单位储存成本；P为进货单价。实行数量折扣的经济进货批量模式存货相关总成本=存货进价+相关进货费用+相关存储成本允许缺货时的经济进货模式S为缺货量；R为单位缺货成本五、存货日常管理存货储存期控制利润=毛利-固定储存费-销售

23、税金及附加-每日变动储存费储存天数由上面本量利平衡关系式调整可得：存货保本储存天数=存货保利储存天数=每日变动储存费=购进批量购进单价日变动储存费率（批进批出）=购进批量购进单价每日利率+每日保管费用（批进零售）目标利润=投资额投资利润率批进零售经销某批存货预计可获利或亏损额=每日变动储存费（保本储存天数-实际储存天数）存货实际储存天数=（购进批量/日均销量+1）=（实际零散售完天数+1）第十一章 财务控制一、 成本中心的考核指标成本（费用）=实际责任成本（或费用）-预算责任成本（或费用）成本（费用）变动率=二、 利润中心的考核指标1、 当利润中心不计算共同成本或不可控成本时：利润中心边际贡献

24、总额=该利润中心销售收入总额-该利润中心可控成本总额（或变动成本总额）2、 当利润中心计算共同成本或不可控成本，并采取变动成本法计算成本时：利润中心边际贡献总额=该利润中心销售收入总额-该利润中心变动成本总额利润中心负责人可控制利润总额=该利润中心边际贡献总额-该利润中心负责人可控制固定成本利润中心可控制利润总额=该利润中心负责人可控制利润总额-该利润中心负责人不可控制固定成本公司利润总额=各利润中心可控制利润总额之和公司不可分摊的各种管理费用、财务费用等3、 投资中心的考核指标投资利润率（投资收益率）剩余收益=利润-投资额或净资产占用额规定或预期的最低投资收益率注：如果考核指标是总资产息税务

25、局前利润率时，则公式为：剩余收益=息税前利润-总资产占用额规定或预期的最低投资收益率总资产息税前利润率=息税前利润总资产100%十二章 财务分析一、财务分析的方法（一）趋势分析法1、重要财务指标的比较定基动态比率= 环比动态比率=2、会计报表的比较 3、会计报表项目构成的比较（二）比率分析法1、构成比率（结构比率）=2、效率比率：某项经济活动中所费与所得的比例 3、相关比率：（三）因素分析法1、连环替代法 3、差额分析法二、财务指标分析（一）偿债能力分析1、短期偿债能力分析流动比率=速动比率=其中：速动资产=货币资金+短期投资+应收账款+应收票据 =流动资产-存货-预付账款-待摊费用-待处理流动资产损失现金流动负债比率=2、长期偿债能力分析资产负债率（负债比率）=产权比率（资本负债率）=已获利息倍数=其中：息税前利润总额=利润总额+利息支出=净利润+所得税+利息支出（二）营运能力分析1、人力资源营运能力的分析劳动效率=其中：主营业务收入净额=主营业务收入-销售折扣与折让2、生产资料营运能力分析周转率（周转次数）=周转额资产平均余额周转期（周转天数）=计算期天数周转次数=资产平均余额计算期天数周转额A、流动资产周转情况分析应收账款周转率（周转次数）=其中：主营业务收入净额=主营业务