营运能力分析财务分析方法与案例-电子课件

1、财务分析：方法和实例，运营能力分析的目的和内容流动资产管理效果分析固定资产利用效果分析总资产运营能力分析，第8章运营能力分析，2，PPT学习交换，运营能力分析的目的和内容，企业运营能力分析的目的企业运营能力分析的内容，3，PPT学习交换，企业运营能力分析的目的，企业运营能力的意义企业运营企业运营能力主要表现为企业运营资产的效率和效果。运营资产的效率通常表示资产的周转率。运营资产的收益表示运营资产的利用效果。即，资产的投入与产出的比较。4，PPT学习交换，运营能力分析的目的，企业资产流动性评价。评价企业资产利用的效果。挖掘企业资产利用的潜力。5，PPT学习交换，运营能力分析内容，流动资产管理效果

2、分析固定资产利用效果分析总资产运营能力分析，6，PPT学习交换，2。流动资产管理效果分析、现金和有价证券分析资产周转指标的一般计算流动资产周转指数计算和分析各种流动资产周转分析流动资产周转速度产业分析流动资产周转加速效果分析、7、PPT学习交换、现金和有价证券分析、现金和有价证券管理概览现金就是可以投入流动的交换媒介。该产品的优点是普遍的可接受性，可以直接与企业需要的各种资源交换，以满足企业运营的需要。从对冲、增值的角度来看，现金的缺点也同样明显。与其他流动资产、固定资产相比，现金本身在运营上没有增值能力，只有以银行利率作为补偿率的时间价值。8，PPT学习交换，企业拥有特定现金的目的，首先需要

3、交易。其次是意外的要求。一般来说，企业现金流的不确定性越大，为应对意外需求而必须存档的现金就越多。这是再次推测的必要性。9、PPT学习交换，最好的现金储备管理，一家企业的现金管理分析，重点不在于判断企业是否正确地持有现金，而在于现金利用率的高低。管理模式成本分析模式库存模型，10，PPT学习交换，成本分析模式，通过分析现金持有成本找出持有成本最低的现金持有量的定义。企业持有现金的三种类型的成本机会成本管理成本管理成本不足成本上述三种成本的总和时间，相应现金的持有量是一个企业的最佳现金持有量，11，PPT学习交换，库存模型，在此模型中，现金被视为“库存”，并与之交换的有价证券。在库存模型中，企业

4、手里拿着一定的现金和有价证券，当企业需要的现金超过手中的现金时，通过出售一定的有价证券兑换现金，在手中的现金超过时，通过购买一定的有价证券减少机会费用。在此过程中，如果有价证券和货币交换有一定的交易成本，并且假定交易成本和交易次数是唯一相关的，那么企业在什么情况下应将现金(有价证券)转换为有价证券(现金)？还是企业在一段时间内持有多少现金是合理的？12，PPT学习交换，假设：t=在一段时间内企业所需的总货币金额C=合理的企业现金持有量F=每笔交易的成本K=机会成本：交易成本=在机会成本中拥有最佳现金C。例如，13，PPT学习交流，资产周转率资产周转率越快，表示资产可以使用得越多，使用效率越高。

5、相反，这意味着资产利用效率下降。资产周转率(次数)和资产周转率(天数)这两个指标是常用的资产周转率速度。14，PPT学习交换，资产周转率计算方法，15，PPT学习交换，以上计算公式的数据如下：计算期间天数，理论上应使用计算期间的实际天数，但是为了便于计算，计算方式为每年360天，季度为90天，每月30天。平均资产馀额是反映企业在一段时间内资产占用情况的动态指标，理论上应该是计算期间内每日资产馀额的平均值，但是为了便于计算，通常作为资产负债表中的资产馀额进行平均计算。资产周转率是指计算企业在一段时间内完成了多少资产周转。16，PPT学习交换，流动资产周转率分析，企业的运营过程本质上是资产的转换过

6、程，由于流动资产和固定资产的特性和特性不同，在此过程中它们的作用也有所不同。流动资产运营能力分析是企业运营能力分析的最重要部分。17，PPT学习交换，计算流动资产周转率指数，从流动资产完成货币到商品，到货币的循环过程，流动资产旋转一次，以产品销售为信号。表示销售实现的指标有两种：营业收入和营业成本。实际上，在计算流动资产周转率指标时是否使用营业收入或营业成本取决于分析的具体目的。18，PPT学习交换，流动资产周转率指标的特定计算公式，19，PPT学习交换，流动资产周转率分析，为分析流动资产周转率变化的原因，寻找加快流动资产周转率的方法，并根据流动资产周转率指标的经济内容和内部联系，可以将流动资

7、产周转率指标分为：20、PPT学习交换、上述分解形式影响流动资产周转率的因素、流动资产周转率、成本收益率。流动资产的季度周转率反映了流动资产的实际周转率，成本收益解释了消费与收益的关系，反映了流动资产的利用效果。目的是提高流动资产的速度，提高流动资产的利用效率。21、PPT学习交流，因此，加快流动资产进步周转率必须以提高成本收益为前提。成本回报率大于1的话，流动资产的转移周转率越快，流动资产的运营能力就越高。相反，如果成本收益低于1，就不能补偿企业收益产生的成本，流动资产销售速度越快，企业亏损就越多。22，PPT学习交流，根据上述分解，使用差异计算方法，分别确定这两个因素变化对流动资产周转率的

8、影响程度。分析公式为：23、基于PPT学习交换、流动资产季度周转率分析、流动资产周转率分析，进一步分析流动资产季度周转率，可以分为：24、PPT学习交换、每个流动资产周转率分析、库存周转率分析库存周转率通常以库存平均馀额与营业成本之比表示，这反映了企业库存大小是否合适以及周转率的方式。库存周转率显示方法，25，PPT学习交换，库存周转率分析，库存周转率低，可能由以下原因引起：运营差，产品销售延迟；预测库存会估价，故意储备奇数，等待获得重利的时候；企业销售政策发生变化。26，PPT学习交换，库存可根据特点分为材料库存、产品库存和成品库存。因此，库存周转率可以分为三个子指标：物料周转率、产品周转率

9、和成品周转率。27、PPT学习交换、销售债券周转速度分析、销售债券周转速度一般是以周转率表示的应收帐款净销售额与销售债券平均馀额之比计算的。28、PPT学习交流、销售债券通常是指因购买和销售商品而不是会计上的应收帐户(包括应收帐款和应收票据)引起的索赔资产。应收帐款周转率表示每年应收帐款兑换成现金的平均次数，反映了应收帐款的实现速度和企业的回收效率。一般认为周转率越高越好。因为收款迅速，可以节省驾驶资金。减少不良贷款损失；可以减少收货费用。资产流动性高。29，PPT学习交流是反映销售额债券周转速度的另一指标，销售额债券周转天数，也称为销售额债券帐龄或销售额债券平均回收期限。30、PPT学习交流

10、、销售周转率分析和计算中应注意的两个问题。计算中使用的周转率金额理论上应该是净应收帐款，虽然不包括当前销售额，但净应收帐款不会作为企业的商业秘密公开，因此外部分析师很难获得有关应收帐款的资料，通常被营业收入取代。为了消除季节性影响，建议使用每月应收款平均馀额计算，但是企业外部分析人员只根据资产负债表的期初和期末计数计算平均应收款馀额，因此应收帐款周转率可能会减少或减少。31、PPT学习交换、流动资产周转加速效果分析、加速流动资产周转对流动资产的影响、企业可以在销售规模保持不变的情况下使用较少的流动资产，从而创造流动资产节约。32、PPT学习交流、加速流动资产周转对收入的影响、加速流动资产周转可

11、以在流动资产规模不变的情况下增加企业收益。如果报告期间内流动资产周转率低于基本期间流动资产周转率，则计算为负值，表示营业收入减少数。33，PPT学习交换，固定资产利用效果分析，固定资产生产率分析固定资产收益率分析考虑，34，PPT学习交换，固定资产生产率分析，固定资产是企业的主要劳动手段，固定资产的利用效率可以通过生产中的产品(产值)直接表达，在一定时间内按固定价格生产，35，PPT学习交换，固定资产生产率表达方法，36，PPT学习交换，固定资产收益率分析，定义一段时间内实现的营业收入与固定资产平均总值的比率，定义营业收入既反映了产品数量又反映了产品质量，因此该指标比固定资产生产率更能反映固定

12、资产的利用效率。37，PPT学习交换，固定资产收益率分析，该指标等于固定资产生产率，分母可以显示原始值和净额。该指标表示一元固定资产产生的收益。营业收入既反映了产品的数量和质量，避免了总产值计算中的问题，因此该指标比固定资产产值更能反映固定资产的利用效率。38，PPT学习交换，分析固定资产收益率变动的原因，提高固定资产收益率，必须提高固定资产生产率，实现生产和营销平衡。39、PPT学习交换，4 .资产总运营能力分析，计算和分析反映资产总运营能力的指标，综合比较分析资产总运营能力，产业分析，40，PPT学习交流，反映资产总运营能力的指标，企业总资产运营能力主要表现企业总资产的效率和效果。总资产周

13、转率可以反映企业总资产的效率，即总资产的周转率。总资产产值率和总资产收益率可以反映企业的总资产利润，即投入或使用总资产而获得的产出能力。41，PPT学习交换，总资产生产率，总资产生产率反映了企业总资产和产值的比较关系。该指标表明，数字越高，企业资产投入比例越高，企业资产总额运行越好。、42、PPT学习交换、资产总回报、资产总回报反映了企业资产总额和营业收入之间的比较关系。这个指标越高，企业的资产总运行能力就越高的计算公式。43、PPT学习交换、资产周转率合计、资产收益率资产周转率(次数合计)两个指标的计算方法相同，但资产周转率合计反映了资产流动性方面的资产利用率合计。44、PPT学习交流、资产

14、周转总额分析等总资产周转速度取决于两个主要因素：流动资产周转。流动资产的周转率必须高于其他类型资产的周转率，加速流动资产的周转率将加快资产总周转率。相反，资产总额的周转率会降低。二是流动资产占总资产的比重。因为流动资产周转率比其他类型的资产周转率快，所以企业的流动资产比率越大，资产周转率总额就越快。相反，速度更慢。45、PPT学习交换，全面比较分析资产总运营能力，综合比较分析资产总运营能力的综合比较，是结合反映资产总运营能力的指标和反映流动资产和固定资产运营能力的指标进行分析的。根据各种指标之间的相互关系，综合比较分析主要包括以下内容：46、PPT学习交流，综合比较分析反映了资产占有与产值之间的关系，反映了两者关系的三个指标：固定资产生产率、流动资产产值率和总资产产值，这些指标主要说明了各类资产在企业生产过程中的利用情况。静态分析这三个指标可以分别反映固定资产、流动资产和总资产的利用效果。可以动态分析，分别反映总产值的增长和各类型资产的关系。47、PPT学习交换，综合比较分析反映了资产占用和收入之间的关系，反映了固定资产收益率、流动资产周转率和总资产收益率三个指标，这些指标主要用于评估各类资产运营效率和周转率。静态分析可以反映整个企业的资产运营效率和运营效率。可以动态分析，反映营业收入增长与各种类型资产增长的关系。为了提高资产运营能力最终实现盈利能力的目标服务，综合比较分析了