商业银行流动性风险探究

1、,中国金融机构流动性风险研究,小组成员,流动性风险概述,银行的流动性是指其能在有限的时间范围内通过付出较低的代价采取各种途径立即获得现金以应对客户的现金需求或银行周转需求的能力，其中资金、成本和时间是其重要的因素。,巴塞尔银行监管委员会对流动性风险的定义是:银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资，无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金来弥补流动性缺口，最终影响其经营盈利水平。,流动性风险产生原因,1、银行流动性风险的内部形成机制 t时点商业银行的流动性净头寸用Lt表示有:Lt=流动性供给一流动性需求=(存款流动+客户贷款偿还+资产出售+出售并存款服务的收入十货币市场借款+其它货

2、币收入)一(存款提取+可接受的贷款申请+偿还同业借款+支付股东红利十其它货币性支出) 任何时刻银行的流动性净头寸要么大于零即流动性充裕甚至过剩，要么小于零即出现流动性不足的状况。由于客观的经济环境不断变化相应的净头寸也将不断变化，因此需要银行不断调整和管理流动性余缺。,1、商业银行存贷款期限不相匹配 2、商业银行资产负债结构不合理,内部原因,流动性风险,2、其他风险向流动性风险的转化 流动性风险是一种综合风险，是银行所有形式的风险的最终表现形式。 除了因国家政策产生的风险，任何其他类型风险最终都以流动性风险而表现出来。 例如：信用风险、操作风险、利率风险、外债风险。,3、机构间传导性的流动性风

3、险 挤兑途径：当市场上出现信用恶化的金融机构，客户信心会顿时消失，由于客户的恐慌心理会使其不加区分的对所有银行进行大规模提取存款或投资头寸，使风险由个体银行扩展到整个金融系统。 资产市场价格途径:当问题银行情况持续恶化时，它需要在市场上大规模的兑现自身资产以获得足够的资金应对支付需求，这种大规模频繁的资产交易将会影响市场对其的报价，资产价格因大量抛售而不断下降，这就使得其它持有该资产的银行资产贬值产生损失。 银行风险相互间传染:主要原因在于银行活动的外部性特征，即个体活动引起市场剧烈反应，从而形成系统性风险。另外，由于银行业务广泛涉及各方面，个体银行出现的局部问题都会通过这些千丝万缕的关系传达

4、到其他部门形成系统性的破坏。,4、公众的投机行为 根据凯恩斯的理论，公众对资金的需求有一部分是为了进行有效投机，也就是说，当银行利率提高时，有价证券的价格就会下降，但此时有价证券的预期收益会增加，因此公众就会将银行存款提现，进而购买有价证券，那么就会影响银行负债的稳定性。,流动性风险分类,1、期限错配性流动性风险 银行是以“利润最大化”为目标的经营主体，它不断吸收个体或者机构客户提供的短期存款或存款储备金，同时又将这部分资金以长期信贷的形式发放给贷款客户，从而获取利差收入，这就形成了银行资产负债间的错配关系。 2、突发性流动性风险 能对银行造成致命打击的风险是突发于某时刻的异常取现或者交易行为

5、造成的。此时，银行存款会因某突发性事件而在短时间内大量流失。,流动性风险特征,1、流动性风险的传染与正反馈效应明显。 由于银行间存在错综复杂的债权债务关系，单家银行的流动性风险对其交易对手的行为高度敏感，并可能通过银行间市场进行扩散。 2、融资流动性风险与市场流动性风险通过流动性螺旋效应得到加强。 由于银行等市场主体的融资流动性出现紧张，在金融市场上交易不活跃，导致整个市场流动性降低，反过来增大了银行资产变现的难度，其市场流动性风险被强化。 3、银行流动性融资来源的不稳定性增加。 国际金融危机表明，商业银行长期过度依赖货币市场或资本市场进行融资具有很大的不稳定性。,12,12,斯坦福被起诉的消

6、息传出后，斯坦福金融集团下属安提瓜银行随即遭储户挤兑。数以百计储户在银行两家分支机构外排队取款，不少人手持便携式收音机收听财经新闻。 斯坦福国际银行在委内瑞拉首都加拉加斯的分行也出现小规模挤兑。,2009年美国得克萨斯州富豪艾伦斯坦福涉嫌欺诈80亿美元遭起诉后，又因卷入墨西哥贩毒集团洗钱案遭美国联邦调查局(FBI)调查，一日之间不见踪影。 其旗下斯坦福国际银行在南美多国设有分行，斯坦福被起诉的消息传出后，这些分行门前纷纷出现挤兑的人潮。,商业银行流动性风险案例分析,美国富豪斯坦福涉嫌欺诈失踪引发拉美储户挤兑潮,13,13,汕头商行因流动性危机停业整顿 1997年，汕头市十三家城市信用社根据人民

7、银行的批准同意合并成立汕头城市合作银行，并于1998年更名为汕头市商业银行股份有限公司，共有营业网点59个。因经营不善，出现支付危机，汕头市商业银行经人民银行批复，于2001年8月起实施停业整顿至今。目前汕头商行的自然人债务已基本兑付完毕，剩余债务主要是行政、企事业单位的对公债务。保留员工约147人。经深圳 会计师事务所审计，截至2008年6月30日，汕头商行资产总额13.98亿元，负债总额68.82亿元，净资产-54.84亿元，或有负债为1.84亿元。,案例分析开放式基金流动性风险,2008年下半年第一个交易日，作为基金第一重仓股的招商银行突然跌停；第二天，中国平安紧随招行出现跌停。“万千宠

8、爱”还恍若在眼前，8天连跌20%跌幅的残酷事实就已降临。本周，“基金第一重仓股”招商银行演绎了上市6年以来最糟糕的表现。根据WIND统计，截至今年一季度，共207只共同基金和集合理财产品持有招商银行，持股总数达到30.16亿，占流通股总量的比例高达41.62%。可以说，招行几乎是证券基金的“必配”。除了共同基金外，私募基金们对招商银行也是“偏爱有加”。著名私募人士林园和但斌均对招行推崇备至，并大量持有。但本周发生的一切，让曾经光环无数的招行，尽失颜色,产生原因,1、大股东的减持和收购香港永隆银行面临的融资压力 2、收购后成本压力较大 3、QFII对金融股还是存在一定的分歧，但他们同基金一样，一

9、致选择抛售招商银行，他们都认为由于收购价格过高，招行在香港市场的经营经验有限以及海外收购经验缺乏，要管理并整合永隆银行具有一定的挑战性。美林、高盛、汇丰等纷纷把招商银行H股的评级调低，标准普尔更是把它列入了负面观察的名单里。 4、上交所交易席位的曝光使得各家基金公司都能看到其他基金公司对某些蓝筹股的减持时间和减持量，引发基金之间争相减持，基金的羊群效应让一些蓝筹股加速下跌，同时部分网站对大众免费提供基金席位信息，在基金的卖出动作被散户得知后，散户的跟风更加剧了基金的流动性风险,2008年下半年第一个交易日开始，股价下跌8%,大股东的减持和收购香港永隆银行面临的融资压力,收购后成本压力较大,QF

10、II对金融股的分歧，评级机构下调评级,产生原因,上交所交易席位的曝光，引发基金之间争相减持,案例分析国外商业银行流动性风险危机,2007年8月美国“次级债风波”爆发后，市场风险迅速在欧美房地产市场、信贷市场、债券市场和股票市场问相互传染。金融机构间信心缺失导致的“信贷紧缩”很快从美国蔓延到欧洲，以银行间同业拆借为主要流动性来源的英国北岩银行由此出现了融资困难。9月1 4日，英格兰银行和金融服务监管局发布联合声明，认为北岩银行有偿付能力，资本超过规定要求，贷款质量良好，而且表示“向其提供流动性支持”，此举开创了英国央行白1 997年获得制定利率政策独立权以来直接援助商业银行的先河。然而，央行注资

11、的消息并没有起到安抚储户的作用，反而引起了北岩银行储户的普遍恐慌，导致了9月1 4日和1 5日一连串的挤兑现象。受挤兑的影响，北岩银行的股价下跌，9月14日下跌幅度达到31.5%。媒体新闻等的报道使挤兑进一步恶化。,英国北岩银行流动性风险挤兑危机,汹涌的人潮吞没了还未站稳脚跟的北岩银行,北岩银行,2006福布斯全球2000领先企业榜排名第480位； 2007福布斯全球上市公司2000强排名第438位。 2007年上半年新增抵押贷款额排名英国第一，约有150万储户，向80万购房者提供房贷，储户在北岩银行存有约240亿英镑存款。与大多数银行依靠储户存款为购房者提供抵押贷款的做法不同，北岩银行主要依

12、靠向其他银行借款与在金融市场上出售抵押贷款证券筹款，2007年，北岩银行因次贷危机被英格兰银行注资。北岩银行成为英国金融界中第一个美国次贷危机的受害者。,1、北岩银行的增长日益依赖更多地筹集市场资金的能力 2、北岩银行在充裕而廉价的资金支持下迅速增加按揭贷款 3、美国次级债风波爆发 4、北岩银行在批发资金市场上开始遭遇融资困难 5、金融机构间信心缺失导致信贷紧缩 6、北岩银行储户普遍恐慌 7、挤兑现象发生,流动性危机产生过程,存款占资产和资金的比率却连续下降，其5年几何增长率均为一1 5%；左右，总资本比率也从2003年的14.30降至2006年的11.60,资产负债结构,从北岩银行债务存量比

13、看，北岩银行的债务比和产权比率近年来不断增加.,北岩银行信用评级,受挤兑的影响，评级机构下调了其信用评级，企业名声受损，加重流动性风险。,流动性差,次债危机引发市场担忧,风险偏好过强,信贷紧缩加剧流动性不足,管理能力不足,银行挤兑危机,风险产生原因,北岩银行融资结构单一，过于依赖货币市场，缺少分散化的融资渠道的负债结构 银行缺乏应急机制，面对危机迅速丧失流动性 管理层盲目乐观，缺乏忧患意识 次贷危机影响 信贷紧缩加剧流动性不足,北岩银行的结束,9月17日股价再跌四成，储户挤兑持续。英国自2001年制定存款补偿计划，规定存款2,000英镑以下的储户在银行破产时可收回全部存款，而超出2,000英镑

14、的31,000英镑，储户能够收回90%。财政大臣达林提出保证北岩银行小储户的全部存款。 9月18日在存款获得保证后，北岩银行挤兑稍为舒缓，期间储户共提走20亿英镑的存款，相当于北岩银行存款的8%，而股价亦回升16%。10月19日北岩银行董事长里德利辞职下台，由前保柏（BUPA）及渣打银行董事长桑德森（Bryan Sanderson）接任。,2007年10月12日维珍集团组建包括香港第一东方投资集团（First Eastern Investment）、美国AIG保险公司、私人股权公司WL Ross及伦敦的投机性投资公司Toscafund等的财团建议收购北岩银行。 2008年2月18日英国财政大臣

15、达林宣布北岩银行将被暂时国有化，英国著名的保险公司劳合社（Lloyds of London）的前舵手桑德勒（Ron Sandler）接掌国有化后的北岩 2011年11月18日维珍金融（Virgin Money）以7.47亿英镑(约合12亿美元)收购北岩银行。 。,管理层和董事会应根据银行的经营战略确定银行的风险容忍度并,确定相应的融资战略、政策和做法,银行应建立发现、衡量、监测和控制流动性风险的综合系统,如何加强流动性风险管理,银行应定期进行严格的压力测试和情景分析，以此来确定流动性风险容忍度、流动性储备规模和应急融资计划的内容,北岩银行案例对我国商业银行的启示,加强存款管理，优化负债结构 控

16、制风险偏好，增强客户信任 加强监控管理，增强抗风险能力 增强防范意识，构建预警预案系统 密切关注信贷调控，主动防范风险,中国银行业流动性监管进程,2009 年以前中国不是BCBS 的成员， 但中国银行业监管部门积极致力于推动巴塞尔协议III在中国的实施。 1994 年2 月，中国人民银行发布了关于 商业银行实行资产负债比例管理的通知 1994 年7 月，中国人民银行发布了商业银行资产负债比例管理考核暂行办法 2005 年12 月，中国银监会印发了商业银行风险监管核心指标的通知,全球金融危机后 2009 年9 月，中国银监会印发了商业银行 流动性风险管理指引 巴塞尔协议颁布后 2011 年4 月

17、，中国银监会颁布了中国银监会关于中国银行业实施新监管标准的指导意见 2011 年10 月， 中国银监会发布了商业银行流动性风险管理办法（试行）,中国银行业流动性风险现状,中国银行业的资金来源主要依靠存款，加之政府对大型银行的隐性担保，使大型银行的社会声誉较好，社会公众愿意将消费节余源源不断地存入银行，因而使中国银行业的流动性状况总体好于更多依赖市场批发性融资的西方银行业。,20062011 年中国银行业流动性比例变化情况,从近年来的情况看，中国银行业的流动性比例连续多年保持在40%以上的水平，远高于25%的监管标准，反映出中国银行业较好的流动性管理能力。,中国银行业存在的流动性风险隐患,1.资

18、产负债业务的期限错配,20062011 年中国银行业短期贷款与中长期贷款占比变化情况,2. 银行贷款在总资产中占比过高,20062011 年中国银行业贷款占总资产比重的变化情况,3. 政府对银行的隐性担保会助长道德风险 中国银行业流动性相对充足的原因之一在于隐性的国家信用担保。国家在银行业中占有绝对的市场势力。这种政府隐性担保虽然在短期内对银行的流动性会起到稳定作用，但长期看却会助长道德风险。在利益驱动下，银行会热心追求盈利性，造成主动管理流动性的动力不足，加大银行业的流动性风险。,推进银行业流动性风险监管的几点思考,1、合理设置流动性监管指标。 （1）增加动态监管指标 （2）是适当增加流动性

19、监测指标 2、 对银行业的流动性风险实施分类防范和监管。 为了更好地掌握流动性监管的“度”， 可以利用博弈矩阵来评估流动性风险发生的可能性，以及流动性风险发生后对银行体系的潜在影响（见表5），并根据矩阵的评估结果对流动性风险进行分类监管,（1） 对于高概率高潜在影响的情况，监管部门应给予高度关注，实施严格的监控指标考核； （2）对于低概率高潜在影响的情况，监管部门应给予中度关注，采用监控指标和监测指标相结合的方式进行监管； （3）对于高概率低潜在影响的情况，监管部门应给予一般关注，主要采用监测指标来监管； （4）对于低概率低潜在影响的情况，监管部门可低度关注，不对其进行指标考核，要求银行在日常

20、经营中加以关注并进行相关信息披露即可。,3、 增强银行自身流动性管理的动力 在目前BCBS 已经将流动性监管纳入到国际银行业总体监管框架的形势下，中国银行业应将被动接受流动性监管的状态转变为主动实施流动性管理， 以定量与定性相结合的动态、系统的流动性管理模式替代传统的定性、粗放的流动性管理模式。,4、督促商业银行制订流动性应急计划 流动性应急计划应充分考虑银行发生流动性临时不足和流动性长期短缺的情况，并设置压力情景、触发事件和应急程序。 制订流动性应急计划的目的是使银行在各种压力情景下能够通过多种渠道获得所需的资金，妥善化解流动性风险，平稳度过流动性危机。,商业银行流动性风险管理,一、自我监管 商业银行应当建立完善的流动性风险管理治理结构，明确董事会及