市场轮廓理论

1、.市场概况理论，-价格趋势分析的崭新视角，第一章基本概念，第一节市场拍卖和市场作用第二节市场概况理论的概要第三节市场概况图(TPO图)，第一章基本概念，1984年彼得史密斯(j.peterstidlmer ) 30多年提出了市场概况理论(Market Profile，也解释：四度空间理论)，这是一种用于观察和分析独特市场价格变化的新颖学说。 市场概况理论框架： 1、市场概况图完全反映了市场价格运动的变化过程2 .交易逻辑主要分析市场价格运动的原因、动力及方式等重要问题3 .交易时间形成价值区间，决定和左右交易机会。 市场概况理论的目的是回答分析市场时面临的两个基本问题： 1、市场价格运动的方向

2、如何？ 2、沿着价格运动方向的上市情况旺盛吗？ 市场理论还指出，当交易结果=市场理解(自我认识交易战略)、第一章基本概念、第一节市场拍卖和市场作用、第一、市场拍卖低价格时，价格就会上升，寻找卖方。 市场参与者一般认为市价太高，价格就会逐渐下降，寻找买方。 买方一进入市场，价格开始上涨，发现最后一个买方吃了。 同样，市场价格逐渐下跌，直到最后卖主空了。 随着市场观察的深度和市场轮廓理论的掌握，市场拍卖过程的重要性得到了理解。 应用市场轮廓理论来观察和分析市场，发现股票和期货市场拍卖不是“随机漫游”。 二、市场的作用、市场的目的是什么？很多交易者不想花时间弄清这个基本概念，但想把握市场。 这主要是

3、因为他们不想建立相关的、现实的、更大的空间。 市场的目的是继续寻找新的平衡买方和卖方的平衡。 三、两种市场参与者、即日交易者或风险对冲商的特征：频繁进行交易，每项交易都获得极低的利润，但交易次数多，一般没有仓库。 角色：和一般中介一样，风险套期保值者从长线销售者购买，并转卖给长线销售者。 其目的是尽快从一件一件的交易中获利。 长线交易者的特征：期货市场一般有仓库两天以上的交易者的作用：真正控制市场的能力，只有在价格和外来信息影响了他们的交易决定时，才能进入市场。 因此，为了在市场上取胜，必须把握长线参加者的行动，把自己设置在适当的位置上。 第二节市场概况理论的概要，市场概况理论由三个基本概念构

4、成：市场结构、交易逻辑、交易时间、1，市场结构，市场结构用独特的钟型曲线表示，即市场概况图。 最短的结构在TPO市场轮廓图中反映了每隔30分钟的价格拍卖价格。 一旦进行市场交易，市场就开始形成价格幅度扩大和尾部形成等当天的交易特性。 一个交易日结束后，市场的轮廓图不仅显示了发生了什么，还显示了表面什么时候发生了，什么样的交易者参加了市场。 简单来说，市场的轮廓代表了市场参与者的行动。 2、交易时间是市场的校正器，广义上，交易时间限定了交易日的时间范围，即从开始到交易结束的持续时间。 时间支持价格。 因为钟型曲线中最宽的部分表示交易时间最长的价格带，所以确定了当天的价值带(价格时间=价值)交易时

5、间调整交易机会。 以低于价值的价格购买的机会，和以高于价值的价格销售的机会，都不会持续太长时间。 由于竞争加强，价格迅速变化。3、交易逻辑、交易逻辑是经验的产物，市场为什么会这样动，必须把握其运动方式。 对市场运动的完全理解取决于顽强地把握市场运动的原因和动力。 真正理解市场和市场逻辑的唯一方法是观察、解释和交易。 市场轮廓理论的学习和应用只有在所有环境因素和事实、现象本身被解释为一体的情况下，才能洞察整体，交易才能成功。 1、学习难易度交易逻辑难以掌握，特别是从书上学习困难，来自交易实践中积累的经验。 交易逻辑是市场中不成熟的人性，真正把握交易逻辑只能积极参加市场，慎重地观察市场。 2、信息

6、含量要想交易成功，就需要交易时间和交易逻辑中显示的各种难以发现的线索，并有解释的能力，与形成中的市场结构形成一体。 学习和应用市场轮廓理论，3、形成认知市场速度市场轮廓图需要时间。 因此，在弄清市场结构发生了某种事态之前，就已经预知了交易时间会发生作为市场的某种根本变化。 过度依赖市场结构的交易者，如果不结合交易时间和交易逻辑进行分析，进入市场将会延迟。 4、客户认知市场的延迟会引起进入市场的延迟，因此，会在不太理想的地方进行交易。 在大多数情况下，市场时间和交易逻辑在确认市场结构之前，会发现市场买方和卖方的干预。 市场轮廓理论的学习和应用，5、市场确信度以市场结构为基础进行交易是最可靠的，而

7、且最安全，市场结构能明确支持交易战略。 可知信息量与机会成反比。 也就是说，市场结构表示的信息越多，机会就越少。 市场时间只能提供很少的可视信息。 对初步掌握市场轮廓原理的交易者来说，基于市场时间和交易逻辑进行交易只有低确信度。 因为这种交易者不习惯离开市场结构本身操作。 另一方面，熟练的交易者掌握了市场整体的轮廓，所以可以根据市场的逻辑和时间进行交易，同时可以观察市场行动，获得其他信息(市场结构方面)，提高交易的可靠性。 交易逻辑是原动力，交易时间发出信号，市场结构提供可靠的依据。 投入更大的力量彻底理解市场结构、市场时间和交易逻辑，尽快抓住市场运动中最好的交易机会，加入市场，避免错过机会。

8、 市场轮廓理论的学习和应用，6，挑战规则，独立思考挑战规则是一个很好的创造性的想法，但都不是。 如果有可能带来潜在危险，绝对不要去挑战规则。 理解市场轮廓理论不仅需要掌握很多概念，而且有挑战规则的能力，超越了通常观念的制约是很重要的。 市场轮廓理论的学习和应用，市场轮廓理论不是技术和机械系统，而是相互关联的有机整体，绞尽脑汁的知识和信息是最危险的。 第三节市场轮廓图(TPO图)，市场结构的表型曲线按时间顺序记录市价，形成统计的表型曲线，横轴表示时间，纵轴表示价格。 在钟表型曲线的表面上，一天发生很多产量在普通价格区间，在极端的高低价格区间发生的产量一般不太大(图1-1 )。 钟型统计曲线：时间

9、和价格，市场结构只准确记录了当前市场活动的轨道，该轨道被定义为表现和测量工具。 市场轮廓理论的关键是正确利用在这个轨道上表现的信息。 交易日的记述方式(TPO地图制作)市场概况理论相关的基本结构之一是时间价格机会。交易日每30分钟以字母表示，如果某个价格在某个时间点成交的话，加上与价格对应的字母，称为TPO。 基本概念和术语，1、初始平衡阶段处于初始平衡阶段，风险对冲业者可以寻找合适的价格，满足买方和卖方的价格，风险对冲往往在一天内结束交易，他们的目的不是等待大幅度下降，而是从巨大的交易量中获得少的差额因此，这个阶段的成交量达到一天成交量的50%。 2、价格幅度扩大价格的运动范围超过初期平衡阶

10、段的价格幅度，称为价格幅度扩大，表示长线买方和卖方参加了市场，市场发生了变化。 风险企业不会成为市场运动的主要原因，只有长期的购买/卖方可能对市场产生实质性影响。 基本概念和术语，3，根据买方的入市情况4，价格幅度即日价格幅度即日将市场轮廓整体的高度从最高价格到最低价格表示。 5、长线买/卖方价格幅度扩大的初始平衡阶段下的区间长线卖价格幅度扩大，初始平衡阶段上的区间长线买价格幅度扩大。 6、每次价值区间交易产生总成教70%的区间称为价值区间。 基本概念和术语、7、购买尾部是重要的参考点，表示一些长线买方对比价值区间低的价格有热烈的响应。 买方之间的价格竞争使价格迅速上涨。 因此，尾巴越长反应就

11、越强。 交易日的最后一个时间段出现尾部的情况，不能说是真正的尾部。 因为没有时间验证其妥当性。 8、卖尾部长线的卖方以高价卖出，价格很快下降。 之后的区划中，想用字母卖末尾，但受到卖方的强烈抵抗，表明了这个价格的卖力。 基本概念和术语，9、控制点在控制点附近，是交易日中最合理的价格。 市场的大部分时间在这个价格带附近徘徊，显示出最可靠的价值。 10、市区以该价格带为参考，与第二天的开始价格带相比，可以观察到潜在的市场情绪是否发生了变化。 长线卖方以高价格出售，价格很快下降了。 之后的区划中，想用字母卖末尾，但受到卖方的强烈抵抗，表明了这个价格的卖力。 案例：第二章交易日的形态，第一节的平衡和变

12、形平衡交易日第二节的强倾向，弱倾向，无倾向交易日第三节的标准1111212222222222652在交易日的初期平衡阶段，由于长线参加者的过度介入，这个阶段的价格因此，在这个交易日的其他交易时间分类中，价格在初始价格幅度内徘徊。 第一节平衡和变形的平衡交易日、平衡交易日的原因平衡交易日通常根据刚开店后发布的新闻公告，新闻的发布刺激了强烈的长期反应，使价格向一个方向迅速推移。 平衡交易日的结构特征平衡交易日的主要特征是初始平衡阶段的价格幅度大，不会在整个交易日突破。 第一节平衡交易日的平衡和变形，在交易日的交易战略表面，以交易日的平衡进行交易似乎比较简单。 但是，进一步观察几种交易日类型有可能能

13、够确定在哪种交易日形态下骤跌后能够购买。 最好的交易必须经常与现在的市场行动相反，但不能忘记整个市场背景。 第一节的平衡和变形平衡交易日、变形平衡交易日的变形平衡交易日的特性是交易开始时的市场力比平衡交易日小。 随着交易的进行，长线交易者进入市场，实质上扩大价格幅度。 长线交易者在场外进行观察，看准机会，进入市场。由于这种类型的交易日发生了价格幅度扩大，长线交易者对市场更有信心。 在第一节的平衡和变形平衡交易日期(与平衡交易日期相比)中，变形平衡交易日期的初始平衡阶段的价格宽度不像平衡交易日期那么大。 在其他交易时间段取得了突破，这个突破经常发生在市场的前半部分。 在这个交易日的市场拍卖过程中

14、，长线买方、卖方和风险对冲商进行了介入，卖方的价格幅度扩大，价格下跌，价值脱落。 第二节强倾向、弱倾向、无趋势交易日、强倾向交易日强倾向交易日最重要的特征是确信市场参与者会向有价格的方向走动。 长线购买/卖方从始至终完全控制着市场拍卖. 此外，价格下跌和上涨的倾向会不断吸引交易者，构成单方面的运动，同时有力地支持不可停止的交易量。 第二节强倾向、弱倾向、无倾向交易日、强倾向交易日的结构特征在强倾向交易日中开始长期交易后支配了市场。 因此，通常在初期平衡阶段形成极端的高位或极端的低位。 长线卖方在附属的全时间区连续发生价格幅度的扩大，被称为单向市。 另一方面，价格幅度的扩大是长线交易支配市场，形

15、成强交易日的明显特征。 第二节强倾向、弱倾向、无趋势交易日、弱倾向交易日市场向弱倾向交易日发展的原因是，市场开张后几个小时内交易量不太活跃，以市场参与者的怀疑态度，形成了狭窄的底部。 在市场后期，让长线参加者确认到不断变化的俗态，现在的价格不合理，然后进入市场，进入实质性的变化阶段。 弱交易日和强交易日不同，价格运动的方向不明确，向某一方向运动一定时间后停止，等待市场进一步发展。 第二节强倾向、弱倾向、无倾向交易日、弱倾向交易日的结构特征初始平衡阶段形成的价格幅度较小，有可能出现弱倾向交易日的最初征兆。 另外，这个价格幅度越小越容易突破，市场拍卖很快进入了新阶段。 第二节强倾向、弱倾向、没有趋

16、势的交易日是没有趋势的交易日市场价格的流动不能被市场参加者认可的状况。 通常，在公布重要的经济数字、新闻或假日之前，会出现没有趋势的城市。 案例：强倾向、弱倾向、无趋势、第二节强倾向、弱倾向、无趋势交易日、无趋势交易日的结构特征在初始平衡阶段价格幅度狭窄，因此无趋势交易日看起来像强趋势交易日。 但是，只要不出现长线参加者，就不能扩大价格幅度。 市场等待新消息的出现，直到形成下一个趋势运动。 第三节标准高/低收中立交易日，长线买卖双方对市场价值有相近的看法，形成中立交易日基准中立交易日：买卖双方将秋色平分的高收中立交易日：买方占优势的低收中立交易日：卖方占优势。 第三节基准高/低收中立交易日、中

17、立交易日中立交易日的出现，表示长期交易者对价格的价值关系的看法的差异较小。 值得注意的是，长线买方和长线卖方对价值的看法虽然相似，但并不意味着两者在某个价格上意见一致。 第三节标准高/低收中立交易日、中立交易日的结构特征中立交易日的特征之一是长线买方和卖方活跃，双方突破价格幅度，达到平衡状态。 这一现象表明，对所有长期参与者来说，市场是平衡的。 第三节基准高/低收中立交易日、中立交易日的类型基准中立交易日的收盘价幅度的中间位置表示买卖双方都没有自信。高/低收入中立交易日的收盘价接近当天的最高或接近当天的最低，表明长线买方和卖方在控制市场的争夺战中都获得了幻想的胜利。 如果收盘价接近当天价格幅度的高位，长线买方表示更有信心，相反，如果收盘价接近当天价格幅度的低位，长线卖方表示更有信心。 第三节基准高/低收中立交易日、交易日类型总结图2-7水平轴表示交易日类型，垂直轴表示当天市场方向的确信度。 从没有趋势的交易日到强的交易日，方向确信度弱所以强。 交易日期的类型也不变，不