城市商业银行金融租赁

1、0,专题三 金融租赁行业和城市商业银行研究,1. 金融租赁行业 2. 城市商业银行,1,经过三十年的发展，我国租赁公司经过曲折的历程，进入规范快速成长阶段,中国国际信托投资公司引进租赁方式 第一家合资租赁公司 中国东方租赁公司成立 同年7月，第一家金融机构性质的租赁公司 中国租赁公司成立 租赁公司成立最密集的年份，共成立X家金融租赁公司，8家合资租赁公司 租赁渗透率、营业额达历史最高峰,政府担保的负作用开始显现，合资租赁公司与金融租赁公司经营开始停滞或下滑 行业整体经营状况跌至最低谷，但外资厂商开始进入（SIMENS） 广国投事件之后，其所属的广东国际租赁公司破产 随后，人民银行又关闭了3家经

2、营陷入严重困难的金融租赁公司,人行召开租赁研讨会，邀请美日韩专家参加，被称为租赁业转折的里程碑 10月1日，新合同法生效，融资租赁合同单列一章 年末，三九集团收购深圳租赁公司 6月30日，金融租赁公司管理办法生效 深圳租赁公司签定了40亿人民币的支线飞机租赁合同 1月1日，企业会计准则租赁生效有4-5家正在人行申请金融租赁执照，包括湘财证券,起步与发展 1980-1992,走入低谷 1992-1999,复苏与成长 1999-2001,1980年,1981年,1992年,1993年,1999年,1998年,2000年,2001年,1985年,1996年,规范快速成长阶段 2001-2009,3月

3、，银监会颁布实施了修订后的金融租赁公司管理办法 年底，国内12家金融租赁公司租赁资产余额总计达到1507.3亿元，全年实现营业收入77.79亿元，利润总额22.36亿元，分别比2008年增长了120%、80%、61%,2007年,2009年,2,金融租赁业务主要交易模式一共有七种，分为直接融资租赁、经营租赁、出售回租、委托租赁、转租赁、杠杆租赁 和或有租金租赁,3,按照行业划分，金融租赁可以分为交通运输、工业和金融教育、医疗生物和其他领域,交通运输,工业、金融、教育,医疗生物,其他行业,行业分类,3,2,4,5,6,1,优化财务报表，保持合理负债,改善财务结构，合理使用资金,改善现金流量，减少

4、支付压力,均衡企业利税，实现稳健发展,追求服务便利，解决机会成本,保持设备先进，避免陈旧风险,客户为什么选择金融租赁业务,4,民用航空业 远洋近海及内河航运业 铁路及轨道交通业 汽车运输业,涉及行业,各类民用飞机 民用船舶 各类企业 轨道交通工具,租赁物,一般要求单笔业务有较大规模 一般要求客户为我们公司就其租赁项目向银行申请相应贷款提供导报 要求客户有相当的实力 地域范围不限，但倾向于经济发达地区,对客户的选择及业务要求,交通运输类,5,5,印刷业 纺织业 IT行业 金融业 教育业,涉及行业,印刷设备 电脑软件、硬件设备 ATM自动存取款机 大型UPS设备 印染机 剑杆织机 线路板设备,租赁

5、物,租赁物需为世界或国内一流品牌、有较高二手市场价值 企业已经运营三年以上 管理人员从事该行业三年以上 教育行业无地域要求，印刷等其他行业一般限二级以上城市 金额在1000万以上的项目，最好由客户为我公司就其租赁项目向银行申请相应贷款提供担保人,对客户的选择及业务要求,工业、金融、教育类,6,6,医院 药厂 医疗投资机构,涉及行业,B超、心电磁图 MRI、CT DSA、PET 直线加速器 X-刀、伽玛刀 激光眼科及整形美容设备 国外只要生产包装线,租赁物,单笔业务不低于200万，设备供应商具有回购能力，二手设备具较高的变现性 三甲综合医院或年收入3000万以上的专科医院，负债率低于50%，病源

6、覆盖人口不低于1000万 医疗投资备有专业的管理经验及良好的资信状况 制药企业有三年以上的经营历史和良好的经营业绩 地域范围不限，倾向于经济发达地区,对客户的选择及业务要求,医疗生物类,7,电信业 电力行业 房地产业 建筑工程业 工业 其他行业,涉及行业,电信设备 电力设备 工程机械 工业设备 住宅、商务楼 其他设备,租赁物,视具体条件确定,对客户的选择及业务要求,其他领域,8,金融租赁主要承担四种功能，即融资功能、投资功能、资产管理功能和促销功能,资产管理功能,促销功能,给用户提供租赁便利，包括一般融资、表外融资和节税融资 租赁期结束时租赁设备处理的灵活性，用户具有选择权 带动出租人的市场外

7、延 运用国际租赁规避国际贸易中的关税和技术壁垒作用,资产管理功能,促销功能,9,从客户需求的角度划分，融资租赁可以分为专业设备技术需求和一般设备融资需求，针对不同需求特点，租赁公司提供价值所需的技能不同,需求 专业性,典型细分租赁行业,客户需求特点,提供价值所需技能,航空 医疗设备 电信广电设备 交通运输,专业设备技术需求,一般设备融资需求,环保、公用 事业 不动产 工程机械 一般制造,浅层次：融资需求 深层次：专业设备引发的诸多需求 例如设备维护 设备更新 技术支持,对设备的专业知识 协助客户进行设备采购、维护、残值处理能力,浅层次：融资需求 深层次：由于技改、设备引入而企业发展引发的诸多需

8、求 企业管理提升 营销服务 资本运作 战略规划,低成本融资能力 帮助企业发展的全面服务能力,10,从业务种类角度看，不同融资租赁业务的盈利来源和盈利特点也有差别,利润主要来源,典型业务种类,利润来源特点,传统租赁业务,创新租赁业务,创新服务业务,息差 设备价差 税务安排,依靠资金借贷获取利润；利润率受利率、会计、税收制度影响很大；主要风险在客户资信风险、需要利用充分信息控制,融资租赁,设备残值处理 设备价差 零部件、技术服务利润,依靠专业知识获取超额利润：1、客户行业设备专业知识 2、金融设计专业知识；利润率受行业技术进步、设备更新影响；主要风险在设备，可科学控制,经营型租赁 杠杆租赁 结构共

9、享租赁 分成租赁,手续费 中介费用,依靠资源整合、方案设计能力获取利润 利润率受经济景气、交易活跃程度影响 主要风险在方案设计的科学性，可科学控制,委托租赁 转租赁 行业整合,11,潜在进入者较多，未来行业竞争激烈，需要设置壁垒，化解竞争压力,租赁产品的替代品较多，租赁产品从利率上看处于劣势,业内竞争程度一般,租赁公司发展情况良好，能够融入较低成本的资金,承租人的讨价还价能力强，租赁公司往往处于劣势，需要增加客户价值,根据对金融租赁行业的竞争分析，金融租赁行业竞争激烈程度一般,12,中国融资租赁行业的发展受到法律和监管环境的影响很大,13,GE Capital 概况,标杆案例GE Capita

10、l,名称：GE Capital Services.Inc，GE金融服务公司 年收入：600亿美元 资产：4000亿美元 雇员：90000人 股权结构：GE集团全资控股 总部地址：美国 经营领域：全球性公司，在45各国家和地区开展业务 业务范围：涵盖消费者金融信贷、商业金融、设备管理、专项保险丝大类业务、涉及到飞机、轮船、交通、医疗等25个行业 全球领先的金融产品和服务提供商,14,GE Capital强调专业化领先优势，在专业细分领域市场上实施“数一数二”的企业战略,GE Capital在专业细分领域市场上实施“数一数二”,飞机租赁业务 全球最大的飞机租赁公司，占有 市场40%以上的份额，提供

11、 150+客机和货运机型 汽车租赁 全球最大的汽车租赁管理公司，辖有75多万辆轿车、卡车和特种车辆 铁路机车租赁 美国最大的铁路机车租赁公司，提供机车租赁、维修、养护以及其他增值服务 集装箱租赁 全球最大的集装箱租赁公司 卖方金融服务 全球领先的设备厂商和分销商的“资本性”金融服务提供商,“寻找进入障碍小的细分市场，不做一味的追求大型业务的订单，而是深耕细作，在每个细分市场上成为第一或者第二。” 财富杂志 评GE Capital,15,在多个自由度的战略拓展思路下，GE Capital不断的充实其的业务品种、服务范围和进入新的地区,产业结构的改进,进入新的地区,进军新的竞争领域,价值传递机制的

12、改进,产品和服务的创新,现有客户和新客户,从对GE的产品提供消费和零售信贷，发展到有轨车/卡车和拖车租赁，公司融资，信用卡，保险，技术管理和业务外包,在美国市场上，扩展分支机构填补市场空缺；对23个主要业务，在加拿大，欧洲，澳洲和亚洲并购进入高增长地区,非银行金融机构的领导者，改变金融服务业的结构；参股银行利润丰厚的传统业务，进入许多非银行业务，如技术管理和卡车/飞机/有轨车租赁和维护,建立金融服务巨头，而无须再建设庞大的分支网络；集中为客户服务，提供技术及解决方案,集团各业务间交叉销售，如GE医疗和GE医院体系、设备和维护业务,不断增长的个人业务满足超高的ROIC目标；收购资产和客户的组合，

13、如零售和石油公司的信用卡,16,在组织层面，GE Capital按照专业化分工设立了不同的部门公司，相互间提供互补性的产品和服务，大大增强了产品组合的竞争力,GE Capital,消费者金融,设备管理,商业融资,特种保险,提供部分租赁客户信息,提供设备租赁的卖方或买方信贷,为租赁设备提供保险和担保,GE Capital能够整合各业务集团的产品和服务，并利用关联关系，降低产品组合的成本，从而向客户提供完整、完善的产品组合； 各自业务之间的互补性、协同性使得单一业务的经营风险大大降低； GE Capital可以联合自身不同的子公司共同开展一条龙式的租赁业务。,17,综上，GE Capital的供应

14、商融资服务集团培养了各种领先于租赁业的核心能力,核心能力,能力分解,低成本融资,集团直接的资本投入 集团内部融资便利 GE集团AAA信用等级,技能整合,和供应商结成战略联盟 整合供应商营销渠道、设备管理和残值处理技能能力 租赁资产证券化能力,业务销售增长,强大的融资能力和专业技能 广阔的客户和联盟网络 结合电子商务的产品组合 以强劲并购实现战略飞跃,全球化市场分散风险,风险审批权限和六西格玛的应用 不良资产处理能力,18,对江西投资集团的启示：通过金融租赁的方式调节集团各子公司负债率结构、盘活部分固定资产和解决流动资金困难的问题,江西投资集团,子公司,金融租赁公司,固定资产所有权、租金,资金,

15、通过金融租赁的方式，江投集团可以解决旗下一些拥有庞大的固定资产、高负债率、流动资金不足的子公司的问题， 优化集团的资产负债结构,19,专题三 金融租赁行业和城市商业银行研究,1. 金融租赁行业 2. 城市商业银行,20,起步期 (80年代中期到1995年),发展期 (1997年到2006年),。截至2009年12月末，我国城市商业银行资产总额为4.5万亿元，比上年同期增长32.02%。城市商业银行总资产为4万亿元人民币，占中资银行总资产的7。,快速增长期 (2006年到2009年),。1997年统一更名为城市商业银行。 十年来，城市商业银行在资产规模、资产质量、经营业绩等方面都有了较快的发展。

16、截至 2006年末，全国城市商业银行资产总额为 2.57万亿元，较 1999 年末增长 364；负债总额为 2.45万亿元，增长 362。,。80年代中期，由于城市私营、个体经济的蓬勃兴起，城市信用社发展加速。1994年底，全国共有城市信用合作社 5200家，但存在规模小、资金成本高、股权结构不合理、内控体制不健全等问题，经营风险日益显现和突出。1995年国务院决定组建城市合作银行,中国城市商业银行的发展经历了三个阶段：起步期、发展期和快速增长期,21,在最近几年，城市商业银行的各项指标均有较快增长，到2009年末，其资产增长速度已经超过其他金融机构,近年来，城市商业银行蓬勃发展。2003年至

17、2008年，城市商业银行平均年利润增长率高达50，同时不良贷款率由2002年的17.5降到2008年的2.3。城市商业银行总资产为4万亿元人民币，占中资银行总资产的7。在过去的五年中，城市商业银行的财务表现非常强劲：总资产保持了高达25的平均年增长率，且利润率增长了50左右，已可与股份制银行看齐。,截至09年9月末，我国银行业金融机构境内本外币资产总额比上年同期增长26.9%。国有商业银行资产总额增长28.0%；城市商业银行资产总额增长34.1%。由此可见城商行在我国银行业金融机构资产增速中是最快的。,城市商业银行的各项指标均有较大增长,资产增长速度已经超过其他金融机构,部分城市商业银行的资产

18、规模和盈利能力有较大的提升,近年，部分城商行的资产规模呈现成倍扩张。中国最大的上市城商行北京银行，在2004年的总资产规模只有2000亿元，到2009年中期已接近4800亿元，翻了一番；同期，南京银行从380亿元蹿升到1300亿元，4年扩大2.5倍；而宁波银行扩张速度最快，同期扩张了3倍。 与此同时，城商行盈利能力呈现稳步提升。北京银行的盈利能力从2004至2008年上升了一倍，从0.68%上升到1.3%。其间，其净利润从13.8亿增长到54亿元，扩大了4倍。,22,城市商业银行的核心竞争力体现为区域性、本地性和灵活性,城市商业银行 的核心竞争力,立足地方经济发展，受益区域金融,城商行的前身是

19、城市信用合作社，由于地方经济和私营、个体经济崛起而迅速发展，业务经营具有很强的区域特性，主要客户也大多是当地企业和市民。,服务熟悉的客户，提供本地化的产品,城商行主要关注本地市场和本地客户，服务中小企业和个人客户。与全国性银行相比，城商行对本地经济环境和金融文化有着更为深刻的理解，对客户需求也有更直接的体会。,信贷增长较灵活，业务转型成本小,与国有银行和股份制银行相比，城商行由于总体规模较小，其贷款投放规模对基础货币创造的影响较小，目前在存贷款业务扩张上受到的监管限制相对较少。另外，在银行业整体向零售业务和中小企业业务转型的趋势下，城商行长期的中小企业和个人客户基础赋予了它明显的先发优势,引入

20、战略投资者，优化股权结构,城市商业银行股权结构逐渐改变了原来地方财政控股的单一模式，在经营管理上逐渐摆脱地方政府过多的行政干预借助战略投资者带来的技术和管理，进一步提升竞争力,上市拓宽融资渠道，全面提升公司治理,上市将进一步补充城商行资本金，拓宽融资渠道，为其跨区域经营和开展全面业务做好准备，同时将在更加透明和市场化的环境中全面提升公司的治理水平。,23,目前城市商业银行存在资本充足率低、公司治理机制不完善和市场定位缺失的问题，由此带来了一些外部机遇,资本充足率偏低,资本充足率偏低制约了城市商业银行的发展，但更严重的问题在于城市商业银行资本补充渠道缺乏，补充资本十分困难。而且在这一问题上会表现

21、出很强的马太效应：对于那些经营状况较好的银行，不仅可以选择传统的增资扩股、留存盈利，还可通过发行次级债实现资本补充目的；对于那些中等银行，则只能选择留存盈利和增资扩股方式；而那些差的银行即使是留存盈利这一最基本的方式都很难进行。绝大部分城市商业银行属于中等以下水平，资本补充形势相当严峻。,公司治理机制和制度建设有待完善,集中表现在：首先，公司治理架构还不完善。有的银行未能建立起“三会一层”的基本架构；有的银行虽建立起“三会一层”的架构，但董事会、监事会架构设置不完善，制约了公司治理架构的有效运行；还有的银行的董事长与行长未能实现分设。其次，公司治理的相应制度缺乏。董事会与高级管理层的职责边界不

22、清晰，存在越位现象；董事会、监事会运行规则缺乏，制约了决策和运行的科学性。再次，健全的公司治理机制尚未形成。,市场定位缺失,一些城市商业银行过于追求规模和发展速度，资源向大客户、大项目倾斜；中小型商业银行金融产品单一，创新能力不强，难以满足中小企业日益多元化的需要；设计金融产品盲目追求大而全，没有特色产品和拳头产品，市场竞争力不强。,外部机遇,通过重组，优化股权结构和资产结构,24,城市商业银行通过上市重组、联合重组、并购重组和入股重组改善资本充足率和提升公司治理水平,上市重组,联合重组,并购重组,通过上市重组可以采取两种模式单个上市和联合上市。 单个银行上市具有筹备过程相对简单、债权债务关系容易界定和监督管理便利的优势，这种模式要求拟上市银行资本雄厚，效益良好，并且具有广阔的发展空间。联合上市模式是指数家规模较小的城市商业银行共同联合形成金融控股公司后上市的模式。,城市商业银行的联合重组根据差异程度采取不同的联合模式。比如规模相似、管理方式类同的各城市商业银行之间可以联合形成紧密的战略同盟。各行在业务上建立共同清算系统开办通存通兑等日常往来业务；在经营策略上，各行制定共同的对外竞争规则，在管理监督上，应该制定同盟约定并成立理事会对各行行为进行协调与监督。,商业银行通过并购重组以整合资源、实现规模经济效应。城市商业银行通过并购重组以达到集中有限资源，发展特色业务，形成竞争优