中级财管(2016) 第4章 筹资管理(上) 课后作业

1、第四章：筹资管理（上）一 、单项选择题1.为了优化资本结构和偿还到期债务而产生的筹资动机是（）。a.创立性筹资动机b.支付性筹资动机c.扩张性筹资动机d.调整性筹资动机2.下列筹资方式中，主要适用于非股份制公司筹集股权资本的是（）。a.发行股票b.吸收直接投资c.融资租赁d.发行债券3.没有资格发行公司债券的筹资方式是（）。a.有限责任公司b.地方政府融资平台公司c.股份有限公司d.国有独资公司4.只适用于股份有限公司，而且必须以股票作为载体的筹资方式是（ ）。a.吸收直接投资b.发行债券c.发行股票d.融资租赁5.筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型是按照（）。a.企业所取得资金的权益特性不同

2、b.筹集资金的使用期限不同c.是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金d.资金的来源范围不同6.企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是（）。a.筹措合法b.规模适当c.取得及时d.来源经济7.下列各项中，属于长期借款一般性保护条款的是（）。a.限制企业资本支出规模b.借款的用途不得改变c.不准以资产作其他承诺的担保或抵押d.要求企业主要领导人购买人身保险8.下列各项中，属于长期借款的特殊性保护条款的是（）。a.限制企业资本支出规模b.保持企业的资产流动性c.不准以资产作其他承诺的担保或抵押d.要求企业主要领导人购买人身保险9.与银行借款相比，下列不属于发行公司

3、债券筹资优点的是（）。a.募集资金的使用限制条件少b.提高公司的社会声誉c.一次筹资数额大d.资本成本较低10.相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是（）。a.限制条件多b.资本成本负担较高c.存在融资额度的限制d.财务风险大11.有一份融资租赁合同，标的资产是承租方售给出租方的，租赁合同约定除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化，则这种融资租赁形式属于（）。a.直接租赁b.售后回租c.杠杆租赁d.贷款租赁12.企业向租赁公司租入一台设备，价值1500万元，合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有，租期从2013年1月1日到2018年1月1日，租费率为12%，若采用先付租

4、金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。（p/f，12%，5）=0.5674，（p/a，12%，4）=3.0373，（p/a，12%，5）=3.6048a.371.54b.369.43c.413.75d.491.0613.下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（ ）。a.租赁设备的价款b.租赁期间利息c.租赁手续费d.租赁设备维护费14.根据我国公司法等法律法规的规定，投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的（）。a.10%b.20%c.30%d.40%15.吸收直接投资的出资方式不包括（ ）。a.以货币资产出资b.以工业产权出资c.

5、以特定债权出资d.以特许经营权出资16.下列有关优先股股东权利的表述中正确的是（）。a.优先表决权是优先股股东可以优先行使的权利b.优先股股东无公司管理权c.优先股股东在要求剩余财产时受到限制d.优先股利分配权是优先股股东可以优先行使的权利17.下列有关留存收益的说法不正确的是（）。a.留存收益的筹资途径有提取盈余公积金和未分配利润b.盈余公积金提取的基数是抵减年初累计亏损后的本年度的净利润c.未分配利润是未指定用途的留存净收益d.盈余公积金可以用于转增股本、弥补以前年度经营亏损和对外利润分配二 、多项选择题1.下列属于企业产生调整性筹资动机的具体原因有（）。a.扩大经营规模或对外投资b.优化

6、资本结构，合理利用财务杠杆效应c.满足经营业务活动正常的支付需要d.偿还到期债务，债务结构内部调整2.一般来说，企业的最基本的筹资方式包括（）。a.吸收直接投资b.发行债券c.发行股票d.向金融机构借款3.下列各项，属于股权筹资形成企业股权资金的筹资方式有（ ）。a.发行可转换债券b.融资租赁c.利用留存收益d.吸收直接投资4.按企业所取得资金的权益特性不同，将企业筹资分为（）。a.股权筹资b.债务筹资c.混合筹资d.间接筹资5.以下属于间接筹资的有（ ）。a.银行借款b.留存收益c.吸收直接投资d.融资租赁6.筹资管理应遵循的原则有（ ）。a.规模适当b.取得及时c.结构合理d.筹措合法7.

7、担保贷款包括（）。a.保证贷款b.抵押贷款c.质押贷款d.信用贷款8.相对发行债券筹资方式而言，长期借款筹资的优点主要有（ ）。a.筹资弹性较大b.资本成本较低c.筹资数额大d.筹资速度较快9.根据证券法规定，公开发行公司债券，应当符合相关条件。下列有关相关条件的表述中正确的有（）。a.股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元b.累计债券余额不超过公司净资产的30%c.最近2年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息d.债券的利率不超过国务院限定的利率水平10.关于公司债券筹资的特点表述正确的有（ ）。a.相比于银行借款融资租赁等，一次筹资数额

8、大b.相比于银行借款等，募集资金的使用限制较少c.在债务筹资中，公司债券筹资的资本成本通常是最高的d.能够提高公司的社会声誉11.相比自行一次支付购买设备而言，下列各项属于融资租赁取得设备优点的有（）。a.延长资金融通的期限b.无需大量资金就能迅速获得资产c.财务风险小，财务优势明显d.资本成本低12.相对于经营租赁来说，融资租赁的特点有（）。a.租赁期较长b.租赁期间双方无权取消合同c.租赁期满，设备承租方留购d.出租方提供设备维修和保养13.相对于股权筹资，债务筹资的缺点有（）。a.不能形成企业稳定的资本基础b.筹资弹性小c.财务风险较大d.筹资数额有限14.下列属于中外合资经营企业特点的

9、有（）。a.合资经营企业为有限责任公司b.注册资本中，外方合营者的出资比例一般不低于25%c.合资经营期限遵循中外合资经营企业法等相关规定d.可以依法取得法人资格，也可以办成不具备法人条件的企业15.发行普通股股票筹资方式下，股东的权利有（）。a.公司管理权b.收益分享权c.股份转让权d.优先认股权16.下列关于股份有限公司的设立条件表述正确的有（ ）。a.以发起设立方式设立股份有限公司的，公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的30%b.以发起设立方式设立股份有限公司的，公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%c.以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股

10、份总数的25%d.以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%17.下列各项中，属于留存收益与普通股筹资方式相比的特点的有（）。a.筹资数额有限b.筹资费用高c.不会稀释原有股东控制权d.资金成本低18.与债务筹资相比，下项各项不属于股权筹资优点的有（）。a.资本成本负担较轻b.是企业良好的信誉基础c.财务风险较小d.保持公司的控制权三 、判断题1.混合性筹资动机兼具扩张性筹资动机和调整性筹资动机的特性，同时增加了企业的资产总额和资本总额，也导致企业的资产结构和资本结构同时变化。（）2.按不同方式取得的资金，其资本成本是不同的。一般来说，股份资金比债务资金的资

11、本成本要低。（）3.股权筹资形成企业的股权资金，股权筹资的方式包括吸收直接投资、发行股票、利用留存收益和融资租赁四种主要形式。（）4.间接筹资形成的主要是股权资金，主要用于满足企业资金周转的需要。（）5.短期筹资的数额大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策，一般无需花费筹资费用，从而降低了资本成本。（ ）6.结构合理原则是指，企业应当在考虑筹资难易程度的基础上， 针对不同来源资金的成本，认真选择筹资渠道，并选择经济、可行的筹资方式，力求降低筹资成本。（ ）7.长期借款的金额高、期限长、风险大，所以在签订合同基本条款外，不能再附加条款，以确保企业按照要求使用借款和按时足额偿还借款。（）

12、8.公司债券的利息比银行借款高，但公司债券的期限长、利率相对固定。在预计市场利率持续下降的金融市场环境下，发行公司债券筹资，能锁定资本成本。（）9.公司债券按是否记名，分为记名债券和信用债券。（）10.在资金缺乏的情况下，融资租赁相对于利用银行借款购买设备而言，可以更迅速的获得所需资产。（）11.一般来说，由于股权筹资一般可以上市交易或者直接取得投资，因此债务筹资的筹资速度相对较慢。（ ）12.合资经营企业是在中国境内按中国法律规定取得法人资格的企业，其注册资本中，外方合营者的出资比例一般不低于30%。（）13.吸收直接投资相比股票筹资来说，资本成本是比较低的。（）14.吸收法人投资一般具有以

13、下特点：（1）参加投资的人员比较多；（2）每人投资的数额相对较少；（3）以参与公司利润分配为目的。（ ）15.上市公司出现未能在法定期限内披露其暂停上市后第一个半年度报告的，由交易所终止其股票上市。（）16.我国公司法规定，公司向发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票，为记名股票；公司向社会公众发行的股票，为无记名股票。（ ）17.盈余公积金提取的基数是抵减年初累计亏损后的本年净利润。（ ）18.一般而言，股权筹资的资本成本要高于债务筹资。这主要是由于普通股的发行、上市等方面的费用十分庞大。（ ）四 、计算分析题1.某企业于2015年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值1200000元，租期

14、6年，租赁期满时预计残值60000元，归租赁公司所有。假设租费率为10%，租金每年年末支付一次。已知（p/f,10%,6）=0.5645 ，（p/a，10%,6）=4.3553。要求：（1）计算每年租金（结果保留整数）。（2）编制租金摊销计划表，将结果填入下表。答案解析一 、单项选择题 1. 【答案】d【解析】企业产生调整性筹资动机的具体原因大致有二：一是优化资本结构，合理利用财务杠杆效应；二是偿还到期债务，债务结构内部调整。【知识点】企业筹资的动机 2. 【答案】b【解析】发行股票筹资方式只适用于股份有限公司；融资租赁和发行债券筹资方式筹集的是债权资本。【知识点】筹资方式 3. 【答案】b【

15、解析】按照中国证券监督管理委员会颁布的公司债券发行与交易管理办法，除了地方政府融资平台公司以外，所有公司制法人，均可以发行公司债券。【知识点】筹资方式 4. 【答案】c【解析】发行股票筹资方式只适用于股份有限公司，而且必须以股票作为载体。【知识点】筹资方式 5. 【答案】c【解析】按企业所取得资金的权益特性不同，可将筹资分为股权筹资、债务筹资及混合筹资；按筹集资金的使用期限不同，可将筹资分为长期筹资和短期筹资；按其是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金，企业筹资分为直接筹资和间接筹资；按资金的来源范围不同，可将筹资分为内部筹资与外部筹资。所以，选项c正确。【知识点】筹资的分类 6. 【答案】d

16、【解析】企业筹资管理的原则包括：筹措合法；规模适当；取得及时；来源经济；结构合理。筹措合法原则是指企业筹资要遵循国家法律法规，合理筹措资金。规模适当原则是指要根据生产经营及其发展的需要，合理安排资金需求。取得及时原则是指要合理安排筹资时间，适时取得资金。来源经济原则是指要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源。结构合理原则是指筹资管理要综合考虑各种筹资方式，优化资本结构。【知识点】筹资管理的原则 7. 【答案】a【解析】选项b、d属于长期借款的特殊性保护条款；选项c属于长期借款的例行性保护条款。【知识点】银行借款 8. 【答案】d【解析】选项a、b属于长期借款的一般性保护条款；选项c属

17、于长期借款的例行性保护条款。【知识点】银行借款 9. 【答案】d【解析】相对于银行借款筹资，发行债券的利息负担和筹资费用都比较高。而且债券不能像银行借款一样进行债务展期，加上大额的本金和较高的利息，在固定的到期日，将会对公司现金流量产生巨大的财务压力。即相对银行借款筹资，发行公司债券资本成本负担较高。【知识点】发行公司债券 10. 【答案】b【解析】融资租赁的租金通常比举借银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要高出设备价值的30%，因此资本成本负担较高，是融资租赁筹资的特点。【知识点】融资租赁 11. 【答案】b【解析】融资租赁的基本形式有直接租赁、售后回租和杠杆租赁。售后回租是

18、指承租方由于急需要资金等各种原因，将自己资产售给出租方，然后以租赁的形式从出租方原封不动地租回资产的使用权。在这种租赁合同中，除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化。【知识点】融资租赁 12. 【答案】b【解析】先付租金=1500-15（p/f，12%，5）/（p/a，12%，4）+1=（1500-150.5674）/（3.0373+1）=369.43（万元）或=1500-15（p/f，12%，5）/（p/a，12%，5）（1+12%）=（1500-150.5674）/4.0374=369.42（万元）。【知识点】融资租赁 13. 【答案】d【解析】采用融资租赁时，在租赁期内，出租人一般

19、不提供维修和保养设备方面的服务，由承租人自己承担，所以租赁设备维护费不属于融资租赁租金构成项目。【知识点】融资租赁 14. 【答案】c【解析】根据我国公司法等法律法规的规定，投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。【知识点】吸收直接投资（掌握） 15. 【答案】d【解析】根据相关规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。根据相关规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。【知识点】吸收直接投资（掌握） 16. 【答案】d【解析】

20、优先股股票简称优先股，是公司发行的相对于普通股具有一定优先权的股票。其优先权利主要表现在股利分配优先权和分取剩余财产优先权上。优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司经营管理上受到一定限制，仅对涉及优先股权利的问题有表决权。【知识点】发行普通股股票（掌握） 17. 【答案】d【解析】盈余公积金主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本（实收资本）和弥补以前年度经营亏损，但不得用于以后年度的对外利润分配。【知识点】留存收益（掌握）二 、多项选择题 1. 【答案】b, d【解析】选项a属于扩张性筹资动机；选项c属于支付性筹资动机。选项a属于扩张性筹资动机；选项c属于支付性筹资动

21、机。【知识点】企业筹资的动机（了解） 2. 【答案】a, b, c, d【解析】一般来说，企业最基本的筹资方式就是两种：股权筹资和债务筹资。股权筹资形成企业的股权资金，通过吸收直接投资、公开发行股票等方式取得；债务筹资形成企业的债务资金，通过向银行借款、发行公司债券、利用商业信用等方式取得。【知识点】筹资方式 3. 【答案】c, d【解析】选项a属于混合筹资；选项b属于债务筹资，形成企业的债务资金。【知识点】筹资方式 4. 【答案】a, b, c【解析】按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及混合筹资三类。【知识点】筹资的分类 5. 【答案】a, d【解析】一般而言，间

22、接筹资包括银行借款和融资租赁，除两者外均属于直接筹资。【知识点】筹资的分类 6. 【答案】a, b, c, d【解析】对于这类题，我们可以按照常识结合排除法进行，如果有明显不合理的选项剔除即可。【知识点】筹资管理的原则 7. 【答案】a, b, c【解析】担保贷款是指由借款人或第三方依法提供担保而获得的贷款，担保一般包括保证责任、财产抵押和财产质押，由此，担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款。【知识点】银行借款 8. 【答案】a, b, d【解析】相对发行债券筹资方式而言，长期借款筹资资本成本较低，筹资速度快，筹资弹性大。【知识点】银行借款 9. 【答案】a, d【解析】根据证券法规定，公

23、开发行公司债券，应当符合下列条件：（1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；（2）累计债券余额不超过公司净资产的40%；（3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息；（4）筹集的资金投向符合国家产业政策；（5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；（6）国务院规定的其他条件。所以，选项b、c是不正确的。【知识点】发行公司债券（掌握） 10. 【答案】a, b, d【解析】在债务筹资中，融资租赁的资本成本通常是最高的。【知识点】发行公司债券（掌握） 11. 【答案】a, b, c【解析】融资租赁筹资的最主要缺点就是资本成本较高。【

24、知识点】融资租赁 12. 【答案】a, b【解析】融资租赁期满，按事先约定的方法处理设备，包括退还租赁公司，或继续租赁，或企业留购。对于专用设备，设备的维修和保养多为承租人负责，而对于通用设备，设备的维修和保养多为出租人负责。【知识点】融资租赁 13. 【答案】a, c, d【解析】相对于股权筹资，利用债务筹资可以根据企业的经营情况和财务状况灵活商定债务条件，控制筹资数量，安排取得资金的时间，故债务筹资的筹资弹性大。【知识点】债务筹资的特点 14. 【答案】a, b, c【解析】合资经营企业在中国境内，按中国法律规定取得法人资格，为中国法人，选项d是中外合作经营企业的特点，所以不正确。【知识点

25、】吸收直接投资（掌握） 15. 【答案】a, b, c, d【解析】选项a、b、c、d都是普通股股东的权利，此外还包括剩余财产要求权。【知识点】发行普通股股票（掌握） 16. 【答案】b, d【解析】以发起设立方式设立股份有限公司的，公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%，其余部分由发起人自公司成立之日起2年内缴足（投资公司可以在5年内缴足），因此选项b正确；以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%，选项d正确。【知识点】发行普通股股票（掌握） 17. 【答案】a, c, d【解析】留存收益筹资不需要考虑筹资费用。【知识点】留存收益（掌握） 1

26、8. 【答案】a, d【解析】由于股权筹资的资本成本高于债务筹资，所以股权筹资的资本成本负担较重；由于引进新的投资者或发行了新的股票，必然导致公司控制权结构的改变，分散公司的控制权，所以容易分散公司的控制权是股权筹资的缺点。【知识点】股权筹资的特点三 、判断题 1. 【答案】1【解析】在实务中，企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，通过追加筹资，既满足了经营活动、投资活动的资金需要，又达到了调整资本结构的目的。混合性筹资动机兼具扩张性筹资动机和调整性筹资动机的特性，同时增加了企业的资产总额和资本总额，也导致企业的资产结构和资本结构同时变化。【知识点】企业筹资的动机 2. 【答案】2【解析】由于归

27、属于股东的报酬是剩余收益，相比于债权人，股东的投资风险更大，因此股权资金比债务资金的资本成本要高。【知识点】筹资管理的内容 3. 【答案】2【解析】融资租赁属于债务筹资方式。【知识点】筹资方式 4. 【答案】2【解析】间接筹资的基本方式是向银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式，间接筹资形成的主要是债务资金，主要用于满足企业资金周转的需要。【知识点】筹资的分类 5. 【答案】2【解析】内部筹资的数额大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策，一般无需花费筹资费用，从而降低了资本成本。【知识点】筹资的分类 6. 【答案】2【解析】来源经济原则是指，企业应当在考虑筹资难易程度的基础上， 针对不

28、同来源资金的成本，认真选择筹资渠道，并选择经济、可行的筹资方式，力求降低筹资成本。【知识点】筹资管理的原则 7. 【答案】2【解析】长期借款的金额高、期限长、风险大，除了需要签订合同基本条款之外，债权人通常还在借款合同中附加各种保护性条款，以确保企业按照要求使用借款和按时足额偿还借款。长期借款的金额高、期限长、风险大，除了需要签订合同基本条款之外，债权人通常还在借款合同中附加各种保护性条款，以确保企业按照要求使用借款和按时足额偿还借款。【知识点】银行借款 8. 【答案】2【解析】发行公司债券筹资，因为公司债券的期限长、利率相对固定，所以能锁定资本成本，但只有在预计市场利率持续上升的情况下对公司才是有利的。否则，预计市场利率持续下降的情况下，发行公司债券将利率固定在高水平，对公司不利。【知识点】发行公司债券（掌握） 9. 【答案】2【解析】公司债券按是否记名，分为记名债券和无记名债券。公司债券按有无特定财产担保，分为担保债券和信用债券。【知识点】发行公司债券（掌握） 10. 【答案】1【解析】融资租赁的筹资特点有：（1）在资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产；（2）财务风险小，财务优势明显