第三章 企业财务管理的基本价值观念

1、第三章了解企业财务管理的基本价值概念，资金时间价值的本质。理解资金风险价值的含义。把握资金时间价值的基本概念。掌握资本时间价值的基本计算方法和基本原则的应用。掌握风险补偿的概念和计算。学习目标，第一节资金的时间价值，第一节资金时间价值概念2，资金时间价值计算，第一节资金的时间价值，第一节资金时间价值概念(a)资金时间价值的意义(b)资金时间价值的本质，第一节资金的时间价值，第二节资金时间价值的计算(a)，第一节资金的时间价值，单个利润的现值，在单个利息条件下，未来特定时间点的资金等于现值。很明显，单一收益的现值是单一收益最终值的逆向运算。变换单个收益终止值计算公式将导致第一部分资金的时间值(3

2、)复合终止和复利现值的计算(4)养老保险计算，第一部分资金的时间值，1。计算普通养老保险的普通养老保险终止值(已知养老保险a，养老保险终止值f)，第一部分资金的时间值，图3-2，第一部分资金的时间值(图3-2)，第一部分称为养老保险数临界数的时间值。通常用(F/A，I，n)表示，您可以直接查找“1美元的养老金表”以获取相关数据。一节资金的时间价值，【例3-6】每年年末有人定期存入银行2000元，银行年利率为6%。十年后这个人一次能从银行提取多少钱？F=2000 (f/a，6%，10)=200013.18=2663(元)，即10年后一次可以提取2663元。普通年金的现值计算(已知年金a，年金的现

3、值p)，第一节的资金时间值，图3-3，第一节的资金时间值，2。即支付的年金的最终价值计算(支付的年金被称为a，年金的最终价值f)，图3-4，图3-4，第一节的资金时间价值，第一节的资金时间价值，即支付的现值计算(即年金a，被称为年金的现值p)，以及P=20000(P/A，10%，9) 1=20000 (5.759 1)=13580(元)，即分期付款等于一次支付13580元。3 .递延年金递延年金是原始支付在特定期间(假设为s期间，S1)之后支付的等额，即从s 1期间开始，在每个期末支付的等额。这是普通年金的特殊形式，没有从第一期开始的普通年金都是延期年金。s称为递延期间。如图3-6所示。第一节

4、资金的时间价值，图3-6，递延年金的现值首先计算n期普通年金的现值，然后减去上一s期普通年金的现值，即递延年金的现值。P=A(P/A，I，n)-(P/A，I，S)，第一节中资金的时间值，第二种方法首先将递延年金视为(N-S)期间中的普通年金，推导第一个期间的现值，然后作为第一个期间开始期间的现值，第一节资金的时间价值，第一节资金的时间价值，例3-13金立同意从5年初开始连续6年支付租金5600元，如果年利率为10%，现在一次支付多少？P=a (p/a，10%，9)-(p/a，10%，3)=5600 (5.759-2.487)=18323.2(元)该股票的现值如下：第一节资金的时间价值，4 .永

5、久，根据第一节资金的时间价值，(5)利率和期间预计利率的计算，1。货币有时间价值：今天的10万韩元比10年后的10万韩元更有价值。2.在商业活动中，资金的时间价值很重要。复利最终值和复利现值互逆。4.支付基金和普通养老金的最终价值是相互逆向计算的。资本回收金额与普通年金的现值相互作用。6.货币时间价值一般表示为“无风险无人参与的社会平均利润率”。学习，第二节风险价值概念，第二节风险价值概念，第一，风险的概念和分类第二，风险的度量第三，风险报酬计算，第一，风险的概念和分类(a)风险的概念风险通常意味着行为的结果各不相同。例如，金伯利计划投资100万元，有两种选择。案例一：每年5%的利息，购买国债

6、三年可以提取115万元，这基本上没有任何风险(只有一个结果)。案例2:开发新产品，销售好的话，能赚1000万韩元收益的概率是45%。销路不好，损失20万元，发生概率为55%。这一投资的结果不明确，具有多种可能性，称为风险持有。第二节风险价值概念，(2)风险分类非分布式风险和可分布式风险管理风险和财务风险，第二节风险价值概念，第二，风险度量风险客观，广泛影响企业的财务和运营活动，因此，面临风险并量化风险水平成为企业财务管理的重要任务。第二节风险价值概念，第二节风险价值概念，第三，风险报酬计算(a)风险报酬的概念风险报酬是投资者冒险投资的融资时间价值以外的额外收益，也称为投资风险收益或投资风险价值

7、，可以反映为风险报酬金额或风险报酬率。风险报酬与投资额的比率是风险报酬率。(b)风险补偿计算，第二节风险价值概念，1。面对投资风险的四种能力：资金管理能力、风险规避能力、风险缓解能力、盈余转换能力。2.风险管理对策：风险规避、风险降低、风险转移、风险接受。学习支持、第三节估价方法和模型、第三节估价方法和模型、一、价值的定义ii、债券估价3、股票估价、一、价值的定义价值有多种定义。其中，价值表示资产的价值，即资产价值。价值评估比较困难，但财务管理活动是不可避免的问题。第三部分的估价方法和模型；第二部分，债券价值(a)债券概念(3)债券到期收益率；第三部分的估价方法和模型；第三部分，股票估价(a)股票概念(2)股票价值；第三部分的估价方法和模型；第三部分的估价方法债券投资决策债券的内部价值和