第一章 金融市场概述

1、金融市场,FinancialMarket,课前思考,想一想：在上学期的金融学课程中你都学到了什么？,猜一猜：这学期的金融市场课程你将会学到哪些内容？,1,第1章金融市场概述,2,第2章同业拆借市场,3,第3章票据市场,4,第4章股票市场,5,第5章债券市场,目,录,CONTENTS,6,第6章证券投资基金市场,7,第7章证券投资分析,8,第8章外汇市场与黄金市场,9,第9章衍生金融工具市场,10,第10章金融市场监管,金融市场及其构成要素,第一章金融市场概述,金融市场分类,金融市场功能,第一节金融市场及其构成要素,金融市场的定义,定义：以金融商品为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和,狭义的

2、金融市场是指直接金融市场,广义金融市场包括所有的金融活动,货币资金,资金需求者,资金工具,资金供给者,商品市场与金融市场,商品市场对象：商品需求：使用价值关系：买卖关系场所：有形场所,金融市场对象：资金需求：保值增值关系：借贷、委托代理关系场所：有形、无形场所,金融市场的构成要素,金融市场主体金融市场客体金融市场媒体金融市场价格金融市场监管,利率、收益率,一行三会,企业,金融机构,政府,个人与家庭,中央银行,金融市场主体,金融市场主体又叫金融市场交易主体，是指金融市场的交易者。根据交易者与资金的关系，可将金融市场主体划分为资金需求者和资金供给者两类。根据宏观国民经济部门来划分,工商企业,政府,

3、中央银行,金融机构,家庭或个人,参与者,主体可以是双重身份：,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,金融市场客体,金融市场客体是指金融市场的交易对象（交易标的物），也就是通常所说的金融工具。,按权利的标的物划分，金融工具可分为票据和证券。,按索取权的性质划分，金融工具可分为股权证券（股票）和债权证券（债券）。,按与实际金融活动的关系不同划分，金融工具可分为基础金融工具和衍生金融工具。,按发行者的资信状况不同划分，金融工具可划分为若干级别。,1,2,3,4,按发行期长短划分，金融工具可分为短期金融工具（1年以内）、中期金融工具（1年以上，10年以下）、长期金融工具（10年以上）

4、和永久性金融工具（例如股票）。,5,穆迪投资服务公司信用等级标准从高到低可划分为:Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca、C,标准普尔公司信用等级标准从高到低可划分为:AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D。,金融市场媒体,金融市场媒体是指在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人，亦即金融市场中介。金融市场媒体类型1、金融市场交易商货币经纪人、证券经纪人、证券承销商、外汇经纪人等。2、机构媒体或组织媒体证券交易所、投资银行、商业银行等,想一想,金融市场的媒体也作为金融市场的一类参与者，它起的作用与一般的金融市场主体有什么样的区别呢？,第一，

5、金融市场媒体参与金融市场活动，是作为中介促进金融市场中主体交易的完成，并从中收取交易佣金;第二，就原始动机而言，金融市场媒体在市场上是以投机者而非投资者的身份进行金融交易，当然这种交易活动对活跃金融市场具有重大作用。,金融市场价格金融工具价格、利率,金融市场价格通常表现为各种金融工具的价格，有时也可以通过利率来反映。金融市场价格受诸多因素的影响：金融工具的内在价值供给与需求其他金融产品交易者心理预期等,*股市神话：820元一天变成56万,2007年2月28号收市后,人们发现认沽权证海尔JTP1（580991）的日K线下影线长得离谱。就是这根长得离谱的下影线造就了一个股市传奇以1厘钱价格成交的8

6、2万份的海尔JTP1收市时价格接近0.7元。这位幸运的张姓股民，在开盘集合竞价的时候用1厘钱的价格买到了82万份的海尔JTP1，收市价为7毛，即投入820元，变成56万多，翻了680多倍。这个神话说明：市场上喊价是不受任何限制的，而且在多样性的市场上，任何价格都可能成交。,2020/7/4,金融市场学,16,金融市场监管金融市场监管,金融市场监管是指国家（政府）金融管理当局和有关自律性组织（机构）对金融市场的各类参与者及他们的融资、交易活动所做的各种规定以及对市场运行的组织、协调和监督措施及方法。“一行三会”及行业协会：中国人民银行银行业监督管理委员会保险业监督管理委员会证券监督管理委员会金融

7、领域的各个行业协会,有哪些监管机构？,第二节金融市场的分类,按交易的标的物划分,国内金融市场分类,按照交割方式划分,1,现货市场,买卖双方成交后需在7天内办理交割的金融市场,2,期货市场,对标准化合约进行交易的场所,3,期权市场,期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利,按照交易程序划分,流通市场,一级市场或初级市场，是资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的市场,发行市场,二级市场或次级市场，是在证券发行后，各种证券在不同投资者之间买卖流通所形成的市场,衡量金融业发达与否的重要标志,按有无固定场所划分：有形市场和无形市场按成交和定价方式划分：公开市场、议价市场第三市场、第四市场按地域划分：国内金融市场和国际金融市场,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,在发达的市场经济中，金融市场的存在不仅为经济主体融资提供了极大的便利，还提供如下几种功能：,1）结算与支付功能,3）资源配置功能,5）信息反映功能,2）资金聚敛功能,4）调节功能,金第三节金融市场的功能能,1、从宏观经济的角度来看，经济市场被视为经济发展的“晴雨表”,3、金融市场是中央银行进行公开市场业务操作的地方，反映国家货币供应