财务管理课件(东北财经大学)--第三章 财务比率分析

1、第三章财务比率分析和财务计划发表人：刘淑莲，财务管理系列教材，第三章财务比率分析和财务计划，第一节财务比率分析和现金预算，第二，第三章财务比率分析和财务计划，第一节财务比率分析一，财务指标体系二，偿还能力比率分析三，收益能力比率分析四，运营能力比率分析五，市场测量比率六， 财务比率分析的标准和方法，第三章财务比率分析和财务计划，一、财务指标体系，一.财务指标财务指标是收集和传递财务信息，说明资金活动，反映企业生产经营过程和成果的经济指标。 2 .财务指标体系财务指标体系是由各种财务指标组成的一系列指标的集合。 其中财务比率是其核心。 3 .财务比率财务比率主要是根据财务报表的资料，除以两个相关

2、数据的比率。 4 .财务比率分析财务比率分析从不同方面以财务比率为根据来分析企业的经营情况和财务成果等。 4、第三章财务比率分析和财务计划，第三章财务比率分析和财务计划，5、5 .财务比率分析指标体系的整体图，财务比率分析指标体系，短期偿还能力分析，收益能力分析，市场能力分析，长期偿还能力分析，偿还能力分析，运营能力分析，第一、财务指标体系，第三章财务比率分析和财务计划， 6 .财务比率分析的作用(1)能恰当地反映企业过去或现在的财务活动和财务状况；(2)能超越企业规模和行业间的差异进行观察；(3)具体分析企业的财务业绩和财务状况；(4)计算简单，一、财务指标体系，二、偿还能力比率分析；一.构

3、成短期偿还能力比率的短期偿还能力比率是企业现在的反映企业短期还款能力的指标主要是流动比率、速动比率、现金比率。 7、第三章财务比率分析和财务计划，第三章财务比率分析和财务计划，8、(1)流动比率的含义：流动比率是流动资产和流动负债的比率。 他被用于测量企业的流动资产在短期负债到期前变成现金来偿还流动负债的能力。 计算公式：流动比率=流动资产流动负债通常，流动比率越高，企业的短期偿还能力越强，债权人的权益就越有保障。 但是，流动比率也不能太高。 太高，企业流动资产就会被大量占有，影响资金的使用效率，影响企业的收益性。 根据海外很多企业的经验，一般要求流动比率保持在2:1的水平，也就是说保持在20

4、0%的水平。 二、偿还能力比率分析，第三章财务比率分析和财务计划，9，(2)暂存比率的含义：暂存比率是暂存资产和流动负债的比率。 用于测量企业的流动资产中，能马上偿还流动负债的能力。 公式：现金比率=现金资产流动负债，货币资金短期投资应收票据应收帐户=流动资产-库存-可偿还费用-预付费用=流动资产-库存，现金比率弥补流动比率，普通现金比率保持1:1的比率比较合适。 二、偿还能力比率分析，第三章财务比率分析和财务计划，10，(3)现金比率的含义：现金比率是现金、现金等价物和流动负债的比率。 这个比率也称为现金流负债比率。 它比起速动比率更能表现出企业资产的流动性和债务的偿还能力。 进一步补充流动

5、比率。 公式：现金比率=现金和现金等价物流动负债、货币资金短期投资、例题分析31，2、偿还能力比率分析、第三章财务比率分析和财务计划、11，2 .构成长期偿还能力比率的长期偿还能力比率用于测量企业偿还长期债务的能力。主要包括利率保证倍数、资产债权率、股东资本比率、权益乘数和到期债务本金偿还比率等。 二、债务偿还能力比率分析，第三章财务比率分析和财务计划，12，(1)利率保证倍数的含义：利率保证倍数是企业利息税前利润和利率费用的比率。 用于衡量企业在一定利益水平上支付债务利息的能力。 公式：利率保障倍数=利息税前利润利息费用，利润总额利息支出，一般来说，这个比率必须大于1。 这个比率越高，企业越

6、有可能增加负债。 否则企业不能借入资金。 二、债务偿还能力比率分析，第三章财务比率分析和财务计划，13，(2)资产债权率的含义：这个比率也称为债务比率，是企业债务总额占资产总额的比率。 企业用于衡量债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映了债权人发行贷款的安全度。 公式：资产债权率=负债总额资产总额的100%这个比率越高，表示企业偿还债务的能力越差，相反表示偿还能力越强。 资产债权率超过100%，表示企业资金不赔偿债务。 二、偿还能力比率分析，第三章财务比率分析和财务计划，14，(3)股东资本比率的含义：该比率又称所有者资本比率。 股东资本和资产总额的比率。 用于测量股东投资资本在总资本中所占

7、的比例。 公式：所有权比率=股东资本资产合计的100%这个比率和资产债权率从两个不同的方面反映了企业的长期财务状况。 这两个比率的关系用下式表示：资本比率资产债权率=1，2，偿还能力比率分析，第三章财务比率分析和财务计划，15，(4)资本乘数的含义：该比率是资产总额相当于股东资本的倍数。 用于衡量企业的财务风险。 公式：二、偿还能力比率分析，(5)到期债务利息偿还比率的含义：该比率是经营现金流与本期到期债务利息的比率。 公式：这个比率必须大于100%。 否则，表示企业经营活动产生的现金不足以偿还本期到期债务和利息支出。 例题分析32，2，偿还能力比率分析，第16，3章财务比率分析和财务计划，第

8、3章财务比率分析和财务计划，17，3，收益性比率分析，收益性比率分析是为了说明企业的盈利能力，其主要指标有销售额利润率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率、收益现金比率、资本价值附加率等收益性指标越高，表示企业的收益性越高。 第三章财务比率分析和财务计划，18，1 .销售额利润率的含义：销售额利润率是企业税后利润与销售额收益的比率。 这个比率用于衡量公司销售收入的收入水平。 公式：销售额利润率=销售额净利润100%，销售额收益-销售折扣和退货-销售折扣，3，收益性比率分析，第三章财务比率分析和财务计划，19，2 .成本费用利润率是企业利润和成本费用的比率。 这是用来衡量企业为了获利而支

9、付的成本。 公式、三、收益性比率分析、第三章财务比率分析和财务计划、二十、三.总资产报酬率的含义：企业利息税前利润与企业资产平均的比率。 用于衡量企业利用所有资产利益的能力。 公式：三，收益性比率分析，第三章财务比率分析和财务计划，二十一，四.净资产收益率的意思：也称为资本纯利率，指净利润和平均净资产的比率。 用于衡量企业使用投资者投入资本的收益性。 公式：三，收益性比率分析，第三章财务比率分析和财务计划，二十二，五.收益性现金比率的含义：收益性现金比率是营业现金流与净利润的比率。 公式：该比率小于1时，企业有利但现金不足。三、收益性比率分析，第三章财务比率分析和财务计划，23，6 .资本价值

10、增值率内涵：该指标用于衡量投资者投入企业资本的完整性和安全性。 公式：这个比率=100%是资本保险值这个比率1是资本附加值。 例题分析33，3，收益性比率分析，第3章财务比率分析和财务计划，24，4，运营能力比率分析，运营能力比率用于测量企业在资产管理中的效率，多指资产的转速。 运营能力比率主要包括应收周转率、库存周转率、流动资产周转率、总资产周转率等。 通常，各周转率的指标越高，表示企业资产的利用效果越好，转速越快。 第三章财务比率分析和财务计划，25，1 .应收账款周转率的内涵：应收账款周转率反映应收账款流动的程度，即应收账款周转率的速度的程度。 分析可以结合应收周转率和应收账款周转率进行

11、分析。 计算公式：应收账款周转率是逆指标，越小越好。 四、运营能力比率分析，第三章财务比率分析和财务计划，26，2 .库存周转率内涵：库存周转率用于企业在一定期间内测定库存资产的周转率。 分析中，经常与库存周转天数并用。 计算公式：四、运营能力比率分析，第三章财务比率分析和财务计划，27，3 .流动资产周转率内涵：测量流动资产周转率。 分析时，可以结合流动资产的周转天数进行评价。 计算公式：流动资金节约额的计算，四，运营能力比率分析，第三章财务比率分析和财务计划，28，4 .总资产周转率内涵：该比率测量总资产的周转率。 在分析中经常和总资产周转率组合应用。 计算公式：例题分析34，4，运营能力

12、比率分析，第三章财务比率分析和财务计划，29，5，市场测量比率，市场测量比率是反映企业市场价值的比率。 主要指标包括每股利润、每股股息、股息发行率、股价收益率等。 第三章财务比率分析和财务计划，30，1.1股利润的含义：每股利润又称为企业税后利润减去优先股股利后的馀额与企业发行的普通股数量的比率。 这是衡量股份企业收益性的指标之一，这个指标越高，各股份可分配的利润越多，股东的投资利润越好，反而表明不好。 公式：五，市场衡量比率，第三章财务比率分析和财务计划，31，2.1股股利的意思：每股股息是股息总额与企业发行普通股数量的比率。 这衡量股份企业的收益性，这个指标越高，表示股东的收益性越高。 公

13、式：五，市场测量比率，第三章财务比率分析和财务计划，32，3 .股息发行率的含义：股息发行率是普通股每股股息与每股利润的比率。 这是为了反映普通股股东从每股利润中获得的部分。 公式：股息发行率=每股股息100%通常，每股股息和每股利润取决于公司的股息策略，因此在分析此指标时，必须慎重考虑相关因素的影响。 五、市场测量比率，第三章财务比率分析和财务计划，33，4 .股价收益率的含义：股价收益率是普通股的股市价格和每股收益的比率。 这用于反映投资者为单位收入支付的价格。 公式：股价收益率=普通股市场价格普通股的每股收益一般来说，经营前景好，有前景的企业的股价收益率有上升的倾向，这个比率越高表示企业

14、未来的增长可能性越大，相反，发展机会少，经营前景暗淡的企业，股票的股价收益率注意：在股票市场上，公司的股价收益率可能异常上升或下降。例题分析35，5，市场测量比率，第三章财务比率分析和财务计划，34，6，财务比率分析的标准和基本方法，1 .财务比率分析中常用的比较标准(1)的原因和比较标准的种类，实绩值，标准值，分析评价，绝对标准，预算标准，历史标准和行业标准。 第三章财务比率分析和财务计划，35，(2)绝对标准和行业标准绝对标准：社会公认的标准。 这种标准不分行业、规模、时间、分析的目的。 标准是唯一的。 例如，速动比率和流动比率的评价标准。 预算标准：企业为了改善经营活动和管理业务而预定的

15、指标比率。 这种标准是由企业内部或主管部门制定的。 六、财务比率分析的标准和基本方法，第三章财务比率分析和财务计划，36，(3)历史标准和行业标准的历史标准：根据企业历史数据产生的连续财务比率标准。 因为这种标准是根据企业过去的实际情况产生的，所以在实际运用中，要注意调整历史标准，以便于分析。 行业标准：行业规定的平均财务比率标准。 这种标准一般由企业规模和地区详细规定。 由于企业之间的差异，行业标准常常无法统一行业内的所有指标。 六、财务比率分析的标准和基本方法，第三章财务比率分析和财务计划，37，2 .财务比率分析的基本方法财务比率应从某一点反映企业的经营情况和财务状况，在实际分析中，结合

16、时间要素对财务比率进行趋势分析。 具体分析方法有： 6、财务比率分析的标准和基本方法，也称为指数分析法，是将连续几年的财务比率数据与某一基本年进行比较，分析观察其变动趋势的方法。 直接比较分析法：分析连续几年的各财务比率数据，分析观察其变动趋势的方法。 与行业财务比率数据相比，此分析还可以分析与行业相比的波动趋势。 六、财务比率分析的标准和基本方法，38，第三章财务比率分析和财务计划，第三章财务比率分析和财务计划，39，(2)比率分析法纵向比率分析法：以有财务报表的数据为100%，如资产负债表的资产总额、利润表的销售额等为100%，计算垂直排列各项目的比率的分析方法。 横向百分比分析法：前后财

17、务报表中相同项目是横向百分比分析的一种方法。 六、财务比率分析的标准和基本方法，第三章财务比率分析和财务计划，40，第二节财务计划和现金预算，一、财务计划的内容和组织，现金预算的内容和组织，第三章财务比率分析和财务计划，41，一，财务计划的内容和组织，1 .财务计划的概念财务计划是企业整体计划的一部分。 这是以货币形式表示未来某特定期间企业所有经营活动的各目标及其资源配置的定量说明。 第三章财务比率分析和财务计划，42，2 .财务计划的内容财务计划是反映企业财务状况和经营成果的一系列计划。 具体包括企业战略计划、销售预测、预计财务报告、资金需求和采购计划、资金调整计划。 3、财务计划的制定顺序，一、财务计划的内容和制定，第三章财务比率分析和财务计划，43，(1)企业战略计划制定企业的战略目标、战略方向，其核心是制定企业的长期目标并实现它。根据计划复盖的时间范围，1、财务计划的内容和组织、1、财务计划的内容