供应链金融研究综述.ppt

1、供应链金融研究综述，报告人：牛鑫、Content、研究背景和意义供应链金融的内涵和作用研究供应链金融运营模式研究总结供应链金融风险研究，在供应链金融背景、供应链管理发展过程中， 虽然数据流管理一直被认为是供应链管理的内在组成部分，但是数据流管理在供应链中的作用和其中蕴藏的巨大机会长期没有受到重视。 在市场竞争的推进下，海外先进企业意识到供应链金融的重要性。 将其作为供应链管理的重要方向进行实践和研究。 UPS于2001年收购美国第一国际银行，改造为UPS金融部门，发行信用证、汇票等国际产品和服务。 2004年广东发展银行在佛山分行试行“物流银行”业务。 研究的意义，供应链金融将产业上下游的相关

2、企业融为一体提供融资服务，帮助供应链上的相关中小企业融资，快速增长，解决供应链上的资金分配不平衡，提高整个供应链，进而提高整个产业的竞争力。 解决了企业在融资过程中没有核心资产抵押、没有第三方保证的混乱，对于任何供应链节点企业，都可以利用企业自身的上下游交易关系的库存、应收帐款、预付款三种路径来选择合适的产品。 因此，研究供应链金融具有很大的现实意义。 供应链金融的内涵和作用研究、海外研究Santomero(2000)1从价值增长中介理论研究中认为，供应链与金融服务中介的结合是价值增长的复合途径，供应链金融是未来发展的方向。 Allen N Berger(2004)2等提出了中小企业融资的新构

3、想和框架，初步提出了供应链金融的思想。 Leora Klapper(2005)3对供应链中小企业采用库存融资模式的机制和功能进行了分析。 国外研究Gonzalo Guillen(2006)4等研究了将生产和企业融资计划一体化的短期供应链管理，提出合理的供应链管理模式影响企业的运营和资金融通，增加整体利益。 Aberdeen(2007)5认为，供应链金融的核心是关注供应链中嵌入的融资和结算成本，构建供应链成本流程优化方案。 迈克尔amoureux(2008)6认为，供应链金融是由核心企业主导的企业生态圈，是一个系统优化资金可用性和成本的过程。 这种优化主要是通过收集、整合、包装和利用供应链中的信

4、息流的过程，通过成本分析、成本管理和嵌入各种融资手段实现的。 国内研究杨绍辉(2005)7定义了供应链金融：将数据流有效地整合到供应链管理中，为供应链各环节的企业提供商贸资金服务，为供应链薄弱的企业提供新的融资服务。 王禅(2007)8将“供应链金融”由银行从产业链整体的角度展开综合信用，将供应链上的相关企业一体化，根据由交易构成的链关系和行业特征制定融资方案，将资金有效地注入供应链上的相关企业并加以利用的金融产品胡跃飞(2007)9表示，供应链金融根据银行在特定产品供应链上的现实贸易背景和供应链主导企业的信用水平，以企业贸易行为中发生的未来现金流为直接偿还源，协助银行通过短期金融产品和关闭贷

5、款操作进行的单一或限度信用方式的融资业务阎俊宏(2007)10通过供应链金融，为某产业供应链的单个企业或上下游多家企业提供全面的金融服务，促进供应链成员企业的“生产供给”链的稳定和顺畅流动，通过金融资本和企业经济合作，促进银行、企业和商品闼973(2007)11认为供应链金融的内涵是银行结合核心企业和上下游企业灵活运用的金融产品和服务的融资模式，用实例说明了该模式给中小企业带来的好处。 冯瑶(2008)12认为，供应链金融是商业银行根据企业的供应链管理需求而发展的创新性金融服务，在此基础上探讨了供应链金融对核心企业、上下游企业、第三方物流企业、商业银行等参与主体的意义。 胡跳飞、黄少卿(200

6、9)13从供应链金融业务发展的实体经济背景出发，讨论了财务供应链管理向供应链金融业务的发展过程，对供应链金融的内涵和外延给出了学理定义。 供应链金融运营模式的研究，海外研究Albert R.Koch(1948) 14是根据库存和应收账款融资的经济模式Raymand W.Burman(1948) 15，Dunham A(2004) 16分别是根据库存和应收账款融资的Weisun (2004) 17提出了现代物流面向金融服务创新研究、推进质押贷款、促进中小企业发展的第三方物流服务创新模式和供应链体系下中小企业融资的商业模式。 从国内研究杨绍辉(2005)1商业银行业务模式的角度，介绍了供应链金融服

7、务的内容和运营模式，指出供应链金融服务为中小企业融资提供了很好的机会。 郑鑫和蔡晓云(2006 )认为融通仓是物流金融的典型模式，这种供应链金融的运营方式会给中小企业、银行、第三方物流公司带来很大的利益。 阎俊宏、许祥秦(2007)19提出了供应链金融的三种基本模式：应收账款融资模式、库存融资模式和预付债权融资模式，并介绍了各模式的运营流程。 何涛、翟丽(2007)20针对中小企业运营过程中资金不足的特征，结合实际情况，对与企业的购买阶段、运营阶段、销售阶段相对应的各种供应链金融模式进行了分析研究，分析研究了应付款模式、动产质押模式、应收款模式三种供应朱文贵(2007)21从系统结构的角度分析

8、了金融供应链管理系统的组织结构、流程、功能和决策问题，对系统中三个重要因素融资活动、支付结算活动和购买活动进行了建模和优化。 张粉丝朱金福(2009)22分别论述并明确了物流金融和供应链金融两种融资方式的概念、运营主体、运营模式等，进一步指出了两者的差异和金融机构选择融资方式的趋势，分析了融资活动可能发生的问题，提出了相应的对策何雨旋(2010)23阐述了第三方物流企业开展供应链金融业务的4种模式及其选择标准，提出了第四物流企业开展供应链金融业务的3种途径与各种供应链金融模式的发展关系。 周建亨(2010)24在分析资金约束供应链中融资和回购同时存在的供应链决策的基础上，通过融资利率、批发价格

9、、回购价格等参数的设定，实现供应链的最佳订货量，在金融机构、零售商、供应商之间实现风险分担毕晓韵、彭芳春(2010)25提出了从间接融资转换为直接融资、开放供应链企业的企业板股票市场和多馀供应链融资业务共同发展等机制创新战略。供应链金融风险研究，海外研究Parlar和Weng(2003)26以希望效用为库存优化目标，开始尝试在库存管理中考虑风险问题。 Chen(2003)27等人使用实物期权进一步协调了供应链库存管理。 Berling和Rosling(2005)28明确考虑了金融风险对库存战略的影响。 Jun-ya Cotoh和Yuichi Takano(2005)29提出用CvaR测量儿童问

10、题的风险，补充原来的库存优化战略。 国内研究王光石、李学伟(2005)30分析了供应链金融业务的内涵和运营过程中的风险控制，提出了商业银行发展供应链金融服务模式应建立的七个子系统。 杨晏忠(2007)31把供应链金融业务运营中的风险总结为环境风险、政策风险、市场风险、信用风险和法律风险5大风险，在分析风险和表现形式的基础上，对如何防范供应链金融风险提出了具体的方法和对策。 刘士宁(2007)32在供应链金融业务带来多方面优势的同时，还存在信用风险、市场风险、运营操作风险和法律风险等潜在风险，并对各种风险提出了相应的预防措施。 高能效(2008)33从实际的金融服务模式来看，认为物流企业面临的风

11、险可分为系统风险和非系统风险，系统风险在整个供应链中各服务模式都有风险，非系统风险主要在各模式中商业银行必须根据不同的供应链金融业务模式加强供应链金融的风险控制. 刘长宏、王春晖和吴迪(2008)34根据供应链金融和中小企业的特征，商业银行以各种信用集团为平台，利用集团核心媒体的风险分担能力，科学地规划核心媒体与集团内中小企业之间的风险控制点、梁丽英、罗毅成(2008) 35、丁勇萍(2009) 36、杨凤梅、毛思心(2009) 37、郑升、熊莎(2009) 38、刘佳、王喜成(2009) 39是供应链金融系统，显示了商业银行的风险源分析和应对措施吴革命山(2009)40针对供应链金融信用风险

12、的影响因素和原因，提出了基于信用利差期权的供应链金融信用风险管理方法。 王琪(2010)41结合供应链金融的特征，建立基于决策树的供应链金融模式信用风险评价体系。 邹敏(2010)42深入分析了供应链金融融资模式，提出了相应的风险防范措施。总结，未能总结其机制，没有详细研究缺乏定量研究的供应链的风险防范和控制问题，参考文献，1 anthonymsantomeo.jonh TJ.seater， “istherethereanoptitionalsizeforthefinancialsectorj journal of bank finance， 2000 (24 ) :945-9652 alen

13、 Berger gregoryudiel.amorecomplementconnectureplationforsemfinance.worldworldbankconferenteon MC13-121、October、2004、14-15 leoraklapper theroleof“还原因子”insupplifireforsupplicationofsmallandmedizedenterpris 2004 102-1034 gonzaloguilent.marianabadellaholisticframeworkforshort -终端supplicationmanagementin

14、gproductionandcorporatef on Economics，2006，533365025-275 aberdeen组，the 2008 stateofthemarketinthesupplychainfinancej，2007 212-233 6 Michael Lamoureux asupplychainfinanceprimej.supplychainfinance，2007，4333034-48，7杨绍辉从商业银行的业务模式到供应链融资服务，物流技术，2005， (10 ) :基于1791828王禅供应链金融的中小企业融资模式研究，硕士，天津财经大学，2007年9月胡跳，

15、供应链金融潜力极其丰富的新领域，中国金融，2007年，(22):3839 10阎俊宏，许祥秦，供应链金融上海金融，2007年供应链金融：银行中小企业金融产品的经营模式，农业发展与金融，2007.5 12冯环，供应链金融：实现了许多共荣的金融创新服务，新金融，2008.2 13胡跳，黄少卿，供应链金融：背景，创新金融研究2009 (08 ) 14 albertr.Koch.economicassofinveringandreceivablefinancing.lawandcontmporarryproblems， 1948 13 (4) :529-5785 raymandw.Burman.pra

16、cticalsassofinverinternationandreceivablefinancing.lawandcontentmporarryproblem 16 dunhama.inventionandaccountsreceivablefinancing.harvardlawsreview，1949， 62 (4) :5388-615 weisun et al.businessmodesandsoluticationsforsmbfinancinasupplychainecosystema.2004，130-133郑鑫，蔡晓融通仓及其运营模式分为j .科技创业月刊2006年，(12):21-24 19基于斗俊宏、许祥秦、供应链金融的中小企业融资模式分析j .上海金融，2007年，(02):14-16 20何涛，翟丽，供应链物流技术，2007 (5) 21朱文贵，金融供应链分析与决策，博士，复旦大学2007 22年22张粉丝，朱金福，物流金融与供应链金融的比较研究，金融理论与实践，2009年10月23日何雨旋，供应链金融模式的比较选择，金融界， 供应链融资和回购的决策分析，工业工程，2010年6月25日毕晓