《报表分析讲义》PPT课件

1、财务报告分析、财务报告分析内容、第一单元财务报告分析概要第二元财务报告的基本概念第三单元财务技术分析法的基本指标第四单元以净资产收益率为中心的财务分析第五单元财务报告内容分析第六单元财务分析应用第七单元企业如何建立竞争的财务体系， 第一单元财务报告分析概述主要内容财务报告的用户企业基本活动和财务报告财务分析的基点财务报告分析框架模块总结，一、财务报告用户、内部用户资本投资者公司董事会监督机构的其他用户(员工、媒体、供应商、客户)内部用户反映在报告中债权人关心的是公司为什么需要筹集额外资金。公司可能支付利息的来源是什么？公司如何处理以前的短期资金和长期资金？公司将来需要在什么方面筹措资金？ 收购

2、分析家感兴趣的是，评估潜在合并对象的经济价值及其财务和经营兼容性，并在财务报表上特别注意。 二、企业基本活动和财务报告、财务报告是为了报告公司过去的财务业绩，提供企业四大活动信息而设计的：战略、资金筹措、投资、经营活动。 静态和动态企业活动、战略企业结构、结构性企业财务结构、动态企业活动、期末、财务报表、资产负债表损益表/损益表现金流量表利润分配表、注意资产=负债股东资本投资活动=资金活动=债权人资金股东投资利润表的底线是净利润现金流比利润重要，三、财务分析的基本其本质反映了CEO的战略决策、经营理念和管理方法。财务分析的基本想法：经营风险、运营能力、收益水平财务分析的基本方法：技术分析、内容

3、分析、总结、第二项财务报表的基本概念、主要内容：几个主要企业财务报表的功能财务报表的特征财务报表间的相互关系，一、介绍企业财务报表的主要类型的资产负债表(月报、月报) 年报)损益计算书/损益计算书(月报、中期报告、年报)现金流计算书(年报)利润分配表(年报)报告之间的相互关系功能提供企业在特定时间点拥有的所有资产、负债和所有者权益(所有权资本)的库存和结构关系资产=负债股东权益的作用，管理者在特定时间点的各种资产和负债的规模， 理解结构和数量的对应关系，明确个人和企业的受托责任和义务，根据结构的优化、风险的降低和运营效率的提高进行判断和决定，二、资产负债表的结构、资产负债表反映的财务管理内容-

4、1、资产负债表反映的财务管理内容-2、3、损益计算表(损益计算表) 功能提供企业在特定期间内实现的利润和损失的数量关系本期收入和收入-本期成本和费用=本期损益的作用，有助于管理员理解本期收入和产生的产品成本，以及各期间的费用和税金(不含增值税)。 了解收益总水平和各利润的来源和结构，掌握经营战略，掌握税后净利润的计算。 损益计算表的结构损益计算表所反映的财务管理内容，四、现金流量计算表，功能是企业在某特定期间内提供关于现金和现金等价物的流入和流出的信息关系现金流量-现金流量=本期现金保有量的变动作用，管理者理解净利润的质量，获取和运用现金的能力， 现金流量表结构各种现金的流入和流出，现金流量表

5、中反映的财务管理内容，五，利润分配表，有助于预测债务支付利息和股息的能力和未来现金流。 功能是企业会计年度内的利益分配情况和年末的未分配利润的情况关系期末未分配利润=本期净利润的期初未分配利润-分配利润-增资作用，是管理者对帮助理解利润(股息)分配政策和资本结构调整结果的投资者的可能性的影响，利润分配表的结构，利润分配表中反映的财务管理内容，六， 三张主要财务报告之间的审计关系，第三单元财务技术分析法的基本指标，主要内容：债务偿还能力分析的基本指标运营能力分析的基本指标是财务技术分析法的基本方法，一、用债务偿还能力分析进行短期借款能力分析流动比率现金比率，长期借款能力分析资产债权率(有形资产债

6、权率) 产权比率(有形净资产债权率)利率保障倍率数据来自资产负债表，二，运营能力分析，短期运转能力分析库存周转率营业周期长期运转能力分析流动资产周转率固定资产周转率数据来自资产负债表损益计算表，三，收益能力分析，一，收益分析到收益率二，成本分析到成本利润率三数据来自资产负债表损益计算表，四、使用财务技术分析法的基本方法、趋势分析法1、年度变动分析2、指数趋势分析=(当年剩馀/基本期间剩馀) *100%结构百分比法结构百分比=(部分/整体) 100%比较分析法、使用比较分析法的分析框架、企业财务状况评价指标、 与计划目标比较、和行业水平比较，企业优势/劣势分析是、第四单元是以净资产收益率为中心的

7、财务分析框架和路径是以净资产收益率为中心的财务分析内容，第一、 以净资产收益率为中心的财务分析的内容框架以净资产收益率为中心的财务分析路径，二，净资产收益率分解图(杜邦图)，三，净资产收益率，净资产收益率，=利润率资产周转率资本乘数，四，分解销售额收益率，可以进行一系列企业经营损益分析2计算成本利润率，分析企业是否具有产品创收能力。 计算三期间费用在收入中的比例，分析企业费用对利润的影响程度，计算营业利润在利润总额中的比例，分析企业主要营业利润对利润的影响程度，计算费用和成本的比例和结构，分析企业的消费结构，5，分析资产投资效率水平：分析资产周转率， 可以进行一系列企业资产的运营效率分析，计算

8、1总资产周转率，分析企业资产创造营业收入的能力，可以看到资产的整体运营效率。 2计算流动资产和非流动资产周转率，分析两种资产各自的运营效率。 3 .计算应收款周转率，分析企业应收款的规模管理能力和变化能力。 4 .计算库存周转率，分析企业库存的规模管理能力和销售转换能力。 5计算其他个别资产对销售额的贡献度，6、财务杠杆分析、以资产债权率为中心展开多边偿还能力分析，计算1资产债权率，分析企业整体负债水平。 2计算流动比率，分析企业是否有保障流动资产流动负债的能力。 3计算速动比率，分析企业用高流动性资产保障流动负债的饥饿能力。 4计算利率保障倍数，并分析企业通过利益现金流支付债务利率的能力。

9、5计算短期债务和长期债务的比率，分析企业偿还债务对现金流的压力。 七、分析红利政策的预期影响：可以以利润保留率、利润保留率为中心，开展融资和红利政策分析，计算1利润保留率，企业整体分析利润内在融资水平。 2在一定的债务资本结构下，分析企业的债务增加能力。 3在预期销售增长率的基础上，分析企业内的资金筹措支持业务增长能力。 4计算预期的销售增长率，分析企业外来融资的数量和比例。 5计算利润保留对所有者权益的贡献度。 八、净资产收益率是财务价值分析的核心，净资产收益率反映了企业资本投资的综合收益能力，不同规模、不同业务类型的企业可以比较投资价值，基于长期价值的企业增长能力取决于净资产收益率的状况和

10、变化趋势， 第五单元财务报告内容分析主要内容：短期流动性资本结构和长期债务偿还能力分析投资资本报酬率，一、短期流动性短期风险、短期流动性是企业履行短期债务的能力，也反映了企业的风险，企业(项目)的财务决定和风险，企业面临财务危机的具体表现形式，一、资产债权率高，偿还期限债务2 .公司向母公司、子公司等相关公司转让资产、负债担保或担保，降低资产财务灵活性3 .现金流结构不合理，收益质量差，营业现金流不足4 .流动资产运营效率低，主要是应收未6、对外巨额投资没有收益，无法处理多种经营和多种投资的关系，投资方向不明确。 7 .巨额房地产购买周期长，或过度使用短期融资支持长期资产投资8 .提高企业核心

11、竞争力，并根据基于投资者报酬的财务战略，进行周转资本和流动负债分析，现金库存应收款的其他应收款，应付票据应付款应支付税金的其他应付款不同的资产和不同的融资渠道有不同的风险。 长期债务偿还能力的重要因素：一是长期债务偿还能力和短期流动性完全不同；二是盈利企业从经营中领取现金的能力。 利润是支付长期本金利息所需资金的可靠的理想来源第三个是资本结构。股票融资的风险，负债融资的风险从数量，股票融资的风险从结构，债务偿还能力：公司的长期财务灵活性和长期债务偿还能力，资本结构和长期债务偿还能力，资本结构， 债务和资本特性的债务动机财务杠杆，资本结构和长期债务偿还能力，资本结构计量指标，资产构成， 资产偿还

12、能力收益偿还能力，收益和固定支出比率是利率的倍数，资本结构风险和报酬，获得资本结构和长期偿还能力基本指标的财务杠杆指标=普通股资本收益率/资产收益率=总资产/普通股资本总负债和总资本比率=总负债/总资本资本资本资本和总负债比率=股东资本/总负债和股东资本比率=长期负债/股东资本收益和固定支出比率=可用于偿还固定支出的收益/固定支出，财务风险管理的主要内容；(1)企业财务风险管理的制度建设。 (2)企业财务风险管理战略研究；(3)实施企业财务风险管理战略、财务风险管理战略、建立提高核心竞争力的财务运营机制和相应的财务战略，合理调整经营战略与财务战略的关系。 2、健全企业内部控制制度，特别是关于收

13、益和风险的财务决策评价和预警机制。 3、建立基于提高企业价值的主要营业利润能力和现金流创造能力的财务管理方向。 4 .合理调整具体财务战略与长期财务战略的关系。 5 .优化资产结构和规模，提高资产运营效率。 6 .平衡近期融资和长期融资需求，保持合理的信用水平，保持财务灵活性和持续融资能力。 7、优化融资结构和规模，降低资金成本，适合所投资各种资产的现金流的特征。 8 .以行的有效预算体系保障财务计划的实施。三、预测分析、预测分析企业未来现金流对经营活动和偿还能力具有重要意义，预测分析、短期预测、现金流模型销售预测、长期预测、历史数据分析现金源和运营预测、现金流比例、 现金流的充分比例现金流再

14、投资比例营业利润的边际营业现金流=税后净利润无折旧费用现金流是指除了库存、固定资产、长期所有权等投资以外，企业还可以生成的附加现金流现金流现金流=税前利润折旧-资本支出-运营周转资本增量=应收款库存预付费用- (应付款预付费用)、现金流模型现金流分析的基本指标、现金/销售比率现金/净利润比率现金流充足率=营业现金流5年的总和/资本支出， 库存和现金5年的总现金再投资比率=(营业现金流-股息)/(固定资产长期投资其他资产周转资本)、现金流分析框架、现金流分析渠道、分析起点、营业现金流、创造能力，再投资比率、现金/销售比率、现金/负债比率、现金/资本投资比率、分配保障倍数、或、 历史利润水平分析现

15、实利润水平分析，四、投入资本报酬率，投入资本报酬率，公司融资成功获得收益的能力，能否投入资本报酬率的重要性，管理业绩收益率的财务杠杆预算，资产报酬率，资产报酬率分析长期资产运营能力分析， 股东资本报酬率、股东资本报酬率分析、长期资产运营能力分析、固定资产分析要点：一是占有资金的情况；二是融资方式；三是现金流匹配；四是使用效率。 长期投资分析无形资产分析，第六单元财务分析应用，主要内容：财务报告分析步骤财务报告分析框架模块财务报告分析报告，第一、财务报告分析步骤(1)，银行短期贷款人：合理目的是评估借款人是否有及时偿还贷款的计划和能力第一步明确定义了分析目的，财务报表分析步骤(2)，第二步设计了与分析目的相符的问题和标准，银行短期贷款人：借款人想偿还短期贷款吗？ 借款人能否偿还短期借款？未来贷款期间现金的来源和运用是什么？财务报表分析程序(3)，第三阶段明确了利润和效率的分析指标，银行短期贷款相关人员：短期流动性指标库存周转率指标现金流预测分析，财务报表分析程序(4)，第四阶段说明证据， 银行短期贷款相关者