资管培训 - 副本.ppt

1、、财富管理规划知识八分侯晓慧、完整名称基金子公司的特定多数客户财富管理规划是一款符合中国证监会规定的汇集特定客户资产形成独立财产，由财富管理人管理，专业财富管理人管理，由基金子公司对高网络交易客户开发的财富管理服务创新产品，是产品承诺的权益类和固定收益类等范围的财富管理计划反映了信赖关系，根据信赖的原理进行产品的设计和开发。 资产管理员依法设立，仅由取得基金管理资格的商业银行负责，资产管理员由中国监察会行政许可设立的公募基金子公司负责。 财富管理规划是继银行财富管理、信任产品之后高端个人客户财富管理的另一个重要选择，在拓展高资本客户投资方式、为投资者提供有效资本类领域投资渠道、优化金融结构、促

2、进经济增长、完善金融系统等方面发挥越来越重要的作用。财富管理计划、一、财富管理计划、二、有关法律法律规范、2012年1.0月2.9日，中国证券监督管理委员会公告201232号公布了证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定。 本规定分为总则、子公司的设立、子公司的管理和运营、监督检查4章3.9条，自2012年1.1月1日起施行。 一、证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定：经中国证监会批准，基金管理公司可以设立全资子公司，也可以与其他投资者共同出资设立子公司。 基金管理公司设立子公司，应当以自有资金出资。 子公司的注册资本必须在2000万元以上。单一财富管理计划1、委托资产的客户委托资产应当是客户

3、合法持有的现金、股票、债券、证券投资基金份额、财富管理计划份额、中央银行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品或者中国证监会行政许可的其他金融资产。 证券公司从事定向财富管理业务，个别交易商资产净值不得低于人民币100万元。 2、投资范围方向性财富管理业务的投资范围由证券公司和客户在合同中约定，法律、行政法律规范和中国证监会禁止规定不得违反的方向性财富管理业务可以参加融资融券交易，或者将持有的证券作为融券的目标证券借给证券金融公司。 3、备案手续证券公司必须在5天内向中国证券业协会备案定向财富管理合同。 云同步必须将证券公司地址、财富管理子公司所在地的中国证监会派遣机构列入抄送。 定向财富

4、管理合同发生重要变更或补充的，证券公司应当在5天内向中国证券业协会备案。 1、发行要求1 )证券公司可以自行推进集体财富管理计划，也可以委托其他证券公司、商业银行或者中国证监会批准的其他机构代为推进。 2 )集合财富管理计划必须面向合格投资者推进。 合格投资者累计不得超过200人的合格投资者，是指具备相应的风险识别能力和投资的集合财富管理计划风险能力，并且符合以下条件之一的单位和个人： (1)个人或者家庭金融资产合计在100万元以上；(2)公司、企业等机构的净资产在1000万元以上。 依法设立和监督的各类集体投资产品被视为单一合格投资者。 3 )集合财富管理的成立条件： (1)募集资金规模在5

5、.0亿元以下，但在3000万元以上。 (二)一个客户参加的金额在100万元以上；(三)客户人数在200人以下； 证券公司做集体财富管理业务，只能接受货币资金形式的资产。 4 )集体计划推行结束后，证券公司应当采用具有证券相关业务资格的会计人员事务所，对集体计划募集的资金进行检查，发放检验报告。二、集合财富管理计划(非公开招募)、三、基金子公司基金子公司名称注册资本(万元) 注册嘉实基金嘉实资本管理有限公司10000北京牌招商基金招商富财富管理有限公司10000深圳万家基金万家双赢财富管理有限公司6000上海长安基金长安富财富管理有限公司5000上海华夏基金华夏资本管理有限公司5000深圳博时基

6、金博时资本管理有限公司5000深圳hsbchsbchs bchsbchsvhsvhsvhsvhsvhsvhsvhsvhsvhsvhsvhsvhsvhsvhsvhsvhsvhsvhsvhsvhsvhsvh上海天弘基金北京牌天地方财富管理有限公司2000北京牌富安有限公司2000上海红塔红土基金深圳市红盛财富管理有限公司2000上海工银瑞信基金工银瑞信投资管理有限公司5000上海融通基金深圳市融通资本财富管理有限公司2000深圳平安大华汇通财富管理有限公司2000深圳方富邦基金北京牌方富邦创融财富管理有限公司2000北京牌泰信基金上海锐懿财富管理有限公司2000上海国金通用基金北京牌千石创富资本管

7、理有限公司2000北京牌东吴基金上海新东吴优胜财富管理有限公司2000上海浙江商基金上海聚潮财富管理有限公司2000上海金元惠理基金上海金元惠理财富管理有限公司2000上海长信基金上海长江富管理有限公司2000上海华陈未来基金深圳华陈未来资产管理有限公司2000深圳国泰基金国泰元鑫财富管理有限公司5000上海银华基金银华富资本管理有限公司2000北京牌新华基金深圳新华富时财富管理有限公司2000深圳信诚基金中信诚财富管理有限公司5000上海中邮基金首誉财富管理有限公司5000深圳信达澳门银基金信达新兴富(北京牌) 财富管理有限公司2000北京牌益民基金国泸财富管理有限公司5000北京牌广发基金

8、瑞元资本管理有限公司5000深圳财通基金上海财通财富管理有限公司2000上海、三、基金子公司、第二部分信托与财富管理计划的比较，四大相同，一、四大相同，一、项目工程发行都是金融机构，属于投资融资平台，资本市场、货币市场2 .项目工程发行前必须向有关监督部门报告。 信托为银监会监督，财富管理计划为证监会监督，在资金管理、信息披露等方面有严格的规定。 3、发行的项目本质上通道不同，预约方式相同，项目合同、说明书等类似。 4、现在这两种方式得到的投资收益，无需代扣代缴个人所得税缴纳。四个差异，监管差异：银监会VS证监会资源紧缺性明显： 6.8公司信托商VS 55公司基金子公司双重增收：信托募集结束后

9、，资金可提交管理银行成立。 资金控制计划募集结束后，提交证监会才能成立。 资金控制计划有双重增长。 投研能力强：尤其在宏观经济研究、行业研究等方面突出。 在这样的研究工作团队的指导下选择可投资的项目，可以有效地增加对融资对象的谈判能力，降低投资风险。 百万微： 50VS200，财富管理计划可以微。 客户收入高：小额降低总成本，渠道费降低总成本，客户收入一般比信托计划高1%/年。 转让方便：未来的财富管理计划份额可以通过交易厅转让给其他投资者，信托份额转让必须由双方去云同步信托商处理。.收益高，有二、四大区别，第四部分基金子公司专业计划问题的解答，质疑一：基金子公司的类信托业务，如何理解“刚性折

10、扣”？ 疑问2 :公募基金的产品会让股东受伤，觉得财富管理产品的风险很高吗？ 财富管理产品和公募基金产品面临的客户需求完全不同，目标客户也非常大！ 营销对象客户：公募基金的预订起点是1000元，他的客户小组大部分不是我们净收益高的客户。 产品层次：中国的股票大盘、偏见基金是相当投机的，这是投资者、投机者的行为，他承担高风险，获得高收益，和班级的信托业务有本质的区别。 基金子公司的财富管理产品和信托产品，是信托制度下的产品类别，只是发行机关不同而已！ 比较信托：证券投资型集合资金信托计划也是不担保，这不是基金子公司的问题，而是营销对象和投资者的风险优先问题，与监督管理层、设计发行机关无关。 我们

11、所指的“刚性交换”主要指债权类集合型产品。 产品层次：基金子公司的类信托产品，从融资者的实力、交易结构、担保、风险控制水平来看，都是完美的，其投机性的连特罗尔都不会，而是有本质的差异。疑问3 :基金子公司的注册资本低，班级的信赖产品的风险解决能力怎么样，、大股东是证券监督会的慎重的态度，相信班级的信托业务安全，降低资本登记，采用了提高资金的使用效率的方式。风险解决手段、大股东支付、大股东接收、保险资金接收、私人公司接收、自有资金接收、资金池转移、财富管理信托全部具备，财富管理建设迅速，两者不同：自有资金接收，所谓自有资金，是大股东的通融资金， 基金子公司的规定注册资本从2000万起，大股东就可

12、以用很少的钱提高他的资金使用效率，那么，大股东为什么要增加资本呢？ 自由资金的托盘：发生风险事件时，基金子公司的大股东背景实力非常强，都是大型中央企业，中国500家强，世界500家强的企业，不比信托弱。 基金子公司的大股东偿还实力非常好。 并且，为什么证监会的规定登记阈值在2000万件以上是监督管理层的态度，监督管理层认为在一定时间内班级信托业务是安全的，监督管理层鼓励其管理的机构班级信托业务。 否则，凭证监会事先管理的稳健监管风格，他不这样规定。 现金池产品的转移：现在资金子公司的等级信托业务在市场上看不到现金池产品，但相信将来一定会有。 现金池产品是体现资金子公司自主管理能力的表现。 根据

13、基金子公司的业务工作团队，表蒙子工作团队都是信托业界内的精英阶层，他们的财富管理能力、他们带来的经营系统、表蒙子系统非常强大，他们也开始推出游泳池产品，并依靠传统的公开募捐基金的发行募集途径，可以快速地做规模很大的游泳池产品。 现阶级的信托产品，由于期限为一年、二年，基金子公司的资金池产品经过严格的规划设计(现在仍在严格的规划中)及时上市后，对基金子公司的自主管理能力和旗下优质阶级的信托产品得到极大保障。疑问3 :基金子公司的注册资本低，班级信任产品的风险解决能力如何？疑问4 :基金子公司人员少，如何保障因人员不足而产生的风险？ 人员结构：基金子公司都是挖掘信托业界人才，而且都是信托业务的骨干

14、，表蒙子骨干，掌门人水平的引导人，可以说他们的业务水平远远高于信托业界的平均水平。 他们获得优良等级的信托项目工程，融资设计，风险控制，保障等级的信托产品的安全。量化分析：类比市场上知名的方正东亚信托。 2012年，方正东亚信托的财富管理规模为千万亿级，我们基于1000亿化学基，他的员工数约为200人(上述数据网调查) 员工平均资产为1000亿/200=5亿，也就是说，方正东亚信托员工平均资产为5亿/人。 我们看看基金子公司，到2013年上半年，基金子公司的财富管理规模是600亿，实际开展业务的是1.9公司，每公司的财富管理规模是600亿/19=32亿。 各基金子公司的人员约为数十人，我们按平均水平的2.0人计算，某基金子公司的平均员工管理的资