财务报表分析(13短期偿债能力比率分析).ppt

1、第十三讲 短期偿债能力比率分析,教学环节：,引入新课：,复习：,1、企业资产缺乏流动性会导致什么结果 2、资产流动性与短期偿债能力之间的关系如何,短期资产的流动性,讲授新课：,主要内容 1.同一规模下企业短期偿债能力的比较 2.不同规模下企业短期偿债能力的比较,营运资金 1、概念：是衡量公司短期偿债能力的重要指标，它是流动资产总额与流动负债总额的差。 计算公式：营运资金=流动资产 流动负债,流动资产,流动负债,营运资金,衡量同一规模的企业短期偿债能力分析指标：,营运资金：,2、作用：计量流动性储备的重要指标。 营运资本规模是财务分析师投资决策和投资建议的依据。 政府实施对企业监管和政策推行的参

2、考依据。 3、局限性： 它是一个绝对额概念，不同规模的公司之间，营运资金的大小不便于比较。 它的值是账面价值，与实际价值可能有差异。如果差异过大的时候，会影响衡量的准确性。 例：某公司有流动资产100万，流动负债50万，那么50万的营运资金是否合理呢？,（一）流动比率 1、概念：是指流动 资产与流动负债的比值 计算公式：流动比率=流动资产/流动负债,表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿付担保，反映短期债权的安全程度,不同规模的企业短期偿债能力分析：,例题：,公司甲 公司乙 流动资产 3000 6000 流动负债 1000 4000 营运资金 2000 2000 流动比率 3 1.5 假设某银

3、行信贷人员，有笔一年期贷款。该两公司都递交了申请，且都用于企业规模扩张使用，该贷给谁？,流动比率,2、作用：越高，债权人的安全程度越高； 缓冲能力越强，风险越低。因为，企业一旦进入破产清算，则存货将大量被迫压价出售，并发生大量的应收账款信用损失； 计量企业应付现金流量的不确定性和突发事件的安全程度； 从企业管理者的角度出发，过高的流动比率则表明企业资产利用率低下，管理松懈，资金浪费，同时表明企业过于保守，没有充分使用目前的借款能力。 流动比率判断标准：一般2：1比较合适,接上例，假如公司甲借款1000元， 流动比率=4000/2000=2：1 假如公司甲还款1500元，短期偿债能力又会怎样呢？

4、 假如公司乙还款2000元， 流动比率=4000/2000=2:1,否定,流动比率是否能： 计量并预测未来现金流入和流出模式？ 计量未来现金流入相对现金流出的充足性？,短期偿债能力分析指标：,3、局限性：是一种静态的衡量方法 当期现金存量与未来现金流入没有逻辑上的因果关系 没有考虑影响现金流入的其他因素 4、分解分子分母 分母：包括应付债权人、供应商、 职工、税务部门、投资者等负债 流动负债是现金的一个来源 流动负债取决于销售水平 总之，负债很大程度上取决于预期现金流量，而不是现金及现金等价物 分母质量：在极端情况下，各种应付税金必须立即支付以及长期供应商的负债。,短期偿债能力分析指标：,分解

5、分子分母 分子：现金及现金等价物主要起预防储备的作用，以应付短期现金。 现金金额几乎与企业现有经营水平无关。 有价证劵回报远高于现金回报，投资可偿还负债。 应收账款和销售的关系受信用和收款方式的制约，它反映的是未来现金流入量。 预付费用是为了获得未来利益而支付的现金， 存货取决于销售和预期销售，来自于存货销售的未来现金流入量的确定取决于可以实现的毛利。流动比率不能揭示销售水平或毛利水平，但它是未来现金流入量的重要决定因素。 总之，未来现金流入主要是盈利资产的运用，流动性是次要的！,短期偿债能力分析指标：,易理解性 计算的简单性 数据的易得性 是债权人最后解决问题的惯用方法。,为什么流动比率应用如此广泛？,短期偿债能力分析指标：,（二）、速动比率 这是对流动比率的改进，比它更加准确、可信 计算公式： 速动比率=（流动资产-存货-预付账款等）/流动负债 判断标准： 为1较合适，还应当结合企业的实际情况进行评价。,短期偿债能力分析指标：,速动比率局限性 1、是一个静态指标 2、应收账款的质量可能会影响速动比率的可信性 3、预付款项应当扣除 （三）、现金比率