资产评估实务第四章无形资产评估ppt课件

1、第四章 无形资产评估第一节 无形资产评估概述,一、无形资产的定义、功能特性及分类 （一）定义 无形资产是指特定主体所控制的，不具有实物形态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源。 （二）功能特性 无形资产的特性包括：,1.共益性和保密性 如，一项先进技术可以使一系列企业提高产品产量、降低产品成本。同时，各主体对无形资产的使用还必须受相关合约的限制，因而评估无形资产，必须考虑无形资产的保密程度和作用环境。 2.积累性 即无形资产的成熟程度、影响范围、获利能力也处在不断的变化之中。 3.替代性 如一种技术替代另一种技术；一种工艺替代另一种工艺。,二、影响无形资产评估价值的因素 1、取得成本

2、:创造发明成本、法律保护成本、发行推广成本等 2、效益因素:收益高低 注意:这里仅指由于该项无形资产的实施和使用，预期给使用者直接带来的收益价值,而不包括公众效益和社会效益。 3、使用期限:考虑法律保护期、超额收益期 4、技术成熟程度:越成熟风险越小,评估值越高 5、转让内容因素:完全产权转让、部分产权转让、使用权许可程度对评估值都有影响,三、 评估范围 专利权、非专利技术、生产许可证、特许经营权、租赁权、土地使用权、矿产资源勘探权和采矿权、商标权、版权、软件、商誉等。 四、评估程序 （一）明确评估目的： 转让、投资、改制、合作、诉讼. （二）鉴定无形资产： 1、确认存在： (1)查询其内容、

3、国家有关规定、专业人员评价、法律文书 (2)分析其归属,2、鉴别种类 3、确定有效期 原因是专利权若超过法律保护期，就不能作为专利权评估。另外, 有效期对无形资产评估值具有很大影响.如有的商标，历史越悠久，价值越高。 专利（发明专利20年，实用新型专利10，外观10年） （三）搜集相关资料:即影响因素之资料 （四）确定评估方法:三种基本方法,采用市场法进行评估,特别要注意被评估无形资产必须确实适合运用市场法的前提确定合理的无形资产交易的参照对象。 采用收益法进行评估,要注意合理确定超额获利能力和预期收益,不要将其他资产带来的收益误算到被评估无形资产收益中 采用成本法进行评估，要注意根据现行条件

4、重新形成或取得该项无形资产所需的全部费用,要注意扣除实际存在的功能性贬值和经济性贬值。 （五）撰写报告,四、评估方法,收益法 1、产品能够以高出同类产品的价格销售； 在销售量不变，单位成本不变的情况下，形成的超额收益可以参考下式计算： R=（P2P1）Q（1T） 2、费用节约型无形资产 假设销售量不变，价格不变时，可以参考下列计算为投资者带来的超额收益 R=（C1C2）Q（1T） 3、生产的产品采用与同类产品相同价格的情况下，销售数量大幅度增加，市场占有率扩大，从而获得超额收益。 在单位价格和单位成本不变的情况下，形成的超额收益可以参考下列公式计算： R=（Q2Q1）（PC）（1T）,4.采用

5、无形资产和其他类型资产在经济活动中的综合收益与行业平均水平的比较来得到无形资产的超额收益。 无形资产带来超额收益 = 净利润-净资产总额 行业平均净利润率 5.要素贡献法。 根据无形资产构成生产经营的要素在生产经营中的贡献，从正常利润中粗略估计出无形资产带来的收益 我国理论界通常采用三分法：即考虑资本、技术、管理三大要素的贡献。,案例,某企业有一种已经使用10年的注册商标。根据历史资料，该企业近5年使用这一商标的产品比同类产品的价格，每件高0.8元，该企业每年生产100万件。该商标目前在市场上有良好趋势，产品基本上供不应求。根据预测估计，如果在生产能力足够的情况下，这种商标产品每年生产200万

6、件，每件可获超额利润0.5元，预计该商标能够继续获取超额利润的时间是10年。前5年保持目前超额利润水平，后5年每年可获取的超额利润为40万元，评估这项商标权的价值。,第二节 专利权和非专利技术评估,一、专利权评估 （一）专利权特点： 1.独占性（排他性）.法律赋予专利所有人一段时间对该资产的垄断. 2.地域性.仅在其获得专利的国家或地区获得保护legend lenovo 3.时间性（权利时间由法律确定,发明20年、其他10年. ） 4.可转让性.,（二）专利权评估方法 1. 收益法：直接估算法或利润分成率法 利润分成率在我国,评估人员通常认为在25%33%之间较为合适,美国一般认为10%30%

7、之间较为合适;联合国工业发展组织认为16%27%之间较为合适. 注意:运用收益法进行评估时,关键应确定折现率和分成率 折现率=无风险报酬率+风险报酬率 分成率一般以销售收入的分成率为标准。,案例：上海市某科技公司发明一项专利,并获发明专利证书,专利保护期为20年.现在,该公司准备出售.现需要对该项专利技术进行评估。确定该专利权的剩余使用年限为4年。评估人员对未来4年的销售收入进行预测,结果如下: 根据市场投资收益状况,确定该专利技术评估中无风险收益率为8%,风险收益为7%，销售收入的分成率为3%。请用收益法估算该专利技术的价值。,案例： 某企业拟购买A专利权以使本企业生产的甲种产品达到升级换代

8、的目的，该企业实施A专利后不仅使升级后的产品市场销售量大幅度提高，而且价格也会明显上升，但同时也会引起成本的增加。已知该企业原甲种产品年销售量在10万台左右，出厂价格为每台2200元，每台全部成本及税费为2000元。经分析，甲种产品在升级后第一年销售量约为11万台，第二年约为12万台，第三年约为12万台，从第四年起至第十年的销售量将保持在13万台左右，出厂价格约为每台2500元，每台的全部成本及税费约为2200元。现委托评估机构对A专利的所有权转让价值进行评估。评估基准日为2007年1月1日。经评估人员调查得知，该专利为实用新型，2001年12月31日申请，2002年12月31日获得专利授权，

9、该专利尚未许可他人使用，专利权所有人也未曾使用，该专利目前有效，本次为专利所有权转让，而且上述分析符合实际，但需要停产一年进行技术改造。适用所得税税率为25%，适用折现率为10%。要求：根据上述资料，在不考虑技术改造费用及其他因素的条件下，对该专利所有权的转让价值进行评估。,第四节 商誉的评估 一、商誉的涵义 商誉通常是指企业在一定条件下，能获取高于正常投资率的收益所形成的价值。属于不可确指的无形资产、投资报酬率高于一般企业。 （负商誉相反）。 二、商誉的特点 1、不能离开企业而单独存在； 2、形成因素不能单独计价； 3、是企业整体价值减去各单项资产之和； 4、是企业的长期积累。,三、商誉评估

10、的方法 （一）割差法 商誉的评估值=企业整体资产评估值-企业各单项资产评估值之和(含可确指无形资产) 理论依据：两个企业可确指的单项资产价值之和可能相等，但经营业绩可能悬殊，导致企业价值自然相去甚远。,案例：某评估机构根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来5年的净利润分别是13、14、11、12、和15万元，并假定从第六年开始，以后各年净利润均为15万元。并且采用单项资产评估方法，评估各单项资产评估之和为90万元，假若折现率或本金化率均为10%。试确定该企业商誉评估值。 解答： （1）企业整体评估值=130.9091+140、8264+110.7513+120.6830+150.620

11、9+1510% 0.6209=142.2967（万元） （2）商誉评估值=142.296790=52.2967（万元）,（二）超额收益法 1超额收益本金化价格法 商誉价值=(企业预期年收益额行业平均收益率各单项资产评估值之和 ) 适用本金化率 适用范围:收益稳定 2超额收益折现法 商誉的价值 =R(1+r)-T 适用范围:超额收益只能维持有限的若干年,案例：某企业预计将在今后5年内保持其具有超额收益的经营态势.估计该企业每年收益为72500,该企业投资资产合计为500 000元, 该企业所在行业的平均收益率为10%,该行业的资本化率为12%,请估算商誉的价值. 解答:商誉的价值=225000.

12、8929+225000.7972+225000.7178+225000.6355+225000.5674=81108（万元）,四、商誉评估应注意的问题 1、商誉只存在于长期具有超额收益的少数企业; 2、须坚持预期原则：未来预期超额收益； 3、商誉评估不能用费用累加法：因为与费用不直接相关; 4、商誉评估不能用市场售价类比法：因为各因素不能单独计量； 5、商誉与负债没有直接关系,即负债规模与大小与企业商誉没有直接关系. 认为企业负债累累不可能有商誉的观点是错误的。但应注意,资产负债率应保持一定的限度, 负债率过高,最终会对资产收益率产生影响,这在商誉评估时应注意考虑。,6、商誉与商标不同,案例,甲企业现生产产品A，为了提高产品A的市场占有率需要购入乙单位拥有的一项专利。甲企业已经与乙单位达成了专利转让初步协议，现委托评估机构对甲企业拟购买乙单位所拥有的专利的价值进行评估，评估基准日为2006年1月1日。 经评估人员调查分析，乙单位的专利权为实用新型，于2000年12月3 1日正式提出申请，2001年6月30日正式获得专利证书，并每年按时缴纳了专利费用，专利有效，而且未进行任何形式的转让。按照我国专利法的规定，发明专利的保护期限为20年，实用新型与外观设计的保护期限为10年，均自申请日开始计算。,如果产品A采